Blockchain y Operaciones con Criptomonedas

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Expositores:

Luis Toyoda (sesiones 1 y 2) Tania Sánchez (sesiones 3 al 8)

Lima, abril del 2021

Blockchain y Operaciones con

Criptomonedas

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Contenidos del curso

• Fundamentos Económicos y Financieros

• Blockchain: qué es y cómo funciona

• Criptomonedas: conceptos básicos - ranking de las mejores 10 criptomonedas - descripción y cotizaciones.

• Operatividad y seguridad en el mercado de criptomonedas.

• Taller de exchanges- plataformas de compra/venta e intercambio de criptomonedas.

• Almacenamiento de criptomonedas / wallets

• Taller: plataformas que pagan en criptomonedas.

• Sistemas de seguridad de las Criptomonedas

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Expositor:

Luis Toyoda

Lima, abril del 2021

Fundamentos Económicos y

Financieros

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Introducción

En esta sesión revisaremos los conceptos económicos y

financieros previos para comprender los alcances y efectos de las criptomonedas en los sistemas económicos actuales, los cambios de paradigmas en los patrones monetarios y los beneficios y riesgos del dinero en un

sistema monetario

descentralizado.

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Contenidos

• Historia del Dinero.

• Sistema monetario

tradicional vs Ecosistema monetario

• Expectativas económicas futuras

• Riesgo, Rendimiento, Diversificación.

• Mercados financieros tradicionales:

• Mercados bursátiles

• Mercados de dinero.

• Instrumentos financieros típicos:

Renta fija, renta variable y derivados.

Fundamentos Financieros

Fundamentos Económicos

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Fundamentos Económicos

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Cuando las personas y grupos empezaron a intercambiar bienes

y servicios, nace el comercio

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Historia del dinero

Desde el trueque hasta el dinero virtual, el

dinero no solo ha cambiado de manos, sino

que ha ido evolucionando y adquiriendo

diferentes formas, si bien su fin principal

siempre ha sido el mismo: ser un medio de

pago y servir como unidad de cuenta.

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El trueque consiste en el intercambio de

productos o servicios por otros que ofrece otra persona

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El dinero mercancía consiste en objetos que tienen valor por sí mismos, además del valor de cambio cuando se utiliza como moneda

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Con el descubrimiento de los

metales preciosos aparecen las

monedas

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El dinero en forma de papel era una constancia de lo que se

poseía en oro y plata

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A partir del papel moneda o billetes surgen los bancos, el dinero electrónico, las tarjetas de

crédito y de débito.

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Estamos ante una reconfiguración del concepto de dinero en la aldea global.

Antiguo banquero en Génova

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En el siglo XXI aparecen las

criptomonedas, como el nuevo método de pago o la nueva

moneda internacional

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845 S. XI S. XVII 1718 1780 1787 ...

Resumen histórico

TRUEQUE

OBJETOS DIVERSOS /METALES

MONEDAS

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1913 1914 1944 1949 1958 1965 1971 1977

DINERO FIAT

Resumen histórico

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2008 2009 2011 2011 2015 2018 2019 2020

Resumen histórico

2012

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Sistema económico tradicional

Agentes Económicos

Decisiones de Inversión

Decisiones de Financiamiento

Mercado de Capitales

Mercados Financieros

Inversiones Intercambio de

Dinero y

Activos Reales Empresas

Intercambio de Dinero y Activos

Financieros

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DINERO TRADICIONAL

DINERO DEL

FUTURO

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Moneda fiat vs Criptomoneda

• Lineal

• Centrada en el fomento de transacciones de mercado

• Nacionales/Regionales

• Sin respaldo previo de trabajo

• Emitida por entidades jurídicas

• Acuerdo de “expertos”

• Funciona como medio de pago de mercado, exclusivamente

• No redistribuye riqueza, sólo de forma indirecta y subjetiva –

recaudación de impuestos- a través de un tercero (Estado)

• Multidimensional

• Centrada en resolver problemas y propósitos humanos

• Globales

• Respaldo previo de trabajo – valores compartidos-

• Emitida por personas

• Acuerdo comunitario

• Puede funcionar, al mismo

tiempo, como medio de pago de mercado, acción y propiedad del valor –igualitaria-

• Puede redistribuir riqueza de forma intrínseca y autónoma – algoritmo-

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ECONOMÍA TRADICIONAL

ECONOMÍA

DEL FUTURO

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➢ El patrón digital, compuesto por el dinero digital y la plataforma

blockchain, ha generado un impacto tecnológico que está transformando el sistema financiero mundial.

➢ El dinero digital se concibe en este momento como una figura múltiple al poder ser forma de pago, una acción o una propiedad, lo que imposibilita incluirlo en los conceptos económicos tradicionales.

Sistemas económicos

descentralizados

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Fundamentos Financieros

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RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN

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¿QUE ES UN INSTRUMENTO FINANCIERO?

• Es todo título-valor que representa una exigencia de recibir beneficios futuros bajo ciertas condiciones.

• Se evalúan con el análisis de riesgo- rentabilidad.

Letras del tesoro Papeles Comerciales Certificados de Deposito Bonos

Acciones comunes Acciones de Inversión

ADR (American Depositary Receipt) ETF (Exchange-Traded Fund)

RIESGO-RENDIMIENTO-

DIVERSIFICACIÓN

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• Los valores que han tenido

rendimientos más altos tienden a tener mayores cantidades de riesgo

RIESGO-RENDIMIENTO- DIVERSIFICACIÓN

• Riesgo es la probabilidad de no ocurrencia de un evento esperado

RIESGO

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Es la proporción, en %, de los beneficios logrados por unidad monetaria y por unidad de tiempo.

RENTABILIDAD

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Rentabilidad vs. Riesgo

Rentabilidad

Bono

Acción /

Criptomoneda

Riesgo

A mayor riesgo asumido en la inversión, se debería compensar con una mayor

rentabilidad

RIESGO-RENDIMIENTO-

DIVERSIFICACIÓN

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Para convertir una tasa efectiva a otra se aplica:

"m" es el número de periodos de la tasa

buscada y "n" es el número de periodos de la tasa dato, ambos expresados con la misma unidad de tiempo.

𝒊

_{𝒃𝒖𝒔𝒄𝒂𝒅𝒂}

= (𝟏 + 𝒊

_{𝒅𝒂𝒕𝒐}

)

^𝒎^Τ^𝒏

−𝟏

RENTABILIDAD

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DIVERSIFICACIÓN

Es la distribución y

asignación de capital a las diferentes opciones que nos ofrecen los mercados

financieros.

La composición de la cartera dependerá del perfil de cada inversionista, en relación a sus expectativas de retorno y el riesgo que asuma.

Bonos

Acciones Efectivo

Criptomonedas

PORTAFOLIO

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Sistemas Financieros

Tradicionales

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Sistemas financieros

tradicionales

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Sistema

Financiero

Peruano

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NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation)

Sistemas financieros

tradicionales

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TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRF)

INSTRUMENTOS DERIVADOS (IDF)

TIPOS DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

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INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)

• Son aquellos que ofrecen un rendimiento estable o de

escasa volatilidad. Pueden ser de corto, mediano o largo plazo.

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)

PAPELES COMERCIALES

INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO (ICP)

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO NEGOCIABLES (CDN)

FACTURAS NEGOCIABLES

BONOS GUBERNAMENTALES Y CORPORATIVOS LETRAS DEL TESORO

TIPOS DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

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INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRV)

• Son aquellos que producen un rendimiento variable o incierto y tienen mayor exposición al riesgo. Tienen plazo variable.

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRV)

ACCIONES COMUNES

ACCIONES DE INVERSIÓN

EXCHANGE TRADED FUND (ETF)

AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)

TIPOS DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

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INSTRUMENTOS DERIVADOS FINANCIEROS (IDF)

• Son aquellos que dependen del desempeño de algún activo subyacente (acciones, bonos, precios de

commodities, índices bursátiles, etc.). Tienen plazo variable.

INSTRUMENTOS DERIVADOS FINANCIEROS (IDF)

CONTRATOS FORWARD

CONTRATOS FUTUROS

PERMUTAS FINANCIERAS (SWAP)

OPCIONES

TIPOS DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

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BTC (Bitcoin) ETH (Ether)

BNB (Binance Coin) DOT (Polkadot)

ADA (Cardano) XRP (Ripple) UNI (Uniswap) LTC (Litecoin) LINK (Chainlink) THETA (Theta)

La capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó el

importante hito de los USD 2 billones el 5 de abril.

Es un medio de intercambio digital de bienes y servicios sin necesidad de intermediarios para lo cual utilizan un cifrado digital para realizar

transacciones económicas

MERCADOS DE

CRIPTODIVISAS

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MERCADOS DE CRIPTODIVISAS

Los mercados de criptomonedas se

encuentran descentralizados, lo que significa que estas no las emite ni respalda ninguna autoridad central, como un gobierno. En su lugar, se gestionan mediante una red de ordenadores, aunque pueden comprarse y

venderse en mercados de negociación y almacenarse en carteras.

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¿CÓMO SE EVALÚA UNA INVERSIÓN?

Se requieren dos componentes:

1) Estimación, proyección o pronóstico de los flujos de efectivo futuros (FEN).

2) El inversor debe establecer una tasa mínima de rendimiento esperado (acorde al mercado en que incursiona) de su capital. Se le conoce

como el COK (costo de oportunidad del capital) o TREMA (tasa de rendimiento esperado mínimo aceptable)

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INDICADORES DE EVALUACIÓN MÁS IMPORTANTES

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Es el resultado obtenido del

balance aritmético entre los flujos de salida y los flujos de entrada de efectivo, todos ellos descontados con una tasa equivalente al COK.

Criterios de decisión:

Si VAN ≥ 0, es aceptable Si VAN < 0, se rechaza

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Todo flujo de efectivo relacionado con una inversión tiene una tasa de rentabilidad inherente.

Esta tasa se conoce como la TIR (Tasa Interna de Retorno).

En Excel se dispone de dos

funciones para el cálculo de la TIR:

Función "TIR" se aplica a flujos periódicos.

Función "TIR.NO.PER" para flujos no periódicos.

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