UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERÚ FACULTAD DE CONTABILIDAD
TESIS
PROPONENTE:
BACH. PECHO TORRES NEHIDA ABIGAID
BACH RICSE TORRES MEYRA TERESA
PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:
C O N T A D O R P Ú B L I C O
HUANCAYO – PERÚ
2020
“APALANCAMIENTO FINANCIERO EN LAS INVERSIONES DE LAS EMPRESAS COMERCIALIZADORAS DE LUBRICANTES DE LA
PROVINCIA DE HUANCAYO-2018”
II ASESOR
MG. TORIBIO ALFONSO FLORES ÑAHUI
III DEDICATORIA
A mis padres Serapio, Terecita, y hermanos a mis hermanos William y Dennis por su amor, por su apoyo total e incondicional, agradecerles ese aliento que me han dado siempre desde que inicie esta carrera, mi familia mi principal motivación para salir adelante.
Meyra A mis padres David y Ricardina
por confiar en mí y motivarme todos los días para ser una buena profesional; a mis hermanos Nehemias y Jefte por sus consejos y apoyo incondicional, agradezco a mi familia ya que ellos son mi motivación para mi superación profesional.
Nehida
IV AGRADECIMIENTO
A la Universidad Nacional del Centro del Perú por habernos brindado la oportunidad de formarnos en sus aulas, a la Facultad de Contabilidad por y así poder concluir con nuestros estudios de manera satisfactoria, a los docentes por la enseñanza y la orientación en nuestro trayecto de formación profesional y a la vez poder concluir nuestra investigación; a nuestros amigos y compañeros con quienes compartimos muchas experiencias.
Nehida y Meyra
V ÍNDICE
DEDICATORIA ... III
ÍNDICE ...V
ÍNDICE DE TABLAS... XII
INDICE DE FIGURAS... XIV
ÍNDICE DE ANEXOS ...XVII
RESUMEN... 18
ABSTRACT ... 19
INTRODUCCIÓN ... 20
CAPÍTULO I ... 22
1 METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ... 22
1.1 Fundamentación del Problema ... 22
1.2 Formulación del Problema. ... 25
1.2.1 Problema General ... 25
1.2.2 Problemas Específicos. ... 26
1.3 Objetivos de la Investigación ... 26
1.3.1 Objetivo General ... 26
VI
1.3.2 Objetivos Específicos ... 26
1.4 Justificación de la Investigación ... 27
1.4.1 Justificación Teórica ... 27
1.4.2 Justificación Metodológica ... 27
1.4.3 Justificación Práctica ... 28
1.5 Alcance de la Investigación ... 28
1.6 Limitaciones de Estudio ... 28
1.6.1 Limitación Geográfica ... 28
1.6.2 Limitación Temporal ... 29
1.6.3 Limitación Espacial ... 29
1.7 Formulación de la Hipótesis ... 29
1.7.1 Hipótesis General ... 29
1.7.2 Hipótesis Específica ... 29
1.8 Identificación y Clasificación de las Variables ... 30
1.8.1 Operacionalización de Variables ... 30
1.9 Método de Investigación ... 34
1.9.1 Métodos Generales ... 34
1.9.2 Métodos Específicos ... 35
VII
1.10 Configuración de la Investigación ... 35
1.10.1 Tipo de Investigación ... 35
1.10.2 Nivel de Investigación ... 36
1.11 Diseño de la Investigación ... 36
1.11.1 Unidad de Análisis, Población, Muestra ... 37
1.12 Tamaño de muestra ... 38
1.12.1 Selección de la muestra ... 39
1.13 Técnicas e instrumentos para la recoleccion, procesamiento y analisis de datos. 40 1.13.1 Técnica para la recolección de datos ... 40
1.13.2 Técnicas para el procesamiento de datos ... 40
1.13.1 Técnicas para el análisis de datos ... 40
CAPÍTULO II ... 42
2 INVERSIONES Y NEGOCIACIONES VERDE AMARELHA S.A.C. ... 42
2.1. NATURALEZA DE LA EMPRESA ... 42
2.1.1 Reseña Histórica ... 42
2.1.2 Misión ... 43
2.1.3 Visión ... 43
VIII
2.1.4 Cultura Organizacional ... 43
2.2 Base Legal ... 44
2.2.1 Ley General de sociedades ... 44
2.3 Aspecto Tributario ... 45
2.3.1 Ley de Impuesto a la Renta ... 45
2.3.2 Régimen Mype Tributario... 46
2.3.3 Ley del Impuesto General a las Venta ... 47
2.4 ORGANIGRAMA... 48
2.5. SITUACION ACTUAL ... 49
2.6. OBJETIVOS ... 50
CAPITULO III ... 52
3 APALANCAMIENTO FINANCIERO Y LAS INVERSIONES ... 52
3.1 Antecedentes de la Investigación ... 52
Internacionales ... 52
Nacionales ... 54
Locales ... 56
3.2 APALANCAMIENTO FINANCIERO ... 57
3.2.1 APALANCAMIENTO FINANCIERO A CORTO PLAZO ... 58
IX
3.2.1.1 Costo de Capital ... 60
3.2.1.2. Rotación de Inventarios ... 61
3.2.1.4. Retorno de Inversión ... 62
3.2.1.5 Rotación de Activos ... 63
3.2.1.6 Crédito de Proveedores ... 64
3.2.2 APALANCAMIENTO FINANCIERO A LARGO PLAZO ... 65
3.2.2.1. Activos Fijos ... 66
3.2.2.2. Arrendamiento Financiero ... 67
3.2.2.3. Créditos ... 68
3.2.2.4. Crédito Vehicular ... 69
3.3 INVERSIONES ... 70
3.3.1 INVERSIONES A CORTO PLAZO ... 73
3.3.1.1 Mercaderías ... 76
3.3.1.2. Inversiones de Renovación ... 76
3.3.1.3. Inversiones de Modernización ... 77
3.3.2 INVERSIONES A LARGO PLAZO ... 77
3.3.2.1. Maquinaria ... 79
3.3.2.2. Tecnología... 79
X
3.3.2.3. Propiedades ... 80
3.3.2.4. Unidad de Transporte ... 80
3.3.2.5. Inversiones de Expansión ... 80
CAPÍTULO IV ... 83
4 RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN ... 83
4.1 PRESENTACIóN, análisis e interpretación de datos ... 83
4.1.1 Variable: Apalancamiento Financiero ... 84
4.1.2. Variable: Inversiones ... 101
4.2. VALIDACIÓN DE HIPÓTESIS ... 112
4.2.2. Hipótesis general ... 115
4.2.3. Validación de Hipótesis Especifica 1 ... 117
4.2.4. Validación de Hipótesis Específica 2 ... 118
4.3. Discusión de resultados ... 120
4.4. Plan de Analisis de apalancamiento financiero ... 122
CONCLUSIONES... 124
RECOMENDACIONES ... 126
REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA ... 128
XI
ANEXOS ... 131
XII ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1:Número de empresas que aplican un análisis de costo de capital para invertir. ... 84
Tabla 2:Número de empresas que aplican un análisis de costo de capital para revelar gastos Financieros. ... 85
Tabla 3:Número de empresas que tienen rotación de inventarios eficiente para incrementar ventas. ... 86
Tabla 4:Número de empresas que realizan rotación de inventarios para generar ingresos y mantener liquidez. ... 87
Tabla 5:Número de empresas que análisis del resultado económico de manera periódica. ... 88
Tabla 6:Número de empresas que tienen activos productivos para aumentar las ventas. ... 89
Tabla 7:Número de empresas que tienen créditos con proveedores para cubrir todas sus ventas. 90 Tabla 8:Número de empresas que realizan préstamos a largo plazo de instituciones financieras para invertir en activos inmovilizados. ... 91
Tabla 9:Número de empresas que realizan préstamos a largo plazo de instituciones financieras para incrementar sus activos. ... 92
Tabla 10:Número de empresas que analizan el contrato de arrendamiento financiero con empresas del sistema financiero. ... 93
Tabla 11:Número de empresas que aplican el leasing financiero financiero para invertir en activos inmovilizados. ... 94
Tabla 12:Número de empresas que analizan el apalancamiento antes de obtener un crédito hipotecario... 95
Tabla 13:Número de empresas invierten mediante crédito hipotecario para incrementar activos. ... 96
Tabla 14:Número de empresas que utilizan el sistema financiero para créditos vehiculares. ... 97
Tabla 15:Número de empresas que cuentan con vehículos para sus actividades operativas. ... 98
Tabla 16:Número de empresas que utilizan buena cantidad de dinero en mercaderías. ... 99
XIII
Tabla 17:Número de empresas que cuentan con suficiente mercadería para atender pedidos de grandes cantidades ... 101 Tabla 18:Número de empresas que renuevan sus unidades de transporte para agilizar las operaciones. ... 102 Tabla 19:Número de empresas que realizan inversiones para renovar sus activos inmovilizados.
... 103 Tabla 20:Número de empresas que realizan inversiones para modernizarla. ... 104 Tabla 21:Número de empresas que implementan las áreas con bienes de última tecnología... 105 Tabla 22:Número de empresas que realizan inversiones en maquinaria para mejorar los ingresos.
... 106 Tabla 23:Número de empresas que renuevan sus activos fijos con tecnología moderna para mejorar sus ingresos. ... 107 Tabla 24:Número de empresas que invierten en terrenos para tener activos fijos y ampliar el negocio. ... 108 Tabla 25:Número de empresas que invierten en local comercial para tener activos fijos y crear locales comerciales. ... 109 Tabla 26:Número de empresas que realizan inversiones en unidades de transporte para distribución de mercaderías. ... 110 Tabla 27:Número de empresas que invierten en planta y almacenamiento. ... 111
XIV INDICE DE FIGURAS
Figura 1:Número de empresas que realizan análisis de costo de capital para invertir. ... 84
Figura 2:Número de empresas que aplican un análisis de costo de capital para revelar gastos Financieros. ... 85
Figura 3:Número de empresas que tienen rotación de inventarios eficiente para incrementar ventas.
... 86
Figura 4:Número de empresas que realizan rotación de inventarios para generar ingresos y mantener liquidez. ... 87
Figura 5:Número de empresas que análisis del resultado económico de manera periódica. ... 88
Figura 6:Número de empresas que tienen activos productivos para aumentar las ventas. ... 89
Figura 7:Número de empresas que tienen créditos con proveedores para cubrir todas sus ventas.
... 90
Figura 8:Número de empresas que realizan préstamos a largo plazo de instituciones financieras para invertir en activos inmovilizados. ... 91
Figura 9:Número de empresas que realizan préstamos a largo plazo de instituciones financieras para incrementar sus activos. ... 92
Figura 10:Número de empresas que tienen contrato de arrendamiento financiero con empresas del
XV
sistema financiero. ... 93
Figura 11:Número de empresas que aplican el contrato de leasing financiero para invertir en activos inmovilizados... 94
Figura 12:Número de empresas que analizan el apalancamiento antes de obtener un crédito hipotecario... 95
Figura 13:Número de empresas invierten mediante crédito hipotecario para incrementar activos. ... 96
Figura 14:Número de empresas que utilizan el sistema financiero para créditos vehiculares. ... 97
Figura 15:Número de empresas que cuentan con vehículos para sus actividades operativas ... 98
Figura 16:Número de empresas que utilizan buena cantidad de dinero en mercaderías. ... 99
Figura 17:Número de empresas que cuentan con suficiente mercadería para atender pedidos de grandes cantidades. ... 101
Figura 18:Número de empresas que renuevan sus unidades de transporte para agilizar las operaciones. ... 102
Figura 19:Número de empresas que realizan inversiones para renovar sus activos inmovilizados. ... 103
Figura 20:Número de empresas que realizan inversiones para modernizarla. ... 104
XVI
Figura 21:Número de empresas que implementan las áreas con bienes de última tecnología. .. 105
Figura 22:Número de empresas que realizan inversiones en maquinaria para mejorar los ingresos.
... 106
Figura 23:Número de empresas que renuevan sus activos fijos con tecnología moderna para mejorar sus ingresos ... 107
Figura 24:Número de empresas que invierten en terrenos para tener activos fijos y ampliar el negocio. ... 108
Figura 25:Número de empresas que invierten en local comercial para tener activos fijos y crear locales comerciales. ... 109
Figura 26:Número de empresas que realizan inversiones en unidades de transporte para distribución de mercaderías. ... 110
Figura 27:Número de empresas que invierten en planta y almacenamiento. ... 111
XVII ÍNDICE DE ANEXOS
ANEXO 01: MATRIZ DE CONSISTENCIA ... 132
ANEXO 02: CUESTIONARIO ... 133
ANEXO 03: PROCESAMIENTO DE DATOS ... 135
ANEXO 04: ALPHA DE CRONBACH... 138
ANEXO 05:RESUMEN DE PREGUNTAS ... 139
ANEXO 07:PLAN DE ANALISIS DE LOS INDICADORES DEL APALANCAMIENTO .. 141 ANEXO 08: FOTOS EN LAS INSTALACIONES DE LAS EMPRESAS ENCUESTADAS . 157
18 RESUMEN
La presente investigación se realizó debido a la identificación de empresas de lubricantes, desconocen el fortalecimiento de herramientas financieras, estos que son los indicadores de apalancamiento, de rendimiento económico entre otros, abordando el problema central: ¿ Qué indicadores del apalancamiento financiero permiten el fortalecimiento de las inversiones de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo -2018?, la hipótesis: Los indicadores del apalancamiento financiero contenidos en un plan de análisis permiten el fortalecimiento de las inversiones de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018. El objetivo: Proponer los indicadores del apalancamiento financiero que permitan el fortalecimiento de las inversiones de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018. El tipo de investigación es aplicada, nivel descriptivo, diseño descriptivo correlacional. La técnica usada fue la encuesta con su instrumento el cuestionario. La población conformada por 136 empresas de lubricantes y la muestra fue 46. Se ha determinado que las empresas comercializadoras de lubricantes tienen la necesidad de fortalecer el apalancamiento y que genere rentabilidad, situación que ayudara a ejecutar inversiones a corto y largo plazo para: tener infraestructura para almacenamiento de existencias, adquisición de unidades de transporte, renovación de activos inmovilizados, compra de suministros y locales para el desarrollo de la empresa.
PALABRAS CLAVES: Apalancamiento Financiero, Liquidez, Inversiones a corto y largo Plazo
Las Autoras
19 ABSTRACT
This research was carried out due to the identification of lubricant companies, they are unaware of the strengthening of financial tools, these are indicators of leverage, economic performance, among others, formulating the following question: What indicators of financial leverage allow the strengthening of financial investments of lubricant trading companies in the province of Huancayo-2018? The hypothesis being: The financial leverage indicators contained in an analysis plan allow the strengthening of the investments of the lubricant trading companies in the province of Huancayo-2018. The objective was: Propose financial leverage indicators that allow the strengthening of investments by lubricant trading companies in the province of Huancayo-2018.
In the methodological part it shows that the type of research is applied, the research level is descriptive, likewise; The research methods used is the scientific and the correlational descriptive design. The technique was the survey and the instrument the questionnaire. The population consisted of 136 lubricant companies and the sample was 46. It has been determined that lubricant marketing companies have the need to strengthen leverage and generate profitability, a situation that will help to make short and long-term investments in: having infrastructure for storage of inventories, acquisition of transport units, renewal of fixed assets, purchase of supplies and premises for the development of the company.
KEYWORDS: Leverage Financial, Liquidity, Short and Long Term Investments
The autors
20 INTRODUCCIÓN
La tesis titulada: APALANCAMIENTO FINANCIERO EN LAS INVERSIONES DE LAS EMPRESAS COMERCIALIZADORAS DE LUBRICANTES DE LA PROVINCIA DE HUANCAYO-2018, se realizó con la finalidad de obtener el Título Profesional en Contabilidad tal como lo establece el Reglamento de Grados y Títulos de la UNCP. En este trabajo determino el fortalecimiento del apalancamiento financiero para las inversiones de las empresas de este sector.
El contenido de nuestra investigación, se encuentra divido en cuatro capítulos.
Capítulo I, se muestra el problema, parte transcendentales de nuestra investigación, los objetivos y una respuesta tentativa considerada la hipótesis, se da a conocer las variables y sus indicadores, se describe el marco metodológico, tipo y nivel de investigación; el método y diseño, población, muestra, técnica, instrumento y recolección de datos.
Capítulo II, se muestra información de una empresa como ejemplo que se ha podido acceder a su información financiera.
Capítulo III, mostramos los antecedentes de la investigación, marco teórico considerando el apalancamiento financiero e inversiones a corto y largo plazo, también se da a conocer las definiciones conceptuales.
El capítulo IV, presenta el trabajo de campo y proceso de contraste de la hipótesis, analizando los resultados del cuestionario aplicado a las empresas de lubricantes de la
21
provincia de Huancayo. Asimismo, se tiene la propuesta de los aportes de la investigación.
Finalmente, se concluye, que el fortalecimiento del apalancamiento financiero mejora significativamente las inversiones de las empresas de lubricantes de Huancayo.
Las autoras
CAPÍTULO I
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
1.1 FUNDAMENTACIÓN DEL PROBLEMA
Las empresas en el Perú tienen la necesidad y la disposición de desarrollarse en forma amplia, asimismo buscan el crecimiento económico. Los emprendedores buscan invertir en su rubro para lograr lo dicho líneas anteriores. Pero dicha prosperidad se viene truncando porque desconocen la aplicación de herramientas financieras para saber si estas están aplicadas correctamente y si las inversiones u obligaciones que se realiza genera la rentabilidad que se espera para su crecimiento, Por ello las entidades que perteneces al rubro de comercialización de lubricantes en la provincia de Huancayo tienen necesidad de contar con el apalancamiento financiero que le pueda fortalecer el crecimiento y las inversiones. Existiendo en la provincia de Huancayo 147 empresas que se dedican a la comercialización de lubricantes: Según Sunat 2018, En el que se puede apreciar el funcionamiento de empresas de empresas Naturales como personas naturales con negocio alrededor de 56 y 91 empresas jurídicas, asimismo estas están ubicadas en un 42% en los distritos de El Tambo y Huancayo y un 17% en el distrito de chilca.
23 Diagnóstico
Las entidades comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo en el diagnóstico de sus actividades comerciales, tienen una necesidad de fortalecer el apalancamiento financiero, para efectuar inversiones a corto y largo plazo en activos corrientes y no corrientes. Actualmente presentan una serie de deficiencias financieras que viene aquejando su desarrollo y crecimiento, Se evidencia poca factibilidad de crecer, surgir y progresar, debido a que en el diagnóstico de sus actividades se refleja que uno de las mayores dificultades en el desarrollo empresarial es la falta de realización de un análisis permanente de sus indicadores del apalancamiento financiero para el fortalecimiento de sus inversiones, por cuanto existe la carencia de conocimiento respecto a estos temas de parte de los responsables de la gestión de estas empresas.
Cabe mencionar que las empresas no están recuperando la rentabilidad mínima requerida tal como lo establece el costo de capital. Por tal caso podemos decir que la utilización de deuda es improductiva, la cual no ayuda a llegar al objetivo que se quiere lograr que es incrementar el rendimiento y las inversiones para el mejoramiento de la empresa. Una de las causas a que conlleva a esto es que la rotación de inventarios no es eficaz, significa que el inventario tiene poca salida lo cual genera un proceso lento de flujo de dinero. Por tal razón de acuerdo al análisis efectuado a una de las empresas el apalancamiento es insuficiente en cuanto se refiere a la capacidad de incrementar el pasivo propio, puesto que el pasivo de terceros es mayor en una proporción de 67%
a 33% en el año 2016, en 70% a 30% en el año 2017 y en 56% a 44% en el año 2018, el mismo que no le permite a la empresa obtener una rentabilidad mínima esperada debido a que el costo de capital es mayor al rendimiento sobre inversión en el 2016 en 2%, el año 2017 en 3% y el año
24
2018 en 3%, esto es a que la empresa reconozca como pasivo de terceros las cargas financieras que para el año 2016 fue de S/ 13602.00, el año 2017 fue de S/ 30772.00 , el año 2018 fue de S/
33044.00, agregando a que tuvo una rotación de inventarios muy lenta por cuanto la rotación de inventarios es muy lenta en los años del 2016 al 2018 ( 214 días año 2016, 172 días el año 2017, 238 días el año 2018).
Al respecto para desarrollar nuestro trabajo contamos con investigaciones relacionados con nuestro trabajo de investigación, tenemos a Relación existente del Apalancamiento Financiero y la Rentabilidad en la entidad Confecciones Sport Willy de la Ciudad de Tarapoto, Periodo 2014 Ramírez y Ocmin (2017). Asimismo, hemos recurrido a la asistencia de textos que guardan relación con nuestras variables de estudio. Tenemos el Análisis e interpretación de la estructura de capital con apalancamiento financiero de entidades del sector de construcción civil de la provincia de Huancayo, Poma (2017). Por lo que hemos comprendido que El apalancamiento financiero es utilizado en diferentes empresas con el objetivo de brindar el financiamiento de activos, siendo importante conocer cómo se utiliza y cuáles son sus ventajas y desventajas. (Castillo, 2013) Asimismo por inversiones podemos entender En el campo de la economía de empresa, invierte en un corto tiempo, colocando el capital con el fin de obtener una determinada rentabilidad, buscando crear productos o servicios competitivo que significa la creación de valor en el mercado, enfatizando la inversión en la entidad para obtener retorno. Rodés, (2014)
Pronóstico
La situación descrita en párrafos anteriores nos muestra que las empresas comercializadoras
25
de lubricantes de la provincia de Huancayo queden relegadas para su normal funcionamiento en sus actividades por dificultades de no efectuar un análisis permanente sobre el comportamiento del apalancamiento financiero, hecho que generaría un incremento de reconocer cargas financieras altas que perjudiquen la obtención del rendimiento mínimo que debe generar las inversiones consideradas como pasivos propios. El mismo que les puede conllevar a poner en riesgo el normal funcionamiento de sus actividades.
Control al pronóstico
Entonces las empresas deben empezar extender conocimientos sobre el fortalecimiento del apalancamiento financiero con la finalidad de controlar la situación financiera y poder realizar inversiones con la finalidad de desarrollarse y expandirse en el mercado que ahora es más competitivo. Además, los mercados con posibilidades de expansión permiten a las empresas poner en el mercado sus bienes y servicios eficientemente a un menor costo, que sus competidores.
Cuando la empresa se expone a un alto apalancamiento, muestran una conducta agresiva en ventas para cubrir los altos costos fijos y gastos financieros. Ello implica que las empresas deben mejorar y potenciar sus ventas, por ello se realiza el trabajo en este sector para profundizar sobre el fortalecimiento del apalancamiento financieros y como beneficia a las inversiones. La empresa debe desarrollar una propuesta a la forma de analizar sobre el apalancamiento financiero para que estas puedan ser competitivos y sigan en el mercado.
1.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA.
1.2.1 Problema General
26
¿Qué indicadores del apalancamiento financiero permiten el fortalecimiento de las inversiones de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo- 2018?
1.2.2 Problemas Específicos.
a) ¿Cómo el apalancamiento financiero a corto plazo permite el fortalecimiento de las inversiones a corto plazo de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo 2018?
b) ¿Cómo el apalancamiento financiero a largo plazo permite el fortalecimiento de las inversiones a largo plazo de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018?
1.3 OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN 1.3.1 Objetivo General
Proponer el plan de análisis de apalancamiento financiero que permitan el fortalecimiento de las inversiones de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
1.3.2 Objetivos Específicos
27
a) Analizar el apalancamiento financiero a corto plazo que permitan el fortalecimiento de las inversiones a corto plazo de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
b) Analizar que el apalancamiento financiero a largo plazo que permitan el fortalecimiento de las inversiones a largo plazo de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
1.4 JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN 1.4.1 Justificación Teórica
El presente trabajo de investigación realizado estudiara la teoría del apalancamiento financiero en las operaciones empresariales presenta una gran oportunidad de maximizar los beneficios, pero a la vez conlleva una ampliación del riesgo. Las empresas bien gestionadas y rentables muestran generalmente un nivel de apalancamiento preciso y razonable; las empresas con un indicador de apalancamiento demasiado alta pueden llegar a tener dificultades financieras. (Rodés, 2014). De igual forma se revisará la teoría sobre inversión que es: “el conjunto de empleos a los que se aplican los recursos durante el proceso de la actividad económica- financiera”. (Cibrán, Prado, Crespo, &
Huarte, 2013). Estas teorías serán importantes en el desarrollo del trabajo.
1.4.2 Justificación Metodológica
28
Se aplicará procedimientos que ayuden a conocer las teorías, analizar las variables, dimensiones e indicadores, elaborar el cuestionario y realizar la encuesta. Para ello es importante conocer las variables apalancamiento financiero e inversiones: que serán importantes para los empresarios de las entidades que pertenecen al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
1.4.3 Justificación Práctica
Se encontró soluciones concretas, conociendo el apalancamiento financiero a corto y largo plazo; las inversiones temporales y a largo plazo, obteniendo como resultado utilidad práctica para solucionar los problemas de las empresas comercializadoras de lubricantes.
1.5 ALCANCE DE LA INVESTIGACIÓN
Desde la óptica profesional, motiva a las entidades comercializadoras de lubricantes consideren la necesidad de contar con el apalancamiento financiero como estrategia para lograr la efectividad tributaria.
1.6 LIMITACIONES DE ESTUDIO
Se determinó tres tipos acorde a la investigación
1.6.1 Limitación Geográfica
La investigación de apalancamiento financiero se desarrolló en las entidades del rubro comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo.
29 1.6.2 Limitación Temporal
La investigación tendrá limitación temporal al desarrollarse en las entidades pertenecientes al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo, no abarcando un territorio mayor por motivos de tiempo.
1.6.3 Limitación Espacial
En el presente trabajo de investigación se limita a todas las entidades del rubro comercialización de lubricantes, inscritas en la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT).
1.7 FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS 1.7.1 Hipótesis General
Los indicadores del apalancamiento financiero contenidos en un plan de análisis permiten el fortalecimiento de las inversiones de entidades del rubro comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
1.7.2 Hipótesis Específica
a) El apalancamiento financiero a corto plazo contenido en indicadores permite el fortalecimiento de las inversiones a corto plazo de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
b) El apalancamiento financiero a largo plazo contenido en indicadores permite el
30
fortalecimiento de las inversiones a largo plazo de las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
1.8 IDENTIFICACIÓN Y CLASIFICACIÓN DE LAS VARIABLES 1.8.1 Operacionalización de Variables
El proceso lógico de operacionalización de variables permite analizar los elementos abstractos y teóricos–, llegando al nivel concreto, donde podemos observar, recoger, valorar los indicadores, Según Latorre, del Rincón y Arnal, este proceso “consiste en sustituir unas variables por otras más concretas que sean representativas de aquellas” (2005: 73).
31
VARIABLES DEFINICIÓN
CONCEPTUAL
DEFINICIÓN
OPERACIONAL DIMENSIONES SUBDIMENSIONES ITEM
ESCALA DE MEDICIÓN
VARIABLE INDEPENDIENTE (X):Apalancamiento
Financiero
“Es el efecto que introduce el endeudamiento
sobre la
rentabilidad de los capitales propios.
La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es
que la
rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas”. (Apaza, 2010)
Busca aumentar la rentabilidad en una empresa, asimismo define la capacidad de las empresas de manejar costos fijos de operación para aumentar al
máximo los
efectos de
cambios en las ventas sobre utilidades,
igualmente antes de intereses e impuestos.
Apalancamiento Financiero a
Corto Plazo
Costo de Capital 1 Inversiones Ordinal 2 Gastos Financieros Ordinal Rotación de
Inventarios
3 Volumen de ventas Ordinal 4 Comercialización Ordinal Retorno de Inversión 5 Resultado Económico Ordinal
Rotación de Activos 6 Explotación de
Activos Ordinal
Crédito de
proveedores 7 Crédito con
proveedores Ordinal
Apalancamiento Financiero a Largo Plazo
Activos Fijos 8 Incremento de
Activos Ordinal
9 Activos inmovilizados Ordinal Arrendamiento
Financiero
10 Contratos Ordinal
11 Leasing Financiero Ordinal
Créditos
12 Financiamiento de
Producción Ordinal
13 Tasa de Interés del
préstamo Ordinal
Crédito Vehicular
14 En el Sistema
Financiero Ordinal
15 Actividades
Operativas Ordinal
32
VARIABLES DEFINICIÓN CONCEPTUAL
DEFINICION
OPERACIONAL DIMENSIONES SUBDIMENSIONES ITEM ESCALA DE
MEDICION
VARIABLE DEPENDIENTE
(Y):Inversiones
“Cuando en
finanzas se habla de inversión se está haciendo referencia al empleo que la empresa hace de los recursos. En realidad, se puede conocer también, desde el punto de vista contable, como el activo; sin embargo, la característica más importante a analizar de la inversión no es tanto el hecho en sí de ese activo, como la incorporación de
fondos que
conlleva”. (Cibrán, Prado,Crespo, &
Huarte, 2013)
La inversión convierte el dinero en efectivo en bienes
materiales o en acciones de alguna
empresa. El
valor en
efectivo de una inversión se convierte en un activo en algún momento futuro.
Inversiones a corto plazo
Mercaderías
16 Capital Ordinal
17 Cantidades Ordinal
Inversión de Renovación
18 Unidades de transporte Ordinal
19 Muebles Ordinal
Inversión de Modernización
20 Local Ordinal
21 Talleres Ordinal
Inversiones a largo plazo
Maquinaria 22 Maquinaria Ordinal
Tecnología
23 Procesos Ordinal
24 Activos fijos Ordinal
Propiedades 25 Locales comerciales Ordinal
Unidad de transporte 26 Unidades motorizados Ordinal Inversión de
Expansión 27 Planta y Almacenamiento Ordinal
33
34 1.9 MÉTODO DE INVESTIGACIÓN
En el campo de la investigación científica; consiste en realizar un conjunto de procedimientos racionales colocando a prueba las hipótesis e instrumentos utilizados en la investigación (Valderrama, 2014). En este presente trabajo se ha desarrollado el método
de investigación es el cuantitativo. Ya que se ha realizado el análisis de valores numéricos para la obtención del problema de la investigación. Se puede decir que los datos analizados están expresados en porcentajes. Se hizo comparaciones de datos de
diferentes años para ver el comportamiento de los estados financieros durante los periodos analizados, debido a esto vale decir que el método es Investigación analítica.
1.9.1 Métodos Generales
El método general aplicado en la presente investigación es el científico, de la mano con los métodos inductivo y deductivo.
Inductivo
El método inductivo busca realizar el estudio de casos específicos, dando como resultado las conclusiones o leyes universales que explican y relacionan los fenómenos estudiados.
(Münch & Ángeles, 2012), el presente trabajo realizo el análisis de estados financieros, asimismo analizar los indicadores financieros para verificar el estado en el que se encuentra el apalancamiento financiero que van a permitir con los datos empíricos obtenidos analizar y fortalecer el problema encontrado en los mismos.
Deductivo
El método deductivo busca arribar a conclusiones especificas e individuales luego del análisis de la proposición general. (Münch & Ángeles, 2012). Después de realizar el análisis de los estados financieros y ver la problemática, se pude deducir que las empresas comercializadoras de lubricantes de la provincia de Huancayo carecen de conocimiento sobre el tema de apalancamiento financiero el cual se necesita fortalecer en el sector para
35
que puedan progresar y asimismo seguir invirtiendo para su crecimiento.
1.9.2 Métodos Específicos
Los métodos específicos son usados exclusivamente en una determinada ciencia, sus técnicas y estrategias permiten solucionar las dificultades. Estos procesos buscan investigar las propiedades específicas de hechos naturales, social y filosófico utilizando instrumentos diseñados particularmente para cada hecho. (Torres, 2008)
1.9.2.1 Métodos de la Medición
Proceso que implica contar, comparar y evaluar las propiedades de los objetos de estudio, que pueden ser descritos y clasificados, este proceso consiste en contrastar las magnitudes medibles y conocidas, efectuando operaciones lógicas y numéricas. (Lozano, Lozano, Mercado, Lozano, & Lozano, 2007). Se analizó los estados financieros para la obtención de datos, se realizó la comparación de las mismas para ver el comportamiento de cada año, asimismo ver si existe un crecimiento como lo esperado o está en decrecimiento.
1.10 CONFIGURACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN 1.10.1 Tipo de Investigación
La investigación es de tipo aplicado, concierne suministrar los conocimientos a la solución de un problema practico. La investigación aplicada, se ha enfocado en solucionar los problemas evitando formular teorías, describiendo las soluciones próximas priorizando el desarrollo de los sujetos involucrados durante el trascurso del trabajo de investigación. (Valderrama, 2014) Se ha encontrado el problema después de un análisis de los Estados Financieros para medir si el apalancamiento que está utilizando la empresa está en lo correcto, en nuestro caso se ve que se está aplicando de una manera incorrecta es por ello que se necesita un fortalecimiento de los mismos. Este tipo de investigación busca la aplicación de o utilización de conocimientos adquiridos para dar una solución concreta.
36 1.10.2 Nivel de Investigación
El nivel es la investigación es descriptivo, también llamada investigación estadística debido a los detalles de antecedentes y peculiaridades de los elementos de estudio. ( Vilcatoma Sanchez, Cardenas Valverde , Cardenas , & Flores Poma, 2016), donde se enfocó en detallar las características del problema en estudio, se da a conocer los aspectos más importantes de las variables que ayudan a fortalecer el Apalancamiento Financiero e Inversiones la investigación está encaminada a responder interrogantes en la interacción de las variables. El tipo de investigación que se utilizó en la presente investigación es descriptivo, que permite identificar, analizar e interpretar el análisis Financiero y con ello resolver los problemas o puede intervenir en los procesos financieros.
1.11 DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
El diseño describe la estrategia de conseguir la data con el fin de dar solución al planteamiento del problema y estudiar la autenticidad de la hipótesis expuesta en un entorno exclusivo que contribuye con las evidencias de la investigación. (Hernández, Fernández y Baptista, 2014).
El diseño es no experimental. Transversal- descriptivo que busca acopiar la data durante un único momento y tiempo, con la finalidad de describir las variables realizando el estudio de su incidencia e interrelación en un tiempo dado. Investigaciones que recopilan datos en un tiempo único. Este diseño busca examinar la incidencia particular de una o más variables identificadas para el estudio. (HERNANDEZ SAMPIERI, FERNANDEZ COLLADO, & BAPTISTA LUCIO, 2006). Este diseño nos permitió razonar y estudiar la relación del apalancamiento financiero (indicadores del apalancamiento financiero), y el fortalecimiento de las inversiones de las empresas comercializadoras de lubricantes, con el fin de analizar los indicadores del apalancamiento financiero contenidos en un plan de análisis que permiten el fortalecimiento de
37 las inversiones.
Dónde:
X: APALANCAMIENTO FINANCIERO
Y: INVERSIONES
“X” fortalece directamente en la variable “Y”.
1.11.1 Unidad de Análisis, Población, Muestra
Unidad de análisis
La unidad de análisis se refiere Por otra parte, no son todos los elementos de la población objetivo se hallan disponibles, por lo que es mejor contar con un conjunto existente, este conjunto de elementos poblacionales adecuados, constituye el marco muestral, a partir del cual ha de seleccionarse la muestra. Corbetta, Piergiorgio, (2003). El individuo del análisis fueron los contadores de entidades que pertenecen al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo.
Población
La población se refiere al “Un conjunto finito o infinito de elementos con características comunes para los cuales serán extensivas conclusiones de la investigación. Esta queda determinada por el problema y por los objetivos del estudio.” (Arias;2006, p. 81). La población de esta investigación está conformada por 136 entidades que pertenecen al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018. Fuente: SUNAT-2018.
(ANEXO 06.)
38 Muestra
La muestra se refiere a las operaciones a realizar con el fin de analizar la asignación acorde a determinados caracteres en toda la población iniciando con el análisis perceptivo de la observación de un grupo de la población definida (Tamayo y Tamayo;2006, p. 176).En la determinación de la muestra se utilizó la técnica del muestreo no probabilístico por conveniencia ya que han sido seleccionados en función de la accesibilidad de la información, teniendo como muestra 46 entidades pertenecientes al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo-2018.
1.12 TAMAÑO DE MUESTRA
Calculado con la formula:
n = z2Npq E2(N-1) +z2pq
Leyenda:
n = Número de elementos de la muestra.
N = Número de elementos de la población.
P = Probabilidades con las que se presenta el fenómeno 0.95 Q = Probabilidades con las que no se presenta el fenómeno 0.05
Z = Valor critico correspondiente al nivel de confianza elegido; comúnmente el valor sigma es 0.95.
E = Margen de error permitido (determinado por el investigador, en un 0.05)
39 Cálculo:
Empresas comercializadoras de combustible de la Provincia de Huancayo (N =136).
Para un nivel de Confianza del 95% (Z = 1.96)
p = 0.5%
q = 5%
E = 5%
𝑛 = (1.96)2x136x0.95x0.05
(0.05)2(136−1)+(1.96)2x0.95x0.05=46
La presente investigación determino su muestra de 46 entidades pertenecientes al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo -2018.
1.12.1 Selección de la muestra
“La selección de la muestra se refiere cuando es el propio investigador el que escoge a los sujetos que considera apropiado.”(Arias; 2012, p.116). Para seleccionar la muestra se ejecutó considerando la técnica muestreo intencional. La muestra se ha generado de manera de muestra intencionada, debido a que se tiene mayor información.
40
1.13 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS PARA LA RECOLECCION, PROCESAMIENTO Y ANALISIS DE DATOS.
1.13.1 Técnica para la recolección de datos
La técnica se refiere a los medios utilizados con el fin de reunir data, a través de la observación, cuestionario, entrevistas, encuestas. (Rodríguez Peñuelas;2008. p.10). Las técnicas utilizadas en esta investigación son: Encuestas que se intervino a las 46 empresas comercializadoras de lubricantes con el respectivo instrumento.
1.13.2 Técnicas para el procesamiento de datos
Técnica de procesamiento se refiere al “proceso mediante el cual se perciben deliberadamente ciertos rasgos existentes en la realidad por medio de un esquema conceptual previo y con base en ciertos propósitos definidos generalmente por una conjetura que se quiere investigar”. (Méndez; 2011, p.99). En el presente trabajo para el procesamiento de la información de datos utilizamos el programa del Microsoft Office Excel 2016.
1.13.1 Técnicas para el análisis de datos
“El análisis de datos es una técnica de investigación destinada a formular, a partir de ciertos datos, inferencias reproducidas y validas que puedan aplicarse a su contexto”
(Krippendonrff;1990, p.28). El análisis de datos de la investigación se realizó empleando la técnica numérica y grafica también la estadística descriptiva además de la estadística inferencial.
41
42 CAPÍTULO II
INVERSIONES Y NEGOCIACIONES VERDE AMARELHA S.A.C.
En este capítulo se desarrolla la empresa comercializadora de lubricantes, en la actualidad este rubro viene creciendo a pasar los años debido a la demanda del sector industrial, la recuperación en la minería entre otros. En este capítulo veremos cómo ha comenzado la empresa, su misión y visión de lo que vienen buscando, los valores que se aplican durante el tiempo de trabajo, que impuestos están gravados, al régimen que se encuentra afecto, sus fortalezas, debilidades y como vienen trabajando para fomentar la fidelización de los clientes y así obtener más ingresos, cuales son objetivos, su organización y las estrategias que utilizan para incrementar sus ventas a nivel regional.
2.1. NATURALEZA DE LA EMPRESA
2.1.1 Reseña Histórica
Iniciamos con la empresa CEU DO BRASIL SAC empezando un 28 de enero del 2013 y posteriormente el 13 mayo del 2016 nace Inversiones y Negociaciones VERDE AMARELHA SAC como continuación de la primera. Actualmente comercializamos hace más de un año y medio de forma exclusiva Cam2 y Gulf en distribución no exclusiva en la selva central.
VERDE AMARELHA alcanza la preferencia y satisfacción de sus clientes, gracias a la
43
puntualidad en la entrega de los productos, el grupo humano que posee conocimiento de mercado acercamiento al cliente y experiencia de años en el rubro.
Nuestro objetivo principal es aportar al desarrollo Socio-económico de nuestro país en un marco de cooperación y confianza.
2.1.2 Misión
SATISFACER a nuestros clientes, ofreciéndoles productos y servicios de calidad adecuados a sus necesidades, asesorándolos y ayudándolos a resolver problemas de su negocio.
Buscando EXCEDER sus expectativas, sirviéndoles con esmero, originalidad y una atención personalizada.
2.1.3 Visión
Consolidarnos como una empresa líder en servicios y asesoramiento en las regiones que operamos, con el prestigio y solidez de las marcas que representamos. Logrando colaboradores y clientes totalmente satisfechos.
2.1.4 Cultura Organizacional
ÍNTEGRIDAD
En Verde Amarelha S.A.C operamos con honestidad, justicia, ética y transparente en nuestras actividades; además, realzamos nuestros compromisos cumpliendo con las leyes y políticas corporativas.
HONESTIDAD
La empresa Verde Amarelha SAC muestra una actitud que siembra confianza en los colaboradores de la empresa y en aquellos que están en contacto con la persona honesta
44 PERSEVERANCIA
En la empresa Verde Amarelha SAC buscamos obtener lo que nos proponemos dando soluciones a los obstáculos que puedan surgir, un valor fundamental en la vida para lograr resultado concreto. Con perseverancia obtenemos fortaleza ello no permite dejarnos llevar por lo fácil y lo cómodo.
RESPETO
Tratamos a todas las personas de forma justa y equitativa, todo el tiempo, demostrando dignidad y cortesía.
COMPROMISO
En la empresa Verde Amarelha SAC estamos comprometidos con los clientes asimismo nuestros trabajadores practican este valor. El compromiso de parte de nuestros colaboradores contribuye positivamente a la eficiencia, productividad, satisfacción y éxito de la empresa.
RESPONSABILIDAD
En la empresa Verde Amarelha S.A.C. asumimos responsablemente las consecuencias de las decisiones, acciones y resultados que tomamos como empresa. Proporcionamos nuestro máximo esfuerzo en todo lo que hacemos, trabajando con eficiencia y calidad.
PUNTUALIDAD
La empresa Verde amarelha S.A.C. cumple con los compromisos cuando tiene la obligación con sus clientes. La puntualidad es una disciplina parte de la ética y cultura empresarial la cual incide en gran medida en la imagen de la empresa.
2.2 BASE LEGAL
2.2.1 Ley General de sociedades
La ley 26887 es la norma que normaliza a todo tipo de empresas cual fuera el tipo de
45
constitución; La empresa Verde Amarelha S.A.C. es una empresa legalmente constituida de acuerdo a la presente ley, obtuvo personalidad jurídica desde su inscripción en el Registros y la mantiene hasta que la inscribe su extinción; su capital está formado de acuerdo al Art. 6 de la Ley General de Sociedades representado por acciones nominativas compuesta por aportes de los accionistas que básicamente responden hasta el capital contribuido más no responden personalmente por sus deudas.
La escritura Pública fue realizada por un notario, este documento legal contiene toda información acerca a la constitución, acciones, la junta general de accionistas, derecho de los accionistas, el directorio etc.
2.3 ASPECTO TRIBUTARIO 2.3.1 Ley de Impuesto a la Renta
Esta empresa se encuentra regulada bajo la Ley del Impuesta a la Renta, aprobada con el D.L. N° 774, es un impuesto que grava las rentas provenientes de una fuente de ingresos periódicos. El artículo N° 1 del TUO del IR menciona en el inciso a) grava la renta que provengan del capital, trabajo y la aplicación unida de ambos factores, aquellas que resulten de una fuente durable y susceptible de generar ingresos periódicos (Peru, 1994).
La presentación de la declaración jurada se realiza de manera anual, esta se debe ser presentada los primeros meses del año siguiente al ejercicio, la tasa que se aplica a este tipo de impuesto en la actualidad es de 29.5% sobre la renta neta a partir del año 2017.
El pago a cuenta mensual se realiza de manera obligatoria dentro de los plazos previstos del código tributario. Los pagos a cuenta se determinan de la siguiente manera: impuesto calculado del ejercicio anterior entre los ingresos netos del ejercicio anterior, el coeficiente resultante se redondea con cuatro decimales, los meses de enero y febrero se considera
46
impuesto calculado del ejercicio precedente al anterior entre Ingresos Netos del ejercicio precedente al anterior. Se fija la cuota sobre la base de aplicar a los ingresos netos alcanzados durante el mes, el coeficiente resultante de dividir el monto del impuesto calculado correspondiente al ejercicio gravable anterior entre la totalidad de ingresos netos del mismo ejercicio. Los pagos a cuenta de los meses enero y febrero se fija utilizando el coeficiente determinado en base al impuesto calculado e ingresos netos correspondientes al ejercicio precedente al anterior. (Peru, 1994).Todo el gasto que realice la empresa debe estar vinculado con la actividad económica, asimismo se debe cumplir con los requisitos de fehaciencia, la razonabilidad, proporcionalidad y normalidad de los gastos que la nombrada ley lo menciona.
Para obtener la renta neta de tercera categoría se debe deducir de la renta bruta los gastos necesarios para producirla y mantener su fuente, así como los vinculados con la generación de ganancias de capital, en tanto la deducción no esté expresamente restringida por esta ley, en consecuencia, son deducibles. (Peru, 1994)
2.3.2 Régimen Mype Tributario
El régimen MYPE tributario se encuentra regulado con la Ley N° 1269. Es un régimen especial establecido para las micro y pequeñas entidades con el fin de impulsar su crecimiento brindándoles condiciones sencillas para el cumplimiento de sus obligaciones tributarias. Esta comprendido por personas naturales y jurídicas cuyos ingresos no superen las 1700 UIT en el año, sus ventajas y beneficios que alcanza este régimen son las siguiente, el monto a pagar des acorde a la ganancia obtenida, tasas reducidas, realizar cualquier tipo de actividad, emitir todo el tipo de comprobantes de pago, llevar libros contables de acuerdo a sus ingresos. Para encontrarse en este régimen debes declarar dentro de la fecha de vencimiento del periodo de inicio de actividades, se realizan las declaraciones mensuales determinando el pago de los impuestos: El impuesto general a las ventas 18%, el impuesto a la renta dependerá del monto
47
que se obtenga de manera mensual (hasta 300UIT solo se paga 1% y si superas los 300 UIT será el que resulte mayor al aplicar el coeficiente o 1.5%). El RMT permite deducir los gastos relacionados a tu negocio según tus ingresos, de esta manera pagas el impuesto sobre la utilidad final del año, presentando una declaración jurada anual aplicando las siguientes tasas: Tramo de ganancia: Hasta 15 UIT, tasa de 10% sobre la utilidad. Más de 15UIT tasa sobre el 29.5%.
(ESTADO PERUANO, 2016)
La empresa Verde Amarelha S.A.C. se encuentra en el régimen Mype Tributario, ya que cumple en no sobrepasar en el ejercicio gravable anterior sus ingresos netos anuales fueron menos de 1700 UIT.
De acuerdo a los ingresos de la empresa, en este caso no sobrepasa las 1700 UIT los libros contables que lleva la empresa son los siguientes:
✓ Registro de Ventas
✓ Registro de Compras
✓ Libro Diario Simplificado
2.3.3 Ley del Impuesto General a las Venta
El IGV está regulada por el D.L. N° 821, este impuesto grava las ventas de bienes del país, prestación, contratos de construcción, la primera venta e importación de bienes; por ello todos están obligados a presentar la declaración y realizar el pago de acuerdo a los ingresos afectos o exonerados con el monto de 18% (16% + 2% a la promoción municipal). La determinación de pago de IGV se consigue del débito fiscal (Impuesto que se paga por las ventas) y el crédito fiscal (Impuesto que se cobra de las adquisiciones gravadas realizadas por la empresa). Estas operaciones deben ser sustentadas por comprobantes de pagos válidos.
48 Impuesto Bruto:
El Impuesto Bruto determinado luego de cada operación gravada es el monto resultante luego de aplicar la tasa del Impuesto sobre la base imponible. El Impuesto Bruto correspondiente por cada período tributario, es la suma de los Impuestos Brutos determinados conforme al párrafo precedente por las operaciones gravadas de ese período; el impuesto a pagar es determinado mensualmente deduciendo el crédito fiscal al impuesto bruto de cada período el crédito fiscal; salvo en los casos donde se utiliza servicios en el país prestados por sujetos no domiciliados y de la importación de bienes, donde el Impuesto a pagar es el Impuesto Bruto.
Las liquidaciones de Renta e IGV se presentan de manera virtual a SUNAT a través de la nueva plataforma de Declara fácil, PDT 621.
2.4 ORGANIGRAMA
49
Fuente: Elaboración propia
2.5. SITUACION ACTUAL
Perú se encuentra progresando gracias a la masiva actividad macroeconómica del país.
Evidenciando una tendencia progresiva gracias a los grandes proyectos e inversiones mineras.
Actualmente, nuestro país se ubica como el cuarto país el mercado de lubricantes del Perú más distinguidos en América del Sur según la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (SUNAT), el periodo 2017 muestra un crecimiento de la demanda de combustibles y lubricantes de un 38%, para el año 2018, respecto al volumen, se prevé un crecimiento de un 3.9%, bordeando más de 140,000 toneladas por la demanda en este sector industrial, el mejoramiento de la actividad minera, se busca lanzar nuevas marcas en el mercado buscando la innovación con lanzamientos de nuevos productos, con el fin de enfocar que los usuarios migren gradualmente de productos para vehículos Euro III , menor tecnología o nuevos modelos. La Dirección General de Transporte Terrestre ejerce un compromiso de la
50
alta dirección del Ministerio buscando que ingresen vehículos de mejor calidad a nuestro país.
Este sistema de equiparación vehicular que facilita a los consumidores conocer al detalle lo que esta adquiriendo.
Las empresas que pertenecen al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo se encuentran en crecimiento debido a las exigencias que se rigen de acuerdo al Ministerio de Transportes y comunicaciones, se tiene una relación de 136 empresas comercializadoras entre los diferentes distritos de la provincia de Huancayo, en el diagnóstico de sus actividades comerciales, tienen una necesidad de fortalecer el apalancamiento financiero, para ejecutar inversiones a corto y largo plazo en activos corrientes y no corrientes para las entidades que pertenecen al rubro de comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo, actualmente operan en Huancayo. Actualmente presentan una serie de deficiencias en el cálculo de los indicadores financieras que viene aquejando en el desarrollo de las mismas. Se puede decir que no tienen expectativa de mejorar y posicionarse en el mercado, debido a que en el diagnóstico de sus actividades se refleja que uno de los mayores obstáculos en el progreso empresarial es la falta de realización de un análisis permanente de sus indicadores del apalancamiento financiero para el fortalecimiento de sus inversiones, por cuanto existe la carencia de conocimiento respecto a estos temas de parte de los responsables de la gestión de estas empresas.
2.6. OBJETIVOS
• Ser una empresa líder en el rubro de la venta y comercialización de Lubricantes a nivel de la provincia de Huancayo.
• Lograr una mayor participación en el mercado de la comercialización de lubricantes de la provincia de Huancayo.
• Crecimiento de ventas
51
• Ampliar la red de distribución dela empresa en las diferentes provincias y asimismo en regiones cercanas.
• Ser paradigma de otras empresas en la provincia de Huancayo.
52 CAPITULO III
3 APALANCAMIENTO FINANCIERO Y LAS INVERSIONES
3.1 ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN Internacionales
Gonzales (2005) en su trabajo de investigación “El apalancamiento operativo y financiero en una empresa comercial, para optar el grado de Contador en la Universidad de San Carlos de Guatemala en la facultad de Ciencias Económicas”, concluye que las actividades comerciales de las diversas entidades no se dan en un vacío financiero, enfocando su permanente contacto con los mercados e intermediarios financieros en este nuevo contexto es una prioridad acceder a los mercados, para ello se desarrolla diferentes habilidades por parte de los intermediarios quienes se ocupan de conectar a ofertantes y demandantes, con el fin de buscar el crecimiento, expansión empresarial y efectivizar la maximización de las utilidades de los inversionistas.
Asimismo nos muestra que el entorno financiero de las entidades se encuentra influenciado por diversos factores de índole interno y externo, lo que determinara el rumbo de su crecimiento o decadencia, por ello es importante contar con un Contador Público y Auditor, en su calidad de asesor financiero con conocimientos claros den entorno económico, y el giro del negocio involucrándose y analizando directamente las consecuencias en los diversos niveles del sector económico y cambios de políticas económicas, para la toma de decisiones empresariales enfocados en los diversos cambios y estabilidad e incidencia política y fiscal analizando la
53
capacidad de generar ingresos y proveer de fondos a la empresa.
Bajaña Gisella (2017) en su investigación titulado “Apalancamiento Financiero y su incidencia en la distribución de las utilidades de la empresa Ecuador Overseas Agencies C.A.
para optar del título de Ingeniería en Contabilidad y Auditoría en la Universidad Vicente Roca Fuerte de Guayaquil en la facultad de Administración Carrera de Contabilidad y Auditoría”, concluye mencionando que para el crecimiento de una entidad y aumentar su cuota y participación en el mercado, necesita una importante adquisición de capital, siendo parte de la toma de decisiones financieras de los gerentes de la empresa con el fin de conseguir los recursos suficientes para invertir y financiar las actividades presentes y futuras buscando obtener un mayor retorno a su inversión, según el enfoque tradicional de las finanzas que tiene como objetivo principal buscar maximizar las utilidades, una herramienta importante es el apalancamiento financiero que es utilizar un recurso de endeudamiento proveniente de un crédito financiero para financiar las diferentes operaciones de una empresa, en lugar de financiar con de fondos propios ,el aumento de deuda en la estructura de financiación de una empresa tiene efectos sobre la rentabilidad dependiendo del costo financiero de la deuda. Una de las importantes ventajas del apalancamiento financiero es el poder mejorar, aumentar o duplicar la rentabilidad de la organización, pero un efecto negativo seria tornar a la entidad ilíquida debido al fracaso de la operación, incrementar el apalancamiento financiero crea un problema debido a los altos costos de financiación que obligan a la empresa a sostener un gran nivel de utilidad para continuar con su actividad productiva y el cumplir con sus obligaciones.
54 Nacionales
Melgarejo (2017) en su investigación “El apalancamiento financiero y su relación con la gestión comercial en las empresas, clientes del banco de crédito del Perú agencia-Huánuco 2016, para optar el título profesional de Contador Público en la Universidad de Huánuco en la facultad de Ciencias Empresariales”, concluye que se necesita establecer una relación y/o nivel de significación entre la variable apalancamiento financiero y gestión comercial considerando el posicionamiento de los clientes del banco que poseen empresas, con los principales multados que se ha obtenido demuestran que existe una influencia significativa entre ambas variables.
Se evidencia que una mayor tasa de interés reduce la liquidez de la organización aumentando los compromisos con la entidad financiera, también nos da a conocer que los clientes mencionan que las tasas de interés que cobra el banco no están determinadas en función al mercado y mucho de ellos son preferenciales obtenidos por su condición de cliente fiel. La segunda dimensión amortización y/o prepago da a conocer que los clientes cuando cuentan con liquidez priorizan el pago de sus deudas financieras con el fin de reducir los intereses comprometidos en el préstamo., la entidad financiera es consciente que esta es una opción para fidelizar a los clientes, demostrando que el apalancamiento (en caso de Huánuco) influye en la gestión comercial de todo negocio, fortaleciendo la economía de los empresarios que optaron por el apalancamiento financiero.
Ramírez y Ocmin (2017) en su investigación “Relación entre el Apalancamiento Financiero y la Rentabilidad en la empresa Confecciones Sport Willy de la Ciudad de Tarapoto, Periodo 2014, para optar el título profesional de Contador Público en la Universidad de San Martin en la facultad de Ciencias Económicas”, señala las siguientes conclusiones: concluye con la afirmación de una relación entre las variables, ya que frente al incremento en los niveles de apalancamiento, la empresa presenta una disminución en sus niveles de rentabilidad en los dos
