Rentas vitalicias
32. Gestión de riesgos
32.3 Gestión de riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez consiste en la incapacidad de Intercorp Perú y sus Subsidiarias de poder cumplir con el vencimiento de sus obligaciones incurriendo en pérdidas que afectan de manera importante su posición patrimonial. Este riesgo puede manifestarse como resultado de eventos diversos, como pueden ser: la reducción inesperada de fuentes de fondeo, la incapacidad de liquidar activos de manera rápida, reclamos de seguros inesperados o no contemplados entre otros.
Intercorp Perú y sus Subsidiarias han determinado un conjunto de indicadores, que se controlan y reportan a diario, que establecen los niveles mínimos de liquidez permitidos en el corto plazo y reflejan diversos aspectos del riesgo, como son: concentración, estabilidad, posición por monedas, principales depositantes, etc.
Asimismo, Intercorp Perú y sus Subsidiarias evalúan la liquidez a mediano y largo plazo a través de un análisis estructural de sus ingresos y salidas de fondos en diversos plazos de vencimiento. Este proceso permite conocer, para cada moneda, las diversas fuentes de fondeo, cómo se incrementan las necesidades de liquidez y qué plazos están descalzados. Tanto por la parte de los activos como de los pasivos se consideran supuestos para las operaciones que no tienen fechas de vencimiento determinadas, como son los préstamos revolventes, ahorros y otros similares, así como los pasivos contingentes tales como cartas de crédito y líneas de crédito no utilizadas. En base a esta información, se toman las decisiones necesarias para mantener los niveles de liquidez objetivo.
En el caso de Interbank, la liquidez es gestionada por la Vicepresidencia de Mercado de Capitales, que preside el Comité ALCO, donde se presentan las posiciones, movimientos, indicadores y límites sobre la gestión de liquidez. El riesgo de liquidez es a su vez supervisado por el Comité GIR, donde se define el nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir y se revisan los
indicadores, límites y controles correspondientes. La División de Riesgo de Mercado es la encargada de hacer seguimiento a dichos indicadores. Interbank toma depósitos de corto plazo y los transforma en préstamos a plazos mayores; por lo tanto, aumentan su exposición al riesgo de liquidez. Interbank mantiene un conjunto de depósitos que históricamente se renuevan o se mantienen, y que representan una fuente de fondeo estable.
En el caso de Interseguro, está expuesta a requerimientos distintos de sus recursos en efectivo principalmente por reclamos resultantes de sus contratos de seguros a corto plazo. El Directorio, establece límites sobre la proporción mínima de los fondos de vencimiento disponibles para cumplir con estos requerimientos y en un nivel mínimo de líneas de crédito que deben estar a disposición para cubrir los reclamos a niveles de demandas no esperadas.
Por el lado de los contratos de seguro de largo plazo, dados los tipos de productos ofrecidos y la relación contractual de largo plazo con el cliente (el riesgo de liquidez no es material) el énfasis está en la suficiente disponibilidad de flujo de activos, y el calce de los plazos de éstos con las obligaciones de los pasivos (reservas técnicas matemáticas), para lo cual se cuenta con indicadores de suficiencia y de adecuación.
En el caso de Inteligo Bank, el Directorio ha establecido niveles de liquidez en cuanto a la cantidad mínima de fondos disponibles necesarios para cumplir con tales requisitos y el nivel mínimo de alternativas interbancarias y otros mecanismos de préstamos que deben existir para cubrir los retiros inesperados. Inteligo Bank mantiene un portafolio de activos a corto plazo el cual se compone de créditos e inversiones liquidas para asegurar suficiente liquidez.
Los activos financieros de Inteligo Bank incluyen inversiones de capital no listadas, las que generalmente son ilíquidas. Adicionalmente, mantiene inversiones en fondos de inversión cerrados (no listados) y abiertos, los cuales pueden estar sujetos a restricciones de redención tales como “side pockets” y límites de redención. Como resultado, Inteligo Bank puede no ser capaz de liquidar algunas de sus inversiones en estos instrumentos en el tiempo debido a fin de cubrir sus requerimientos de liquidez.
En el caso del segmento inmobiliario y minorista, la Gerencia de dichos segmentos orienta sus esfuerzos a mantener suficiente efectivo y disponibilidad de financiamiento, a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones, principalmente, de endeudamiento. Al respecto, y si bien se mantiene obligaciones financieras de corto y largo plazo por importes significativos, la Gerencia considera que dicha situación no constituye una limitación a sus operaciones, debido al apoyo y respaldo económico y gerencial que el Grupo Intercorp puede brindar al monitoreo permanente de los requerimientos de liquidez.
El siguiente cuadro presenta los flujos de efectivo por pagar de Intercorp Perú y sus Subsidiarias, de acuerdo a plazos contractuales pactados (incluyendo el pago de intereses futuros): Al 31 de diciembre de 2016 ____________________________________________________________________________________________ Hasta 1 mes De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros por tipo -
Obligaciones con el público 21,522,616 2,682,476 4,034,946 1,863,977 39,898 30,143,913
Fondos interbancarios 332,255 - - - - 332,255
Adeudos y obligaciones financieras 539,940 494,666 1,709,719 4,279,682 1,245,916 8,269,923
Valores, títulos y obligaciones en circulación 76,687 146,864 925,880 6,744,750 3,755,450 11,649,631
Aceptaciones bancarias 11,314 2,779 2,299 - - 16,392
Pasivo por contratos de seguros 38,540 75,657 337,857 1,404,829 7,111,595 8,968,478
Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 813,405 1,965,868 149,225 143,533 18,808 3,090,839
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total pasivos no derivados 23,334,757 5,368,310 7,159,926 14,436,771 12,171,667 62,471,431
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Derivados de negociación (*) -
Importes contractuales recibidos (entrada de flujos) 292,171 269,707 972,559 3,429,070 934,040 5,897,547 Importes contractuales pagados (salida de flujos) ___________ 282,953 ___________ 260,148 ___________ 962,323 ___________ 3,417,194 ___________ 979,749 ___________ 5,902,367
Total ___________ 9,218 ___________ 9,559 ___________ 10,236 ___________ 11,876 ___________ (45,709) ___________ (4,820)
Derivados designados de cobertura (**) -
Importes contractuales recibidos (entrada de flujos) - 41 412 1,630 87,644 89,727
Importes contractuales pagados (salida de flujos) - 44 160 - - 204
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total - (3) 252 1,630 87,644 89,523
Al 31 de diciembre de 2015 ____________________________________________________________________________________________ Hasta 1 mes De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros por tipo -
Obligaciones con el público 21,614,036 2,094,715 3,033,129 1,670,900 1,586 28,414,366
Adeudos y obligaciones financieras 308,137 612,701 2,333,077 4,415,239 1,531,068 9,200,222
Valores, títulos y obligaciones en circulación 6,602 87,213 471,184 7,005,092 3,608,498 11,178,589
Aceptaciones bancarias 3,318 21,641 398 - - 25,357
Pasivo por contratos de seguros 32,215 63,025 286,007 1,288,478 6,612,021 8,281,746
Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 489,986 2,007,485 574,759 102,008 87,103 3,261,341
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total pasivos no derivados 22,454,294 4,886,780 6,698,554 14,481,717 11,840,276 60,361,621
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Derivados de negociación (*) -
Importes contractuales recibidos (entrada de flujos) 1,031,202 476,471 672,544 3,366,071 1,392,013 6,938,301 Importes contractuales pagados (salida de flujos) ___________ 1,045,216 ___________ 479,377 ___________ 675,525 ___________ 3,349,353 ___________ 1,441,081 ___________ 6,990,552
Total ___________ (14,014) ___________ (2,906) ___________ (2,981) ___________ 16,718 ___________ (49,068) ___________ (52,251)
Derivados designados de cobertura (**) -
Importes contractuales recibidos (entrada de flujos) - - - - 95,190 95,190
Importes contractuales pagados (salida de flujos) - 529 227 - - 756
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total - (529) (227) - 95,190 94,434
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(*) Incluye contratos cuyos flujos futuros acordados a intercambiar se liquidan en base neta (non-delivery) y en base bruta (full-delivery). (**) Solo incluye contratos cuyos flujos futuros acordados a intercambiar se liquidan en base neta (non-delivery).
El siguiente cuadro muestra el vencimiento del plazo contractual de los créditos contingentes (créditos indirectos) otorgados por el Grupo Intercorp a las fechas del estado consolidado de situación financiera:
2016 2015 S/(000) S/(000) Hasta 1 mes 936,846 1,357,477 De 1 a 3 meses 1,181,865 1,108,825 De 3 a 12 meses 2,100,567 2,137,548 De 1 a 5 años 168,627 284,486 Más de 5 años __________ 423 __________ - Total 4,388,328 __________ __________ 4,888,336