Fortalecimiento del Sistema de Pensiones

La Coordinación General de Estudios Económicos tiene como objetivos realizar estudios y análisis en materia de pensiones, así como diseñar y publicar indicadores y estadísticas del desempeño de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, con la finalidad de brindar información a los participantes del SAR y contribuir al fortalecimiento del Sistema. Asimismo, la Coordinación General de Estudios Económicos es responsable de coordinar las estrategias de comunicación, vinculación que instrumenta la Comisión para la proyección y entendimiento del sistema de pensiones.

Las reformas a la Ley del SAR que entraron en vigor en 2005 y las acciones que ha impulsado la CONSAR para intensificar la competencia en la industria de las AFORES, en conjunto con una intensa labor para dar a los trabajadores más y mejor información sobre su ahorro, han propiciado la baja de comisiones que cobran las administradoras. Es por ello que, entre las actividades más relevantes desarrolladas por la Coordinación General de Estudios Económicos en 2006, destacan los diversos análisis y dictámenes realizados para autorizar cambios en las comisiones de las AFORES.

En 2006, se dictaminaron catorce propuestas de nueve administradoras que modificaron su estructura de comisiones.

CUADRO 17

AFORES QUE MODIFICARON COMISIONES EN 2006

AFORE Fecha Baja

Profuturo GNP Ene-06

HSBC Mar-06

Banorte Generali Abr-06

Profuturo GNP Ago-06

Banamex Ago-06

Banorte Generali Sep-06

Bancomer Sep-06

Banorte Generali Oct-06

Actinver Oct-06 Azteca Oct-06 Santander Nov-06

Profuturo GNP Nov-06

HSBC Nov-06

De estos cambios de comisiones destacan los casos de las AFORES que se ubican entre las de mayor tamaño del sistema, como las siguientes:

- AFORE Banamex: En el mes de agosto se autorizó a Banamex la modificación a su estructura de comisiones. La disminución de comisiones de esta administradora significó una reducción en su comisión equivalente sobre saldo de 24% a 1 año y de 22% a 25 años.6

- AFORE Bancomer: En septiembre se autorizó a Bancomer una modificación a su estructura de comisiones. En el nuevo esquema la comisión sobre flujo incorpora un esquema de descuentos para trabajadores con 5 años o más de antigüedad en el sistema. Este cambio resultó en una disminución en la comisión equivalente sobre saldo de 34% a 1 año y de 9% a 25 años.

- AFORE Profuturo GNP: En noviembre Profuturo GNP modificó a la baja por tercera vez en el año su estructura de comisiones, con lo que su comisión equivalente sobre saldo a 1 año disminuyó 19% con esta modificación, y 29% en total, considerando las disminuciones previas. Por su parte la comisión equivalente a 25 años disminuyó 25% con esta baja y 29% en total considerando las bajas previas de enero y agosto.

- AFORE Banorte Generali: En octubre esta administradora modificó a la baja por tercera vez en el año su estructura de comisiones. Esta modificación incorpora un esquema de descuentos en su comisión sobre flujo para trabajadores con 5 años o más de antigüedad en el sistema. Su comisión equivalente sobre saldo a 1 año disminuyó 16% con esta modificación, y 26% considerando las disminuciones previas realizadas en abril y septiembre. La comisión equivalente sobre saldo a 25 años disminuyó 14% y 24%, respectivamente.

- AFORE Santander: En el mes de noviembre se autorizó a Santander la disminución de las comisiones que cobra a sus afiliados. Esta modificación incorpora un esquema de descuentos en su comisión sobre flujo para trabajadores con 5 años o más de antigüedad en el sistema. La baja de comisiones de AFORE Santander se tradujo en una disminución de su comisión equivalente sobre saldo de entre 36% y 13% en los plazos de 1 a 25 años.

- AFORE HSBC: En el mes de noviembre esta administradora modificó a la baja por segunda vez en el año su estructura de comisiones, con lo que su comisión equivalente sobre saldo a 1 año disminuyó 24% con esta modificación, y 28% en total, incluyendo la disminución autorizada en el mes de marzo. Por su parte la comisión equivalente a 25 años disminuyó 17% con esta baja y 41% en total considerando la baja previa.

- AFORE Azteca: En el mes de octubre se autorizó a AFORE Azteca la modificación a su estructura de comisiones. La disminución de comisiones

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La comisión equivalente sobre saldo de una AFORE es la comisión única que genera el mismo saldo en la cuenta individual que la estructura de comisiones a un cierto plazo de proyección.

significó una reducción de su comisión equivalente sobre saldo de 12% a 1 año y de 10% a 25 años.

- AFORE Actinver: En el mes de octubre se autorizó a AFORE Actinver la modificación a su estructura de comisiones. La disminución de comisiones significó una reducción de su comisión equivalente sobre saldo de entre 4% y 0.3% en los plazos de 1 a 25 años.

De acuerdo con la Circular CONSAR 04-5, que establece la regulación secundaria relativa a las comisiones de las AFORES, las últimas modificaciones de HSBC, Profuturo GNP y Santander entrarán en vigor en febrero de 2007.

En el siguiente cuadro se presentan las tablas comparativas de comisiones equivalentes sobre saldo a plazo de un año correspondientes al mes de diciembre de 2005 y de 2006, en las cuales se puede observar que, en promedio, este indicador de comisiones disminuyó 18.1%. En conjunto, las disminuciones de 2006 benefician a casi 24 millones de trabajadores.

CUADRO 18

COMISIONES EQUIVALENTES SOBRE SALDO A 1 AÑO (Porcentaje Anual Sobre Saldo)

Dic-05 Dic-06

AFORE Porcentaje AFORE Porcentaje

Actinver 2.02% Actinver 1.94%

Afirme Bajío 1.52% Afirme Bajío 1.51%

Azteca 2.22% Ahorra Ahora 1.96%

Banamex 3.48% Argos 2.55%

Bancomer 3.40% Azteca 1.95%

Banorte Generali 3.30% Banamex 2.41%

HSBC 3.34% Bancomer 1.98%

Inbursa 1.53% Banorte Generali 2.36%

ING 3.44% Coppel 2.21% Invercap 2.17% De la Gente 2.17% Ixe 2.41% HSBC 2.33% Metlife 2.67% Inbursa 1.53% Principal 3.48% ING 2.97% Profuturo GNP 3.33% Invercap 2.17% Santander 3.91% Ixe 2.40% XXI 2.89% Metlife 2.67% Principal 3.48% Profuturo GNP 2.35% Santander 1.96% Scotia 2.66% XXI 2.89% Promedio 2.82% Promedio 2.31%

Cifras al cierre de diciembre de 2006.

Supuestos: Trabajador que percibe una aportación bimestral de $752.17, con saldo inicial de $22,880.00, tasa de rendimiento de 5% anual real y 5 años cumplidos de antigüedad.

Con el nivel alcanzado en diciembre de 2006 se acumuló una disminución en el indicador promedio de comisiones equivalentes a 25 años de 45.7% respecto del nivel que tenían en diciembre de 2001.

GRÁFICA 1

COMISIONES EQUIVALENTES SOBRE SALDO A 1 y 25 AÑOS (PORCENTAJE ANUAL SOBRE SALDO)

Comisión Equivalente sobre Saldo a 1 Año

Dic-06 2.31% Dic-01 3.55% 2.30% 2.40% 2.50% 2.60% 2.70% 2.80% 2.90% 3.00% 3.10% 3.20% 3.30% 3.40% 3.50% 3.60% D ic-01 Mar -0 2 J un-0 2 Se p-0 2 D ic-02 Mar -0 3 J un-0 3 Se p-0 3 D ic-03 Mar -0 4 J un-0 4 Se p-0 4 D ic-04 Mar -0