Razones de eficiencia (de operación o de actividad) para los años 2012 y

Conocidos como ratios de operación o actividad ayudan a determinar la efectividad de las empresas.

También se puede definir como el conjunto de razones que miden la efectividad con que una empresa está administrando sus activos. Si tiene demasiados activos sus costos de oportunidad y/o gastos de interés serán muy altos y, por tanto, se podrían perder las ventas productivas.

Por lo tanto, estos índices miden la rapidez de conversión de diversas cuentas en ventas o en efectivo, esto es, que tan efectivamente se utilizan los recursos. Si se comparan los costos y los gastos con los recursos que los generaron, se establece una medida de eficiencia en la operación. (Castillo, 2009)

Asimismo se puede decir que estos ratios se encuentran diseñados en gran medida para las empresas comercializadores que manejan inventarios o la producción de productos, por medio de la materia prima. Los principales indicadores de estas razones de eficiencia son la rotación de inventarios, rotación de cuentas por pagar y cobrar, rotación de activos fijos, rotación de activos totales, días promedio de inventarios, entre las principales; para el ejercicio práctico se aplicarán las razones desarrolladas para las empresas de servicios, las mismas que se detallan a continuación:

3.2.5.1 Rotación de la cartera o días promedio de cuentas por cobrar

Este indicador ayuda a determinar el tiempo en el cual las cuentas por cobrar se convierten en efectivo o el tiempo que toma a la empresa recuperar sus cuentas por cobrar, se deberá eliminar para el cálculo de este indicador las cuentas por cobrar que no corresponden al giro del negocio es decir las de socios, empleados o por actividades adicionales. Para desarrollar el indicador mencionado se aplicará la siguiente fórmula para el cálculo:

. = é

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El resultado de aplicación de la fórmula será siempre un número mayor que 1, la interpretación representará el número de días que tarda la empresa en recuperar sus ventas a crédito, mientas menor sea el resultado significará que la empresa es más eficiente recuperando sus ventas a crédito, y por lo tanto que la colocación y recuperación del crédito también fue adecuada.

La aplicación práctica en el FCPC–BNF, al ser su giro de negocio la colocación de créditos a sus partícipes a largo plazo de hasta 25 años, todas las ventas son a crédito, por lo cual el resultado de la aplicación será siempre 360, esto significa que la cartera rota en 360 días todos los periodos debido al giro del negocio, si bien el resultado es alto, el FCPC–

BNF recupera su cartera colocada en forma de créditos con un valor de interés a su favor, por lo cual, por las ventas a crédito se obtiene un rendimiento financiero significativo.

3.2.5.2 Rotación del activo fijo

Esta razón financiera revela la efectividad de la administración de los activos fijos comparados con sus ventas, es decir por cada unidad monetaria del activo fijo cuanto produce en unidades monetarias de ventas, para la aplicación práctica se utilizará la siguiente fórmula:

. =  

Con la aplicación de la fórmula se obtendrá valores mayores a 0, lo cual se puede interpretar si el resultado es un valor bajo o cerca a 0 que existe una rotación muy lenta de la ventas, o que se tiene mucha inversión en activos fijos que no producen ingresos; sin embargo un valor muy alto significará que puede estar alquilada la maquinaria, o altos costos de producción por la cantidad o valor de los activos, lo cual reduce la utilidad, considerando que las empresas analizadas sean productoras y comercializadoras de bienes.

Para las empresas de servicios los valores altos serán normales ya que el giro del negocio es dar productos intangibles, y no son necesarias grandes plantas o activos fijos costosos.

En la aplicación práctica se considerará como ventas lo correspondiente a los créditos colocados y al activo fijo neto de acuerdo a las siguientes cuentas del estado de situación financiera y estado de resultados:

Tabla No. 12

Rotación de Activo Fijo

Cuenta Descripción Año 2012 en

USD $ Año 2013 en USD $ Activo fijo Neto

1.50.03.03. Equipos de Oficina 284.00 2,568.82 1.50.06.03. Muebles y Enseres 7,635.04 9,771.04 1.50.09.03. Equipos de Computación 2,766.98 8,721.16 1.50.15.04. Oficina 0.00 113,480.59 1.50.99.03. Depreciación Acumulada -2,152.05 -6,828.09 Ventas

5.05.06.03. Intereses Ptmos. Hip. Empleados 857,418.12 878,645.15 5.05.06.06. Intereses Ptmos. Hip. Jubilados 15,760.16 18,094.33

5.05.09.06. Empleados Credipron 115,458.24 108,914.63 5.05.10.07. Empleados Credifondo 24,412.04 15,629.94 5.05.18.03. Pensionistas 60,044.76 21,063.92 5.05.18.06. Empleados 999,107.82 753,852.28 5.05.20.06. Empleados 72,465.03 51,656.79 Fuente: FCPC - BNF

Elaborado por: Hugo Cabrera

Resultado de la aplicación práctica en el FCPC – BNF, se obtuvieron los siguientes resultados:

Tabla No. 13

Rotación de Activo Fijo

Año 2012 en USD $ Año 2013 en USD $ Ventas o ingresos 2,144,666.17 1,847,857.04 Total activo fijo 8,533.97 127,713.52 Rot. Activo fijo 251.31 14.47 Fuente: FCPC - BNF

Para el año 2012 y 2013 se puede concluir que por cada dólar del activo fijo se produce 251.31 y 14.74 dólares respectivamente en ventas, como se había mencionado el resultado es consistente ya que las empresas se servicios no necesitan una infraestructura grande para sus operaciones ni para sus ventas.

Sin embargo al comparar los dos periodos podemos observar que existe una disminución en los ingresos y un aumento en los activos fijos producto de la compra de una oficina propia. Por esto, el indicador disminuyó 236.84, si bien es una disminución alta el valor del indicador continua siendo rentable ya que un dólar en activos fijos produce 14.47 dólares en ventas, y la inversión en el activo fijo produce un valor por plusvalía en momento de su venta.

3.2.5.3 Rotación del activo total

Indicador similar a la rotación del activo fijo calculado anteriormente; “esta razón indica la efectividad de la administración en el empleo de los activos fijos o inversiones realizadas en la misma empresa, mide la capacidad que tienen los activos totales para generar ventas.” (Castillo, 2009)

El resultado numérico del indicador financiero siempre será mayor que 0, y de igual manera mientras más alto sea el resultado de la razón

representará que la empresa iguala o supera los fondos destinados a su inversión con las ventas.

La fórmula para la aplicación práctica de este ratio es la siguiente:

. =  

Aplicado al FCPC – BNF para los años 2012 y 2013 se obtuvieron los siguientes resultados:

Tabla No. 14

Rotación de Activo Fijo

Año 2012 en USD $ Año 2013 en USD $

Ventas 2,144,666.17 1,847,857.04

Total activo 20,086,040.24 18,819,998.32

Rot. Activo totales 0.11 0.10

Fuente: FCPC - BNF

Elaborado por: Hugo Cabrera

Para los periodos 2012 y 2013 se interpreta que las ventas logran cubrir 11% y 10% respectivamente del total de las inversiones contabilizadas en el activo, si bien es un valor bajo es importante considerar el giro del negocio y que dentro de la partida activo se encuentran todos los créditos otorgados a partícipes por los cuales se cobran intereses y cuentan con garantías en forma de pagarés a la orden, hipotecas y respaldo en las cuentas individuales de cada partícipe para la recuperación, por lo tanto las ventas se ven directamente relacionadas con la cartera de créditos;

este indicador para esta empresa tendrá una relación directamente proporcional, por lo tanto si aumentan las ventas necesariamente el activo será mayor en condiciones normales.

Al comparar los ratios se puede observar una disminución de un 1% explicado por dos factores, el primero es la incertidumbre exterior al fondo que generó la salida de partícipes de muchos años y el posterior cruce de sus cuentas con los créditos, el segundo fue la disminución en colocación de créditos por la nueva normativa emitida por el ente de control.