Los activos totales de la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO DE LA PEQUEÑA EMPRESA DE COTOPAXI CACPECO LTDA., presentaron un crecimiento sostenido durante los períodos bajo análisis, es así que pasaron de USD 175,97 millones en el año 2014 a USD 182,79 millones en el 2015 creciendo un 3,87%, para el año 2016 el total de activos se incrementaron en comparación a los años anteriores alcanzando un total de USD 211,26 millones lo que representó un crecimiento del 15,58% con respecto al 2015.
Al 30 de septiembre de 2017 los activos totales de la Cooperativa continúan con la tendencia creciente en 18,12% respecto de similar período de 2016 alcanzando USD 237,10 millones, siendo las cuentas más representativas: la cartera con el 58,48% del activo total (61,90% del activo total en septiembre de 2016), seguido por las inversiones
COOP. DE AHORRO Y CRÉDITO DE LA PEQUEÑA EMPRESA DE COTOPAXI CACPECO LTDA., SEPTIEMBRE 2017
36
que constituyeron el 22,36% del activo (19,18% del total de activos en septiembre de 2016) y finalmente se encuentran los fondos disponibles con una participación de 14,65% de activo total (14,98% del total de activos en septiembre de 2016).
CUADRO 23: ESTRUCTURA DE ACTIVOS (Miles USD)
Cuenta 2014 2015 sep-16 2016 mar-17 jun-17 sep-17
FONDOS DISPONIBLES 28.002 29.758 30.079 35.543 29.046 34.161 34.727
INVERSIONES 23.424 28.138 38.497 40.579 51.590 52.537 53.012
CARTERA DE CREDITOS 119.095 117.087 124.252 125.177 125.850 128.809 138.667
CUENTAS POR COBRAR 1.568 2.192 1.940 2.830 3.037 2.208 2.442
BIENES REALIZABLES Y OTROS NO UTILIZADOS POR LA INSTITUCION 567 673 655 342 328 313 312
PROPIEDADES Y EQUIPO 2.189 3.467 3.877 4.594 4.543 4.463 4.474
OTROS ACTIVOS 1.126 1.471 1.430 2.193 3.001 2.678 3.465
175.972 182.786 200.729 211.259 217.395 225.169 237.099
Fuente: Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
A continuación se observa el comportamiento de la cartera, inversiones y de los fondos disponibles, durante los periodos analizados.
GRÁFICO 4: COMPORTAMIENTO DE LA CARTERA DE CRÉDITOS NETA, INVERSIONES Y FONDOS DISPONIBLES
Fuente: Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
La Cooperativa mostró una cartera de créditos bruta con un comportamiento decreciente del 2014 al 2015; sin embargo al 2016 el comportamiento se revierte, es así que pasa de USD 126,43 millones en el 2015 a USD 135,06 millones en el año 2016 para septiembre de 2017 el comportamiento presenta la misma tendencia respecto a su similar periodo creciendo en 10,96% (US 134,12 millones en septiembre de 2016 a USD 148,82 millones en septiembre de 2017).
La cartera de créditos presentó un crecimiento sostenido de manera global, aunque con fluctuaciones dentro de su composición. Se pudo observar que la cartera de microcrédito tuvo un incremento en su participación pasando de 60,70% en el 2014 a 65,60% en el 2016, mientras que la cartera de consumo disminuyó su participación pasando a 36,21%en el 2014 a 28,42% en el 2016.
Al 30 de septiembre de 2017, la mayor concentración de la cartera estuvo en el segmento de microcrédito (anteriormente microempresa) con el 66,41% de participación sobre la cartera total, porcentaje superior al que reflejó en el periodo similar a 2016, lo que no sucedió con la cartera de consumo prioritario que pasó de 29,77% en septiembre de 2016 a 26,64% en septiembre de 2017, esto con respecto a las cuentas más representativas de la cartera bruta.
COOP. DE AHORRO Y CRÉDITO DE LA PEQUEÑA EMPRESA DE COTOPAXI CACPECO LTDA., SEPTIEMBRE 2017
CUADRO 24: COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR TIPO DE CRÉDITO
Tipo Cartera 2014 2015 sep-16 2016 mar-17 jun-17 sep-17
COMERCIAL 0,91% 1,59% CONSUMO 36,21% 37,06% VIVIENDA 2,18% 1,85% MICROEMPRESA 60,70% 59,50% COMERCIAL PRIORITARIO 1,53% 2,00% 1,85% 1,59% 1,78% CONSUMO PRIORITARIO 29,77% 28,42% 27,86% 27,16% 26,64% INMOBILIARIO 1,51% 1,39% 1,30% 1,22% 1,20% MICROCREDITO 65,13% 65,60% 66,05% 66,46% 66,41% CONSUMO ORDINARIO 2,06% 2,59% 2,94% 3,57% 3,97% Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Fuente: Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Al 30 de septiembre de 2017 los fondos disponibles totalizaron USD 34,73 millones, monto superior en comparación a su similar período de 2016 (USD 30,08 millones), conformados en un 96,34% por depósitos en bancos y otras instituciones financieras (USD 33,46 millones) el 3,52% en efectivo (USD 1,22 millones) y 0,14% en efectos de cobro inmediato (USD 49,36 miles). En lo que se refiere a inversiones éstas sumaron USD 53,01 millones y se concentraron en un 100,00% en inversiones disponibles para la venta de entidades del sector privado y sector financiero popular y solidario. Las inversiones se han visto fortalecidas dentro del área de tesorería de la institución al mantener negociaciones en el mercado secundario, obteniendo mejores resultados en el portafolio, CACPECO realiza un monitoreo permanente de las IFIS por medio del método CAMEL con el fin de tomar decisiones oportunas en lo referente a la seguridad de las inversiones, además cuenta con un aplicativo financiero de monitoreo constante (REDITUM MARKET DATA ) que ayuda identificar variaciones en el mercado respecto a operaciones activas/pasivas y sus diferentes indicadores financieros.
Los indicadores de calidad de activos de la Cooperativa, al 30 de septiembre de 2017 presentaron los siguientes valores: 2,04% en la relación Activos Improductivos Netos sobre Total Activos; y la relación Activos Productivos sobre Total Activos que miden la calidad de las colocaciones en generar rendimientos alcanza el 97,96%, ligeramente superior al que reflejó en el año previo, además, este indicador se ubicó por encima de su sistema comparable (94,57% Sistema de Cooperativas del Segmento 1). El indicador que relaciona los activos productivos sobre los pasivos con costo se mantiene en similares niveles para el periodo analizado (2014-2016), con ligeras variaciones, registrando un promedio de 2014 al 2016 de 126,94%. Al 30 de septiembre de 2017, este indiciador se ubicó en 128,51%, mostrando la capacidad de la entidad para cubrir sus pasivos con costo con activos productivos generadores de ingreso, indicador que de la misma manera se encuentra sobre el registrado en promedio por el total del sistema de cooperativas del segmento 1, que a septiembre de 2017 fue de 113,85%.
Estructura del Pasivo
El pasivo total de COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO DE LA PEQUEÑA EMPRESA DE COTOPAXI CACPECO LTDA., ha mostrado una tendencia creciente durante el periodo 2014 - 2016, registrando un valor de USD 168,10 millones en el 2016, luego que en el 2015 se totalizó USD 145,00 millones. Para el 30 de septiembre de 2017, el total de pasivos ascendió a USD 187,73 millones, registrando un incremento de 17,72% con respecto a septiembre de 2016, el mismo que responde a un aumento en la cuenta obligaciones con el público en 18,62% (USD 151,45 millones en septiembre de 2016 y USD 179,65 millones en septiembre de 2017), considerando que la misma constituye la principal fuente de fondeo de la institución representando el 95,70% del total de los pasivos.
COOP. DE AHORRO Y CRÉDITO DE LA PEQUEÑA EMPRESA DE COTOPAXI CACPECO LTDA., SEPTIEMBRE 2017
38 CUADRO 25: ESTRUCTURA DE PASIVOS (miles USD)
Cuenta 2014 2015 sep-16 2016 mar-17 jun-17 sep-17
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO 127.014 128.964 151.448 159.672 163.288 171.208 179.653
CUENTAS POR PAGAR 5.180 6.098 5.485 5.963 6.720 5.513 6.761
OBLIGACIONES FINANCIERAS 9.703 9.205 1.698 1.597 1.480 1.395 1.261
OTROS PASIVOS 618 736 843 864 843 51 52
Total 142.516 145.003 159.475 168.097 172.331 178.167 187.727
Fuente: Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
La variación en las obligaciones con el público al 30 de septiembre de 2017 son el resultado del crecimiento anual recurrente presentado en los depósitos a plazo, cuenta que significa a septiembre del 2017 el 59,53% del total de las obligaciones con el público, seguido por los depósitos a la vista con el 36,71% y depósitos restringidos con el 3,76%. Esta estructura favorece el desempeño de la Cooperativa pues le permite apalancarse con depósitos a plazo, sin embargo la Cooperativa dentro de sus estrategias gerenciales busca priorizar los depósitos a la vista por medio de convenios de pago de nómina, visitas a gremios y asociaciones, ahorro infantil, e impulsar el ahorro inversión, con nuevos productos que se desarrollaron para lanzar al mercado, con el fin de consolidar una fuente de fondeo de menor costo. Para los periodos trimestrales del 2016 (marzo, junio, septiembre, diciembre) los depósitos a la vista representaron el 26,14%, 28,10%, 27,43% y 28,32% respectivamente, en el financiamiento del activo total, y para marzo, junio y septiembre de 2017 la representación fue de 27,84%, 27,99% y 27,82% respectivamente, mientras que los depósitos a plazos representaron el 41,70%, 42,84%, 44,79% y el 44,16% respectivamente de los activos totales, para marzo, junio y septiembre de 2017 la representación fue de 44,26%, 45,06% y 45,11%.
GRÁFICO 5: COMPORTAMIENTO DE DEPÓSITOS A PLAZO Y A LA VISTA
Fuente: Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
A continuación se puede evidenciar la evolución de los depósitos a plazo, los cuales han presentado en general una tendencia creciente para los períodos bajo análisis (2014-2016). Es así que pasaron de USD 66,85 millones en el 2014 a USD 93,29 millones en el 2016 (USD 72,71 millones a diciembre de 2015). Al 30 de septiembre de 2017, los depósitos a plazo ascendieron a USD 106,95 millones y se concentraron en aquellos con vencimientos entre 31 a 90 días con el 37,04% de participación (32,71% en septiembre de 2016), seguidos por aquellos de vencimiento de 91 a 180 días los cuales significaron 27,14% (26,57% en septiembre de 2016), en tercer lugar se ubicaron los depósitos por un plazo entre 1 a 30 días con el 24,91% de participación (26,82% en septiembre de 2016) en cuarto lugar estuvieron aquellos mantenidos entre 181 a más de 360 días con el 10,75% sobre el total de depósitos a plazo (13,68% a septiembre de 2016), y finalmente los depósitos a plazo superiores a 361 días con 0,17% (0,23% a septiembre de 2016)
COOP. DE AHORRO Y CRÉDITO DE LA PEQUEÑA EMPRESA DE COTOPAXI CACPECO LTDA., SEPTIEMBRE 2017
CUADRO 26: DEPÓSITOS A PLAZO (miles USD)
Plazo 2014 2015 sep-16 2016 mar-17 jun-17 sep-17
De 1 a 30 días 19.284 21.930 24.115 25.581 20.092 22.501 26.640 De 31 a 90 días 19.623 24.277 29.412 32.547 40.486 35.324 39.610 De 91 a 180 días 16.922 16.762 23.888 24.515 23.495 31.203 29.023 De 181 a 360 días 10.599 9.241 12.296 10.399 11.934 11.978 11.492
De más de 361 días 425 499 204 253 214 451 181
Fuente: Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Finalmente, las cuentas por pagar y las obligaciones financieras, se ubicaron como segundo y tercer componente en importancia del pasivo y representaron a septiembre de 2017 el 3,60% y 0,67% del pasivo respectivamente, con un valor de USD 6,76 millones y USD 1,26 millones, revelando un incremento en las cuentas por pagar de 23,26% con relación a septiembre de 2016, mientras que las obligaciones financieras por su parte disminuyeron en 25,74% en el periodo en mención.
Estructura Patrimonial
El patrimonio de la entidad durante el periodo 2014 – 2016 se muestra creciente, pasando de USD 33,46 millones en el 2014 a USD 37,78 millones en el 2015, demostrando un incremento 12,93%; para diciembre de 2016 el patrimonio ascendió a USD 43,16 millones, evidenciando un crecimiento del 14,24% con respecto a su similar período en el 2015, resultado principalmente del superávit por valuaciones y un aumento en menor proporción de las reservas. Al 30 de septiembre de 2017 el patrimonio ascendió a USD 49,37 millones superior en 19,68% al registrado en septiembre de 2016 (USD 41,25 millones). Por su parte el capital social, presentó un comportamiento estable en relación a los activos totales hasta ubicarse en 5,55% a septiembre de 2017 (5,83% en diciembre de 2016). Por otro lado se registra la cuenta reservas que crecieron en 18,49% respecto a septiembre de 2016 y representan el 12,31% del total de activos, en el caso de la cuenta resultados, al 30 de septiembre de 2017 representaron el 2,20% (1,97% en diciembre de 2016) del total de activos, y tuvo un crecimiento del 63,71% durante el periodo septiembre de 2016 a septiembre de 2017.
Al 30 de septiembre de 2017 el patrimonio, en cuanto a su estructura se conformó principalmente por las reservas, mismas que constituyeron el 59,13% del patrimonio total (57,66% del patrimonio a diciembre de 2016), seguidas por el capital social con el 26,65% de participación (28,54% a diciembre de 2016), en tercer lugar se ubicaron los resultados representando el 10,57% del patrimonio (9,64% en diciembre de 2016) y finalmente el superávit por valuaciones y otros aportes patrimoniales con el 3,64% y 0,0001% respectivamente (4,17% y 0,0013% en diciembre de 2016) del patrimonio total.