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Comité Técnico: 7 de Noviembre de2008 Acta No: 126
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BANCO GNB SUDAMERIS S. A
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BRC INVESTOR SERVICES S. A. CALIFICACION INICIAL
RIESGO EMISOR
DEUDA CORTO PLAZO BRC 1 + (Uno más)
DEUDA LARGO PLAZO AA + (Doble A más) Millones de pesos a 31/07/2008
Activos totales: $5.413.636; Pasivo: $5.065.178; Patrimonio: $348.185;
Utilidad Neta: $35.107
Historia de la calificación:
Calificación Inicial Oct-2008: Corto plazo BRC 1; Largo plazo AA+
La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2004, 2005, 2006 y 2007 y no auditados a julio del 2008.
1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. – Sociedad Calificadora de Valores– asignó la calificación BRC 1 + (Uno más) para las obligaciones de corto plazo y AA + (Doble A más) para las obligaciones de largo plazo en riesgo de emisor a Banco GNB Sudameris S. A. en grado de inversión.
Entre los aspectos fundamentales que sustentan la calificación otorgada se encuentran los siguientes:
La calificación de Banco GNB Sudameris se fundamenta en el impacto positivo de su estrategia comercial en términos financieros y operacionales, la adecuada estructura organizacional y la excelente calidad y cobertura de su cartera. Así mismo cuenta con el compromiso de su principal accionista evidenciado a través de varias capitalizaciones, que junto con la mejora continua de los procesos operativos y de las herramientas tecnológicas internas le permiten a la Entidad obtener las presentes calificaciones.
La calificación de corto plazo del Banco GNB Sudameris es el resultado de los adecuados niveles de liquidez, evidenciados en un GAP positivo acumulado en todas las bandas y con tendencia creciente en la tercera banda desde diciembre del 2005. Aún en escenarios de estrés (por ejemplo no renovación de certificados de depósito, disminución en la porción estable de depósitos a la vista) se obtiene una cobertura suficiente sobre sus obligaciones por al menos un periodo no inferior a seis meses.
Además de la fortaleza en la gestión de su brecha entre activos y pasivos, el riesgo de liquidez de Sudameris es mitigado por un amplio portafolio de inversiones negociables y REPOS, complementado por la estrategia de colocación de créditos de Tesorería (créditos comerciales de muy corto plazo) y de consumo que permiten tener un colchón de liquidez
importante ante escenarios de contingencia. De lo anterior, la relación de activos líquidos sobre el total de activos se encuentra por encima de la presentada por el agregado del sector y del grupo de bancos calificados AAA1 y AA+2.
Uno de los factores ponderados positivamente en el análisis de riesgo de liquidez es que GNB Sudameris cuenta con fuentes de fondeo provenientes de convenios de recaudo con empresas del sector público y privado que si bien presentan alguna concentración, cuentan con una antigüedad superior a 7 años3, una alta estabilidad, y representan un porcentaje superior al 30% de sus fuentes de fondeo. No obstante, la Entidad evidencia niveles de concentración elevados comparativamente frente al sector y los bancos AAA, por lo tanto constituye una oportunidad de mejora lograr una mayor atomización en sus captaciones.
El Banco GNB Sudameris ha logrado consolidar una fortaleza comparativa en términos de calidad y cobertura de cartera vencida y por nivel de riesgo CDE. La relación entre la cartera vencida sobre el total de cartera pasó de 1,68% en julio del 2007 a 1,64% al cierre de julio del 2008. Este último indicador estuvo por debajo del sector bancario (3,70%) y del grupo de entidades comparables AA+ (4,98%) y AAA (4,83%). Dicho resultado se explica por su estrategia de créditos comerciales de tesorería y de consumo, vía libranzas4,
complementado por el mantenimiento de una política de crecimiento selectivo en clientes y el continúo monitoreo de la cartera por parte del área de crédito. Así mismo el
1 Entidades: Banco Santander Colombia S. A., RBS Colombia, BBVA Colombia S. A., HSBC, Bancolombia, Davivienda.
2 Entidades: Banco AV Villas, Banco de Crédito y Banco Colpatria.
3El promedio de antigüedad para la cuentas de ahorro 7,59 años y de
8,27 años para las cuentas corrientes..
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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indicador de calidad de la cartera por nivel de riesgo CDE del banco (2,89%) se compara favorablemente con los AA+ (5,07%) y los AAA (4,20%).La entidad ha presentado un desempeño superior al del sector bancario en el nivel de la cobertura sobre cartera CDE y por altura de mora. Las políticas y estrategias del Banco le han permitido que las provisiones se encuentren notoriamente por encima de las exigidas por las normas legales en Colombia. Es así como el indicador de provisiones sobre cartera vencida muestra un valor de 221,5%, por encima del 124,2% presentado por el sector bancario y del grupo de entidades comparables AA+ (84,7%) y AAA (95,7%). El cubrimiento por nivel de riesgo CDE de 62,96% de GNB Sudameris también es superior al del sector (52,87%) y los bancos comparables AA+ ( 43,76%) y los AAA (56,21%).
En julio del 2008 el Banco GNB Sudameris evidencia una eficiencia operacional5 de 1,44%, mejor que la del sector (3,7%) y que los bancos calificados AA+ (3,48%) y AAA (3,98%). Esto obedece a la adopción de un modelo de negocio, como lo son las libranzas y los recaudos por convenios, enfocados al crecimiento en productos activos y pasivos sin la necesidad de incurrir en los gastos de una amplia red de oficinas tradicionales. La entidad se ha soportado en su adecuada plataforma tecnológica –BANTOTAL- para lograr mantener el nivel de eficiencia una vez implementado el plan de expansión y profundización de la cartera de consumo vía libranza, aun teniendo presente el elevado nivel de operatividad que se requiere en dicha línea de negocio.
Los indicadores de rentabilidad del Banco han venido evolucionando favorablemente desde el año 2003 a raíz del cambio estratégico por la entrada del Grupo GILEX HOLDING B. V. como principal accionista del Banco GNB Sudameris; no obstante, aun se encuentran por debajo de los sector y del grupo de bancos AA+ y AAA. BRC Investor Services S.A. considera que es un reto importante para la Entidad continuar profundizando en estrategias comerciales y de mercado que le permitan disminuir su costo de fondeo, con el fin de hacer que sus indicadores de rentabilidad sean acordes con los sectoriales y del grupo comparable y sostenibles en el tiempo manteniendo el adecuado nivel de calidad y cubrimiento de la cartera. Lo anterior cobra mayor relevancia dado que de continuar la actual desaceleración económica podría profundizarse el deterioro de la cartera, generando aumento en las provisiones y por ende afectando la rentabilidad.
El índice de solvencia del Banco de 10,92% continúa siendo inferior al del sector de 13,62% y de las entidades crediticias calificadas AA+ 15,15%. Sin embargo, el Banco GNB Sudameris cuenta
5Medida como gastos operativos sobre total de activos.
con el respaldo de su principal accionista, Gilex Holding B.V., quien ha capitalizado las utilidades durante los últimos años y que igualmente ha aportado recursos adicionales por US$ 45 millones durante los recientes tres años. Para el cierre del 2008 se presupuesta que este indicador se sitúe alrededor del 11%, que resulta suficiente para continuar desarrollando las estrategias de crecimiento proyectadas por la entidad. Es importante destacar que la relación de capital primario sobre el capital técnico total del Banco GNB Sudameris se ha mantenido por encima de la del sector y del grupo comparable de entidades AA+ y AAA, lo cual implica tener menos dependencia de otras fuentes de capital secundario como bonos subordinados y un patrimonio acorde para poder soportar posibles pérdidas no esperadas. No obstante, ante la reciente crisis global financiera ocasionada por el mercado subprime, robustecer los niveles de solvencia se convierte en una oportunidad de mejora para la entidad.
Un elemento ponderado favorablemente en la calificación actual es que el Banco GNB SUDAMERIS asume una menor exposición a riesgos de mercado, lo que se evidencia en una relación promedio6 de VaR7 sobre patrimonio técnico de 0,54% que resulta inferior a la de los bancos AA+ (1,09%) y AAA (1,01%). Por otra parte, durante el 2008 los ingresos y el tamaño del portafolio de inversiones8 aumentaron en un 116% y 32% soportado en
su participación activa en el mercado de capitales local como agente del esquema de Creadores de Mercado de deuda pública.
Es importante para la Entidad disminuir la dependencia de los ingresos generados por su tesorería, con el fin de mitigar los posibles efectos adversos de los riesgos de mercado sobre sus resultados netos, al tener presente que en general estas fuentes de ingresos tienden a ser más volátiles. La participación de los ingresos por valoración de su portafolio de inversiones aumentó sobre el margen financiero bruto al pasar de 23,5% a 39% durante el periodo de análisis.
El Banco GNB Sudameris es un agente activo en el mercado de deuda pública local y miembro del esquema de Creadores de Mercado. Es relevante precisar que con el fin de mitigar riesgos asociados la Entidad ha definido cupos de emisor y contraparte, límites aplicables al nivel del VaR, estrategias para la administración de liquidez, y el SARC9. La consistencia y
seguimiento a la ejecución de estos lineamientos, así
6Promedio con cortes trimestrales diciembre 2007 y marzo y junio del
2008.
7Value at Risk: valor en riesgo ajustado a un horizonte de tiempo de un día.
8 Negociables y pactos y/o derechos de recompra que sumados
representan más del 80% del portafolio total de inversiones.
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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como la definición del apetito por riesgo del Banco que incluye la clasificación10 de las inversiones, cobra mayorrelevancia si se tiene en cuenta que el portafolio de inversiones es una fuente de ingresos adicional, y cuya participación aumentó dentro del margen financiero bruto del 23,5% en julio del 2007 a un 39% para julio del 2008.
El esquema de administración de riesgos esta adecuadamente implementado y definido por la Junta Directiva y la Alta Dirección, quienes aprueban las políticas y metodologías para la administración de los diferentes riesgos. La calificación otorgada al Banco también refleja la formalidad en los procesos operativos y el fortalecimiento de la infraestructura tecnológica, la cual resulta adecuada para soportar el volumen de operaciones realizadas actualmente, así como las proyectadas en los planes de crecimiento. Ésta estructura incluye una plataforma de procesamiento de datos alterna y planes de contingencia que permiten proteger la información ante cualquier evento adverso que afecte la sede principal, mediante el contrato de una firma especializada en el procesamiento de datos.
Finalmente, de acuerdo con la información suministrada por el banco, éste no cuenta con procesos legales en contra que puedan representar un riesgo para su estabilidad patrimonial.
2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD
El Banco nace el 17 de agosto de 1920, transformándose en Banco GNB Sudameris el 30 de Junio de 2005 como resultado de la integración entre el Banco Sudameris Colombia y el Banco Tequendama, siendo su principal accionista la sociedad Gilex Holding B.V. Esta nueva entidad nació con una amplia experiencia en el sector financiero, la cual se ve reflejada por las fortalezas de ambos bancos, el enfoque corporativo y empresarial del Sudameris, la banca personal del Tequendama (con énfasis en créditos de libranza) y su tecnología unificada.
El Banco GNB Sudameris tuvo su inicio como una sociedad mercantil colombiana. En 1924 se transformó en sucursal del Banque Francaise et Italienne para l´Amérique du Sud, y que luego de varias transformaciones normativa se permitió nuevamente el funcionamiento de entidades en el sector financiero con el 100% del capital social extranjero, permitiendo al Banco Sudameris Colombia incrementar su participación al 67,6 %.
El 22 de diciembre de 2003, el Banque Sudameris, dueño de la mayoría accionaria e importantes accionistas locales del Banco Sudameris Colombia, vende el 94,6% de su participación al Gilex Holding B.V. A partir del 30 de junio
10 El portafolio de inversiones se puede clasificar en tres categorías:
negociable, disponibles para la venta y hasta el vencimiento y derechos de recompra.
de 2005, el Banco Sudameris Colombia cambia su denominación por Banco GNB Sudameris.11
La composición accionaria del banco es la siguiente:
ACCIONISTA PARTICIPACIÓN
Gilex Holding B.V. 94,73%
Otros 5,27% Fuente: Banco GNB Sudameris Colombia S. A.
Principales Filiales del Banco GNB Sudameris S.A.
Fuente:Superintendencia Financiera, cálculos BRC Investor Services y Banco GNB Sudameris S.A. con corte a Diciembre de 2007.
Gobierno Corporativo
El Banco cuenta con su Código de Buen Gobierno que contiene las normas para su administración conducta y divulgación de la información en cumplimiento de lo dispuesto en la normativa vigente. En este código de conocimiento público se han compilado las normas generales de carácter legal, las normas particulares al sector financiero, y las normas exclusivas del Banco GNB Sudameris S.A., sus estatutos, sus reglamentos y sus manuales.
3. LÍNEAS DE NEGOCIO
Banco GNB Sudameris S.A. continúa con el fortalecimiento de su estrategia de negocio profundizando en la banca comercial y la banca personal (con énfasis en consumo-libranzas) vía convenios.
Para la penetración en estos nichos el Banco cuenta con
una red de 85 agencias12 y 23 puntos de
convenios/libranzas, distribuidas en 13 ciudades de Colombia. Por su parte, Servibanca cuenta con una red de 1242 cajeros propios. Así mismo, la Entidad ha implementado el sistema de banca transaccional a través de Internet.
En la Banca personal cuenta con las siguientes líneas de negocio:
• Productos de Captación: Cuenta corriente, cuenta de ahorros y CDT.
• Productos de Colocación: Tarjeta de crédito, Crédito Libre inversión, Crediautos, Créditos Educativos y Credi-libranzas.
• Comercio Exterior: Compra y venta de divisas
• Cuenta Corriente en Moneda Extranjera.
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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Enmarcado bajo la estrategia de mantener la dinámica del negocio de convenios de libranzas, fortalecer el negocio de captación banca de empresas y mantener la participación en el mercado. Así mismo, se busca rentabilizar los clientes y mejorar los ingresos por productos comisionables.En la Banca empresarial las líneas de negocio son:
• Productos de Captación: Cuenta Corriente con
sobregiro, Cuenta de Ahorros, CDT, CDT Tesorería y Portafolio de Renta Fija.
• Productos de Colocación: Tarjeta de Crédito
Empresarial, Créditos de tesorería, Descuentos de títulos valores, Líneas de Redescuento, Aceptaciones Bancarias y Avales y Garantías.
• Cartas de Crédito del interior,
• Comercio Exterior, Negociación de Remesas y Moneda Extranjera: coberturas y operaciones spot en divisas.
Así mismo, el banco GNB Sudameris ofrece otros servicios: extensiones de caja, servicios electrónicos de pago ACH, recaudo de sus ventas vía Internet, entre otros.
4. ANÁLISIS DOFA
Fortalezas
Buenos niveles de eficiencia operacional.
Excelentes indicadores de calidad y cubrimiento de la cartera.
Amplia red de cajeros automáticos Servibanca.
Miembro activo del esquema de Creadores de Mercado.
Crecimiento y posicionamiento competitivo en el segmento de crédito de consumo (libranzas).
Consolidación de la implementación de la plataforma tecnológica BANTOTAL, logrando un mejoramiento en la gestión de información de clientes.
Oportunidades
Profundización en la prestación de servicios a través de su red de filiales.
Crecimiento atomizado de los depósitos a partir de la profundización bancaria.
TLC podrá aumentar la demanda de productos de la mesa de moneda extranjera.
Afianzar aun más los canales de pago electrónico.
Debilidades
Rentabilidad inferior al sistema.
Altos costos de fondeo y bajo margen de intermediación.
Alta dependencia de la tesorería en la generación de ingresos.
Concentración elevada en las fuentes de fondeo, mitigada por antigüedad y estabilidad de sus convenios, GAP de liquidez y el nivel de activos líquidos.
Amenazas
Continuo incremento de la competencia en el negocio de intermediación.
Crecimiento acelerado en el otorgamiento de créditos de consumo y su posible efecto en la calidad de cartera.
Posible desaceleración de la economía Nacional e Internacional.
Efectos rezagados en los mercados financieros de los países emergentes por la crisis subprime.
“La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del cliente y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado
la información pública disponible para contrastar con la
información entregada por el Calificado.
Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe.”
5. DESEMPEÑO FINANCIERO
Rentabilidad
9 Los indicadores de rentabilidad del Banco han venido evolucionando favorablemente desde el año 2003 a raíz de la entrada del Grupo GILEX HOLDING B.V. como principal accionista del Banco GNB Sudameris; no obstante, los indicadores de rentabilidad aun se encuentran por debajo del sector y del grupo de bancos AA+ y AAA. En este sentido BRC Investor Services S.A. considera que es un reto importante para la Entidad continuar profundizando en estrategias comerciales y de mercado, con el fin de hacer que sus niveles de rentabilidad sean acordes con los sectoriales y sostenibles en el tiempo.
Tabla 1. Indicadores de Rentabilidad
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos BRC Investor Services S. A.
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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intereses13 por la dependencia de la Entidad a los CDTcomo principal fuente de fondeo durante el 2008.
9 Se destaca de manera favorable los recursos
generados por las inversiones del portafolio
aumentaron en un 116%14 soportado en su
participación activa en el mercado de capitales local como agente del esquema de Creadores de Mercado de deuda pública.
9 En este sentido, es importante para GNB Sudameris mejorar la rentabilidad obtenida del negocio tradicional de intermediación financiera y disminuir la dependencia de los ingresos generados por su tesorería; con el fin de mitigar el efecto de los riesgos de mercado sobre sus resultados netos, al tener presente que en general estas fuentes de ingresos tienden a ser más volátiles, aun mas en las actuales condiciones de los mercados globales y los posibles efectos de la crisis subprime.
9 Como resultado de un mayor volumen de
transacciones en canales electrónicos GNB Sudameris mostró un incremento de $3.758 millones por el neto de los ingresos de servicios financieros. No obstante, aún constituye un ingreso marginal que representa el 2,78% de los ingresos financieros diferentes de intereses.
9 Los mayores ingresos se vieron disipados por el aumento en las provisiones15 netas de recuperaciones
e impuestos en $12.901 millones y $8.900 millones respectivamente16. Este último se debe a la eliminación
a partir del 2007 de los beneficios fiscales por las pérdidas de periodos anteriores; y previo a la adquisición del banco por parte del Grupo GILEX HOLDING B.V. Es importante destacar que este grupo financiero ha logrado rentabilizar un banco que presentaba pérdidas netas consecutivas para los años de 1998 a 2002.
9 Para el Banco GNB Sudameris uno de los principales retos futuros consiste en continuar optimizando su operación para que los márgenes de rentabilidad se sitúen en niveles acordes con los sectoriales, y se mantenga la tendencia creciente de los resultados netos observados durante los últimos años.
Calidad del activo o cartera
9En el periodo analizado, comprendido entre julio del 2007 y julio de 2008, la tasa de crecimiento de la cartera del banco fue de: 19,4% en comercial, 28% en consumo
13Lo cual representa una disminución de $19.625 millones. 14 Lo que equivale a un aumento de $27.526 millones.
15Con la aplicación del modelo de referencia de cartera comercial de la Superintendencia Financiera de Colombia.
16Los ingresos no operacionales se incrementaron principalmente por
la valoración de la acciones de VISA internacional.
y una reducción en hipotecaria del 30,9%, mientras que el sector bancario agregado creció el 19,2%, 16,2% y 16,3%, respectivamente. Lo anterior, evidencia que la adecuada implementación de su planeación corporativa le ha permitido obtener resultados satisfactorios, ganando participación de mercado en créditos comerciales y de consumo; líneas que la administración ha definido como estratégicas.
Tabla 2. Calidad y cubrimiento de la cartera por vencimientos y por riesgo CDE
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos BRC Investor Services S. A.
9 Como lo muestran la tabla 2, el Banco GNB Sudameris continúa caracterizándose por mantener indicadores de calidad de cartera mejores que los presentados por el agregado del sector bancario y el grupo de bancos AA+ y AAA, este resultado se explica por su estricto sistema de originación y seguimiento de créditos, así como por los procesos de cobro que permiten la realización de un seguimiento continuo de las obligaciones. De esta forma, la relación entre cartera vencida sobre el total de cartera pasó de 1,68% en julio del 2007 a 1,64% al cierre de julio del 2008. Este último indicador estuvo por debajo del sector bancario (3,70%) y del grupo de entidades comparables AA+ (4,98%) y AAA (4,83%).
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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agosto del 2008, los 25 préstamos más grandes son todos comerciales y representan el 15,42% de la cartera bruta17, por su parte los 25 créditos vencidos ylos reestructurados más grandes son equivalentes al 0,37%18 y al 1,35% respectivamente.
Capital
9 El índice de solvencia del Banco de 10,92% continúa siendo inferior al del sector de 13,62% y de las entidades crediticias calificadas AA+ 15,15%. No obstante, el Banco GNB Sudameris cuenta con el respaldo de su principal accionista, Gilex Holding B.V., quien ha capitalizado las utilidades durante los últimos años y que igualmente ha aportado recursos19
adicionales durante los últimos tres años.
Grafico 1. Índice de Solvencia Histórico desagregado por Capital Primario y Secundario GNB Sudameris vs. Sector y grupo AA+ y AAA
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos BRC Investor Services S. A.
9 Para el cierre del 2008 se presupuesta que la solvencia se sitúe alrededor del 11%, nivel que resulta suficiente para continuar desarrollando las estrategias de crecimiento presupuestadas por la entidad. Es importante destacar que la relación de capital primario sobre el capital técnico total del Banco GNB Sudameris20
se ha mantenido por encima de la del sector y del grupo comparable de entidades AA+21 y AAA22, esto es un
factor favorable ya que implica tener menos dependencia de otras fuentes de capital secundario23 y
un patrimonio más acorde para poder soportar posibles pérdidas no esperadas.
9 Durante el periodo de análisis, el patrimonio del Banco GNB Sudameris presenta un crecimiento del 29,9%, producto de la política de la actual administración de capitalizar utilidades. Un elemento ponderado de manera
17En agosto del 2007 representaban el 15,97%. 18En agosto del 2007 representaban el 0,45%.
19Capitalizaciones por USD 18 millones en el 2005, USD 12 millones en
el 2006 y USD 15 millones en el 2007.
20A diciembre 2005 (77,3%), 2006 (84,9%) y 2007 (91,3%). 21A diciembre 2005 (70,1%), 2006 (72,1%) y 2007 (81,1%). 22A diciembre 2005 (67,6%), 2006 (67,0%) y 2007 (71,3%). 23Específicamente bonos subordinados.
favorable es que el Banco GNB SUDAMERIS asume una menor exposición a riesgos de mercado, lo que se evidencia en una relación promedio24 de VaR25sobre
patrimonio técnico de 0,54% que resulta inferior los bancos AA+ (1,09%) y a los AAA (1,01%).
Tabla 3. Indicadores de capital
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos BRC Investor Services S. A.
9 Como lo muestra la tabla 3, la relación entre los activos productivos sobre pasivos con costo mostró una leve desmejora, al pasar de 106,23% en julio del 2007 a 103,59% para julio del 2008 y continúa siendo inferior al promedio de la industria (120,61%). La evolución de este indicador se explica principalmente por un crecimiento de la cartera productiva inferior al incremento evidenciado en los recursos con costo financiero.
9 Constituye una oportunidad para GNB Sudameris el disminuir el nivel de activos improductivos sobre patrimonio.
Liquidez y fuentes de fondeo Tabla 4. Indicadores de Liquidez
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos BRC Investor Services S. A.
9 La relación de activos líquidos sobre el total de activos se encuentra por encima del sector y del grupo AAA y AA+, su riesgo de liquidez se ve mitigado por la fortaleza en la gestión de su brecha entre activos y pasivos, un amplio portafolio de inversiones negociables y derechos de recompra y la estrategia de colocación de créditos de Tesorería (créditos comerciales de muy corto plazo) y de consumo, que permite tener un colchón de
24Promedio con cortes trimestrales diciembre 2007 y marzo y junio del
2008.
25 Value at Risk: valor en riesgo ajustado a un horizonte de un día.
10.1% 9.8% 9.2% 9.5% 8.5% 8.5% 11.5%10.1% 9.2%
2.3%
4.3% 4.7%
4.2% 3.7%
4.2% 3.8% 1.0%
2.7% 4.1% 3.6% 10.5% 8.6% 7.8% 1.5% 0.0% 2.5% 5.0% 7.5% 10.0% 12.5% 15.0% DI 0 5 G NB S . DI 0 5 AA+ DI 0 5 AA A DI C - 0 5 SEC T O R DI 0 6 G NB S . D IC - 06 AA+ D IC - 06 AA A D IC - 06 SEC T O R DI 0 7 G NB S . D IC - 07 AA+ D IC - 07 AA A D IC - 07 SEC T O R
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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liquidez importante ante escenarios de contingencia en el corto plazo.9 Constituye un reto hacia futuro lograr una mayor atomización de sus captaciones cuyo riesgo de liquidez se ve parcialmente mitigado por ser un su mayoría recursos provenientes de convenios con un nivel de antigüedad importante con el banco.
9 Como se observa en el gráfico 2, el Banco GNB Sudameris ha logrado consolidar una estructura de plazos entre los activos y los pasivos que le permite tener una brecha de liquidez acumulada a 90 días positiva y creciente. Especialmente desde junio de 2007, pasando de una relación promedio26 de GAP a tres
meses sobre total pasivos de 8,36% en el 2006, 12,47% en el 2007 y 16,42% en el 2008.
Grafico 2. Brecha Acumulada a 90 días versus Total Pasivos
Fuente: Banco GNB Sudameris S.A. Cálculos BRC Investor S.A.
9 Durante el 2008, se presentó un aumento del 71,3% en las captaciones vía CDT, esto se debe principalmente al nuevo esquema de los encajes marginales que encarecían la captación vía cuentas de ahorros y corriente. En este sentido, la principal fuente de fondeo la constituyen los CDT (30,87%) y los REPOS (mas prestamos interbancarios) con 23,18%, seguido por la captación vía cuentas de ahorro (21,02%) y cuentas corrientes (5,77%). Es un reto para el Banco lograr aumentar el plazo de sus certificados de depósitos a término, toda vez que los de un plazo menor a un año concentraban el 75%, que resulta superior al 61,05% presentado por los bancos AAA.
9 El costo de sus pasivos continuó presentando un aumento debido a su mayor dependencia de los clientes institucionales y/o convenios, los REPOS y de las captaciones por medio de CDT. Como lo muestra la grafica 2, su costo de fondeo históricamente se ha
26Calculado de mensualmente de enero a agosto para cada año,
respectivamente.
situado por encima del sector y de los bancos AA+ y AAA. Este aspecto constituye una oportunidad de mejora para la entidad.
Graficó 2. Gastos financieros sobre pasivo con costo
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos BRC Investor Services S. A.
9 Para el mes de agosto de 2008 los 20 mayores depositantes de la entidad representaban en CDT27 el
37%, en depósitos de cuentas de ahorro28 64% y en
cuentas corrientes 57%, cifras similares a las registradas en agosto del 2007; evidenciando niveles de concentración por encima que el sector y que los bancos AAA y AA+. No obstante, dada la estructura de los depósitos basados principalmente en los convenios de pago y recaudo, es destacable la antigüedad29 y la
estabilidad que le brinda dichos acuerdos a este tipo de fondeo. En este sentido, la liquidez del banco en el corto plazo es la adecuada para soportar la calificación otorgada por BRC.
6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MECANISMOS DE CONTROL
La Junta Directiva y la Alta Gerencia, son las encargadas de definir las políticas, el perfil de riesgo para los diferentes productos y servicios, así como la aprobación de los límites de atribuciones para las operaciones de crédito y tesorería, están informados sobre los procesos, estructura de los negocios y naturaleza de las actividades, con el fin de que los mismos sean monitoreados y se les efectúe un seguimiento adecuado.
Riesgo de crédito
El Banco gestiona el riesgo de crédito en dos frentes: la actividad de crédito que incluye operaciones de crédito comercial, consumo y la actividad de tesorería, que incluye operaciones interbancarias y negociación de divisas, entre otras. A pesar de ser negocios
27 Cuyo índice de renovación promedio paso de 64% en agosto del
2007 a 64,5% en agosto de 2008.
28Con una porción estable en agosto de 2008 del 73,2%.
29Promedio de antigüedad para la cuentas de ahorro 7,59 años y de
8,27 años para las cuentas corrientes. 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5%
dic-05 dic-06 dic-07 ago-07 ago-08
BANCO GNB SUDAMERIS S.A. Grupo de Bancos AA+ Grupo de Bancos AAA Sector
8% 10% 7% 11% 9% 12% 11% 16% 19% 14% 16% 16% $ -$ 1,000,000 $ 2,000,000 $ 3,000,000 $ 4,000,000 $ 5,000,000 $ 6,000,000 Di c-05 Ma r-06 Ju n-06 Se p-06 Di c-06 Ma r-07 Ju n-07 Se p-07 Di c-07 Ma r-08 Ju n-08 A g o-08 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%
Bre cha Acum a 90 Día s
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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independientes, la naturaleza de riesgo de insolvencia de la contraparte es equivalente y por tanto los criterios con los que se gestionan son los mismos.Las decisiones de crédito son tomadas por comités y su nivel de atribuciones es aprobado por la Junta Directiva. La Dirección de Administración del Riesgo de Crédito ha diseñado herramientas orientadas al seguimiento permanente de la cartera y al establecimiento de alertas tempranas. Las consultas sobre la bodega de datos permiten identificar negocios de alto riesgo a nivel de segmento, producto, ciudad, oficina y crédito individual; ello contribuye al diseño y puesta en funcionamiento de estrategias y mecanismos para la prevención del riesgo y el saneamiento de la cartera.
En desarrollo del Sistema de Administración de Riesgo Crediticio (SARC), el Banco ha consolidado un sistema gerencial para el seguimiento, mitigación, control y gestión integral del riesgo de crédito. Para la medición de pérdidas esperadas, dentro de su SARC el Banco aplica el modelo de referencia diseñado por la Superintendencia Financiera de Colombia para la cartera comercial
Riesgo de mercado
El Riesgo de Mercado se controla en el Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO) que es el encargado de definir las políticas generales de tasas y precios de los productos activos y pasivos, formular estrategias con base en el análisis de los resultados de las evaluaciones de riesgo, y la relación riesgo/retorno de las diferentes operaciones de negocio. Para la gestión del riesgo de mercado se utiliza como herramienta principal el VeR (Valor en Riesgo) con la metodología EWMA. Así mismo, con el fin de cumplir con la normativa vigente, el Banco utiliza el modelo estándar para la medición, control y gestión del riesgo de mercado.
El objetivo del negocio de la tesorería del Banco es la administración eficiente de los recursos de liquidez, cumplir con todos los requisitos impuestos por los reguladores en materia de encaje y producir utilidades en
trading y valoración. La participación de la entidad en el
mercado es definida principalmente para atender las necesidades de sus clientes.
La Junta Directiva así como la Alta Dirección, conocenlos riesgos que implican las actividades que el Banco desarrolla en los mercados monetario, cambiario y de capitales, y cómo éstos se compaginan con la estrategia general de la entidad.
Riesgo de Liquidez
La medición del riesgo de liquidez permite analizar la capacidad de respuesta del Banco para atender los vencimientos de sus pasivos a un costo razonable, así como la colocación de préstamos e inversiones.
La cuantificación de los fondos que se obtienen en el mercado monetario es parte integral de la medición de la liquidez que el Banco realiza. Apoyados en estudios técnicos, se determinan las fuentes primarias y secundarias de liquidez para diversificar los proveedores de fondos, con el ánimo de garantizar la estabilidad y suficiencia de los recursos, y de minimizar las concentraciones de las fuentes.
El análisis de la liquidez se viene desarrollando bajo dos enfoques: la gestión de activos y pasivos de los vencimientos contractuales y el análisis de flujo de fondos en función de la liquidez de los instrumentos, las políticas y las estrategias del Banco, estimados.
Riesgo operativo
En lo referente al riesgo operativo, el Banco cuenta con una plataforma tecnológica acorde con los volúmenes de negocio tanto en la parte de tesorería como en la parte comercial, y todos los procesos y procedimientos se encuentran documentados.
El manejo del riesgo operacional implica la gestión eficiente de los mecanismos de control y la adecuada estructura administrativa que optimice las operaciones del Banco. Para la Entidad los pilares fundamentales de la gestión operativa son: Organización y segregación de funciones, establecimiento de procedimientos claros de operación, recurso humano calificado y una adecuada plataforma tecnológica y de seguridad que soporte la operación.
Prevención y control de lavado de activos: SARLAFT El Banco GNB Sudameris ha diseñado e implementado los modelos y metodologías requeridas para la administración del Sistema de Prevención y Control de Lavado de Activos.
El Banco GNB Sudameris conciente de que el Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo están presentes en alguna medida en el entorno de los negocios y que representan una gran amenaza para la estabilidad del sistema financiero, da estricto cumplimiento a lo establecido en la normativa vigente.
Control Interno, auditoría interna y externa
La Auditoría del Banco tiene diseñadas estrategias de auditoria, como monitoreos, actividades de seguimiento permanente que permiten velar por el cumplimiento de las políticas, procedimientos y normas.
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
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7. TECNOLOGIAGNB Suadameris cuenta con procesamiento centralizado en sus sistemas principales, los cuales han sido desarrollados sobre equipos IBM AS/400. Los sistemas centrales están implementados sobre BANTOTAL, software mediante el cual se procesan y administran las operaciones de los principales productos y servicios en moneda nacional y extranjera.
Durante los últimos años se actualizó parte de la infraestructura tecnológica y se realizaron cambios en los sistemas de información de banca electrónica, medios de pago, recaudo, moneda extrajera, SARC. Con dichos cambios se busca ampliar la oferta de servicios de transaccionalidad virtual, así como aumentar la sistematización de los procesos de originación de créditos lo cual se ve reflejado en un buen indicador de eficiencia operacional.
El banco ha incorporado e implementado un plan de contingencia enfocado a los recursos tecnológicos, dando cobertura al hardware, software y datos contenidos en el Centro de Cómputo. Dicho plan se encuentra estructurado para soportar las operaciones del sistema central en un sitio alterno.
8. CONTINGENCIAS30
Al 31 de diciembre de 2007, el Banco atendía procesos administrativos y judiciales en contra, que difícilmente se pueden clasificar en las distintas contingencias reglamentadas en la norma legal (Decreto 2649/93). En concordancia con instrucciones impartidas en la Circular Externa 066 de 2001 de la Superintendencia Financiera de Colombia, se valoraron las pretensiones de los procesos en contra con base en análisis y conceptos de los abogados encargados. A diciembre del 2007 $18.205, constituyéndose provisiones sobre las contingencias probables por $1.908. Así mismo, el resultado de la valoración de las pretensiones de los procesos judiciales por demandas civiles ascendió a $16.905 y sobre las mismas se reconocieron provisiones por $1.371.
Las pretensiones por procesos administrativos de carácter tributario y laboral en diciembre de 2007 alcanzaban la suma de $1.299, con una provisión constituida sobre las contingencias por $536.
En lo referente a los procesos restantes, el Banco se encuentra haciendo uso de los recursos legales para desvirtuar los valores determinados por las autoridades tributarias, y sobre los mismos, se han constituido las provisiones exigidas por la Ley.
En este sentido, de acuerdo con la información suministrada por el banco, éste no cuenta con procesos
30Fuente: Informa financiero Banco GNB Sudameris 2007, pagina 69.
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9. ESTADOS FINANCIEROS (Cifras en miles de pesos colombianos)
BALANCE GENERAL
31-dic-05
dic-06
dic-07
jul-07
jul-08
Jul07-Jul-Var %08
DISPONIBLE (i) 154.475.845 297.053.712 376.112.586 347.313.346 508.466.093 46,4%
INVERSIONES 759.065.585 1.076.352.235 1.841.840.203 1.512.768.505 1.999.944.486 32,2%
CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 1.504.166.571 2.119.493.078 2.507.631.869 2.238.425.830 2.730.557.342 22,0%
CARTERA DE CREDITOS 1.504.166.571 2.119.493.078 2.507.631.869 2.238.425.830 2.730.557.342 22,0%
Cartera comercial 961.542.641 1.291.614.999 1.470.522.966 1.328.892.854 1.586.686.121 19,4% Cartera de Consumo 582.408.349 885.666.401 1.119.022.099 974.469.633 1.246.833.936 28,0% Cartera Microcredito 3.856.691 2.667 - 1.261.313 - -100,0% Cartera Vivienda 526.141 410.634 314.728 405.420 280.265 -30,9%
Provisiones de Cartera de creditos 44.167.251 58.201.623 82.227.924 66.603.390 103.242.980 55,0%
OTROS ACTIVOS 124.794.737 178.981.555 153.315.630 138.961.729 174.395.495 25,5%
Valorizacion Neta 20.350.559 25.042.471 37.301.530 30.801.818 35.263.778 14,5% Derechos Fiduciarios 1.033.205 653.457 1.033.205 602.751 -41,7% Derivados Financieros 13.851.264 -143.217 459.729 1.430.703 39.375 -97,2% Cuentas por cobrar 37.958.246 41.861.649 43.159.052 39.843.194 40.111.130 0,7% Activos Diferidos 8.420.213 11.465.368 15.916.210 12.322.162 25.473.387 106,7% Bienes de Uso Propio y Otros Activos 53.541.674 99.722.080 55.825.652 53.530.648 72.905.073 36,2%
Activos Liquidos 520.364.570 535.862.196 1.018.185.765 759.607.709 1.069.568.491 40,8%
Activos Productivos 2.316.921.515 3.233.604.611 4.395.501.844 3.794.712.689 4.791.229.100 26,3%
Activos improductivos (sin propiedad y equipo) 149.971.495 266.678.235 256.667.768 233.684.378 197.971.208 -15,3%
Activos Improductivos (con propiedad y equipo) 215.640.263 337.664.073 328.847.606 305.103.663 280.482.514 -8,1%
ACTIVOS 2.542.502.737 3.671.880.580 4.878.900.288 4.237.469.410 5.413.363.416 27,7%
PASIVOS CON COSTO 2.270.889.712 3.335.309.516 4.435.312.650 3.820.142.236 4.917.465.690 28,7%
Depositos y Exigibilidades 1.622.675.727 2.131.273.711 2.724.829.246 2.263.310.764 2.963.333.636 30,9% Cuenta Corriente 255.745.604 304.150.438 374.043.493 247.877.726 292.473.400 18,0% Ahorro 712.457.731 970.777.138 1.171.514.792 1.040.707.366 1.064.835.907 2,3% CDT 587.417.210 804.621.852 1.112.297.063 912.677.615 1.563.775.614 71,3% CDAT 200 19.200 200 10.000.200 200 -100,0% Otros 67.054.982 51.705.083 66.973.699 52.047.856 42.248.515 -18,8%
Creditos con otras Instituciones Financieras 648.213.985 1.204.035.805 1.710.483.400 1.556.831.472 1.954.132.050 25,5%
Titulos de Deuda - - - - -
OTROS PASIVOS 76.504.798 89.570.009 117.810.723 149.382.390 147.712.495 -1,1%
PASIVOS 2.347.394.509 3.424.879.525 4.553.123.360 3.969.524.626 5.065.178.180 27,6%
Capital Social 37.875.410 40.459.793 42.765.642 40.459.793 42.765.642 5,7% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica 42.444.762 95.064.038 157.654.725 129.898.075 207.680.311 59,9% Superavit 86.675.395 76.643.187 75.330.975 68.448.655 62.631.464 -8,5% Resultados Ejercicios Anteriores - - - - -
Resultado del Ejercicio 28.112.662 34.834.037 50.025.586 29.138.260 35.107.820 20,5%
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ESTADO DE RESULTADOS (P&G)
31-dic-05
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31-jul-07
31-jul-08
Jul07-Jul-08Var %Cartera Comercial Productiva 62.569.327 76.058.657 98.165.069 54.945.980 63.878.610 16,3%
Cartera de Consumo Productiva 94.192.318 132.974.176 174.085.981 94.964.812 125.987.265 32,7%
Cartera Microcredito Productiva 623.275 312.677 37.107 34.825 - -100,0%
Cartera de Vivienda 752.053 891.435 996.174 616.103 596.937 -3,1%
Targeta de Credito Productiva 4.431.612 4.627.855 5.338.419 2.847.725 4.233.211 48,7%
Sobregiros Productiva 6.010.073 4.513.190 5.802.909 3.161.684 4.255.319 34,6%
Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) 29.228.197 29.829.902 46.661.600 22.863.533 40.007.436 75,0%
Repos interbancarios 608.266 2.293.542 3.497.520 2.070.549 915.240 -55,8%
Operaciones de Descuento y Factoring 301.774 92.028 -1.223.489 -455.137 -2.334.747 413,0%
Depositos en Otras Entidades Financieras y BR 2.568.866 4.150.531 4.503.258 3.049.723 1.768.336 -42,0%
INGRESOS INTERESES 201.285.761 255.743.994 337.864.550 184.099.799 239.307.620 30,0%
Intereses por Mora 2.145.235 1.646.707 1.775.198 991.051 1.431.894 44,5%
Depositos y Exigibilidades 86.810.982 117.991.872 171.577.290 91.346.762 135.033.240 47,8%
Credito Otras Instituciones de Credito 34.647.813 50.635.213 92.945.653 48.395.682 80.103.400 65,5%
Titulos de deuda. - - - - -
Otros. 2.440.528 2.245.094 3.466.906 2.073.746 1.952.809 -5,8%
GASTO DE INTERESES 123.899.323 170.872.179 267.989.850 141.816.191 217.089.450 53,1%
MARGEN NETO DE INTERESES 79.531.673 86.518.522 71.649.900 43.274.658 23.650.060 -45,3%
INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 122.883.573 95.255.527 159.070.310 85.018.177 135.146.680 59,0%
Valorizacion de Inversiones 30.681.954 16.035.462 53.133.976 23.619.700 51.145.630 116,5%
Ingresos venta, Dividendo Inversiones 54.471.599 47.119.282 47.747.838 29.584.146 41.685.499 40,9%
Servicios Financieros 25.547.945 25.910.522 28.372.535 15.366.409 18.503.078 20,4%
Utilidad en Venta de Cartera - - - - -
Divisas 6.701.078 3.826.140 17.686.985 12.437.942 7.124.495 -42,7%
Derivados 5.480.996 2.364.122 12.128.987 4.009.980 8.714.631 117,3%
GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 40.582.963 26.454.950 46.541.509 27.598.397 27.562.309 -0,1%
Valoracion inversiones - - - - -
Egresos Venta Dividendos Inversiones 17.553.099 3.080.123 1.445.035 974.076 1.550.102 59,1%
Servicios Financieros. 14.277.042 19.206.253 21.574.111 13.042.178 14.744.687 13,1%
Divisas. 3.010.911 1.326.601 14.596.984 13.439.889 11.061.481 -17,7%
Derivados. 5.741.911 2.841.972 8.783.124 - -
MARGEN FINANCIERO BRUTO 161.832.283 155.319.100 184.178.701 100.694.438 131.234.431 30,3% COSTOS ADMINISTRATIVOS 90.287.075 89.882.475 89.195.659 49.446.576 61.686.168 24,8%
Personal y Honorarios 46.562.538 45.943.500 44.959.112 24.759.684 30.314.110 22,4%
Costos Indirectos 43.724.538 43.938.975 44.236.546 24.686.892 31.372.058 27,1%
PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 11.692.127 15.262.230 34.699.906 15.764.958 28.666.539 81,8%
Provisiones 27.698.957 31.377.287 56.112.494 21.955.518 51.384.427 134,0%
Recuperacion Gnerales 16.006.830 16.115.057 21.412.588 6.190.560 22.717.888 267,0%
MARGEN OPERACIONAL 59.853.081 50.174.395 60.283.136 35.482.903 40.881.725 15,2%
Depreciacion y Amortizaciones 12.664.780 10.530.516 9.391.822 5.444.670 5.121.109 -5,9%
MARGEN OPERACIONAL NETO 47.188.302 39.643.879 50.891.324 30.038.233 35.760.616 19,1%
Cuentas No operacionales 2.129.162 1.189.387 1.984.261 1.200.027 10.347.217 762,2%
GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 49.317.464 40.833.266 52.875.586 31.238.260 46.107.833 47,6%
Impuestos 3.167.511 5.999.229 2.850.000 2.100.000 11.000.000 423,8%
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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INDICADORES FINANCIEROS 31-dic-05 31-dic-06 31-dic-07 31-jul-07 31-jul-08 jul-08 jul-08 jul-08
Ing neto Int / Activos 8,00% 7,01% 6,96% 4,37% 4,45% 6,16% 6,09% 6,96% Ing neto Int / Activos Productivos 8,78% 7,96% 7,73% 4,88% 5,02% 7,18% 7,14% 7,87% Gastos op / Activos 4,17% 2,90% 2,08% 1,34% 1,44% 3,70% 3,98% 3,48% Gtos Provisiones / Activos 1,09% 0,85% 1,15% 0,52% 0,95% 2,60% 3,06% 2,60%
Margen operacional 1,86% 1,08% 1,04% 0,71% 0,66% 2,13% 1,94% 2,39%
ROE 23,65% 14,10% 15,36% 10,87% 10,08% 14,12% 12,56% 14,50%
ROA 1,82% 0,95% 1,03% 0,69% 0,65% 1,61% 1,48% 1,90%
Activos Prod / Pasivos con Costo 114,98% 106,68% 108,23% 106,23% 103,59% 120,61% 119,91% 116,68% Activos imp / Patri+Provi+Cap Gtia 96,78% 121,30% 86,11% 105,24% 70,20% 59,71% 65,30% 50,43% Relación de Solvencia 10,12% 10,09% 11,46% 10,83% 10,92% 13,62% 14,41% 15,15%
Activos Liquidos / Total Activos 20,47% 14,59% 20,87% 17,93% 19,76% 12,27% 13,48% 9,77% Activos Liquid / Depositos y exigib 32,07% 25,14% 37,37% 33,56% 36,09% 17,73% 19,58% 13,70% Cartera Bruta / Depositos y Exigib 95,42% 102,18% 95,05% 101,84% 95,63% 98,72% 102,20% 104,72% Cuentas Corr / Total Pasivo 10,89% 8,88% 8,22% 6,24% 5,77% 14,17% 12,64% 7,87% CDT´s / Total pasivo 25,02% 23,49% 24,43% 22,99% 30,87% 26,61% 28,48% 38,40% Cuenta de ahorros / Total Pasivo 30,35% 28,34% 25,73% 26,22% 21,02% 36,01% 36,51% 35,25% Deuda Bca Extrangera/ Tot Pasivos 6,18% 8,33% 6,90% 6,36% 5,61% 3,02% 3,00% 2,73% Cartera+Leasing/Depositos y Exigib 95,42% 102,18% 95,05% 101,84% 95,63% 99,33% 103,48% 104,73%
Por Vencimientos
Calidad de Cartera y Leasing 1,39% 1,47% 1,65% 1,68% 1,64% 3,70% 4,83% 4,98% Cubrimiento de Cartera y Leasing 204,55% 182,35% 192,18% 171,64% 221,56% 124,23% 95,69% 84,75% Calidad de la cartera de Creditos 1,39% 1,47% 1,65% 1,68% 1,64% 3,70% 3,87% 4,98% Cubrimiento de Cartera 204,55% 182,35% 192,18% 171,64% 221,56% 124,17% 118,87% 84,75% Calidad de Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 1,11% 1,16% 0,98% 1,04% 0,70% 2,13% 2,10% 2,55% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 158,82% 118,80% 266,27% 236,50% 438,44% 176,50% 174,37% 133,73%
Calidad de Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 1,88% 1,91% 2,54% 2,56% 2,84% 6,72% 7,12% 9,25% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 65,45% 109,97% 115,08% 93,43% 153,40% 96,72% 77,38% 66,99% % Comercial / Total Cartera + Leasing 62,10% 59,31% 56,78% 57,65% 55,99% 60,81% 60,01% 58,64% % Consumo / Total Cartera + Leasing 37,62% 40,67% 43,21% 42,28% 44,00% 28,97% 29,88% 27,62% % Vivienda / Total Cartera 0,03% 0,02% 0,01% 0,02% 0,01% 8,45% 8,33% 13,47%
Por Nivel de Riesgo
Cartera y leasing C,D y E / Bruto 3,67% 2,28% 2,70% 2,79% 2,89% 4,52% 4,20% 5,07% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 38,38% 45,44% 54,03% 46,02% 62,96% 52,87% 56,21% 43,76% Cartera C,D y E / Cartera Bruta 3,67% 2,28% 2,70% 2,79% 2,89% 4,54% 4,20% 5,07% Cobertura de Cartera C,D y E 38,38% 45,44% 54,03% 46,02% 62,96% 52,97% 56,21% 43,76% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 4,80% 2,69% 2,79% 3,29% 2,60% 3,31% 2,99% 3,53% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 33,64% 28,83% 46,81% 38,23% 68,36% 54,71% 56,15% 47,96% Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 1,81% 1,68% 2,59% 2,12% 3,27% 7,17% 6,54% 8,26% Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 59,57% 84,24% 64,25% 62,47% 57,51% 54,07% 59,48% 45,02% Calidad Cartera De Vivienda B,C,D y E 33,66% 1,32% 1,54% 1,28% 0,00% 8,38% 9,08% 12,55% Cubrimiento Cartera de Vivienda B,C,D y E 9,35% 10,00% 67,04% 10,00% N/A 31,20% 34,48% 21,49%
CALIDAD DEL ACTIVO
SECTOR GROUP PEER
AAA
PEER GROUP
AA+
RENTABILIDAD
CAPITAL
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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Anexos: Escala de calificación
CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO
Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente.
Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala:
Grados de inversión:
AAA Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión.
AA Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las
emisiones calificadas con la categoría más alta.
A Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos
adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.
BBB La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como
externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.
Grados de no inversión o alto riesgo
BB Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin
embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda.
B Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento
adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses.
CCC Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera.
CC La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección.
D Incumplimiento.
Banco GNB SUDAMERIS S. A.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO
Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses.
Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte.
La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones:
Grados de inversión:
BRC 1+ Es la categoría más alta en los grados de inversión. Indica que la probabilidad de repago oportuno, tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta.
BRC 1 Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy
limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.
BRC 2+ Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones
calificadas en 1.
BRC 2 Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos
(tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas.
BRC 3 Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos
como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses.
Grados de no inversión o alto riesgo
BRC 4 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión.
BRC 5 Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones.
