Scotiabank El Salvador
Perfil de la EmpresaLa solidez de la franquicia el banco se refleja en la fortaleza de las relaciones con los clientes de sus distintas líneas de negocio y en su posición de mercado fuerte (13.4% de los activos del sistema al cierre de 2014 y 14.2% en 2013). Scotiabank El Salvador(SES) ofrece servicios de banca universal, con una inclinación evidente hacia la banca de personas (75.3% del portafolio total).
SES utiliza su red de sucursales como principal canal de atención. Posee 56 oficinas a nivel nacional con predominio en centros urbanos de trafico alto y promociona activamente el uso de la banca electrónica y móvil. Asimismo, incremento sus ventas por aproximadamente 50% en el periodo anterior. Esto ultimo es para lograr participación y penetración mayores de mercado en segmentos de consumo objetivos, de acuerdo con sus políticas de riesgo.
Localmente, SES consolida las operaciones de cuatro subsidiarias dedicadas al corretaje de bolsa, factoraje, administración de tarjetas de crédito y servicios personales. Las subsidiarias no son relevantes en términos de tamaño y representan menos de 1% de los activos consolidados. Por su parte, SES es subsidiaria de Inversiones Financieras Scotiabank El Salvador(IFSES, propiedad en 99.8% de BNS). IFSES tiene control del 88.7% de las acciones de SES (BNS es dueño de 10.8% de SES directamente), así como 99.5% de Scotia Seguros (SSEG), aseguradora local de tamaño mediano, clasificada por la agencia Fitch con ‘AAA(slv)’ con Perspectiva Estable.
Administración
El cuerpo gerencial de SES se caracteriza por ejecutivos de experiencia amplia y trayectoria amplia en el sector financiero local y dentro de la institución. Asimismo, se complementa con ejecutivos designados por la casa matriz a la operación local. La cultura corporativa es robusta y el manejo de la rotación de personal es bueno, con planes de sucesión adecuados. Esto ultimo se ha demostrado en el ejercicio cerrado recientemente en respuesta a cambios en los niveles gerenciales más altos.
La Junta Directiva es la autoridad máxima del banco y está conformada por ocho miembros: dos de ellos son independientes y uno tiene funciones ejecutivas dentro del banco. La mayoría de los directores se involucra en diferentes comités, tales como riesgos, administración de activos y pasivos, legal, cumplimiento y auditoria interna. Las practicas de gobierno corporativo de SES reflejan los lineamientos globales establecidos por su casa matriz.
BNS ejerce una injerencia fuerte en la dirección del banco, lo cual le permite mantener una consistencia de prácticas corporativas a través del grupo. El gobierno corporativo de SES es sano. Esto se refleja en la efectividad de la Junta Directiva y del equipo ejecutivo para desarrollar los objetivos establecidos.
Objetivos y Estrategia
SES continuara enfocándose hacia la banca de personas, procurando mantener su posición líder en el segmento hipotecario mientras busca incrementar su participación en créditos de consumo. Paralelamente, en el segmento corporativo conservara su enfoque en empresas medianas y grandes. El banco busca desarrollar mercados en los que su presencia aún es relativamente menor que la de la competencia y profundizar su participación en otros con productos nuevos. La estrategia de SES busca contribuir a la reducción de as concentraciones en ambos lados del balance.
Esta estrategia es adecuada dado que el énfasis mayor en créditos de consumo puede redituar beneficios tanto de desconcentración de cartera como de incremento de ingresos financieros en el mediano plazo. Sin embargo, el entorno operativo altamente competido y de bajo crecimiento de la industria local podría dificultar su ejecución. SES ha cumplido parcialmente sus objetivos de negocio y financieros en un ambiente macroeconómico aletargado y una industria altamente competitiva. La ejecución ha tendido a ser variable ante cambios en el ciclo económico, haciéndole retroceder en su posición de mercado en los indicadores principales, aunque permanece como uno de los bancos referentes de la plaza.
Análisis de Mercado
EN julio de 2014, Fitch afirmo la clasificación internacional del soberano de El Salvador en ‘BB-‘ y mantuvo la Perspectiva Negativa. Las clasificaciones consideran la estabilidad macroeconómica del país, que se fundamenta en la dolarización, la capitalización adecuada del sistema financiero y su historial de pago sólido. La Perspectiva Negativa refleja la incertidumbre en torno a las expectativas de crecimiento económico y a la consolidación fiscal.
El PIB de El Salvador crecerá en promedio 2% entre sólido 2015-2016. El crecimiento económico bajo del país continua resaltando las debilidades estructurales del país, incluyendo la competitividad baja del sector transable, costos de energía altos, niveles bajos de inversión, capital humano débil y criminalidad alta.
Los préstamos de consumo seguirán impulsando el crecimiento del crédito y superando en mas de 2 veces al registrado por el PIB. El crédito se esta recuperando después de casi una década de estancamiento. No obstante, la cartera de préstamos del sistema bancario crecerá a tasas por debajo del promedio de la región en 2015, en un entorno de poco dinamismo económico.
La rentabilidad permanecerá baja en la mayoría de los bancos de la plaza. Los resultados continuaran limitados por el poco dinamismo de la economía, la diversificación baja de ingresos y los gastos de provisiones elevados. La posición patrimonial de los bancos de mantendrá robusta y continuara comparando favorablemente con el promedio de la región centroamericana. La generación interna de capital será suficiente para soportar el crecimiento moderado de cartera previsto para el 2015, en la mayoría de las entidades del sistema. Los bancos seguirán fondeándose principalmente con depósitos del público, los cuales han probado ser una fuente estable a través del ciclo económico.
Sin embargo la competencia alta en el sistema por depósitos del publico, los cuales crecen a un ritmo bajo e inferior al aumento de los préstamos, puede ejercer presión en el costo de fondeo de los bancos.
La regulación financiera de El Salvador es buena y compara favorablemente con la región. Sin embargo, existen oportunidades de mejora en las normas de gestión de riesgo, especialmente riesgo operativo y mercado, los cuales distan de las recomendaciones presentadas por Basilea.
Perfil Financiero
Se destaca el liderazgo del banco en el segmento de hipotecas, en el que tiene una participación de mercado de 34.3%. En la línea de negocios empresarial (24.7% de la cartera), resaltan los sectores comercio y manufacturero.
La orientación del banco hacia la banca de personas resulta en una cartera atomizada y menos sensible al deterioro de deudores individuales. Los 20 deudores mayores consolidados por el grupo económico representan 10.4% de la cartera total. Todos están clasificados en las categorías de menor riesgo relativo.
La calidad de la cartera de SES ha desmejorado en comparación con cierre fiscal previo, expandiendo la brecha con relación al sistema local, retomando niveles similares a su promedio histórico. El banco registra mayores de mora debido a su énfasis en la colocación de créditos de consumo. También hay un incremento en activos extraordinarios dada una política de cobro judicial mas agresiva, aprovechando cambios regulatorios que permiten la ejecución de embargos más rápidamente. Sin embargo, la velocidad de rotación de estos se mantiene, explicando su aumento de 52% con respecto al período fiscal previo. Asimismo, los castigos netos en relación con los prestamos brutos promedio son de 0.92%, cercano al promedio histórico de 1.0%.
El volumen de cartera reestructurada de 9.4% se considera alto, pero es estable respecto a su historia. Esto refleja los retos del entorno económico. Las reservas de créditos proveen una cobertura adecuada, reforzada por la constitución de reservas voluntarias, alcanzando cerca de 100% de la cartera vencida y 3.5% de la cartera bruta total, fortalecido por la proporción alta de garantías reales (72.6% de la cartera total). La administración de riesgos de SES esta delimitada por las políticas globales de BNS, las cuales son mas conservadoras que el promedio de la plaza local. Estas políticas son un pilar para el manejo adecuado de la cartera, pero también una limitante para el crecimiento de la misma. No obstante, en este contexto, el banco ha incrementado su énfasis en colocaciones de banca minorista en segmentos de mercado específicos. Las políticas relacionadas con operaciones interbancarias y portafolio de inversiones son también conservadoras, similares al promedio de la industria.
Para los préstamos corporativos y comerciales, el proceso de aprobación y seguimiento se basa en un sistema de clasificación interno, generado a partir de análisis económicos y financieros. Para los prestamos minoristas y medianas empresas, aplica un sistema parametrizado de análisis. SES cuenta con controles de riesgo de crédito y de mercado adecuados para su tipo de operación. Estos son, en su mayoría, replicaciones de los originados en BNS con una ejecución efectiva. La gestión del riesgo operativo de la entidad se enfoca en el monitoreo y control mensual de los eventos de fraude. Como consecuencia, la entidad ha determinado la necesidad de mejorar sus sistemas para ampliar y formalizar su gestión, de acuerdo con los lineamientos internos de BNS. La infraestructura tecnológica del banco será actualizada entre el ultimo trimestre de 2015 y el primero de 2016. Dicho proyecto se ha programado. En un plazo mediano, este mismo sistema seria sustituido por el sistema propietario de BNS. Se espera que ambos proyectos fortalecerán los controles de la institución.
Los indicadores de rentabilidad operativa de SES son bajos. Esto es especialmente por el incremento de los costos por constitución de reservas, en su mayoría voluntarias, por USD 8 millones aproximadamente y a pesar de que se requiere una cobertura menor por las garantías reales altas, producto de su cartera hipotecaria.
Se espera que la rentabilidad se mantendrá baja en el corto plazo y aumentara en la medida que logre incrementar sus ingresos acorde a sus planes estratégicos, principalmente de ejecutarse su aumento de participación y penetración de mercado en los segmentos de consumo objetivo. Además, esto permitiría el incremento gradual del MIN. Sin embargo, el gasto por provisiones no tendrá aumentos mayores, debido a que el banco enfatizara la profundización en los segmentos de consumo que le han resultado mas rentables en el ultimo ejercicio, en detrimento de otros que no.
La eficiencia operativa mejoraría de manera inmaterial en el horizonte de la clasificación, y mostraría indicadores mejores en la medida que el volumen de negocio se incrementara, siempre y cuando su política de control del gasto se mantuviera. La diversificación de ingresos no presentara volatilidad de permanecer las limitaciones actuales de mercado a esta.
Los indicadores patrimoniales de SES son robustos. Al cierre del ejercicio 2014, el indicador Capital Base es de 19.3% y supera el promedio del sistema de 18.1%. Los indicadores se benefician del crecimiento bajo de los activos ponderados por riesgo y de la generación interna de capital, aunque esta ultima es menor que promedio de la industria (5.7% vs. 9.7%).
SES también presenta una estructura de fondeo estable, fundamentada en depósitos de clientes (76.4%), pero con concentración alta y creciente de depósitos a plazo(51.5%), aunque tiene atomización alta por cliente. En 2014, los 20 depositantes mayores representaron 8.6% de los depósitos totales, reducción significativa en comparación con el cierre fiscal anterior.
La liquidez de SES es favorable. Los activos líquidos constituyen 21% de los activos totales y cerca de 33% del total de depósitos. Ambos indicadores son consistentes en el tiempo, reflejando la aplicación de sus políticas de riesgo de liquidez, las cuales se estiman conservadoras y adecuadas para mantener la estabilidad de la entidad en tiempos de estrés.
