EMPRESA MUNICIPAL DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE PASCO EMAPA PASCO INFORME FINAL DE EVALUACIÓN

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EMPRESA MUNICIPAL

DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE PASCO

INFORME FINAL DE EVALUACIÓN 2012-2014

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2 INICIO

BASE LEGAL

1.1. Ley N° 30045, Ley de Modernización de los Servicios de Saneamiento (LMSS).

1.2. Decreto Legislativo N° 1240, Decreto Legislativo que modifica la Ley N° 26338, Ley General de Servicios de Saneamiento y la Ley N° 30045 – LMSS.

1.3. Decreto Supremo N° 015-2013-VIVIENDA, Reglamento de la Ley de Modernización de los Servicios de Saneamiento (RLMSS). 1.4. Reglamento de Organización y Funciones del Organismo Técnico de la Administración de los Servicios de Saneamiento (OTASS), aprobado mediante Decreto Supremo N° 017-2014-VIVIENDA.

1.5. Resolución de Consejo Directivo N° 007-2016-OTASS/CD, que aprueba la Directiva N° 001-2016-OTASS/CD “Directiva que establece la Metodología para la Etapa de Evaluación Definitiva y determinación de Criterios Adicionales para la priorización del ingreso de las EPS Municipales al Régimen de Apoyo Transitorio”.

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4 . DATOS GENERALES

23 . GLOSARIO

24 . ANEXO: INFORME DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO

5 . CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

5 .

SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA

16 . SOSTENIBILIDAD EN LA PREST

ACIÓN DE SER

VICIOS

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4 INICIO

I. DATOS GENERALES ›

A. Constitución

Emapa Pasco es una empresa de propiedad municipal, que opera en el marco de la legislación nacional para la provisión de los servicios de agua potable y alcantarillado. Constituida el 25 de enero de 1994, con personería jurídica de derecho público, al amparo de la Ley General de Sociedades y la Ley de Servicios de Saneamiento, quedando inscrito en el Registro Mercantil de Pasco, en folios 152 del tomo 6to bajo número XLVII de orden y el 1 de asiento.

B. Ámbito de atención

Al 31 de diciembre de 2014, el ámbito de atención comprende los distritos de Yanacancha - Chaupimarca y Vicco, ubicados en la Provincia de Pasco de la Región Pasco.

C. Accionistas

La Municipalidad Provincial de Pasco se presenta como el accionista con mayor participación, seguido por la Municipalidad Distrital de Yanacancha, la Municipalidad Distrital de Simón Bolívar y, en menor representación, la Municipalidad Distrital de Vicco y la Municipalidad Distrital de Huariaca, totalizando 895 acciones. De este modo, el accionariado queda conformado de la siguiente manera:

ACCIONISTAS N° ACCIONES PARTICIPACIÓN (%)

Municipalidad Provincial de Pasco 360 40.26%

Municipalidad Distrital de Yanacancha 291 32.54%

Municipalidad Distrital de Simón Bolívar 174 19.47%

Municipalidad Distrital de Vicco 35 3.91%

Municipalidad Distrital de Huarica 35 3.82%

TOTAL 895 100%

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS

TABLA 1:

Accionariado Emapa Pasco al 31.12.2014

D. Directorio

Al 31 de diciembre de 2014, el Directorio de Emapa Pasco estaba conformado por:

NOMBRE CARGO REPRESENTANTE

Ing. Juan José Cámac Cruz Presidente Colegios Profesionales / Sociedad Civil

Ing. Wenceslao Julio Ledesma Velita Director Cámara de Comercio e Industria de Pasco

Ing. Santiago Espinoza Solorzano Director Municipalidad Provincial de Pasco

Ing. Pedro Alcantara Pope Director Municipalidad Distrital de Yanacancha

TABLA 2:

Directorio Emapa Pasco al 31.12.2014

E. Plana gerencial

La plana gerencial al 31 de diciembre de 2014 estaba conformada por:

NOMBRE CARGO

Oscar Grover Cornelio Falcon Gerente General

Jacqueline Liz Díaz Oyague Gerente de Administración

Elida Concha Pinto Contador General

Rosie Verónica Atencio Huamán Gerente Comercial

TABLA 3:

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II. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ›

Los resultados del análisis de la solvencia económica-financiera, la sostenibilidad de la prestación del servicio y de la gestión empresarial fueron los siguientes:

ASPECTO ¿INCURRE EN CAUSAL DE APLICACIÓN DEL RÉGIMEN

DE APOYO TRANSITORIO

Solvencia económica y financiera Situación económica y financiera INCURRE_{Apoyo Transitorio} en causal de aplicación del Régimen de Sostenibilidad en la Prestación de Servicios Indicadores de Gestión

INCURRE en causal de aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio

Metas de Gestión NO SE PUEDE DETERMINAR

Sostenibilidad en la Gestión Empresarial NO INCURRE en causal de aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio

Además cabe precisar, que Emapa Pasco no cumple con las condiciones para el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO).

Dados estos resultados en el proceso de evaluación, Emapa Pasco queda clasificada como una EPS que incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio.

En ese contexto, se recomienda al Consejo Directivo del OTASS la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio para Emapa Pasco. Además, sobre la base de los hallazgos identificados durante la evaluación, se recomienda a la empresa:

D Priorizar la evaluación de los Estados Financieros a través de una auditoria externa, de manera que se refleje la transparencia y credibilidad de la información.

D Mejorar la gestión de costos y gastos operativos que a la fecha, disminuyen su utilidad neta considerablemente.

D Sincerar las cuentas por cobrar comerciales al año 2014, debido a que no provisionan las cuentas por cobranza dudosa y que por la antigüedad de las mismas, son poco probables de cobrar, desvirtuando el análisis financiero.

D Implementar un programa de micromedición, que contribuya a reducir las pérdidas comerciales de agua potable.

D Mejorar el sistema de gestión comercial de la EPS, de manera que le permita mejorar sus ingresos y estabilizarlos

D Mejorar sustancialmente los indicadores de continuidad y presión, y de esta manera reducir la cantidad de reclamos comerciales y operacionales.

D Desarrollar proyectos que permitan incrementar progresivamente la cobertura de agua potable, alcantarillado y tratamiento de aguas residuales.

III. SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA ›

La situación de insolvencia económica – financiera constituye una causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio, por lo que es necesario determinar cuál es la situación de Emapa Pasco. Dicha evaluación se realiza sobre la base de los siguientes aspectos:

1. Indicadores Financieros a. Margen Operativo b. Margen Neto c. Liquidez Corriente d. Endeudamiento

2. Aspectos vinculados al inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO) 3. Clasificación de Riesgo

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6 INICIO

A cada aspecto se le asigna un puntaje en función a la metodología establecida. La suma de todos los puntajes arroja un resultado que se compara con el estándar fijado para determinar si la entidad prestadora incurre en causal para incorporarse al Régimen de Apoyo Transitorio.

Para realizar el análisis económico financiero se utilizan las siguientes cuentas y ratios de los estados financieros de la empresa: 1. Activos 2. Pasivos y Patrimonio 3. Liquidez 4. Generación 5. Solvencia 6. Rentabilidad 7. Eficiencia y Gestión

En el caso de Emapa Pasco, la evaluación es por el periodo 2012-2014, por lo que se han utilizado los estados financieros no auditados remitidos por la empresa del 2012, 2013 y 2014, así como información adicional proporcionada por ella y de otras fuentes.

Emapa Pasco presenta informes de auditoría a la información financiera para los años 2012, 2013 y 2014, evaluación que no corresponde a una auditoría financiera, debido a que no se adecua a los lineamientos indicados en la normativa. Los motivos por los que se ha optado por esta modalidad se detallan a continuación:

D La empresa1_{no cuenta con la Oficina de Control Interno (OCI), por lo que la auditoría a la información} financiera y presupuestaria fue realizada por un consultor externo. Además, la auditoría financiera no está adecuada a los lineamientos indicados en la normativa2_.

D La auditoría a la información financiera de Emapa Pasco correspondiente al ejercicio fiscal 2014, se realizó en cumplimiento al contrato de honorarios profesionales suscrito, sin concurso público de méritos porque el monto del contrato es de menor cuantía3_.

Para los periodos 2012 y 2013, los informes de auditoría presentan observaciones en determinadas cuentas contables, debido principalmente a:

i) La falta de análisis de cuentas

ii) Las Municipalidades accionistas no han transferido las obras de saneamiento básico

iii) Los bienes no han sido registrados en la Superintendencia Nacional de Bienes Estatales; situación que ha persistido por varios años.

En el año 2014 se ha realizado el saneamiento contable, establecido por la Resolución Directoral N° 014-2011-EF/51.01, que aprueba el “Manual de Procedimientos para las acciones de saneamiento contable de las Empresas y Entidades de Tratamiento Empresarial del Estado”; por lo tanto, para este periodo el informe de auditoría se presenta sin observaciones y solo se recomienda implementar el Registro de Bienes Muebles SIMI y el Registro de Bienes Inmuebles SINABIP.

A. Información Económica y Financiera de la Empresa DActivos

Al cierre del 2014, el Activo Total de Emapa Pasco fue de S/ 1.1 millones, siendo el Activo Corriente S/ 246 mil (22% del activo total) y el Activo No Corriente S/ 880 (78% del activo total).

El Activo Corriente ha mantenido una tendencia decreciente a lo largo del periodo de análisis, alcanzando en el 2014 una variación negativa de 18% respecto al año anterior. En la composición de este, la partida más representativa es la que incluye el saldo de las Cuentas por Cobrar Comerciales (56%) por una suma total de S/ 139 mil y corresponde a la facturación emitida a usuarios pendientes de cobro por el servicio de agua potable, alcantarillado y de servicios colaterales regulados. Esta partida fue superior en 302% respecto al 2013, debido

1_{Directiva N° 002-2013-EF/51.01, Numeral 4.5, inciso e), f), g). “Informe de Auditoría Financiera – 2013”. Aprobada mediante R.D. N° 013-2013-EF/51.01} 2_{Oficio N° 080-2014-GG-Emapa Pasco. del 20.05.2014}

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principalmente a la reducción de las Cuentas de Cobranza Dudosa ya que, a efectos de saneamiento contable en el año 2014, no existe sustento y comprobantes, de acuerdo al Decreto Ley N° 25632 – Ley Marco de Comprobantes de Pago.

Por su parte, los Gastos Pagados por Anticipado en el 2014 ocupan el 38% del Activo Corriente, sumando un total de S/ 93 mil, lo que equivale a una disminución de 61% respecto del año anterior. Esta disminución fue mayor al incremento de las Cuentas por Cobrar, motivo por el cual el Activo Corriente se redujo en el último año. Dicha variación se explica principalmente porque, según el proceso de saneamiento contable, determinadas subcuentas deberían ser eliminadas ya que carecen de sustento. Todo ello en referencia a la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 8, que en el párrafo 11 indica lo siguiente:

“La entidad cambiará una política contable solo si tal cambio: (i) se requiere por una NIIF (ii) lleva a que los estados financieros suministren información más fiable y relevante sobre los efectos de las transacciones, otros eventos o condiciones que afecten a la situación financiera, el rendimiento financiero o los flujos de efectivo de la entidad.”

De acuerdo a lo señalado, Emapa Pasco realizó los cambios respectivos en sus cuentas contables, con la finalidad de reflejar con mayor precisión en sus estados financieros la realidad de su situación financiera.

Pasivo Corriente Pasico No Corriente Total Patrimonio 138.69 CxC 5.69 Efectivo 93.17 G pagados x anticipado 6.87 Inventarios 1.40 Otras CxC ILUSTRACIÓN 1:

Composición del activo corriente 2014 (miles S/) Emapa Pasco

ILUSTRACIÓN 2: Total Activos - Emapa Pasco

ILUSTRACIÓN 3:

Estructura del Financiamiento del Activo - Emapa Pasco

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS -0.2

0.1 0.4 0.7 1.0

Activo corriente Activo No Corriente

Millones S/ Millones S/ 0.44 _0.39 0.29 0.36 0.25 0.88 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 0.18 0.16 0.10 0.57 0.42 1.00 0.08 0.08 0.03 2012 2013 2014 2012 2013 2014

ILUSTRACIÓN 3:

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS -0.2

0.1 0.4 0.7 1.0

Millones S/ Millones S/ 0.44 _0.39 0.29 0.36 0.25 0.88 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 0.18 0.16 0.10 0.57 0.42 1.00 0.08 0.08 0.03 2012 2013 2014 2012 2013 2014

Respecto al Activo No Corriente, este tuvo un incremento significativo de 142%, debido especialmente a un aumento en el saldo de la cuenta Propiedades, Planta y Equipo, en referencia a lo dispuesto en el saneamiento contable; el cual incorpora la transferencia, representada en Activos Tangibles4_{, por parte de los accionistas y} otras entidades a los activos de la EPS. Esta cuenta creció a pesar del aumento de la depreciación y amortización acumulada del periodo, la cual, al representar el 78% del Total de los Activos, aporta en mayor proporción a su incremento al cierre del año 2014.

DPasivos

El Pasivo Total al cierre del año 2014 fue de S/ 129 mil, lo que significó una disminución del 47% con respecto al año 2013, esta variación se dio debido a la reducción de las Cuentas por Pagar Comerciales pertenecientes al Pasivo Corriente, las cuales representan obligaciones que contrae la empresa por la compra de bienes o servicios relacionados al giro del negocio y se encuentran por pagar en un periodo máximo a un año. Esta reducción se dio específicamente a efectos de saneamiento contable, en los saldos pendientes de Pago a los Proveedores por Servicios Diversos, entre ellos las cuentas pendientes de pago a Electrocentro por el servicio de energía eléctrica y a Telefónica por el servicio de telefonía móvil e internet.

4 Incluyen: edificaciones administrativas, almacenes, edificaciones para producción, instalaciones, maquinarias y equipos para explotación, muebles, enseres, equipos para procesamiento e información y equipos de comunicación

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8 INICIO

Por otro lado, también se dio un decrecimiento del Pasivo No Corriente ante una caída significativa en 64% de la partida que incluye el saldo de Beneficios a los Empleados, por una disminución en la cuenta de Sueldos por Pagar, Gratificaciones por Pagar y el Pago de la CTS (Compensación por Tiempo de Servicio). Adicionalmente, a efectos de saneamiento contable, se realizó un ajuste en los rubros de la cuenta que representa las obligaciones por contribuciones del empleador y otros aportes a instituciones, al Pasivo Corriente.

Cabe mencionar que Emapa Pasco no posee deuda financiera con FONAVI (Fondo Nacional de Vivienda) ni con SUNAT; por lo que al cierre del año 2014, el Total de Pasivos proviene principalmente de las Cuentas por Pagar Comerciales de Corto Plazo (61%), Otras Cuentas por Pagar de Corto Plazo (12%) y Beneficios a los Empleados tanto de corto plazo (6%) como de largo plazo (21%).

ILUSTRACIÓN 3:

-0.2 0.1 0.4 0.7 1.0

Millones S/ Millones S/ 0.44 _0.39 0.29 0.36 0.25 0.88 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 0.18 0.16 0.10 0.57 0.42 1.00 0.08 0.08 0.03 2012 2013 2014 2012 2013 2014 DPatrimonio

Al cierre del 2014, el Patrimonio de Emapa Pasco ha logrado un valor de S/ 997 mil, lo que significa un aumento de 137% respecto del 2013, debido a una mejora en los resultados acumulados del ejercicio.

Según la información presentada en las notas a los estados financieros tanto el Capital Social como el Capital Adicional, presentan una disminución respecto del año 2013, debido a una reclasificación dispuesta por el proceso de saneamiento contable. Al año 2014, el Capital Adicional de la EPS presentó un valor igual a S/ 0.00 el cual se redujo completamente respecto del año anterior. Por el lado del Capital Social, la cuenta presento un valor de S/ 895 mil y está conformado por los aportes de los siguientes accionistas: Municipalidad Provincial de Pasco, Municipalidad Distrital de Yanacancha, Municipalidad Distrital de Simón Bolívar, la Municipalidad Distrital de Vicco y la Municipalidad Distrital de Huariaca.

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A continuación, el estado de situación financiera 2012-2014 detalla lo mencionado anteriormente:

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

(EN SOLES) 31.12.2012 % 31.12.2013 % 31.12.2014 % 2014/2013VAR. %

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y Equivalente al Efectivo 32,650 4% 7,530 1% 5,691 1% -24%

Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 165,739 20% 34,535 5% 138,694 12% 302%

Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 21,203 3% 21,203 3% 1,403 0% -93%

Inventarios (Neto) 0 0% 0 0% 6,872 1%

-Gastos Pagados por Anticipado 216,978 26% 235,953 36% 93,170 8% -61%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 436,570 53% 299,221 45% 245,830 22% -18%

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 389,593 47% 362,847 55% 879,573 78% 142%

Activos Intangibles (Neto) 500 0% 500 0% 400 0% -20%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 390,093 47% 363,347 55% 879,973 78% 142%

TOTAL ACTIVO 826,663 100% 662,568 100% 1’125,803 100% 70%

PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE

Cuentas por Pagar Comerciales 155,680 19% 155,680 23% 78,375 7% -50%

Otras Cuentas por Pagar 23,532 3% 9,253 1% 15,510 1% 68%

Beneficios a los Empleados 0 0% 0 0% 7,476 1%

-TOTAL PASIVO CORRIENTE 179,212 22% 164,933 24% 101,361 9% -39%

PASIVO NO CORRIENTE

Beneficios a los Empleados 81,763 10% 76,579 12% 27,594 2% -64%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 81,763 10% 76,579 12% 27,594 2% -64%

TOTAL PASIVO 260,975 32% 241,512 36% 128,955 11% -47% PATRIMONIO Capital Social 1’288,037 156% 1’288,037 194% 895,000 80% -31% Capital Adicional 417,202 50% 417,202 63% 0 0% -100% Resultados Acumulados -1’139,551 -138% -1’284,183 -193% 101,848 9% -108% TOTAL PATRIMONIO 565,688 68% 421,056 64% 996,848 89% 137%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 826,663 100% 662,568 100% 1’125,803 100% 70%

Fuente: Emsapa Pasco / Elaboración: OTASS

TABLA 4:

Estado de situación financiera 2012-2014 – Emapa Pasco.

DLiquidez

El indicador de Liquidez es la relación o razón (división) que existe entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente. En el caso de Emapa Pasco el ratio de Liquidez corriente arrojó valores holgados y mayores a dos (>2), por lo que podemos concluir que durante el periodo de evaluación la empresa ha mantenido la suficiente capacidad para afrontar sus deudas pendientes de corto plazo, a través de sus activos corrientes.

Otra forma de medir la Liquidez de la EPS es a través del Capital de Trabajo. En este caso, se obtuvo valores positivos, por lo que nos permite interpretar que, después de atender el pago de sus obligaciones de corto plazo, la entidad aún mantiene un saldo positivo para afrontar otros gastos relacionados al giro del negocio.

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10 INICIO

ILUSTRACIÓN 4: Indicadores de liquidez - Emapa Pasco

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS Capital de Trabajo Liquidez Corriente Prueba Ácida

0 100 200 300 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 Miles S/ Veces 257.36 2.44 1.11 0.26 1.42 1.82 2.43 144.47 134.29 2012 2013 2014 DGeneración

La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA por sus siglas en inglés) es un indicador útil para medir la generación de caja de la empresa, pues considera el resultado de la operación más la depreciación y la amortización. En el caso de Emapa Pasco, el EBITDA presentó una fuerte caída y obtuvo valores negativos a partir del año 2013. La empresa obtuvo un EBITDA negativo de S/ 102 mil al cierre del 2014, debido a las pérdidas generadas en el resultado neto del ejercicio y una caída en el saldo de la depreciación y amortización de los activos adquiridos. De la misma manera, el Flujo de Caja Operativo obtuvo un valor negativo de S/ 1.8 mil al cierre del año 2014, debido a un monto por pagar mayor a un saldo por cobrar.

-150 -100 -50 0 50 100 150 ILUSTRACIÓN 5: Generación - Emapa Pasco

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS FCO (miles S/) EBITDA (miles S/) Miles S/ 96.0 -117.9 -102.2 -3.0 -25.1 -1.8 2012 2013 2014

Otros indicadores a tener en cuenta para la evaluación de la generación financiera, son la Cobertura de Pasivos5_y la Eficiencia de Activos6_{. Según los resultados, ambos indicadores arrojan valores negativos a lo largo del periodo} de evaluación, debido a que la EPS generó un saldo negativo en el Flujo de Caja Operativo. A partir del 2014, se observa una recuperación significativa en ambos indicadores; sin embargo, el Flujo de Caja Operativo de la EPS es negativo, por lo que no le permitiría cubrir sus obligaciones.

5_{Medido como la relación entre el flujo de caja libre y el pasivo total. El flujo de caja libre se estima como la diferencia entre el flujo de caja operativo y los gastos de capital.} 6_{Medido como la relación entre el flujo de caja operativo y el activo total.}

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-15% -13% -10% -8% -5% -3% 0% ILUSTRACIÓN 6:

Indicadores de cobertura - Emapa Pasco

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS Cobertura de Pasivos(%) Eficiencia de Activos(%) -0.37% -3.79% -10.40% -1.43% -0.16% -1.16% 2012 2013 2014 DSolvencia

Para la evaluación de la solvencia que posee la EPS, se tomará como referencia el indicador de solvencia7_{y el} indicador de endeudamiento8_{. Al año 2012, el primer indicador, el cual mide la capacidad de Emapa Pasco para} hacer frente a sus obligaciones, arroja un valor positivo de 2.72 veces; sin embargo, a partir del 2013 este cae a -2.05 veces, debido a que la EPS generó un valor de EBITDA negativo, con el cual se interpreta que la EPS no generó las suficientes ganancias, en función de las operaciones del negocio, para afrontar sus obligaciones con terceros. Al 2014, este ratio presentó una recuperación ante una mejora del Flujo de Caja Operativo; sin embargo aún mantiene un valor negativo, por lo que la EPS no cubre eficientemente sus obligaciones a través del EBITDA. Por su parte, el indicador de endeudamiento, muestra si la EPS cuenta con los suficientes fondos propios para cubrir con las obligaciones pendientes, este indicador ha disminuido considerablemente de 0.57 en el 2013 a 0.13 en el 2014, ello se sustenta en el incremento contable del Patrimonio así como la disminución del Pasivo Corriente y No Corriente. -3 -2 -1 0 1 2 3 2.72 -2.05 -1.26 0.13 0.46 0.57 ILUSTRACIÓN 7: Ratios de solvencia- Emapa Pasco

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS Endeudamiento

Pasivo total / EBITDA

Veces

2012 2013 2014

DRentabilidad

Los ingresos por prestación de servicios (S/1.5 millones) aumentaron en un 24% respecto del 2013, debido al incremento en los ingresos obtenidos por la tarifa general de agua, servicios de alcantarillado y otros ingresos por servicios secundarios9_.

7_{Pasivo total / EBITDA} 8_{Pasivo total / Patrimonio total}

9_{Incluyen instalación de conexiones domiciliarias, desatoro de buzón alcantarillado, venta de agua con cisterna y caja de registro, alquiler de maquinaria, revisión y aprobación de proyectos,}

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12 INICIO

Respecto a los costos de venta, se observó un incremento superior pasando de S/0.04 millones a S/0.78 millones a fines del 2014. Esta variación, se debió principalmente a la reclasificación de las cuentas dispuesta por el proceso de saneamiento contable, ya que parte de los costos de ventas se estaban considerando en los rubros de gastos de ventas y administración. Debido a este cambio, para el análisis de costos la Dirección de Evaluación del OTASS ha considerado incluir el saldo de los costos de ventas junto con los gastos de venta y administración, tomando como referencia un solo costo.

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 ILUSTRACIÓN 8:

Ingresos, costos y gastos - Emapa Pasco

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS 1.3 1.4 1.6 1.2 1.1 1.5 Millones S/

Ingresos prest. serv. Costo de ventas + Gastos de ventas + Gastos de admin.

2012 2013 2014

Durante el periodo de evaluación, se observa un incremento de 18% en el saldo de los costos de ventas más gastos de ventas a partir del año 2013, debido a los mayores costos de producción del servicio, ello como consecuencia que los costos han sido considerados de manera más exacta por el proceso de saneamiento contable. Para el análisis de la rentabilidad de Emapa Pasco, se evaluará el margen operativo y el margen neto al cierre del periodo. El margen bruto no será considerado en el análisis, ya que no se cuenta con la información exacta sobre la distribución de los costos y gastos de ventas.

De acuerdo al margen operativo, la entidad mantiene los mismos valores que el margen neto de 1.69% y -12.26% durante el 2012 y 2013 respectivamente, debido a que la EPS obtuvo ingresos financieros mínimos y no registró gastos financieros en ese periodo. Sin embargo, a partir del año 2014 se observa una ligera diferencia en ambos márgenes, debido al incremento de los gastos financieros, por las transacciones bancarias realizadas durante el año por un valor de S/ 1,916. Por lo tanto, para el 2014 el margen operativo fue de -7.63%, mientras que el margen neto fue de -7.76%, aumentando el valor de la pérdida neta. Esto quiere decir que, por cada S/ 100 de ingresos por la prestación de servicios, la empresa obtuvo pérdidas netas de S/ 7.76.

ILUSTRACIÓN 9:

Margen operativo y Margen neto - Emapa Pasco

Fuente: Emapa Pasco / Elaboración: OTASS Margen operativo Margen neto -16% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 1.69% 1.69% -12.26% -7.63% -7.76% -12.26% 2012 2013 2014

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Otras medidas para evaluar la rentabilidad financiera de la EPS, son los indicadores Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) y Rentabilidad sobre Activo (ROA), los cuales relacionan el beneficio económico con los recursos necesarios, como el patrimonio y el activo total, para generarlo. De acuerdo a los resultados durante el periodo de evaluación 2012-2014, Emapa Pasco presentó una caída en los indicadores a partir del 2013 debido a que en los últimos dos años la entidad obtuvo pérdidas en resultado neto del ejercicio.

Al cierre del 2014, el ROE fue equivalente a -11.42% lo cual indica que, por cada S/ 100 de inversión en patrimonio, la empresa presenta pérdidas netas en el ejercicio equivalentes a S/ 11.42. De la misma manera, el ROA fue equivalente a -10.11% lo cual indica que, por cada S/ 100 de inversión en activos, la empresa presenta pérdidas netas en el ejercicio equivalente a S/ 10.11.

DEficiencia y gestión

Una forma de medir la gestión de la entidad prestadora es mediante el indicador período promedio de cobranza. Gracias a este indicador, es posible identificar cuán lejos del periodo formal de pago se recibe el dinero. Es decir, de qué magnitud es la morosidad. En el año 2014, la morosidad promedio se ubicó en 34 días (1.13 meses) el cual es mayor respecto al año anterior (11 días/0.35 meses) pero menor respecto al 2012 (53 días/1.77 meses), lo que indica que las Cuentas por Cobrar se tardan más de un mes en convertirse en efectivo durante el último año. Según el artículo 113 del Reglamento de Calidad de la Prestación de Servicios de Saneamiento, aprobado por Resolución de Consejo Directivo Nº 011-2007-SUNASS-CD, una EPS podrá cerrar el servicio de agua potable en caso de incumplimiento en el pago de la tarifa de dos (2) meses. Según los resultados, la gestión de la EPS debería mejorar en el cobro de los servicios que presta, para así mejorar los resultados del resto de sus indicadores. Un primer indicador para medir la eficiencia operativa es el que mide la proporción de los gastos operativos respecto a los ingresos por la prestación de servicios, el cual ha venido disminuyendo durante el periodo de evaluación obteniendo un valor igual a 54% durante el año 2014 (-56% respecto del 2013). Este resultado está por encima del promedio de las EPS pequeñas (49.87%).

El segundo indicador es el que mide la proporción de los costos y gastos desembolsables con respecto a los ingresos por prestación de servicios, el cual presenta un nivel elevado de 107% al cierre del año 2014 y por encima del promedio de EPS pequeñas (88.90%). Ello implica que los ingresos por prestación de servicios no cubren los costos y gastos desembolsables de Emapa Pasco.

Finalmente, los gastos de personal se han incrementado durante los últimos años 2012, 2013 y 2014 a pesar de que el número de trabajadores se ha mantenido constante e igual a 45. De esta manera, el costo promedio por trabajador, el cual mide la relación entre los gastos de personal y la cantidad de trabajadores, pasó de S/ 12.8 miles en el año 2012 a S/ 14.4 miles en el 2014.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

(EN SOLES) 31.12.2012 % 31.12.2013 % 31.12.2014 % 2014/2013VAR. %

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

Prestación de Servicios 1’126,645 100% 1’179l698 100% 1’466,677 100% 24%

TOTAL DE INGRESOS DE ACTIVIDADES

ORDINARIAS 1’126,645 100% 1’179,698 100% 1’466,677 100% 24%

Costo de Ventas 22,257 2% 38,925 3% 783,774 53% 1,914%

GANANCIA (PÉRDIDA) BRUTA 1’104,388 98% 1’140,773 97% 682,903 47% -40%

Gastos de Ventas y Distribución 1’038,922 92% 1’027,978 87% 103,665 7% -90%

Gastos de Administración 347,364 31% 266,808 23% 691,537 47% 159%

Otros Ingresos Operativos 300,969 27% 9,379 1% 420 0% -96%

Otros Gastos Operativos 0 0% 0 0% 0 0% 0%

GANANCIA (PÉRDIDA) OPERATIVA 19,071 2% -144,634 -12% -111,879 -8% -23%

Ingresos Financieros 0 0% 2 0% 4 0% 100%

Gastos Financieros 0 0% 0 0% 1,916 0%

-RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS

GANANCIAS 19,071 2% -144,632 -12% -113,791 -7.8% -21%

GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO 19,071 2% -144,632 -12% -113,791 -8% -21%

TABLA 5:

(14)

14 INICIO

B. Cálculo de los Indicadores Financieros

Con la información obtenida de los estados financieros, se han calculado los siguientes indicadores financieros:

INDICADORES FINANCIEROS 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 LIQUIDEZ Liquidez Corriente 2.44 1.81 2.43 Prueba Ácida 1.11 0.26 1.42 Capital de Trabajo (S/) 257,358 134,288 144,469 GENERACIÓN EBITDA (S/) 96,023 -117,888 -102,180

Flujo de Caja Operativo - FCO (S/) -3,028 -25,120 -1,839

Eficiencia de activos (FCO / Activo total) -0.37% -3.79% -0.16%

Cobertura de pasivos (Flujo de Caja Libre - FCL/ Pasivo total) -1.16% -10.40% -1.43%

Cobertura de servicio de deuda (FCL/Servicio de deuda) - - -95.98%

SOLVENCIA (VECES)

Endeudamiento (Pasivo total / Patrimonio) 0.46 0.57 0.13

Pasivo total / EBITDA 2.72 -2.05 -1.26

Deuda FONAVI / EBITDA 0.00 0.00 0.00

RENTABILIDAD (%) Margen Bruto 98.02% 96.70% 46.56% Margen Operativo 1.69% -12.26% -7.63% Margen EBITDA 8.52% -9.99% -6.97% Margen Neto 1.69% -12.26% -7.76% ROA 2.31% -21.83% 10.11% ROE 3.37% -34.35% -11.42% EFICIENCIA Y GESTIÓN

Periodo promedio de cobranza (días) 53 11 34

Morosidad (meses) 1.77 0.35 1.13

Gastos Operativos / Ingresos por prestación de servicios (%) 123.05% 109.76% 54.22%

Costos y gastos desembolsables / Ingresos por prestación de servicios (%) 118.19% 110.79% 107.00%

Costo promedio por trabajador (miles de S/) 12.77 13.46 14.39

TABLA 6:

Indicadores financieros 2012-2014 – Emapa Pasco

De los cinco grupos de indicadores calculados, los siguientes cuatro indicadores forman parte del proceso de evaluación. Para ellos, según establece la metodología es necesario calcular el promedio del periodo de evaluación, obteniéndose lo siguiente:

INDICADORES FINANCIEROS DEFINIDOS EN

EL MARCO LEGAL VIGENTE 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014

PROMEDIO

2012-2014 RESULTADO

Margen Operativo (%) 1.69% -12.26% -7.63% -6.07% Muy baja capacidad financiera

Margen Neto (%) 1.69% -12.26% -7.76% -6.11% Muy baja capacidad financiera

Liquidez Corriente (veces) 2.44 1.81 2.43 2.23 Mediana capacidad financiera

Endeudamiento (veces) 0.46 0.57 0.13 0.39 Alta capacidad financiera

Nota: Se realizó un ajuste al indicador de endeudamiento, al excluir del pasivo total las transferencias no reembolsables registradas en la cuenta ingresos diferidos del pasivo no corriente.

TABLA 7:

Resultados de los indicadores financieros definidos en el marco legal vigente – Emapa Pasco

(15)

Los resultados de los indicadores financieros para Emapa Pasco evidencian una muy baja capacidad financiera en términos de rentabilidad, mediana capacidad en términos de liquidez y alta capacidad en términos de solvencia. De acuerdo a la metodología establecida, el siguiente paso de la evaluación es asignar un puntaje de acuerdo al rango en el que se encuentre el indicador. La asignación de puntajes sería la siguiente:

ASPECTO EVALUADO RESULTADO PUNTAJE

Margen Operativo -6.07% 0

Margen Neto -6.11% 0

Liquidez Corriente 2.23 1

Endeudamiento 0.39 2

La suma total de los puntajes individuales determinará si se incurre o no en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio.

C. Aspectos vinculados al inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO)

Los artículos 24 y 26 de la Ley Nº 27809 – Ley General del Sistema Concursal (LGSC) definen los casos en los cuales el deudor y el acreedor, respectivamente, podrán solicitar el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO). Según estos artículos, cuando la empresa presenta pérdidas acumuladas, deducidas las reservas, cuyo importe es mayor al tercio del capital social pagado, puede solicitar el inicio del PCO.

En vista que Emapa Pasco, no mantiene obligaciones financieras, ni deuda con FONAVI y SUNAT, siendo sus principales obligaciones las Cuentas por Pagar Comerciales y Beneficios a los Empleados; no cumple con los requisitos para el inicio del PCO, debido a que:

i) No tiene créditos exigibles impagos que superen las 50 UIT

ii) No registra pérdidas acumuladas, cuyo importe sea mayor al tercio del capital social pagado, además menos del tercio de sus deudas están vencidas por un periodo mayor a treinta días.

Como cada indicador debe recibir un puntaje, en el caso del procedimiento concursal el puntaje obtenido por Emapa Pasco sería el siguiente:

PCO No Incurre 2

Es necesario realizar el análisis de la clasificación de riesgo para obtener un puntaje completo y, con ello, determinar si Emapa Pasco incurre o no en causal de ingresar al Régimen de Apoyo Transitorio.

D. Clasificación de Riesgo

En el marco de lo dispuesto en el artículo 47 del reglamento de la LMSS, se contrató el servicio de clasificación de riesgo base de las EPS municipales, el cual estuvo a cargo de Pacific Credit Rating (PCR). Dicha clasificadora otorgó una clasificación de pC a Emapa Pasco (ver informe completo en anexo), cuya definición es: “Empresa en situación de insolvencia, con alto riesgo de incumplimiento, que subsiste por apoyo financiero de afiliadas o del gobierno. La posibilidad de continuar con sus operaciones es dudosa”.

Las principales razones que sustentan la clasificación otorgada son: i) Ineficiencia operativa muy grave.

ii) Elevados costos y gastos operativos. iii) Mediana capacidad de liquidez. iv) Débiles indicadores de solvencia.

(16)

16 INICIO

Dada la clasificación de riesgo, el puntaje obtenido para este indicador por parte de Emapa Pasco sería el siguiente:

Clasificación de Riesgo pC 0

E. Determinación de aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio de acuerdo a la situación de solvencia económica y financiera

Sobre la base de la evaluación integral efectuada, el resultado final es el siguiente:

ASPECTOS EVALUADOS RESULTADO PUNTAJE CALIFICACIÓN CLASIFICACIÓN

Indicadores Financieros

Margen Operativo Muy baja capacidad financiera 0

Insolvencia económica y financiera EPS incurre en causal para aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio Margen Neto Muy baja capacidad financiera 0

Liquidez Corriente Mediana capacidad financiera 1

Endeudamiento Alta capacidad financiera 2

Incurre en casos para el inicio del Procedimiento

Concursal Ordinario (PCO) No incurre 2

Clasificación de riesgo base de EPS a cargo de una

clasificadora de riesgo pC 0

PUNTAJE TOTAL 5

Elaboración: OTASS

TABLA 8:

Resultados de la evaluación de la solvencia económica y financiera 2012 – 2014, Emapa Pasco

De acuerdo a la metodología establecida, si el puntaje final se encuentra en el rango de 0 a 5 tiene una capacidad financiera muy baja y se encuentra en una situación de insolvencia económica y financiera, por lo que, desde el punto de vista económico y financiero incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio. En el caso de Emapa Pasco el resultado ha sido 5, por lo tanto incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio.

IV. SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO ›

De acuerdo con el literal c) del artículo 18° de la LMSS, modificado por el Decreto Legislativo N° 1240, la sostenibilidad en la prestación del servicio se mide por el cumplimiento de los indicadores y metas de gestión del servicio, aprobados por la SUNASS.

Los indicadores de gestión comprenden el análisis de los siguientes aspectos:

ASPECTOS N° INDICADORES UNIDAD DE MEDIDA

Acceso a los Servicios

1 Cobertura de Agua Potable %

2 Cobertura de Alcantarillado %

Calidad de la Prestación de Servicios

3 Continuidad horas/día

4 Presión m.c.a10

5 Tratamiento Aguas Residuales %

6 Densidad de Reclamos Totales Reclamos / 1000 Conex. Eficiencia Empresarial

7 Micromedición %

8 Costo Operativo por Volumen Facturado S/ / m3 10

Por su parte, las metas de gestión comprenden el análisis del: i) Índice de Cumplimiento Individual (ICI)

ii) Índice de Cumplimiento Global (ICG)

10_{El término utilizado para la unidad de medida del indicador presión es el que se consigna en el Anexo N° 01 de la Resolución de Consejo Directivo N° 10-2006-SUNASS-CD que aprueba}

(17)

El análisis para cada punto se realizará de acuerdo a la metodología establecida, tras el cual se concluirá si deberá incurrir o no en causal para el Régimen de Apoyo Transitorio.

La evaluación abarca el período utilizado en todo el documento (2012-2014) y ha utilizado las siguientes fuentes de información:

D Informes técnicos de indicadores de las EPS, elaborados por SUNASS para los años 2012 y 2013.

D Reporte de indicadores de gestión de las EPS, elaborado por SUNASS para el año 2014.

D Informes elaborados por la Gerencia de Supervisión y Fiscalización de SUNASS sobre el resultado del cumplimiento de las metas de gestión de Emapa Pasco, correspondiente a los años regulatorios culminados a diciembre de 2014 y con información disponible

D Resolución de Consejo Directivo N° 10-2006-SUNASS-CD, que aprueba el Sistema de Indicadores de Gestión de las Empresas de Servicios de Saneamiento.

Asimismo, para el análisis comparativo se ha tomado en consideración la clasificación de las EPS en función al número de conexiones administradas de agua potable, la cual es aplicada por SUNASS para fines regulatorios. Según SUNASS, Emapa Pasco se ubica en el grupo de EPS pequeñas, al contar con 11,422 conexiones administradas de agua potable en el año 2014.

A. Evaluación de indicadores de gestión DAcceso a los servicios

i) Cobertura de Agua

La cobertura de agua potable para el año 2014 fue de 73.74%, resultado por debajo del promedio de EPS municipales pequeñas (86.40%) y del promedio del total de EPS municipales (89.29%).

ii) Cobertura de Alcantarillado

En el caso de cobertura de alcantarillado Emapa Pasco obtuvo un valor de 73.74% en 2014, resultado que se ubica por debajo del promedio de EPS municipales pequeñas (76.23%) y del promedio del total de EPS municipales (79.17%).

La evolución de ambos indicadores en conjunto se muestra en la siguiente ilustración:

0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 Población Serv. Alcant. Población Serv. Agua Población Urbana ILUSTRACIÓN 10:

Evolución de la Población Urbana y Servida de Agua y Alcantarillado - Emapa Pasco

Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS

2013 2012 2014 43,957 53,284 53,399 52,749 53,284 53,399 73,706 73,081 72,417

Se observa una disminución de la población urbana bajo el ámbito de atención de Emapa Pasco entre los años 2012 y 2014 (-1.7% / -1,289 habitantes); sin embargo, se muestra un crecimiento de la población servida de agua potable (1.2% / 650 habitantes), aunque menor a la de alcantarillado (21.5% / 9,442 habitantes). Es por ello, que la cobertura de agua potable (73.74% en 2014) fue superior en 2.17% a lo obtenido en el 2012 y la cobertura de alcantarillado (73.74% en 2014) fue superior en 14.1% con respecto al mismo año.

(18)

18 INICIO

DCalidad de la prestación de servicios i) Continuidad

La continuidad del servicio de agua potable ha presentado una evolución desfavorable en los últimos años, ubicándose en 2 horas/día en el 2014. Este resultado es inferior al promedio de EPS pequeñas (16.2 horas/día) y del total de EPS municipales (16.2 horas/día).

ii) Presión

La presión promedio del servicio de agua potable para Emapa Pasco fue de 4 metros de columna de agua (mca) en el año 2014, cifra inferior al promedio de la presión para las EPS pequeñas, el cual en el 2014 fue de 16.6 mca. Asimismo, esta cifra se ubica por debajo del mínimo (10 mca) establecido por el Reglamento Nacional de Edificaciones11_{, en cuya Norma OS. 050 (“Redes de Distribución de Agua para Consumo Humano”) se indica lo} siguiente:

“4.8 Presiones

La presión estática no será mayor de 50 m en cualquier punto de la red. En condiciones de demanda máxima horaria, la presión dinámica no será menor de 10 m. (…).”

De acuerdo con los resultados, la empresa estaría brindando el servicio de agua potable con baja presión, afectando la calidad del servicio a los usuarios.

iii) Tratamiento de Aguas Residuales

Según los reportes de SUNASS12_{, Emapa Pasco descarga las aguas residuales sin tratamiento, directamente} al rio San Juan y a la laguna Patarcocha, ocasionando un impacto negativo en el ambiente y exponiéndose a posibles sanciones por parte de las autoridades encargadas de fiscalizar el cumplimiento de la normatividad ambiental.

En el año 2004, se construyó parcialmente la planta de tratamiento de aguas residuales (solo 02 lagunas de estabilización de 09 proyectadas), que no fueron transferidas. El resultado obtenido está por debajo del promedio de EPS pequeñas (7.05%) y del promedio correspondiente al total de EPS municipales (44.70%).

iv) Densidad de Reclamos Totales

Finalmente, se observa que la densidad de reclamos totales es un indicador que ha aumentado en el 2014 (236) con respecto al año anterior (87), el resultado se encuentra muy por encima del promedio de EPS pequeñas (117). DEficiencia empresarial

i) Micromedición

De un total de 11,422 conexiones totales de agua en el 2014, Emapa Pasco no ha calculado el nivel de micromedición, ya que, debido a la carencia de datos, no se puede determinar el número de conexiones con medidor leído. Este resultado, contribuye a un incremento de las pérdidas comerciales de agua potable, que en promedio registran el 49.34%.

ii) Costo Operativo por Volumen Facturado

El costo operativo por volumen facturado ha presentado una tendencia creciente, ubicándose en 0.94 en el año 2014; lo que implica que, por cada unidad de volumen facturado (m3_{), el costo opertativo total en el que incurre la}

EPS es de S/ 0.94. Cabe señalar que, para el periodo 2012-2014, el resultado de este indicador ha sido superior a la tarifa media (0.62), lo cual refleja que la tarifa no estaría cubriendo la totalidad de costos y gastos en los que incurre Emapa Pasco.

11_{Aprobado por Decreto Supremo Nº 011-2006-VIVIENDA.} 12_{Estudio Tarifario Emapa Pasco – Setiembre 2013.}

(19)

La siguiente ilustración muestra ambos indicadores en conjunto para una mejor visualización: 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 0,21 0,36 0,21 0,32 0,62 0,94 ILUSTRACIÓN 11: Costo Operativo por Volumen Facturado

y Tarifa media - Emapa Pasco

Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS Tarifa media

Costo operativo por volumen facturado

S/ /m3

2014

2013

2012

Es importante mencionar que uno de los indicadores más relevantes para evaluar la eficiencia empresarial de las EPS es el agua no facturada13_{(%); sin embargo, de acuerdo con el reporte de SUNASS para el año 2014, este no} ha sido calculado para Emapa Pasco debido a que las condiciones técnicas del servicio no lo permiten.

A.1 Evaluación de indicadores técnicos en conjunto

La siguiente tabla muestra un resumen de los resultados de cada indicador para cada año del periodo de evaluación:

INDICADORES EMAPA PASCO

2012 2013 2014

ACCESO A LOS SERVICIOS

Cobertura de Agua Potable (%) 71.57% 72.91% 73.74%

Cobertura de Alcantarillado (%) 59.64% 72.91% 73.74%

CALIDAD DE LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS

Continuidad (horas/día) 2 2 2

Presión (m.c.a.) 10 10.5 4

Tratamiento de Aguas Residuales (%) 0.00% 0.00% 0.00%

Densidad de Reclamos Totales (Reclamos/1000 Conex.) 65 87 236

EFICIENCIA EMPRESARIAL

Micromedición S.I. S.I. S.I.

Costo Operativo por Volumen Facturado (S//m3) 0.36 0.32 0.94

S.I. Sin Información

Fuente: SUNASS - Emapa Pasco / Elaboración: OTASS

TABLA 9:

Indicadores técnicos Emapa Pasco – Período 2012-2014

A continuación, se realiza un comparativo entre los resultados de los indicadores de Emapa Pasco para el año 2014, con las EPS pequeñas y EPS municipales del mismo año. La comparación servirá para determinar si se presenta causal para aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio (detallada en el siguiente punto).

13_{Definido según el Anexo Nº 2 de la Resolución de Consejo Directivo Nº 10-2006-SUNASS-CD como “(…) la proporción del volumen de agua potable producida que no es facturada por}

(20)

20 INICIO

INDICADORES EMAPA PASCO 2014 EPS PEQUEÑAS 2014 EPS MUNICIPALES 2014 PROMEDIO _RESULTADOMEJOR _RESULTADOPEOR

ACCESO A LOS SERVICIOS

Cobertura de Agua Potable (%) 73.74% 86.40% 99.91% 47.13% 89.29%

Cobertura de Alcantarillado (%) 73.74% 76.23% 99.26% 38.67% 79.17%

CALIDAD DE LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS

Continuidad (horas/día) 2 16.2 24.0 1.6 16.2

Presión (m.c.a.) 4 16.6 17.2

Tratamiento de Aguas Residuales (%) 0.00% 7.05% 94.74% 0.00% 44.70%

Densidad de Reclamos Totales (Reclamos/1000 Conex.) 236 117 2 381 140

EFICIENCIA EMPRESARIAL

Micromedición S.I. 49.34% 93.59% 0.17% 54.77%

Costo Operativo por Volumen Facturado (S//m3) 0.94 1.31 0.38 2.39 2.14

S.I.: Sin Información

Fuente: SUNASS - Emapa Pasco / Elaboración: OTASS

TABLA 10:

Comparativo de indicadores técnicos 2014 – Emapa Pasco

Se ha tomado conocimiento14_{que la DIRESA/DESA Pasco recomienda que: “El Gobierno Regional de Pasco} deberá declarar en emergencia sanitaria los sistemas de abastecimiento del agua para consumo humano del ámbito urbano de Cerro de Pasco a fin de prevenir y controlar todo riesgo a la salud” (…) debido principalmente a que, entre otros aspectos evaluados “Los resultados de los análisis microbiológicos de las muestras de agua extraídas de los componentes hidráulicos de los sistemas de agua para consumo humano del ámbito urbano de la Ciudad de Cerro de Pasco, no cumplen con los Limites Máximo Permisibles (LMP) de los parámetros de Coliformes Totales y Coliformes Fecales, establecidos en el Reglamento de la Calidad del Agua para Consumo Humano15_”(…)”.

A.2 Determinación de las causales para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio

A continuación, se presentan los resultados de la verificación de los casos de incumplimiento de los indicadores de gestión, elegidos para la evaluación de la sostenibilidad en la prestación de los servicios de saneamiento, conforme a lo señalado en la metodología definida en el presente informe.

ASPECTOS N° INDICADORES CASOS DE INCUMPLIMIENTO

RESULTADOS AÑO 2014 EMAPA PASCO PROMEDIO EPS PEQUEÑAS RESULTADOS COMPARATIVOS ¿INCUMPLE? Acceso a los Servicios

1 Cobertura de _{Agua Potable}

Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de ocho (8)

puntos porcentuales 73.74% 86.40% -12.66% SI

2 Cobertura de Alcantarillado

Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de ocho (8) puntos porcentuales 73.74% 76.23% -2.49% NO Calidad de la Prestación de Servicios

3 Continuidad Resultado inferior al promedio de EPS _{según tamaño en más de 3 horas.} 2 16.2 -14.15 SI

4 Presión Menor a 10 mca / Mayor a 50 mca 4 SI

5

Tratamiento de Aguas Residuales

Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de diez (10)

puntos porcentuales 0.00%

Según la metodología, no aplica

para EPS pequeñas SI

6 Densidad de Reclamos Totales

Resultado superior al promedio de EPS

según tamaño en más del 10% 236 117 101.2% SI

Eficiencia Empresarial

7 Micromedición

Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de diez (10)

puntos porcentuales S.I. 49.34% N.A. NO

8 Costo Operativo por Volumen Facturado

Resultado superior al promedio de EPS

según tamaño en más del 10% 0.94 1.31 -28.3% NO

TOTAL CASOS DE INCUMPLIMIENTO EN INDICADORES DE GESTIÓN 5

TABLA 11:

Casos de incumplimiento de indicadores de gestión – Emapa Pasco

14_{Mediante Informe N° 20-2015-GRP-GGR-GRDS/DRS-DESA de fecha 13 de mayo de 2015} 15_{Según DS N° 031-2010-SA.}

(21)

Siguiendo los lineamientos de la metodología, los casos de incumplimiento se presentan de la siguiente forma: i) Acceso a Servicios: si es menor al promedio de las EPS en más de 8 puntos porcentuales para ambos

indicadores.

ii) Calidad de Prestación de Servicios:

a. Continuidad: si es menor al promedio de las EPS en más de 3 horas. b. Presión16_{: Menor a 10 mca / Mayor a 50 mca.}

c. Tratamiento de Aguas Residuales: si es menor al promedio de las EPS en más de 10 puntos porcentuales. d. Densidad de Reclamos Totales: si es mayor al promedio de las EPS en más de 10%.

iii) Eficiencia Empresarial:

a. Micromedición: si es menor al promedio de las EPS en más de 10 puntos porcentuales. b. Costo operativo por volumen facturado: si es superior al promedio de las EPS en más del 10%. Según los resultados de la tabla y en concordancia con la metodología definida en el presente informe, Emapa Pasco incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio vinculada con la prestación del servicio, al presentar casos de incumplimiento en cinco (5) indicadores de gestión.

B. Evaluación de metas de gestión17

Para la evaluación de las metas de gestión, como ya se mencionó, se evalúan los ICI e ICG en dos periodos consecutivos. El quinquenio regulatorio de la empresa es de 2013-2018, por lo que, en diciembre de 2014, Emapa Pasco se encontraba en el segundo año regulatorio; es decir, no hay información disponible para evaluar dos periodos consecutivos.

Los resultados del Índice de Cumplimiento Global (ICG) de las metas de gestión para los años regulatorios anteriores fueron los siguientes:

EPS FECHA PUBLICACIÓN FT, ET Y MG AÑO REGULATORIO AÑO CALENDARIO ICG DE LAS METAS DE GESTIÓN

INFORME DE LA GERENCIA DE SUPERVISIÓN Y FISCALIZACIÓN

N° FECHA

Emapa

Pasco 13/11/2013

1er año Dic. 2013 - Nov. 2014 100.00% Informe N° 141-2015/SUNASS-120-F 09/04/2015 2do año Dic. 2014 - Nov. 2015 Año vigente a diciembre de 2014

3er año Dic. 2015 - Nov. 2016

-4to año Dic. 2016 - Nov. 2017

-5to año Dic. 2017 - Nov. 2018

-Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS

TABLA 12:

Resultados del ICG de las metas de gestión – Emapa Pasco

DEvaluación de los resultados del ICG e ICI

Para el primer año regulatorio la SUNASS, a través de la Resolución de Consejo Directivo, ha establecido una única meta de gestión: “Recuperación de conexiones inactivas de agua potable” para Emapa Pasco quien registra un ICG equivalente a 100%.

Los resultados a nivel individual se muestran de la siguiente manera:

METAS DE GESTIÓN UNIDAD DE _MEDIDA AÑO 0 AÑO 1 EJECUTADO _{AÑO 1} ICI

Recuperación de conexiones inactivas N° - 10 31 100%

INDICE DE CUMPLIMIENTO GLOBAL (ICG) FÓRMULA= ∑ICI/n 100%

TABLA 13:

Resultados del cumplimiento de metas de gestión del primer año regulatorio – Emapa Pasco

16_{Para el caso del indicador presión se toma como referencia lo dispuesto en la Norma OS, O50 (“Redes de Distribución de Agua para Consumo Humano”) del RNE. En ese sentido se}

considera como incumplimiento si la presión se ubica por debajo de los 10 mca o por encima de los 50 mca.

17_{La fórmula tarifaria, estructura tarifaria y metas de gestión de Emapa Pasco, para el quinquenio regulatorio 2013-2018, fueron aprobadas por la SUNASS mediante Resolución de Consejo}

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B.1 Determinación de las causales para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio

Siguiendo los lineamientos de la metodología definida, se incurrirá en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio en caso de obtener un porcentaje inferior 75% del ICG de las metas de gestión en dos (2) periodos consecutivos.

De tal forma, no se puede determinar si Emapa Pasco incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio, debido a que no dispone de información para dos años consecutivos.

C. Resumen del análisis de la Sostenibilidad en la Prestación de Servicios

Tras realizar todo el análisis anterior, se muestra el siguiente cuadro que resume si la EPS incurre en causal para aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio de acuerdo a los puntos analizados:

ANÁLISIS ¿INCURRE O NO EN CAUSAL PARA APLICACIÓN DEL RÉGIMEN DE APOYO TRANSITORIO

Indicadores de Gestión Incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio

Metas de Gestión No se puede determinar

V. SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL

De acuerdo con lo señalado en la metodología definida en el presente informe, las causales vinculadas con la gestión empresarial serán verificadas cuando la EPS haya sido sancionada por OTASS y/o SUNASS, por la aplicación de más de tres (3) infracciones asociadas al incumplimiento u ocurrencia de dichas causales durante el período de evaluación del presente informe (2012-2014). Al respecto, se ha identificado lo siguiente:

D SUNASS no ha emitido sanciones ni medidas correctivas a las EPS por la infracción tipificada en el ítem K

(Administración de la EPS) numeral 3418_{del anexo 4 del Reglamento General de Supervisión, Fiscalización} y Sanción (RGSFS) de las EPS, por hechos suscitados durante el período 2012-2014. Cabe señalar que la infracción tipificada en el ítem K numeral 34 del anexo 4 del RGSFS de las EPS es la única vinculada con las causales asociadas a la gestión empresarial definidas en los incisos a), b) y c) del numeral 1 del artículo 19 de la LMSS, modificado por el Decreto Legislativo N° 1240.

D Si bien el Decreto Legislativo N° 1240 le otorga al OTASS la facultad sancionadora, aún no se ha aprobado

un Reglamento de Fiscalización y Sanción que defina el procedimiento para sancionar a una EPS por las causales vinculadas con la gestión empresarial. Por lo tanto, a la fecha de elaboración del presente informe ninguna EPS ha sido sancionada por el OTASS.

Por lo tanto, Emapa Pasco no incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio por incumplimientos asociados a la sostenibilidad de la gestión empresarial.

18_{K-34: Incumplir el procedimiento establecido para la elección o designación de Órganos de Administración de la EPS. Dicho incumplimiento se comete con las siguientes acciones u omisiones}

de manera conjunta o indistinta: i) Designar Directores que no cumplen con los requisitos exigidos por la normatividad, ii) Remover a los Directores o Gerente General, incumpliendo el procedimiento legalmente establecido, iii) Incumplir las formalidades del procedimiento para la elección del Directorio o alguno de los Directores de la EPS, iv) Incumplir con formular el Estatuto de la EPS de acuerdo a lo establecido por la SUNASS, por la Ley General de Servicios de Saneamiento y su Reglamento, aplicando supletoriamente la Ley General de Sociedades y demás normas aplicables.

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VI. GLOSARIO ›

D CTS: Compensación por Tiempo de Servicio D DIRESA: Dirección Regional de Salud D EEFF: Estados Financieros

D EMAPA: Empresa Municipal de Agua Potable y Alcantarillado D EPS: Entidad Prestadora de Servicios de Saneamiento D FCO: Flujo de Caja Operativo

D FONAVI: Fondo Nacional de Vivienda D ICG: Índice de Cumplimiento Global D ICI: Índice de Cumplimiento Individual D LGSC: Ley General del Sistema Concursal D LMP: Limites Máximo Permisibles

D LMSS: Ley de Modernización de los Servicios de Saneamiento D NIC: Norma Internacional de Contabilidad

D NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera D OCI: Oficina de Control Interno

D OTASS: Organismo Técnico de la Administración de los Servicios de Saneamiento D PCO: Procedimiento Concursal Ordinario

D PCR: Pacific Credit Rating

D RGSFS: Reglamento General de Supervisión, Fiscalización y Sanción

D RLMSS: Reglamento de la Ley de Modernización de los Servicios de Saneamiento D RNE: Reglamento Nacional de Edificaciones

D SUNASS: Superintendencia Nacional de Servicios de Saneamiento

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INFORME DE CLASIFICACIÓN

DE RIESGO

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EMPRESA MUNICIPAL DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE PASCO SOCIEDAD ANÓNIMA –

EMAPA PASCO S.A.

Fecha de comité: 23 de noviembre del 2015 con EEFF al 31 de diciembre del 2014 Ss. Públicos, Agua Potable y Saneamiento Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación

Clasificación de Riesgo Base pC

Equipo de Análisis

Adrian Coello M.

[email protected] [email protected] Álvarez G. (511) 208.2530

Categoría pC:Empresa en situación de insolvencia, con alto riesgo de incumplimiento, que subsisten por apoyo financiero de afiliadas o del gobierno. La posibilidad de continuar con sus operaciones es dudosa

“La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una

opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos.”

Racionalidad

En comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió por unanimidad otorgar la clasificación de ¨pC¨ a la clasificación de riesgo base de Emapa Pasco S.A. Esta decisión se sustenta en la existencia de limitaciones en la calidad de la información financiera y los débiles indicadores de solvencia. Asimismo, presenta una pesada estructura de costos y gastos operativos, asociado a altos costos de energía eléctrica y limitaciones geográficas. También se considera los deficientes indicadores técnicos (continuidad de dos horas al día y cobertura por debajo del promedio del sector), lo cual impacta en las pérdidas operativas y netas de la empresa. Finalmente, la empresa no aplicaría a un proceso concursal ya que no cumple con los requisitos según la ley del sistema concursal, ni a solicitud del deudor ni del acreedor.

Resumen Ejecutivo

Los fundamentos específicos sobre los cuales se basa la clasificación otorgada a EMAPA PASCO S.A., son los siguientes:  Ineficiencia operativa muy grave. Emapa PASCO S.A. en los últimos 3 años (2012-2014) ha mantenido una situación

crítica en su funcionamiento técnico y de gestión ya que aún no logra tener la cobertura de agua potable y alcantarillado promedio de una EPS pequeña. A la vez es la EPS con menor presión de agua, mayor costo en energía por volumen producido (S/. /miles m3), tiene una continuidad de 2 horas de agua al día y altos costos operativos.

 Elevados costos y gastos operativos. Los costos de ventas al 2014 representan el 53.44% de los ingresos por prestación de servicios, mientras que los gastos de ventas, distribución y administrativos representan el 54.22%.Debido a esto es que la empresa ha mostrado pérdida operativa y neta durante los dos últimos años. Por ende sus indicadores de rentabilidad son negativos.

 Mediana capacidad de liquidez. A diciembre del 2014 el ratio de liquidez corriente es de 2.43 veces, mientras que el de prueba ácida de 1.42, mostrando capacidad financiera para cubrir sus obligaciones de corto plazo. Las cuentas más representativas del activo corriente son las cuentas por cobrar comerciales (56%) y gastos pagados por anticipados (38%), sin embargo es preciso indicar que no se han estimado las provisiones por cobranza dudosa.

 Débiles indicadores de solvencia EMAPA PASCO S.A. no posee deudas financieras y tampoco con FONAVI y SUNAT, Sus principales obligaciones son con proveedores y empleados. A su vez el EBITDA al ser negativo da como resultado una generación comprometida negativa. En tanto el endeudamiento (pasivo/patrimonio) registró un índice 0.13 veces al 2014. Cabe indicar que el patrimonio ha mostrado una tendencia decreciente hasta el 2013 debido a sus resultados acumulados negativos, sin embargo, por un saneamiento contable realizado en el año 2014, mejoran aparentemente el nivel patrimonial y los ratios de solvencia, cuando incluso podría haberse determinado un patrimonio negativo para el año 2014.

 Flujos de Caja Libre y Operativo negativos que le impiden cubrir sus deudas. A diciembre del 2014 el flujo de caja operativa y libre son los mismos al no haber inversiones en CAPEX, con saldos negativos, determinando su incapacidad para afrontar obligaciones.

 La empresa no aplicaría a un proceso concursal. De acuerdo a la ley del sistema concursal, Emapa Pasco S.A. no reúne las características para que el acreedor o deudor soliciten acogerse a un procedimiento concursal.

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Aspectos Fundamentales

Reseña

La Empresa Municipal de Agua Potable y Alcantarillado de Pasco S.A. (en adelante EMAPA PASCO S.A.) se constituyó el 25 de Enero de 1994, al amparo de la Ley General de Sociedades y la Ley de Servicios de Saneamiento quedando inscrito en el Registro Mercantil de Pasco, en Folios 152 del Tomo 6to. Bajo números XLVII de orden y el 1 de asientos.

El 05 de setiembre de 1997, se realiza la modificación de los Estatutos y aclaración ante el Notario Público, procediéndose a su registro ante la Oficina de Registro Regional, en la ficha 0129 rubro “B” Asiento Uno del Registro Mercantil de Pasco. Posterior a ello el día 27 de setiembre del 2007 se modificó nuevamente el estatuto de la Empresa en cumplimiento al D.S. N° 010-2007 / VIVIENDA, en donde se señala la modificación para la conformación del directorio de la Empresa Prestadora de Servicios de Saneamiento procediéndose a su registro en el folio N° 2723 Kardex N° 1729.

EMAPA PASCO S.A. es de propiedad municipal, que opera en el marco de la legislación nacional para la provisión de estos servicios, con personería jurídica de derecho público. Es de régimen privado con autonomía técnica, administrativa y económica, es normada por la Ley Orgánica de Municipalidades (N° 27972), Ley de la Actividad Empresarial del Estado (N° 24948), Ley General de Sociedades (D.L. N° 601), Ley General de Servicios de Saneamiento (N° 26338) y su Reglamento (N° 09-95-PRES). Presupuestalmente es normado por la Dirección Nacional de Presupuesto Público, cuyo ámbito jurisdiccional de prestación de servicios comprenden la Provincia de Pasco.

Accionariado, Directorio y Estructura Administrativa

En cuanto al accionariado de EMAPA PASCO S.A., a diciembre del 2014 la Municipalidad Provincial de Pasco se presenta como el accionista con mayor participación (40.00%), seguido por la Municipalidad Distrital de Yanacancha (33.00%), la Municipalidad Distrital de Simón Bolivar (19.00%). Mientras que con una menor representación se encuentran la Municipalidad Distrital de Vicco y la Municipalidad Distrital de Huarica que ostentan un 4% del accionariado cada una.

A la fecha, el Directorio está conformado por los Sres. Juan José Camac Cruz, Pedro Alcantara Pope, Santiago Espinoza Solorzano y Wenceslao Julio Ledesma Velita. El Gobierno Regional de Pasco no cumplió con enviar a su representante al directorio. Mediante sesión universal del directorio de fecha 10/09/2014 nombraron al Sr. Oscar Grover Cornelio Falcon como nuevo gerente general.

DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL (Al 31.12.2014)

DIRECTORIO PLANA GERENCIAL

Juan José Cámac Cruz Presidente Oscar Grover Cornelio Falcon Gerente General Pedro Alcantara Pope Director Jacqueline Liz Díaz Oyague Gerente de Administración Santiago Espinoza Solorzano Director Elida Concha Pinto Contador General Wenceslao Julio Ledesma Velita Director Rosie Verónica Atencio Huaman Gerente Comercial

Fuente: EMAPA PASCO S.A. / Elaboración: Propia Operaciones y Estrategias

La principal actividad económica de Emapa Pasco S.A. es prestar los servicios de saneamiento básico en agua potable y alcantarillado a la ciudad de Cerro de Pasco así como a las capitales de los distritos de Yanacancha, Huariaca, Simón Bolivar y Vicco. Actualmente la compañia tiene su oficina Central en la Nueva Ciudad de San Juan Pampa, distrito de Yanacancha, provincia de PASCO, región de Pasco.

EMAPA PASCO S.A. es considerada una EPS de tamaño pequeña1_{debido a cuenta 11,422 conexiones de agua potable a} diciembre del 2014.

Análisis Financiero

Eficiencia operativa

Según los registros de la SUNASS, la cobertura de agua potable y alcantarillado se ubicó en ambos casos en 73.74%, debajo del promedio para las EPS de la misma categoría (Cobertura de agua potable para EPS pequeña: 86.40%, Cobertura de alcantarillado para EPS pequeña: 76.23%).

Para el rubro de la eficiencia técnica y de gestión, algunos indicadores se encuentran por debajo del promedio de su categoría (EPS pequeñas) como son los casos de: conexiones de agua potable (85.2%), trabajadores por mil conexiones (3.95) y facturación media (S/.0.62 /m3). Mientras que en los indicadores que muestran la ineficiencia de gestión, la mayoría de éstos se encuentran por encima del promedio de su categoría como son los casos de densidad de reclamos totales, costo operativo por volumen producido (S/. 0.80 /m3), costo de energía por volumen producido (S/. 374.58 Miles m3). En este último indicador

1_{Tamaño de la EPS se mide según conexiones de agua. SEDAPAL: Mas de 1 MM, Grandes: 40,000}_–_{1 MM, Medianas: 15,000}_–_{40,000, Pequeñas:} Menos de 15,000 Fuente: SUNASS.