PUNTO DE EQIULIBRIO

Estudio Financicro

Como compleniento al estudio presenlado en los apartados anteriores, es recomendable determi- nar el punto de equilibrio, el cual es aquel nivel de prestacion de servicios en el que los ingresos son iguales a los costos, es decir, donde no existen perdidas ni ganancias.

F.n este caso particular, esta herramienla permite delerminar ciuil es el minimo mimero de alumnos que debe tener el Centro de Estudios Metanoia tanto en el bachillerato como en las li- cenciaturas, con el fin de no incurrir en perdidas.

Para determinar el punto de equilibrio es necesario conocer las relaciones entre ventas, gastos fijos y gastos variables; en el caso de este estudio todos los gastos son fijos debido a que el inonto de los mismos no esta en funcion al numero de alumnos que tenga la institution.

Para la obtencion del punto de equilibrio (PE) se utiliza la siguiente formula "

Costo fijo total

PE = --- :--- Precio de venta unitario - costo variable unitario

Pero dada la caracteristica del proyecto, en relacion a que todos los costos estimados son fijos, trajo consigo la siguiente adecuacion a la formula:

CT PE - _____

CAS Donde:

PE = Punto de equilibrio, en numero de alumnos CT = Total de costos fijos.

CAS = lngreso anual por aluinno.

ii_{Pi:RI)OMO Moreno, A. Pl.mcacion lrin;int'icin mini qrocn nomi.il v}

Estudio Financicro Los supuestos considerados para la determinacion del punto de equilibrio son:

a) todos los costos son fijos,

b) no se consideran los ingresos por los cursos,

c) los ingresos por alumno y los costos fijos totales (sin incluir las depreciaciones y las amortiza- ciones) se incrementan anualmente en un 12%.

Tomando los datos del primer ano en el que se proyecto que los costos fijos totales reque- ridos para proporcionar el servicio de ensenanza, son de $934,864.86 segun se detalla a conti­ nuation:

CUADRO No. 13

| Total de costos fijos

Concepto Iniportc

Honorarios $ 343,872.00

Sueldos y salarios (incluye credito al salario) 188,098.00’ Prestaciones (aguinaldo y prima vacacional) 11,250.00

IMSS 33,874.00

SAR 3,763.00

INFONAV1T 9,407.00

9 Material de oficina 5,400.00

9 Material de limpieza 2,400.00

| Material para laboratories 5,000.00

J Energia electrica 8,400.00 | Servicio tebfonico 9,600.00 Agua potable 3,600.00 Publicidad 10,000.00 Renta de internet 1,200.00 Mantenimiento de equipos 2,400.00 Mantenimiento de edificio 3,000.00

| Depreciacion de mobiliario y equipo de operation 39,953.70 | Depreciacion de mobiliario y equipo de oficina 3,002.90

| Depreciacion de edificio 168,000.00

1 Depreciacion de equipo de computo 80,229.00

1 Amortizacion de gastos de instalacion 360.00

| Amortizacion de gastos de organization 2,055.00

| Total de costos fijos $934,864.60

Debido a que se ofrecen dos servicios educativos, se determino una proportion de la participa­ tion de cada uno de los servicios para obtener el punto de equilibrio en relation al numero de alumnos en cada nivel de estudio.

Estudio Financiero Concepto Ingreso por alumno Proporcidn de participacitm

de cuota anual. 1/

Alumnos

Preparatoria $ 8,600 50% 45

Universidad $ 12,100 50% 45

Total $20,700.00 100% 90

1/ debido a que se saca un promedio de ingrcso por alumno. la proporcion dc participucion por servicios sc iguala..

CAS = Total de cuota anual = $ 20.700.00 = $10,350.00 Numero de servicios 2

$ 934,864.60 PE = --- $ 10,350.00

PE = 90 alumnos en los dos servicios, para el primer ano de operacion.

Comprobacion:

| CO NCEPTO ALUM NOS INSCRIPCION

(A) MENSUALIDAD (B) TO TA L (A + B) J Preparatoria 45 $61,600.00 $316,800.00 $378,400.00 [Universidad 45 $83,600.00 $448,800.00 $532,400.00 [TOTAL DEINGRESOS $910,800.00

En la comprobaci6n no sale exactamentc igual cl total dc ingrcsos con el total dc costos fijos, dcbido a la auscncia de dccimales. Para que saliera exactamenle era necesario considerar que son 45.162554 alumnos tanto en el bachi- llerato como en las licenciaturas.

Aunque el analisis del punto de equilibrio es inflexible en el tiempo, es decir, el equilibrio se caloula con unos costos dados, y al cambiar estos el P.E. tambien lo hace, es un analisis muy practico y util, de tal forma que si la demanda de los servicios de educacion permanecen como las tendencias lo establecen, y las condiciones consideradas en el analisis prevalecen durante el primer afio de servicios del centro de estudios, se va a estar operando por debajo del nivel de alumnos que establece el P.E., pero muy cerca de este, ya que se tiene proyectada una demanda para el primer afio de 86 alumnos en total en los dos niveles de estudios.

Esludio Financiero

Esto quiere decir que la utilidad de $ 35,315.40 que refleja el primer ano de operation, es debido a que se ofrecieron los cursos de capacitacion, los cuales compensaron la perdida que generarla la falta de cuatro alumnos.

Bajo los supuestos considerados anteriormente, el punto de equilibrio se logra a partir del segundo ano e incluso se opera por arriba de ese punto, ya que el equilibrio se alcanza con 124 alumnos, y para ese ano se estima tener cerca de 200 estudiantes en los dos niveles de estudio.

De una manera mas representative, todos los datos anteriores se muestran en la siguiente grafica:

Grafica del punto de equilibrio

$ 934,864.60

La grafica muestra el momento en que los costos fijos se igualan con los ingresos del centro de estudios, el area identificada como "a", es el area donde la institution obtendria perdidas operati- vas, por encima de esa area, se obtendrian utilidades.

Estudio Financiero 4.2.2. FINANCIAMIENTO CON APORTAClON DE ASOCIADOS Y CREDITO BANCARIO

Hsta segunda altemativa de financiamiento, presenta una estructura de capital constituida por el 70.4% de capital propio de los asociados, mas un 29.6% de prestamo bancario, de esta forma, la aportacion de los asociados seria de $3,566,246.00, y a nivel individual de $445,780.75.

Esta altemativa surge por la posibilidad que existe de obtener un credito en una institu- cion bancaria.12 Se pretende obtener dicho credito a principios del ano 2001.

El prestamo bancario sera por un monto de $ 1,500,000.0013, a una tasa de interes fijau de 24%15, y a un plazo de seis anos16 para cubrir el adeudo. El interes sera capitalizado anualmente sobre saldos insolutos.

Forma de c u b rir el adeudo:

Se haran pagos de cantidades iguales al final de cada ano. La siguiente formula permite conocer el monto de esa cantidad:

i ( l + i ) n A = P

0 + i ) n - 1

Donde.

A = cantidad de dinero que se pagara al banco anualmente. P = el monto del prestamo bancario

i = tasa de interes aplicada al prestamo.

11 Aunque el otorgamiento de prestainos actualmente es limitado y reducido, existe la posibilidad de obtener recursos de National Financiero a traviis del bunco Banorte.

13 Es la cantidad neccsaria paru cubrir el 25% de la inversion total requerida. que contempla la primera etajw de compra del terre- no e inicio de la construccibn del odilicio. Pero (>ura el'ecto de solicitud de credito, se redondeo esta cantidad a $ 1,500,(XK).()0

Tambibn existe la opcibn de tasa variable, pero con lines de cubrirse del riego de altibajos en ia tasa, se opto por la tasa de inteids fija.

La tasa de interbs se compone del 18% que cobra National Fiiumciera inas 6% por concepto de intennediacion que pertenece a la institucion que hace el tr&mite, en este caso es Banorte. Aunque la tasa puede variar, la tendencia segun los analistas es de que se mantenga cerca de ese nivel.

7 2

_____________________ _______ _____________ _ _________ Fstudio Financicro

n = numero de anos en que se va a cubrir la totalidad del prestamo.

Sustituyendo valores:

0.24 ( 1 +0.24)6

A = 1,500,000 _____________________ = $496,611.24 (1 +0.24)6 - 1

Esa es la cantidad que anualmente tienen que ir pagando el centro de estudios a la institucion bancaria, esa cantidad incluye tanto intereses como pago de principal o de deuda.

A continuacion se muestra el cuadro de amortizacion del credito: CUADRO No 14 1 ANOS IN TER ES - 1/ PAGO ANUAL (A) PAGO A PR IN C IPA L DEUDA DESPUES DEL PAGO 0 0.00 0.00 $ 1,500,000.00 1 $ 360,000.00 $496,611.24 $ 136,611.24 $ 1,363,388.76 2 $ 327,213.30 $496,611.24 $ 169,397.94 $ 1,193,990.82 3 $ 286,557.80 $496,611.24 $210,053.44 $ 983,937.38 4 $ 236,144.97 $496,611.24 $ 260,466.27 $ 723,471.11 5 $ 173,633.07 $496,611.24 $ 322,978.17 $ 400,492.94 6 $ 96,118.31 $496,611.24 $ 400,492.93 0.00

1/tasa de interes (24%) por el total de la deuda (saldos insolutos)

Esta forma de amortizacion de la deuda permite conocer la cantidad de efectivo que se debe de destinar para cubrir el pago anual a la institucion bancaria, y tambien se ve reflejado en los pagos de intereses que van disminuyendo cada ano, permitiendo que el pago de principal sea mayor.

4.2.2.I. PROYECCI6N DE ESTADOS F1NANCIEROS