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Octubre de 2015
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SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.
Compañía Aseguradora de Riesgos Laborales
BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV
SEGUIMIENTO SEMESTRAL
FORTALEZA FINANCIERA
‘AAA’ (Triple A)
Cifras en millones de pesos colombianos (COP) a 30 de
junio de 2015
Activos totales: COP1.774.754. Pasivo: COP1.449.820.
Patrimonio: COP324.935.
Resultado técnico: COP46.408. Utilidad neta: COP104.908.
Historia de la calificación:
Revisión periódica Abr./15: ‘AAA’
Revisión periódica Abr./14: ‘AAA’
Calificación inicial Sep./10: ‘AAA’
La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de la compañía de 2012, 2013, 2014 y no auditados a
junio de 2015.
1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El 10 de abril de 2015, el Comité Técnico de BRC
Investor Services en revisión periódica confirmó la
calificación de fortaleza financiera de
‘
AAA
’
Seguros de
Riesgos Laborales Suramericana S. A. (En adelante ARL
Sura).
El 8 de septiembre de 2015, Suramericana S. A. matriz
de ARL Sura, anunció la adquisición de la operación de
RSA Insurance Group plc (calificación de riesgo crediticio
‘A/
CreditWatch
Positivo/--´ de Standard & Poor’s Rating
Services) en América Latina por aproximadamente
US$614 millones. La adquisición incluye operaciones en
Argentina, Brasil, Chile, Uruguay, México y Colombia. De
acuerdo con la información preliminar remitida por la
administración de la aseguradora, el 70% de la
adquisición se hará a través de capitalizaciones de los
socios de Suramericana S. A., esto es Grupo Sura
(calificación de riesgo crediticio ‘BBB/Estable/--´ de
Standard & Poor’s Rating Services) y Munich Re
(calificación de riesgo crediticio ‘AA-/Estable/--´ de
Standard & Poor’s Rating Services), mientras que el 30%
restante lo financiará con recursos de capital de trabajo
(dividendos y/o deuda). No esperamos una afectación
particular sobre el perfil de riesgo crediticio de ARL Sura;
sin embargo, evaluaremos el impacto que tenga el
proyecto de distribución de utilidades de 2015 sobre el
nivel de capitalización de la entidad.
La calificación de ARL Sura incorpora su liderazgo en el
seguro de riesgos laborales en Colombia por más de 10
años, que esperamos mantenga en 2015 y 2016. Nuestra
expectativa se basa en la consistencia de su estrategia y
la favorable evolución de las sinergias comerciales y en
gestión de riesgo con las filiales del Grupo Suramericana.
La participación de mercado, medida por las primas
emitidas, se mantuvo alrededor de 30%, a junio de
2015, porcentaje superior al 25% de su competidor
más cercano y similar frente a lo observado en la
misma compañía un año atrás. (Gráfica 1).
Gráfico 1: Participación de mercado por
cotizaciones en riesgos laborales.
Fuente: Superintendencia Financiera.
Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
A junio de 2015, como lo proyectamos en la última
revisión de la calificación, el crecimiento de las primas
de ARL Sura se redujo a 12% anual desde el 19%
observado al cierre de diciembre de 2014. Dicho
comportamiento también está por debajo del 14%
observado en la industria. Para el cierre de 2015 y
2016, esperamos que el crecimiento de la compañía se
coloque en torno a 10%, pues aunque el crecimiento
económico del país se ha reducido, el mercado laboral
del país no se ha deteriorado aún. Además, el
incremento de las tarifas derivado del aumento en la
tasa de inflación, componente principal para la
determinación del aumento del salario mínimo del país,
28.4% 28.7% 28.6% 30.0% 29.8%
17% 23.3% 26.4% 24.7% 25.4%
13.8% 13.6% 13.5% 14.5%
15.7%
15.8% 15.7% 13.0% 11.9% 11.5%
6.5% 6.6% 6.4% 6.3% 6.2%
6.8% 5.9% 5.5% 5.3% 4.7%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una
garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados
oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no
asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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seguirá favoreciendo el crecimiento de las cotizaciones
en 2016.
La
siniestralidad
incurrida
(siniestros
cuenta
compañía/primas devengadas) bajó a 49,4% de 51,4%,
evolución que se compara de manera favorable con el
indicador reportado por sus pares, el cual subió a 48,4%
de 39,9% (Gráfico 2), entre junio de 2015 y junio de
2014. El desempeño de ARL Sura responde a la decisión
de la administración de reflejar en el patrimonio el
impacto de la implementación del nuevo régimen de
reservas técnicas, lo cual otras aseguradoras están
realizando de manera progresiva afectando sus estados
de resultados. Además, las variables técnicas que inciden
en la siniestralidad de riesgos laborales han mantenido
una tendencia favorable. Para el cierre de 2015 y de
2016, esperamos que el indicador se coloque en torno a
50%, resultado de la implementación de nuevas
disposiciones regulatorias, que en su mayoría están
dirigidas a incrementar las coberturas.
Gráfico 2: Siniestralidad incurrida
Fuente: Superintendencia Financiera.
Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
ARL Sura, al igual que sus competidores, ha presentado
mejoras continuas en sus niveles de eficiencia (Gráfico
3), medidos a través de la relación entre los gastos
administrativos y de personal y las primas emitidas,
factor significativo ante la coyuntura actual, en la que los
cambios regulatorios incrementarán los niveles de
siniestralidad. Esperamos que la entidad mantenga la
tendencia favorable del indicador de eficiencia durante
2015 y 2016; sin embargo, el escenario actual de menor
crecimiento de las cotizaciones dificulta que lo logre.
Gráfico 3: Índice de eficiencia
Fuente: Superintendencia Financiera.
Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
Por su parte, entre junio de 2015 y junio de 2014, el
índice combinado mejoró al ubicarse en 88,9% de
91,4%, desempeño que se compara favorablemente
con el 91,6% de sus pares y el 104% del sector
(Gráfico 4). Esto refleja la evolución positiva de los
indicadores de siniestralidad y eficiencia de la
aseguradora. Para el cierre de 2015 y 2016,
esperamos que el índice combinado se coloque entre
90% y 95%, como resultado de la menor tasa de
crecimiento de las cotizaciones y del incremento en la
siniestralidad incurrida.
Gráfico 4: Índice combinado
Fuente: Superintendencia Financiera.
Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
ARL Sura ha presentado niveles de rentabilidad
patrimonial (
ROE
, por sus siglas en inglés) muy
superiores a los del sector y sus pares (Gráfica 5). En
los 12 meses que concluyeron en junio de 2015, el
ROE subió a 60% de 46%, valor superior al 20% de
sus pares y al 8,3% del sector. El desempeño de la
aseguradora está relacionado con la evolución de los
resultados del portafolio de 2014 y lo corrido de 2015.
Este desempeño se benefició de la significativa
participación de los títulos indexados a la inflación y las
49.4% 65.0% 48.4% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% Ju n -10 Se p -10 De c-1 0 Ma r-11 Ju n -11 Se p -11 De c-1 1 Ma r-12 Ju n -12 Se p -12 De c-1 2 Ma r-13 Ju n -13 Se p -13 De c-1 3 Ma r-14 Ju n -14 Se p -14 De c-1 4 Ma r-15 Ju n -15ARL SURA TOTAL SECTOR PARES
14.3% 12.8% 12.8% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Ma r-10 Ju n-10 Se p-10 De c-10 Ma r-11 Ju n-11 Se p-11 De c-11 Ma r-12 Ju n-12 Se p-12 De c-12 Ma r-13 Ju n-13 Se p-13 De c-13 Ma r-14 Ju n-14 Se p-14 De c-14 Ma r-15 Ju n-15
ARL SURA TOTAL SECTOR PARES
88.9% 104.0% 91.6% 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% 140% Ju n -10 Se p -10 De c-1 0 Ma r-11 Ju n -11 Se p -11 De c-1 1 Ma r-12 Ju n -12 Se p -12 De c-1 2 Ma r-13 Ju n -13 Se p -13 De c-1 3 Ma r-14 Ju n -14 Se p -14 De c-1 4 Ma r-15 Ju n -15
SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.
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ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una
garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados
oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no
asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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inversiones en moneda extranjera en el portafolio de
inversiones, y por el incremento del resultado técnico de
44% anual, a junio de 2015. Para el cierre de 2015 y
2016, esperamos que el ROE baje y se coloque entre
40% y 50%, ya que los resultados técnicos y del
portafolio serían más modestos; sin embargo, se
mantendrá muy por encima de lo observado en la
industria.
Gráfico 5: Rentabilidad sobre el patrimonio*
Fuente: Superintendencia Financiera.
Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
*Indicador anualizado
59.9%
8.3%19.9%
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una
garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados
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2. ESTADOS FINANCIEROS COLGAAP
ARL SURAMERICANA
(Cifras en millones de pesos colombianos)
BALANCE GENERAL Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Var % dic-12 / dic-13
Var %
dic-13 / dic-14 Dec-13 Dec-14
Activos
Disponible 29,596 63,034 31,872 38,317 95,603 20% 149.5% 2.8% 5.9% Inversiones 723,343 841,348 1,064,167 1,208,832 1,413,430 14% 16.9% 89.3% 86.6% Negociables Títulos Deuda 144,686 120,878 185,259 211,917 211,610 14% -0.1% 15.6% 13.0% Negociables Títulos Participativos 35,259 43,237 102,550 134,623 202,935 31% 50.7% 9.9% 12.4% Hasta Vencimiento Títulos Deuda 432,492 572,227 740,534 852,492 990,153 15% 16.1% 63.0% 60.7% Disponibles para la Venta Títulos Deuda 85,887 88,799 19,764 - - -100% 0.0% 0.0% 0.0% Disponibles para la Venta Títulos Participativos 25,083 16,804 16,183 9,891 8,822 -39% -10.8% 0.7% 0.5% Provisiones 65 597 124 90 90 -27% 0.0% 0.0% 0.0% Valorizaciones 8,000 13,741 15,349 17,831 20,453 16% 14.7% 1.3% 1.3% Desvalorizaciones 1,027 1,777 2,520 2,313 1,468 -8% -36.6% 0.2% 0.1% Cuentas x Cobrar Actividad Aseguradora 45,266 53,055 60,584 66,964 78,441 11% 17.1% 4.9% 4.8% Coaseguradores - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Reaseguradores 5,791 2,980 114 3,209 5,138 2720% 60.1% 0.2% 0.3% Siniestros Pendientes Reaseguradores 3,629 6,314 7,615 4,563 5,180 -40% 13.5% 0.3% 0.3% Primas por Recaudar - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Provisiones 5,296 5,447 5,333 5,237 6,309 -2% 20.5% 0.4% 0.4% Cartera - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Cargos Diferidos - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Comisiones a Intermediarios - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Gastos Anticipados - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Costos Contratos No Proporcionales - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Otros Activos 30,520 33,335 33,609 40,083 44,683 19% 11.5% 3.0% 2.7% Total Activo 828,724 990,771 1,190,233 1,354,196 1,632,156 14% 20.5% 100.0% 100.0% Pasivos
Obligaciones Financieras 84 4 27 - 253 -100% 0.0% 0.0% 0.0% Reservas Técnicas 591,261 703,058 843,470 983,538 1,138,695 17% 15.8% 92.6% 91.6% De Riesgos en Curso - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Matemática 406,113 482,507 552,689 624,416 699,702 13% 12.1% 58.8% 56.3% Seguro de Vida de Ahorro - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Depósito a Reaseguradores - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Desviación Siniestralidad 5,602 5,602 5,602 5,602 5,602 0% 0.0% 0.5% 0.5% Siniestros Avisados 117,771 140,972 190,484 246,919 310,536 30% 25.8% 23.3% 25.0% Siniestros no Avisados 1,440 891 783 523 580 -33% 10.9% 0.0% 0.0% Siniestros Pendientes Reaseguradores 3,629 6,314 7,615 4,563 5,180 -40% 13.5% 0.4% 0.4% Especiales 56,705 66,771 86,297 101,515 117,095 18% 15.3% 9.6% 9.4% Cuentas x Pagar Actividad Aseguradora 18,760 24,728 27,599 32,904 40,602 19% 23.4% 3.1% 3.3% Coaseguradores - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Reaseguradores 2,793 3,502 2,336 2,861 4,721 22% 65.0% 0.3% 0.4% Siniestros Liquidados x Pagar - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Obligaciones Intermediarios 2,968 4,698 5,470 5,272 6,855 -4% 30.0% 0.5% 0.6% Otros Pasivos 33,467 46,209 51,144 45,204 63,835 -12% 41.2% 4.3% 5.1% Total Pasivo 643,571 773,999 922,239 1,061,647 1,243,385 15% 17.1% 100.0% 100.0% Patrimonio
Capital Social 12,986 12,986 12,986 12,986 12,986 0% 0.0% 4.4% 3.3% Reservas 101,362 121,577 137,639 158,540 179,038 15% 12.9% 54.2% 46.1% Legal 22,880 50,560 63,563 62,247 82,267 -2% 32.2% 21.3% 21.2% Ocasionales 78,482 71,017 74,076 96,293 96,771 30% 0.5% 32.9% 24.9% Fondos de Destinación Específica - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Superavit o Déficit 15,444 16,143 16,463 15,517 18,985 -6% 22.3% 5.3% 4.9% Ganancias o Pérdidas no Realizadas 8,471 4,179 3,633 - - -100% 0.0% 0.0% 0.0% Revalorización Patrimonio - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Otros 15,444 16,143 16,463 15,517 18,985 -6% 22.3% 5.3% 4.9% Resultados de Ejercicios Anteriores - - - - - 0.0% 0.0% 0.0% Resultados del Ejercicio 55,360 66,066 100,906 105,506 177,762 5% 68.5% 36.1% 45.7% Total Patrimonio 185,152 216,772 267,994 292,550 388,772 9% 32.9% 100.0% 100.0%
ANALISIS HORIZONTAL
SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una
garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados
oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no
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ESTADO DE RESULTADOS TECNICO(Miles de Pesos) Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14
Var % dic-12 / dic-13
Var %
dic-13 / dic-14 Dec-13 Dec-14
Primas Devengadas
Primas Retenidas 402,419 481,164 576,066 657,635 781,856 14% 19% 100% 100% Primas Emitidas Brutas 402,419 481,164 576,066 657,635 781,856 14% 19% 100% 100% Emitidas 402,419 481,164 576,066 657,635 781,856 14% 19% 100% 100% Aceptadas - - - - - 0% 0% Primas Cedidas - - - - - 0% 0% Reservas Técnicas (134,275) (152,788) (140,363) (143,455) (150,571) -2% -5% -22% -19% De riesgos en curso - - - - - 0% 0% Matemática (134,275) (152,788) (140,363) (143,455) (150,571) -2% -5% -22% -19% Total Primas Devengadas 402,419 481,164 576,066 657,635 781,856 14% 19% 100% 100% Siniestros Incurridos
Siniestros Retenidos (132,218) (157,347) (183,659) (205,634) (241,622) -12% -18% -31% -31% Siniestros Pagados Brutos (142,387) (164,645) (191,817) (222,544) (252,665) -16% -14% -34% -32% Siniestros Pagados (142,387) (164,645) (191,817) (222,544) (252,665) -16% -14% -34% -32% Salvamentos y Recobros - - - - - 0% 0% Salvamentos parte Reaseg. - - - - - 0% 0% Reembolsos 10,169 7,298 8,159 16,910 11,043 107% -35% 3% 1% Reserva de Siniestros (94,971) (109,219) (139,114) (143,315) (154,539) -3% -8% -22% -20% Avisados (19,785) (23,201) (49,511) (56,435) (63,617) -14% -13% -9% -8% No Avisados [IBNR] - - - - - 0% 0% Desviación de Siniestralidad - - - - - 0% 0% Reservas Especiales (8,048) (9,623) (19,421) (15,153) (15,637) 22% -3% -2% -2% Matemática (Riesgos Profesionales) (67,137) (76,394) (70,181) (71,728) (75,285) -2% -5% -11% -10% Total Siniestros Incurridos (227,189) (266,565) (322,773) (348,950) (396,162) -8% -14% -53% -51% Otros Ingresos y Gastos Actividad
Aseguradora
Coaseguros - - - - - 0% 0% Reaseguros (12,206) (14,261) (14,296) (14,855) (18,903) -4% -27% -2% -2% Comisiones - - - - - 0% 0% Contratos No Proporcionales (12,206) (14,261) (14,296) (14,855) (18,903) -4% -27% -2% -2% Participación de Utilidades - - - - - 0% 0% Otros - - - - - 0% 0% Gastos por Comisiones (19,510) (23,930) (28,448) (33,607) (41,456) -18% -23% -5% -5% Gastos Administrativos y de Personal (88,714) (104,411) (108,244) (116,474) (122,485) -8% -5% -18% -16% Gastos Administrativos (43,186) (56,812) (54,577) (61,029) (76,028) -12% -25% -9% -10% Gastos de Personal (45,528) (47,599) (53,666) (55,445) (46,457) -3% 16% -8% -6% Provisiones (532) (1,865) (2,646) (992) (1,871) 63% -89% 0% 0% Otros Ingresos y Gastos (58,330) (67,123) (88,410) (108,684) (144,426) -23% -33% -17% -18% Ingresos 665 1,714 2,760 1,089 876 -61% -20% 0% 0% Gastos 58,994 68,837 91,170 109,772 145,302 20% 32% 17% 19% Total Otros Ingresos y Gastos Actividad
Aseguradora (179,291) (211,589) (242,044) (274,611) (329,140) -13% -20% -42% -42% RESULTADO TÉCNICO (4,061) 3,009 11,250 34,074 56,554 203% 66% 5% 7% Producto del Portafolio de Inversiones 56,536 56,662 84,100 62,843 114,639 -25% 82% 10% 15% Ingresos netos Venta de Inversiones 1,545 57 (499) 606 (148) 221% -124% 0% 0% Ingresos netos Valoración de Inversiones 54,759 56,920 84,437 62,075 114,769 -26% 85% 9% 15% Provisiones netas 1,033 (532) 473 33 - -93% -100% 0% 0% Dividendos 251 217 161 162 18 0% -89% 0% 0% Provisiones de Otros Activos 150 27 2 3 453 40% 13653% 0% 0% Otros Ingresos y Gastos 3,356 6,453 5,619 8,758 7,121 56% -19% 1% 1% Impuesto de Renta 322 30 60 166 98 177% -41% 0% 0% RESULTADO DEL EJERCICIO 55,360 66,066 100,906 105,506 177,762 5% 68% 16% 23%
INDICADORES Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-13 Dec-14 Dec-13 Dec-14
Razón de Cubrimiento 1.29 1.31 1.35 1.28 1.33 1.03 1.07 1.26 1.29
Siniestralidad Retenida 32.9% 32.7% 31.9% 31.3% 30.9% 33.0% 30.8% 43.9% 42.3%
Siniestralidad Incurrida 56.5% 55.4% 56.0% 53.1% 50.7% 44.7% 40.5% 48.9% 50.5%
Gastos Admon y Perso. / Primas Emitidas 22.0% 21.7% 18.8% 17.7% 15.7% 24.4% 20.9% 23.9% 23.9%
Comisiones / Primas Emitidas 4.8% 5.0% 4.9% 5.1% 5.3% 7.8% 4.9% 11.9% 12.9%
Producto de Inversiones / Primas Emitidas 14.0% 11.8% 14.6% 9.6% 14.7% 10.3% 15.9% 5.3% 6.8%
Rentabilidad de las Inversiones 7.8% 6.7% 7.9% 5.2% 8.1% 4.5% 4.1% 7.3% 8.9%
Resultado Técnico / Primas Emitidas -1.0% 0.6% 2.0% 5.2% 7.2% 1.9% 9.0% -1.8% -4.3%
Resultado Neto / Primas Emitidas 13.8% 13.7% 17.5% 16.0% 22.7% 11.0% 22.1% 2.3% 1.4%
Indice Combinado 101.0% 99.4% 98.0% 94.8% 92.8% 98.0% 90.6% 102.6% 106.2%
ROE 29.9% 30.5% 37.7% 36.1% 45.7% 23.4% 29.2% 5.9% 3.9%
ROA 6.7% 6.7% 8.5% 7.8% 10.9% 4.2% 4.9% 1.6% 1.0%
Pasivo / Patrimonio 347.6% 357.1% 344.1% 362.9% 319.8% 451.4% 490.5% 275.2% 294.0%
PARES SECTOR ANALISIS HORIZONTAL
SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una
garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados
oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no
asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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3. ESTADOS FINANCIEROS NIIF
ARL SURA
(Cifras en millones de pesos colombianos)
BALANCE GENERAL Mar-15 Jun-15
EFECTIVO
95,850
99,654
INVERSIONES Y DERIVADOS
1,504,334
1,541,696
A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS
REPRESENTATIVOS DE DEUDA 255,079 295,814
A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS DE
PATRIMONIO 236,981 209,441
A COSTO AMORTIZADO 1,002,028 1,025,963
CUENTAS POR COBRAR
97,629
98,810
CUENTA CORRIENTE Y DEPÓSITOS REASEGURADORES- COASEGURADORES 2,577 866
RESERVAS TÉCNICAS PARTE REASEGURADORES 8,945 11,327 INTERMEDIARIOS DE SEGUROS -
-PRIMAS POR RECAUDAR 6
-DETERIORO 7,570 7,457
ACTIVOS MATERIALES
23,903
23,766
OTROS ACTIVOS
16,110
10,828
IMPUESTO DIFERIDO -
-GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 16,088 10,806
COSTOS CONTRATOS NO PROPORCIONALES 16,088 10,725
TOTAL ACTIVO
1,737,826
1,774,754
CUENTAS POR PAGAR
215,286
162,222
CUENTA CORRIENTE Y DEPÓSITOS REASEGURADORES- COASEGURADORES 22,189 13,486
SINIESTROS LIQUIDADOS X PAGAR - -PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 257 257
OBLIGACIONES A FAVOR DE INTERMEDIARIOS 7,144 7,742
OTROS 162,562 115,648
OBLIGACIONES FINANCIERAS
0
6
RESERVAS TÉCNICAS
1,217,173
1,259,950
DE RIESGOS EN CURSO -
-DEPÓSITO A REASEGURADORES - -DESVIACIÓN SINIESTRALIDAD 5,602 5,602
SINIESTROS AVISADOS 379,978 404,295
SINIESTROS NO AVISADOS 19,797 17,234
ESPECIALES 100,842 105,126
OTROS PASIVOS
10,252
12,778
COMISIONES ANTICIPADAS CONTRATOS DE REASEGURO -
-TOTAL PASIVO
1,459,321
1,449,820
CAPITAL SOCIAL
12,986
12,986
RESERVAS
224,902
224,902
LEGAL 95,525 95,525
OCASIONALES 129,378 129,378
FONDOS DE DESTINACIÓN ESPECÍFICA
-
-SUPERAVIT O DÉFICIT
-
-PRIMA EN COLOCACIÓN DE ACCIONES -
-GANANCIAS O PÉRDIDAS NO REALIZADAS EN OTRO RESULTADO INTEGRAL -
-SUPERÁVIT POR MÉTODO DE PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL -
-GANANCIAS O PÉRDIDAS
40,617
87,046
EJERCICIOS ANTERIORES -
-RESULTADOS DEL EJERCICIO 58,478 104,908
RESULTADOS ACUMULADOS PROCESO DE CONVERGENCIA A NIIFS (17,861) (17,861)
SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.
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ESTADO DE RESULTADOS TECNICO(Millones de Pesos) Mar-15 Jun-15 PRIMAS DEVENGADAS
PRIMAS RETENIDAS 204,642 418,836
PRIMAS EMITIDAS BRUTAS 204,642 418,836
EMITIDAS 204,642 418,836
ACEPTADAS -
-PRIMAS CEDIDAS -
-RESERVAS TÉCNICAS -
-DE RIESGOS EN CURSO -
-MATEMÁTICA -
-TOTAL PRIMAS DEVENGADAS 204,642 418,836 SINIESTROS INCURRIDOS
SINIESTROS RETENIDOS 58,943 125,910
SINIESTROS PAGADOS BRUTOS 60,962 130,524
SINIESTROS PAGADOS 60,962 130,524
SALVAMENTOS Y RECOBROS -
REEMBOLSOS 2,020 4,613
RESERVA DE SINIESTROS (40,442) (80,837)
AVISADOS (31,242) (53,178)
NO AVISADOS [IBNR] 6,146 8,709
DESVIACIÓN DE SINIESTRALIDAD -
-RESERVAS ESPECIALES (4,093) (8,377)
MATEMÁTICA (RIESGOS LABORALES Y BEPS) (11,253) (27,991) TOTAL SINIESTROS INCURRIDOS 99,384 206,747 OTROS INGRESOS Y GASTOS ACTIVIDAD ASEGURADORA
REASEGUROS (5,363) (10,725)
COMISIONES -
-CONTRATOS NO PROPORCIONALES (5,363) (10,725)
PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES Y OTROS -
-GASTOS POR COMISIONES 10,858 22,442
GASTOS ADMINISTRATIVOS Y DE PERSONAL 29,450 60,084
GASTOS ADMINISTRATIVOS 17,695 35,443
GASTOS DE PERSONAL 11,755 24,641
PROVISIONES 980 1,272
OTROS INGRESOS Y GASTOS (32,918) (72,429)
TOTAL OTROS INGRESOS Y GASTOS ACTIVIDAD
ASEGURADORA (78,589) (16,568)
RESULTADO TÉCNICO 26,668 46,408
PRODUCTO DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES 30,167 56,199
RESULTADO DEL EJERCICIO 58,478 104,908
INDICADORES Mar-15 Jun-15
Razón de Cubrimiento 1.33 1.31
Siniestralidad Bruta 29.8% 31.2%
Siniestralidad Retenida 28.8% 30.1%
Siniestralidad Incurrida 48.6% 49.4%
Gastos Admon y Perso. / Primas Emitidas 14.4% 14.3%
Comisiones / Primas Emitidas 5.3% 5.4%
Comisiones de cesión 0.0% 0.0%
Índice de cesión 0.0% 0.0%
Producto de Inversiones / Primas Emitidas 14.7% 13.4%
Rentabilidad de las Inversiones
Resultado Técnico / Primas Emitidas 13.0% 11.1%
Resultado Neto / Primas Emitidas 28.6% 25.0%
Indice Combinado 87.0% 88.9%
ROE 21.0% 32.3%
ROA 3.4% 5.9%
Patrimonio / Activo 16.0% 18.3%
Pasivo / Patrimonio 524.0% 446.2%
Activos líquidos / Activos Totales 20.2% 22.3%
