AUCAS DE INVERSIONES SICAV SA

Informe SEMESTRAL del 1er. Semestre de 2015

Nº Registro CNMV: 840

AUCAS DE INVERSIONES SICAV SA

C/ Maria de Molina, 4 - 1ª Planta. Madrid 28006

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

[email protected] Gestora UBS GESTION S.G.I.I.C., S.A.

Auditor PriceWaterhouseCoopers

Grupo Gestora GRUPO UBS

Depositario UBS BANK, S.A.

Grupo Depositario GRUPO UBS Rating depositario n.d.

La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Dirección

Correo electrónico

INFORMACIÓN SICAV

Fecha de registro: 23/12/1999

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.ubs.com/gestion.

Sociedad por compartimentos NO

Categoría

Sociedad que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades

1. Política de inversión y divisa de denominación

Tipo de Sociedad:

Vocación Inversora: Global Perfil de riesgo: ALTO

La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil.

La Sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IICs, en activos de renta variable y renta fija sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en renta fija o renta variable. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE o que cumplan la normativa específica de solvencia e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos.No existe objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (publico o privado), ni por rating de emisión/emisor, ni duración, ni por capitalización bursátil, ni por divisa, ni por sector económico, ni por países.

Se podrá invertir en países emergentes. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. La Sociedad no tiene ningún índice de referencia en su gestión.

Descripción general

Operativa en instrumentos derivados Inversión y cobertura.

EUR Divisa de denominación:

Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso.

2. Datos económicos

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, este dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles.

Indice de rotación de la cartera (%) 0,86 0,65 0,86 2,00

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,02

Período Actual Período Anterior Año Actual Año Anterior

2.1. Datos generales.

Período actual Período anterior

128 386.507,00 383.034,00

127 Dividendos brutos distribuidos por acción

Nº de accionistas

Nº de acciones en circulación

¿Distribuye dividendos? NO

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Fecha

Valor liquidativo Patrimonio fin de

período (miles de EUR)

Fin del período Mínimo Máximo

11,1695 11,6701 11,7730 10,3360 10,0000 11,4494 10,5782 10,8818 11,3428 10,8819 10,5622 11,7763 4.345 4.206 4.088 4.477 2012 2013 2014

Período del informe

2.2 Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Rentabilidad (% sin anualizar)

A) Individual

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

4º Trimestre 2014 1er Trimestre 2015 3er Trimestre 2014 2014 2013 2012 2010 Acumulado 2015 Trimestre Actual Anual Trimestral 0,34 0,14 0,38 1,47 0,97 1,08 0,15 0,29 Sistema imputación Base de cálculo Acumulada Período % efectivamente cobrado Comisión de gestión al fondo patrimonio 0,12 0,12 0,12 0,12 % efectivamente cobrado

Período Acumulada Base de cálculo

patrimonio 0,04

0,04

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de sociedades/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Importe % sobre

patrimonio Importe

% sobre patrimonio Fin período actual Distribución del patrimonio

Fin período anterior

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 2.058 47,38 3.443 81,86

* Cartera interior 404 9,30 1.021 24,27

* Cartera exterior 1.652 38,03 2.399 57,04

* Intereses de la cartera de inversión 2 0,05 23 0,55

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 2.341 53,89 739 17,57 (+/-) RESTO -55 -1,27 24 0,57 100,00 4.206 100,00 4.344 TOTAL PATRIMONIO

Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Notas:

2.4 Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior 4.206 4.290 4.206

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)

-0,91 0,00

-0,91 -37.684,56

+- Compra/venta de acciones (neto)

0,00 0,00

0,00 0,00

- Dividendos a cuenta brutos distribuidos

4,06 -1,98 4,06 7.223,81 +- Rendimientos netos 4,35 -1,89 4,35 7.490,14 (+) Rendimientos de gestión 0,26 0,38 0,26 -27,22 + Intereses 0,08 0,56 0,08 -85,59 + Dividendos 0,35 -0,55 0,35 -166,60

+- Resultados en renta fija (realizadas o no)

1,93 -2,69

1,93 -174,40

+- Resultados en renta variable (realizadas o no)

0,00 0,00

0,00 0,00

+- Resultados en depósitos (realizadas o no)

-1,30 -0,02

-1,30 8.124,02

+- Resultados en derivados (realizadas o no)

1,16 -1,88

1,16 -163,99

+- Resultados en IIC (realizadas o no)

1,87 2,31 1,87 -16,08 +- Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 +- Otros rendimientos -0,29 -0,09 -0,29 -266,33 (-) Gastos repercutidos -0,12 0,12 -0,12 -208,42

- Comisión de sociedad gestora

-0,05 -0,06 -0,05 -4,71 - Comisión de depositario -0,06 -0,05 -0,06 28,04

- Gastos por servicios exteriores

-0,05 -0,04

-0,05 9,82

- Otros gastos de gestión corriente

-0,01 -0,06

-0,01 -91,06

- Otros gastos repercutidos

0,00 0,00 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

% sobre patrimonio medio Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

+- Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación

4.345 4.206

4.345

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

3. Inversiones financieras

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio,

al cierre del período

Descripción de la inversión y emisor

% Período anterior Valor de mercado % Valor de mercado Período actual Divisa

ES0213860051 - Bonos|BANCO SABADELL|6,250|2020-04-26 EUR 114 2,63 114 2,70

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 114 2,63 114 2,70

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 114 2,63 114 2,70

ES00000124W3 - REPO|UBS BANK|0,030|2015-01-02 EUR 0 0,00 639 15,19

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 639 15,19

TOTAL RENTA FIJA 114 2,63 753 17,89

ES0116162068 - Acciones|CARBURES EUROPE SA EUR 0 0,00 3 0,08

ES0673516953 - Derechos|REPSOL YPF SA EUR 0 0,00 1 0,03

ES0130960018 - Acciones|ENAGAS EUR 73 1,68 52 1,25

ES0130670112 - Acciones|ENDESA SA EUR 51 1,19 0 0,00

ES0122060314 - Acciones|FCC EUR 46 1,05 0 0,00

ES0144580Y14 - Acciones|IBERDROLA SA EUR 0 0,00 57 1,36

ES0124244E34 - Acciones|MAPFRE EUR 0 0,00 56 1,34

ES0173093115 - Acciones|RED ELECTRICA EUR 72 1,65 51 1,22

ES0173516115 - Acciones|REPSOL YPF SA EUR 47 1,09 47 1,11

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 289 6,66 267 6,39

TOTAL RENTA VARIABLE 289 6,66 267 6,39

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 403 9,29 1.020 24,28

NO0010572878 - Bonos|NORUEGA GOVERNMENT|3,750|2021-05- NOK 458 10,54 456 10,85

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 458 10,54 456 10,85

NO0010313356 - Bonos|NORUEGA GOVERNMENT|4,250|2017-05- NOK 79 1,83 79 1,88

NO0010429913 - Bonos|NORUEGA GOVERNMENT|4,500|2019-05- NOK 166 3,82 166 3,94

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 245 5,65 245 5,82

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 703 16,19 701 16,67

XS1032855428 - Pagarés|ABENGOA INTERNACIONAL|0,010|2015- EUR 0 0,00 287 6,83

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 287 6,83

TOTAL RENTA FIJA 703 16,19 988 23,50

US0357104092 - Acciones|ANNALY CAPAITAL MANAGEMENT INC USD 0 0,00 45 1,06

US00206R1023 - Acciones|SBC COMMUNICATIONS USD 64 1,47 0 0,00

DE000BAY0017 - Acciones|BAYER EUR 0 0,00 119 2,82

DE0005190003 - Acciones|BMW EUR 98 2,26 0 0,00

US1667641005 - Acciones|CHEVRON USD 61 1,39 0 0,00

US22539T5974 - Acciones|CREDIT SUISSE GROUP USD 103 2,36 0 0,00

US22542D6884 - Acciones|CREDIT SUISSE GROUP USD 122 2,80 0 0,00

DE000A1X3XX4 - Acciones|DIC ASSET AG EUR 160 3,68 222 5,28

BMG375851091 - Acciones|GASLOG LTD USD 0 0,00 50 1,20

US3682872078 - Acciones|GAZPROM USD 0 0,00 75 1,78

CA46050R1029 - Acciones|INTERNATIONAL TOWER HILL MINES USD 0 0,00 1 0,02

US58933Y1055 - Acciones|MERCK & CO INC USD 0 0,00 62 1,48

DE0008430026 - Acciones|MUENCHENER EUR 64 1,46 0 0,00

CH0038863350 - Acciones|NESTLE CHF 0 0,00 95 2,25

FR0000120578 - Acciones|SANOFI SYNTHELABO SA EUR 0 0,00 38 0,90

US8036071004 - Acciones|SAREPTA THERAPEUTICS INC USD 82 1,88 36 0,85

US9311421039 - Acciones|WALT-MART USD 0 0,00 106 2,53

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 754 17,30 849 20,17

TOTAL RENTA VARIABLE 754 17,30 849 20,17

US25459Y3716 - Participaciones|DIREXION SHARES USD 0 0,00 136 3,24

US25459W5408 - Participaciones|DIREXION SHARES USD 123 2,83 71 1,69

US25459Y1579 - Participaciones|DIREXION SHARES USD 3 0,08 4 0,10

US46428Q1094 - Participaciones|BLACK ROCK INTERNATIONAL USD 0 0,00 62 1,48

US57061R5440 - Participaciones|MARKET VECTORS USD 0 0,00 43 1,01

FR0011042753 - Participaciones|LYXOR ASSET MANAGEMENT EUR 89 2,04 0 0,00

US57060U1007 - Participaciones|VAN ECK ASSOCIATES CORP USD 0 0,00 58 1,37

US78463V1070 - Participaciones|WORLD GOLD TRUST USD 0 0,00 188 4,46

TOTAL IIC 215 4,95 562 13,35

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 1.672 38,44 2.399 57,02

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

17,1 % CORONA NORUEGA 0,1 % DOLAR CANADIENSE 38,0 % DOLAR USA 44,8 % EURO Total 100,0 % 15,9 % DEUDA PUBLICA PAISES OCDE

4,9 % FONDOS GLOBALES 53,0 % LIQUIDEZ 18,4 % OTROS 7,8 % SECTOR FINANCIERO Total 100,0 %

Sector Económico Divisas

23,6 % ACCIONES 18,6 % BONOS 4,9 % FONDOS DE INVERSION 53,0 % LIQUIDEZ Total 100,0 % Tipo de Valor

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Instrumento

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

EURO- DOLAR Compra Futuro|EURO- 1.873 Cobertura

Total subyacente tipo de cambio 1.873

SI NO X X X X X X X g. Otros hechos relevantes

f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio c. Reducción significativa de capital en circulación b. Reanudación de la negociación de acciones a. Suspensión temporal de la negociación de acciones

4. Hechos relevantes

No aplica.

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

SI NO

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

X X X X X X X

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

a.) Existe un Accionista significativo con un volumen de inversión de 4.290.180,29 que supone el 98,75% sobre el patrimonio de la IIC. c.) La gestora y el depositario pertenecen al mismo grupo, habiendose adoptado todas la medidas oportunas para la separación según la legislación vigente.

f.) El importe de las adquisiciones de valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo es 13.215.000,00 euros, suponiendo un 1,66% sobre el patrimonio medio de la IIC en el período de referencia.

g.) El importe satisfecho en concepto de comisiones de brokerage y liquidación de operaciones percibido por alguna empresa del grupo de la gestora asciende a 6.926,24 euros durante el periodo de referencia.

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

No aplicable.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

UBS Gestión SGIIC, S.A.U. ha ejercido los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas que forman parte de las carteras de sus fondos de inversión en los siguientes dos supuestos: 1) cuando se haya reconocido una prima de asistencia y 2) cuando sus fondos de inversión tuvieran con más de un año de antigüedad una participación superior al 1% del capital social. En todas las Juntas Generales el voto ha sido favorable a los acuerdos propuestos por el Consejo de Administración.

El segundo trimestre de 2015 ha estado protagonizado por la evolución de las negociaciones de Grecia con sus acreedores. La falta de avances primero y la convocatoria de un referéndum después hicieron que algunos inversores optaran por reducir posiciones de riesgo, lo que causó pérdidas significativas en la mayor parte de activos. En este sentido, las bolsas prosiguieron la corrección iniciada en abril perdiendo una media del 4% en los índices de la Zona Euro durante el último tramo del trimestre, el doble que en EE.UU. y que la media de mercados emergentes, aunque menos que las bolsas británica y suiza.

Más allá de la crisis griega, el entorno global sigue siendo propicio para los activos de riesgo. Los datos publicados recientemente confirman que EE.UU. ha retomado su senda de crecimiento cercana al 3%, con una notable mejora de su mercado laboral y una

9. Anexo explicativo del informe periódico

reaceleración del consumo y del mercado inmobiliario. En el plano europeo, las economías mostraron crecimientos cercanos al 2%, con una mejor transmisión de la política monetaria expansiva. En lo referente a los mercados emergentes, países como China o Rusia han disminuido los tipos de interés entre otras medidas, con el objetivo de impulsar la inflación. China continúa adoptando mecanismos encaminados a evitar un frenazo brusco de su economía mientras dirige sus excesos crediticios e inmobiliarios. Siguen preocupando países como Ucrania o Brasil, cuyas economías podrían sufrir caídas bruscas en su PIB (Producto Interior Bruto).

En cuanto al comportamiento de las bolsas, la mayoría de los índices de renta variable sufrieron correcciones durante el segundo trimestre a excepción del Nikkei que tuvo una revalorización del 5.36%. En Europa, el Eurostoxx50 sufrió retrocesos del 7.39% y el S&P 500 continúa en el rango lateral en el que se viene moviendo desde principios de año. En los países emergentes, el MSCI Emerging Markets acumula una subida anual del 1.67%. Por otro lado, en las materias primas el precio del petróleo ha rebotado un 12% durante el trimestre, mientras que el oro continúa con su tendencia bajista con una caída del 1% en el año. Con respecto al EUR/USD, se ha producido una ligera depreciación del dólar, en contra de lo que cabría esperar en un periodo convulso en Europa. Los retrocesos de la moneda americana durante el periodo fueron del 3.73% cerrando el trimestre en niveles de 1.11 EUR /USD.

En la Zona Euro, hemos concluido el último tramo del trimestre con un descenso de la deuda pública del 2,5% ya que la rentabilidad de los bonos alemanes continuó su escalada alcista a la vez que los diferenciales periféricos se ensanchaban. El menor apetito por los activos corporativos también se tradujo en un aumento de los diferenciales de la renta fija privada, haciendo que tanto los bonos con grado de inversión como los de alta rentabilidad se dejaran algo menos del 2%.

En este contexto se está observando que las empresas están mejorando su solvencia y rentabilidad y que los niveles de impago serán bajos, por lo que el actual repunte de los diferenciales crediticios ofrece una nueva oportunidad para incrementar posiciones ante la falta de alternativas rentables en los activos más defensivos. Las valoraciones bursátiles se han hecho más atractivas tras la corrección, por lo que aconsejamos mantener la calma y una perspectiva a medio plazo, confiando en la reforzada capacidad de las instituciones para limitar el contagio de una eventual salida de Grecia de la moneda única y en la positiva dinámica económica en la que ha entrado Europa. Al final del trimestre, el patrimonio de la sociedad AUCAS DE INVERSIONES SICAV SA era de 4.344,69 miles de euros, lo que supone una variación en el periodo de -79,61 miles de euros. Siendo la rentabilidad acumulada en el año de la SICAV a cierre del trimestre de 4,24%. Un 24,05% de la cartera estaba invertido en renta variable y un 21,66% en renta fija. El resto en activos del mercado monetario e inversiones alternativas. Con respecto a la volatilidad de la cartera en el último año ha sido de 5,95% y la volatilidad del benchmark en el último año ha sido de 3,95%.

La inversión en renta variable y en renta fija se centra principalmente en mercados desarrollados de la zona Euro y EEUU, presentando una adecuada diversificación tanto sectorial como geográfica.

Se han realizado operaciones con derivados con la finalidad de cobertura y/o inversión con un resultado durante el trimestre de 63.014,75 euros. Al final del periodo la SICAV tiene una inversión de un 6,03% en otras instituciones de inversión colectiva. Actualmente el número total de accionistas es de 127.

La remuneración de la cuenta corriente, como consecuencia de la situación actual de mercado con el tipo medio del Eonia en negativo, ha sido del 0%.

Durante el trimestre el coeficiente máximo en cuentas del depositario UBS BANK (20% del patrimonio) se ha excedido en la cuenta de euros (53,89%) y está en vías de corrección.

El coeficiente máximo en cuentas del depositario UBS BANK (27% del patrimonio) se ha excedido en la cuenta de euros (53,89%) y está en vías de corrección.