RIESGOS DE INVERSION
Riesgo
• La palabra Riesgo viene del Italiano Risicare, que Significa desafiar, retar, enfrentar; también se define como poner en peligro a una persona. En algunos escritos se refiere a la proximidad de un año.
• Un riesgo de negocio es un factor que se puede generar en el ambiente externo o interno de nuestras organizaciones y que al materializarse puede hacer que nuestro negocio no logre sus obje:vos. Un riesgo de negocio puede afectar la con:nuidad de una compañía
Concepto Básico del Riesgo
Probabilidad de que ocurra algo, presentación de un
evento Condiciones inciertas
Afecta el cumplimiento de los objetivos
Diferentes causas, produciendo diferentes
impactos RIESGO
Posibles Respuestas al Riego
Aceptar el riesgo (asume el
impacto) Intentar reducir el riesgo (implementa controles)
Transferir el riesgo (u:liza
seguros) Evitar el riesgo (se re:ra del
ambiente que le genera el riesgo) RIESGO
Para recomendar la aprobación de cualquier proyecto es preciso estudiar algunas los riesgos que condicionarán el éxito o fracaso de una inversión:
Variables de riesgo en
proyectos Riesgo polí:co.
Riesgo económico
Riesgos
ambientales. Riesgo financiero
Riesgo de :po legal.
Riesgo técnico.
Riesgo económico (1)
• El riesgo económico hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de la inversión debido a los cambios producidos en la situación económica del sector en el que opera.
• Ejemplos de riesgo economico:
1. Dependencia de los ingresos en pocos clientes (Perdidad del cliente, Problemas financieros del cliente)
2. Vola4lidad de la Tasa de Cambio (Exportaciones e Importaciones)
3. Entrada de Nuevos Competidores (TLC, Nuevas marcas, Contrabando, Ingreso de marcas propias
Riesgo económico (2)
4. Productos sus4tuto (El té es un sus:tuto de las gaseosas, La telefonía móvil es un sus:tuto de la telefonía fija, La venta de música en internet es un sus:tuto de las :endas de música, Los medicamentos genéricos son sus:tutos de los medicamentos originales.
5. Poder de negociación de los clientes (precio de venta, descuentos, devoluciones en ventas, servicios, forma de pago, calidad de los productos )
Las grandes cadenas de supermercados normalmente imponen sus condiciones a sus proveedores y en algunos casos las ventas a este :po de clientes terminan siendo a pérdida y/o con una baja rentabilidad para nuestra organización.
Riesgo Político
• El riesgo político se deriva de acciones adoptadas por el Estado, modificando las condiciones y parámetros por los cuales se ha invertido y en consecuencia, cambian las perspectivas del negocio.
• El riesgo política se genera en época electoral, intereses personales que afectan a la sociedad en general.
• Cambio de leyes afectando la inversion nacional e internacional.
Riesgo Ambiental
• Un riesgo ambiental se define como la posibilidad de ocurrencia de un fenómeno que afecte directa o indirectamente al medio ambiente .
• Su estudio busca determinar el impacto que la implementación del proyecto tendría sobre las variables del efecto ambiental.
• Esta variable, es de gran importancia ya que reúne otras variables como son la de tipo técnica, la económica y la legal .
Riesgo Legal
• Se refiere a la necesidad de determinar tanto la inexistencia de trabas legales para la instalación y operación normal del proyecto, como también a la falta de normas internas de la empresa que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos de la puesta en marcha o posterior operación del proyecto .
• Ubicado en un contexto empresarial determina la pérdida en caso de incumplimiento de la contraparte en un negocio y la imposibilidad de exigirle jurídicamente el cumplimiento de los compromisos adquiridos. También se puede presentar al cometer algún error de interpretación jurídica u omisión en la documentación, y en el incumplimiento de normas legales y disposiciones reglamentarias que pueden conducir a demandas o sanciones.
Riesgo Financiero
Asociado a las fluctuaciones de los mercados financieros, y en el que se distinguen:
• Riesgo de cambio. consecuencia de la volatilidad del mercado de divisas.
• Riesgo de tipo de interés, consecuencia de la volatilidad de los tipos de interés.
• Riesgo de mercado (en acepción restringida), que se refiere específicamente a la volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones, deuda, derivados, etc.
• Riesgo de crédito, consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones.
• Riesgo de liquidez o de financiación, y que se refiere al hecho de que una de las partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus obligaciones a pesar de disponer de los activos que no puede vender con la suficiente rapidez y al precio adecuado y la voluntad de hacerlo.
Riesgo Técnico
• Buscan determinar si es posible, física o materialmente, hacer un proyecto, esta determinación es realizada generalmente por los expertos propios del área en la que se situé el proyecto.
• En este estudio se decide dónde deben fabricarse o generar los productos y/o servicios.
• Ausencia de un sistema de Control Interno efec4vo en la organización
• Riesgo tencnologico (Los avances tecnológicos generan cambios importantes dentro de las organizaciones )
Conclusión
• Hasta hace poco las empresas no tenían en cuenta los riesgos en la toma de decisiones, hoy en día estas decisiones son evaluadas bajo riesgos, los cuales son bastante amplios y no sólo desde el punto de vista financiero, sino también, desde el punto de vista ambiental, legal, político, técnico y de mercado.
• La responsabilidad del evaluador de proyectos es aportar al máximo la información para ayudar a elegir la mejor decisión.
