Independencia Rentas Inmobiliarias. Cifras Financieras Marzo 2017

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Independencia

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01

Situación

Financiera

Marzo 2017

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Balance Resumido

ACTIVOS (M$)

PASIVOS (M$)

Mar-17

Dic-16

Mar-17

Dic-16

Corrientes

38.745.865

50.570.924 Corrientes

4.584.359

4.638.779 No Corrientes

453.111.764

438.697.260 No corrientes

129.877.296

131.626.988 Patrimonio

357.395.974

353.002.417 TOTAL ACTIVOS

491.857.629

489.268.184 TOTAL PASIVOS

491.857.629

489.268.184

01. Situación Financiera

• Los activos corrientes disminuyeron (y aumentaron los no corrientes), principalmente porque algunos pagarés de sociedades filiales que tenían vencimiento en el corto plazo fueron renovados a largo plazo. También hubo pagos de intereses en el mes de enero (semestrales del bono y anuales del crédito de largo plazo) y un pago de dividendo provisorio en el mes de marzo.

• Los activos no corrientes aumentaron por nuevas inversiones (avance del proyecto Parque San Damián) y por la extensión señalada en el plazo de algunos pagarés. A su vez, disminuyeron por la venta de una propiedad en USA.

• El patrimonio aumentó por el resultado del trimestre, de MM$ 7.214 y disminuyó por el reparto de dividendos en marzo (MM$ 2.522), además de un variación negativa del tipo de cambio (MM$ 298).

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01. Situación Financiera

Análisis del Resultado

Cifras en miles de pesos

Resultado

Mar-17 Mar-16

INGRESOS DEL FONDO

Intereses recibidos desde filiales inmobiliarias 4.026.648 4.028.022 Reajustes de inversiones por variación UF

(deudas de sociedades) 1.011.223 1.531.420

Otros ingresos 177.308 135.170

Resultados de Sociedades 3.214.211 1.654.850

GASTOS DEL FONDO

Gastos de la operación (269.075) (529.357)

Gastos financieros (946.450) (683.296)

TOTAL 7.213.865 6.136.809

• El resultado del primer trimestre de 2017 fue un 18% superior al mismo trimestre del año 2016.

• Principales variaciones:

• Mayores utilidades en las sociedades filiales. En marzo de 2016 se hizo un ajuste de (MM$ 1.409) por el recálculo de los impuestos diferidos a una tasa de 27% en vez del 25%.

• Menor utilidad por reajustes, debido a menor variación de la UF (0,5% vs. 0,7% el año 2016).

• Menores gastos de la operación. A partir de febrero de 2016, una parte significativa de las comisiones son cobradas a las sociedades filiales.

• Mayores gastos financieros (39%), originados por un mayor nivel de deuda del Fondo y por una mayor tasa promedio, ya que las deudas de corto plazo de comienzos del año 2016 tuvieron una tasa históricamente baja (UF + 0,18% promedio).

Mar-17 Mar-16

Beneficio Neto Percibido 4.847.106 4.485.220

BNP / cuota $ 192 $ 178

Beneficio Neto Percibido (BNP)

Corresponde la las utilidades realizadas del Fondo, después de gastos. Es la base para distribuir dividendos y aumentó en un 8,1% respecto del mismo período del año anterior.

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Información

Bursátil

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Rentabilidad e Indicadores

Al 12 de mayo de 2017 Presencia Bursátil 72% Precio Cuota en Bolsa $ 13.800 Valor cuota libro $ 14.168 Razón Bolsa / Libro 0,97 Dividend Yield (últ. 12 m) 6,6% Precio / Utilidad (12 m) 7,34

Al 31 de marzo de 2017 Rentabilidad de

la cuota al cierre Libro Bolsa Valor Cuota $ 14.168 13.355 Divid. (12 m) $ 495 952 V. Cuota mar.16 $ 12.845 11.850 Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos)

14,2% 20,7% _{Elaborado con información obtenida de la Bolsa de Comercio de Santiago Base 1.000 = 08/04/2011} Índices de la cuota están calculados igual que el IPSA, ajustados por dividendos

02. Información Bursátil 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 ab r-20 11 ju l-20 11 oct-20 11 en e-2 01 2 ab r-20 12 ju l-20 12 sep t-2 01 2 d ic -20 12 mar -20 1 3 ju n -2 01 3 sep t-2 01 3 d ic -20 1 3 mar-20 14 ju n -2 01 4 sep t-2 01 4 d ic -20 1 4 mar -20 1 5 ju n -2 01 5 sep t-2 01 5 d ic -20 1 5 mar -20 1 6 ju n -2 01 6 sep t-2 01 6 d ic -20 1 6 mar -20 1 7

Const & Inmob. CFINRENTAS IPSA NAV Rentas

11,8% anual 12,1% anual 0,4% anual -8,7% anual

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02. Información Bursátil

Transacciones en Bolsa

Últimos 180 días Fondos de pensiones 62% Cías de Seguros 5% Privados 33%

Total de cuotas suscritas y pagadas: 25.264.785

Patrimonio Bursátil $ 336 mil millones

Monto Promedio diario transado últimos 180 días: M$ 127.056 Volumen Promedio diario transado últimos 180 días: 11.093 cuotas

$ 8.000 $ 9.000 $ 10.000 $ 11.000 $ 12.000 $ 13.000 $ 14.000 $ 15.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 04 -n o v 09 -n o v 14 -n o v 19 -n o v 24 -n o v 29 -n o v 04 -d ic 09 -d ic 14 -d ic 19 -d ic 24 -d ic 29 -d ic 03 -en e 08 -en e 13 -en e 18 -en e 23 -en e 28 -en e 02 -f eb 07 -f eb 12 -f eb 17 -f eb 22 -f eb 27 -f eb 04 -mar 09 -mar 14 -mar 19 -mar 24 -mar 29 -mar 03 -ab r 08 -ab r 13 -ab r 18 -ab r 23 -ab r 28 -ab r 03 -ma y 08 -ma y

TRANSACCIONES DE CUOTAS ULTIMOS 180 DIAS

MONTO TRANSADO UF PRECIO PROMEDIO ($) VALOR LIBRO ($) _{Ranking de Dividend Yield}

(dividendos últimos 12 meses sobre precio de mercado actual) al 17.04.17, comparado con las

empresas que componen el IPSA.

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago

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Cartera

de Bienes

Raíces

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Diversificación Geográfica de Bienes Raíces a Abr-17

03. Cartera de Bienes Raíces

Oficinas Chile 46% Locales Chile 22% Centros de Distribución Chile 13% Terrenos 5% Desarrollos 7% Oficinas USA 4% Centros de Distribución USA 2% Locales USA 1% USA 7%

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Cifras Cartera de Bienes Raíces a Abr-17

Cartera Directa USA BFC TOTAL

Nº de propiedades 76 18 9 103

Nº de contratos 120 108 121 349

Oficinas (m²)

(incluyen estacionamientos y bodegas) 167.330

Superficie total (m²) 111.974 55.356 Valor UF/m² prom. total 72,91 52,10 Renta UF/m² prom. arrdo. 0,53 0,37

Vacancia 7,00% 5,09%

Locales comerciales

(m²) 65.894

Superficie total

(m²) 52.695 13.199

Valor UF/m² prom. total 74,89 29,60 Renta UF/m² prom. arrdo. 0,48 0,20

Vacancia 8,40% 0,99%

Cartera Directa : Propiedades en Chile, cuyos arriendos gestiona directamente Independencia AGF S.A. USA: Propiedades en Estados Unidos. Los arriendos son gestionados por distintos General Partners. BFC: Bodenor Flexcenter S.A (40% es del Fondo). La gestión de arriendos es efectuada por esa sociedad.

Las cifras de superficies están ponderadas de acuerdo a la participación del Fondo en cada propiedad.

Cartera Directa USA BFC TOTAL

Centros de distribución

(m²) 354.014

Superficie total

(m²) 62.883 50.053 241.078

Valor UF/m² prom.

total 13,65 16,40 15,50

Renta UF/m² prom.

arrdo. 0,12 0,10 0,13

Vacancia 0,00% 0,00% 3,40%

Total m² construidos 227.552 118.608 241.078 587.239

Vacancia (Rentas UF) 6,90% 3,86% 3,40% 4,85%

Terrenos para

desarrollar (m²) 150.230 82.400 232.630

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Perfil de Vencimientos Futuros (Abr-17)

OFICINAS

LOCALES COMERCIALES

CENTROS DE DISTRIBUCION • % de la renta mensual de la cartera directa nacional que vence cada año

• El contrato del centro de distribución que vence este año está en proceso de ser renovado al largo plazo 9%

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Inversiones y Ventas Recientes

Compra Local Comercial en Maipú

• UF 54.000

• 857 m

2

_construidos

• Arrendado a Sonorad

• Contrato a 13 años

Venta de edificio en Portland, USA

• Fondo invirtió USD 5 millones en julio de 2014

(UF 119.000)

• 13.742 m

2

_{oficinas y 1.959 m}

2

_locales

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04

Otra

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Compra y Venta de Cuotas de Propia Emisión

Compra del 50% del Edificio Cerro

el Plomo

04. Otra Información

• Entre el 20.06.16 y el 09.09.16 el Fondo adquirió 40.915 cuotas, las cuales fueron vendidas antes de 12 meses, con una TIR de UF + 24,7%.

• Los mayores valores obtenidos con estas operaciones fueron directamente al patrimonio (cuenta “otras reservas”) y no afectaron el resultado del ejercicio ni el BNP.

• El 12.10.16 comenzó a operar el servicio de Market Maker contratado con una corredora de bolsa.

$ 9.500 $ 10.000 $ 10.500 $ 11.000 $ 11.500 $ 12.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000

Monto invertido en UF Precio Cuota

$10.000 $11.000 $12.000 $13.000 $14.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000

Monto acumulado UF Precio • El 05.11.15 el Fondo anunció que comenzaría a efectuar

compras de cuotas propias en la Bolsa de Comercio.

• Entre el 10.11.15 y el 04.03.16 el Fondo adquirió 59.792, las cuales fueron vendidas antes de 12 meses, con una TIR de UF + 5,9%.

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Compra y Venta de Cuotas de Propia Emisión

Compra del 50% del Edificio Cerro

el Plomo

04. Otra Información $ 0 $ 100.000.000 $ 200.000.000 $ 300.000.000 $ 400.000.000 $ 500.000.000 $ 600.000.000 $ 700.000.000 $ 800.000.000 $ 9.000 $ 10.000 $ 11.000 $ 12.000 $ 13.000 $ 14.000

CFINRENTAS

Monto Transado (eje derecho) Cierre Bolsa NAV publicado Precio Recompra Precio Venta informa divid. $ 458 a pagar el 13.04 se publican EEFF al 31.12.15 colocación de Bono de UF 2 millones hecho esencial Aurus informe cobertura BICE Inversiones

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CHILE Santiago

Rosario Norte 100, of. 1501 Las Condes, Santiago - Chile

Tel: 56.2.636 2000 Fax: 56.2.636 2090 USA Miami 80 SW 8th_{street, suite 2600} Miami FL 33131, USA Tel: 1.786.391.4997 URUGUAY Montevideo Luis A. de Herrera 1248 World Trade Center Torre III,

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