EDM RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI

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EDM RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI

Nº Registro CNMV: 4604

Informe Semestral del Segundo Semestre 2016

Gestora: 1) EDM GESTION, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCOVAL SECURITIES SERVICES, S.A. Auditor:

KPMG Auditores, s.l.

Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: n.d.

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en cnmv.

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

AVENIDA DIAGONAL 399 08008 BARCELONA

Correo Electrónico [email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:

[email protected]).

INFORMACIÓN FONDO

Fecha de registro: 17/05/2013

1. Política de inversión y divisa de denominación

Categoría

Tipo de fondo:

Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Renta Variable Internacional

Perfil de Riesgo: Alto

Descripción general

Política de inversión: El objetivo de inversión del Fondo es alcanzar una revalorización a largo plazo mediante la inversión en renta variable internacional.

Operativa en instrumentos derivados

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso

Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación EUR

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2. Datos económicos

Periodo actual Periodo anterior 2016 2015

Índice de rotación de la cartera 0,36 0,16 0,51 0,81

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.b) Datos generales.

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Periodo actual Periodo anterior

Nº de Participaciones 945.780,95 1.027.885,30

Nº de Partícipes 119 124

Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00

Inversión mínima (EUR) 10,00 Euros

Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR)

Periodo del informe 11.586 12,2505

2015 12.884 12,2550

2014 13.577 11,6696

2013 10.026 11,3226

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Base de cálculo

Sistema de imputación

Periodo Acumulada

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

Comisión de gestión 0,35 0,35 0,70 0,70 patrimonio al fondo

Comisión de depositario 0,04 0,07 patrimonio

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2.2 Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado 2016

Trimestral Anual

Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2015 2014 Año t-3 Año t-5

Rentabilidad IIC -0,04 3,67 3,94 -2,78 -4,58 5,02 3,06

Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -1,11 02-11-2016 -4,09 24-06-2016

Rentabilidad máxima (%) 1,92 07-11-2016 2,60 22-01-2016

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) ^Acumulado 2016

Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2015 2014 Año t-3 Año t-5

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 14,68 8,94 10,45 18,20 18,67 14,94 11,45

Ibex-35 27,42 16,13 18,05 38,37 31,14 22,19 18,71

Letra Tesoro 1 año 0,45 0,71 0,24 0,46 0,23 0,27 0,38

STANDARD &

POOR´S/MSCI 12,51 8,62 9,76 11,49 18,33 15,41 11,35

VaR histórico del

valor liquidativo(iii) 7,21 7,21 7,45 7,57 7,53 7,21 5,05

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/

patrimonio medio)

Acumulado 2016

Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2015 2014 2013 Año t-5

Ratio total de gastos

(iv) 0,86 0,22 0,21 0,22 0,22 0,86 0,85 0,58

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

B) Comparativa

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora

Patrimonio gestionado* (miles

de euros)

Nº de partícipes* Rentabilidad Semestral media**

Monetario Corto Plazo 0 0 0

Monetario 0 0 0

Renta Fija Euro 235.199 1.837 1

Renta Fija Internacional 0 0 0

Renta Fija Mixta Euro 0 0 0

Renta Fija Mixta Internacional 0 0 0

Renta Variable Mixta Euro 0 0 0

Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0

Renta Variable Euro 431.485 3.002 15

Renta Variable Internacional 11.789 123 8

IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0

Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0

Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0

De Garantía Parcial 0 0 0

Retorno Absoluto 0 0 0

Global 30.641 510 4

Total fondos 709.115 5.472 9,40

*Medias.

(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe % sobre

patrimonio Importe % sobre

patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 10.596 91,46 10.928 93,51

* Cartera interior 2.731 23,57 2.505 21,44

* Cartera exterior 7.865 67,88 8.423 72,08

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Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe % sobre

patrimonio Importe % sobre

patrimonio

* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 824 7,11 498 4,26

(+/-) RESTO 166 1,43 260 2,22

TOTAL PATRIMONIO 11.586 100,00 % 11.686 100,00 %

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio % variación respecto fin periodo anterior Variación del

período actual

Variación del período anterior

Variación acumulada anual

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 11.686 12.884 12.884

± Suscripciones/ reembolsos (neto) -8,23 -2,30 -10,47 250,81

- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00

± Rendimientos netos 7,37 -7,66 -0,43 -257,62

(+) Rendimientos de gestión 7,81 -7,11 0,55 -145,58

+ Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Dividendos 0,62 1,06 1,69 -42,34

± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultados en renta variable (realizadas o no) 8,31 2,20 10,45 269,40

± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultado en derivados (realizadas o no) -1,16 2,37 1,24 -148,14

± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Otros resultados 0,04 -0,17 -0,13 -124,48

± Otros rendimientos 0,00 -12,57 -12,70 -100,02

(-) Gastos repercutidos -0,44 -0,55 -0,98 -112,04

- Comisión de gestión -0,35 -0,35 -0,70 -0,90

- Comisión de depositario -0,04 -0,03 -0,07 -0,92

- Gastos por servicios exteriores -0,05 -0,05 -0,09 -7,94

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 0,00

- Otros gastos repercutidos 0,00 -0,12 -0,12 -102,28

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 11.586 11.686 11.586

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

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3. Inversiones financieras

3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo

Descripción de la inversión y emisor Periodo actual Periodo anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

TOTAL RV COTIZADA 2.731 23,57 2.505 21,44

TOTAL RENTA VARIABLE 2.731 23,57 2.505 21,44

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 2.731 23,57 2.505 21,44

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 7.851 67,76 8.413 72,00

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 10.582 91,33 10.919 93,43

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio

total

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3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR)

Subyacente Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

COTIZACION EURO/CHF

Compra Futuro|COTIZACI

ON EURO/CHF|12500

0|

1.379 Cobertura

COTIZACION EURO/DOLAR

ON EURO/DOLAR|12

5000|

3.160 Cobertura

COTIZACION EURO/GBP

ON EURO/GBP|12500

0|

501 Cobertura

Total subyacente tipo de cambio 5040

TOTAL OBLIGACIONES 5040

4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X

c. Reembolso de patrimonio significativo X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Sustitución de la sociedad gestora X

f. Sustitución de la entidad depositaria X

g. Cambio de control de la sociedad gestora X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i. Autorización del proceso de fusión X

j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

La CNMV ha resuelto: Inscribir el cambio en el grupo de la entidad depositaria: Grupo actual: ROYAL BANK OF CANADA (RBC) Nuevo grupo: BANCA MARCH. (21/11/2016)

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha

actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

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SI NO f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad

del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen

comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Anexo: No aplicable.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

No aplicable

9. Anexo explicativo del informe periódico

Un trimestre más, la política fue protagonista. La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU., en contra de lo esperado, fue el detonante para un rally de fin de año en la renta variable. El mercado interpretó que las políticas fiscales del presidente electo (más inversiones, más gasto público, menos impuestos) darán un fuerte empujón a la eco- nomía en el corto plazo, consolidando la transición de la deflación hacia la "reflación". A pesar del posible estimulo en el corto plazo que pueda suponer para la economía mundial que los países desarrollados apliquen nuevas políticas fiscales expansivas, en EDM seguimos infra ponderando los sectores cíclicos pues su desempeño a largo plazo está por debajo de las compañías de calidad , de crecimiento estable, bajo apalancamiento y perfil defensivo. Recorde- mos que las políticas pro crecimiento pueden no tener tanto impacto como algunos descuentan, ya que el crecimiento de la economía a medio plazo depende de la demografía y la productividad. Ello induce a la prudencia y también a seleccionar empresas que no dependan de una economía expansiva para seguir creciendo. Asimismo, junto al alza en el precio de las materias primas y un sólido crecimiento económico en EEUU, las políticas de Trump refuerzan todavía más las perspectivas de subida de tipos en el país norteamericano. El impacto en los mercados de cambios de tanto calado y a velocidades diferentes entre EEUU y Europa, será, seguramente, una volatilidad creciente en los mercados de Renta Variable y una subida de rendimientos de los bonos. EDM RV Internacional sube un 3,67% en el trimestre; en el total del año la rentabilidad se sitúa en -0,04%, mientras que el índice de referencia compuesto por 50% S&P500 TR Net y 50%

MSCI Europe TR Net sube un 4,5% en el trimestre obteniendo una rentabilidad acumulada de 9,23%. El patrimonio de EDM RV Internacional cae un -2,59% en el trimestre hasta 11.586.315,03€. El número de partícipes se reduce hasta 120, tres menos que el trimestre anterior. La rentabilidad del Fondo está en línea con la rentabilidad de otras IIC de la gestora en función de su exposición a los diferentes activos de riesgo. Durante el trimestre se ha reducido la inversión en Christian Dior, Aceri- nox, Técnicas Reunidas, Brenntag, Gilead, Priceline y Celgene; se ha vendi- do toda la posición de Capita, Aggreko y Essentra. Por otro lado entra en cartera Ingenico, Gamesa, Euskaltel, Allergan y Facebook; se ha aprovecha- do las correcciones para reforzar las posiciones en Elis. Los principales contribuidores del fondo son Celgene, Cognizant y C. Dior mientras que Capita y Essentra son los principales detractores. En EDM nos caracterizamos por un estilo de inversión bottom up, con un én- fasis especial sobre la calidad y fiabilidad de las empresas y sus equipos directivos. Por lo que respecta a la operativa en derivados, durante el periodo el fondo ha realizado operaciones en derivados como cobertura de tipos de cambio. Efectuamos una gestión activa de la cobertura de divisa para todas aquellas divisas distintas del euro. El nivel de cobertura es del 100% de las acciones en divisas distintas al euro. Durante el trimestre, la volatilidad del EDM Renta Variable Internacional, F.I. ha sido 8,9%, superior a la volatilidad del 8,35% del índice de referencia compuesto por 50% S&P500 TR Net y 50% MSCI Europe TR Net. En térmi- términos anuales la volatilidad del fondo ha sido de 14,5% y la del benchmark del 13,85%. Los resultados políticos, con las victorias inesperadas del Brexit y Donald Trump, han marcado el año 2016, generando incertezas en los mercados de ca- pitales y su consecuente volatilidad. Para el año 2017 con elecciones en Francia y Alemania, entre otros, podemos volver a tener

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episodios de altas volatilidades. Sin embargo, una elevada volatilidad no es necesariamente negativa para los inversores que son capaces de soportarla y tienen un ho- rizonte de inversión de largo plazo: la esquizofrenia de los mercados gene- ra oportunidades de inversión que en EDM no dudamos en aprovechar para la construcción de nuestras carteras. Se ha acudido a las juntas de Viscofan, Bolsas y Mercados Españoles, Aceri- nox y Técnicas Reunidas, el voto ha sido a favor del Consejo de Administra- ción. EDM Gestión SGIIC, S.A. cuenta con una política de remuneración compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empre- sarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. La política de remuneración sigue un esquema de remuneración fija como base de la remune- ración total, a la que se añade una remuneración variable que depende de factores tanto financieros como no financieros. La política no contempla remuneraciones ligadas a la comisión variable de las IIC gestionadas que incluyen comisiones de este tipo. La política de remuneraciones se revisa anualmente, no habiéndose producido incidencias ni modificaciones en 2016. En base a esta política, el importe total de remuneraciones durante el ejercicio 2016 ha ascendido a 3.675.113,51 euros de remuneración fija a 56 empleados y a 2.891.320,25 euros de remuneración variable a 47 de esos 56 empleados. Del importe total de remuneraciones, 2.130.851,76 euros (1.041.914,26 euros de remuneración fija y 1.088.937,50 euros de remuneración variable) han sido percibidos por 7 empleados consideradas altos cargos y 1.747.359,94 euros (855.428,69 euros de remuneración fija y 891.931,25 euros de remunera- ción variable) por 12 empleados cuya actuación tiene una incidencia mate- rial en el perfil de riesgos de la IIC.

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10Detalle de invesiones financieras

Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

ES0184262212 - Acciones|VISCOFAN EUR 0 0,00 238 2,04

ES0148396007 - Acciones|INDITEX EUR 357 3,08 329 2,82

ES0115056139 - Acciones|BOLSAS Y MERCADOS EUR 388 3,35 347 2,97

ES0105630315 - Acciones|CIE.AUTOMITIVE EUR 250 2,16 203 1,73

ES0178165017 - Acciones|TECNICAS REUNIDAS EUR 337 2,91 339 2,90

ES0632105955 - Derechos|ACERINOX S.A. EUR 0 0,00 16 0,13

ES0132105018 - Acciones|ACERINOX S.A. EUR 329 2,84 343 2,94

ES0105075008 - Acciones|EUSKALTEL S.A. EUR 199 1,72 0 0,00

ES0171996095 - Acciones|GRIFOLS S.A. EUR 624 5,39 691 5,91

ES0143416115 - Acciones|GAMESA EUR 247 2,13 0 0,00

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 2.731 23,57 2.505 21,44

CH0012032048 - Acciones|ROCHE CHF 456 3,93 496 4,25

US7415034039 - Acciones|PRICELINE USD 376 3,25 371 3,18

GB00B23K0M20 - Acciones|CAPITA GROUP GBP 0 0,00 294 2,51

US02079K3059 - Acciones|GOOGLE USD 294 2,54 596 5,10

US1510201049 - Acciones|CELGENE CORP USD 660 5,70 700 5,99

US1924461023 - Acciones|COGNIZANT TECH USD 450 3,88 435 3,72

DK0060079531 - Acciones|DSV DKK 275 2,37 245 2,09

US92826C8394 - Acciones|VISA INC. USD 393 3,39 354 3,03

FR0000130403 - Acciones|CHRISTIAN DIOR EUR 199 1,72 342 2,92

CH0023405456 - Acciones|DUFRY AG CHF 632 5,45 572 4,90

US3755581036 - Acciones|GILEAD SCIENCES INC USD 320 2,77 519 4,44

FR0000130650 - Acciones|DASSAULT SYSTEMES EUR 224 1,94 212 1,81

DE000A1DAHH0 - Acciones|BRENNTAG AG EUR 350 3,02 340 2,91

GB00BK1PTB77 - Acciones|AGGREKO PLC GBP 0 0,00 271 2,32

FR0012435121 - Acciones|ELIOR EUR 267 2,30 0 0,00

GB00B0744359 - Acciones|ESSENTRA GBP 0 0,00 300 2,57

GB00B61TVQ02 - Acciones|INCHCAPE PLC GBP 320 2,76 342 2,93

GB0000595859 - Acciones|ARM HOLDINGS GBP 0 0,00 414 3,54

DK0060534915 - Acciones|NORDISK A/S-B DKK 315 2,72 250 2,14

FR0000125346 - Acciones|INGENICO GROUP EUR 228 1,96 0 0,00

US90130A1016 - Acciones|21ST CENTURY FOX USD 242 2,09 294 2,52

CH0210483332 - Acciones|CIE FINANCIERE RICHEMONT CHF 440 3,80 314 2,69

FR0000060873 - Acciones|MARIE BRIZARD EUR 184 1,59 0 0,00

US30303M1027 - Acciones|FACEBOOK USD 284 2,45 0 0,00

FR0000120073 - Acciones|AIR LIQUIDE|3,000 EUR 432 3,73 342 2,93

IE00BY9D5467 - Acciones|ALLERGAN PLC USD 260 2,24 0 0,00

GB0002374006 - Acciones|DIAGEO PLC GBP 249 2,15 411 3,51

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 7.851 67,76 8.413 72,00

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 10.582 91,33 10.919 93,43

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.