EDM RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI

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EDM RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI

Nº Registro CNMV: 4604

Informe Trimestral del Primer Trimestre 2017

Gestora: 1) EDM GESTION, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCOVAL SECURITIES SERVICES, S.A. Auditor:

KPMG Auditores, s.l.

Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: n.d.

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en cnmv.

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

AVENIDA DIAGONAL 399 08008 BARCELONA

Correo Electrónico [email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:

[email protected]).

INFORMACIÓN FONDO

Fecha de registro: 17/05/2013

1. Política de inversión y divisa de denominación

Categoría

Tipo de fondo:

Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Renta Variable Internacional

Perfil de Riesgo: Alto

Descripción general

Política de inversión: El objetivo de inversión del Fondo es alcanzar una revalorización a largo plazo mediante la inversión en renta variable internacional.

Operativa en instrumentos derivados

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso

Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación EUR

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2. Datos económicos

Periodo actual Periodo anterior 2017 2016

Índice de rotación de la cartera 0,12 0,23 0,12 0,51

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.b) Datos generales.

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Periodo actual Periodo anterior

Nº de Participaciones 851.227,77 945.780,95

Nº de Partícipes 114 119

Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00

Inversión mínima (EUR) 10,00 Euros

Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR)

Periodo del informe 11.292 13,2657

2016 11.586 12,2505

2015 12.884 12,2550

2014 13.577 11,6696

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Base de cálculo

Sistema de imputación

Periodo Acumulada

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

Comisión de gestión 0,17 0,17 0,17 0,17 patrimonio al fondo

Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio

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2.2 Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado 2017

Trimestral Anual

Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 Año t-5

Rentabilidad IIC 8,29 8,29 3,67 3,94 -2,78 -0,04 5,02 3,06

Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -0,90 30-01-2017 -0,90 30-01-2017 -4,09 24-06-2016

Rentabilidad máxima (%) 1,06 01-03-2017 1,06 01-03-2017 2,75 18-12-2014

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) ^Acumulado 2017

Último

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 6,37 6,37 8,94 10,45 18,20 14,68 14,94 11,45

Ibex-35 11,46 11,46 16,13 18,05 38,37 27,42 22,19 18,71

Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,71 0,24 0,46 0,45 0,27 0,38

STANDARD &

POOR´S/MSCI 6,57 6,57 8,62 9,76 11,49 12,51 15,41 11,35

VaR histórico del

valor liquidativo(iii) 6,92 6,92 7,21 7,45 7,57 7,21 7,21 5,05

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/

patrimonio medio)

Acumulado 2017

Último

Ratio total de gastos

(iv) 0,21 0,21 0,22 0,21 0,22 0,86 0,86 0,85

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

B) Comparativa

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora

Patrimonio gestionado* (miles

de euros)

Nº de partícipes* Rentabilidad Trimestral media**

Monetario Corto Plazo 0 0 0

Monetario 0 0 0

Renta Fija Euro 269.581 1.745 1

Renta Fija Internacional 0 0 0

Renta Fija Mixta Euro 0 0 0

Renta Fija Mixta Internacional 0 0 0

Renta Variable Mixta Euro 0 0 0

Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0

Renta Variable Euro 555.038 3.270 7

Renta Variable Internacional 11.391 116 8

IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0

Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0

Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0

De Garantía Parcial 0 0 0

Retorno Absoluto 0 0 0

Global 63.027 547 5

Total fondos 899.037 5.678 5,19

*Medias.

(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe % sobre

patrimonio Importe % sobre

patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 9.252 81,93 10.596 91,46

* Cartera interior 2.173 19,24 2.731 23,57

* Cartera exterior 7.079 62,69 7.865 67,88

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Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe % sobre

patrimonio Importe % sobre

patrimonio

* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 1.912 16,93 824 7,11

(+/-) RESTO 129 1,14 166 1,43

TOTAL PATRIMONIO 11.292 100,00 % 11.586 100,00 %

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio % variación respecto fin periodo anterior Variación del

período actual

Variación del período anterior

Variación acumulada anual

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 11.586 11.894 11.586

± Suscripciones/ reembolsos (neto) -10,61 -6,24 -10,61 68,91

- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00

± Rendimientos netos 8,03 3,55 8,03 -535.390,24

(+) Rendimientos de gestión 8,39 3,74 8,39 -534.921,90

+ Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Dividendos 0,38 0,23 0,38 68,20

± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultados en renta variable (realizadas o no) 18,51 5,51 18,51 233,92

± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,23 -2,11 0,23 -110,72

± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Otros resultados 0,01 0,11 0,01 -88,15

± Otros rendimientos -10,74 0,00 -10,74 -535.025,15

(-) Gastos repercutidos -0,36 -0,19 -0,36 -468,34

- Comisión de gestión -0,17 -0,18 -0,17 -2,51

- Comisión de depositario -0,02 -0,02 -0,02 -2,53

- Gastos por servicios exteriores -0,02 -0,03 -0,02 -16,10

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 0,00

- Otros gastos repercutidos -0,15 0,04 -0,15 -447,20

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 11.292 11.586 11.292

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

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3. Inversiones financieras

3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo

Descripción de la inversión y emisor Periodo actual Periodo anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

TOTAL RV COTIZADA 2.173 19,24 2.731 23,57

TOTAL RENTA VARIABLE 2.173 19,24 2.731 23,57

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 2.173 19,24 2.731 23,57

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 7.082 62,71 7.851 67,76

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 9.254 81,95 10.582 91,33

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio

total

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3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR)

Subyacente Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

COTIZACION EURO/CHF

Compra Futuro|COTIZACI

ON EURO/CHF|12500

0|

1.372 Cobertura

COTIZACION EURO/DOLAR

ON EURO/DOLAR|12

5000|

3.135 Cobertura

COTIZACION EURO/GBP

ON EURO/GBP|12500

0|

251 Cobertura

Total subyacente tipo de cambio 4758

TOTAL OBLIGACIONES 4758

4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X

c. Reembolso de patrimonio significativo X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Sustitución de la sociedad gestora X

f. Sustitución de la entidad depositaria X

g. Cambio de control de la sociedad gestora X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i. Autorización del proceso de fusión X

j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha

actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

X

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SI NO g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen

comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Anexo: No aplicable.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

No aplicable

9. Anexo explicativo del informe periódico

El primer trimestre del año ha empezado con un buen comportamiento de los mercados globales, empujados por datos macroeconómicos que confirman que las economías desarrolladas y emergentes registrarán, probablemente, una re- aceleración generalizada en 2017. Entre las economías desarrolladas, destaca la española que sigue creciendo por encima de la media europea y cuenta con el fuerte viento de cola del turismo. También se muestra sólida la confianza empresarial y del consumidor, así como los resultados empresariales, en general muy positivos en el último trimestre de 2016. Estas buenas noticias conviven con una elevada incertidumbre derivada de a) la política económica y geopolítica de la nueva Administración norteamericana, b) la gestión del Brexit y c) las sucesivas elecciones europeas. Ante este panorama, la Reserva Federal cumplió el 15 de marzo con su espe- rada subida de los tipos oficiales aunque con un tono de prudencia. EDM RV Internacional sube un 8,29% en el trimestre mientras que el índice de referencia compuesto por 50% S&P500 TR Net y 50% MSCI Europe TR Net sube un 5,96% en el trimestre. El patrimonio de EDM RV Internacional cae un -2,54% en el trimestre hasta 11.292.153,57€. El número de partícipes se reduce hasta 115, cinco menos que el trimestre anterior. La rentabilidad del Fondo está en línea con la rentabilidad de otras IIC de la gestora en función de su exposición a los diferentes activos de riesgo. Durante el trimestre se ha reducido la inversión en Técnicas Reunidas, Air Liquide, Brenntag, Grifols, Dufry, Diageo, Richemont, Fox, DSV, Celgene, Gilead, Visa, Priceline; se ha vendido toda la posición de Inchcape y BME. Por otro lado se ha incrementado las posiciones en Ingenico y Novo Nordisk. A lo largo del trimestre se han hecho operaciones de compra-venta con Euskaltel. Los principales contribuidores del fondo son Grifols, Dufry y Richemont mientras que Gilead y Técnicas Reunidas son los principales detractores. En EDM nos caracterizamos por un estilo de inversión bottom up, con un én- fasis especial sobre la calidad y fiabilidad de las empresas y sus equipos directivos. Por lo que respecta a la operativa en derivados, durante el periodo el fondo ha realizado operaciones en derivados como cobertura de tipos de cambio. Efectuamos una gestión activa de la cobertura de divisa para todas aquellas divisas distintas del euro. El nivel de cobertura es del 100% de las acciones en divisas distintas al euro. Durante el trimestre, la volatilidad del EDM Renta Variable Internacional, F.I. ha sido 6,16%, inferior a la volatilidad de 6,32% del índice de referencia compuesto por 50% S&P500 TR Net y 50% MSCI Europe TR Net. Creemos que la sucesión de acontecimientos políticos puede dar a los mercados financieros una elevada volatilidad en 2017, tal y como pasó en 2016. En EDM no invertimos en función de predicciones macroeconómicas o geopolí- ticas, nos centramos en analizar negocios y su capacidad de incrementar sus beneficios por acción. No obstante, el precio de algunos valores de nuestras carteras han experimentado fuertes subidas y, disciplinadamente, he- mos recortado algunas posiciones en la medida que precio y valor convergen y se reduce el margen de seguridad. Es por ello, que nuestras carteras tienen una posición de liquidez superior a la media histórica. Seguimos encon- trando oportunidades de inversión aunque en unos mercados con valoraciones exigentes (muy exigentes en algunos casos; RF, RV norteamericana) la tarea se complica y requiere de mayor prudencia y paciencia. En conclusión, nuestra liquidez proviene de nuestra visión bottom-up y no top-down, aunque, indirectamente, ello supone que si la volatilidad que esperamos se materia- liza, estaremos en una excelente posición para aprovecharla y comprar exce- lentes negocios a buenos precios.

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10Detalle de invesiones financieras

Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

ES0148396007 - Acciones|INDITEX EUR 363 3,22 357 3,08

ES0115056139 - Acciones|BOLSAS Y MERCADOS EUR 0 0,00 388 3,35

ES0105630315 - Acciones|CIE.AUTOMITIVE EUR 249 2,21 250 2,16

ES0178165017 - Acciones|TECNICAS REUNIDAS EUR 150 1,33 337 2,91

ES0132105018 - Acciones|ACERINOX S.A. EUR 343 3,03 329 2,84

ES0105075008 - Acciones|EUSKALTEL S.A. EUR 131 1,16 199 1,72

ES0171996095 - Acciones|GRIFOLS S.A. EUR 652 5,78 624 5,39

ES0143416115 - Acciones|GAMESA EUR 284 2,51 247 2,13

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 2.173 19,24 2.731 23,57

CH0012032048 - Acciones|ROCHE CHF 503 4,45 456 3,93

US7415034039 - Acciones|PRICELINE USD 368 3,26 376 3,25

US02079K3059 - Acciones|GOOGLE USD 310 2,75 294 2,54

US1510201049 - Acciones|CELGENE CORP USD 584 5,17 660 5,70

US1924461023 - Acciones|COGNIZANT TECH USD 388 3,43 450 3,88

DK0060079531 - Acciones|DSV DKK 233 2,06 275 2,37

US92826C8394 - Acciones|VISA INC. USD 400 3,55 393 3,39

FR0000130403 - Acciones|CHRISTIAN DIOR EUR 218 1,93 199 1,72

CH0023405456 - Acciones|DUFRY AG CHF 290 2,57 632 5,45

US3755581036 - Acciones|GILEAD SCIENCES INC USD 268 2,37 320 2,77

FR0000130650 - Acciones|DASSAULT SYSTEMES EUR 252 2,23 224 1,94

DE000A1DAHH0 - Acciones|BRENNTAG AG EUR 244 2,16 350 3,02

FR0012435121 - Acciones|ELIOR EUR 356 3,15 267 2,30

GB00B61TVQ02 - Acciones|INCHCAPE PLC GBP 0 0,00 320 2,76

DK0060534915 - Acciones|NORDISK A/S-B DKK 354 3,14 315 2,72

FR0000125346 - Acciones|INGENICO GROUP EUR 354 3,13 228 1,96

US90130A1016 - Acciones|21ST CENTURY FOX USD 230 2,04 242 2,09

CH0210483332 - Acciones|CIE FINANCIERE RICHEMONT CHF 370 3,28 440 3,80

FR0000060873 - Acciones|MARIE BRIZARD EUR 163 1,44 184 1,59

US30303M1027 - Acciones|FACEBOOK USD 347 3,07 284 2,45

FR0000120073 - Acciones|AIR LIQUIDE|3,000 EUR 342 3,02 432 3,73

IE00BY9D5467 - Acciones|ALLERGAN PLC USD 292 2,58 260 2,24

GB0002374006 - Acciones|DIAGEO PLC GBP 217 1,93 249 2,15

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 7.082 62,71 7.851 67,76

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 9.254 81,95 10.582 91,33

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.