LA REDENOMINACIÓN DE LA CIFRA CAPITAL SOCIAL Y LAS

Durante el período transitorio las empresas que deseaban efectuar la redenominación de su capital social tenían tres posibiliddades58:

a) Aplicar el tipo de conversión al capital social y dividir éste por el número de acciones.- La reexpresión del capital social a euros se efectuaba en primer lugar dividiendo la totalidad de la cifra capital entre el valor en moneda nacional que representaba un euro. Así por ejemplo en el caso de España un euro representaba aproximadamente 166,386 pesetas. Si se decidía la redenominación de un capital social de 4 500,000 pesetas, debía dividirse esta cantidad entre 166,386, y el valor arrojado de 27.046 euros era la nueva reexpresión del capital social en euros. En el monto total del capital social se aplicaba el redondeo a la cifra más cercana. El segundo procedimiento servía para determinar el valor nominal de las acciones. Este procedimiento consistía en dividir el valor total del capital social redenominado en euros entre la totalidad del número de acciones. En el ejemplo citado si el capital social estaba expresado en 150 acciones, el valor total de la nueva cifra capital de 27.046 debía ser dividido entre 150 acciones, arrojando un

58 _{Sotillos Sanz, Luis: “La Redenominación del Capital Social de}

la Empresa como consecuencia de la implantación del Euro”. El

monto por cada acción de 0.18030666...59_{. El valor que se} obtenía por cada acción no podía ser redondeado. Sin embargo, a fin de evitar el uso de tantos decimales, se podía establecer el valor nominal de las acciones al céntimo de euro más próximo. Ello con la finalidad de que coincida el valor total de las acciones con la cifra capital redenominada. Para efectuar ello debía efectuarse la respectiva modificatoria del estatuto, con el correspondiente aumento o reducción del capital, dependiendo del caso. En el ejemplo citado anteriormente podemos establecer el valor de cada acción en el céntimo más próximo, 0.180306 euros, el cual debe ser multiplicado por el número de 150 acciones, arrojando un monto total de 27.0459 euros. Si comparamos esta cifra con el valor de la cifra capital redenominada en 27.046 vemos una pérdida de aproximadamente 0.0001 céntimos. Esta pérdida debe ser materia de reducción de capital. Si el resultado fuese al revés y se obtuviera un saldo mayor, ello debe ser materia de aumento de capital. Esta corrección tiene por finalidad mantener la integridad de la cifra capital como medida de protección de los acreedores, a efectos que la cifra capital coincida con el valor de las acciones emitidas. Este procedimiento de redenominación del capital social ha sido seguido en España, por cuanto a consideración de

algunos entendidos60 _{es el que mejor garantiza la}

protección de la intangibilidad de la cifra capital,

59 _{Véase artículo 21 de la Ley de Introducción del Euro a España.}

En “Ley sobre Introducción del Euro”..., Op.cit.

60 _{Véase Sotillos Sanz Luis: “La Redenominación del Capital}

Social de la Empresa como consecuencia de la implantación del Euro”..., Op.cit.

manteniendo la coincidencia con el valor total de las acciones que sirve como una protección a favor de los acreedores. En ese sentido, este procedimiento de redenominación de la cifra capital y las acciones se enmarca dentro de un modelo de acciones con valor nominal. b) Aplicar el tipo de conversión al valor nominal de la acción, redondear al céntimo y aunar todos esos nominales para obtener la nueva cifra de capital social en euros61_.- A diferencia del procedimiento anterior en el que previamente se redenominaba la cuenta capital social, en este procedimiento se hace la conversión del valor de cada acción a euros, con el redondeo respectivo, y luego de ello se suma el valor de todas las acciones para obtener el monto total de la nueva cifra capital social.

c) Aplicar el tipo de conversión al capital social y expresar las acciones solamente como una parte alícuota del

capital social sin valor nominal62.- Mediante este

procedimiento la totalidad de la cifra capital social es redenominada en euros, y el valor de las acciones ya no es consignado, sino que se consigna la cuota o alícuota que representa en el capital social. En este caso cada acción no recoge mención alguna del importe nominal unitario63.

61 _Ibíd. 62 _Ibíd.

63 _{En este supuesto cada acción sin valor nominal, que sigue}

representando un parte alícuota del capital, no recoge mención alguna del importe nominal unitario. Véase al respecto el artículo titulado “Medidas Adoptados por la Bolsa Española siguiendo las recomendaciones de la Federación de Bolsas Europeas para la adaptación al Euro”. En: www.larural.es/euro/faq34.htm.

Sin embargo, el valor de la acción puede ser fácilmente determinado mediante una simple operación aritmética dividiendo la cifra del capital social redenominado entre el número total de acciones. De esta manera, las acciones sin valor nominal representarían en este caso verdaderas acciones de cuota64 cuyo valor nominal puede ser obtenido mediante una simple operación aritmética. En tal sentido, estas acciones sin valor nominal tendrían simplemente la nomenlatura, pero por su contenido serían verdaderas acciones con valor nominal, que mantienen la característica de ser una parte alícuota determinada del capital social que a su vez sirve como medida de protección a favor de los acreedores.