Reporte Semanal
Del 26 al 30 de septiembre de 2016
Semana 39
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
El Banco de México eleva la tasa de fondeo a 4.75%. La economía modera crecimiento en julio. Se amplía déficit comercial. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
Se ajusta al alza el crecimiento del segundo trimestre. La inflación permanece en niveles bajos.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 Banco de México: +50 puntos base. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
Inflación anual en Estados Unidos: 1.0% en agosto. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 El Banco de México aumentará de nuevo la tasa de fondeo si el peso se deprecia en demasía. Punto de Vista Técnico ... 9
La ola “5” en desarrollo puede acabar pronto.
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Los principales índices accionarios estadounidenses lograron concluir con ganancias, influenciados por el tema electoral y la situación del sistema financiero europeo. El IPC terminó por debajo de los niveles observados la semana pasada. Eventos Corporativos ... 11
IENOVA: resultó ganadora de dos proyectos de generación de energía renovable. LIVEPOL: concluyó la oferta de valores de deuda en la forma de notas por un monto de principal de $750,000,000 dólares. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
Parece que falta un movimiento más y estamos en él. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Ajuste final antes de ir a nuevos máximos. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Sociedades de Inversión ... 24
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Octubre 2016
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: ISM Manufacturas
Agosto: 49.4 Septiembre e*/: 50.5
EE.UU.: Gasto en construcción
Julio: 0.00% Agosto e*/: 0.30%
México: Índice de pedidos manufactureros
Agosto: 52.7 Septiembre e*/: n.d.
México: Indicador adelantado
Julio: 0.01 puntos Agosto e*/: n.d.
México: Remesas
Julio: 2,234 mdd Agosto e*/: n.d.
México: Encuesta de las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado
Septiembre
EE.UU.: Debate vice presidencial
Tim Kaine – Mike Pence México: Inversión fija bruta
Junio: -0.50% Julio e*/: n.d. México: Reservas internacionales Septiembre 23: 175,935 mdd Septiembre 30 e*/: n.d.
EE.UU.: ISM Servicios
Agosto: 51.4 Septiembre e*/: 53
EE.UU.: Balanza comercial
Julio: -39.5 billones Agosto e*/: -40 billones
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Septiembre 24: 254 mil Octubre 1 e*/: 256 mil
México: Confianza del consumidor
Agosto: 86.5 Septiembre e*/: n.d.
EE.UU.: Tasa de desempleo
Agosto: 4.90% Septiembre e*/: 4.90%
EE.UU.: Nómina no agrícola
Agosto: 151 mil Septiembre e*/: 170 mil
EE.UU.: Crédito al consumidor
Julio: 17.71 billones Agosto e*/: 17.00 billones
México: Inflación general
Agosto: 0.28% Septiembre e/: 0.57% Septiembre e*/: n.d.
México: Inflación subyacente
Agosto: 0.19% Septiembre e/: 0.44% Septiembre e*/: n.d.
EE.UU.: Columbus Day
Mercado de bonos cerrado; mercado accionario abierto
EE.UU.: Índice de Condiciones del Mercado Laboral
Agosto: -0.7 Septiembre e*/: n.d
México: Ventas ANTAD
Agosto: 1.70% Septiembre e*/: México: Reservas internacionales Septiembre 30 e*/: n.d. Octubre 7 e*/: n.d. EE.UU.: Minutas de política monetaria de la Reserva Federal EE.UU.: Apertura de puestos de trabajo Julio: 5.8 millones Agosto e*/: n.d. México: Producción industrial Julio: 0.30% Agosto e*/: n.d.
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Octubre 1 e*/: 256 mil Octubre 8 e*/: n.d.
México: Minutas de política monetaria de Banco de México
EE.UU.: Janet L. Yellen habla en Boston
EE.UU.: Ventas al menudeo
Agosto: -0.30% Septiembre e*/: 0.30%
EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ de Michigan.
Septiembre: 91.2 Octubre: n.d.
EE.UU.: Precios al productor
Agosto: 0.00% Septiembre e*/: 0.20%
EE.UU.: Precios al productor subyacente
Agosto: 0.10% Septiembre e*/: 0.10%
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
14 13 12 11 7 6 5 4 3 10
Entorno Nacional
Economía
MéxicoEl Banco de México eleva la tasa de fondeo a 4.75%
La Junta de Gobierno del Banco de México decidió aumentar en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a 4.75%.
En la lectura del comunicado se desprende que el principal motivo fue la significativa depreciación y volatilidad del peso frente al dólar, “presentando uno de los comportamientos menos favorables entre las divisas de economías emergentes”. Hacia adelante, el BdM reconoce que la volatilidad en los mercados financieros podría recrudecerse por el proceso electoral en Estados Unidos, alza en la tasa de interés de fondos federales y caída adicional en los precios del petróleo.
El BdM señala que las medidas de consolidación fiscal en México que se han propuesto para 2017 van en el sentido correcto. Lo que falta es la aprobación y adecuada implementación. El alza en la tasa de fondeo se considera un complemento a estas medidas y “para contribuir al fortalecimiento del marco macroeconómico del país (…) con el propósito de mantener la inflación y sus expectativas bien ancladas”.
En materia de inflación, el BdM reconoce que existe un impacto del tipo de cambio en los precios de mercancías, en particular de las alimenticias.
El BdM espera que la inflación general anual cierre este año ligeramente por arriba de 3.0 por ciento.
Para fijar su postura, el BdM tomará en cuenta sobre todo la evolución del tipo de cambio y su posible impacto en los precios, “sin que ello signifique que se tenga un objetivo para éste”. Además, considerará la postura monetaria relativa entre México y Estados Unidos, sin descuidar la evolución de la brecha del producto.
El BdM señala que el alza en la tasa de fondeo no “pretende iniciar un ciclo alcista”. En este año, restan dos anuncios: el 17 de noviembre y el 15 diciembre. Ambas fechas están muy cercanas a eventos clave: las elecciones en Estados Unidos (8 de noviembre) y el anuncio de la FED en dónde podría aumentar su tasa de referencia (14 de diciembre).
El crédito modera ligeramente su crecimiento
En agosto, el crédito directo de la banca comercial registró un aumento de 12.2% anual en términos reales, después de crecer 13.1% en julio. La ligera moderación se registró en todos sus rubros: consumo, vivienda y empresas. Existe alta correlación entre crédito y crecimiento económico.
0 5 10 15 20 25 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Financiamiento bancario, var.% real
Al consumo Para vivienda A empresas
Repunta la economía en julio
En el mes de julio, la economía se expandió 0.3% respecto a junio y 2.4% respecto a julio de 2015, según cifras ajustadas por estacionalidad del Indicador Global de Actividad Económica, aproximación muy cercana al Producto Interno Bruto (el crecimiento anual con cifras originales fue 1.3%, para promediar 2.3% en los primeros siete meses del año). El sector terciario creció 0.6% y el secundario 0.3%, mientras que las actividades del sector primario cayeron (-) 3.4%.
0.7 0.1 -0.2 -1.1 1.0 0.6 0.3 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 e n e-16 fe b-16 m a r-1 6 a b r-1 6 may -1 6 ju n -1 6 ju l-1 6
IGAE, ajustado por estacionalidad, var. % mensual
Desempleo muy bajo, pero mayor subocupación
La tasa de desempleo en agosto fue 3.7%, misma que en julio, según cifras ajustadas por estacionalidad. Por su parte, la tasa de subocupación (personas que requieren trabajar más horas) pasó de 7.9% en julio a 8.2% en agosto.
3 5 7 9 11 13 15 3 4 5 6 7 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Mercado laboral, %
Tasa de desempleo (izq.) Tasa de subocupación (der.)
Se amplía el déficit comercial
En agosto 2016, la balanza comercial registró un déficit de (-) 1,913 millones de dólares, inferior al déficit de (-) 2,821 millones registrado en agosto 2015. Las exportaciones crecieron 4.5% y las importaciones aumentaron 1.5%. Con ello, la balanza comercial registró un déficit de (-) 10,856 millones de dólares en los primeros ocho meses del año, 16% mayor que el comparable de 2015.
-3,749-1,440 1,137 1,679 -3,641 -2,499 -9,350-10,856 -15,000 -10,000 -5,000 0 5,000 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Balanza comercial, ene-ago de cada año, millones de dólares
Estados Unidos
Se ajusta al alza el crecimiento de la economía
El Producto Interno Bruto creció +1.4% en el segundo trimestre de 2016, conforme a la tercera y última revisión. La estimación previa era 1.1%. La revisión obedeció básicamente a un crecimiento en la inversión fija no residencial que se había estimado como decremento. El crecimiento del primer trimestre fue 0.8%.
-1.2 4. 0 5.0 2.3 2.0 2.6 2.0 0.9 0.8 1.4 -8.0 -4.0 0.0 4.0 8.0 `14 2T 3T 4T `15 2T 3T 4T `16 2T
Producto Interno Bruto, cambio %
El consumo personal se estanca en agosto
El ingreso personal disponible (ingresos menos impuestos) creció 0.2% en agosto respecto a julio, pero el gasto personal de consumo decepcionó, al registrar prácticamente variación nula. 0.0% 0.4% 0.8% 1.2% ju l-1 5 a go-1 5 se p -1 5 oc t-1 5 nov -1 5 di c -1 5 e n e-16 fe b-16 ma r-1 6 a b r-1 6 ma y -… ju n -1 6 ju l-1 6 a go-1 6
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
Cae la demanda de bienes duraderos
En agosto, la demanda de bienes duraderos cayó (-) 0.04%, después de registrar un incremento de 3.6% en julio. El gasto en transporte y equipo subió 0.6% y el gasto en defensa aumentó 23.6%; sin embargo, al excluir estos volátiles rubros, la demanda cayó (-) 2.0%. -6.0% -3.5% -1.0% 1.5% 4.0% a go-1 5 se p -1 5 oc t-1 5 nov -1 5 di c -1 5 en e-1 6 feb-16 ma r-1 6 ab r-1 6 ma y -16 ju n -1 6 ju l-1 6 a go-1 6
Demanda de bienes duraderos, variación % mensual
Total
Sin transporte ni defensa
Signos mixtos en manufacturero, con sesgo positivo
De siete indicadores regionales, seis mejoraron entre agosto y septiembre y uno se deterioró. De ellos, cuatro se ubican en terreno de expansión.
Índices regionales del sector manufacturero, puntos
Ago-16 Sept-16 Variación
Nueva York -4.2 -2.0 +2.2 Filadelfia 2.0 12.8 +10.8 Dallas -6.2 -3.7 +2.5 Richmond -11.0 -8.0 +3.0 Kansas -4.0 6.0 +10.0 Chicago PMI 51.5 54.2 +2.7 Markit PMI 52.0 51.4 -0.6
Fuente: Bancos regionales de la Reserva Federal y PMI (>50 = expansión).
Cae la venta de casas nuevas
La venta de casas nuevas cayó (-) 7.6% en agosto respecto a julio, a una tasa anual de 609 mil; pese a la caída, el nivel superó ligeramente la expectativa (600 mil).
150 350 550 750 950 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Venta de casas nuevas, tasa anual en miles unidades
Se debilitan los precios de vivienda
El Índice de Precios Case – Shiller de las 20 ciudades principales de Estados Unidos bajó (-) 0.01% en julio, para registrar cuatro caídas al hilo. En perspectiva, las caídas ocurrieron después de nueve meses consecutivos de alza (en términos anuales, se registra crecimiento de 5.06%).
-2% -1% 0% 1% 2% 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Índice Case-Shiller, variación % mensual
Fortaleza en el mercado laboral
Entre el 17 y el 24 de septiembre, los reclamos de seguro de desempleo subieron 3 mil a 254 mil, pero en su promedio móvil de cuatro semanas disminuyeron en (-) 2.3 mil a 256 mil. Un nivel inferior a 300 mil se asocia con fortaleza en el mercado laboral.
250 290 330 370
ene-13 ago-13 mar-14 oct-14 may-15 dic-15 jul-16 Solicitudes seguro de desempleo, promedio
móvil 4 semanas en miles
La inflación permanece en niveles bajos
En agosto, el índice de precios al consumidor del gasto personal del consumo aumentó 0.1%, para una variación anual de 1.0%. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, fue 0.2% en agosto y 1.7% anual. El objetivo permanente de la FED es inflación de 2% en términos anuales. 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Inflación del gasto personal de consumo, cambio % anual
General Subyacente
Objetivo FED = 2%
Repunta la confianza del consumidor
El índice de confianza del consumidor, calculado por The
Conference Board, repuntó de 101.8 en agosto a 104.1 en
septiembre, el mayor nivel desde la recesión de 2007, impulsado por una perspectiva más positiva del mercado laboral. Por su parte, la Universidad de Michigan reportó que su Índice de Sentimiento del Consumidor aumentó de 89.8 puntos en agosto a 91.2 puntos en septiembre.
20 40 60 80 100 120 40 60 80 100 120 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Indices de confianza del consumidor
U.Michigan Conference Board
U. Michigan CBoard
Perspectivas
En esta semana, el Fondo Monetario Internacional dará a conocer su Panorama Económico Mundial. En las últimas ediciones, el FMI ha recortado sus proyecciones de crecimiento y en esta ocasión la expectativa no es muy halagüeña si se considera el balance previo al Panorama que hizo su directora, Christine Lagarde: el estado de la economía sigue siendo débil y frágil, con indicios titubeantes en algunas economías, así como signos de transición y repunte en los mercados emergentes, aunque las perspectivas de las economías de mercados emergentes y en desarrollo deben verse con cauto optimismo; en balance: “seguimos enfrentando un crecimiento mundial que es demasiado bajo por demasiado tiempo en beneficio de demasiados pocos” (Northwestern University, 28 de septiembre de 2016).
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
México
Subasta Primaria
Previo al anuncio de política monetaria de Banco de
México, los CETEs de la subasta primaria presentaron
alzas, aunque no descontaron completamente el
movimiento de +50 puntos base. Por ejemplo, el CETE
a 28 días subió solamente a +14 puntos base, para
llegar a 4.41%. En la próxima subasta, este papel
deberá ajustarse a la vecindad de 4.75%.
Mercado Secundario
Ante la acelerada y abrupta depreciación de nuestra
moneda, Banco de México actuó con alza de +50
puntos base, para colocar la tasa de fondeo en 4.75%,
aclarando que este movimiento “no pretende iniciar un
ciclo alcista” y que tampoco se tiene un objetivo de tipo
de cambio. Si bien el balance de riesgos para la
inflación se deterioró en el corto plazo, la autoridad
monetaria continúa esperando que concluya el año
“ligeramente arriba” de la meta. Con respecto a las
medidas de ajuste fiscal anunciadas, el banco central
calificó que “van en la dirección correcta”, si bien “es
indispensable su aprobación y adecuada ejecución”.
Estados Unidos
La inflación de Estados Unidos permanece en niveles
muy bajos. De acuerdo al índice del gasto personal de
consumo (PCE, por sus siglas en inglés; y la medida
favorita de la FED), la inflación anual resultó apenas en
1.0% en agosto, cuando el objetivo permanente de la
Reserva Federal es del 2.0%. De acuerdo a la FED, la
inflación cerrará el año en 1.3%, el próximo en 1.9%, y
el objetivo permanente se alcanzaría hasta finales de
2018. La ausencia de presiones inflacionarias
significativas permite mantener tasas bajas en Estados
Unidos, y subirlas a un ritmo muy gradual y pausado.
Perspectivas
La paridad cambiaria continúa siendo la principal
variable para determinar la política monetaria de
México. La próxima reunión de Banco de México está
programada para el 17 de noviembre.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 4.27 4.41 0.14 Cete 91d 4.50 4.79 0.29 Cete 182d 4.74 4.98 0.24 Bono 20 años 6.25 6.47 0.22 BPAG28 3a 0.18 0.18 0.00 BPAG91 5a 0.23 0.24 0.01 BPA 7 años 0.02 0.01 -0.01
Tasas de interés de la Subasta 39 - 2016
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 500 20,500 40,500 60,500 80,500 100,500 120,500 140,500 160,500 04 05 06 07 09 10 11 12 14 15 16
Tenencia extranjera en papel gubernamental en mdd Tenencia TC Fix 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 11 13 15 17 19 21 2004 2005 2007 2008 2010 2011 2013 2014 2016
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
Plazo
en días 22-sep 29-sep Var pp. 22-sep 29-sep Var pp.
1 4.27 4.70 0.43 4.24 4.25 0.01 28 4.32 4.70 0.38 4.36 4.85 0.49 91 4.56 4.82 0.26 4.37 4.88 0.51 182 4.85 4.97 0.12 4.42 4.94 0.52 364 5.08 5.19 0.11 4.56 5.06 0.50 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD Tipo de cambio 35.5 - -Cete 28 54.8 1.7 -Fondeo MD 11.8 69.5 1.4
* La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s. Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
EE.UU.: evolución de tasas de interés
Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años
01-sep 0.33 0.79 1.18 1.57 2.23
08-sep 0.35 0.77 1.18 1.60 2.30
15-sep 0.29 0.73 1.19 1.70 2.47
22-sep 0.19 0.78 1.17 1.62 2.34
29-sep 0.26 0.74 1.12 1.56 2.28
Fed Fund 0.25% - 0.50% Tasa de descuento 1.00%
Tasas de interés representativas Datos al 20 - Septiembre
Próxima reunión FED: 2 de noviembre
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ene-03 ju l-0 3 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 % -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 ene-14 abr-14 ju l-1 4
oct-14 ene-15 abr-15 ju
l-1
5
oct-15 ene-16 abr-16 ju
l-1 6 -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 3.6 4.0 4.4 4.8 5.2 5.6 6.0
oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 ma
r-17 abr-17 may -1 7 jun-17 ju l-1 7 ago-17 sep-17 oct-17
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Sobretasa BPAT 5 años
-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0
jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16
-1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 di c-14 ene-15 feb-15 ma r-15 abr-15 may -1 5 jun-15 ju l-1 5
ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 di
c-15 ene-16 feb-16 ma r-16 abr-16 may -1 6 jun-16 ju l-1 6 ago-16 sep-16 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% ago-13 oct-13 di c-13
feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 o-15ag oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16
Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales dic-15 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 2.6% 3.0% 2.1% 2.2% 1.3% n.d. Producción Industrial (crec. anual, a.e.) 0.0% -0.7% 0.4% 0.3% n.d. n.d. Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) 4.2% 7.5% 8.9% 9.1% 8.7% n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 4.32 3.90 3.97 3.90 3.70 3.70
Inflación Mensual (%) 0.41 -0.32 -0.45 0.11 0.26 0.28
Inflación Quincenal (%) 0.26/0.36 -0.34/-0.09 -0.48/0.17 0.02/0.01 0.28/-0.04 0.31/-0.02
Inflación Anual (%) 2.13 2.54 2.60 2.54 2.65 2.73
M1 (crecimiento anual real) 14.0% 10.7% 12.1% 13.1% 11.4% 10.7%
M4 (crecimiento anual real) 3.5% 2.8% 1.9% 3.1% 2.8% 3.0%
Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 10.4% 10.1% 10.6% 12.1% 12.9% 12.1%
CETES 28 primaria, promedio 3.14% 3.74% 3.81% 3.81% 4.21% 4.25%
Balanza Comercial (millones de dólares) -926.5 -2079.6 -527.4 -523.6 -1827.1 -1913.2 Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 17.21 17.26 18.40 18.53 18.80 18.85 Depreciación (+) / Apreciación (-) 16.71% 0.28% 6.59% 0.72% 1.46% 0.25%
Índice BMV (IPC, cierre) 42,978 45,785 45,459 45,966 46,661 47,541
Cambio % respecto al mes anterior -0.39% 6.53% -0.71% 1.12% 1.51% 1.89% Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 28.83 32.63 38.32 40.47 38.82 38.63
Datos Semanales dic-15 02-sep 09-sep 15-sep 23-sep 30-sep
Base Monetaria (millones de pesos) 1,241,685 1,249,565 1,244,813 1,261,680 1,246,130 n.d. Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 177,616 180,448 178,930 177,195 181,661 n.d. Reservas Internacionales (millones de dólares) 176,723 176,337 176,302 175,869 175,935 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 3.05 4.29 4.23 4.22 4.25 4.41
CETES Secundario 28 días 2.97 4.26 4.30 4.30 4.32 4.70
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 0.44 1.17 1.17 1.28 1.53 1.76
AB 28 días 3.22 4.36 4.36 4.36 4.36 4.85
TIIE 28 días 3.55 4.59 4.59 4.60 4.63 4.67
Bono 10 años 6.24 5.88 5.84 6.05 6.07 6.07
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 Libor 3 meses 0.61 0.83 0.84 0.85 0.85 0.84 T- Bills 3 meses 0.16 0.33 0.36 0.30 0.18 0.28 T- Bond 10 años 2.27 1.60 1.67 1.71 1.62 1.61 CD NY 1 mes 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.39 Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 17.34 18.85 18.84 19.22 19.59 19.37
Interbancario Mismo Día a la Venta 17.35 18.66 18.90 19.24 19.74 19.34
Yen por dólar 120.40 104.09 102.70 102.30 101.00 101.40
Dólar por euro 1.08 1.11 1.12 1.12 1.12 1.12
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Diciembre 2016 17.80 18.95 18.82 19.36 19.77 19.59
Marzo 2017 17.91 19.12 18.92 19.53 19.96 19.71
Junio 2017 17.93 19.32 19.11 19.73 20.18 19.93
Septiembre 2017 18.06 19.50 19.31 19.93 20.40 20.15
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 30-sep 23-sep Var.
original (millones) (años) México rendimiento (%*)
feb-15 Global € 1,250 9 2024 1.625 1.687 UMS 22 2.28 2.36 -0.08
feb-15 Global € 1,250 30 2045 3.000 3.093 UMS 26 3.26 2.46 0.80
abr-15 Global € 1,500 100 2115 4.000 4.2 UMS 33 3.94 3.87 0.07
abr-15 Pemex € 1,000 7 2022 1.875 UMS 44 4.51 4.36 0.15
abr-15 Pemex € 1,250 12 2027 2.750
ene-16 Global US$ 2,250 10 2026 4.125 4.165 Brasil rendimiento (%*)
ene-16 Pemex US$ 750 3 2019 5.5 BR GLB 20 2.12 2.17 -0.05
ene-16 Pemex US$ 1,250 5 2021 6.375 BR GLB 27 4.32 4.35 -0.03
ene-16 Pemex US$ 3,000 10 2026 6.9 BR GLB 34 5.61 5.60 0.01
feb-16 Global € 1,500 6 2022 1.875 1.985
feb-16 Global € 1,000 15 2031 3.375 3.424
mar-16 Pemex € 1,350 3 2019 3.750 3.808 Argentina rendimiento (%*)
mar-16 Pemex € 900 7 2023 5.125 5.213 AR GLB 33 6.59 6.54 0.05
may-16 Pemex CHF 225 2 2018 1.39 AR GLB 38 6.54 6.59 -0.05
may-16 Pemex CHF 150 5 2021 2.27
jun-16 Global ¥ 45,900 3 2019 0.40
jun-16 Global ¥ 50,900 5 2021 0.70
jun-16 Global ¥ 16,300 10 2026 1.09 EE.UU. Rendimiento (%)
jun-16 Global ¥ 21,900 20 2036 2.40 T. Bond 10a 1.61 1.62 -0.01
jul-16 Pemex ¥ 80,000 10 2026 0.54
ago-16 Global US$ 760 10 2026 4.125 3.04
ago-16 Global US$ 2,000 30 2046 4.350 4.36
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
UMS: United Mexican Statesi
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2017 (rendimiento %) UMS 2022 (rendimiento %)
UMS 2026 (rendimiento %) EMBI+ (spread vs. bono estadounidense)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0
jun-06 nov-06 abr-07 sep-07 feb-08 ju
l-0 8 di c-08 ma y -0 9
oct-09 mar-10 ago-10 ene-11 jun-11 nov-11 abr-12 sep-12 feb-13 ju
l-1 3 di c-13 ma y -1 4
oct-14 mar-15 ago-15 ene-16 jun-16
1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 ju l-0 3 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 jul -03 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 jul -08 ene-09 jul -09 ene-10 jul -10 ene-11 jul -11 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 jul -16 478 303 195 445 318 223
Argentina Brasil México
29-ago-16 29-sep-16
7
7
Indicadores de riesgo país
Spreads EMBI+ bonos UMSAnexos
Argentina, Brasil y México132 71 185
2436 2273 7220 Min: 162 Min: 125
318 223 445 Max: 1543 Max: 2352
Prom: 421 Prom: 468
Ultimo 462 Ultimo 245
Diferenciales de EMBI+ en puntos base
Mín.: 50 71
Máx.: 805 2273
Prom.: 199 179
Ultimo: 287 223
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (30-sep-2016)
Sudáfrica y México
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (29/sep/16)
20 1020 2020 3020 4020 5020 6020 7020 20 120 220 320 420 520 620 720 820 920 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6
Brasil México Argentina
110 210 310 410 510 610 710 810 910 1010 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 Latinoamérica No latinoamérica 7 8 9 17 10 13 -2 7 19 -5 0 5 10 15 20 25
Argentina Brasil México
1 día 1 semana 1 mes
40 115 190 265 340 415 490 565 640 715 790 en e-04 ju l-0 4 en e-05 ju l-0 5 en e-06 ju l-0 6 en e-07 ju l-0 7 en e-08 ju l-0 8 en e-09 ju l-0 9 en e-10 ju l-1 0 en e-11 ju l-1 1 en e-12 ju l-1 2 en e-13 ju l-1 3 en e-14 ju l-1 4 en e-15 ju l-1 5 en e-16 ju l-1 6 Sudáfrica México Min: Max: Ultimo: Ar
.
Br. Mx.EMBI+ México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
EMBI+ Tipo de cambio Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Argentina -2 15.35 2.3% 1091 3.1% Brasil 7 3.25 0.4% 17959 -0.7% México 19 19.43 3.9% 2453 -3.7%
EMBI+ México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa En dólares 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 60 130 200 270 340 410 480 550 620 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 EMBI+ México Cete 91 Cete 28 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 2017 2019 2019N 2022 2026 2031 2033 2034 2040 2040 30-sep-16 02-sep-16 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 60 130 200 270 340 410 480 550 620 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6
EMBI+ México (izq.) Spot (der.)
Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
El peso se apreció un poco después del alza en la tasa de fondeo a partir del 29 de septiembre. Sin embargo, se avecinan eventos que podrían presionar a nuestra moneda y aumentar su volatilidad, en particular las elecciones en Estados Unidos el 8 de noviembre y la decisión de la FED el 14 de noviembre. Si el peso se deprecia en demasía y pone en riesgo el objetivo de inflación, el Banco de México actuará de nueva cuenta.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2016 2017
Promedio 18.56 18.41
Mediana 18.58 18.20
Máximo 19.50 20.50
Mínimo 17.50 17.25
Fuente: Banamex, Encuesta de Expectativas de los Analistas
de Mercados Financieros, 20 de septiembre de 2016.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 18.80 Resistencia: 20.20
La expectativa original de estar en una acumulación con forma triangular en la ola “4” que podría extenderse hasta Noviembre ha quedado cancelada al superar la resistencia que habíamos situado en 19.70. El registrar dos o más cierres sobre dicho nivel advertimos que se confirmaría el inicio de la ola “5” de corto plazo con objetivo inicial en la zona 20.20 a 20.50. Requeriría cierres debajo de 19.40 para debilitar el alza e ir debajo de 18.80 para anular el conteo.
October November December 2016 February March April May June July August Septem ber Octobe 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 USD (19.6450, 19.3660, 19.3710, -0.00900)Relative Strength Index (55.9967)Stochastic Os cillator (68.8107)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d
Los osciladores de corto y largo plazo están con tendencia ascendente y aún con espacio. La presión se mantendrá por algunos días más. 2012 A M JJ A S O ND 2013 A M J J A S O NUSD (19.8880, 19.3340, 19.3710, -0.42000)D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M AM J JA S O N D2016 AM J JA S O N D 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 Relative Strength Index (62.9867)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (88.3324)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 14.25 Resistencia: 17.30
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013).
Estamos ya en una nueva tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 parece ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” concluyó en 15.67 de Marzo pasado. La ola “5” está en proceso. 2012 A M JJ A S O ND 2013 A M J J A S O ND 2014 M A M J J A S O N D 2015 M AM J JA S O N D2016 AM J JA S O N D 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 USD (19.8880, 19.3340, 19.3710, -0.42000)Relative Strength Index (62.9867)Stochastic Os cillator (88.3324)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:El IPC terminó por debajo de los niveles observados la semana pasada. Su desempeño se vio influenciado por eventos internacionales así como por noticias locales. A nivel global, sobresalió el acuerdo alcanzado entre los miembros de la OPEP para limitar la producción de petróleo a 32.5 millones de barriles diarios, impulsando los precios del commodity. Asimismo, las cotizaciones del crudo se vieron apoyadas luego de que la Administración de Información de Energía reportó una disminución por cuarta semana consecutiva en los inventarios en EUA. Sin embargo, los mercados comenzaron a mostrar cierto escepticismo en torno al pacto logrado en Argelia. Lo anterior, debido a que los detalles del mismo serán determinados hasta el mes de noviembre en una reunión a celebrarse en Viena. Tampoco ayudaron las declaraciones del ministro de energía ruso, quien comentó que su país buscará mantener sus niveles actuales de producción. En relación a lo anterior, será determinante que dicho acuerdo incluya a los países que no son miembros de la OPEP, con la finalidad de hacer frente a la sobre oferta pronosticada para los próximos años. Por lo que se refiere a México, BANXICO anunció la tercer alza en tasas en lo que va del año, con lo cual se ubicó en 4.75%, representando un incremento de 50 puntos base respecto al nivel previo. Cabe mencionar que el mercado en general ya anticipaba dicho incremento, tomando en cuenta la marcada depreciación del peso. Tras esta decisión, la divisa mexicana recuperó terreno frente dólar al alcanzar niveles cercanos a los 19.35, logrando hilar el efecto positivo que previamente había registrado luego de la buena actuación de Hillary Clinton en el debate presidencial. Por último, la siguiente semana los inversionistas esperan la publicación de diversos indicadores de entre los que destacan las cifras de inflación. Esto después de que Banco de México reconoció que el tipo de cambio ha tenido cierto grado de impacto en el nivel de precios, principalmente en los alimentos. Adicionalmente, el organismo declaró que espera que la inflación anual cierre este año por arriba del 3%.
EUA:
Los principales índices accionarios estadounidenses lograron concluir la semana con ganancias, influenciados por diversos factores. Respecto al tema electoral, la expectativa de los inversionistas se centró en el debate presidencial entre los candidatos Donald Trump y Hillary Clinton. Los inversionistas reaccionaron positivamente al mismo, tras la victoria de la candidata por el partido demócrata de acuerdo a las encuestas y análisis dados a conocer en días posteriores al evento. Por otro lado, la situación que atraviesa el sistema financiero europeo presionó a los mercados. En este sentido, destacaron las noticias relacionadas a Deutsche Bank, las cuales dejaron entrever la posibilidad de que requiera apoyo por parte del gobierno a pesar de que el CEO del banco alemán negara dicha situación. En sentido contrario, hacia finales de la semana, algunas noticias lograron frenar el ajuste registrado por sus títulos. Dentro de estas sobresalió una posible negociación para reducir la multa impuesta por el Departamento de Justicia de Estados Unidos, debido a irregularidades en la venta de activos respaldados por hipotecas. Igualmente anunció la venta de su negocio de seguros en Reino Unido, en línea con su plan de reestructura. En temas corporativos, las acciones de Twitter vieron un repunte, luego de que se dio a conocer que se encontraba en pláticas con diferentes empresas como Disney, Salesforce y Alphabet relacionadas a ofertas para adquirir a esta red social. Dentro de la agenda económica a publicarse, destacan la tasa de desempleo y la nómina no agrícola para septiembre. Lo anterior, al retomar las declaraciones de Janet Yellen tras el último anuncio de la FED, en las que argumentaba que la posibilidad de un alza en tasas se había incrementado considerando las condiciones actuales del mercado laboral, en espera de tener una mayor evidencia de un continuo progreso a los objetivos establecidos por la Reserva Federal.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 47,246 Inferior: 6.24 Media: 8.06 Sup/Ult: -5.93%
Último: VE/UAIIDA: 10.50 Superior: 9.88 Med/Ult: -23.26% Inf/Ult: -40.59%
MULTIPLO IPC 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16
P/U del Standard&Poors 500:
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf
20.41 19.18 2,168 23.48 14.88 MULTIPLO S&P500 200 700 1,200 1,700 2,200 2,700 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 61,199 -1.11% -0.62% 11.27% DJI 18,308 0.26% -0.50% 5.07%
Máximo 62,126 -0.03% 0.41% 12.81% S&P 500 2,168 0.17% -0.12% 6.08%
Mínimo 61,198 -0.40% -0.20% 12.01% Nasdaq 5,312 0.12% 1.89% 6.08%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
26/09/2016 47,777 47,094 47,253 186,205,288 27/09/2016 47,732 46,972 47,732 220,240,067 28/09/2016 48,175 47,639 48,047 188,334,857 29/09/2016 48,488 47,511 47,672 191,554,387 30/09/2016 47,961 47,245 47,246 175,566,435 Importe
AC: informó que continúa trabajando para alcanzar un acuerdo definitivo con The Coca-Cola Company para ser el embotellador de la
franquicia en el territorio del Suroeste de Estados Unidos, incluyendo Texas y partes de Oklahoma, Nuevo México y Arkansas. La emisora sigue trabajando para alcanzar un acuerdo definitivo en el primer semestre de 2017, como se comunicó en mayo pasado.
CEMEX: publicó que su subsidiaria CEMEX Latam Holdings informó, tanto a la Bolsa de Valores como a la Superintendencia
Financiera de Colombia, sobre las auditorías e investigaciones de acuerdo a sus políticas de Gobierno Corporativo y Código de Ética en relación a la construcción de su nueva planta de cemento en el país. Estas plantearon preguntas sobre los procedimientos de pago relacionados a la adquisición del terreno y de los derechos mineros y beneficios de la zona libre de impuestos en la cual se está construyendo la planta. Los pagos no se adhirieron a los protocolos establecidos, por tal motivo la relación laboral con dos miembros de la alta dirección de CEMEX Latam y CEMEX Colombia (el Vice Presidente de Planeación y el Abogado General) se dio por terminada. Adicionalmente, el Director Ejecutivo de CEMEX Latam Holdings/Director de CEMEX Colombia, renunció para facilitar las investigaciones. CEMEX Latam y CEMEX Colombia se comprometieron a cooperar con la Fiscalía General de Colombia. Adicionalmente, CEMEX anunció que inició una oferta para amortizar hasta $500,000,000 dólares de las notas senior garantizadas en circulación con cupón de 7.250% con vencimiento en 2021, sujetas a posible prorrateo conforme a lo descrito en la Oferta de Amortización con fecha de 29 de septiembre de 2016.
IENOVA: anunció que cerró la operación relacionada con la adquisición del 50% del capital social de Gasoductos de Chihuahua del
cual es titular Pemex Transformación Industrial. El precio final de la transacción fue de 1,143.8 millones de dólares. Igualmente informó que, en relación con la convocatoria emitida por el Centro Nacional de Control de Energía para participar en la segunda Subasta de Largo Plazo para la contratación de Potencia, Energía Eléctrica Acumulable y Certificados de Energía Limpias, resultó adjudicada con dos proyectos solares. La emisora desarrollará, construirá y operará el proyecto Rumorosa Solar, con una capacidad de aproximadamente 41 MW, ubicado cerca de su parque eólico Energía Sierra Juárez, en Baja California y el proyecto Tepezalá II Solar, con una capacidad de aproximadamente 100 MW en Aguascalientes. El monto total de inversión estimado para ambos proyectos es de US$150 millones de dólares y se estima que la fecha de operación comercial de ambos proyectos ocurra durante el segundo trimestre de 2019. Por último comentó que, en relación con el plan para la venta de la planta de energía Termoeléctrica de Mexicali, recientemente obtuvo información que indica que el valor de mercado puede ser menor que el valor en libros. De esta forma, se determinó que el valor en libros debe ser ajustado, resultando en un cargo por deterioro de entre $50 y $90 millones de dólares después de impuestos en el tercer trimestre de 2016, el cual no representa un impacto en el flujo de efectivo de la compañía.
LA COMER: ratificó que durante el año de 2017 planea invertir para la apertura de siete nuevas unidades en diversos formatos, entre
$1,300 y $1,400 millones de pesos.
LIVEPOL: informó que concluyó la oferta de valores de deuda en la forma de notas por un monto de principal de $750,000,000
dólares, con una tasa de interés anual de 3.875% y con vencimiento en 2026.
MEGA: informó la terminación unilateral por parte de Televisa Networks del contrato vigente de distribución del paquete de señales
que incluye: TDN, UTDN, Telemundo, Canal 2 Delay, Golden Premier y UFC. Esto no afecta las señales comercialmente conocidas como Canal 2, Canal 4, Canal 5 y Canal 9 en las localidades donde estas se encuentran radiodifundidas localmente y seguirán siendo retrasmitidas por Megacable.
Eventos Corporativos
8,175,311,504 7,004,311,317 6,748,437,055 8,075,034,996 8,857,175,282Resumen de Estimados
Renta VariableEmisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2016 2/ 2017 2/
IRT 61,199 -1.11% -0.6% 11.3% 12.8% 6.13% 22.55% 16.86% 10.50 10.45 10.45 AEROMEX 35.53 -1.1% -6.0% -9.6% 36.8% 13.16% 12.40% 6.13% 3.18 5.70 5.45 ALFAA 30.26 1.7% -1.1% -11.3% -7.4% 12.64% 14.84% 8.77% 7.77 7.98 7.37 ALPEKA 32.92 0.9% 1.4% 36.1% 49.8% 11.70% 13.53% 8.81% 8.20 7.71 7.28 ALSEA 65.78 -1.9% -2.8% 9.9% 31.1% 0.22% 13.55% 6.77% 15.52 14.71 12.51 AMXL 11.07 -3.2% -1.7% -8.7% -22.7% 16.68% 27.82% 15.54% 6.30 6.72 6.67 ARA 6.85 -1.7% -0.3% 14.5% 11.9% 8.99% 14.60% 10.97% 9.44 9.89 9.63 AC 115.37 -0.4% -1.5% 10.2% 21.9% 5.15% 21.12% 14.58% 13.86 13.35 12.21 ASUR 284.27 0.7% -0.9% 16.6% 9.5% 5.36% 53.43% 43.34% 17.25 16.64 14.99 AUTLAN 6.16 -1.8% -12.6% -22.1% -38.9% -0.47% 13.27% 5.37% 5.97 4.13 n.a. AXTEL 4.46 -5.7% -11.9% -48.7% -41.7% -49.20% 23.80% -1.06% 8.90 5.60 4.31 BIMBOA 51.11 -4.6% -4.4% 11.2% 22.1% 2.88% 10.19% 6.05% 13.45 11.98 10.79 BOLSA 30.89 -0.3% -10.5% 35.1% 17.2% 6.62% 47.80% 41.91% 13.76 13.77 12.50 CEMEXCPO 15.36 0.3% -1.3% 62.9% 28.3% 3.88% 17.75% 9.95% 11.50 9.90 8.92 CHDRAUIB 42.38 -1.8% -6.7% -7.7% -2.5% 8.14% 6.46% 4.42% 8.96 8.92 8.22
COMERCIC 31.50 0.0% 0.0% -33.4% -35.5% n.a. 8.68% 6.29% 9.14 n.a. n.a.
GENTERA 34.90 1.2% -4.3% 4.6% 31.1% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CULTIBA 21.72 -1.1% -0.6% -7.4% 9.2% 5.11% 9.21% 2.82% 8.59 8.20 7.13
KUOB 37.40 0.0% 0.0% 24.7% 60.9% 9.84% 16.09% 5.60% 8.97 n.a. n.a.
ELEKTRA 251.08 -1.8% -5.0% -33.8% -9.1% 11.76% 12.43% 6.79% 9.16 n.a. n.a.
FEMSAUBD 178.75 -1.9% 3.8% 10.6% 17.8% 2.39% 13.62% 9.33% 19.30 18.68 16.88
GAP 184.11 2.5% -1.4% 21.1% 25.4% 4.07% 61.88% 43.38% 19.28 18.66 16.76
GCARSOA1 77.48 -1.7% 1.1% 9.2% 5.8% 5.65% 14.42% 11.76% 15.11 n.a. n.a.
GEOB 7.80 0.4% -4.9% -16.8% -19.8% n.a. -91.75% -469.42% 0.30 n.a. n.a.
GFAMSA 8.30 -1.7% -15.7% -40.8% -31.0% 6.00% 35.18% 7.52% 4.53 16.97 15.59
GFINBURO 30.60 -2.4% -6.7% -1.6% -12.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 101.68 -1.4% 0.5% 7.0% 27.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 47.38 2.2% 0.7% 28.8% 16.7% 11.77% 48.02% 31.88% 7.49 13.12 12.09
GPH 57.51 0.0% 2.7% 3.6% 4.6% 4.99% 8.57% 4.66% 11.07 n.a. n.a.
GRUMAB 254.94 -0.5% 1.9% 5.5% 6.7% 7.26% 15.99% 11.76% 12.93 12.69 11.57
GSANBOR 21.87 1.4% -1.8% -17.0% -21.3% 8.68% 13.45% 10.83% 8.52 8.77 7.98
HOMEX 1.90 -94.0% -94.0% -94.0% -94.0% n.a. 3893.22% 3721.57% 2.93 n.a. n.a.
ICA 2.63 -7.7% -31.9% -25.9% -69.1% -187.05% -15.42% 12.16% -9.25 19.44 8.89
ICH 86.49 -0.7% 1.2% 55.4% 51.7% 8.61% 15.86% 8.37% 8.41 10.48 9.61
IDEAL 26.00 0.0% -8.1% -4.6% -19.1% 14.69% 44.44% 33.37% 23.08 n.a. n.a.
IENOVA 75.80 0.9% 4.5% 4.8% 7.1% 4.68% 44.11% 30.26% 20.09 254.88 170.47
KIMBERA 43.86 -1.7% -2.7% 8.6% 14.0% 3.86% 27.83% 21.01% 15.60 15.88 14.55
KOF 145.65 -4.5% 4.0% 17.6% 26.7% 4.11% 19.84% 14.02% 11.81 215.38 199.71
LABB 20.28 0.4% -3.9% 46.4% 23.8% 6.45% 15.37% 14.42% 15.37 13.25 10.54
LALA 36.93 -5.5% -6.2% -7.8% -5.4% 10.63% 14.51% 11.25% 8.96 n.a. n.a.
LIVEPOL 203.24 -0.2% -0.8% -3.3% -3.7% 4.38% 16.15% 13.24% 18.24 17.39 15.40 MEGA 74.32 0.5% 2.7% 15.8% 22.5% 19.17% 42.30% 26.61% 3.79 3.95 3.66 MEXCHEM 43.40 -2.2% 0.2% 12.7% 6.0% -0.99% 11.51% 8.76% 13.92 199.85 159.75 MFRISCO 13.52 -5.4% -7.1% 64.9% 49.7% -6.67% 24.75% -1.24% 18.10 10.82 8.36 NEMAK 21.42 3.2% 1.0% -8.3% 5.4% 12.66% 18.24% 9.85% 6.63 6.45 5.98 OHLMEX 25.72 2.1% -3.2% 42.6% 18.4% 18.91% 87.43% 78.22% 5.65 5.86 6.07 OMA 114.33 3.8% -1.0% 36.7% 35.9% 3.88% 54.99% 42.08% 18.30 16.74 14.71 PE&OLES 466.08 -1.9% 7.0% 163.0% 108.6% 3.46% 18.20% 5.47% 13.62 10.48 7.85 PINFRA 208.05 -1.8% -7.9% 2.6% 14.4% 7.25% 52.91% 44.73% 12.77 13.82 13.05
SANMEX 34.04 2.0% -5.1% 12.5% 36.1% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 60.04 3.7% 4.4% 55.9% 44.3% 9.79% 14.72% 6.91% 6.17 7.73 7.41
SORIANAB 48.04 0.5% 0.6% 21.6% 34.1% 5.55% 7.35% 4.11% 12.01 10.48 10.09
SPORTS 16.20 -0.6% -5.0% -16.1% -16.6% 1.74% 17.29% 4.23% 7.03 7.87 6.67
TLEVISAC 99.63 -2.4% -2.9% 5.6% 8.7% 3.27% 35.87% 20.27% 11.07 12.02 11.28
AZTECAC 3.11 -1.9% -9.9% 29.0% 22.9% -0.88% 15.52% 4.32% 10.20 8.37 7.64
URBI 1.57 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% n.a. n.a. 8.49% 7.35 n.a. n.a.
VITROA 61.67 3.7% 0.6% 14.9% 53.0% 11.71% 23.69% 14.17% 6.42 n.a. n.a.
VOLAR 33.76 -2.5% 1.0% 14.2% 36.5% 3.54% 17.10% 12.17% 2.92 n.a. n.a.
WALMEX* 42.58 -1.4% -0.8% -2.1% 5.4% 5.00% 9.41% 6.76% 15.18 14.58 13.31
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDA
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 20162/ 2017 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.80 1.79 2.81 26.01 23.99 20.22 n.a. 2.80 6,334,401 n.a.
AEROMEX 3.58 2.37 4.79 23.77 19.17 15.29 16.14 2.20 25,247 711 ALFAA 3.31 2.75 4.66 25.02 15.55 12.15 13.26 2.28 154,946 5,121 ALPEKA 1.78 1.45 2.22 21.45 15.93 13.85 15.63 2.11 69,707 2,117 ALSEA 2.81 2.57 5.14 65.95 43.74 31.48 10.00 6.58 54,989 836 AMXL 2.82 2.38 4.27 29.90 15.92 13.63 2.43 4.56 755,737 68,269 ARA 2.36 0.73 0.97 13.80 13.55 13.16 8.82 0.78 8,977 1,310 AC 1.76 1.49 2.16 25.40 22.10 18.46 35.91 3.21 193,398 1,676 ASUR 0.79 0.26 0.32 26.39 24.40 21.61 68.87 4.13 85,281 300 AUTLAN 3.93 2.83 6.98 -43.80 15.23 n.a. 16.65 0.37 1,599 260 AXTEL 7.29 6.78 -152.69 -1.68 -5.44 4.29 4.17 1.07 5,812 1,303 BIMBOA 3.11 2.87 4.84 42.03 30.15 24.38 14.20 3.60 240,381 4,703 BOLSA 0.71 -1.21 -1.39 23.45 19.50 17.87 8.85 3.49 18,317 593 CEMEXCPO 6.23 5.68 10.13 35.79 86.45 27.38 10.76 1.43 215,115 14,005 CHDRAUIB 1.47 1.25 1.83 22.06 20.17 17.34 26.58 1.59 40,851 964
COMERCIC 0.00 -0.11 -0.15 16.68 n.a. n.a. 29.69 1.06 34,209 1,086
GENTERA n.a. n.a. n.a. 15.45 n.a. n.a. 8.70 4.01 57,192 1,639
CULTIBA 1.59 1.51 4.92 12.78 40.99 22.27 12.91 1.68 15,585 718
KUOB 2.57 1.79 5.13 12.78 n.a. n.a. 19.00 1.97 17,068 456
ELEKTRA 13.08 2.97 5.44 88.05 n.a. n.a. 226.96 1.11 58,838 234
FEMSAUBD 2.52 1.43 2.09 34.51 29.85 24.94 53.89 3.32 639,608 3,578
GAP 1.37 0.67 0.95 35.16 30.36 26.12 34.29 5.37 103,286 561
GCARSOA1 0.49 0.01 0.01 25.93 n.a. n.a. 24.93 3.11 175,651 2,267
GEOB -2.98 -2.47 -0.48 0.14 n.a. n.a. 9.45 0.83 3,267 419
GFAMSA 4.72 3.69 17.29 18.70 6.94 n.a. 14.99 0.55 4,730 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 27.70 16.25 n.a. 16.28 1.88 203,319 6,644
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 15.40 14.79 12.73 50.47 2.01 282,033 2,774
GMEXICOB 1.95 1.19 1.80 18.02 22.07 21.64 24.73 1.92 368,853 7,785
GPH 2.14 1.90 3.49 25.36 n.a. n.a. 44.76 1.28 21,729 378
GRUMAB 1.32 1.00 1.36 79.89 19.95 18.22 45.64 5.59 110,325 433
GSANBOR 0.00 -0.52 -0.64 15.77 14.48 13.20 11.53 1.90 50,353 2,302
HOMEX 0.25 0.25 0.26 0.10 n.a. n.a. -8.26 -0.23 1,662 875
ICA -13.78 -11.65 14.78 -0.08 -1.25 -3.54 -1.93 -1.36 1,597 607
ICH 0.00 -1.79 -3.38 17.82 16.85 19.55 77.27 1.12 36,958 427
IDEAL 11.06 9.89 13.17 -49.92 n.a. n.a. 1.60 16.29 78,004 3,000
IENOVA 2.79 2.59 3.78 37.51 382.66 256.47 35.39 2.14 87,475 1,154 KIMBERA 2.29 1.28 1.69 29.17 27.68 24.37 1.42 30.87 135,444 3,088 KOF 2.28 1.74 2.46 30.94 468.13 404.33 52.70 2.76 301,921 2,073 LABB 3.51 2.41 2.57 -24.98 16.49 15.07 8.78 2.31 21,268 1,049 LALA 0.04 -1.18 -1.52 21.93 20.72 18.61 10.64 3.47 91,436 2,476 LIVEPOL 0.94 0.58 0.70 28.56 26.02 23.31 54.77 3.71 272,788 1,342 MEGA 0.65 0.22 0.35 6.29 6.02 6.20 67.22 1.11 22,182 298 MEXCHEM 4.78 3.73 4.89 69.67 424.61 297.35 26.22 1.66 91,140 2,100 MFRISCO 7.44 7.40 -148.26 -7.47 -362.76 17.79 6.13 2.20 34,414 2,545 NEMAK 2.00 1.82 3.36 12.06 11.80 10.47 10.92 1.96 65,990 3,081 OHLMEX 2.42 2.10 2.35 6.84 5.99 6.08 36.55 0.70 44,552 1,732 OMA 1.77 1.00 1.31 29.68 26.52 23.72 13.49 8.48 45,126 395 PE&OLES 1.98 0.39 1.30 -120.10 26.54 16.70 144.03 3.24 185,255 397 PINFRA 1.38 -0.55 -0.65 16.00 17.70 16.03 65.97 3.15 79,085 380
SANMEX n.a. n.a. n.a. -120.10 7.09 6.09 0.18 0.97 113,084 3,322
SIMEC 0.00 -1.94 -4.12 10.21 12.87 13.66 68.08 0.88 29,122 485
SORIANAB 3.20 2.86 5.13 21.87 20.94 17.82 28.70 1.67 86,472 1,800
SPORTS 1.81 1.70 6.97 64.45 63.35 41.57 10.51 1.54 1,330 82
TLEVISAC 3.81 2.20 3.90 25.31 34.74 28.40 33.17 3.00 256,437 2,574
AZTECAC 7.63 5.96 21.39 -3.75 -26.94 26.34 2.44 1.28 9,015 2,899
URBI n.a. n.a. 22.49 -2.39 n.a. n.a. 15.42 0.10 1,533 976
VITROA 0.00 -2.07 -3.47 1.22 n.a. n.a. 41.61 1.48 29,822 484
VOLAR 0.23 -1.78 -2.50 8.87 n.a. n.a. 9.81 3.44 29,636 878
WALMEX* 0.27 -0.10 -0.13 27.24 25.47 22.84 7.95 5.35 743,507 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
IPyC Semanal Soporte: 45,800 Resistencia: 48,200
El IPC cerró en 47,246 con una variación de -1.11%. Pronosticamos correctamente un ajuste hasta principios de Octubre apoyándose en 45,800 como objetivo. Pusimos como requisito que el IPC lograra operar por encima de 48,200 para haber concluido el ajuste antes de lo esperado y dirigirnos ahora sobre 50 mil unidades. Pero nos inclinamos todavía en pensar que el alza reciente es “b” y que una nueva caída (catalogada como “c”) estaba por desenvolverse por poco tiempo. Parece que esto se confirma y debe tomar ésta semana para concluir l “c” dentro de la secuencia a-b-c. El objetivo inicial del alza al superar 48,200 está en 51,500.
October NovemberDecember 2016 February March April May June July August September Octobe 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 161.8%
IPC (47,245.80, 47,961.39, 47,245.09, 47,245.80, -426.270)Relative Strength Index (49.8799)Stochastic Os cillator (73.0374)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
Los osciladores de corto plazo se alejaron de la sobrecompra.
El MACD se ha mantenido en terreno negativo pero con
posibilidades de tender un cruce positivo en pocos días.
October NovemberDecember 2016 FebruaryIPC (47,245.80, 47,961.39, 47,245.09, 47,245.80, -426.270)March April May June July August September Octobe 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (49.8799)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (73.0374)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,293 Resistencia: 2,483
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. La ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta el momento como ola “C”. No se alcanzó el objetivo que habíamos planteado hace algunos meses en 2,080 (61.8%). Los 2,145 de Enero fueron el mínimo. Desde ahí el rebote aún debe definir si es un A-B-C o una nueva tendencia con cinco olas al alza. Para el alza se requiere superar el máximo de Marzo pasado en 2,681. El promedio de 200 días está en 2,483 y debe regresar sobre éste para tener posibilidades de tendencia alcista.
October November December 2016 February March April May June July August Septem ber Octobe 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 IPCUSD (2,495.48, 2,445.20, 2,453.47, -12.5400)Stochastic Os cillator (45.6502)
Emisora la Semana: Soporte: Resistencia:
Las emisoras con mayor fuerza son las que hemos considerado como mejores alternativas para un entorno volátil. Por ello seguimos favoreciendo permanecer con las posiciones en el rebote actual en AC*, BIMBO A, ALSEA*, LAB B, CEMEX CPO, GFNORTE O y WALMEX*.
October November December 2016 February March Volume (1,118,412)April May June July August September October 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 b (II) a c
LABB (20.2800, 20.4000, 20.1000, 20.2800, +0.09000)Relative Strength Index (45.9520)
0 50 100 Stochastic Os cillator (43.0341)
"Hoja Intencionalmente en blanco"
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
DJI Semanal Soporte: 18,000 Resistencia: 19,000
Debemos mantener nuestro escenario original donde planteamos que la baja de principio de año es una ola “4” que concluyó para dar paso a la ola “5” que llevará al mercado a nuevos máximos.
Luego de tomar utilidades volviendo a confirmar el rompimiento de la larga acumulación, ahora debe confirmarnos con un avance constante, siendo la ola tres la que mayor fuerza tiene, que nos dirigimos arriba de las 19 mil unidades. En las próximas semanas debe consolidar, probablemente con alta volatilidad, antes de seguir al alza. El recorte ha sido del 38.2% del alza pasada de Junio y Julio. El
“stop” está con las 18 mil unidades. October November December 2016 February March April May June July August September October 15500 16000 16500 17000 17500 18000 18500 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 161.8% i ii
DJI (18,369.62, 18,181.80, 18,308.15, +164.701)Relative Strength Index (50.6435)Stochastic Os cillator (48.5229)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
Los osciladores de corto plazo han ido de un extremo a otro en los últimos días mientras que MACD y RSI están en zona positiva pero aún con espacio para continuar el alza.
October November December 2016 FebruaryDJI (18,369.62, 18,181.80, 18,308.15, +164.701)March April May June July August September October 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (50.6435)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (48.5229)
S&P 500 Semanal Soporte: 2,120 Resistencia: 2,200
El alza anterior superó las resistencias en 2,120 y 2,140 lo que confirmó que vamos hacia nuestro objetivo en 2,450. La toma de utilidades después del rally debe dar por terminada con un rompimiento alcista y debe continuar con fuerza en territorio de nuevos máximos. Todo esto esta permitiendo que la consolidación de Mayo 2015 a Mayo 2016 quede atrás y funcione como base para el nuevo avance de plazo. El “stop” lo mantenemos en 2,120 unidades.
October NovemberDecember 2016 February March April May June July August September Octobe 1800 1850 1900 1950 2000 2050 2100 2150 2200 1800 1850 1900 1950 2000 2050 2100 2150 2200 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 161.8% 261.8% (4) i
INX.X (2,168.27, 2,175.30, 2,156.51, 2,168.27, +17.1401)Stochastic Os cillator (64.6835)
NASDAQ COMPX Soporte: 5,100 Resistencia: 5,350
Hasta ahora todo va conforme a lo proyectado en nuestro conteo estando listo para mantenerse por encima del máximo histórico (5,220 en cierre) y seguir ganando terreno con objetivo de corto plazo en 5,350 y de mediano plazo en 6,400 unidades.
October NovemberDecember 2016 February March April May June July August Septem berOctobe 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 4600 4650 4700 4750 4800 4850 4900 4950 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 4600 4650 4700 4750 4800 4850 4900 4950 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 COMPX (5,312.00, 5,325.88, 5,277.88, 5,312.00, +42.8481)
Renta Variable
Aviso de Derechos
Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón
WALMEX Pendiente Dividendo en efectivo $0.19 por acción (extraordinario) por confirmar
TLEVISA Pendiente CANJE Pendiente
SANMEX Pendiente Dividendo en efectivo Por confirmar
NUTRISA Pendiente Dividendo en efectivo $0.1485.
MINSA Pendiente Canje subsist. 1 serie 1 nva "B" X 1 ant "C"
GAP Pendiente Dividendo en efectivo $1.82 por acción
GRUMA 07-abr-17 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
WALMEX 21-feb-17 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario)
GRUMA 10-ene-17 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
GAP 31-dic-16 Dividendo en efectivo $1.79 por acción
NEMAK 20-dic-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción
GSANBOR 19-dic-16 Dividendo en efectivo $0.43 por acción
KIMBER 01-dic-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
MEXCHEM 28-nov-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción
LALA 24-nov-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción
WALMEX 22-nov-16 Dividendo en efectivo $0.48 pesos por acción (extraordinario)
WALMEX 22-nov-16 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario)
AMX 11-nov-16 Dividendo en efectivo $0.14 por acción
FEMSA 03-nov-16 Dividendo en efectivo $1.04165 por cada unidad FEMSA "B" y $1.25 por cada unidad FEMSA "BD"
GFNORTE 31-oct-16 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
GCARSO 14-oct-16 Dividendo en efectivo $0.44 por acción
GRUMA 07-oct-16 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
KIMBER 06-oct-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
NEMAK 30-sep-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción
GAP 25-ago-16 Dividendo en efectivo $2.28 por acción
MEXCHEM 29-ago-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción
GMEXICO 26-ago-16 Dividendo en efectivo $0.15 por acción
LALA 25-ago-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción
WALMEX 23-ago-16 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario)
IENOVA 09-ago-16 Dividendo en efectivo US$0.1213 por acción
HERDEZ 09-ago-16 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
GPROFUT 04-ago-16 Dividendo en efectivo $4.39 por acción
JAVER 19-jul-16 Dividendo en efectivo $0.26 por acción
AMX 15-jul-16 Dividendo en efectivo $0.14 por acción
GRUMA 08-jul-16 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
BACHOCO 07-jul-16 Dividendo en efectivo $0.65 por acción
KIMBER 07-jul-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
KUO 01-jul-16 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
GFNORTE 30-jun-16 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
NEMAK 30-jun-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción
ASUR 15-jun-16 Dividendo en efectivo $5.61 por acción
CULTIBA 01-jun-16 Dividendo en efectivo $0.27 por acción
GCARSO 31-may-16 Dividendo en efectivo $0.44 por acción
AZTECA 31-may-16 Dividendo en efectivo $0.003995 por acción
GSANBOR 30-may-16 Dividendo en efectivo $0.43 por acción
MEXCHEM 27-may-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción
LIVEPOL 27-may-16 Dividendo en efectivo $0.58 por acción
LALA 25-may-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción
MASECA 19-may-16 Dividendo en efectivo $0.35 por acción
JAVER 18-may-16 Dividendo en efectivo $0.26 por acción
GENTERA 13-may-16 Dividendo en efectivo $0.77 por acción
ALSEA 13-may-16 Dividendo en efectivo $0.77 por acción
BACHOCO 12-may-16 Dividendo en efectivo $0.65 por acción
GCC 12-may-16 Dividendo en efectivo $0.258 por acción
FEMSA 05-may-16 Dividendo en efectivo $1.04165 por cada unidad FEMSA "B" y $1.25 por cada unidad FEMSA "BD"
HERDEZ 03-may-16 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
RASSINI 02-may-16 Dividendo en efectivo $1.50 por acción
BOLSA 02-may-16 Dividendo en efectivo $1.09 por acción
OMA 29-abr-16 Dividendo en efectivo $3.5 por acción
PE&OLES 29-abr-16 Dividendo en efectivo $1.51 por acción
BIMBO 27-abr-16 Dividendo en efectivo $0.24 por acción
WALMEX 26-abr-16 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario)
WALMEX 26-abr-16 Dividendo en efectivo $0.64 pesos por acción (extraordinario)
AC 26-abr-16 Dividendo en efectivo $1.85 pesos por acción
CHDRAUI 18-abr-16 Dividendo en efectivo $0.2553 pesos por acción
UNIFIN 10-abr-16 Dividendo en efectivo $1.00 por acción
KIMBER 07-abr-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
NEMAK 31-mar-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción
ALFA 07-mar-16 Dividendo en efectivo US$0.0332 por acción
ALPEK 04-mar-16 Dividendo en efectivo US$0.0518 por acción
MEXCHEM 29-feb-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción
BANORTE 29-feb-16 Dividendo en efectivo $0.4575 por acción
LALA 25-feb-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción
WALMEX 23-feb-16 Dividendo en efectivo $0.13 pesos por acción (ordinario)
AC 22-feb-16
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Monitor de Mercados Financieros
Anexos
ABs y Volatilidad Cierre: 4.3% Volat.: 0.3% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 19.4320 Volat.: 14.6%IRT y Volatilidad Cierre: 61,199.31 Volat.: 13.6% DJI y Volatilidad Cierre: 18,308.15 Volat.: 11.7%
Correlación entre IRT y DJI Correl.: 67.8% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl.: 30.0%
Correlación entre IRT y Tipo Cambio Correl.: -33.7% Correlación entre IRT y Abs Correl.: -23.3%
Cifras al 30 de septiembre de 2016. 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 3.0% 3.2% 3.4% 3.6% 3.8% 4.0% 4.2% 4.4% 4.6% m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 ju n -1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 ABs Volatilidad ABs Volatilidad 2.0% 8.0% 14.0% 20.0% 26.0% 32.0% 38.0% 8.9 10.9 12.9 14.9 16.9 18.9 m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jun -1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6
Tipo de Cambio Spot Volatilidad
TipoCambio Volatilidad
5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 ju n -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 IPyC Volatilidad Irt Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 15,400 16,400 17,400 18,400 m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 DJI Volatilidad DJI Volatilidad -50.0% -40.0% -30.0% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 -90.0% -80.0% -70.0% -60.0% -50.0% -40.0% -30.0% -20.0% -10.0% 0.0% m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 jun -1 5 jul -15 ag o-15 se p -1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 en e-16 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jul -16 ag o-16 se p -1 6 -65.0% -55.0% -45.0% -35.0% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% 15.0% 25.0% 35.0% m a r-1 5 a b r-1 5 m a y-1 5 jun -1 5 jul -15 ag o-15 se p -1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 en e-16 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jul -16 ag o-16 se p -1 6
Anexos
Monitor de Mercados
S&P-500 (EE.UU.) Cierre: 2,168.27 Volat.: 12.0% NASDAQ (EE.UU.) Cierre: 5,312.00 Volat.: 12.9%BOVESPA (Sao Paulo) Cierre: 58,698.53 Volat.: 21.6% MERVAL (Buenos Aires) Cierre: 16,676.44 Volat.: 21.9%
FTSE-100 (Londres) Cierre: 6,899.33 Volat.: 12.1% DAX (Frankfurt) Cierre: 10,511.02 Volat.: 13.8%
NIKKEI-225 (Tokio) Cierre: 16,449.84 Volat.: 15.5% Índice Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
S&P-500 0.17% -0.12% 6.08% NASDAQ 0.12% 1.89% 6.08% BOVESPA -0.21% 0.70% 64.92% MERVAL 0.11% 3.59% 20.28% FTSE100 -0.15% 0.45% -2.81% DAX -1.01% 0.03% 1.23% NIKK225 -2.09% -0.55% 2.51% IRT 1.00% -3.64% -1.30% DJI 0.26% -0.50% 5.07% CAC40 -0.82% 1.04% -0.75% HANGSENG -1.65% 1.41% 6.23% TSE300 0.53% 0.82% 19.25% IBEX -0.42% 1.53% -4.83%
Cifras al 30 de septiembre de 2016. Rendimientos en US$.
3% 8% 13% 18% 23% 28% 33% 500 700 900 1,100 1,300 1,500 1,700 1,900 2,100 2,300 2,500 o c t-1 3 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 d ic -1 4 fe b -1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 se p -1 6 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 900 1,400 1,900 2,400 2,900 3,400 3,900 4,400 4,900 5,400 o c t-1 3 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 d ic -1 4 fe b -1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 se p -1 6 Índice Volatilidad 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 o c t-1 3 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 se p -1 4 n o v-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 jul-1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 Índice Volatilidad 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 180 2,180 4,180 6,180 8,180 10,180 12,180 14,180 16,180 18,180 o c t-1 3 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 o c t-1 3 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m ay-15 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 1,800 3,800 5,800 7,800 9,800 11,800 o c t-1 3 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m ay-15 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 Índice Volatilidad 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 50.0% 6,900 8,900 10,900 12,900 14,900 16,900 18,900 20,900 o c t-1 3 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 Índice Volatilidad
