E S T A D O S F I N A N C I E R O S C O N S O L I D A D O S

Texto completo

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INFORME ANUAL 2009



CONTENIDO

INFORME ANUAL 2009

Junta Directiva ... 7

Informe del Revisor Fiscal ... 11

Estados Financieros Consolidados ... 15

Balance General Consolidado ... 16

Estado de Resultados Consolidado ... 18

Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado ... 19

Estado de Cambios en la Situación Financiera Consolidado... 20

Análisis de Cambios en el Capital de Trabajo Consolidado ... 21

Estado de Flujos de Efectivo Consolidado ... 22

Notas a los Estados Financieros Consolidados ... 23

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INFORME ANUAL 2009



juNTa

DIRECTIvA

PRINCIPaLES

Julio Mario Santo Domingo

Alejandro Santo Domingo Dávila

Julio Mario Santo Domingo Braga*

Germán Montoya vélez

Antonio José Urdinola Uribe

SuPLENTES

Alberto Preciado Arbeláez

Carlos Alejandro Pérez Dávila

Carlos Arturo Londoño Gutiérrez

Ricardo Obregón Trujillo

Juan Pablo Mejía Prado

REvISORía fISCaL

KPMG Ltda.

Principal:

Ana Lucía López Mora

Suplente:

Claudia Sofía Ramos Forero

PRESIDENTE

Carlos Arturo Londoño Gutiérrez

SuPLENTES DEL PRESIDENTE

Luis Felipe Arrubla Marín

Andrea Stiefken Rodríguez

Jaime Sarmiento Martínez

SECRETaRIa GENERaL

Andrea Stiefken Rodríguez



* El doctor Julio Mario Santo Domingo Braga falleció el 28 de marzo de 2009.

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INFORME ANUAL 2009

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INfORME DEL

REvISOR FISCAL

Señores accionistas valórem S.a.:

1. He examinado los Balances Generales Consolidados de valórem S.A. y sus

subordinadas al 31 de diciembre de 2009 y los correspondientes Estados de

Rresultados, Cambios en el Patrimonio, Cambios en la Situación Financiera

y de Flujos de Efectivo, el resumen de las políticas contables significativas

y demás notas explicativas, por el año que terminó en esa fecha.

2. Los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2009, incluyen

inversiones directas e indirectas y activos a través de sus subordinadas

por $159 mil millones, que representan el 7% de los activos, cuyos valores

se basan en Estados Financieros auditados por otros revisores fiscales,

quienes en sus informes del año 2009 emitidos entre enero y febrero de

2010 expresaron opiniones sin salvedades sobre los mismos. Mi opinión, en

lo que se refiere a estos valores, se basa en los informes de estos revisores

fiscales.

3. La administración es responsable por la adecuada preparación y

presentación de estos estados financieros consolidados de acuerdo con

los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta

responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control

interno relevante para la preparación y presentación de estados financieros

libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar

y aplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los

estimados contables razonables en las circunstancias.

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INFORME ANUAL 2009

12

4. Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados

financieros con base en mi auditoría. Obtuve las informaciones necesarias

para cumplir mis funciones y efectué mi examen de acuerdo con normas de

auditoría generalmente aceptadas en Colombia, excepto por lo indicado

en el sexto párrafo de este informe. Tales normas requieren que planifique

y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable sobre si los

estados financieros están libres de errores significativos.

5. Una auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre

los montos y revelaciones en los Estados Financieros. Los procedimientos

seleccionados dependen del criterio del Revisor Fiscal, incluyendo la

evaluación del riesgo de errores significativos en los Estados Financieros.

En dicha evaluación de riesgos, el Revisor Fiscal tiene en cuenta el control

interno relevante para la preparación y presentación de los Estados

Financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean

apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar

el uso de políticas contables apropiadas y la razonabilidad de los saldos

y estimados contables realizados por la administración, así como evaluar

la presentación de los Estados Financieros en general. Considero que mi

auditoría proporciona una base razonable para fundamentar la opinión

que expreso más adelante.

6. En el Informe del Revisor Fiscal sobre los Estados Financieros de Caracol

Televisión S.A. al 31 de diciembre de 2009, expresó una limitación en el

alcance, debido a que los Estados Financieros incluyen inversiones en

compañías subordinadas del exterior por $28 mil millones aproximadamente,

que están registradas con base en estados financieros no auditados; las

normas profesionales requieren obtener la evidencia que proveería una

auditoría.

7. En mi opinión, con base en mi auditoria y en los informes de los otros

revisores fiscales, según se menciona en el segundo párrafo de este

informes y excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiere, que

pudieran haberse requerido de haber obtenido la evidencia indicada en

el párrafo anterior, los Estados Financieros Consolidados mencionados,

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INFORME ANUAL 2009

13

adjuntos a este Informe, presentan razonablemente, en todos los aspectos

significativos, la situación financiera consolidada de Valórem S.A. al 31 de

diciembre de 2009, los resultados de sus operaciones, los Cambios en su

situación financiera y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa

fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados

en Colombia, aplicados de manera uniforme con el año anterior.

ANA LUCíA LóPEz MORA

Revisor Fiscal de valórem S.A.

T. P. 6328 - T

Miembro de KPMG Ltda.

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16

INFORME ANUAL 2009

Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.

Las notas que se acompañan son parte de los estados financieros consolidados.

BALANCE GENERAL CoNsoLidAdo

ACtIVO

En miles de pesos

Al 31 de diciembre de :

CARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ

Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t Notas 2009 2008 CoRRiENtE Disponible 4 21,88,10.2 26,41,98. Deudores  211,929,292.1 31,841,03.2 Inventarios 6 4,16,96. 8,18,088.1 Intangibles  24,488,90. 33,9,33.2 Diferidos 8 ,928,906.4 ,436,06.4 total corriente 514,292,116.1 692,132,891.6 No CoRRiENtE Inversiones 9 439,91,261.1 138,36,21.9 Deudores  34,321,318.9 3,9,30.4

Propiedades, planta y equipo - Neto 10 482,128,930.8 03,26,29.

Intangibles  268,22,912. 211,486,302. Diferidos 8 24,400,89.3 26,31,003. total no corriente 1,248,670,212.6 934,277,606.2 VALoRiZACioNEs 4--9-10 650,567,917.3 677,612,615.8 totAL ACtiVo 2,413,530,246.0 2,304,023,113.6

Cuentas de orden deudoras 18 1,652,665,423.1 1,833,092,917.5 Cuentas de orden acreedoras por contra 18 1,616,105,519.3 1,419,552,418.9

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1

INFORME ANUAL 2009

Notas 2009 2008

PASIVO y PAtRIMONIO

En miles de pesos

ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de feb. 23/10

Al 31 de diciembre de :

CoRRiENtE

Obligaciones financieras 11 164,090,632.4 208,114,01.9

Proveedores 2,30,231. 30,124,632.3

Cuentas por pagar 12 449,613,42.4 308,442,429.3

Dividendos por pagar 16,90,114.3 16,3.2

Impuestos, gravámenes y tasas 13 30,3,34.8 48,824,262.2 Pasivos estimados y provisiones 20,346,8.2 1,99,41.3

Diferidos 14 66,9.0 4,943.1 Otros pasivos 1 13,843,61.0 13,12,686.2 total corriente 720,592,159.8 625,379,743.5 No CoRRiENtE Obligaciones financieras 11 336,44,388. 199,46,388.4 Cuentas por pagar 12 139,93,83.6 10,000,9.0 Pensiones de jubilación 16 11,48,6.2 11,393,39.1

Diferidos 14 13,418,91. 13,83,41.0

Otros pasivos 1 3,3.1

total no corriente 501,311,102.3 394,978,195.5

total del pasivo 1,221,903,262.1 1,020,357,939.0

iNtEREs miNoRitARio 305,129,326.9 318,928,619.2

PAtRimoNio 1

Capital suscrito y pagado 4,6,0. 4,6,0.

Superávit 1,120,4,424.6 1,340,22,349.9

Reservas 64,41,42.3 66,638,622.8

Revalorización del patrimonio 1,81,10,30.1 1,60,962,961.1

Utilidad del ejercicio ,98,66.2 9,210,618.2

Pérdida de ejercicios anteriores (2,92,394,340.2) (2,800,641,621.6) Ajustes por conversión 1,03,226.2 (3,841,043.3)

Superávit por distribuir 26,1.3 1,3,91.8

total patrimonio 886,497,657.0 964,736,555.4

totAL PAsiVo, iNtERÉs miNoRitARio Y PAtRimoNio 2,413,530,246.0 2,304,023,113.6

Cuentas de orden deudoras por contra 18 1,652,665,423.1 1,833,092,917.5 Cuentas de orden acreedoras 18 1,616,105,519.3 1,419,552,418.9

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INFORME ANUAL 2009

Por los años terminados al 31 de diciembre de:

ingresos operacionales 19

Ingresos por venta de productos y servicios 8,18,30. 1,20,924,83.8 Otros ingresos operacionales 3,918,0.9 96,21,42.2 total ingresos operacionales 814,103,426.6 1,302,140,326.0

Costo de ventas 20

Costo de ventas de productos y servicios 416,89,66.3 381,648,9. Otros costos de ventas 40,3,942. 262,426,222.

total costo de ventas 457,273,607.8 644,075,200.0

Utilidad bruta 356,829,818.8 658,065,126.0 Gastos operacionales 21 330,013,9.2 424,419,192. Utilidad operacional 26,816,023.6 233,645,933.3 Ingresos no operacionales 22 148,432,3.6 284,323,833.9 Gastos no operacionales 23 132,2,294. 388,42,.8

Utilidad antes de impuestos 42,476,502.5 129,427,011.4

Impuesto de renta 24,606,03.6 3,20,01.8

Utilidad antes de interés minoritario 17,870,464.9 92,221,309.6

Interés minoritario 11,884,9. (2,989,308.6)

Utilidad consolidada del ejercicio 5,985,667.2 95,210,618.2

Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.

EStADO DE RESULtADOS CONSOLIDADO

En miles de pesos

CARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ

Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t

ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de feb. 23/10

Las notas que se acompañan son parte de los Estados Financieros Consolidados.

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INFORME ANUAL 2009

ES

tADO DE C

AMBIOS EN EL P

At

RIMONIO C

ONSOLIDADO

En miles de p esos Po r l os a ño s t er m in ad os a l 3 1 de d ic ie m br e de 2 00 9 y 20 08 CARL OS AR tUR O L ONDOÑO GU tIÉRREZ Repr esen tan te L egal

EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZ

Con tador t.P . N o. 286 8-t ANA L

UCÍA LÓPEZ MOR

A Re visor F isc al t.P . N o. 6328-t M iembr o de KPMG Lt da. Ver mi inf or me de f eb . 23/10 sa ld os a l 3 1 de tr as la do d e m ov im ie nt os sa ld os a l 3 1 de tr as la do d e la s m ov im ie nt os sa ld os a l 3 1 de d es cr ip ci ón di ci em br e de la s u til id ad es y ut ili da de s di ci em br e de ut ili da de s y ut ili da de s di ci em br e de 20 07 20 07 20 08 20 08 20 08 20 09 20 09 Capital so cial 4,  6,  0.  4,  6,  0.  4,  6,  0.  Sup er avit de c apital 919, 60,880.8 (22, 43,612.2) 89 ,01 ,268.6 (223,2 6,8 8.9) 6 3, 40,409.  Reser vas 663,389,184.1 13,249,438.  6 6,638,622.8 31,16 ,236.2 6,66 , 68.3 64,4 1,42 .3 Pér didas de ejer cicios an ter ior es (2,940,364,296.3) 3,206,468.1 66, 16,206.6 (2,800,641,621.6) 10,  9,398.4 19 ,66 ,883.0 (2, 92,394,340.2) Sup erávit p or distr ibuir 24,220.  1,3 3,69 .1 1,3  ,91 .8 (8 1,146. ) 26,  1.3 Sup erávit p or v alor izaciones 61,018, 36.2 (11 , 83,6 4.9) 443,23 ,081.3 3,481,933.6 446, 1 ,014.9 Re valor ización del pa tr imonio 1, 01,89 , 64.8 ( 0,934,603. ) 1,6 0,962,961.1 (69, 92,231.0) 1, 81,1 0, 30.1 U

tilidad del ejer

cicio 3,206,468.1 ( 3,206,468.1) 9 ,210,618.2 9 ,210,618.2 (9 ,210,618.2) ,98 ,66 .2 ,98 ,66 .2 D ividendos decr etados 0.0 0.0 3,463,983.6 ( 3,463,983.6) 0.0 A just e p or c on versión 2,238, 29.9 (6,0 9,  3.2) (3,841,043.3) ,344,269.  1, 03,226.2 total pa tr imonio 985,748,238.8 0.0 (21,011,683.4) 964,736,555.4 0.0 (78,238,898.4) 886,497,657.0 Los suscr it os R epr esen tan te L egal y C on tador , declar

amos que hemos v

er

ific

ado las afir

maciones aquí c on tenidas , conf or me al r eglamen

to y que las cifr

as han sido t

omadas de los libr

os de Valór em S.A. y sus sub or dinadas .

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20

INFORME ANUAL 2009

EStADO DE CAMBIOS EN LA

SItUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

En miles de pesos

Recursos financieros provistos por:

Utilidad neta del ejercicio ,98,66.2 9,210,618.2

más (menos) cargos (Créditos)

que no afectaron el capital de trabajo 11,961,342.3 (122,018,913.0) Interes minoritario (11,884,9.) 2,989,308.6

Efecto aplicación método de participación 1,24,868.3

Depreciación causada ,436,221.3 3,261,644.0 Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo (26,062,618.2) (8,29,864.3) Pérdida (Utilidad) en venta de inversiones 39,464,424. (269,96,812.4) Amortización de intangibles y cargos diferidos 3,68,999.1 106,80,480.8

Pensiones de jubilación 1,8,03.4 66,40.8

Provisión de inversiones 3,420,112.3 ,94,362.

Provisión de deudores 1,86,40.2 2,924,61.6

Provisión de activos fijos 118,406.0 914,44.2

Provisión de intangibles 16,14.8 ,43,961.9 Recuperación de provisiones sobre activos (3,064,81.) (6,114,0.)

subtotal 123,94,009. (26,808,294.8)

Producto de la venta de inversiones 913,18.1 32,223,03.0 Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 3,94,40.0 14,088,824.8

Efecto neto del superavit ganado 1,61,33.3

Aumento en:

Obligaciones financieras 136,28,000.3 16,190,6.0

Cuentas por pagar 110,30,149.8

Pensiones de jubilación 6,30,48.4

Otros pasivos 3,3.1

Disminución en:

Efecto neto de valorizaciones 30,26,632.1

total recursos provistos 330,066,383.1 654,293,392.5

Recursos financieros aplicados a:

Dividendos decretados 3,463,983.6

Aumento en:

Inversiones 308,4,289.1 202,311,929.

Deudores 1,20,609. 2,134,94.1

Propiedades, planta y equipo 6,443,010.3 28,014,962.1

Intangibles 84,13,64.2 14,611,40.0

Activos diferidos 6,100,106.9 4,931,89.9

Efecto neto de valorizaciones 81,863,268.2

Disminución en:

Cuentas por pagar 30,06,213.

Pensiones de jubilación 1,42,82.3

Pasivos diferidos 418,89.3 1,693,44.6

Interes minoritario 1,914,494.6 1,166,318.2

Efecto neto del superavit ganado 34,242,1.

total recursos aplicados 603,119,574.8 792,728,047.6 total disminucion en el capital de trabajo (273,053,191.7) (138,434,655.1)

(ver análisis de cambios en capital de trabajo adjunto)

2009 2008

CARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ

Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t

ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda.. Ver mi informe de feb. 23/10

Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.

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INFORME ANUAL 2009

ANÁLISIS DE LOS CAMBIOS EN EL

CAPItAL DE tRABAJO CONSOLIDADO

En miles de pesos

Por los años terminados al 31 de diciembre de:

Aumento (disminución) en activo corriente

Disponible (60,3,808.) 34,62,269. Deudores (103,911,43.1) 163,9,646. Inventarios (4,61,131.4) 14,116,084.3 Intangibles (9,106,942.4) (10,993,849.9) Diferidos 492,80.0 3,31,18.6

total (disminución) aumento en el activo corriente (177,840,775.4) 204,878,329.0

Aumento (disminución) en pasivo corriente

Obligaciones financieras (44,023,38.) 14,64,112.0

Proveedores (4,819,400.6) 11,22,920.3

Cuentas por pagar 141,10,998.1 133,30,939.6

Dividendos por pagar 16,23,.1 342,.0

Impuestos, gravámenes y tasas (18,468,88.4) 29,84,901.4 Pasivos estimados y provisiones 4,38,31.9 8,309,661.9

Diferidos 21,033.9 (1,326,84.9)

Otros pasivos 690,928.8 (34,28.2)

Bonos y papeles comerciales (12,3,000.0)

total aumento en el pasivo corriente 95,212,416.3 343,312,984.1

total disminucion en el capital de trabajo (273,053,191.7) (138,434,655.1)

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INFORME ANUAL 2009

EStADO DE FLUJOS DE EFECtIVO CONSOLIDADO

En miles de pesos

CARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ

Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t

ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de feb. 23/10

originado en actividades de operación

Utilidad neta del ejercicio ,98,66.2 9,210,618.2

depuración de partidas que no implican movimiento de efectivo 11,92,6.9 (121,690,11.3)

Interés minoritario (11,884,9.) 2,989,308.6

Efecto aplicación método de participación 1,24,868.3

Depreciación causada ,436,221.3 3,261,644.0

Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo (26,062,618.2) (8,29,864.3) Pérdida (Utilidad) en venta de inversiones 39,464,424. (269,96,812.4) Amortización de intangibles y cargos diferidos 3,68,999.1 106,80,480.8

Pensiones de jubilación 1,8,03.4 66,40.8

Provisión de inventarios 130,20.0 328,9.

Provisión de inversiones 3,420,112.3 ,94,362.

Provisión de deudores 1,86,40.2 2,924,61.6

Provisión de activos fijos 118,406.0 914,44.2

Provisión de intangibles 16,14.8 ,43,961.9

Recuperación de provisiones sobre activos (3,183,83.1) (6,114,0.)

subtotal 123,98,224.1 (26,49,49.1)

Efecto neto del superávit ganado (34,242,1.) 1,61,33.3 Disminución (Aumento) en inventarios 4,49,916.9 (14,444,882.0) Disminución (Aumento) en deudores 86,641,133.6 (21,894,440.6)

Aumento en Intangibles (2,300,8.1) (2,801,69.4)

Aumento en activos diferidos (6,92,9.0) (8,303,04.) Disminución (Aumento) en efecto neto de valorizaciones 30,26,632.1 (81,863,268.2) (Disminución) Aumento en proveedores (4,819,400.6) 11,22,920.4

Aumento en cuentas por pagar 111,10,84.6 243,61,089.3

(Disminución) Aumento en impuestos, gravámenes y tasas (18,468,88.4) 29,84,901.4 (Disminución) Aumento en pensiones de jubilación (1,42,82.3) 6,30,48.4 Aumento en pasivos estimados y provisiones 4,38,31.8 8,309,661.9 Disminución en pasivos diferidos (39,84.4) (3,020,322.) Aumento (Disminución) en otros pasivos 694,01.9 (34,28.2) Efectivo neto obtenido (aplicado) en las operaciones 223,68,46. (2,099,2.8) * Efectivo neto aplicado en actividades de inversión (33,902,18.9) (4,830,92.) Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 3,94,40.0 14,088,824.8

Producto de la venta de inversiones 913,18.1 32,223,03.0 Aumento en propiedades, planta y equipo (6,443,010.3) (28,014,962.1) Aumento en inversiones (308,4,289.1) (202,311,929.) Aumento en Intangibles - Crédito mercantil (2,4,84.6) (131,81,89.)

Efectivo neto obtenido en actividades de financiacion 3,9,893. 161,,924.8 * (Disminución) Aumento en dividendos por Pagar (3,210,226.) 342,.0

Aumento en obligaciones financieras 92,04,614.8 190,4,688.0 Disminución en interes minoritario (1,914,494.6) (1,166,318.2) Disminución en bonos y papeles comerciales (12,3,000.0)

(Disminución) Aumento neto en efectivo y sus equivalentes (60,3,808.) 34,62,269. Efectivo y sus equivalentes al iniciar el ejercicio 26,41,98. 241,916,09.2

Efectivo y sus equivalentes al finalizar el ejercicio 215,788,170.2 276,541,978.7

Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.

* Reclasificados para fines comparativos

Por los años terminados al 31 de diciembre de:

(23)

NOTAS A LOS ESTADOS

FINANCIEROS CONSOLIDADOS

(24)
(25)

INFORME ANUAL 2009

2

El Grupo valórem, constituido por valórem S.A. y las subordinadas detalladas en

la Nota 2, a partir del mes de marzo de 2007, pertenecen al Grupo Empresarial

Invernac, del cual Invernac

&

Cía. S.C.A. es la Compañía Matriz.

Con base en la Circular Externa N

o

002 del 28 de enero de 1998 de la

Superintendencia Financiera de Colombia, valórem S.A., consolida sus estados

financieros a diciembre 31 de 2009 con las compañías subordinadas detalladas

en la Nota 2.

NOTa 1

POLíTICaS Y PRÁCTICaS CONTaBLES

De conformidad con el artículo 122 del Decreto 2649 de 1993, la Circular

Externa N

o

002 del 28 de enero de 1998 de la Superintendencia Financiera de

Colombia y las demás normas que le son concordantes, valórem S.A., consolida

sus estados financieros con aquellas compañías en las cuales:

• Se posea más del 50% de su capital directamente o por intermedio o con

el concurso de sus subordinadas, o de las subordinadas de éstas.

• Se tenga separada o conjuntamente con sus subordinadas el derecho de

emitir los votos constitutivos del quórum mínimo decisorio en la Junta de

Socios o en la Asamblea de Accionistas, o tenga el número de votos necesario

para elegir la mayoría de miembros de la Junta Directiva.

• Directa o indirectamente, en razón de un acto o negocio con la sociedad

subordinada o con sus socios, ejerza influencia dominante en las decisiones

de los órganos de administración de la sociedad.

NOTaS a LOS ESTaDOS

FINANCIEROS

CONSOLIDADOS

(26)

INFORME ANUAL 2009

26

Según la legislación vigente, los estados financieros consolidados no sustituyen

a los estados financieros básicos de la Compañía, por lo que los mismos se

presentan en forma separada adjuntos al presente informe. Los Estados

Financieros Consolidados y la información que los acompaña, incluyen a

valórem S.A. y las subordinadas que se relacionan en la Nota 2.

Los Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo

con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.

Los correspondientes a las compañías del exterior se convierten a pesos

colombianos a la tasa de cambio vigente al cierre del ejercicio, la cual para

el año 2009 ascendió a $2,044.23 y para 2008 a $2,243.59

El Artículo 35 de la Ley 222 de 1995, define que son estados financieros

consolidados aquellos que presentan la situación financiera, los resultados de

las operaciones, los cambios en el patrimonio, así como los flujos de efectivo,

de una compañía y sus subordinadas, como si fuesen los de un solo Ente.

Los Estados Financieros Individuales de algunas de las sociedades consolidadas

correspondientes al ejercicio de 2009, no han sido todavía sometidos a la

aprobación de las respectivas Asambleas Generales de Accionistas. Los cambios

que se llegaren a presentar con posterioridad a la elaboración de estos estados

consolidados, dependiendo de su materialidad, serán informados a nuestra

Asamblea General de Accionistas y/o a las Entidades de Control.

Criterio de materialidad o importancia relativa

Para la presentación de la información financiera y las revelaciones, se consideró

el Artículo 16 del Decreto 2649 de 1993 y las Circulares e instrucciones de

las Superintendencias que ejercen control y vigilancia a las sociedades que

integran este Grupo; indicando en las diferentes notas a los estados financieros

lo relevante junto con las bases, parámetros, comparaciones y valores de cada

caso, que puedan ser útiles para interpretar y evaluar la información.

El criterio de materialidad, en cumplimiento de las normas antes citadas es del

5% a nivel de cada uno de los rubros de los estados financieros excepto por el

capital social y el disponible los cuales se consideran como tales e íntegros.

(27)

INFORME ANUAL 2009

2

Comparabilidad de estados financieros

Los Estados Financieros a 31 de diciembre de 2009 se presentan comparativamente

con los de la misma fecha del año 2008.

Reexpresión de estados financieros

Los Estados Financieros del año 2008 no se presentan reexpresados para fines

comparativos con base en el concepto 2007046710-001 del 24 de agosto de 2007

de la Superintendencia Financiera de Colombia que dice: “Para la presentación

de los estados financieros comparativos los emisores de valores sometidos a

control exclusivo de la Superintendencia Financiera de Colombia y no vigilados

por ésta, no tendrán la obligación de aplicar el procedimiento consagrado en

la Circular Externa 02 de 1998 sobre reexpresión de estados financieros”.

Equivalentes de efectivo

Las inversiones temporales realizables se consideran equivalentes de efectivo,

para la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo.

Presentación

Para efectos de presentación, los Estados Financieros y sus notas se muestran

en miles de pesos o dólares.

Con el propósito de dar mayor claridad sobre las políticas y prácticas contables

en la preparación y presentación de los estados financieros, a continuación

enunciamos las más importantes:

Causación

Las operaciones de las compañías se registran en el momento en que estas

se conocen de conformidad con las normas contables y técnicas dentro de

procesos adecuados de identificación, de realización y de registro.

(28)

INFORME ANUAL 2009

28

Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan por su equivalente

en pesos a la tasa de cambio pactada para cada operación o en su defecto a

las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas.

Al cierre de cada ejercicio los saldos en moneda extranjera se ajustan a la tasa

de cambio representativa del mercado, certificada por la Superintendencia

Financiera de Colombia. Las diferencias en cambio que se presenten se llevan

a resultados, como ingresos o gastos financieros del año, excepto la diferencia

en cambio sobre inversiones en subordinadas en el exterior, la cual, según

Decreto 4918 de diciembre 26 de 2007, se debe registrar en el patrimonio,

como una subcuenta del rubro superávit método de participación.

La tasa de cambio representativa del mercado, para el peso colombiano en

términos del dólar estadounidense se cotizó en 31 de diciembre de 2009 a

$ 2,044.23 y para el 2008 en $2,243.59

Inversiones

Las inversiones están representadas en títulos valores y demás documentos a

cargo de otros Entes Económicos conservados con el fin de obtener rentas fijas

o variables, de mantener una reserva secundaria de liquidez y de controlar

otros Entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con éstos.

Para el presente ejercicio, se contabilizaron por el método de participación

patrimonial las inversiones en aquellas empresas que conforman el Grupo

valórem el cual se detalla en la Nota 2.

Las inversiones poseídas en las subordinadas fueron eliminadas según lo

expuesto en la Nota 25.

Para las inversiones en compañías no consolidadas, valórem S.A. y sus

subordinadas registran como valorizaciones de valores mobiliarios que cotizan

en bolsa, la diferencia entre el valor en bolsa de tales bienes y su valor en

libros. Para aquellas que no cotizan en bolsa, la diferencia entre su valor

intrínseco según estados financieros disponibles y su valor en libros.

(29)

INFORME ANUAL 2009

29

Las valorizaciones y/o desvalorizaciones de inversiones en compañías no

controladas, que se contabilizan bajo el método del costo, se registran dentro del

patrimonio de los accionistas como un superávit por valorizaciones, sin perjuicio

de que el saldo neto de las cuentas llegare a ser de naturaleza contraria.

Los valores realizables se hallan registrados al costo, los representados en

moneda extranjera se contabilizan por su equivalente en pesos a la tasa de

cambio representativa del mercado a diciembre 31 de 2009 y 2008.

Inventarios

Se registran por el sistema de inventario permanente y se valorizan de acuerdo

con el método de promedio, excepto las importaciones en tránsito, las cuales

se contabilizan sobre la base del costo real de la factura y sus correspondientes

gastos de importación.

En la Nota 6 se detallan las compañías que utilizan método de valuación de

inventarios diferentes al descrito anteriormente.

Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se registran al costo (ajustado por inflación

hasta diciembre 31 de 2006). Los activos en tránsito por importaciones, con

financiación en moneda extranjera, se incrementan con los ajustes originados

por las diferencias en cambio sobre los saldos de la deuda generada en la

adquisición de tales activos.

La depreciación se calcula con base en la vida útil probable de los activos a las

tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria

y equipo, y equipo de oficina, 20% para flota y equipo de transporte y equipo

de computación y comunicación, por el método de línea recta, con excepción

de Caracol Televisión S.A. quien aplica el sistema de suma de los dígitos en

forma creciente para los activos adquiridos hasta el año 2004.

Las ventas y retiros de tales activos se descargan al costo neto (ajustado por

inflación hasta diciembre 31 de 2006) respectivo y las diferencias entre el precio

de venta y el costo neto se llevan a resultados.

(30)

INFORME ANUAL 2009

30

De igual forma, las compañías del Grupo valórem registran como valorización

de bienes raíces, maquinaria y equipo, la diferencia entre el valor neto y el

valor ajustado de los avalúos técnicos, de conformidad con el Artículo 64 del

Decreto 2649 de 1993.

Las valorizaciones de bienes raíces y de maquinaria y equipo al cierre de cada

año, se registran dentro del patrimonio de los accionistas como un superávit

por valorizaciones.

Crédito mercantil adquirido

Se registra como crédito mercantil adquirido el monto adicional pagado sobre

el valor en libros en la compra de acciones o cuotas partes de interés social de

un Ente Económico activo, si el inversionista tiene o adquiere el control sobre el

mismo, tal como lo contempla la Circular conjunta No. 011 de la Superintendencia

Financiera de Colombia y No. 100-000006 de la Superintendencia de Sociedades,

de agosto 18 de 2005. La amortización se efectúa en 20 años por el método

de línea recta.

Cargos diferidos

Hacen parte de este rubro, entre otros, los costos de las mejoras en propiedades

ajenas, los costos de adquisición e implementación de software y los costos

preoperativos de las nuevas líneas de negocio.

Impuestos, gravámenes y tasas

La provisión para impuesto de renta se registra con base en la utilidad gravable

estimada a las tasas especificadas en la Ley de impuestos de cada uno de

los países en donde opera la compañía y para cada una de las entidades de

acuerdo con la legislación de cada país.

Las disposiciones fiscales vigentes en Colombia establecen que la utilidad

gravable de las sociedades económicamente activas por el año de 2009 no

puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido del año anterior. varias

compañías pertenecientes al Grupo valórem, registraron la provisión para

(31)

INFORME ANUAL 2009

31

impuesto de renta con base en la renta presuntiva, puesto que la renta líquida

resultó inferior.

Pensiones de jubilación

El valor actual del pasivo para futuras pensiones de jubilación se determina

anualmente con base en cálculos actuariales.

Cuentas de Orden

Se registran bajo cuentas de orden los derechos y responsabilidades

contingentes tales como el valor de los activos entregados en garantía de

obligaciones, los bienes recibidos en custodia, pagarés y opciones de compra,

las garantías bancarias y litigios y demandas cuya resolución es incierta. Por

otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar

diferencias entre los datos contables y los datos para efectos tributarios.

Comprende conceptos tales como diferencias entre costo contable y fiscal,

pérdidas fiscales por amortizar y exceso entre renta presuntiva y renta líquida

por amortizar.

Revalorización del patrimonio

Se han abonado a esta cuenta, con cargo a resultados, los ajustes por

inflación de saldos de cuentas del patrimonio hasta diciembre 31 de 2006.

Según el Decreto 1536 del 7 de mayo de 2007, del Ministerio de Comercio,

Industria y Turismo, el saldo acumulado al 31 de diciembre de 2006 del rubro

Revalorización del Patrimonio “no podrá distribuirse como utilidad a los socios

o accionistas hasta tanto se liquide la empresa o se capitalice de acuerdo con

las normas legales vigentes. En todo caso, dicho saldo una vez capitalizado

podrá servir para absorber pérdidas, únicamente cuando el Ente Económico

se encuentre en causal de disolución por este concepto y no podrá utilizarse

para disminuir el capital con efectivo reembolso de aportes a los socios u

accionistas”.

(32)

INFORME ANUAL 2009

32

uso de estimaciones

Las políticas contables que siguen las compañías del Grupo valórem están de

acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia,

lo que requiere que la administración efectúe ciertas estimaciones y utilice

ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas

individuales de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que

sean necesarias. Aún cuando puedan llegar a diferir de su efecto final, la

administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron

los adecuados en las circunstancias.

NOTa 2

DESCRIPCIÓN GENERaL DEL GRuPO CONSOLIDaDO

El Grupo Consolidado está constituido por valórem S.A. y sus subordinadas. La

información correspondiente al porcentaje de participación de valórem S.A.

en la sociedad subordinada, así como el valor total de los activos, los pasivos,

el patrimonio y el resultado del ejercicio de cada una de las subordinadas se

tomaron con corte a diciembre 31 de 2009.

De acuerdo con lo estipulado en el numeral 6, capítulo II titulo primero, de

la Circular Externa No. 002 de 1998 de la Superintendencia Financiera de

Colombia, los Estados Financieros Consolidados, se han preparado bajo el

método de integración global.

En el cuadro adjunto detallamos la información de las compañías que conforman

los Estados Financieros Consolidados.

(33)

INFORME ANUAL 2009

33

Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones 1,6,46.1 8,34.3 889,941.8 2,20.8 40.2 100,846.6 4,930.4 4,916.2 ,412.2 Indirecto 44. 12,24.4 82,211.3 43,043.1 4,342.4 Indirecto 4.08 11,32.9 11,888.6 (62.) (1,320.6) Indirecto 44. ,860.3 4,26.3 1,84.0 49.6 Indirecto Valórem s.A. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Noviembre 2 de 199 territorio nacional Almacenar s.A. Operador logístico Bogotá D.C. Colombiana Febrero 13 de 193 territorio nacional Almagrán s.A. Operador logístico Bogotá D.C. Colombiana Mayo 31 de 1944 territorio nacional

Almagrán Cargo s.A.

Agente de Carga Internacional y Operador de transporte Nacional Bogotá D.C. Colombiana Junio 30 de 2000 territorio nacional Agencia de Aduanas Almagrán s.A. Nivel 1

Agente de aduana Bogotá D.C. Colombiana Septiembre 18 de 200 territorio nacional

descripción Razón social Participación%

Activos Pasivos Patrimonio (Pérdida) Utilidad

(34)

INFORME ANUAL 2009

34

descripción Razón social Participación%

Activos Pasivos Patrimonio (Pérdida) Utilidad

total en millones de pesos

Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones

Calonne Equities inc.

Inversionista

Islas Vírgenes Británicas Islas Vírgenes Británicas Enero 2 de 2004 territorio Internacional

Caracol América Production LLC

Servicios de producción de televisión Miami, Florida Norteamericana Septiembre  de 200 territorio norteamericano

Caracol t.V. América Corp.

Producción y operación de canal de televisión Miami, Florida Norteamericana Noviembre 18 de 200 territorio norteamericano

Caracol televisión inc.

Negocios de radiodifusión, televisión, cinematógrafo, fotografía y demás medios de difusión y publicidad Miami, Florida Norteamericana Mayo 11 de 199 territorio internacional

Caracol televisión s.A.

Negocios de radiodifusión, televisión, cinematógrafo, fotografía y demás medios de difusión y publicidad Bogotá, D.C. Colombiana Agosto 28 de 1969

territorio nacional e internacional

100.00 . 381.9 (36.2) 0.2 Directo .36 ,909.8 4.0 ,90.8 (104.) Indirecto .36 28,26.2 28,26.2 (12,606.2) Indirecto .36 1,003.3 0.1 433.2 1,144. Indirecto .36 96,94.0 33,384. 612,60. 22,604.6 Indirecto

(35)

INFORME ANUAL 2009

3

Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones 21.84 16,44.2 9,220.0 ,324.2 2,482.9 Indirecto 0.29 293,06.4 64,040. 229,66. 20,009. Directo 80.80 Indirecto 6.00 1,20. 1,128. .0 63. Directo 2.04 Indirecto 100.00 . 381.9 (36.2) 0.2 Directo .39 188.2 4.6 183.6 (9.2) Indirecto Compañía de distribución y transporte s.A. - ditransa

transporte masivo de carga por carretera

Bogotá, D.C. Colombiana

Septiembre 20 de 1994

territorio nacional e internacional

Cine Colombia s.A.

Compraventa, distribución , exhibición y producción de películas cinematográficas Bogotá, D.C. Colombiana Mayo 26 de 1931 territorio nacional Comteve mercadeo y servicios s.A.s. Comercialización de espacios publicitarios en toda clase de medios de comunicación. Bogotá D.C.

Colombiana Marzo 2 de 1992 territorio nacional

Cressely Company inc.

Inversionista Las Bahamas Las Bahamas Mayo 14 de 2003 territorio Internacional

Funky Formats Latin America Corp. Servicios de televisión Bogotá D.C. Colombiana Mayo 19 de 2006 territorio nacional

descripción Razón social Participación%

Activos Pasivos Patrimonio Utilidad (Pérdida)

(36)

INFORME ANUAL 2009

36

Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones

Hércules Enterprises inc.

Inversionista Ciudad de Panamá Panameña Octubre 13 de 199 República de Panamá

iCCk Net s.A.

Servicio de transmisión de datos a través de redes Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 26 de 2008 territorio nacional ituna Corporation Inversionista Panamá Panameña Enero 6 de 2004 territorio Internacional mambo LLC. Producción y trasmisión de televisión Miami, Florida Norteamericana Noviembre 18 de 200 territorio norteamericano movie investments Company s.A. Inversionista Panamá Panameña Junio 1 de 2008 territorio internacional 100.00 132,12.2 46,14. 86,024. (9,941.6) Indirecto 23.93 2,26.0 1,91.8 34.2 (4,08.4) Indirecto 100.00 . 381.9 (36.2) 0.2 Directo .36 3,01.3 2,629.6 81. (11,996.0) Indirecto 100.00 140,236.3 603.3 139,633.0 11,88.1 Directo

descripción Razón social Participación Activos Pasivos Patrimonio Utilidad % (Pérdida)

(37)

INFORME ANUAL 2009

3

Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Primeother s.A.s. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 territorio nacional PrimeValueservice s.A.s. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 territorio nacional

Reforestadora de la Costa s.A.s.

Reforestación Barranquilla Colombiana Diciembre 24 de 1980 territorio nacional

stock models s.A.

Servicio de modelaje Bogotá, D.C. Colombiana Junio 29 de 1993 territorio nacional televisión Equipment services Corp. Medios de comunicación Ciudad de Panamá Panameña Diciembre de 2003 territorio internacional

Unicargo de Colombia s.A.

Agentes de carga internacional Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 18 de 1994 territorio nacional 86.09 09,6.0 ,691.6 03,983.4 20,46.1 Directo 13.91 Indirecto 4.3 928,38.0 2,461.9 900,916.1 (13,3.) Directo 4.63 Indirecto 100.00 14,23.1 30,8.1 123,49.0 (8,268.0) Indirecto 44.29 2,201. 1,124.6 1,0.1 310.6 Indirecto .36 48.9 48.9 (96.2) Indirecto 2.11 1,69.1 682.4 996. 31.1 Indirecto

descripción Razón social Participación%

Activos Pasivos Patrimonio Utilidad (Pérdida)

(38)

INFORME ANUAL 2009

38

Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones inversiones CtV s.A.s. Actividades de diversión y entretenimiento Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 11 de 2009

territorio nacional e internacional

.36 10,212.3 36.3 10,16.0 4,38.9 Indirecto

Compañías que dejaron de pertenecer al Grupo valórem

A continuación se relacionan las compañías que dejaron de pertenecer

al Grupo valórem durante el ejercicio 2009:

• Dasigno S.A. y Dasigno Perú S.A., porque fueron objeto de una

transacción de venta.

• Red Colombia LLC. y virtual América S.A., porque se liquidaron durante

el año 2009.

NOTa 3

COMPaÑIaS QuE NO fORMaN PaRTE DEL

PROCESO DE CONSOLIDaCIÓN

A continuación se relacionan las compañías, que aunque conforman el Grupo

valórem, no hacen parte del proceso de consolidación:

descripción Razón social Participación%

Activos Pasivos Patrimonio (Pérdida) Utilidad

total en millones de pesos

% Razón

descripción Razón social participación exclusión consolidado Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Compañía de transporte internacional s.A. C.t.i. Cargo s.A. - En liquidación

Agentes de carga internacional Bogotá, D.C.

Colombiana Junio 1 de 2004 territorio nacional

38.68

Indirecto La Sociedad se encuentra en liquidación

(39)

INFORME ANUAL 2009

39

Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones

inversiones del sur s.A. - En liquidación Inmobiliaria Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 11 de 1963 territorio nacional

Lab investment & Logistic s.A. -En liquidación Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 13 de 2006 territorio nacional

PrimeAir s.A.s. – En liquidación

Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 territorio nacional PrimeFinanzas s.A.s. -En liquidación Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Junio 14 de 2006 territorio nacional

P.C.A. s.A. - En liquidación

Producción y venta de alimentos Bogotá D.C. Colombiana Julio 30 de 1980 territorio nacional 100.00 Indirecto 40.0 Indirecto 9.3 Directo 4.6 Indirecto 99.9 Directo 0.0 Indirecto 60.00 Directo % Razón

descripción Razón social participación exclusión consolidado

La Sociedad se encuentra en liquidación

(40)

INFORME ANUAL 2009

40

NOTa 4

DISPONIBLE

El valor del disponible al 31 de diciembre comprende los siguientes

conceptos:

detalle 2009 2008 Caja 3,996,36.0 ,86,61. Bancos 44,630,18.0 30,89,922.8 Inversiones temporales 16,161,62.2 240,09,384.2 total 215,788,170.2 276,541,978.7 Valorización inversiones temporales (79,426.0)

El rubro de inversiones temporales comprende las cuentas que representan

las inversiones en títulos valores, papeles comerciales, o cualquier otro

documento negociable adquirido por el Ente Económico con carácter temporal,

con la finalidad de mantener una reserva secundaria de liquidez.

NOTa 5

DEuDORES

Comprende los valores a favor del Grupo valórem, por concepto de ventas,

servicios y contratos realizados en desarrollo del objeto social así como la

financiación de los mismos.

A 31 de diciembre las cuentas por cobrar comprenden:

detalle 2009 2008

Clientes 140,00,84. 124,906,960.

Cuentas por cobrar a Compañías vinculadas 22,64,992.8 4,696,162.0

Anticipos y avances 29,62,491.2 2,936,42.1

Depósitos 316,44.1 69,60.0

Ingresos por cobrar 944,.9 6,142,01.

Cuentas por cobrar a trabajadores ,030,20.0 ,981,92.1

Deudores varios 16,38,84.2 11,208,443.3

Menos: Provisión 3,69,64.6 3,690,43.3

(41)

INFORME ANUAL 2009

41

Cuentas por cobrar a trabajadores 32,396. 1,033,611.6

Deudores varios 10,06,69.1 1,064,23.6

Cuentas de difícil cobro 16,016.3 164,6.1

Cuentas por cobrar a compañías vinculadas 22,114,000.0 134,208.4

Anticipos y avances 2,83,04.0 3,928,1.0

Reclamaciones 122,19.6

Prestamos a particulares 1,49,28.4

Otros 89,436.0

Menos: Provisión 3,281,3.6 3,4,28.9

total deudores largo plazo 34,321,318.9 53,797,730.4

total deudores corto y largo plazo 246,250,611.0 369,638,765.6

detalle 2009 2008

Los saldos por cobrar a cargo de compañías vinculadas, corresponden básicamente

a las compañías que por estar en liquidación o prometidas en venta no entran

en el proceso de consolidación y por lo tanto no se eliminan.

Las compañías del Grupo valórem que aportan a este rubro son las

siguientes:

detalle 2009 2008

Agencia de Aduanas Almagrán S.A. Nivel 1 2,66,698.9 1,941,844.

Almacenar S.A. 26,89,93.3 2,22,44.8

Almagrán Cargo S.A. 3,,46.3 4,96,133.

Almagrán S.A. 20,096,896.4 1,82,93.8

Calonne Equities Inc. 100.

Caracol América Production LLC 1,110.0 1,891.3 Caracol t.V. América Corp. ,021,492. 2,34,208.

Caracol televisión Inc. 6,36.9

Caracol televisión S.A. 92,966,16.2 81,129,23.2

Cine Colombia S.A. 12,24,96.2 4,203,394.4

Compañía de Distribución y transporte S.A. - Ditransa 11,83,28. 9,32,98.1 Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S. 36,984. 306,9.

Cressely Company Inc. 100.

Dasigno Perú S.A. 26,041.4

Dasigno S.A. 836,0.0

Funky Formats Latin America Ltda. 99,26. 101,392.1 Hércules Enterprises Inc. 4,,200.0 9,43,263.1

ICCK Net S.A. 1,64,08.3 1,331.0

Inversiones CtV S.A.S. ,682.6

Ituna Corporation 100.

Mambo LLC 1,239,921.9 1,9,829.6

Movie Investments Company S.A. 22,43.9

PrimeAir S.A.S. - En liquidación 1,23,204.1

PrimeFinanzas S.A.S. - En liquidación 13,299,12.

(42)

INFORME ANUAL 2009

42

PrimeValueService S.A.S. 10,819,000.9 1,430,.0 Reforestadora de la Costa S.A.S. 936,693.1 2,064,243.1

Stock Models S.A. 1,088,961.1 1,34,20.6

televisión Equipment Services Corp. 121,423.6

Unicargo de Colombia S.A. 262,98.0 908,63.

Valórem S.A. 14,664,64.9 9,296,12.3

total deudores corto plazo 211,929,292.1 315,841,035.2

Almacenar S.A. 28,81.6

Caracol televisión S.A. 22,114,000.0 62,820.6

Cine Colombia S.A. 4,332,602.4 3,2,86.4

Reforestadora de la Costa S.A.S. 6,02.0 6,02.0

Stock Models S.A. 22.8

televisión Equipment Services Corp. 89,436.0

Valórem S.A. ,808,491. 48,3,09.8

total deudores largo plazo 34,321,318.9 53,797,730.4

total deudores corto y largo plazo 246,250,611.0 369,638,765.6

detalle 2009 2008

NOTa 6

INvENTaRIOS

Los inventarios representan los bienes corporales destinados a la venta, los

productos en proceso, las materias primas almacenadas para la siguiente

producción y los materiales indirectos y repuestos que deben mantenerse a

disposición en los procesos productivos.

Los inventarios a 31 de diciembre comprenden lo siguiente:

detalle 2009 2008

Productos terminados y en proceso 2,23,6.0 4,86,240.1 Materiales, repuestos y otros 1,912,260.3 2,366,499.0

Contratos en ejecución 169,93.3 6,12.2

Semovientes 36,408.2 1,838,22.9

subtotal 54,701,280.8 59,137,479.2

Provisión 44,324.1 419,391.1

total inventarios 54,156,956.7 58,718,088.1

Caracol Televisión S.A. y Funky Formats Latin América Ltda. determinan el

costo de sus inventarios por el método de costo específico, cuyo efecto no es

significativo en los Estados Financieros Consolidados.

(43)

INFORME ANUAL 2009

43

NOTa 7

INTaNGIBLES

A continuación se detallan los saldos de intangibles a diciembre 31:

detalle 2009 2008

Concesiones y licencias 112,98,814.0 14,309,412.1

Amortización 20,2,4.0 14,309,412.1

total concesiones y licencias 92,712,240.0 0.0

Derechos 69,299,143.3 110,6,30.2

Crédito mercantil adquirido 128,66,198.4 131,413,046.0

Otros 2,038,121. 2,892,619.

total derechos y otros 200,004,463.2 245,082,035.9

total intangibles 292,716,703.2 245,082,035.9 Valorización 23,871,057.7 44,035,604.8

El rubro de concesiones y licencias lo aporta Caracol Televisión S.A. y

corresponde a la licencia de concesión para la operación y explotación del

canal nacional de operación privada N2 otorgado por la Comisión Nacional

de Televisión por un término de 10 años, contados a partir de enero 11 de

2009. La amortización de la nueva licencia de concesión se determina con

base en el EBITDA. Por lo tanto, la amortización anual resulta del porcentaje

acumulado de EBITDA en el año corriente respecto a la sumatoria del valor

deflactado del

EBITDA proyectado para los años de concesión. En 2008, la

licencia de concesión que terminó el 10 de enero de 2009, se amortizó por

el método de línea recta.

Las compañías que más aportan al rubro de Derechos son: Caracol Televisión S.A.

con un 42.88% y corresponde a derechos de transmisión de películas,

PrimeOther

S.A.S. con el 40.40% y valórem S.A. con el 16.64% y corresponden a derechos en

fideicomisos de administración.

El crédito mercantil se originó principalmente en la compra de Cine Colombia S.A.

y Movie Investment Company S.A., el cual se amortiza en un plazo de 20 años por

el método de línea recta. Lo aportan principalmente valórem S.A. con el 57.72%

e Inversiones CTv S.A.S. con el 39.58%.

(44)

INFORME ANUAL 2009

44

NOTa 8

DIfERIDOS

Los cargos diferidos comprenden principalmente, los gastos preoperativos

y de asistencia técnica, las mejoras en propiedades ajenas y los costos de

adquisición e implementación de software.

detalle 2009 2008

Cargos diferidos 1,1,134. 3,390,1.8

Pagos anticipados ,868,001. 2,6,000.

Otros 34,0.4 1,30,8.9

total diferidos corto plazo 7,928,906.4 7,436,056.4

Cargos diferidos 1,433,824.3 13,991,299.3

Corrección monetaria diferida 8,932,82. 9,8,319.4

Otros 34,092. 3,12,384.8

total diferidos largo plazo 24,400,789.3 26,731,003.5

NOTa 9

INvERSIONES

En esta cuenta se registran las inversiones en acciones, cuotas o partes de

interés social con la finalidad de establecer relaciones económicas con otras

entidades o para cumplir disposiciones legales o reglamentarias.

La conformación de los saldos de este renglón del balance, al cierre de

diciembre 31 es la siguiente:

descripción 2009 2008

Acciones y cuotas o partes de interés social

de renta variable, de controlantes, voluntarias y participativas

En compañías subordinadas en liquidación 31,48,949. 20,48,930.2 de renta variable, de no controlantes, voluntarias y participativas

En otras compañías activas 9,09,423.2 101,469,84.9 En otras compañías en liquidación 34,399.8 13,88.0

(45)

INFORME ANUAL 2009

4

detalle 2009 2008

de renta fija, de no controlantes, forzosa y no participativas

Bonos 0,0.0 6,800.0

de renta variable, de no controlantes, voluntarias y no participativas

títulos 30,13,89.4 33,30,21.9

Cédulas 82.2 82.2

Otras inversiones 469,922.1 89,3.3

de no controlantes, voluntarias y no participativas

Clubes Sociales 33,0.4 30,30.

Unión temporal Villas de San Pablo 24,120.0 24,120.0

subtotal inversiones 445,409,011.6 156,657,204.0

Provisión ,81,0. 18,120,932.1

total de inversiones 439,591,261.1 138,536,271.9 Valorización de inversiones 131,619,825.4 90,315,066.4 Valor neto de las inversiones 571,211,086.5 228,851,338.3

Las inversiones al cierre de diciembre 31 de 2009 se detallan así:

Acciones y cuotas o partes de interes social En compañías subordinadas en liquidación

Inversiones del Sur S.A. - En liquidación 100.00% 00,000 64,833.8 2,216,146.2 2,280,980.0

PCA S.A. - En liquidación 60.00% 6,000 1,39,949.4 6,828,289.3 8,368,238.

PrimeAir S.A.S. - En liquidación 9.64% 12,4 1,403,82.2 (1,403,82.1) 0.1

PrimeFinanzas S.A.S. - En liquidación 100.00% 111,38,46 314,40,314.1 2,6,08.0 342,226,32.1

subtotal en compañías subordinadas en liquidación 317,478,949.5 36,800,493.5 (1,403,852.1) 352,875,590.9

En otras compañías activas

Banco Ganadero S.A. 8,20 482.3 1.1 1,19.4

Bancolombia S.A. 226 123.8 1,1.0 1,894.8

Biofilm S.A. 30.00% 2,34,308 6,2,016.9 32,384,98.8 89,111,99.

Bolsa de Valores de Colombia S.A. 1.01% 16,182,661 961,632.0 (118,6.4) 842,96.6

Cartagena II S.A. 3.03% 112,21 3,489,131.2 3,489,131.2

Cien Internacional Corp. 1,20,40.2 (1,20,40.2)

Cumbia Entertaiment LLC 2.00% 12,02,923.6 (62,42.9) 11,40,180.

Empresa Colombiana Pesquera de tolú S.A. 2.96% 29,4 2,18.1 32,84.9 8,3.0

Enka de Colombia S.A. 0.09% 10,92,116 233,916.0 23,483.6 41,399.6

Fiera. COM 0.31% 218,00 28,813.3 (28,813.3)

Fogansa S.A. 6.89% 2,8 1,14.0 1,14.0

Fondo Ganadero del Huila S.A. 0.40% 263,86 12,8.2 (26,82.0) 98,80.2

Fondo Ganadero del Magdalena S.A. 46 4.8 229.3 284.1

Gases del Caribe S.A. 20.0% 3,19,28 2,921,86.0 6,,931.3 9,49,1.3

Generali Colombia Seguros Generales S.A. 0.12% 8,2 116,1.2 (44,201.2) 2,0.0

Gran Central de Abastos del Caribe S.A. 0.08% 2,090 9,490. 29,14. 38,64.2

Nombre compañía % No. Costo Valorización Provisión Valor neto

(46)

INFORME ANUAL 2009

46

Hotel de turismo de Girardot S.A. 00 1.1 (1.1)

Ingenio de Risaralda S.A. 0.44% 82,93 40,981.8 32,66.1 940,4.9

Liquidnet Holdings Inc. 11,0. 11,0.

Medios y Servicios Integrados Ltda. 0.00% 2,000 20,901.0 122,98. 330,886.

Monte Christo Holding 10 S.A. 408,846.0 (408,846.0)

Musicar S.A. 16.6% 1,633,31 802,283.9 84,40.9 1,86,34.8

Playa Blanca Barú S.A. 3.6% 122,648 122,96. (34,41.6) (0.3) 88,1.8

Procarbon de Occidente S.A. .4% 33,329 296. (296.)

Sanylu S.A. 10.6 (10.6)

Scimitar Exploration S.A. 0,244.9 (0,244.9)

Soc. Acueducto, Alcantarillado y

Aseo de Barranquilla S.A. 0.03% 23,88 61,.1 412. 61,989.6

Sociedad Portuaria de Mamonal S.A. 0.01% 200 3. (3.)

Sociedad Portuaria de San Andrés S.A. 0.68% 2,000 2,881. 1,920.6 (2,881.) 1,920.6 Sociedad Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 0.01% 4,340 4,340.0 6,120.4 10,460.4 Sociedad Portuaria Regional de Cartagena S.A. 3.03% 112,21 1,009,168. 1,193,314.4 2,202,483.1 transportes de televisión Ltda. 0.00% 1,000 4,303.1 (4,303.1)

Wall Capital Advisors Company 1,480. 1,480.

Wayne 1,203,14.2 (1,013,44.) 14,189,609.

Zonamovil Com Inc. 48,300.3 (48,300.2) 0.1

subtotal en otras compañías activas 95,709,423.2 95,151,965.9 (4,263,122.0) 186,598,267.1

En otras compañías en liquidación

Cía. Exportadora Nacional S.A. - En liquidación 29.94% 114,01

Ciudadela Industrial de tibitó S.A. - En liquidación 46.2% 462,41 13,.4 (13,.4)

Deportesa S.A.- En liquidación 6.99% 2,000

Ferrominera S.A. - En liquidación .08% 300,000

Industria Metalmecánica tallerco S.A. - En liquidación 1.% 36,631

Inversiones Bogotá S.A. - En liquidación 328 30.6 (30.6)

Producciones Mundial Ltda. - En liquidación 34.6% 26,000 333,611.8 (332,634.0) 9.8

Sociedad Colombiana de

transporte Ferroviario S.A. - En liquidación 4.0% 8,088,

subtotal en otras compañías en liquidación 347,399.8 (332,634.0) (13,788.0) 977.8

total acciones y cuotas o partes de interés social 413,535,772.5 131,619,825.4 (5,680,762.1) 539,474,835.8

otras inversiones

CDts 30,13,89.4 30,13,89.4

Bonos 0,0.0 0,0.0

Cédulas de Capitalización - BCH 82.2 82.2

Derechos en clubes sociales 33,0.4 (136,988.4) 236,1.0

Plantaciones Forestales 434,21.3 434,21.3

Cuentas en participación de ganado 3,06.8 3,06.8

Unión temporal Villas de San Pablo 24,120.0 24,120.0

total otras inversiones 31,873,239.1 (136,988.4) 31,736,250.7

total inversiones 445,409,011.6 131,619,825.4 (5,817,750.5) 571,211,086.5

Nombre compañía % No. Costo Valorización Provisión Valor neto

(47)

INFORME ANUAL 2009

4

NOTa 10

PROPIEDaDES, PLaNTa Y EQuIPO

Este rubro representa los activos tangibles adquiridos, construidos, o en

proceso de construcción, con el propósito de emplearlos en forma permanente

para la producción o suministro de otros bienes y servicios, que no están

para la venta en el curso normal de los negocios y cuya vida útil excede de

un año, los cuales se registran por su costo histórico (ajustado por inflación

hasta diciembre 31 de 2006).

Los saldos de propiedades, planta y equipo se discriminan así:

detalle 2009 2008

terrenos 6,86,413.0 66,281,80.2

Construcciones y edificaciones 300,418,82.0 30,483,9.2 Maquinaria y equipo 20,692,334.0 21,63,084. Muebles y equipo de oficina 96,93,66.2 102,6,291.4 Flota y equipo de transporte 1,19,029.9 1,08,901.8 Construcciones y montajes en curso 26,63,.0 13,684,011.0

Importaciones en vía 342,446.9 1,16,169.2

Otros activos 4,16,938. 1,08,084.2

subtotal costo 830,642,532.5 826,980,901.5

Construcciones y edificaciones 101,114,433. 89,432,924.9 Maquinaria y equipo 164,008,430. 16,102,649.8 Muebles y equipo de oficina 6,9,92.1 64,60,048.8 Flota y equipo de transporte 8,98,6.1 ,691,2.3

Otros activos ,94,9.2 3,936,640.

Provisiones 1,012,830.3 1,331,064.3

subtotal depreciación y provisiones 348,513,601.7 323,254,603.8

total propiedades, planta y equipo - Neto 482,128,930.8 503,726,297.7 Valorización de propiedades, planta y equipo 495,077,034.2 543,341,370.6 total propiedades, planta y equipo - Neto y valorizaciones 977,205,965.0 1,047,067,668.3

Las compañías del Grupo valórem que aportan al rubro de otros activos

fijos – Neto, son las siguientes:

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