Informe Venezuela. Resumen Ejecutivo. 5 de Noviembre de 2014

5 de Noviembre de 2014

Informe Venezuela

Resumen Ejecutivo

● Al día 5 de Noviembre del 2014, el indicador de riesgo soberano de

Venezuela EMBI+ se ubicó en 1.522 pbs presentando una variación

de +32 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior.

● Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 5 de

Noviembre del 2014 y en comparación con el cierre de la jornada

anterior, se cotizaron a la baja presentando mayor movimiento el

Venezuela USD 2022 - 12,75% con una variación de -230,00 pbs.

● Las Reservas Internacionales al 4 de Noviembre del 2014 se

ubicaron en 20.243 millones de US$, de los cuales 3 millones de

US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica

(FEM) (Ver Pág. 6).

● La cotización del EUR al cierre del día 5 de Noviembre del 2014

se ubicó en 1,2486 dólares por euros (Ver Pág. 2).

5 de Noviembre de 2014

Indicadores

Informe Venezuela

Vicepresidente de Economía acudirá este jueves a AN para discusión del

Presupuesto 2015.

Caracas, 05 Nov. AVN.- Este jueves se tiene previsto que acuda a la Comisión Permanente de Finanzas y Desarrollo Económico de la Asamblea Nacional (AN) el vicepresidente del Área Económica y ministro de Economía, Finanzas y Banca Pública, Rodolfo Marco Torres; y el titular de Petróleo y Minería, Asdrúbal Chávez; para discutir los proyectos incluidos en la Ley de Presupuesto y Especial de Endeudamiento para 2015.

De esta manera, continúa ante esta instancia parlamentaria el proceso de discusión de estas leyes que fueron aprobadas en primera discusión el 21 de octubre.

A la cita también se espera que acudan el presidente de Petróleos de Venezuela (Pdvsa), Eulogio del Pino; los jefes de la Oficina Nacional de Presupuesto (Onapre), Rodolfo Medina; y de la Oficina Nacional de Crédito Público, Beatriz Bolívar; y el superintendente Nacional Aduanero y Tributario, José David Cabello.

Para este proceso se acordó en la Comisión de Finanzas y Desarrollo Económico un cronograma para la discusión del Presupuesto 2015; espacio en el cual también se analizará el presupuesto de la Asamblea Nacional y la previsión de ingresos y gastos operativos del Banco Central de Venezuela (BCV).

Tras la primera jornada en este cronograma de actividades se prevé que asistan al ente parlamentario representantes de los Poderes Públicos: la Vicepresidencia, la AN, el Tribunal Supremo de Justicia (TSJ) y el Consejo Nacional Electoral (CNE), mientras que para el viernes 7 están invitados la Procuraduría, el Ministerio Público, la Contraloría y la Defensoría del Pueblo.

Además, se prevé que para el 12 de noviembre acudan los representantes de la Vicepresidencia Económica: los ministerios de Economía, Finanzas y Banca Pública; Petróleo y Minería; Comercio; Transporte Acuático y Aéreo; Industrias y Turismo.

Para el jueves 13, está invitada la Vicepresidencia de Seguridad y Soberanía Alimentaria, a cargo de Yván Gil, con los ministerios de Agricultura y Tierras, y Alimentación. En la tarde, está prevista la asistencia de los representantes del Banco Central de Venezuela (BCV).

De acuerdo con el cronograma, el viernes 14 deben estar presentes los integrantes de la Vicepresidencia de Desarrollo del Socialismo Territorial, a cargo de Elías Jaua, con los despachos de Comunas y Movimientos Sociales; Ecosocialismo, Hábitat y Vivienda; Transporte Terrestre y Obras Públicas; y Energía Eléctrica. El 19 de noviembre, la cita es con la Vicepresidencia para la Planificación y el Conocimiento, que dirige Ricardo Menéndez, con los ministerios de Planificación, Educación Universitaria, Ciencia y Tecnología; y para la Cultura. En la tarde, está invitada la Vicepresidencia de la Soberanía Política, dirigida por Rafael Ramírez, con los despachos de Relaciones Exteriores, Comunicación e Información, Relaciones Interiores, Justicia y Paz; del Despacho de la Presidencia y Seguimiento de la Gestión de Gobierno; y Defensa.

Mientras, el 20 de noviembre está prevista la discusión de la Ley Especial de Endeudamiento con la Oficina Nacional de Crédito Público.

Para el 21 de noviembre, la reunión será con la Vicepresidencia para el Desarrollo Social y la Revolución de las Misiones, que dirige Héctor Rodriguez, con los ministerios de Educación, Juventud y Deporte, Mujer e Igualdad de Género, Pueblos Indígenas, Proceso Social del Trabajo, Servicio Penitenciario y Salud.

El proyecto de Presupuesto 2015, elaborado por el Ejecutivo y aprobado en primera discusión por la AN, suma 741.709 millones de bolívares, con fuerte acento en el área social.

Una vez que concluya este proceso de evaluación de los distintos proyectos y parámetros que conforman el presupuesto, los parlamentarios de la Comisión de Finanzas realizan un informe para la segunda discusión de este instrumento legal.

5 de Noviembre de 2014

Mercados Emergentes

HOY AL Variación AL Variación

Diaria 4 semanas

Tipo de Cambio BsF/US$ 6,284 6,284 0 6,284 0

PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL)

Cesta Venezolana 75,79 75,79 0,00 85,89 -10,10

Cesta OPEP 78,11 78,67 -0,56 90,40 -12,29

West Texas Intermediate 78,68 77,19 1,49 90,34 -11,66

Brent 82,53 85,36 -2,83 92,35 -9,82

PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base

Argentina Boden 2015 - 7,00% 83,665 84,171 -50,60 93,209 -954,40 Brasil Globales 27 - 10,125% 183,522 182,873 64,90 182,500 102,19 Brasil Brady C - 2014 116,850 117,063 -21,30 117,850 -100,00 Colombia Globales 27 - 8,375% 131,000 131,000 0,00 135,125 -412,50 México Globales 26 - 11,50% 189,000 189,103 -10,30 186,000 300,00 Venezuela Euro 2015 - 7,00% 96,300 95,800 50,00 93,05 325,00 Venezuela USD 2016 - 5,75% 82,600 83,500 -90,00 83,20 -60,00 Venezuela Globales 18 - 13,625% 81,950 83,500 -155,00 89,58 -762,50 Venezuela Globales 18 - 7,00% 62,200 63,850 -165,00 68,09 -589,00 Venezuela USD 2019 - 7,750% 61,100 62,700 -160,00 66,80 -570,00 Venezuela USD 2020 - 6,00% 54,450 56,050 -159,99 60,95 -650,00 Venezuela USD 2022 - 12,75% 73,450 75,750 -230,00 79,76 -631,30 Venezuela USD 2023 - 9,00% 59,750 61,300 -155,00 65,50 -575,30 Venezuela USD 2024 - 8,250% 56,650 58,250 -160,00 62,43 -577,80 Venezuela USD 2025 - 7,65% 55,450 57,050 -159,99 60,68 -522,49 Venezuela USD 2026 - 11,75% 68,550 70,400 -185,00 75,16 -661,00 Venezuela Globales 27 - 9,25% 61,600 63,350 -175,00 66,27 -467,29 Venezuela USD 2028 - 9,25% 58,400 60,150 -175,00 64,05 -565,00 Venezuela USD 2031 - 11,95% 67,650 69,500 -184,99 74,79 -713,79 Venezuela Globales 34 - 9,375% 58,600 60,350 -175,00 63,80 -519,50 Venezuela USD 38 - 7,00% 53,000 54,600 -160,00 55,63 -262,50

PRECIO BONOS PDVSA

PDV281015 - 5,00% 85,500 88,50 -300,00 84,95 54,99 PDV281016 - 5,125% 73,900 73,49 41,00 72,50 140,00 PDV120417 - 5,25% 64,510 65,50 -98,99 66,50 -198,99 PDV110217 - 8,50% 75,125 75,30 -17,49 77,30 -217,50 PDV021722 - 12,75% 74,450 75,58 -113,00 80,00 -555,00 PDV120427 - 5,375% 44,000 45,00 -100,00 47,27 -326,50 PDV120437 - 5,50% 44,250 44,30 -4,99 55,63 -1.137,50

AL AL Variación Semana del : Variación

04/11/2014 03/11/2014 Diaria 06/10/2014 4 semanas

F.E.M. (MMUS$) 3 3 0 3 0

B.C.V. (MMUS$) 20.240 20.391 -151 20.004 387

Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 20.243 20.394 -151 20.007 387

PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%)

IV2013/IV2012 1,0

III2013/III2012 1,1

II2013/II2012 2,6

I2013/I2012 0,8

Bolsa de Valores de Caracas. IBC 363.560,78 355.633,13 352.663,66

Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 24/10/2014 17/10/2014 Semanal (pbs) 10/10/2014 4 semanas

Tasa Activa Promedio 18,36 18,69 -33,00 18,69 -33,00

Tasa Pasiva 90 días 14,95 15,85 -90,00 14,51 44,00

Spread de Tasas 3,41 2,84 56,99 4,18 -77,00

INFLACION (%) agosto, 2014 julio, 2014

Mensual 3,9 4,1

Acumulada en el Año 39,0 33,7

Fuente: Bloomberg, BCV.

06-oct-14

Tasas de Interés (%)

RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$)

5 de Noviembre de 2014

Indicador de Riesgo País EMBI+

Riesgo País

EMBI Global Diversificado

Fuente: Bloomberg.

Variación EMBI Global 37

Variación % Diaria 1.522 172 239 331 672 167 174 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 pbs

EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO

1.649 0 500 1.000 1.500 2.000 pbs

JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos

porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una

ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 5 de Noviembre

del 2014 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 1.522

(+2,15%); Colombia 172 (-0,58%); Brasil 239 (-0,42%); Argentina 672 (-1,32%);

México 174 (+3,57%); Perú 167 (-0,60%); y el EMBI+ 331 (+0,91%).

5 de Noviembre de 2014

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al

día 5 de Noviembre en 78,68 US$ por barril, mientras el crudo Brent del

Mar del Norte se ubicó en 82,53 US$ por barril, la canasta petrolera de

la OPEP se ubicó en 78,11 por barril y la canasta petrolera venezolana

se ubicó en 75,79 US$.

Mercado Petrolero

Fuente: Bloomberg

Crudos Referenciales Vs.

Cesta Petrolera Venezolana

82,53 78,68 78,11 75,79 60,00 70,00 80,00 90,00 100,00 110,00 120,00 130,00 140,00 US$/Barril

5 de Noviembre de 2014

Reservas BCV:

Reservas FEM:

Total Reservas:

Mercado Cambiario

Reservas Internacionales y Tipo de Cambio

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

Bs./USD

MMUSD

FEM

RESERVAS BCV

TIPO DE CAMBIO

5 de Noviembre de 2014

%

ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas

Mercado Monetario

Tasas de Interés Activa y Pasiva |

6 principales bancos

5 de Noviembre de 2014

Rendimiento de Bonos Externos

HOY AL AL

05-nov-14 04-nov-14 Variación 06-oct-14 Variación

Diaria Mes

RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%)

Argentina Boden 2015 - 7,00% 14,280 13,906 37,40 9,522 475,80 Brasil Globales 27 - 10,125% 2,978 3,016 -3,80 3,040 -6,20 Brasil Brady C - 2014 0,285 0,225 6,00 0,235 5,00 Colombia Globales 27 - 8,375% 5,008 5,010 -0,20 4,761 24,70 México Globales 26 - 11,50% 3,178 3,177 0,10 3,366 -18,80 Venezuela Euro 2015 - 7,00% 20,334 21,751 -141,70 26,302 -596,80 Venezuela USD 2016 - 5,75% 21,868 20,825 104,30 20,793 107,50 Venezuela Globales 18 - 13,625% 20,733 20,033 70,00 17,710 302,30 Venezuela Globales 18 - 7,00% 21,389 20,527 86,20 18,529 286,00 Venezuela USD 2019 - 7,750% 20,713 19,976 73,70 18,308 240,50 Venezuela USD 2020 - 6% 18,917 18,243 67,40 16,528 238,90 Venezuela USD 2022 - 12,75% 19,497 18,779 71,80 17,736 176,10 Venezuela USD 2023 - 9,00% 18,611 18,084 52,70 16,879 173,20 Venezuela USD 2024 - 8,250% 17,653 17,137 51,60 15,964 168,90 Venezuela USD 2025 - 7,65% 16,849 16,354 49,50 15,450 139,90 Venezuela USD 2026 - 11,75% 18,315 17,804 51,10 16,676 163,90 Venezuela Globales 27 - 9,25% 16,542 16,068 47,40 15,392 115,00 Venezuela USD 2028 - 9,25% 17,308 16,800 50,80 15,859 144,90 Venezuela USD 2031 - 11,95% 18,148 17,661 48,70 16,485 166,30 Venezuela Globales 34 - 9,375% 16,566 16,095 47,10 15,325 124,10 Venezuela USD 38 - 7,00% 13,769 13,380 38,90 13,284 48,50

RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%)

5 de Noviembre de 2014

Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda

Externa Soberana Venezolana

Mercado Deuda Externa

Evolución de la Curva de Rendimiento | USD