EMPRESA MUNICIPAL DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE PASCO EMAPA PASCO INFORME FINAL DE EVALUACIÓN

(1)

EMPRESA MUNICIPAL

DE AGUA POTABLE

Y ALCANTARILLADO DE PASCO

INFORME FINAL DE EVALUACIÓN

2013-2015

(2)

BASE LEGAL

1. Ley N° 30045, Ley de Modernización de los Servicios de Saneamiento (LMSS).

2. Decreto Legislativo N° 1240, Decreto Legislativo que modifica la Ley N° 26338, Ley General de Servicios de Saneamiento y la Ley N° 30045 - LMSS.

3. Ley N° 27809, Ley General del Sistema Concursal (LGSC).

4. Decreto Supremo N° 013-2016-VIVIENDA, que aprueba el Reglamento de la Ley N° 30045 - LMSS (RLMSS). 5. Decreto Supremo N° 017-2014-VIVIENDA, que aprueba el Reglamento de Organización y Funciones del OTASS.

4 . DATOS GENERALES

5 . CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

6 . SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA

21 . SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL

24 . SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO

32 . GLOSARIO DE SIGLAS

(3)

4 . DATOS GENERALES

5 . CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

6 . SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA

21 . SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL

24 . SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO

32 . GLOSARIO DE SIGLAS

(4)

Empresa Municipal de Agua Potable y Alcantarillado de Pasco Sociedad Anónima

EMAPA PASCO S.A.

1. DATOS GENERALES

1.1.

Constitución

EMAPA PASCO S.A. es una empresa de propiedad municipal, que opera en el marco de la legislación nacional para la provisión de servicios de agua potable y alcantarillado. Fue constituida el 25 de enero de 1994, con personería jurídica de derecho público, al amparo de la Ley General de Sociedades y la Ley General de Servicios de Saneamiento (LGSS), y está inscrita en el Registro Mercantil de Pasco, en el folio 152 del tomo 6to. con el número XLVII de orden y el 1 de asiento.

1.2.

Ámbito de atención

Al 31 de diciembre de 2015, el ámbito de atención comprendía los distritos de Yanacancha - Chaupimarca y Vicco, ubicados en la provincia de Pasco de la Región Pasco.

1.3.

Accionistas

La Municipalidad Provincial de Pasco es el accionista con mayor participación, seguido por la Municipalidad Distrital de Yanacancha, la Municipalidad Distrital de Simón Bolívar y, en menor representación, la Municipalidad Distrital de Vicco y la Municipalidad Distrital de Huariaca, lo que totaliza 895 acciones. Si bien las Municipalidades Distritales de Simón Bolívar y Huariaca forman parte del accionariado de EMAPA PASCO S.A., no forman parte de su ámbito de atención. El accionariado está conformado como se indica en la tabla 1.

Tabla 1: Accionariado de EMAPA PASCO S.A. al 31.12.2015

Fuente: Tabla elaborada con información de EMAPA PASCO S.A.

Accionistas N.° de acciones Participación (%)

Municipalidad Provincial de Pasco 360 40.26%

Municipalidad Distrital de Yanacancha 291 32.54%

Municipalidad Distrital de Simón Bolívar 174 19.47%

Municipalidad Distrital de Vicco 35 3.91%

Municipalidad Distrital de Huariaca 35 3.82%

Total 895 100.00%

1.4.

Directorio

Al 31 de diciembre de 2015, el Directorio1_{de EMAPA PASCO S.A. estaba conformado por:}

Tabla 2: Directorio de EMAPA PASCO S.A. al 31.12.2015

Nombre Cargo Representante

Ing. Juan José Cámac Cruz Presidente Colegios Profesionales

Ing. Wenceslao Julio Ledesma Velita Director Cámara de Comercio e Industrias de Pasco

Ing. Pedro Alcántara Pope Director Municipalidad Distrital de Yanacancha

(5)

1.5.

Plana gerencial

La plana gerencial al 31 de diciembre de 2015 se indica en la tabla 3.

Tabla 3: Plana gerencial de EMAPA PASCO S.A. al 31.12.2015

Nombre Cargo

Julio Cajahuamán Quispe Gerente General

2. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Los resultados del análisis de la solvencia económica-financiera, la sostenibilidad de la prestación del

servicio y de la gestión empresarial se muestran en la tabla 4.

Tabla 4: Configuración de las causales para determinar la aplicación del régimen de apoyo transitorio

Aspecto ¿Incurre en causal? Causal incurrida

Solvencia económica y financiera No incurre

-Sostenibilidad en la gestión empresarial Incurre Incumplimiento de la normativa sectorial relacionada con la gestión directiva de la EPS

Sostenibilidad en la prestación de servicios No incurre

-Además, cabe precisar que EMAPA PASCO S.A. no cumple con las condiciones para el inicio del procedimiento concursal ordinario (PCO).

Dados los resultados del proceso de evaluación, EMAPA PASCO S.A. quedó clasificada como una EPS que incurre en causal para la aplicación del régimen de apoyo transitorio.

En ese contexto, se recomienda al Consejo Directivo del OTASS la aplicación del régimen de apoyo

transitorio para EMAPA PASCO S.A. Además, sobre la base de los hallazgos identificados durante la

evaluación, se recomienda a la empresa:



Realizar una auditoria externa a los estados financieros (EE. FF.) para corroborar si reflejan

transparencia y credibilidad.



Reducir la elevada estructura de costos y gastos operativos respecto al total de sus ingresos por

prestación de servicios, ya que el manejo actual evidencia un mal manejo de sus recursos operativos.



Implementar una política de provisión de cobranza dudosa. Asimismo, realizar provisiones de

cobranza dudosa para aquellas cuentas por cobrar comerciales con una antigüedad mayor de 12 meses, pues son poco probables de cobrar.



Implementar un programa de micromedición, que contribuya a reducir las pérdidas comerciales de

agua potable.



Mejorar el sistema de gestión comercial de la EPS, de manera que le permita mejorar sus ingresos

y estabilizarlos.



Priorizar sustancialmente los indicadores de continuidad y presión a fin de reducir la densidad de

reclamos comerciales y operacionales.



Desarrollar proyectos que permitan incrementar progresivamente la cobertura de agua potable,

alcantarillado y tratamiento de aguas residuales.



Cumplir con el levantamiento de las observaciones formuladas por la Dirección de Monitoreo del

(6)

3. SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA

Para realizar el análisis económico y financiero se utilizaron las siguientes cuentas y ratios de los EE.

FF. de la empresa:

A.

Activos

B.

Pasivos

C.

Patrimonio

D.

Liquidez

E.

Generación

F.

Solvencia

G.

Rendimiento y rentabilidad

H.

Eficiencia y gestión.

La situación de insolvencia económica y financiera constituye una causal para la aplicación del régimen

de apoyo transitorio, por lo que es necesario determinar cuál es la situación de EMAPA PASCO S.A. Dicha evaluación comprendió los siguientes aspectos:

A.

Indicadores financieros



Margen operativo



Margen neto



Liquidez corriente



Endeudamiento.

B.

Aspectos vinculados al inicio del procedimiento concursal ordinario (PCO)

C.

Clasificación de riesgo.

A cada aspecto se le asigna un puntaje en función a la metodología establecida. La suma de todos los

puntajes da un resultado que se compara con el estándar fijado para determinar si la entidad prestadora

incurre en causal para incorporarse al régimen de apoyo transitorio.

En el caso de EMAPA PASCO S.A., la evaluación abarcó el período 2013-2015, por lo que se han utilizado los EE. FF. de esos años, así como información adicional proporcionada por la mencionada entidad y otras fuentes.

3.1.

Resultados de la auditoría a los EE. FF. 2013-2015

EMAPA PASCO S.A. no ha realizado una auditoría externa a los EE. FF. del período 2013-2015. Al respecto, la empresa indica que desde muchos años atrás no tiene solvencia económica para contratar una sociedad auditora, cuyo costo oscila entre S/ 40,000 a S/ 50,000 soles por ejercicio, según las indagaciones realizadas por la empresa.

Por ello, para el proceso de evaluación se tomaron en cuenta los EE. FF. no auditados del período comprendido entre los años 2013-2015.

(7)

3.2.

Análisis económico-financiero

A.

Activos

Al cierre de diciembre del 2015, el activo total de EMAPA PASCO S.A. era de S/ 2.65 millones, siendo el activo corriente S/ 1.77 millones (66.82 % del activo total) y el activo no corriente S/ 0.88 millones (33.18% del activo total).

Fuente: Ilustración elaborada con información de EMAPA PASCO S.A.

0.30 _0.25 1.77 0.36 0.88 0.88 0 1 2 2013 2014 2015

Activo corriente Activo no corriente

Ilustración 1: Total de activos - EMAPA PASCO S.A.

M ill on es S /

El activo corriente se incrementó considerablemente en el 2015 y llegó a S/ 1.77 millones, superior

en 619.30% respecto al año anterior, lo que se explica por la transferencia financiera recibida del

Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento (MVCS)2_{por la suma de S/ 1.53 millones, la que}

se registra en la cuenta efectivo y equivalente al efectivo (S/ 1.55 millones al cierre del 2015), que es la más representativa del activo corriente. Cabe señalar que esa transferencia, que representa

el 98.42% del total de la cuenta efectivo y equivalente al efectivo, está destinada al financiamiento

de actividades de operación y mantenimiento como medida de prevención y mitigación ante el Fenómeno El Niño. De esta manera, solo el 1.58% del saldo de esta cuenta corresponde a fondos propios de la empresa, los cuales son de libre disponibilidad. Cabe mencionar que EMAPA PASCO S.A. no cuenta con fondos sujetos a restricción.

Tabla 5: Actividades de prevención o mitigación ante inminente período de lluvias 2015-2016 y ocurrencia del Fenómeno El Niño

Ficha Actividad Monto S/

1 "REFORZAMIENTO MANTENIMIENTO DE LA LÍNEA DE IMPULSIÓN TRAMO PTAP YURAJHUANCA-ESTACIÓN

REBOMBEO GARGA Y PASE AÉREO RÍO SAN JUAN" 199,071.27

2 "MANTENIMIENTO DE LA PLANTA DE TRATAMIENTO DE _{AGUA POTABLE YURAJHUANCA"} 212,316.50 3 MANTENIMIENTO DE LAS ESTACIONES DE BOMBEO DE _{CARGA YURAJHUANCA} 434,483.61

4 "MANTENIMIENTO DEL EMISOR NORTE Y DEL EMISOR SUR" 684,134.30

1,530,005.68 Total

(8)

Las cuentas por cobrar comerciales registraron S/ 120.83 miles en el 2015 (-12.88% respecto al 2014), las cuales corresponden a la facturación emitida a los usuarios pendientes de cobro por el servicio de agua potable, alcantarillado y servicios colaterales regulados. Cabe precisar que la empresa no cuenta con una política de provisiones de cobranza dudosa, por lo que no realiza ningún tipo de provisión al respecto, a pesar de que durante los años 2014 y 2015 la antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales se concentró en el rango mayor de 12 meses (S/ 98,952 y S/ 69,349, respectivamente). Los mecanismos y acciones de cobranza que aplica la empresa consisten en la emisión de comunicados, otorgamiento de amnistías y cortes de instalaciones de agua y desagüe a los usuarios morosos.

Ilustración 2: Principales cuentas del activo corriente 2015 (miles S/) - EMAPA PASCO S.A.

1,554.54 120.8384.29 Efectivo CxC comerciales G. pagados por anticipado

En cuanto al activo no corriente (S/ 877.94 miles), este se redujo en 0.23% con respecto al 2014, debido a la disminución en el saldo de la cuenta activos intangibles y propiedades, planta y equipo. Los activos intangibles se redujeron en 12.50% respecto al 2014, debido a la mayor amortización de programas (software). Respecto a la cuenta propiedades, planta y equipo, a pesar de la adquisición de activos, el saldo de esta cuenta disminuyó en 0.23% respecto al año anterior, debido a la mayor depreciación. Cabe señalar que se encuentra pendiente la incorporación de la obra “Mejoramiento y Ampliación del Sistema de Agua Potable y Alcantarillado en la Provincia de Pasco”; solo cuenta con el acta de transferencia parcial, el cual se proyecta sincerar en el ejercicio 2016. Se exceptuó realizar la depreciación para el ejercicio 2015, porque aún queda pendiente la transferencia contable por parte del MVCS de la obra antes mencionada; EMAPA PASCO S.A. está trabajando el sinceramiento global de la cuenta 33 y 39, lo cual proyecta consolidar en los EE. FF. del ejercicio 2016 con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 8, que en el párrafo 14 señala lo siguiente:

“La entidad cambiará una política contable solo si tal cambio: i) se requiere por una NIFF, o ii) lleva a que los estados financieros suministren información más fiable y relevante sobre los efectos de las transacciones, otros eventos o condiciones que afecten a la situación financiera, el rendimiento financiero o los flujos de efectivo de la entidad”.

B.

Pasivos

El pasivo total fue de S/ 1.60 millones al cierre del 2015, lo que significa un incremento de 1,141.42%

con respecto al año anterior, debido al aumento de la cuenta otros pasivos del pasivo no corriente.

Esta cuenta incluye el saldo de S/ 1.53 millones, correspondiente a la transferencia financiera

efectuada por el MVCS a la que se hizo referencia en el literal anterior, la que no constituye una obligación de pago para la empresa.

(9)

La cuenta beneficios a los empleados (corriente y no corriente) ascendió a S/ 38.35 miles en el

2015 (+9.36% respecto al año anterior) e incluye el pago de tributos y aportaciones al sistema de pensiones y de salud de los trabajadores (corriente), así como las obligaciones con los trabajadores

por concepto de remuneraciones, participaciones por pagar y beneficios sociales (no corriente).

Es importante señalar que EMAPA PASCO S.A. no posee deuda con el FONAVI (Fondo Nacional

de Vivienda) ni obligaciones financieras; por lo que el total de pasivos del 2015 se sustenta

fundamentalmente en la transferencia efectuada por el MVCS para las acciones de prevención y mitigación frente al Fenómeno El Niño, aunque ello no constituye una obligación de pago para la empresa.

C.

Patrimonio

El patrimonio de EMAPA PASCO S.A. mantuvo una tendencia creciente durante el período de análisis, con un saldo de S/ 1.05 millones al cierre del 2015 (+4.86% respecto al 2014). Esta variación se dio principalmente por una mejora en los resultados acumulados, ya que la empresa registró ganancias en el último ejercicio.

El capital social de la empresa se mantiene en S/ 895.00 miles, sin ninguna modificación durante

el período de análisis, el mismo que está conformado por los aportes de las municipalidades accionistas descritas en el primer capítulo del presente informe. Cabe precisar que EMAPA PASCO S.A., al cierre del año 2015, no cuenta con capital adicional.

Ilustración 3: Estructura del financiamiento del activo - EMAPA PASCO S.A.

0.16_0.08 _0.10 _0.04 0.03 1.56 0.42 1.00 1.05 0 1 2 2013 2014 2015

Pasivo corriente Pasivo no corriente Total del patrimonio

M ill on es S /

A continuación, el estado de la situación financiera 2013-2015 de EMAPA PASCO S.A. detalla lo

(10)

Tabla 6: Estado de situación financiera 2013-2015 - EMAPA PASCO S.A.

Fuente: Tabla elaborada con información de EMAPA PASCO S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

(en soles) 31.12.2013 % 31.12.2014 % 31.12.2015 %

Var. % 2015/2014

ACTIVO Activo corriente

Efectivo y equivalente al efectivo 7,530 1.14% 5,691 0.51% 1,554,540 58.75% 27215.76%

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 34,535 5.21% 138,694 12.32% 120,834 4.57% -12.88%

Otras cuentas por cobrar (neto) 21,203 3.20% 1,403 0.12% 1,643 0.06% 17.11%

Inventarios (neto) 0 0.00% 6,872 0.61% 6,954 0.26% 1.19%

Gastos pagados por anticipado 235,953 35.61% 93,170 8.28% 84,285 3.19% -9.54%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 299,221 45.16% 245,830 21.84% 1,768,256 66.82% 619.30%

Activo no corriente

Propiedades, planta y equipo (neto) 362,847 54.76% 879,573 78.13% 877,590 33.16% -0.23%

Activos intangibles (neto) 500 0.08% 400 0.04% 350 0.01% -12.50%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 363,347 54.84% 879,973 78.16% 877,940 33.18% -0.23%

TOTAL ACTIVO 662,568 100.00% 1,125,803 100.00% 2,646,196 100.00% 135.05%

PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 155,680 23.50% 78,375 6.96% 9,450 0.36% -87.94%

Otras cuentas por pagar 9,253 1.40% 15,510 1.38% 23,064 0.87% 48.70%

Beneficios a los empleados 0 0.00% 7,476 0.66% 7,276 0.27% -2.68%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 164,933 24.89% 101,361 9.00% 39,790 1.50% -60.74%

Pasivo no corriente

Beneficios a los empleados 76,579 11.56% 27,594 2.45% 31,076 1.17% 12.62%

Otros pasivos 0 0.00% 0 0.00% 1,530,006 57.82%

-TOTAL PASINO NO CORRIENTE 76,579 11.56% 27,594 2.45% 1,561,082 58.99% 5557.32%

TOTAL PASIVO 241,512 36.45% 128,955 11.45% 1,600,872 60.50% 1141.42% PATRIMONIO Capital 1,288,037 194.40% 895,000 79.50% 895,000 33.82% 0.00% Capital adicional 417,202 62.97% 0 0.00% 0 0.00% -Resultados acumulados -1,284,183 -193.82% 101,848 9.05% 150,324 5.68% 47.60% TOTAL PATRIMONIO 421,056 63.55% 996,848 88.55% 1,045,324 39.50% 4.86%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 662,568 100.00% 1,125,803 100.00% 2,646,196 100.00% 135.05%

D.

Liquidez

La liquidez, que mide la capacidad de la EPS para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo,

es evaluada a través de los indicadores de liquidez corriente3_{, la prueba ácida}4_{y capital de trabajo}5_.

De acuerdo con la información contable, para el 2015 los indicadores de liquidez corriente, prueba

ácida y capital de trabajo presentaron una mejora significativa en relación con los años 2013 y 2014.

Esto se explica por la transferencia recibida del MVCS por la suma de S/ 1.53 millones, destinada

al financiamiento de actividades de operación y mantenimiento como medida de prevención y

mitigación ante el Fenómeno El Niño, por lo que EMAPA PASCO S.A. no puede utilizarla para cubrir sus obligaciones corrientes.

3_{Es la relación o razón (división) que existe entre el activo corriente y el pasivo corriente. Determina la capacidad de una empresa para afrontar sus compromisos}

en el corto plazo.

4_{Determina la capacidad de una empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, considerando solo las cuentas más líquidas del activo corriente (efectivo,}

inver-siones financieras y cuentas por cobrar comerciales).

(11)

En ese sentido, se ha realizado un ajuste a los indicadores de liquidez en el año 2015 excluyendo la transferencia del MVCS, debido a que el registro contable de esta transferencia distorsiona los resultados de los indicadores de liquidez en ese año. A pesar del ajuste efectuado, la empresa sigue manteniendo niveles de liquidez aceptables, contando con capacidad para hacer frente a sus obligaciones corrientes a través de sus activos corrientes.

134.29 144.47 198.46 1.81 2.43 5.99 0.26 1.42 3.65 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0 50 100 150 200 250 2013 2014 2015 Ve ce s M ile s S/ Ajustado

Capital de trabajo (izq.) Liquidez corriente Prueba ácida 134.29 144.47 1,728.47 1.81 2.43 44.44 0.26 1.42 42.11 0 10 20 30 40 50 0 300 600 900 1200 1500 1800 2013 2014 2015 Ve ce s M ile s S/ Contable

Capital de trabajo (izq.) Liquidez corriente Prueba ácida

Ilustración 4: Indicadores de liquidez - EMAPA PASCO S.A.

E.

Generación

La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA6_{por sus siglas en}

inglés), que es un indicador útil para medir la generación del negocio, fue de S/ 86.44 miles al cierre del 2015. Este es un resultado favorable en comparación con el año anterior (S/ -102.18 miles), debido a que la empresa registró ganancias operativas durante el último año.

En cuanto al flujo de caja operativo (FCO)7_{, este ha sido positivo en el 2015 y alcanzó la suma de}

S/1551.11 miles, mayor que lo registrado el año anterior (-1.98 mil). Cabe señalar que el resultado registrado en el 2015 se debe a los elevados ingresos de operación en comparación con sus egresos; sin embargo, se debe considerar que en dichos ingresos se incluye la transferencia del MVCS, la cual no corresponde a ingresos generados por la EPS. De esta manera, el resultado

para este indicador en el 2015, sobre el cual también se estima el flujo de caja libre, no refleja

adecuadamente la capacidad de generación de la empresa.

6_{Calculado como la ganancia (pérdida) operativa más los gastos de depreciación y amortización, excluyendo los otros ingresos operativos generados por la}

apli-cación sistemática a resultados del costo de la depreciación de las obras transferidas o donadas, según apliapli-cación de la NIC 20.

(12)

-117.89_-25.12 -102.18 _-1.98 86.44 1,551.11 -3.79% _-0.18% 58.62% -10.40% -1.53% 2188.79% -300% 200% 700% 1200% 1700% 2200% -120 80 280 480 680 880 1,080 1,280 1,480 2013 2014 2015 /S s eli M

EBITDA FCO Efic. de activos (%) Cob. de pasivos (%) Ilustración 5: Generación y cobertura - EMAPA PASCO S.A.

Nota: Los datos del FCO y flujo de caja libre se han estimado sobre la base del flujo de caja remitido por la EPS para el período 2013-2015. Para el cálculo del EBITDA, los gastos de depreciación y amortización fueron tomados de la cuenta cargas cubiertas por provisiones (2013) y valuación y deterioro de activos y provisiones (2014 y 2015) del estado de resultados por naturaleza. En el caso del indicador cobertura de pasivos, se excluyeron del pasivo total las transferencias no reembolsables.

Otros indicadores para evaluar la generación financiera son la eficiencia de activos8_{y la cobertura}

de pasivos9_{. En el primer caso, los activos han contribuido a la generación de caja de la empresa;}

se obtuvo en el 2015 un resultado 58.62% mayor que el registrado en el año anterior (-0.18%). En el segundo caso, se observa un resultado positivo de 2,188.79% (-1.53% en el 2014), lo cual

evidenciaría una buena capacidad de generación de flujos de efectivo disponibles para el pago

de sus obligaciones de corto y largo plazo. Sin embargo, ambos indicadores están distorsionados

en vista de que los ingresos de operación, que EMAPA PASCO S.A. consigna en su flujo de caja,

incluye el importe que corresponde a la transferencia del MVCS, el cual no ha sido generado por la EPS como resultado de la prestación de los servicios a sus usuarios.

F.

Solvencia

El indicador de endeudamiento10_{, que mide la proporción del total de obligaciones de la empresa}

sobre el total de sus recursos propios, presentó una tendencia decreciente de 0.13 veces en el 2014 a 0.07 veces en el siguiente año, debido al incremento de su patrimonio por las ganancias acumuladas. Es importante mencionar que se realizó un ajuste para el cálculo de este indicador, excluyendo del pasivo total la transferencia del MVCS por S/ 1.53 millones en el año 2015, debido a que no constituye una obligación de pago para la empresa. De esta forma, EMAPA PASCO S.A. cuenta con holgada capacidad de endeudamiento.

8_{Medido como la relación entre el FCO y el activo total. Determina qué tan hábil es la empresa para utilizar eficientemente sus activos y generar flujo de efectivo. El}

FCO se estimó sobre la base del flujo de caja enviado por la EPS.

9_{Medido como la relación entre el flujo de caja libre y el pasivo total. Determina qué tan hábil es la empresa para pagar sus obligaciones. El flujo de caja libre se esti}

-ma como la diferencia entre el FCO y los gastos de capital. Tanto el flujo de caja libre como el FCO se esti-maron sobre la base del flujo de caja enviado por la EPS.

(13)

El indicador pasivo total/EBITDA11_{, que mide la capacidad de la empresa para hacer frente al pago}

total de sus obligaciones con la generación del negocio, registró en los años 2013 y 2014 resultados negativos de -2.05 y -1.26 veces, respectivamente. Esto se debe a que la EPS obtuvo un EBITDA

negativo en esos años, con lo cual se deduce que la EPS no generó suficientes ganancias por las

operaciones del negocio para afrontar sus obligaciones con terceros. Sin embargo, en el 2015, este indicador presentó una recuperación (0.82 veces) en vista de que el EBITDA fue positivo en ese año.

Ilustración 6: Ratios de solvencia - EMAPA PASCO S.A.

Nota: Para los indicadores de solvencia, se ha excluido del pasivo total la transferencia no reembolsable recibida del MVCS, registrada en la cuenta otros pasivos.

-2.05 -1.26 0.82 0.57 0.13 0.07 -3 -2 -1 0 1 2 2013 2014 2015 Ve ce s

Pasivo total / EBITDA Endeudamiento

G.

Rendimiento y rentabilidad

Los ingresos por prestación de servicios han presentado una evolución favorable durante el período de evaluación, al pasar de S/ 1.18 millones en el 2013 a S/ 1.81 millones en el 2015, lo

que se explica por el incremento tarifario del 79%12_{tanto en el servicio de agua potable como de}

alcantarillado en el 2014. Asimismo, en los períodos comprendidos entre setiembre 2011-setiembre 2013 y diciembre 2013-setiembre 2015, EMAPA PASCO S.A. registró un porcentaje acumulado del

índice de precios al por mayor13_{(IPM) de 3.26%, por lo que quedó autorizada por la SUNASS para}

aplicar incrementos tarifarios por ese valor al término de cada uno de esos períodos, conforme lo establece el Reglamento General de Regulación Tarifaria aprobado por la SUNASS.

11_{Al pasivo total se le excluyó la transferencia no reembolsable registrada en la cuenta otros pasivos, debido a que no representa una obligación por pagar para la}

EPS.

12_{Mediante la Resolución de Consejo Directivo N°039-2013-SUNASS-CD, publicada el 13 de noviembre de 2013.}

(14)

Ilustración 7: Composición de los ingresos por prestación de servicios, 2015 (en miles S/) - EMAPA PASCO S.A.

1,176.22 413.27

77.67

142.06 _{Servicio de agua}

Servicio de alcantarillado Instal. conex. domiciliarias de agua y alcantarillado Otros servicios colaterales

Respecto al costo de ventas, se observó un crecimiento significativo durante el período de

análisis, pues se registró en el 2015 la suma de S/ 1.21 millones, monto mayor en S/ 422 mil (+53.88%) respecto al año anterior, lo que se explica por los gastos de conducción de agua cruda, pretratamiento y tratamiento de agua en la planta de tratamiento Yurajhuanca, almacenamiento de agua potable en reservorios de varias zonas, mayores gastos de mantenimiento de las conexiones domiciliarias, mayores gastos en estaciones de bombeo de agua captada y gastos en el control de calidad.

Ilustración 8: Ingresos, costos y gastos - EMAPA PASCO S.A

0.04 0.78 1.21 1.03 0.10 0.07 0.27 0.69 0.36 1.18 1.47 1.81 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2013 2014 2015 /S s en olli M

Costo de ventas Gastos de ventas

Gastos de administración Ingresos prest. serv.

En cuanto a los gastos vinculados con las operaciones de la empresa, los gastos de ventas y distribución se redujeron en 29.08% con respecto al 2014, como consecuencia de los menores gastos realizados por el área de comercialización en lo referente a facturación, distribución y cobranza de los recibos por la prestación de servicio de agua potable y alcantarillado. Del mismo modo, los gastos de administración se redujeron en 48.52% con respecto al 2014, debido a que no se registraron gastos por distribución y mantenimiento, así como los menores gastos en las áreas

de administración, contabilidad y finanzas. Cabe señalar que la implementación de la contabilidad

regulatoria permitió el desagregado del centro de costos, por lo que la empresa pudo desagregar los gastos de administración por cada área.

(15)

Por otro lado, los otros ingresos operativos registraron S/ 6.75 miles (+1505.95% respecto al año 2014), provenientes de actividades que no están relacionadas directamente con su actividad principal.

A diferencia de años anteriores, en el 2015 la empresa registró otros gastos operativos que ascendieron a S/ 96.99 miles, los cuales corresponden a los gastos del mantenimiento de redes de alcantarillado y atención de colaterales regulados.

Como resultado de lo señalado en los párrafos anteriores, la empresa obtuvo una ganancia operativa de S/ 83.35 miles en el 2015, lo que contrasta con los resultados negativos de los años anteriores. Asimismo, el margen operativo se ubicó en 4.61%.

Los gastos financieros registraron S/ 2.13 miles (+11.33% con respecto al año 2014), lo cual incluye los gastos bancarios de comisiones, portes e impuesto a la transacción financiera. Por su parte, el

gasto por impuesto a las ganancias (S/ 22.74 miles) está dado sobre el porcentaje de aplicación en

referencia a la modificación de la Ley N°30296 “Ley que promueve la Reactivación de la Economía”

del 31.12.2014, que considera la aplicación del 28% del impuesto a cargo de los perceptores de renta de tercera categoría.

La ganancia neta obtenida en el 2015 fue de S/ 58.48 miles, lo que contrasta con las pérdidas registradas en los ejercicios anteriores. Así, el margen neto fue de 3.23% en el último año. Esto quiere decir que por cada S/ 100 de ingresos por la prestación de servicios, la empresa obtuvo ganancias netas de S/ 3.23. -9.99% -6.97% 4.78% -12.26% -7.76% 3.23% -16% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 2013 2014 2015 Margen EBITDA Margen neto 96.70% 46.56% 33.34% -12.26% -7.63% 4.61% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2013 2014 2015 Margen bruto Margen operativo

Ilustración 9: Evolución de márgenes - EMAPA PASCO S.A

Otras medidas para evaluar la rentabilidad financiera de la EPS son los indicadores rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) y rentabilidad sobre el activo (ROA), los cuales relacionan el beneficio

económico con los recursos necesarios, como el patrimonio y el activo total, para generarlo. De acuerdo con los resultados obtenidos durante el período de análisis, EMAPA PASCO S.A. presentó resultados negativos durante los años 2013 y 2014. En cambio, en el 2015 tanto el ROE como el ROA fueron positivos.

(16)

Fuente: Ilustración elaborada con información de EMAPA PASCO S.A. -21.83% -10.11% 2.21% -34.35% -11.42% 5.59% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2013 2014 2015 ROA ROE

Ilustración 10: ROA y ROE - EMAPA PASCO S.A.

H.

Eficiencia y gestión

Una forma de medir la gestión de la entidad es mediante el indicador período promedio de cobranza.

Con este indicador es posible identificar cuán lejos del período formal se recibe el dinero; es decir,

de qué magnitud es la morosidad. Al cierre del año 2015, la morosidad promedio fue 24 días (0.80 meses), cifra inferior a la del año anterior (34 días/1.13 meses), lo que indica que las cuentas por cobrar tardaron menos de un mes en convertirse en efectivo durante el último año. Cabe señalar que el resultado obtenido por la empresa para el 2015 es menor que el promedio de las EPS municipales pequeñas (1.65 meses) en el mismo año.

El primer indicador para medir la eficiencia operativa es el que mide la proporción de los gastos

operativos con respecto a los ingresos por prestación de servicios, el cual ha presentado una considerable reducción en el 2015 de 29.10% (54.22% en el 2014).

El segundo indicador es el que mide la proporción de los costos y gastos desembolsables14_{con respecto}

a los ingresos por prestación de servicios, el cual presenta un nivel elevado en el 2015 (95.59%), pero menor que lo registrado en el año anterior (107.00%). Ello implica que los ingresos por prestación de servicios apenas cubren los costos y gastos desembolsables de EMAPA PASCO S.A.

Finalmente, es importante mencionar que los gastos de personal (S/ 0.64 millones en el año 2015) equivalen al 35.53% del total de ingresos por prestación de servicios, lo que representa una fuerte carga dentro de la estructura de costos y gastos de la empresa. De esta manera, el costo promedio por trabajador, que mide la relación entre los gastos de personal y la cantidad de trabajadores, pasó de 16.37 miles en el 2013 a S/ 17.37 miles en el 2015.

(17)

Tabla 7: Estado de resultados integrales 2013-2015 – EMAPA PASCO S.A.

Fuente: Tabla elaborada con información de EMAPA PASCO S.A. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

(en soles) 31.12.2013 % 31.12.2014 % 31.12.2015 % 2015/2014Var. %

Prestación de servicios 1,179,698 100.00% 1,466,677 100.00% 1,809,223 100.00% 23.36%

TOTAL DE INGRESOS DE ACTIVIDADES

ORDINARIAS 1,179,698 100.00% 1,466,677 100.00% 1,809,223 100.00% 23.36%

Costo de ventas 38,925 3.30% 783,774 53.44% 1,206,087 66.66% 53.88%

GANANCIA (PÉRDIDA) BRUTA 1,140,773 96.70% 682,903 46.56% 603,136 33.34% -11.68%

Gastos de ventas y distribución 1,027,978 87.14% 103,665 7.07% 73,515 4.06% -29.08%

Gastos de administración 266,808 22.62% 691,537 47.15% 356,032 19.68% -48.52%

Otros ingresos operativos 9,379 0.80% 420 0.03% 6,745 0.37% 1505.95%

Otros gastos operativos 0 0.00% 0 0.00% 96,988 5.36%

-GANANCIA (PÉRDIDA) OPERATIVA -144,634 -12.26% -111,879 -7.63% 83,346 4.61% 174.50%

Ingresos financieros 2 0.00% 4 0.00% 4 0.00% 0.00%

Gastos financieros 0 0.00% 1,916 0.13% 2,133 0.12% 11.33%

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS

GANANCIAS -144,632 -12.26% -113,791 -7.76% 81,217 4.49% 171.37%

Gasto por impuesto a las ganancias 0 0.00% 0 0.00% 22,741 1.26%

-GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DE OPERACIONES

CONTINUADAS -144,632 -12.26% -113,791 -7.76% 58,476 3.23% 151.39%

GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO -144,632 -12.26% -113,791 -7.76% 58,476 3.23% 151.39%

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

Con la información obtenida de los estados financieros, se han calculado los siguientes indicadores financieros que se muestran en la tabla 8.

(18)

Tabla 8: Indicadores financieros 2013-2015 - EMAPA PASCO S.A.

* Para el cálculo de los indicadores de liquidez corriente, prueba ácida y capital de trabajo se realizó el siguiente ajuste: en el activo corriente se ha excluido la transferencia no reembolsable por S/ 1,530,006 (2015) registrada en la cuenta efectivo y equivalente al efectivo.

** El cálculo de los indicadores de generación los datos del FCO y flujo de caja libre se han estimado sobre la base del flujo de caja remitido por la EPS para el período 2013 -2015. Para el cálculo del EBITDA, los gastos de depreciación y amortización fueron tomados de la cuenta cargas cubiertas por provisiones (2013) y valuación y deterioro de activos y provisiones (2014 y 2015) del estado de resultados por naturaleza . Para el cálculo del indicador cobertura de pasivos, se realizó el siguiente ajuste: en el pasivo total, se exclu yó la transferencia no reembolsable por S/ 1,530,006 (2015) registrada en la cuenta otros pasivos.

*** Para el cálculo de los indicadores endeudamiento y pasivo total/EBITDA , se realizó el siguiente ajuste: en el pasivo total, se exclu yó la transferencia no reembolsable por S/ 1 ,530,006 (2015) registrada en la cuenta otr os pasivos.

Indicadores ﬁnancieros 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015

Liquidez corriente - contable 1.81 2.43 44.44

Liquidez corriente - ajustado 1.81 2.43 5.99

Prueba ácida - contable 0.26 1.42 42.11

Prueba ácida - ajustado 0.26 1.42 3.65

Capital de trabajo (S/) - contable 134,288 144,469 1,728,466

Capital de trabajo (S/) - ajustado 134,288 144,469 198,460

EBITDA (S/) -117,888 -102,180 86,443

Flujo de caja operativo - FCO (S/) -25,120 -1,976 1,551,106

Eficiencia de activos (FCO/activo total) -3.79% -0.18% 58.62%

Cobertura de pasivos (flujo de caja libre - FCL/pasivo total) - contable -10.40% -1.53% 96.89%

Cobertura de pasivos (flujo de caja libre - FCL/pasivo total) - ajustado -10.40% -1.53% 2188.79%

Cobertura de servicio de deuda (FCL/servicio de la deuda) - -103.13% 72719.46%

Endeudamiento (pasivo total/patrimonio) - contable 0.57 0.13 1.53

Endeudamiento (pasivo total/patrimonio) - ajustado 0.57 0.13 0.07

Pasivo total/EBITDA - contable -2.05 -1.26 18.52

Pasivo total/EBITDA - ajustado -2.05 -1.26 0.82

Endeudamiento financiero (Deuda financiera/EBITDA) [no incluye deuda FONAVI] 0.00 0.00 0.00

(Obligaciones financieras + FONAVI)/EBITDA 0.00 0.00 0.00

Margen bruto 96.70% 46.56% 33.34%

Margen operativo -12.26% -7.63% 4.61%

Margen EBITDA -9.99% -6.97% 4.78%

Margen neto -12.26% -7.76% 3.23%

Retorno sobre activos (ROA) -21.83% -10.11% 2.21%

Retorno sobre el patrimonio (ROE) -34.35% -11.42% 5.59%

Período promedio de cobranza (días) 11 34 24

Morosidad (meses) 0.35 1.13 0.80

Gastos operativos/total de ingresos por prestación de servicios 109.76% 54.22% 29.10%

Costos y gastos desembolsables/total de ingresos por prestación de servicios 110.79% 107.00% 95.59%

Costo promedio por trabajador (miles de S/) 16.37 17.50 17.37

Solvencia (veces) *** Liquidez (veces)*

Generación **

Rentabilidad (%)

Eﬁciencia y gestión

3.3.

Factores evaluados para determinar la situación de insolvencia económica y financiera

De acuerdo con la metodología definida en el presente informe, la determinación de la causal para la aplicación del régimen de apoyo transitorio, vinculada con la situación económica y financiera,

(19)

A.

Indicadores financieros definidos en el marco legal vigente

De los indicadores financieros presentados en la tabla anterior, cuatro son los establecidos en la normatividad vigente para determinar la situación de insolvencia económica y financiera de una

EPS. Para ello, según la metodología, es necesario calcular el promedio del período de evaluación. Se obtuvieron los siguientes que se muestran en la tabla 9.

Tabla 9: Resultados de los indicadores financieros definidos en el marco legal vigente - EMAPA PASCO S.A.

* Se realizó el siguiente ajuste al indicador de liquidez corriente: se ha excluido del activo corriente la transferencia no reembolsable por S/ 1,530,006 registrada en la cuenta efectivo y equivalente al efectivo.

**Se realizó un ajuste al indicador de endeudamiento, al excluir del pasivo total la transferencia no reembolsable por S/ 1,530,006 (2015) registrada en la cuenta otros pasivos.

Fuente: Tabla elaborada con información de EMAPA PASCO S.A. Indicadores ﬁnancieros deﬁnidos en el

marco legal vigente 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 2013-2015Promedio Resultado

Margen operativo (%) -12.26% -7.63% 4.61% -5.09% Muy baja capacidad financiera

Margen neto (%) -12.26% -7.76% 3.23% -5.60% Muy baja capacidad financiera

Liquidez corriente (veces)* 1.81 2.43 5.99 3.41 Alta capacidad financiera

Endeudamiento (veces)** 0.57 0.13 0.07 0.26 Alta capacidad financiera

Los resultados de los indicadores financieros evidencian muy baja capacidad financiera de EMAPA PASCO S.A. en términos de rentabilidad y una alta capacidad financiera en términos de liquidez y

solvencia.

B.

Aspectos vinculados al inicio del procedimiento concursal ordinario (PCO)

Los artículos 24 y 26 de la Ley Nº 27809 - Ley General del Sistema Concursal (LGSC) definen los

casos en los cuales el deudor y el acreedor, respectivamente, podrán solicitar el inicio del PCO. En el caso del deudor, el numeral 24.1 del artículo 24 de la LGSC establece los siguientes casos en los que, de acreditarse, podrá solicitar el inicio del PCO.

“24.1 […]

a)

Que más de un tercio del total de sus obligaciones se encuentren vencidas e impagas por un período mayor a treinta (30) días calendario;

b)

Que tenga pérdidas acumuladas, deducidas las reservas, cuyo importe sea mayor al tercio del capital social pagado”.

En el caso del acreedor, el numeral 26.1 del artículo 26 de la LGSC, modificado por el artículo 9 del

Decreto Legislativo Nº 1050, señala lo siguiente:

“26.1 Uno o varios acreedores impagos cuyos créditos exigibles se encuentren vencidos, no hayan sido pagados dentro de los treinta (30) días calendario siguientes a su vencimiento y que, en conjunto, superen el equivalente a cincuenta (50) Unidades Impositivas Tributarias vigentes a la fecha de presentación, podrán solicitar el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario de su deudor. El desistimiento de alguno de los acreedores que presentó la solicitud, luego de emplazado el deudor, no impedirá la continuación del procedimiento”.

(20)

EMAPA PASCO S.A. no cumple con los requisitos para el inicio del PCO, debido a los siguientes criterios:

a) A solicitud del acreedor, en tanto no tiene créditos exigibles impagos que superen las 50 unidades impositivas tributarias (UIT);

b) A solicitud del deudor, pues menos del tercio de sus deudas están vencidas por un período mayor de treinta días y sus pérdidas acumuladas no superan al tercio del capital social pagado.

C.

Resultados de la clasificación de riesgo base

En el marco de lo dispuesto en el artículo 48 del RLMSS, se contrató el servicio de clasificación de riesgo base de las EPS municipales, el cual estuvo a cargo de Pacific Credit Rating (PCR). Dicha clasificadora otorgó una clasificación de pCC a EMAPA PASCO S.A. (véase el informe completo en el anexo), cuya definición es: “Empresa carente de fortaleza financiera y con alta probabilidad

de riesgo de insolvencia y sin capacidad de afrontar riesgos”.

Las principales razones que sustentan la clasificación otorgada son:

•

Débiles indicadores técnicos y deterioro de los activos

•

Mejora de la rentabilidad y cuestionable reconocimiento de costos

•

Mejora en los indicadores de liquidez

•

Bajos niveles de endeudamiento

•

Ajustada cobertura de pasivos exigibles

•

La empresa no aplica para un proceso concursal.

3.4.

Determinación de la causal para la aplicación del régimen de apoyo transitorio

Sobre la base de la evaluación integral efectuada, el resultado final se indica en la tabla 10. Tabla 10: Resultados de la evaluación de la solvencia económica y financiera 2013-

2015 - EMAPA PASCO S.A.

Resultado Puntaje Caliﬁcación Clasiﬁcación

Margen operativo (%) Muy baja capacidad

financiera 0

Margen neto (%) Muy baja capacidad _financiera 0

Liquidez corriente Alta capacidad _financiera 2

Endeudamiento Alta capacidad _financiera 2

No incurre 2

pCC 1

7

Aspectos evaluados

Incurre en casos para inicio del procedimiento concursal ordinario (PCO)

En riesgo de insolvencia económica y ﬁnanciera EPS no incurre en causal para aplicación del régimen de apoyo transitorio Clasificación del riesgo base de la EPS a

cargo de una clasificadora de riesgo Puntaje total Indicadores

financieros

(21)

5 a 10, la entidad tiene una capacidad financiera baja y se encuentra en una situación en riesgo de insolvencia económica y financiera, por lo que, desde el punto de vista económico y financiero, no

incurre en causal para incorporarse al régimen de apoyo transitorio. En el caso de EMAPA PASCO S.A., el resultado ha sido 7, por lo que no incurre en causal para la aplicación del régimen de apoyo transitorio.

4. SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL

4.1.

Análisis del cumplimiento de la normativa sectorial

Comprende el análisis del cumplimiento de la normativa sectorial relacionada con la gestión directiva de la EPS y del cumplimiento de las normas sobre rendición de cuentas, desempeño y buen gobierno corporativo. Para el presente análisis se han utilizado los siguientes documentos:



Informe15_{de resultados de la supervisión realizada a las EPS en el año 2015 (en adelante,}

informe de supervisión 2015), elaborado por la Dirección de Monitoreo del OTASS



Informe16_{de resultados de la supervisión realizada a las EPS bajo el ámbito de OTASS a}

julio 2016 (en adelante, informe de supervisión a julio del 2016), elaborado por la Dirección de Monitoreo del OTASS.



Informe N° 155-2016-OTASS/DM/SYF de fecha 02.09.2016, elaborado por la Dirección de

Monitoreo del OTASS



Informe N° 182-2016-OTASS/DM/SYF de fecha 11.10.2016, elaborado por la Dirección de

Monitoreo del OTASS



Acta de supervisión/fiscalización de fecha 06.12.2016, elaborado por la Dirección de

Monitoreo del OTASS.

Cabe señalar que, en el caso del informe de supervisión a julio del 2016, de los informes N° 155

y 158-2016-OTASS/DM/SYF y del acta de supervisión y fiscalización de fecha 06.12.2016, los

resultados sirvieron para verificar si la EPS cumplió con subsanar las observaciones formuladas

por la Dirección de Monitoreo durante el proceso de supervisión realizado en el 2015, las cuales están relacionadas con el incumplimiento de la normatividad asociada a la gestión empresarial.

A.

Gestión directiva de la EPS



Directorio

Según la supervisión efectuada en el 2015 por la Dirección de Monitoreo del OTASS, el Directorio de EMAPA PASCO S.A., cuyo mandato comprendía el período mayo 2014- mayo 2017, estaba conformado por cuatro directores: un representante de los colegios profesionales, un representante de la Cámara de Comercio e Industrias de Pasco, un representante de la Municipalidad Provincial de Pasco y un de la Municipalidad Distrital de Yanacancha.

De acuerdo con el informe de supervisión 2015, se formularon las siguientes observaciones a EMAPA PASCO S.A. en relación con el directorio:

15_{Informe N° 042-2016-OTASS/DM de fecha 22 de febrero de 2016.} 16_{Informe N° 098-2016-OTASS/DM de fecha 19 de agosto de 2016.}

(22)

a)

El directorio de la EPS no se encuentra estructurado de acuerdo con las disposiciones

del artículo 20 de la LGSS, modificada por el Decreto Legislativo N° 1240, el Texto Único Ordenado (TUO) del RLGSS, modificado por el D.S. 016-2015-VIVIENDA y la Directiva

N°001-2014-OTASS/CD. Deberá estar conformado por: (2) representantes de las municipalidades accionistas, electos a través de Acuerdo de Concejo Municipal, (1) representante del Gobierno Regional, propuesto por el Consejo Regional a través del Acuerdo de Consejo Regional, (1) representante de la sociedad civil, propuesto según sus estatutos o normas pertinentes por los colegios profesionales, cámaras de comercio y universidades, (1) representante del MVCS.

b)

El directorio no cuenta con representante del MVCS ni de la sociedad civil.

c)

El directorio no cuenta con representante del Gobierno Regional de Pasco.

d)

La EPS no remitió la hoja de vida documentada del representante de la Municipalidad de

Pasco ni los documentos que acrediten su renuncia al cargo de director.

e)

El representante de la Municipalidad Distrital de Yanacancha no cumplió con los requisitos

establecidos en el artículo 44 del TUO del RLGSS vigente en el momento de su elección. Para ser designado director debe contar con título profesional, estudios de posgrado y experiencia profesional mínima de 5 años en cargos directivos.

f)

No se debió designar a los representantes de los colegios profesionales ni de la Cámara de

Comercio e Industrias de Pasco el 08.05.2014. Tales instituciones no deben contar con un representante en el directorio por cada una de ellas, sino que son representadas a través del director de la sociedad civil, elegido por el MVCS entre las propuestas de dichas instituciones

y de las universidades ubicadas en el área de influencia de la EPS.

g)

De acuerdo con el análisis del cumplimiento de requisitos vigentes, establecidos en el artículo

44° del TUO del RLGSS modificado por el D.S. 016-2015-VIVIENDA, ante una eventual

postulación del representante de los colegios profesionales, se concluyó que no acreditó contar con estudios de posgrado en gestión de empresas o gestión de proyectos o servicios públicos, ni experiencia profesional mínima de 5 años en cargos directivos o de asesoría en empresas, ministerios, entidades u organismos públicos y privados, preferencialmente pertenecientes al sector saneamiento.

h)

De acuerdo con el análisis del cumplimiento de requisitos vigentes, establecidos en el artículo

44° del TUO del RLGSS modificado por el D.S. 016-2015-VIVIENDA, ante una eventual

postulación del representante de la Cámara de Comercio e Industrias de Pasco al cargo de director, se concluyó que no acreditó contar con estudios de posgrado gestión de empresas o gestión de proyectos o servicios públicos.

Según el informe de supervisión a julio del 2016, la EPS levantó parcialmente las observaciones formuladas por la Dirección de Monitoreo del OTASS y quedaron pendiente las siguientes:

-

No se cumplió con adecuar la composición del directorio en el estatuto.

-

No se ha cumplido con remitir el expediente de uno de los representantes de los gobiernos

locales (Municipalidad Provincial de Pasco).

-

La EPS no ha cumplido con remitir los documentos que acrediten que el representante de

los gobiernos locales (Municipalidad Distrital de Yanacancha) cuenta con título profesional,

estudios de posgrado y experiencia profesional; tampoco se ha remitido su certificado judicial

de antecedentes penales.

Cabe señalar que durante el proceso de supervisión efectuado en el último semestre del 2016,

se verificó que EMAPA PASCO S.A. tampoco llegó a subsanar dichas observaciones, conforme a

lo establecido en el Informe N° 155-2016-OTASS/DM/SYF, de fecha 02.09.2016, Informe

N°182-2016-OTASS/SYF de fecha 11.10.2016 y acta de supervisión y fiscalización de fecha 06.12.2016,

(23)



Gerencia general

Según la supervisión efectuada en el 2015 por la Dirección de Monitoreo del OTASS, el gerente general de EMAPA PASCO S.A. ocupa ese cargo desde julio de 2015, fecha en la que fue designado. Según el informe de supervisión 2015, se formularon las siguientes observaciones a la empresa con relación al gerente general:

a)

La elección del gerente general de la EPS, el 15.07.2015, no se realizó de acuerdo con el

procedimiento establecido en la Directiva N° 001-2015-VIVIENDA por no haber seguido el procedimiento de convocatoria pública establecido en la Directiva N°001-2014-OTASS/CD.

b)

De acuerdo con el análisis de cumplimiento de requisitos vigentes, establecidos en el artículo

44° del TUO del RLGSS, modificado por el D.S. N° 016-2015-VIVIENDA, ante una eventual

postulación al cargo del actual gerente general, se concluyó que no acreditó contar con estudios de posgrado en gestión de empresas o gestión de proyectos o servicios públicos.

Según el informe de supervisión a julio del 2016, estas observaciones no fueron subsanadas por EMAPA PASCO S.A. Asimismo, se debe precisar que durante el proceso de supervisión

efectuado en el último semestre del 2016 se verificó que la empresa tampoco llegó a subsanar

dichas observaciones, conforme a lo establecido en el Informe N° 155-2016-OTASS/DM/SYF de fecha 02.09.2016, Informe N°182-2016-OTASS/SYF de fecha 11.10.2016 y acta de supervisión y

fiscalización de fecha 06.12.2016, elaborados por la Dirección de Monitoreo del OTASS.

B.

Código de buen gobierno corporativo (CBGC)

Según el informe de supervisión 2015, EMAPA PASCO S.A. no cumplió con aprobar el CBGC mediante una resolución de directorio emitida por un directorio válidamente constituido. Esta situación se mantuvo en el primer semestre del siguiente año, de acuerdo con lo señalado en el

informe de supervisión a julio del 2016. No obstante, según el acta de supervisión y fiscalización de fecha 06.12.2016, se verificó que el CBGC fue aprobado mediante la Resolución de Directorio

N° 003-2016-PD/EMAPA PASCO S.A. de fecha 07.09.2016.

C.

Manual de rendición de cuentas y desempeño (MRCD)

Según el informe de supervisión 2015, EMAPA PASCO S.A. no cumplió con aprobar el MRCD mediante una resolución de directorio emitida por un directorio válidamente constituido. Esta situación se mantuvo en el primer semestre del siguiente año, de acuerdo con lo señalado en el

informe de supervisión a julio del 2016. No obstante, según el acta de supervisión y fiscalización de fecha 06.12.2016, se verificó que el MRCD fue aprobado mediante la Resolución de Directorio

N° 003-2016-PD/EMAPA PASCO S.A. de fecha 07.09.2016.

4.2.

Determinación de las causales para la aplicación del régimen de apoyo transitorio

A.

Incumplimiento de la normativa sectorial relacionada con la gestión directiva de la EPS y la rendición de cuentas, desempeño y buen gobierno corporativo de la EPS

Del análisis efectuado en el numeral anterior, se ha verificado que EMAPA PASCO S.A. ha

incumplido la normativa sectorial relacionada con la gestión directiva, en más de dos oportunidades dentro del año 2015. Por lo tanto, EMAPA PASCO S.A. incurre en esta causal.

(24)

B.

Actos y/o conductas lesivas a la política y normativa sectorial, y a los intereses societarios, así como irregularidades o actos de corrupción en la administración de la EPS

De acuerdo con el informe de supervisión 2015, no se ha tomado conocimiento de alguna sentencia judicial por los actos o conductas lesivas a la política y normativa sectorial, y a los intereses societarios, así como irregularidades o actos de corrupción en la administración de la EPS. Por lo tanto, EMAPA PASCO S.A. no incurre en esta causal.

C.

Incumplimiento de la adecuación de estatutos sociales a la normativa sectorial y de la transformación societaria de una sociedad comercial de responsabilidad limitada a una sociedad anónima ordinaria, dentro de los plazos establecidos

De acuerdo con lo dispuesto en la Única Disposición Complementaria Transitoria del Decreto

Supremo N° 016-2015-VIVIENDA, se otorgó un plazo de 120 días calendario para la adecuación del estatuto, el cual tenía como fecha de vencimiento el 28 de diciembre de 2015. En ese sentido, la supervisión a la adecuación del estatuto no ha sido materia de evaluación en el año 2015. Por lo tanto, EMAPA PASCO S.A. no incurre en la causal asociada al incumplimiento de la adecuación de estatutos sociales a la normativa sectorial.

Respecto al incumplimiento de la transformación societaria de una sociedad comercial de responsabilidad limitada a una sociedad anónima ordinaria, EMAPA PASCO S.A. ya está constituida como sociedad anónima, por lo que tampoco incurre en dicha causal.

D.

No acatar las medidas correctivas y/o sanciones impuestas por el OTASS

El OTASS no ha impuesto medidas correctivas ni sanciones durante el 2015, en observancia del principio del debido procedimiento contemplado en la Ley N° 27444, debido a que los procedimientos

de fiscalización y sanciones aún no están aprobados. Por lo tanto, EMAPA PASCO S.A. no incurre

en esta causal.

5. SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO

5.1.

Análisis de la prestación del servicio

A.

Metas de gestión del servicio

La fórmula tarifaria, estructura tarifaria y metas de gestión de EMAPA PASCO S.A. para el quinquenio regulatorio 2013-2018 fueron aprobadas por la SUNASS mediante la Resolución de Consejo Directivo Nº 039-2013-SUNASS-CD, publicada el 13 de noviembre de 2013 en el diario

oficial “El Peruano”.

En diciembre de 2015, EMAPA PASCO S.A. se encontraba iniciando el tercer año regulatorio del mencionado quinquenio. Los resultados del índice de cumplimiento global (ICG) de las metas de gestión para los años regulatorios anteriores, de acuerdo con la información proporcionada por SUNASS se indican en la tabla 11.

(25)

Tabla 11: Resultados del ICG de las metas de gestión - EMAPA PASCO S.A.

Fuente: Tabla elaborada con información de la SUNASS.

EPS

Fecha publicación FT, ET y MG

Año

regulatorio Año calendario

ICG de las metas de gestión

Informe de la Gerencia de Supervisión y Fiscalización

1er. año Dic. 2013 - nov. 2014 100.00% Informe N.° 141-2015/SUNASS-120-F 2do. año Dic. 2014 - nov. 2015

3er. año Dic. 2015 - nov. 2016 4to. año Dic. 2016 - nov. 2017 5to. año Dic. 2017 - nov. 2018

-Sin información 13/11/2013

EMAPA PASCO

S.A. Año vigente a diciembre de 2015

Si bien el segundo año regulatorio culminó en noviembre del 2015, aún no se dispone de los resultados del ICG de las metas de gestión para ese año, de acuerdo con la información proporcionada por la SUNASS.

En vista de que dentro del período de evaluación del presente informe (2013-2015) solo se dispone de información para el primer año del quinquenio regulatorio 2013-2018, a continuación, se presenta el análisis de los resultados obtenidos para ese año.



Evaluación de los resultados del ICG e índice de cumplimiento individual (ICI) para el primer año regulatorio

Para el primer año regulatorio, la SUNASS ha establecido una única meta de gestión para EMAPA PASCO S.A., cuyo resultado se presenta en la tabla 12.

Tabla 12: Resultados del cumplimiento de metas de gestión del primer año regulatorio - EMAPA PASCO S.A.

Fuente: Tabla elaborada con información de la

Recuperación de conexiones inactivas

de agua potable N.° - 10 31 100%

Indice de cumplimiento global (ICG) 100.00%

ICI Unidad de medida Año 0 Ejecutado Año 1 Año 1 Fórmula = ∑ ICI/n Meta de gestión

Fuente: Tabla elaborada con información de la SUNASS.

Se observa que la empresa registró un ICI de 100% para la meta de gestión recuperación de conexiones inactivas de agua potable, por lo que el ICG también fue equivalente a 100%.

(26)

B.

Indicadores de gestión del servicio

Comprende el análisis de los indicadores que se muestran en la tabla 13.

Tabla 13: Relación de indicadores de gestión del servicio materia de evaluación

Aspectos N.º Indicadores Unidad de medida

1 Cobertura de agua potable %

2 Cobertura de alcantarillado %

3 Continuidad horas/día

4 Presión m.c.a.

5 Tratamiento de aguas residuales %

6 Densidad de reclamos totales Reclamos /1000 conex.

7 Micromedición %

8 Costo operativo por volumen _facturado S//m3

9 Agua no facturada %

Acceso a los servicios

Calidad de la prestación de servicios

Eficiencia empresarial

La evaluación abarcó el período 2013-2015 y se utilizaron las siguientes fuentes de información:

•

Informes técnicos de indicadores de las EPS, elaborados por SUNASS para los años 2013 y

2014

•

Reporte de indicadores de gestión de las EPS, elaborado por SUNASS para el año 2015

•

Resolución del Consejo Directivo Nº 10-2006-SUNASS-CD, que aprueba el Sistema de

Indicadores de Gestión de las Empresas de Servicios de Saneamiento.

Asimismo, para el análisis comparativo se usó la clasificación de las EPS en función del número de conexiones administradas de agua potable, la cual es aplicada por la SUNASS para fines

regulatorios. Según la SUNASS, EMAPA PASCO S.A. se ubica en el grupo de EPS pequeñas, al contar con 11,597 conexiones administradas de agua potable en el 2015.



Acceso a los servicios

Para efectos del presente análisis, el acceso a los servicios se evaluó a través de la cobertura de agua potable y cobertura de alcantarillado, cuyos resultados revelan que durante el período 2013-2015 si bien presentaron una mejora en ambos indicadores, aún se ubican muy por debajo del promedio de las EPS de su mismo tamaño y del promedio total de las EPS municipales.

a)

Cobertura de agua potable

La cobertura de agua potable en el 2015 fue de 74.51% (73.74% en el 2014), resultado inferior al promedio de las EPS pequeñas (87.62%) y al promedio del total de las EPS municipales (88.81%).

b)

Cobertura de alcantarillado

La cobertura de alcantarillado registró un valor de 74.51% en el 2015 (73.74% en el 2014), superior a lo obtenido en el año anterior (73.74%). Lo registrado en el 2015 fue inferior al promedio de las EPS pequeñas (77.47%) y al promedio del total de las EPS municipales (78.93%).

(27)

Ilustración 11: Evolución de la población urbana y servida con agua y alcantarillado - EMAPA PASCO S.A.

F uente: Ilustración elaborada con información de la SUNASS.

53,284 53,284 73,081 53,399 53,399 72,417 53,463 53,463 71,755 0 20,000 40,000 60,000 80,000

Pob. serv. alcant. Pob. serv. agua Pob. urbana

habitantes

2015 2014 2013

Se observa una disminución de la población urbana en el ámbito de atención de EMAPA PASCO S.A. entre los años 2013 y 2015 (-1.8% / -1,326 habitantes); sin embargo, creció la población servida con agua potable (0.3%/179 habitantes) y con alcantarillado (0.3%/179 habitantes). Es por ello que la cobertura de agua potable fue superior a la del 2013, al igual que la cobertura de alcantarillado.



Calidad de la prestación de servicios

a)

Continuidad

La continuidad del servicio de agua potable ha presentado un indicador desfavorable en los últimos años, con 2.1 horas/día en el 2015. Este resultado es inferior al promedio de las EPS pequeñas (16.5 horas/día) y al promedio del total de las EPS municipales (16.2 horas/día).

b)

Presión

Según la SUNASS, no se dispone de información de este indicador para el 2015. Cabe señalar que, en el 2014, el indicador de presión fue de 4 metros de columna de agua (m.c.a.), ubicándose por

debajo del mínimo (10 m.c.a.) establecido por el Reglamento Nacional de Edificaciones (RNE)17_,

en cuya Norma OS. 050 (Redes de Distribución de Agua para Consumo Humano) se indica lo siguiente:

“4.8 Presiones

La presión estática no será mayor de 50 m en cualquier punto de la red. En condiciones de demanda máxima horaria, la presión dinámica no será menor de 10 m. […]”.

(28)

c)

Tratamiento de aguas residuales

Según los reportes de la SUNASS18_{, EMAPA PASCO S.A. descarga las aguas residuales sin}

tratamiento directamente al rio San Juan y a la laguna Patarcocha, lo que ocasiona un impacto negativo en el ambiente y expone a la empresa a posibles sanciones por parte de las autoridades

encargadas de fiscalizar el cumplimiento de la normatividad ambiental.

En el año 2004, se construyó parcialmente la planta de tratamiento de aguas residuales (solo 2 lagunas de estabilización de las 9 proyectadas) y la planta de tratamiento de aguas residuales ubicada en la comunidad campesina de Quiulacocha, que sigue inoperativa y sin ser transferida a EMAPA PASCO.

El resultado obtenido en el 2015 es igual a 0.00% y está por debajo del promedio de las EPS pequeñas (9.90%) y del promedio total de las EPS municipales (50.80%).

d)

Densidad de reclamos totales

EMAPA PASCO S.A. presentó una menor densidad de reclamos totales (comerciales y operacionales) en el 2015 (214 reclamos por mil conexiones) con respecto al año anterior (236 reclamos por mil conexiones). Cabe señalar que este resultado se encuentra muy por encima del promedio de las EPS pequeñas y del total de las EPS municipales (84 y 122 reclamos por mil conexiones, respectivamente).



Eficiencia empresarial

a)

Micromedición

Según la SUNASS, no se dispone de información de este indicador para el 2015, por no contar con información sobre las conexiones de agua con medidor leído. Lo que permite inferir que los usuarios de la EPS no están pagando por el servicio de agua potable que realmente consumen, razón por la cual la densidad de reclamos también ha disminuido en el mismo año.

b)

Costo operativo por volumen facturado

El costo operativo por volumen facturado (S//m3_{), presentó un comportamiento ascendente, con S/}

1,31/m3_{en el 2015 (S/ 0,94/m}3 _{en el año anterior), por encima del promedio de las EPS pequeñas}

(S/ 1,16/m3_{). Ello implica que por cada metro cúbico de volumen facturado, el costo operativo total}

en el que incurre la EPS es de S/ 1,31. Cabe señalar que en el período 2013-2015, el resultado de

este indicador fue superior a la tarifa media19_{(S/ 0,91/m}3_{), lo cual es una señal de que la tarifa no}

estaría cubriendo la totalidad de costos y gastos en los que incurre EMAPA PASCO S.A. La siguiente ilustración muestra ambos indicadores en conjunto para una mejor visualización.

18_{Estudio Tarifario EMAPA PASCO – Setiembre 2013.}

19_{Definido según el Anexo Nº 2 de la Resolución de Consejo Directivo Nº 10-2006-SUNASS-CD como “[…] el monto facturado promedio por cada unidad de volu}

(29)

Ilustración 12: Costo operativo por volumen facturado y tarifa media - EMAPA PASCO S.A.

Fuente: Ilustración elaborada con información de la SUNASS . 0.21 0.62 0.91 0.32 0.94 1.31 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 2013 2014 2015 S/./m³

Costo operativo por volumen facturado Tarifa media

c)

Agua no facturada

El agua no facturada20_{(%) es uno de los indicadores más relevantes para evaluar la eficiencia}

empresarial de las EPS. De acuerdo con el reporte de la SUNASS, el resultado de este indicador para EMAPA PASCO S.A. se ha calculado en 37.10% para el 2015. En el año anterior, este indicador no fue calculado debido a que las condiciones técnicas del servicio no lo permitieron, según la SUNASS. Cabe indicar que el resultado obtenido en el 2015 se ubica por debajo del promedio de las EPS pequeñas (40.89%) y del promedio total de las EPS municipales (41.30%).

La siguiente tabla muestra un resumen de los resultados de cada indicador para cada año del

período de evaluación.

Tabla 14: Indicadores de gestión EMAPA PASCO S.A. – Período 2013-2015

* Sin información (S.I.) para el año 2015; la SUNASS no dispone de información.

** Sin información (S.I.) para los años 2013, 2014 y 2015; la SUNASS no dispone de información. *** Los datos del costo operativo se han extraído de los EE. FF. de EMAPA PASCO S.A.

**** Sin información (S.I.) para los años 2013 y 2014, según menciona la SUNASS debido a que las condiciones técnicas del servicio no lo permitieron.

Fuente: Tabla elaborada con información de la SUNASS y EMAPA PASCO S.A.

2013 2014 2015

Cobertura de agua potable (%) 72.91% 73.74% 74.51%

Cobertura de alcantarillado (%) 72.91% 73.74% 74.51%

Continuidad (horas/día) 2 2 2.1

Presión (m.c.a.)* 10.5 4 S.I.

Tratamiento de aguas residuales (%) 0.00% 0.00% 0.00%

Densidad de reclamos totales (reclamos/1000 conex.) 87 236 214

Micromedición (%)** S.I. S.I. S.I.

Costo operativo por volumen facturado (S//m3_)*** _0.32 _0.94 _1.31

Agua no facturada (%)**** S.I. S.I. 37.10%

Indicadores EMAPA PASCO S.A.

Acceso a los servicios Calidad de la prestación de servicios

Eﬁciencia empresarial

20_{Definido según el Anexo Nº 2 de la Resolución de Consejo Directivo Nº 10-2006-SUNASS-CD como “(…) la proporción del volumen de agua potable producida}