Contactos: Jimena Olarte Suescún
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Comité Técnico: 22 de febrero de 2008 Acta No. 77
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BANCO DAVIVIENDA S.A.
BRC INVESTOR SERVICES S. A. Revisión Periódica 2008
Riesgo de emisor BRC 1 + (Uno más) AAA (Triple A)
Millones de pesos a 30/11/2007
Activos totales: $19.403.220; Pasivo: $17.627.304; Patrimonio: $1.775.916;
Utilidad Operacional: $233.125; Utilidad Neta: $265.127
Historia de la calificación:
Revisión extraordinaria 08/07: Corto plazo BRC 1+; Largo plazo AAA Revisión Periódica 03/07: Corto plazo BRC 1+; Largo plazo AAA CWD Revisión extraordinaria 11/06: Corto plazo BRC 1+; Largo plazo AAA CWD
Revisión Periódica 02/06: Corto plazo BRC 1+; Largo plazo AAA Calificación inicial 02/05: Corto plazo BRC 1 +; Largo Plazo AAA
La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2004, 2005, 2006 y no auditados a noviembre de 2007.
1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. – Sociedad Calificadora de Valores– mantuvo la calificación
BRC 1 + (Uno más) para las obligaciones de corto
plazo y AAA (Triple A) para las obligaciones de largo
plazo en Riesgo de emisor a Banco Davivienda S.A.
en grado de inversión.
Los aspectos fundamentales que sustentan la calificación otorgada son los siguientes:
La calificación otorgada incorpora los bajos niveles de concentración y la diversificación geográfica y por sector que caracteriza la cartera de créditos y las captaciones de Davivienda. Dada la especialización que tenía Bancafé en el segmento empresarial y oficial, la cartera comercial pasó de representar el 23,9% al 46,9% entre noviembre del 2006 y noviembre del 2007, lo que permitió una mayor diversificación y atomización de la cartera de créditos, específicamente se redujo la participación del segmento
de consumo1, el cual ha presentado las mayores tasas de
morosidad, no sólo en Davivienda sino en el agregado del sector bancario.
La calificadora destaca el impacto positivo que ha tenido la adquisición de Bancafé en términos de ampliación de la red de distribución y de la base de clientes, así como la penetración en nuevos
1
Pasó de representar el 63% del total de la cartera en noviembre del 2006 a un 38% para el mismo periodo del 2007.
nichos de mercado, principalmente en sectores como el cafetero y el agropecuario.
Luego de la fusión, Davivienda se consolidó como el tercer Banco más grande de Colombia. A noviembre del 2007, el patrimonio ascendió a $1,77 billones, mientras que el total de activos alcanzó los $19,40 billones. Por su parte, el nivel de solvencia (11,7%) se mantiene en un nivel apropiado para soportar el volumen de operaciones y el crecimiento proyectado por la entidad, aunque se ubicó por debajo de los pares comparables (14,8%) a noviembre del 2007.
Bancafé aportó una cartera comercial con una calidad tal que incidió positivamente en el indicador global por morosidad, más no por riesgo si se compara con Davivienda y con la suma de los dos bancos a noviembre de 2006. En este sentido, continúa siendo un reto para el calificado mantener una adecuada calidad de la cartera, especialmente en el segmento de consumo, toda vez que el indicador de cartera vencida (7,9%) se encuentran por encima del sector (6,4%) y del grupo de bancos comparables calificados con AAA (6,0%) a noviembre del 2007.
Banco Davivienda S.A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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adquisición2 en un mejoramiento de sus indicadores de
rentabilidad, de tal forma que retomen los niveles
competitivos observados en años anteriores3 y se
ubiquen en niveles acordes con el promedio del grupo de bancos comparables4.
Las cuentas de ahorro continúan siendo la principal fuente de fondeo de la entidad (45,5%), lo que le permite presentar un menor costo de intereses comparado con otros bancos del sector y los bancos comparables calificados AAA. Vale la pena mencionar que el posicionamiento de Bancafé en cuentas corrientes le permitió aumentar la participación de éstas dentro del total del pasivo y de esta manera diversificar sus fuentes de liquidez.
En opinión de la calificadora una de las mayores fortalezas del Banco es su nivel tecnológico y su plan de continuidad del negocio, que le permite operar de manera normal ante interrupciones graves e inesperadas en la plataforma tecnológica central. La calificadora pondera de manera positiva el proceso de fusión tecnológica con Bancafé, el cual ha transcurrido conforme al cronograma estipulado y sin inconvenientes; según información suministrada por el cliente, en marzo del 2009 la plataforma tecnológica estará completamente integrada.
La estabilidad de la alta gerencia, la amplia experiencia de sus directivos, los miembros externos que componen la Junta Directiva, junto con la apropiada composición de los diferentes comités son factores de prácticas de buen gobierno corporativo que se ponderaron de manera favorable en la calificación.
A octubre del 2007, los principales procesos en contra de Davivienda suman un valor de $133.105 millones. Dentro de estos procesos pueden contarse aquellos instaurados en su momento en contra de Bancafé, los cuales cuentan con un contrato de garantía de contingencias pasivas suscrito con Fogafín que entró en vigencia el 16 de febrero del 2007. Por lo tanto, los anteriores procesos no representan un riesgo potencial para el calificado.
2
Por medio de una mayor penetración de productos a través de la estrategia de ventas cruzadas
3
Según las proyecciones suministradas por el cliente, para finalizar el 2008, esperan tener una utilidad neta de $401.000 millones, un ROE de 20,3% y un ROA de 1,78%.
4 Lo constituye Bancos calificados por BRC Investor Services con AAA
y que presentan una similar composición de la cartera.
2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD
Con casi 4 millones de clientes que mantienen depósitos superiores a los $12,22 billones, Davivienda se convirtió en el tercer Banco más grande por nivel de activos ($19,4 billones) y por nivel patrimonial ($1,77 billones) luego de la fusión con Bancafé a mediados del 2007.
Con 554 oficinas, 1.282 cajeros automáticos, 9.174 empleados y presencia en más de 132 ciudades, Davivienda logró posicionarse como banco líder en cartera de consumo e hipotecaria, obteniendo una participación dentro del sector a noviembre del 2007 de 16% y 28%, respectivamente.
En 1997, se protocolizó el proceso en virtud del cual la Corporación Colombiana de Ahorro y Vivienda DAVIVIENDA se convierte en Banco de carácter comercial bajo el nombre de Banco Davivienda S.A. En el 2005, Davivienda adquirió el 97,89% del Banco Superior con el objetivo de adquirir los productos y servicios especializados relacionados con las tarjetas de crédito y la franquicia de la Tarjeta de Crédito Diners. En noviembre de 2006, Davivienda adquirió la CFC Confinanciera especializada en la financiación de
vehículos5 permitiendo acceder a Davivienda a nuevos
nichos del mercado. Finalmente, en febrero de 2007 concluyó el proceso de compra del 99,06% de las acciones de Bancafé.
El 62% del Banco pertenece al Grupo Bolívar, uno de los más grandes conglomerados económicos de Colombia. Entre las compañías más importantes de este grupo se encuentran: Banco Davivienda, Fiduciaria Davivienda, Davivalores, Leasing Bolívar, Fondo de Seguridad Bolívar, Constructora Bolívar, Asistencia Bolívar, Seguros Bolívar, Seguros Comerciales Bolívar, Capitalizadora Bolívar, Aseguradora el Libertador y Soft Bolívar
A noviembre del 2007 la composición accionaria del Banco Davivienda se distribuye de la siguiente manera:
Tabla 1. Composición accionaria
Accionista %
Grupo Bolívar 62.1%
Cusezar S.A. 19.5%
IFC -Corporación Financiera Internacional 9.2%
Grupos Familiares 8.6%
Otros 0.6% Fuente: Banco Davivienda S. A.
Banco Davivienda S.A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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La Organización está presidida por una Junta Directiva conformada por cinco miembros directivos (tres de ellos externos al Banco) y cinco suplentes; adicionalmente cuenta con un miembro de la IFC lo cual le imprime mayor transparencia e independencia en la toma de decisiones. Como resultado de la fusión con Bancafé se dio una reorganización estructural, por medio de la cual la compañía quedó con 15 vicepresidencias, cada una a cargo de personas idóneas con amplia trayectoria y estabilidad en ambos bancos.Las principales cifras a noviembre de 2007 de las compañías subordinadas del Banco son:
Tabla 2. Subordinadas del Banco
Fuente: Banco Davivienda S. A. Cifras en millones de pesos
Gobierno corporativo
Para el calificado es de interés prioritario asegurar transparencia y eficiencia en sus operaciones, razón por la cual está en constante implementación de buenas prácticas de gobierno corporativo. Este aspecto fue ponderado positivamente en la calificación, ya que constituye un factor determinante en el actual escenario de fuerte competencia entre establecimientos de créditos que requiere elementos diferenciadores que generen un valor agregado a sus clientes.
3. LÍNEAS DE NEGOCIO
La fusión con Bansuperior le permitió a Davivienda ubicarse como líder a nivel nacional en cuanto a cartera de consumo y tarjetas de crédito, con una participación del mercado de 16,2% a noviembre del 2007. Luego en febrero del 2007, con la adquisición de Bancafé, Davivienda profundizó en cartera comercial, lo que produjo una recomposición positiva de su cartera y por tanto un mejor perfil de riesgo crediticio al depender en menor proporción de la cartera de consumo como se observa a continuación:
Gráfico 1. Estructura de la cartera
Fuente: Banco Davivienda S. A.
Davivienda continúa siendo líder en cartera hipotecaria con una participación de 28,08% dentro del sector, aunque la representación de esta línea de negocio dentro de la estructura de cartera disminuyó a raíz de las fusiones permitiéndole mitigar el riesgo de tasa de interés ocasionado por el descalce de plazos y tasas, característico en los establecimientos concentrados en crédito hipotecario.
Por otro lado, dado el enfoque corporativo que tenía la tesorería de Bancafé, el calificado ha comenzado la tarea de profundización de productos estructurados para coberturas de su portafolio de inversiones y penetración de los clientes en esta línea de negocio. En este sentido, se espera que la tesorería continúe siendo una línea de negocio rentable para la entidad, al igual que sea una herramienta de fidelización de clientes al ofrecerles productos financieros innovadores, incluyendo derivativos que generen un mayor valor agregado a sus clientes.
BRC pondera de manera positiva el impacto favorable de la fusión con Bancafé en términos de diversificación de portafolio de productos, ampliación de la cobertura geográfica y de su base de clientes.
4. ANÁLISIS DOFA
Fortalezas
Líder en cartera de consumo e hipotecaria. Experiencia y trayectoria de sus directivos. Amplia base de clientes.
Banco Davivienda S.A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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OportunidadesRentabilización de nuevos clientes y consolidación de sinergias comerciales, operativas y administrativas con la adquisición de Bancafé.
Complementariedad de negocios con Bancafé y penetración en nuevos nichos de mercado.
Profundizar las relaciones con las filiales Miami y Panamá para penetrar en negocios internacionales.
Debilidades
Evolución y niveles actuales de los indicadores de Calidad de la cartera de consumo en comparación con el grupo de bancos comparables calificados AAA y por el agregado del sector.
Amenazas
Fuerte competencia comercial entre establecimientos de crédito especialmente en el segmento de consumo que podría afectar los márgenes de rentabilidad.
Escenario de incremento de tasas de interés por parte del emisor que encarece el crédito y frena el crecimiento de cartera.
Altos niveles de volatilidad en el mercado de capitales internacional que repercute en el nacional afectando la rentabilidad del portafolio de inversiones de los bancos.
5. DESEMPEÑO FINANCIERO
Rentabilidad
9 La estrategia implementada en los últimos dos años
basada en diversificación y ampliación del portafolio de productos a través de fusiones, ha tenido un impacto positivo en la generación de ingresos por intereses, los cuales crecieron 65,8% con respecto a noviembre del 2006. No obstante, los indicadores de rentabilidad se han visto reducidos por el crecimiento en los gastos en provisiones como resultado de profundización del negocio crediticio a través de la expansión de la cartera, por el deterioro de la calidad del segmento de consumo y por la aplicación del modelo de referencia para créditos comerciales.
9 A raíz de la alta volatilidad del mercado de deuda
pública y privada, y los recursos que salieron del portafolio propio por la adquisición de Bancafé, el portafolio de inversiones se redujo en 30% en comparación con el de los dos bancos sumados a noviembre del 2006, lo que a su vez disminuyó los ingresos por inversiones en 60%.
9 Los gastos operacionales en los que ha tenido que
incurrir el Banco por la amortización del crédito mercantil y la depreciación de un mayor volumen de activos fijos, han contribuido a frenar la rentabilidad del negocio:
Tabla 3. Indicadores de rentabilidad
Fuente: Superintendencia Financiera S.A. *Indicadores no anualizados.
9 La calificadora espera que el calificado retome los
niveles de rentabilidad competitivos evidenciados
en años anteriores6, una vez se rentabilicen los
nuevos clientes adquiridos7 y se consoliden las
sinergias de tipo comercial, administrativas y tecnológicas provenientes de la adquisición de Bancafé.
Calidad del activo
9 El total de la cartera ascendió a $13,11 billones a
noviembre del 2007, tras alcanzar un aumento anual de 89,2% producto de la adquisición de Bancafé y el crecimiento propio de su operación8.
9 En el último año la cartera de consumo de los
establecimientos de crédito en general se ha deteriorado debido al crecimiento acelerado de este tipo de créditos y a la limitada capacidad de pago y sobreendeudamiento de algunos deudores en ciertos nichos de mercado. Esta situación exige a las entidades tener un estricto control en el otorgamiento, seguimiento y cobranza de la cartera, especialmente si se tiene en cuenta que los créditos comerciales e hipotecarios tienen una mayor proporción de garantías reales que los de consumo.
6 Según las proyecciones suministradas por el cliente, para finalizar
el 2008, esperan tener una utilidad neta de $401.000 millones, un ROE de 18,89% y un ROA de 1,78%.
7 Como estrategia de banca personal para el 2008, está la
optimización de bases de datos para efectuar operaciones de ventas cruzadas en los clientes antiguos de Bancafé, los cuales son un mercado objetivo teniendo en cuenta la poca penetración de productos de consumo en dichos clientes.
8 Comparando con la suma de la cartera de los dos bancos en
Banco Davivienda S.A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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9 A noviembre del 2007, los indicadores de calidad de
la cartera de consumo por morosidad y por riesgo de Davivienda se encuentran por encima del sector y del grupo de bancos comparables calificados con AAA (Tabla 4). Para contrarrestar esta situación, el Banco está reduciendo el ritmo de colocación de este tipo de créditos, enfocándose en segmentos de mayores ingresos y en créditos de libranza, fortaleciendo los procedimientos de cobranza y robusteciendo su credit scoring.
9 La cartera comercial proveniente de Bancafé
contaba con un nivel de calidad que incidió positivamente en el indicador global por morosidad, más no por riesgo si se compara con Davivienda y con la suma de los dos bancos a noviembre de 2006.
Tabla 4. Calidad de la cartera por segmentos
Fuente: Superintendencia Financiera S.A. Cálculos BRC Investor Services S.A. La cartera hipotecaria incluye leasing habitacional.
9 Davivienda se ha caracterizado por contar con
políticas conservadoras de provisiones y ha realizado los ajustes normativos al respecto de forma adecuada. Sin embargo, a noviembre del 2007 el nivel de cobertura de la cartera vencida por morosidad y por riesgo disminuyó si se compara con la suma de los dos bancos a noviembre de 2006:
Tabla 5. Nivel de provisiones
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Cálculos BRC Investor Services. Incluyen las provisiones de leasing habitacional.
Capital
9 Después de la adquisición de Bancafé, Davivienda
cuenta con un patrimonio de $1,77 billones, consolidándose como el tercer Banco más grande de Colombia por nivel patrimonial gracias a la capitalización por $400.000 millones realizada en
febrero del 2007 con el objetivo de soportar la integración de ambos bancos.
9 Si bien durante el 2005 el nivel de solvencia se
ubicó por encima del sector y del grupo de entidades comparables, la brecha se ha venido reduciendo (gráfico 2) por las adquisiciones en los dos últimos años y el incremento evidenciado en los índices de calidad de la cartera. A noviembre del 2007, Davivienda presentó un indicador de
solvencia de 11,7%9 levemente inferior al
presentado por el agregado del sector (12,5%) y por el grupo de bancos comparables (14,8%) pero suficiente para respaldar el nivel actual de operaciones y el crecimiento proyectado.
Gráfico 2. Relación de Solvencia
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Cálculos BRC Investor Services S.A.
9 La relación de activos improductivos sobre
patrimonio más provisiones es de 42,9%10 que
permanece superior a la del sector 29,1% y al grupo de bancos comparable calificado AAA (24,6%) por el incremento en los activos fijos adquiridos luego de la fusión.
Tabla 6. Indicadores de capital
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Cálculos BRC Investor Services S.A.
9
Según información suministrada por el cliente la estrategia es mantener un indicador alrededor del 12%.
10 El cálculo de este indicador no tuvo en cuenta el valor de los
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Liquidez y fuentes de fondeo
9 Aún incluyendo el endeudamiento para adquirir
Bancafé, Davivienda mantiene un adecuado nivel de liquidez para soportar su operación producto de las constantes emisiones de deuda, titularizaciones de cartera y estabilidad de sus depósitos, lo que le ha permitido mantener brechas acumuladas positivas de liquidez en la tercera banda durante el 2007.
9 Davivienda tiene una amplia oferta de productos
pasivos y una extensa y atomizada base de clientes con fuerte participación de personas naturales, que le permite contar con una estructura de financiación estable y diversificada. El posicionamiento de Bancafé en cuentas corrientes le permitió aumentar la participación de éstas dentro del total del pasivo al pasar de 7,5% en noviembre del 2006 al 11% para el mismo mes del 2007. Sin embargo, las cuentas de ahorro continúan siendo la principal fuente de fondeo de la entidad (45,5%), lo que le permite presentar un menor costo de intereses comparado con otros bancos del sector y los bancos comparables calificados AAA11.
9 Un aspecto ponderado positivamente es la relación
de activos líquidos sobre activos (18,4%), que a pesar de la fusión, se mantiene por encima del sector y pares comparables como se aprecia a continuación:
Tabla 7. Indicadores de liquidez
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Cálculos BRC Investor Services S.A.
9 El portafolio de inversiones, el cual asciende a $2,7
billones en noviembre del 2007, ha sido utilizado para fondear la creciente actividad crediticia y mantener adecuados niveles de liquidez dado que el 86% está clasificado como inversiones negociables.
9 Constituye un reto para Davivienda continuar
manteniendo adecuados niveles de liquidez que
11 No obstante, dado la normativa de encaje marginal sobre los
depósitos emitida en junio de 2007, se esperaría que el fondeo a través de cuentas de ahorro disminuya, y aumenten las emisiones de Bonos y las captaciones por medio de CDT.
permitan responder a situaciones adversas del mercado, aspecto que cobra relevancia en la actual situación coyuntural proveniente de la crisis del sector inmobiliario de Estados Unidos que inyectó volatilidad al mercado y presionó las tasas al alza, afectando los portafolios de las compañías en general.
6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MECANISMOS DE CONTROL
Tras la fusión, el Banco actualizó el manual de Riesgo Financiero del Grupo Bolívar (MARF), el cual consolida un área de riesgos para todas las empresas del grupo y se caracteriza por contar con límites conservadores, estrictos controles y herramientas para la medición de todo tipo de riesgo.
Riesgo de crédito
En virtud de las exigencias regulatorias y en busca de mitigar la exposición al riesgo crediticio, Davivienda se encuentra en proceso de implementación del Sistema
de Administración de Riesgo Crediticio (SARC)12. En
este sentido, los procesos de análisis de crédito se encuentran en constante mejoramiento a través de la incorporación de informes de alertas preventivas, seguimiento a los límites máximos de exposición por tipo de cartera y análisis por estrategias con el fin de medir el deterioro por línea de negocio.
Riesgo de mercado
El Banco cuenta con una administración de riesgo encargada de identificar, medir, monitorear y controlar los riesgos de mercado, cuantificando la perdida potencial por cambios en los factores que inciden sobre la valoración de los resultados esperados.
El Comité de Riesgos Financieros e Inversiones (CRF) que se reúne una vez al mes, analiza y evalúa las diferentes alternativas de operación e inversión de acuerdo con la filosofía del Banco recomendando su aprobación o negación en la Junta Directiva. A continuación se muestra su composición:
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Tabla 8. Composición Comité de Riesgos Financieros e Inversiones
Fuente: Banco Davivienda S.A.
Las políticas de liquidez del Banco permiten garantizar el cumplimiento oportuno de las obligaciones y afrontar situaciones adversas de liquidez. Para ello, el CRF define
límites conservadores de portafolio, VaR, por trader, de
inversión y de contraparte para controlar la actividad de tesorería.
El Comité de Gestión de Activos y Pasivos (GAP), establece los procedimientos y mecanismos para gestionar y administrar los riesgos de liquidez, tasa de cambio y tasa de interés con el fin de proteger a la entidad de eventuales pérdidas como consecuencia de variaciones en el valor económico de los activos y pasivos.
Así mismo, para garantizar un adecuado control de riesgo de mercado, el Banco cuenta con una variedad de reportes para la alta gerencia que permiten identificar los riesgos potenciales y sus posibles efectos en los resultados financieros de Davivienda. Igualmente, recomienda estrategias sobre la estructura del balance en lo referente a plazos, monedas, tipos de instrumentos y mecanismos de cobertura.
Riesgo operacional
La función de riesgo operacional es liderada por el Área de Seguridad de la Información quien se encarga de definir las políticas, normas y procedimientos a mitigar este tipo de riesgo dentro del Banco.
En cuanto a los eventos de riesgo operacional13 que
generan pérdidas, medidos como proporción del patrimonio, Davivienda se compara favorablemente con
otros bancos calificados AAA14, aspecto que se destaca
luego de los dos procesos de fusión que podrían haber
13 Pérdidas por siniestros, Multas, sanciones, litigios,
indemnizaciones y demandas.
14A noviembre del 2007, la relación de costos y gastos por eventos
de riesgo operacional sobre el patrimonio de Davivienda fue 0,6%
,
mientras que para los bancos comparables AAA fue de 1,08% y el sector de 0,8%.incrementado la exposición a este tipo de riesgo por un mayor número de clientes, productos y de transacciones.
Prevención y control de lavado de activos: SARLAFT
Al igual que todas las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera, Davivienda está en proceso de implementación del Sistema de Prevención y Control de Lavado de Activos. Como avance a este proceso, la entidad cuenta con un manual que fue dado a conocer a todos los funcionarios y es de obligatorio cumplimiento. El Banco se encuentra diseñando estrategias dentro de los marcos legales nacionales y las recomendaciones y mejores prácticas internacionales.
Control interno, auditoría interna y externa
El sistema de control interno comprende el plan de organización y el conjunto de métodos y procedimientos que proporcionan, tanto a los accionistas como a los inversionistas, confiabilidad de los procesos.
Davivienda se cuenta con un área de auditoría encargada de desarrollar la actividad de control interno. El Comité de Auditoría está conformado por tres miembros de la Junta Directiva y entre sus principales funciones está verificar que las transacciones están siendo adecuadamente autorizadas y registradas, velar por la transparencia de la información financiera, así como por su apropiada revelación y evalúa los informes de control interno practicados por el Auditor Interno y por el Revisor Fiscal.
7. TECNOLOGIA
Una de las principales fortalezas del Banco es su adecuado nivel tecnológico y sus planes de continuidad del negocio. El principal sistema sobre el cual se soporta la operación del Banco es STRATUS, solución que permite la integración de todas las operaciones con otros sistemas en tiempo real y de forma
automática por medio de la herramienta del middle
ware llamado SUN ONE15.
Banco Davivienda S.A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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cliente, en marzo del 2009 la plataforma tecnológica estará completamente integrada.Actualmente, Davivienda esta estructurando un plan de continuidad del negocio basado en la metodología DRII (Disaster Recovery Institute), que cuenta con estándares aplicados a nivel mundial. Lo anterior, le permitirá operar ante interrupciones graves e inesperadas en la plataforma tecnológica central. Asimismo, cuenta con un centro de procesamiento en un sitio alterno que alberga la infraestructura de los servidores críticos. En este centro se encuentran ubicados equipos de backups con esquema de replicación de datos en línea.
El Banco presta el servicio al cliente a través de la red transaccional, una de las más grandes redes del país y a través de los canales virtuales ofreciendo la banca electrónica con diversidad de canales entre los cuales se destaca el Internet para persona natural y jurídica, la Banca Telefónica y canales de autoservicio en tiempo real, liderando así la introducción de tecnología que está a la vanguardia en el sector financiero.
8. CONTINGENCIAS
Banco Davivienda S.A.
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9. ESTADOS FINANCIEROS
DAVIVIENDA S.A. REVISIÓN PERIÓDICA 2008
Miles de pesos Bancafé Davivienda Davivienda +
Bancafé
Davivienda + Bancafé
Var % Davi Nov 06 - Dav +
Var % Davi + Bancafé Nov 06 -
Balance General Dic-04 Dic-05 Dic-06 Nov-06 Nov-06 Nov-06 Nov-07 NOV 06 - NOV 07 NOV 06 - NOV 07
Activos Líquidos 1,641,559,978 2,369,421,556 2,162,260,163 1,597,114,484 2,422,601,679 4,019,716,163 3,570,713,703 47% -11%
Cartera Neta 2,893,592,850 3,311,766,106 6,406,552,188 4,204,507,455 6,931,814,618 11,136,322,074 13,114,187,029 89.2% 17.8%
Cartera comercial 1,028,409,086 1,062,600,735 1,481,978,417 3,328,486,659 1,345,381,669 4,673,868,329 5,593,036,475 316% 20% Cartera consumo 791,565,511 1,281,427,471 3,680,003,100 671,741,863 4,236,568,953 4,908,310,816 5,011,989,260 18% 2% Cartera hipotecaria (incluye leasing habitacional) 1,308,475,096 1,273,474,340 1,635,718,356 400,842,723 1,780,738,772 2,181,581,495 2,496,264,660 40% 14%
Provisiones 234,856,843 305,736,440 391,147,686 196,785,011 430,874,776 627,659,786 725,135,588 68% 16%
Daciones en Pago 40,887,105 21,110,293 35,534,139 19,618,053 35,564,341 55,182,395 51,770,439 46% -6%
Portafolio de inversiones 1,932,655,004 2,457,497,794 1,989,898,809 1,978,588,769 1,985,002,600 3,963,591,369 2,774,885,499 40% -30%
Otros Activos 1,374,120,363 1,569,970,928 1,236,423,130 1,659,194,964 695,206,864 2,354,401,828 2,092,176,382 201% -11%
Total Activos 6,000,267,186 7,384,250,255 10,181,827,785 7,480,434,957 10,395,456,871 17,875,891,828 19,403,220,411 87% 9%
Total Depósitos 4,320,616,611 5,431,791,365 8,275,752,981 5,194,731,899 8,506,433,980 13,701,165,880 14,578,859,766 71% 6%
Credito Inst Financiera 773,516,972 760,899,619 475,584,874 173,828,258 478,688,475 652,516,733 2,180,958,052 356% 234%
Cuentas por pagar 132,936,307 234,183,153 327,976,339 254,484,791 335,239,320 589,724,110 764,770,020 128% 30%
Otros Pasivos 48,795,861 49,243,929 47,253,506 1,046,342,239 53,960,370 1,100,302,609 102,716,359 90% -91%
Total Pasivos 5,275,865,752 6,476,118,067 9,127,021,684 6,669,387,187 9,374,322,145 16,043,709,331 17,627,304,198 88% 10%
Patrimonio 724,401,434 908,132,188 1,054,806,101 811,047,771 1,021,134,726 1,832,182,497 1,775,916,213 74% -3%
Estado de Resultados Dic-04 Dic-05 Dic-06 Nov-06 Nov-06 Nov-06 Nov-07 NOV 06 - NOV 07 NOV 06 - NOV 07
Ingresos por Intereses de Cartera 490,933,745 533,889,952 882,134,061 405,844,726 795,730,249 1,201,574,975 1,320,044,579 65.89% 9.86%
Ingresos por Intereses de Inversiones 210,560,200 356,033,730 71,761,577 242,652,030 61,702,440 304,354,470 121,264,131 97% -60%
Ingresos por Leasing 3,171,842 10,840,356 20,062,045 0 17,374,140 17,374,140 44,256,820 155% 155%
Ingresos por comisiones 46,752,383 127,599,863 73,250,384 113,051,598 186,301,981 171,592,171 52% -8%
Otros Ingresos Operacionales 199,983,045 109,592,773 214,943,030 3,566,531 189,858,313 193,424,845 362,124,051 91% 87%
Total Ingresos Operacionales 904,648,831 1,057,109,194 1,316,500,576 725,313,671 1,177,716,739 1,903,030,411 2,019,281,751 71% 6%
Gastos por Intereses 234,102,109 282,057,839 339,237,534 242,874,471 303,311,207 546,185,679 587,083,495 94% 7%
Gasto Provisiones de Cartera 287,526,698 273,411,824 362,646,441 155,049,611 339,848,525 494,898,136 676,138,474 99% 37%
Gasto otras Provisiones 92,291,818 44,918,462 54,564,394 11,834,367 49,927,012 61,761,380 91,670,146 84% 48%
Gastos de personal y honorarios 135,664,429 157,561,834 264,415,847 38,829,583 264,415,847 303,245,430 336,441,862 27% 11%
Depreciación y Amortización 17,786,648 36,375,331 82,428,302 14,123,789 82,428,302 96,552,092 146,547,509 78% 52%
Otros gastos operacionales 167,909,441 215,193,081 368,786,428 195,446,876 368,786,428 564,233,303 390,732,039 6% -31%
Reversiones/Recuperaciones 163,500,120 209,930,528 278,851,142 99,222,445 250,605,668 349,828,113 442,456,906 77% 26%
Total Gastos Operacionales 935,281,143 799,587,844 1,193,227,804 558,936,252 1,158,111,654 1,717,047,906 1,786,156,619 54% 4%
Utilidad Operacional 95,346,653 257,521,350 123,272,771 166,377,419 96,540,575 262,917,994 233,125,133 141% -11%
Ingresos no Operacionales 146,069,073 109,105,855 133,820,064 127,977,478 121,944,861 249,922,339 91,058,541 -25% -64%
Gastos no Operacionales 59,393,173 34,656,615 27,451,132 23,213,690 23,264,354 46,478,044 35,377,738 52% -24%
Impuestos 14,503,533 66,174,751 57,497,130 79,876,524 39,738,326 119,614,850 23,678,019 -40% -80%
Utilidad Neta 167,519,020 265,795,840 172,144,574 191,264,683 155,482,755 346,747,439 265,127,917 71% -24%
23%
INDICADORES Dic-04 Dic-05 Dic-06 Nov-06 Nov-06 Nov-06 Nov-07 SECTOR AAA
Rentabilidad
Rentabilidad sobre Patrimonio 23.1% 29.3% 16.3% 23.6% 15.2% 18.9% 14.9% 16.9% 15.3%
Rentabilidad sobre Activos 2.8% 3.6% 1.7% 2.6% 1.5% 1.9% 1.4% 1.9% 1.9%
Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia) 5.4% 5.54% 7.03% 3.32% 6.14% 4.96% 4.50% 4.32% 4.41%
Ingreso Neto Int/Total Activos 8.5% 9.0% 7.5% 6.4% 6.6% 6.5% 5.5% 6.7% 6.7%
Margen Operacional 1.6% 3.5% 1.2% 2.2% 0.9% 1.5% 1.2% 2.0% 2.0%
Capital
Activos Improd/Patrim+Provs+Cap.Gtía 30.0% 21.4% 32.4% 18.9% 32.7% 13.3% 42.9% 29.1% 24.6%
Activos Productivos/Pasivos con Costo 121.0% 116.0% 116.9% 139.2% 115.4% 124.5% 110.5% 128.8% 137.8%
Relación de Solvencia 18.7% 16.5% 11.4% 13.8% 11.2% 12.5% 11.7% 12.5% 14.8%
Calidad de Activos
Provisiones/Cartera Vencida 80.0% 108.4% 101.0% 136.8% 95.9% 106.3% 95.7% 105.7% 126.2%
Cartera Vencida/Cartera Bruta 9.4% 7.8% 5.7% 3.3% 6.3% 5.1% 5.8% 3.9% 2.9%
Cartera CDE / Cartera Bruta 4.3% 4.2% 4.0% 2.8% 4.2% 3.6% 4.7% 3.8% 2.8%
Provisiones/Cartera CDE 175.1% 201.5% 143.6% 158.7% 145.4% 149.5% 116.6% 111.0% 129.1%
Activos Improd/Total Activos 4.8% 10.1% 8.9% 4.5% 15.6% 6.6% 15.6% 9.0% 9.8%
Liquidez
Activos Líq/Total Activos 27.4% 32.1% 21.2% 21.4% 23.3% 22.5% 18.4% 14.5% 14.9%
Activos Líq/Depósitos+Exigib. 32.2% 38.3% 24.7% 25.0% 27.0% 26.2% 21.3% 17.6% 18.6%
Cartera Bruta/Depósitos+Exigib. 60.0% 56.2% 73.4% 68.9% 70.4% 69.8% 74.6% 80.2% 87.7%
CDT/Total Pasivos 26.2% 19.6% 29.0% 19.3% 28.0% 24.4% 25.4% 21.7% 19.5%
Crédito inst financieras/Total Pasivos 1.4% 1.6% 2.0% 2.6% 2.0% 2.2% 5.4% 5.6% 4.2%
Cuenta Ahorros/Total Pasivos 47.6% 55.8% 51.3% 38.7% 54.3% 47.8% 45.5% 41.2% 42.5%
Cuentas Corrientes/Total Pasivos 6.9% 7.1% 8.9% 18.8% 7.5% 12.2% 11.0% 13.7% 14.4%
Bonos/Total Pasivos 6.4% 4.2% 3.1% 1.2% 3.1% 2.3% 3.4% 2.9% 5.2%
Banco Davivienda S.A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
11
Anexos: Escala de calificaciónCALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO
Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente.
Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala:
Grados de inversión:
AAA Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión.
AA Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las
emisiones calificadas con la categoría más alta.
A Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos
adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.
BBB La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como
externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.
Grados de no inversión o alto riesgo
BB Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin
embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda.
B Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento
adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses.
CCC Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera.
CC La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección.
D Incumplimiento.
Banco Davivienda S.A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO
Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses.
Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte.
La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones:
Grados de inversión:
BRC 1+ Es la categoría más alta en los grados de inversión. Indica que la probabilidad de repago oportuno, tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta.
BRC 1 Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy
limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.
BRC 2+ Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones
calificadas en 1.
BRC 2 Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos
(tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas.
BRC 3 Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos
como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses.
Grados de no inversión o alto riesgo
BRC 4 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión.
BRC 5 Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones.
