INFORME ANUAL 2009
CONTENIDO
INFORME ANUAL 2009
Junta Directiva ... 7
Informe del Revisor Fiscal ... 11
Estados Financieros Consolidados ... 15
Balance General Consolidado ... 16
Estado de Resultados Consolidado ... 18
Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado ... 19
Estado de Cambios en la Situación Financiera Consolidado... 20
Análisis de Cambios en el Capital de Trabajo Consolidado ... 21
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado ... 22
Notas a los Estados Financieros Consolidados ... 23
INFORME ANUAL 2009
juNTa
DIRECTIvA
PRINCIPaLES
Julio Mario Santo Domingo
Alejandro Santo Domingo Dávila
Julio Mario Santo Domingo Braga*
Germán Montoya vélez
Antonio José Urdinola Uribe
SuPLENTES
Alberto Preciado Arbeláez
Carlos Alejandro Pérez Dávila
Carlos Arturo Londoño Gutiérrez
Ricardo Obregón Trujillo
Juan Pablo Mejía Prado
REvISORía fISCaL
KPMG Ltda.
Principal:
Ana Lucía López Mora
Suplente:
Claudia Sofía Ramos Forero
PRESIDENTE
Carlos Arturo Londoño Gutiérrez
SuPLENTES DEL PRESIDENTE
Luis Felipe Arrubla Marín
Andrea Stiefken Rodríguez
Jaime Sarmiento Martínez
SECRETaRIa GENERaL
Andrea Stiefken Rodríguez
* El doctor Julio Mario Santo Domingo Braga falleció el 28 de marzo de 2009.INFORME ANUAL 2009
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INfORME DEL
REvISOR FISCAL
Señores accionistas valórem S.a.:
1. He examinado los Balances Generales Consolidados de valórem S.A. y sus
subordinadas al 31 de diciembre de 2009 y los correspondientes Estados de
Rresultados, Cambios en el Patrimonio, Cambios en la Situación Financiera
y de Flujos de Efectivo, el resumen de las políticas contables significativas
y demás notas explicativas, por el año que terminó en esa fecha.
2. Los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2009, incluyen
inversiones directas e indirectas y activos a través de sus subordinadas
por $159 mil millones, que representan el 7% de los activos, cuyos valores
se basan en Estados Financieros auditados por otros revisores fiscales,
quienes en sus informes del año 2009 emitidos entre enero y febrero de
2010 expresaron opiniones sin salvedades sobre los mismos. Mi opinión, en
lo que se refiere a estos valores, se basa en los informes de estos revisores
fiscales.
3. La administración es responsable por la adecuada preparación y
presentación de estos estados financieros consolidados de acuerdo con
los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta
responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control
interno relevante para la preparación y presentación de estados financieros
libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar
y aplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los
estimados contables razonables en las circunstancias.
INFORME ANUAL 2009
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4. Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados
financieros con base en mi auditoría. Obtuve las informaciones necesarias
para cumplir mis funciones y efectué mi examen de acuerdo con normas de
auditoría generalmente aceptadas en Colombia, excepto por lo indicado
en el sexto párrafo de este informe. Tales normas requieren que planifique
y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable sobre si los
estados financieros están libres de errores significativos.
5. Una auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre
los montos y revelaciones en los Estados Financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del criterio del Revisor Fiscal, incluyendo la
evaluación del riesgo de errores significativos en los Estados Financieros.
En dicha evaluación de riesgos, el Revisor Fiscal tiene en cuenta el control
interno relevante para la preparación y presentación de los Estados
Financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean
apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar
el uso de políticas contables apropiadas y la razonabilidad de los saldos
y estimados contables realizados por la administración, así como evaluar
la presentación de los Estados Financieros en general. Considero que mi
auditoría proporciona una base razonable para fundamentar la opinión
que expreso más adelante.
6. En el Informe del Revisor Fiscal sobre los Estados Financieros de Caracol
Televisión S.A. al 31 de diciembre de 2009, expresó una limitación en el
alcance, debido a que los Estados Financieros incluyen inversiones en
compañías subordinadas del exterior por $28 mil millones aproximadamente,
que están registradas con base en estados financieros no auditados; las
normas profesionales requieren obtener la evidencia que proveería una
auditoría.
7. En mi opinión, con base en mi auditoria y en los informes de los otros
revisores fiscales, según se menciona en el segundo párrafo de este
informes y excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiere, que
pudieran haberse requerido de haber obtenido la evidencia indicada en
el párrafo anterior, los Estados Financieros Consolidados mencionados,
INFORME ANUAL 2009
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adjuntos a este Informe, presentan razonablemente, en todos los aspectos
significativos, la situación financiera consolidada de Valórem S.A. al 31 de
diciembre de 2009, los resultados de sus operaciones, los Cambios en su
situación financiera y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa
fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en Colombia, aplicados de manera uniforme con el año anterior.
ANA LUCíA LóPEz MORA
Revisor Fiscal de valórem S.A.
T. P. 6328 - T
Miembro de KPMG Ltda.
16
INFORME ANUAL 2009Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
Las notas que se acompañan son parte de los estados financieros consolidados.
BALANCE GENERAL CoNsoLidAdo
ACtIVO
En miles de pesosAl 31 de diciembre de :
CARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ
Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t Notas 2009 2008 CoRRiENtE Disponible 4 21,88,10.2 26,41,98. Deudores 211,929,292.1 31,841,03.2 Inventarios 6 4,16,96. 8,18,088.1 Intangibles 24,488,90. 33,9,33.2 Diferidos 8 ,928,906.4 ,436,06.4 total corriente 514,292,116.1 692,132,891.6 No CoRRiENtE Inversiones 9 439,91,261.1 138,36,21.9 Deudores 34,321,318.9 3,9,30.4
Propiedades, planta y equipo - Neto 10 482,128,930.8 03,26,29.
Intangibles 268,22,912. 211,486,302. Diferidos 8 24,400,89.3 26,31,003. total no corriente 1,248,670,212.6 934,277,606.2 VALoRiZACioNEs 4--9-10 650,567,917.3 677,612,615.8 totAL ACtiVo 2,413,530,246.0 2,304,023,113.6
Cuentas de orden deudoras 18 1,652,665,423.1 1,833,092,917.5 Cuentas de orden acreedoras por contra 18 1,616,105,519.3 1,419,552,418.9
1
INFORME ANUAL 2009Notas 2009 2008
PASIVO y PAtRIMONIO
En miles de pesosANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de feb. 23/10
Al 31 de diciembre de :
CoRRiENtE
Obligaciones financieras 11 164,090,632.4 208,114,01.9
Proveedores 2,30,231. 30,124,632.3
Cuentas por pagar 12 449,613,42.4 308,442,429.3
Dividendos por pagar 16,90,114.3 16,3.2
Impuestos, gravámenes y tasas 13 30,3,34.8 48,824,262.2 Pasivos estimados y provisiones 20,346,8.2 1,99,41.3
Diferidos 14 66,9.0 4,943.1 Otros pasivos 1 13,843,61.0 13,12,686.2 total corriente 720,592,159.8 625,379,743.5 No CoRRiENtE Obligaciones financieras 11 336,44,388. 199,46,388.4 Cuentas por pagar 12 139,93,83.6 10,000,9.0 Pensiones de jubilación 16 11,48,6.2 11,393,39.1
Diferidos 14 13,418,91. 13,83,41.0
Otros pasivos 1 3,3.1
total no corriente 501,311,102.3 394,978,195.5
total del pasivo 1,221,903,262.1 1,020,357,939.0
iNtEREs miNoRitARio 305,129,326.9 318,928,619.2
PAtRimoNio 1
Capital suscrito y pagado 4,6,0. 4,6,0.
Superávit 1,120,4,424.6 1,340,22,349.9
Reservas 64,41,42.3 66,638,622.8
Revalorización del patrimonio 1,81,10,30.1 1,60,962,961.1
Utilidad del ejercicio ,98,66.2 9,210,618.2
Pérdida de ejercicios anteriores (2,92,394,340.2) (2,800,641,621.6) Ajustes por conversión 1,03,226.2 (3,841,043.3)
Superávit por distribuir 26,1.3 1,3,91.8
total patrimonio 886,497,657.0 964,736,555.4
totAL PAsiVo, iNtERÉs miNoRitARio Y PAtRimoNio 2,413,530,246.0 2,304,023,113.6
Cuentas de orden deudoras por contra 18 1,652,665,423.1 1,833,092,917.5 Cuentas de orden acreedoras 18 1,616,105,519.3 1,419,552,418.9
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INFORME ANUAL 2009Por los años terminados al 31 de diciembre de:
ingresos operacionales 19
Ingresos por venta de productos y servicios 8,18,30. 1,20,924,83.8 Otros ingresos operacionales 3,918,0.9 96,21,42.2 total ingresos operacionales 814,103,426.6 1,302,140,326.0
Costo de ventas 20
Costo de ventas de productos y servicios 416,89,66.3 381,648,9. Otros costos de ventas 40,3,942. 262,426,222.
total costo de ventas 457,273,607.8 644,075,200.0
Utilidad bruta 356,829,818.8 658,065,126.0 Gastos operacionales 21 330,013,9.2 424,419,192. Utilidad operacional 26,816,023.6 233,645,933.3 Ingresos no operacionales 22 148,432,3.6 284,323,833.9 Gastos no operacionales 23 132,2,294. 388,42,.8
Utilidad antes de impuestos 42,476,502.5 129,427,011.4
Impuesto de renta 24,606,03.6 3,20,01.8
Utilidad antes de interés minoritario 17,870,464.9 92,221,309.6
Interés minoritario 11,884,9. (2,989,308.6)
Utilidad consolidada del ejercicio 5,985,667.2 95,210,618.2
Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
EStADO DE RESULtADOS CONSOLIDADO
En miles de pesosCARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ
Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de feb. 23/10
Las notas que se acompañan son parte de los Estados Financieros Consolidados.
19
INFORME ANUAL 2009ES
tADO DE C
AMBIOS EN EL P
At
RIMONIO C
ONSOLIDADO
En miles de p esos Po r l os a ño s t er m in ad os a l 3 1 de d ic ie m br e de 2 00 9 y 20 08 CARL OS AR tUR O L ONDOÑO GU tIÉRREZ Repr esen tan te L egalEDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZ
Con tador t.P . N o. 286 8-t ANA L
UCÍA LÓPEZ MOR
A Re visor F isc al t.P . N o. 6328-t M iembr o de KPMG Lt da. Ver mi inf or me de f eb . 23/10 sa ld os a l 3 1 de tr as la do d e m ov im ie nt os sa ld os a l 3 1 de tr as la do d e la s m ov im ie nt os sa ld os a l 3 1 de d es cr ip ci ón di ci em br e de la s u til id ad es y ut ili da de s di ci em br e de ut ili da de s y ut ili da de s di ci em br e de 20 07 20 07 20 08 20 08 20 08 20 09 20 09 Capital so cial 4, 6, 0. 4, 6, 0. 4, 6, 0. Sup er avit de c apital 919, 60,880.8 (22, 43,612.2) 89 ,01 ,268.6 (223,2 6,8 8.9) 6 3, 40,409. Reser vas 663,389,184.1 13,249,438. 6 6,638,622.8 31,16 ,236.2 6,66 , 68.3 64,4 1,42 .3 Pér didas de ejer cicios an ter ior es (2,940,364,296.3) 3,206,468.1 66, 16,206.6 (2,800,641,621.6) 10, 9,398.4 19 ,66 ,883.0 (2, 92,394,340.2) Sup erávit p or distr ibuir 24,220. 1,3 3,69 .1 1,3 ,91 .8 (8 1,146. ) 26, 1.3 Sup erávit p or v alor izaciones 61,018, 36.2 (11 , 83,6 4.9) 443,23 ,081.3 3,481,933.6 446, 1 ,014.9 Re valor ización del pa tr imonio 1, 01,89 , 64.8 ( 0,934,603. ) 1,6 0,962,961.1 (69, 92,231.0) 1, 81,1 0, 30.1 U
tilidad del ejer
cicio 3,206,468.1 ( 3,206,468.1) 9 ,210,618.2 9 ,210,618.2 (9 ,210,618.2) ,98 ,66 .2 ,98 ,66 .2 D ividendos decr etados 0.0 0.0 3,463,983.6 ( 3,463,983.6) 0.0 A just e p or c on versión 2,238, 29.9 (6,0 9, 3.2) (3,841,043.3) ,344,269. 1, 03,226.2 total pa tr imonio 985,748,238.8 0.0 (21,011,683.4) 964,736,555.4 0.0 (78,238,898.4) 886,497,657.0 Los suscr it os R epr esen tan te L egal y C on tador , declar
amos que hemos v
er
ific
ado las afir
maciones aquí c on tenidas , conf or me al r eglamen
to y que las cifr
as han sido t
omadas de los libr
os de Valór em S.A. y sus sub or dinadas .
20
INFORME ANUAL 2009EStADO DE CAMBIOS EN LA
SItUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
En miles de pesos
Recursos financieros provistos por:
Utilidad neta del ejercicio ,98,66.2 9,210,618.2
más (menos) cargos (Créditos)
que no afectaron el capital de trabajo 11,961,342.3 (122,018,913.0) Interes minoritario (11,884,9.) 2,989,308.6
Efecto aplicación método de participación 1,24,868.3
Depreciación causada ,436,221.3 3,261,644.0 Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo (26,062,618.2) (8,29,864.3) Pérdida (Utilidad) en venta de inversiones 39,464,424. (269,96,812.4) Amortización de intangibles y cargos diferidos 3,68,999.1 106,80,480.8
Pensiones de jubilación 1,8,03.4 66,40.8
Provisión de inversiones 3,420,112.3 ,94,362.
Provisión de deudores 1,86,40.2 2,924,61.6
Provisión de activos fijos 118,406.0 914,44.2
Provisión de intangibles 16,14.8 ,43,961.9 Recuperación de provisiones sobre activos (3,064,81.) (6,114,0.)
subtotal 123,94,009. (26,808,294.8)
Producto de la venta de inversiones 913,18.1 32,223,03.0 Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 3,94,40.0 14,088,824.8
Efecto neto del superavit ganado 1,61,33.3
Aumento en:
Obligaciones financieras 136,28,000.3 16,190,6.0
Cuentas por pagar 110,30,149.8
Pensiones de jubilación 6,30,48.4
Otros pasivos 3,3.1
Disminución en:
Efecto neto de valorizaciones 30,26,632.1
total recursos provistos 330,066,383.1 654,293,392.5
Recursos financieros aplicados a:
Dividendos decretados 3,463,983.6
Aumento en:
Inversiones 308,4,289.1 202,311,929.
Deudores 1,20,609. 2,134,94.1
Propiedades, planta y equipo 6,443,010.3 28,014,962.1
Intangibles 84,13,64.2 14,611,40.0
Activos diferidos 6,100,106.9 4,931,89.9
Efecto neto de valorizaciones 81,863,268.2
Disminución en:
Cuentas por pagar 30,06,213.
Pensiones de jubilación 1,42,82.3
Pasivos diferidos 418,89.3 1,693,44.6
Interes minoritario 1,914,494.6 1,166,318.2
Efecto neto del superavit ganado 34,242,1.
total recursos aplicados 603,119,574.8 792,728,047.6 total disminucion en el capital de trabajo (273,053,191.7) (138,434,655.1)
(ver análisis de cambios en capital de trabajo adjunto)
2009 2008
CARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ
Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda.. Ver mi informe de feb. 23/10
Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
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INFORME ANUAL 2009ANÁLISIS DE LOS CAMBIOS EN EL
CAPItAL DE tRABAJO CONSOLIDADO
En miles de pesos
Por los años terminados al 31 de diciembre de:
Aumento (disminución) en activo corriente
Disponible (60,3,808.) 34,62,269. Deudores (103,911,43.1) 163,9,646. Inventarios (4,61,131.4) 14,116,084.3 Intangibles (9,106,942.4) (10,993,849.9) Diferidos 492,80.0 3,31,18.6
total (disminución) aumento en el activo corriente (177,840,775.4) 204,878,329.0
Aumento (disminución) en pasivo corriente
Obligaciones financieras (44,023,38.) 14,64,112.0
Proveedores (4,819,400.6) 11,22,920.3
Cuentas por pagar 141,10,998.1 133,30,939.6
Dividendos por pagar 16,23,.1 342,.0
Impuestos, gravámenes y tasas (18,468,88.4) 29,84,901.4 Pasivos estimados y provisiones 4,38,31.9 8,309,661.9
Diferidos 21,033.9 (1,326,84.9)
Otros pasivos 690,928.8 (34,28.2)
Bonos y papeles comerciales (12,3,000.0)
total aumento en el pasivo corriente 95,212,416.3 343,312,984.1
total disminucion en el capital de trabajo (273,053,191.7) (138,434,655.1)
22
INFORME ANUAL 2009EStADO DE FLUJOS DE EFECtIVO CONSOLIDADO
En miles de pesosCARLOS ARtURO LONDOÑO GUtIÉRREZ
Representante Legal EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZContador t.P. No. 2868-t
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal t.P. No. 6328-t Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de feb. 23/10
originado en actividades de operación
Utilidad neta del ejercicio ,98,66.2 9,210,618.2
depuración de partidas que no implican movimiento de efectivo 11,92,6.9 (121,690,11.3)
Interés minoritario (11,884,9.) 2,989,308.6
Efecto aplicación método de participación 1,24,868.3
Depreciación causada ,436,221.3 3,261,644.0
Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo (26,062,618.2) (8,29,864.3) Pérdida (Utilidad) en venta de inversiones 39,464,424. (269,96,812.4) Amortización de intangibles y cargos diferidos 3,68,999.1 106,80,480.8
Pensiones de jubilación 1,8,03.4 66,40.8
Provisión de inventarios 130,20.0 328,9.
Provisión de inversiones 3,420,112.3 ,94,362.
Provisión de deudores 1,86,40.2 2,924,61.6
Provisión de activos fijos 118,406.0 914,44.2
Provisión de intangibles 16,14.8 ,43,961.9
Recuperación de provisiones sobre activos (3,183,83.1) (6,114,0.)
subtotal 123,98,224.1 (26,49,49.1)
Efecto neto del superávit ganado (34,242,1.) 1,61,33.3 Disminución (Aumento) en inventarios 4,49,916.9 (14,444,882.0) Disminución (Aumento) en deudores 86,641,133.6 (21,894,440.6)
Aumento en Intangibles (2,300,8.1) (2,801,69.4)
Aumento en activos diferidos (6,92,9.0) (8,303,04.) Disminución (Aumento) en efecto neto de valorizaciones 30,26,632.1 (81,863,268.2) (Disminución) Aumento en proveedores (4,819,400.6) 11,22,920.4
Aumento en cuentas por pagar 111,10,84.6 243,61,089.3
(Disminución) Aumento en impuestos, gravámenes y tasas (18,468,88.4) 29,84,901.4 (Disminución) Aumento en pensiones de jubilación (1,42,82.3) 6,30,48.4 Aumento en pasivos estimados y provisiones 4,38,31.8 8,309,661.9 Disminución en pasivos diferidos (39,84.4) (3,020,322.) Aumento (Disminución) en otros pasivos 694,01.9 (34,28.2) Efectivo neto obtenido (aplicado) en las operaciones 223,68,46. (2,099,2.8) * Efectivo neto aplicado en actividades de inversión (33,902,18.9) (4,830,92.) Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 3,94,40.0 14,088,824.8
Producto de la venta de inversiones 913,18.1 32,223,03.0 Aumento en propiedades, planta y equipo (6,443,010.3) (28,014,962.1) Aumento en inversiones (308,4,289.1) (202,311,929.) Aumento en Intangibles - Crédito mercantil (2,4,84.6) (131,81,89.)
Efectivo neto obtenido en actividades de financiacion 3,9,893. 161,,924.8 * (Disminución) Aumento en dividendos por Pagar (3,210,226.) 342,.0
Aumento en obligaciones financieras 92,04,614.8 190,4,688.0 Disminución en interes minoritario (1,914,494.6) (1,166,318.2) Disminución en bonos y papeles comerciales (12,3,000.0)
(Disminución) Aumento neto en efectivo y sus equivalentes (60,3,808.) 34,62,269. Efectivo y sus equivalentes al iniciar el ejercicio 26,41,98. 241,916,09.2
Efectivo y sus equivalentes al finalizar el ejercicio 215,788,170.2 276,541,978.7
Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
* Reclasificados para fines comparativos
Por los años terminados al 31 de diciembre de:
NOTAS A LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS
INFORME ANUAL 2009
2
El Grupo valórem, constituido por valórem S.A. y las subordinadas detalladas en
la Nota 2, a partir del mes de marzo de 2007, pertenecen al Grupo Empresarial
Invernac, del cual Invernac
&
Cía. S.C.A. es la Compañía Matriz.
Con base en la Circular Externa N
o002 del 28 de enero de 1998 de la
Superintendencia Financiera de Colombia, valórem S.A., consolida sus estados
financieros a diciembre 31 de 2009 con las compañías subordinadas detalladas
en la Nota 2.
NOTa 1
POLíTICaS Y PRÁCTICaS CONTaBLES
De conformidad con el artículo 122 del Decreto 2649 de 1993, la Circular
Externa N
o002 del 28 de enero de 1998 de la Superintendencia Financiera de
Colombia y las demás normas que le son concordantes, valórem S.A., consolida
sus estados financieros con aquellas compañías en las cuales:
• Se posea más del 50% de su capital directamente o por intermedio o con
el concurso de sus subordinadas, o de las subordinadas de éstas.
• Se tenga separada o conjuntamente con sus subordinadas el derecho de
emitir los votos constitutivos del quórum mínimo decisorio en la Junta de
Socios o en la Asamblea de Accionistas, o tenga el número de votos necesario
para elegir la mayoría de miembros de la Junta Directiva.
• Directa o indirectamente, en razón de un acto o negocio con la sociedad
subordinada o con sus socios, ejerza influencia dominante en las decisiones
de los órganos de administración de la sociedad.
NOTaS a LOS ESTaDOS
FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
INFORME ANUAL 2009
26
Según la legislación vigente, los estados financieros consolidados no sustituyen
a los estados financieros básicos de la Compañía, por lo que los mismos se
presentan en forma separada adjuntos al presente informe. Los Estados
Financieros Consolidados y la información que los acompaña, incluyen a
valórem S.A. y las subordinadas que se relacionan en la Nota 2.
Los Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo
con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.
Los correspondientes a las compañías del exterior se convierten a pesos
colombianos a la tasa de cambio vigente al cierre del ejercicio, la cual para
el año 2009 ascendió a $2,044.23 y para 2008 a $2,243.59
El Artículo 35 de la Ley 222 de 1995, define que son estados financieros
consolidados aquellos que presentan la situación financiera, los resultados de
las operaciones, los cambios en el patrimonio, así como los flujos de efectivo,
de una compañía y sus subordinadas, como si fuesen los de un solo Ente.
Los Estados Financieros Individuales de algunas de las sociedades consolidadas
correspondientes al ejercicio de 2009, no han sido todavía sometidos a la
aprobación de las respectivas Asambleas Generales de Accionistas. Los cambios
que se llegaren a presentar con posterioridad a la elaboración de estos estados
consolidados, dependiendo de su materialidad, serán informados a nuestra
Asamblea General de Accionistas y/o a las Entidades de Control.
Criterio de materialidad o importancia relativa
Para la presentación de la información financiera y las revelaciones, se consideró
el Artículo 16 del Decreto 2649 de 1993 y las Circulares e instrucciones de
las Superintendencias que ejercen control y vigilancia a las sociedades que
integran este Grupo; indicando en las diferentes notas a los estados financieros
lo relevante junto con las bases, parámetros, comparaciones y valores de cada
caso, que puedan ser útiles para interpretar y evaluar la información.
El criterio de materialidad, en cumplimiento de las normas antes citadas es del
5% a nivel de cada uno de los rubros de los estados financieros excepto por el
capital social y el disponible los cuales se consideran como tales e íntegros.
INFORME ANUAL 2009
2
Comparabilidad de estados financieros
Los Estados Financieros a 31 de diciembre de 2009 se presentan comparativamente
con los de la misma fecha del año 2008.
Reexpresión de estados financieros
Los Estados Financieros del año 2008 no se presentan reexpresados para fines
comparativos con base en el concepto 2007046710-001 del 24 de agosto de 2007
de la Superintendencia Financiera de Colombia que dice: “Para la presentación
de los estados financieros comparativos los emisores de valores sometidos a
control exclusivo de la Superintendencia Financiera de Colombia y no vigilados
por ésta, no tendrán la obligación de aplicar el procedimiento consagrado en
la Circular Externa 02 de 1998 sobre reexpresión de estados financieros”.
Equivalentes de efectivo
Las inversiones temporales realizables se consideran equivalentes de efectivo,
para la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo.
Presentación
Para efectos de presentación, los Estados Financieros y sus notas se muestran
en miles de pesos o dólares.
Con el propósito de dar mayor claridad sobre las políticas y prácticas contables
en la preparación y presentación de los estados financieros, a continuación
enunciamos las más importantes:
Causación
Las operaciones de las compañías se registran en el momento en que estas
se conocen de conformidad con las normas contables y técnicas dentro de
procesos adecuados de identificación, de realización y de registro.
INFORME ANUAL 2009
28
Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan por su equivalente
en pesos a la tasa de cambio pactada para cada operación o en su defecto a
las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas.
Al cierre de cada ejercicio los saldos en moneda extranjera se ajustan a la tasa
de cambio representativa del mercado, certificada por la Superintendencia
Financiera de Colombia. Las diferencias en cambio que se presenten se llevan
a resultados, como ingresos o gastos financieros del año, excepto la diferencia
en cambio sobre inversiones en subordinadas en el exterior, la cual, según
Decreto 4918 de diciembre 26 de 2007, se debe registrar en el patrimonio,
como una subcuenta del rubro superávit método de participación.
La tasa de cambio representativa del mercado, para el peso colombiano en
términos del dólar estadounidense se cotizó en 31 de diciembre de 2009 a
$ 2,044.23 y para el 2008 en $2,243.59
Inversiones
Las inversiones están representadas en títulos valores y demás documentos a
cargo de otros Entes Económicos conservados con el fin de obtener rentas fijas
o variables, de mantener una reserva secundaria de liquidez y de controlar
otros Entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con éstos.
Para el presente ejercicio, se contabilizaron por el método de participación
patrimonial las inversiones en aquellas empresas que conforman el Grupo
valórem el cual se detalla en la Nota 2.
Las inversiones poseídas en las subordinadas fueron eliminadas según lo
expuesto en la Nota 25.
Para las inversiones en compañías no consolidadas, valórem S.A. y sus
subordinadas registran como valorizaciones de valores mobiliarios que cotizan
en bolsa, la diferencia entre el valor en bolsa de tales bienes y su valor en
libros. Para aquellas que no cotizan en bolsa, la diferencia entre su valor
intrínseco según estados financieros disponibles y su valor en libros.
INFORME ANUAL 2009
29
Las valorizaciones y/o desvalorizaciones de inversiones en compañías no
controladas, que se contabilizan bajo el método del costo, se registran dentro del
patrimonio de los accionistas como un superávit por valorizaciones, sin perjuicio
de que el saldo neto de las cuentas llegare a ser de naturaleza contraria.
Los valores realizables se hallan registrados al costo, los representados en
moneda extranjera se contabilizan por su equivalente en pesos a la tasa de
cambio representativa del mercado a diciembre 31 de 2009 y 2008.
Inventarios
Se registran por el sistema de inventario permanente y se valorizan de acuerdo
con el método de promedio, excepto las importaciones en tránsito, las cuales
se contabilizan sobre la base del costo real de la factura y sus correspondientes
gastos de importación.
En la Nota 6 se detallan las compañías que utilizan método de valuación de
inventarios diferentes al descrito anteriormente.
Propiedades, planta y equipo
Las propiedades, planta y equipo se registran al costo (ajustado por inflación
hasta diciembre 31 de 2006). Los activos en tránsito por importaciones, con
financiación en moneda extranjera, se incrementan con los ajustes originados
por las diferencias en cambio sobre los saldos de la deuda generada en la
adquisición de tales activos.
La depreciación se calcula con base en la vida útil probable de los activos a las
tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria
y equipo, y equipo de oficina, 20% para flota y equipo de transporte y equipo
de computación y comunicación, por el método de línea recta, con excepción
de Caracol Televisión S.A. quien aplica el sistema de suma de los dígitos en
forma creciente para los activos adquiridos hasta el año 2004.
Las ventas y retiros de tales activos se descargan al costo neto (ajustado por
inflación hasta diciembre 31 de 2006) respectivo y las diferencias entre el precio
de venta y el costo neto se llevan a resultados.
INFORME ANUAL 2009
30
De igual forma, las compañías del Grupo valórem registran como valorización
de bienes raíces, maquinaria y equipo, la diferencia entre el valor neto y el
valor ajustado de los avalúos técnicos, de conformidad con el Artículo 64 del
Decreto 2649 de 1993.
Las valorizaciones de bienes raíces y de maquinaria y equipo al cierre de cada
año, se registran dentro del patrimonio de los accionistas como un superávit
por valorizaciones.
Crédito mercantil adquirido
Se registra como crédito mercantil adquirido el monto adicional pagado sobre
el valor en libros en la compra de acciones o cuotas partes de interés social de
un Ente Económico activo, si el inversionista tiene o adquiere el control sobre el
mismo, tal como lo contempla la Circular conjunta No. 011 de la Superintendencia
Financiera de Colombia y No. 100-000006 de la Superintendencia de Sociedades,
de agosto 18 de 2005. La amortización se efectúa en 20 años por el método
de línea recta.
Cargos diferidos
Hacen parte de este rubro, entre otros, los costos de las mejoras en propiedades
ajenas, los costos de adquisición e implementación de software y los costos
preoperativos de las nuevas líneas de negocio.
Impuestos, gravámenes y tasas
La provisión para impuesto de renta se registra con base en la utilidad gravable
estimada a las tasas especificadas en la Ley de impuestos de cada uno de
los países en donde opera la compañía y para cada una de las entidades de
acuerdo con la legislación de cada país.
Las disposiciones fiscales vigentes en Colombia establecen que la utilidad
gravable de las sociedades económicamente activas por el año de 2009 no
puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido del año anterior. varias
compañías pertenecientes al Grupo valórem, registraron la provisión para
INFORME ANUAL 2009
31
impuesto de renta con base en la renta presuntiva, puesto que la renta líquida
resultó inferior.
Pensiones de jubilación
El valor actual del pasivo para futuras pensiones de jubilación se determina
anualmente con base en cálculos actuariales.
Cuentas de Orden
Se registran bajo cuentas de orden los derechos y responsabilidades
contingentes tales como el valor de los activos entregados en garantía de
obligaciones, los bienes recibidos en custodia, pagarés y opciones de compra,
las garantías bancarias y litigios y demandas cuya resolución es incierta. Por
otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar
diferencias entre los datos contables y los datos para efectos tributarios.
Comprende conceptos tales como diferencias entre costo contable y fiscal,
pérdidas fiscales por amortizar y exceso entre renta presuntiva y renta líquida
por amortizar.
Revalorización del patrimonio
Se han abonado a esta cuenta, con cargo a resultados, los ajustes por
inflación de saldos de cuentas del patrimonio hasta diciembre 31 de 2006.
Según el Decreto 1536 del 7 de mayo de 2007, del Ministerio de Comercio,
Industria y Turismo, el saldo acumulado al 31 de diciembre de 2006 del rubro
Revalorización del Patrimonio “no podrá distribuirse como utilidad a los socios
o accionistas hasta tanto se liquide la empresa o se capitalice de acuerdo con
las normas legales vigentes. En todo caso, dicho saldo una vez capitalizado
podrá servir para absorber pérdidas, únicamente cuando el Ente Económico
se encuentre en causal de disolución por este concepto y no podrá utilizarse
para disminuir el capital con efectivo reembolso de aportes a los socios u
accionistas”.
INFORME ANUAL 2009
32
uso de estimaciones
Las políticas contables que siguen las compañías del Grupo valórem están de
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia,
lo que requiere que la administración efectúe ciertas estimaciones y utilice
ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas
individuales de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que
sean necesarias. Aún cuando puedan llegar a diferir de su efecto final, la
administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron
los adecuados en las circunstancias.
NOTa 2
DESCRIPCIÓN GENERaL DEL GRuPO CONSOLIDaDO
El Grupo Consolidado está constituido por valórem S.A. y sus subordinadas. La
información correspondiente al porcentaje de participación de valórem S.A.
en la sociedad subordinada, así como el valor total de los activos, los pasivos,
el patrimonio y el resultado del ejercicio de cada una de las subordinadas se
tomaron con corte a diciembre 31 de 2009.
De acuerdo con lo estipulado en el numeral 6, capítulo II titulo primero, de
la Circular Externa No. 002 de 1998 de la Superintendencia Financiera de
Colombia, los Estados Financieros Consolidados, se han preparado bajo el
método de integración global.
En el cuadro adjunto detallamos la información de las compañías que conforman
los Estados Financieros Consolidados.
INFORME ANUAL 2009
33
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones 1,6,46.1 8,34.3 889,941.8 2,20.8 40.2 100,846.6 4,930.4 4,916.2 ,412.2 Indirecto 44. 12,24.4 82,211.3 43,043.1 4,342.4 Indirecto 4.08 11,32.9 11,888.6 (62.) (1,320.6) Indirecto 44. ,860.3 4,26.3 1,84.0 49.6 Indirecto Valórem s.A. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Noviembre 2 de 199 territorio nacional Almacenar s.A. Operador logístico Bogotá D.C. Colombiana Febrero 13 de 193 territorio nacional Almagrán s.A. Operador logístico Bogotá D.C. Colombiana Mayo 31 de 1944 territorio nacionalAlmagrán Cargo s.A.
Agente de Carga Internacional y Operador de transporte Nacional Bogotá D.C. Colombiana Junio 30 de 2000 territorio nacional Agencia de Aduanas Almagrán s.A. Nivel 1
Agente de aduana Bogotá D.C. Colombiana Septiembre 18 de 200 territorio nacional
descripción Razón social Participación%
Activos Pasivos Patrimonio (Pérdida) Utilidad
INFORME ANUAL 2009
34
descripción Razón social Participación%
Activos Pasivos Patrimonio (Pérdida) Utilidad
total en millones de pesos
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Calonne Equities inc.
Inversionista
Islas Vírgenes Británicas Islas Vírgenes Británicas Enero 2 de 2004 territorio Internacional
Caracol América Production LLC
Servicios de producción de televisión Miami, Florida Norteamericana Septiembre de 200 territorio norteamericano
Caracol t.V. América Corp.
Producción y operación de canal de televisión Miami, Florida Norteamericana Noviembre 18 de 200 territorio norteamericano
Caracol televisión inc.
Negocios de radiodifusión, televisión, cinematógrafo, fotografía y demás medios de difusión y publicidad Miami, Florida Norteamericana Mayo 11 de 199 territorio internacional
Caracol televisión s.A.
Negocios de radiodifusión, televisión, cinematógrafo, fotografía y demás medios de difusión y publicidad Bogotá, D.C. Colombiana Agosto 28 de 1969
territorio nacional e internacional
100.00 . 381.9 (36.2) 0.2 Directo .36 ,909.8 4.0 ,90.8 (104.) Indirecto .36 28,26.2 28,26.2 (12,606.2) Indirecto .36 1,003.3 0.1 433.2 1,144. Indirecto .36 96,94.0 33,384. 612,60. 22,604.6 Indirecto
INFORME ANUAL 2009
3
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones 21.84 16,44.2 9,220.0 ,324.2 2,482.9 Indirecto 0.29 293,06.4 64,040. 229,66. 20,009. Directo 80.80 Indirecto 6.00 1,20. 1,128. .0 63. Directo 2.04 Indirecto 100.00 . 381.9 (36.2) 0.2 Directo .39 188.2 4.6 183.6 (9.2) Indirecto Compañía de distribución y transporte s.A. - ditransatransporte masivo de carga por carretera
Bogotá, D.C. Colombiana
Septiembre 20 de 1994
territorio nacional e internacional
Cine Colombia s.A.
Compraventa, distribución , exhibición y producción de películas cinematográficas Bogotá, D.C. Colombiana Mayo 26 de 1931 territorio nacional Comteve mercadeo y servicios s.A.s. Comercialización de espacios publicitarios en toda clase de medios de comunicación. Bogotá D.C.
Colombiana Marzo 2 de 1992 territorio nacional
Cressely Company inc.
Inversionista Las Bahamas Las Bahamas Mayo 14 de 2003 territorio Internacional
Funky Formats Latin America Corp. Servicios de televisión Bogotá D.C. Colombiana Mayo 19 de 2006 territorio nacional
descripción Razón social Participación%
Activos Pasivos Patrimonio Utilidad (Pérdida)
INFORME ANUAL 2009
36
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operacionesHércules Enterprises inc.
Inversionista Ciudad de Panamá Panameña Octubre 13 de 199 República de Panamá
iCCk Net s.A.
Servicio de transmisión de datos a través de redes Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 26 de 2008 territorio nacional ituna Corporation Inversionista Panamá Panameña Enero 6 de 2004 territorio Internacional mambo LLC. Producción y trasmisión de televisión Miami, Florida Norteamericana Noviembre 18 de 200 territorio norteamericano movie investments Company s.A. Inversionista Panamá Panameña Junio 1 de 2008 territorio internacional 100.00 132,12.2 46,14. 86,024. (9,941.6) Indirecto 23.93 2,26.0 1,91.8 34.2 (4,08.4) Indirecto 100.00 . 381.9 (36.2) 0.2 Directo .36 3,01.3 2,629.6 81. (11,996.0) Indirecto 100.00 140,236.3 603.3 139,633.0 11,88.1 Directo
descripción Razón social Participación Activos Pasivos Patrimonio Utilidad % (Pérdida)
INFORME ANUAL 2009
3
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Primeother s.A.s. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 territorio nacional PrimeValueservice s.A.s. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 territorio nacionalReforestadora de la Costa s.A.s.
Reforestación Barranquilla Colombiana Diciembre 24 de 1980 territorio nacional
stock models s.A.
Servicio de modelaje Bogotá, D.C. Colombiana Junio 29 de 1993 territorio nacional televisión Equipment services Corp. Medios de comunicación Ciudad de Panamá Panameña Diciembre de 2003 territorio internacional
Unicargo de Colombia s.A.
Agentes de carga internacional Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 18 de 1994 territorio nacional 86.09 09,6.0 ,691.6 03,983.4 20,46.1 Directo 13.91 Indirecto 4.3 928,38.0 2,461.9 900,916.1 (13,3.) Directo 4.63 Indirecto 100.00 14,23.1 30,8.1 123,49.0 (8,268.0) Indirecto 44.29 2,201. 1,124.6 1,0.1 310.6 Indirecto .36 48.9 48.9 (96.2) Indirecto 2.11 1,69.1 682.4 996. 31.1 Indirecto
descripción Razón social Participación%
Activos Pasivos Patrimonio Utilidad (Pérdida)
INFORME ANUAL 2009
38
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones inversiones CtV s.A.s. Actividades de diversión y entretenimiento Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 11 de 2009territorio nacional e internacional
.36 10,212.3 36.3 10,16.0 4,38.9 Indirecto
Compañías que dejaron de pertenecer al Grupo valórem
A continuación se relacionan las compañías que dejaron de pertenecer
al Grupo valórem durante el ejercicio 2009:
• Dasigno S.A. y Dasigno Perú S.A., porque fueron objeto de una
transacción de venta.
• Red Colombia LLC. y virtual América S.A., porque se liquidaron durante
el año 2009.
NOTa 3
COMPaÑIaS QuE NO fORMaN PaRTE DEL
PROCESO DE CONSOLIDaCIÓN
A continuación se relacionan las compañías, que aunque conforman el Grupo
valórem, no hacen parte del proceso de consolidación:
descripción Razón social Participación%
Activos Pasivos Patrimonio (Pérdida) Utilidad
total en millones de pesos
% Razón
descripción Razón social participación exclusión consolidado Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Compañía de transporte internacional s.A. C.t.i. Cargo s.A. - En liquidación
Agentes de carga internacional Bogotá, D.C.
Colombiana Junio 1 de 2004 territorio nacional
38.68
Indirecto La Sociedad se encuentra en liquidación
INFORME ANUAL 2009
39
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operacionesinversiones del sur s.A. - En liquidación Inmobiliaria Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 11 de 1963 territorio nacional
Lab investment & Logistic s.A. -En liquidación Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 13 de 2006 territorio nacional
PrimeAir s.A.s. – En liquidación
Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 territorio nacional PrimeFinanzas s.A.s. -En liquidación Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Junio 14 de 2006 territorio nacional
P.C.A. s.A. - En liquidación
Producción y venta de alimentos Bogotá D.C. Colombiana Julio 30 de 1980 territorio nacional 100.00 Indirecto 40.0 Indirecto 9.3 Directo 4.6 Indirecto 99.9 Directo 0.0 Indirecto 60.00 Directo % Razón
descripción Razón social participación exclusión consolidado
La Sociedad se encuentra en liquidación
INFORME ANUAL 2009
40
NOTa 4
DISPONIBLE
El valor del disponible al 31 de diciembre comprende los siguientes
conceptos:
detalle 2009 2008 Caja 3,996,36.0 ,86,61. Bancos 44,630,18.0 30,89,922.8 Inversiones temporales 16,161,62.2 240,09,384.2 total 215,788,170.2 276,541,978.7 Valorización inversiones temporales (79,426.0)El rubro de inversiones temporales comprende las cuentas que representan
las inversiones en títulos valores, papeles comerciales, o cualquier otro
documento negociable adquirido por el Ente Económico con carácter temporal,
con la finalidad de mantener una reserva secundaria de liquidez.
NOTa 5
DEuDORES
Comprende los valores a favor del Grupo valórem, por concepto de ventas,
servicios y contratos realizados en desarrollo del objeto social así como la
financiación de los mismos.
A 31 de diciembre las cuentas por cobrar comprenden:
detalle 2009 2008
Clientes 140,00,84. 124,906,960.
Cuentas por cobrar a Compañías vinculadas 22,64,992.8 4,696,162.0
Anticipos y avances 29,62,491.2 2,936,42.1
Depósitos 316,44.1 69,60.0
Ingresos por cobrar 944,.9 6,142,01.
Cuentas por cobrar a trabajadores ,030,20.0 ,981,92.1
Deudores varios 16,38,84.2 11,208,443.3
Menos: Provisión 3,69,64.6 3,690,43.3
INFORME ANUAL 2009
41
Cuentas por cobrar a trabajadores 32,396. 1,033,611.6Deudores varios 10,06,69.1 1,064,23.6
Cuentas de difícil cobro 16,016.3 164,6.1
Cuentas por cobrar a compañías vinculadas 22,114,000.0 134,208.4
Anticipos y avances 2,83,04.0 3,928,1.0
Reclamaciones 122,19.6
Prestamos a particulares 1,49,28.4
Otros 89,436.0
Menos: Provisión 3,281,3.6 3,4,28.9
total deudores largo plazo 34,321,318.9 53,797,730.4
total deudores corto y largo plazo 246,250,611.0 369,638,765.6
detalle 2009 2008
Los saldos por cobrar a cargo de compañías vinculadas, corresponden básicamente
a las compañías que por estar en liquidación o prometidas en venta no entran
en el proceso de consolidación y por lo tanto no se eliminan.
Las compañías del Grupo valórem que aportan a este rubro son las
siguientes:
detalle 2009 2008
Agencia de Aduanas Almagrán S.A. Nivel 1 2,66,698.9 1,941,844.
Almacenar S.A. 26,89,93.3 2,22,44.8
Almagrán Cargo S.A. 3,,46.3 4,96,133.
Almagrán S.A. 20,096,896.4 1,82,93.8
Calonne Equities Inc. 100.
Caracol América Production LLC 1,110.0 1,891.3 Caracol t.V. América Corp. ,021,492. 2,34,208.
Caracol televisión Inc. 6,36.9
Caracol televisión S.A. 92,966,16.2 81,129,23.2
Cine Colombia S.A. 12,24,96.2 4,203,394.4
Compañía de Distribución y transporte S.A. - Ditransa 11,83,28. 9,32,98.1 Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S. 36,984. 306,9.
Cressely Company Inc. 100.
Dasigno Perú S.A. 26,041.4
Dasigno S.A. 836,0.0
Funky Formats Latin America Ltda. 99,26. 101,392.1 Hércules Enterprises Inc. 4,,200.0 9,43,263.1
ICCK Net S.A. 1,64,08.3 1,331.0
Inversiones CtV S.A.S. ,682.6
Ituna Corporation 100.
Mambo LLC 1,239,921.9 1,9,829.6
Movie Investments Company S.A. 22,43.9
PrimeAir S.A.S. - En liquidación 1,23,204.1
PrimeFinanzas S.A.S. - En liquidación 13,299,12.
INFORME ANUAL 2009
42
PrimeValueService S.A.S. 10,819,000.9 1,430,.0 Reforestadora de la Costa S.A.S. 936,693.1 2,064,243.1Stock Models S.A. 1,088,961.1 1,34,20.6
televisión Equipment Services Corp. 121,423.6
Unicargo de Colombia S.A. 262,98.0 908,63.
Valórem S.A. 14,664,64.9 9,296,12.3
total deudores corto plazo 211,929,292.1 315,841,035.2
Almacenar S.A. 28,81.6
Caracol televisión S.A. 22,114,000.0 62,820.6
Cine Colombia S.A. 4,332,602.4 3,2,86.4
Reforestadora de la Costa S.A.S. 6,02.0 6,02.0
Stock Models S.A. 22.8
televisión Equipment Services Corp. 89,436.0
Valórem S.A. ,808,491. 48,3,09.8
total deudores largo plazo 34,321,318.9 53,797,730.4
total deudores corto y largo plazo 246,250,611.0 369,638,765.6
detalle 2009 2008
NOTa 6
INvENTaRIOS
Los inventarios representan los bienes corporales destinados a la venta, los
productos en proceso, las materias primas almacenadas para la siguiente
producción y los materiales indirectos y repuestos que deben mantenerse a
disposición en los procesos productivos.
Los inventarios a 31 de diciembre comprenden lo siguiente:
detalle 2009 2008
Productos terminados y en proceso 2,23,6.0 4,86,240.1 Materiales, repuestos y otros 1,912,260.3 2,366,499.0
Contratos en ejecución 169,93.3 6,12.2
Semovientes 36,408.2 1,838,22.9
subtotal 54,701,280.8 59,137,479.2
Provisión 44,324.1 419,391.1
total inventarios 54,156,956.7 58,718,088.1
Caracol Televisión S.A. y Funky Formats Latin América Ltda. determinan el
costo de sus inventarios por el método de costo específico, cuyo efecto no es
significativo en los Estados Financieros Consolidados.
INFORME ANUAL 2009
43
NOTa 7
INTaNGIBLES
A continuación se detallan los saldos de intangibles a diciembre 31:
detalle 2009 2008
Concesiones y licencias 112,98,814.0 14,309,412.1
Amortización 20,2,4.0 14,309,412.1
total concesiones y licencias 92,712,240.0 0.0
Derechos 69,299,143.3 110,6,30.2
Crédito mercantil adquirido 128,66,198.4 131,413,046.0
Otros 2,038,121. 2,892,619.
total derechos y otros 200,004,463.2 245,082,035.9
total intangibles 292,716,703.2 245,082,035.9 Valorización 23,871,057.7 44,035,604.8
El rubro de concesiones y licencias lo aporta Caracol Televisión S.A. y
corresponde a la licencia de concesión para la operación y explotación del
canal nacional de operación privada N2 otorgado por la Comisión Nacional
de Televisión por un término de 10 años, contados a partir de enero 11 de
2009. La amortización de la nueva licencia de concesión se determina con
base en el EBITDA. Por lo tanto, la amortización anual resulta del porcentaje
acumulado de EBITDA en el año corriente respecto a la sumatoria del valor
deflactado del
EBITDA proyectado para los años de concesión. En 2008, la
licencia de concesión que terminó el 10 de enero de 2009, se amortizó por
el método de línea recta.
Las compañías que más aportan al rubro de Derechos son: Caracol Televisión S.A.
con un 42.88% y corresponde a derechos de transmisión de películas,
PrimeOther
S.A.S. con el 40.40% y valórem S.A. con el 16.64% y corresponden a derechos en
fideicomisos de administración.
El crédito mercantil se originó principalmente en la compra de Cine Colombia S.A.
y Movie Investment Company S.A., el cual se amortiza en un plazo de 20 años por
el método de línea recta. Lo aportan principalmente valórem S.A. con el 57.72%
e Inversiones CTv S.A.S. con el 39.58%.
INFORME ANUAL 2009
44
NOTa 8
DIfERIDOS
Los cargos diferidos comprenden principalmente, los gastos preoperativos
y de asistencia técnica, las mejoras en propiedades ajenas y los costos de
adquisición e implementación de software.
detalle 2009 2008
Cargos diferidos 1,1,134. 3,390,1.8
Pagos anticipados ,868,001. 2,6,000.
Otros 34,0.4 1,30,8.9
total diferidos corto plazo 7,928,906.4 7,436,056.4
Cargos diferidos 1,433,824.3 13,991,299.3
Corrección monetaria diferida 8,932,82. 9,8,319.4
Otros 34,092. 3,12,384.8
total diferidos largo plazo 24,400,789.3 26,731,003.5
NOTa 9
INvERSIONES
En esta cuenta se registran las inversiones en acciones, cuotas o partes de
interés social con la finalidad de establecer relaciones económicas con otras
entidades o para cumplir disposiciones legales o reglamentarias.
La conformación de los saldos de este renglón del balance, al cierre de
diciembre 31 es la siguiente:
descripción 2009 2008
Acciones y cuotas o partes de interés social
de renta variable, de controlantes, voluntarias y participativas
En compañías subordinadas en liquidación 31,48,949. 20,48,930.2 de renta variable, de no controlantes, voluntarias y participativas
En otras compañías activas 9,09,423.2 101,469,84.9 En otras compañías en liquidación 34,399.8 13,88.0
INFORME ANUAL 2009
4
detalle 2009 2008
de renta fija, de no controlantes, forzosa y no participativas
Bonos 0,0.0 6,800.0
de renta variable, de no controlantes, voluntarias y no participativas
títulos 30,13,89.4 33,30,21.9
Cédulas 82.2 82.2
Otras inversiones 469,922.1 89,3.3
de no controlantes, voluntarias y no participativas
Clubes Sociales 33,0.4 30,30.
Unión temporal Villas de San Pablo 24,120.0 24,120.0
subtotal inversiones 445,409,011.6 156,657,204.0
Provisión ,81,0. 18,120,932.1
total de inversiones 439,591,261.1 138,536,271.9 Valorización de inversiones 131,619,825.4 90,315,066.4 Valor neto de las inversiones 571,211,086.5 228,851,338.3
Las inversiones al cierre de diciembre 31 de 2009 se detallan así:
Acciones y cuotas o partes de interes social En compañías subordinadas en liquidación
Inversiones del Sur S.A. - En liquidación 100.00% 00,000 64,833.8 2,216,146.2 2,280,980.0
PCA S.A. - En liquidación 60.00% 6,000 1,39,949.4 6,828,289.3 8,368,238.
PrimeAir S.A.S. - En liquidación 9.64% 12,4 1,403,82.2 (1,403,82.1) 0.1
PrimeFinanzas S.A.S. - En liquidación 100.00% 111,38,46 314,40,314.1 2,6,08.0 342,226,32.1
subtotal en compañías subordinadas en liquidación 317,478,949.5 36,800,493.5 (1,403,852.1) 352,875,590.9
En otras compañías activas
Banco Ganadero S.A. 8,20 482.3 1.1 1,19.4
Bancolombia S.A. 226 123.8 1,1.0 1,894.8
Biofilm S.A. 30.00% 2,34,308 6,2,016.9 32,384,98.8 89,111,99.
Bolsa de Valores de Colombia S.A. 1.01% 16,182,661 961,632.0 (118,6.4) 842,96.6
Cartagena II S.A. 3.03% 112,21 3,489,131.2 3,489,131.2
Cien Internacional Corp. 1,20,40.2 (1,20,40.2)
Cumbia Entertaiment LLC 2.00% 12,02,923.6 (62,42.9) 11,40,180.
Empresa Colombiana Pesquera de tolú S.A. 2.96% 29,4 2,18.1 32,84.9 8,3.0
Enka de Colombia S.A. 0.09% 10,92,116 233,916.0 23,483.6 41,399.6
Fiera. COM 0.31% 218,00 28,813.3 (28,813.3)
Fogansa S.A. 6.89% 2,8 1,14.0 1,14.0
Fondo Ganadero del Huila S.A. 0.40% 263,86 12,8.2 (26,82.0) 98,80.2
Fondo Ganadero del Magdalena S.A. 46 4.8 229.3 284.1
Gases del Caribe S.A. 20.0% 3,19,28 2,921,86.0 6,,931.3 9,49,1.3
Generali Colombia Seguros Generales S.A. 0.12% 8,2 116,1.2 (44,201.2) 2,0.0
Gran Central de Abastos del Caribe S.A. 0.08% 2,090 9,490. 29,14. 38,64.2
Nombre compañía % No. Costo Valorización Provisión Valor neto
INFORME ANUAL 2009
46
Hotel de turismo de Girardot S.A. 00 1.1 (1.1)
Ingenio de Risaralda S.A. 0.44% 82,93 40,981.8 32,66.1 940,4.9
Liquidnet Holdings Inc. 11,0. 11,0.
Medios y Servicios Integrados Ltda. 0.00% 2,000 20,901.0 122,98. 330,886.
Monte Christo Holding 10 S.A. 408,846.0 (408,846.0)
Musicar S.A. 16.6% 1,633,31 802,283.9 84,40.9 1,86,34.8
Playa Blanca Barú S.A. 3.6% 122,648 122,96. (34,41.6) (0.3) 88,1.8
Procarbon de Occidente S.A. .4% 33,329 296. (296.)
Sanylu S.A. 10.6 (10.6)
Scimitar Exploration S.A. 0,244.9 (0,244.9)
Soc. Acueducto, Alcantarillado y
Aseo de Barranquilla S.A. 0.03% 23,88 61,.1 412. 61,989.6
Sociedad Portuaria de Mamonal S.A. 0.01% 200 3. (3.)
Sociedad Portuaria de San Andrés S.A. 0.68% 2,000 2,881. 1,920.6 (2,881.) 1,920.6 Sociedad Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 0.01% 4,340 4,340.0 6,120.4 10,460.4 Sociedad Portuaria Regional de Cartagena S.A. 3.03% 112,21 1,009,168. 1,193,314.4 2,202,483.1 transportes de televisión Ltda. 0.00% 1,000 4,303.1 (4,303.1)
Wall Capital Advisors Company 1,480. 1,480.
Wayne 1,203,14.2 (1,013,44.) 14,189,609.
Zonamovil Com Inc. 48,300.3 (48,300.2) 0.1
subtotal en otras compañías activas 95,709,423.2 95,151,965.9 (4,263,122.0) 186,598,267.1
En otras compañías en liquidación
Cía. Exportadora Nacional S.A. - En liquidación 29.94% 114,01
Ciudadela Industrial de tibitó S.A. - En liquidación 46.2% 462,41 13,.4 (13,.4)
Deportesa S.A.- En liquidación 6.99% 2,000
Ferrominera S.A. - En liquidación .08% 300,000
Industria Metalmecánica tallerco S.A. - En liquidación 1.% 36,631
Inversiones Bogotá S.A. - En liquidación 328 30.6 (30.6)
Producciones Mundial Ltda. - En liquidación 34.6% 26,000 333,611.8 (332,634.0) 9.8
Sociedad Colombiana de
transporte Ferroviario S.A. - En liquidación 4.0% 8,088,
subtotal en otras compañías en liquidación 347,399.8 (332,634.0) (13,788.0) 977.8
total acciones y cuotas o partes de interés social 413,535,772.5 131,619,825.4 (5,680,762.1) 539,474,835.8
otras inversiones
CDts 30,13,89.4 30,13,89.4
Bonos 0,0.0 0,0.0
Cédulas de Capitalización - BCH 82.2 82.2
Derechos en clubes sociales 33,0.4 (136,988.4) 236,1.0
Plantaciones Forestales 434,21.3 434,21.3
Cuentas en participación de ganado 3,06.8 3,06.8
Unión temporal Villas de San Pablo 24,120.0 24,120.0
total otras inversiones 31,873,239.1 (136,988.4) 31,736,250.7
total inversiones 445,409,011.6 131,619,825.4 (5,817,750.5) 571,211,086.5
Nombre compañía % No. Costo Valorización Provisión Valor neto
INFORME ANUAL 2009
4
NOTa 10
PROPIEDaDES, PLaNTa Y EQuIPO
Este rubro representa los activos tangibles adquiridos, construidos, o en
proceso de construcción, con el propósito de emplearlos en forma permanente
para la producción o suministro de otros bienes y servicios, que no están
para la venta en el curso normal de los negocios y cuya vida útil excede de
un año, los cuales se registran por su costo histórico (ajustado por inflación
hasta diciembre 31 de 2006).
Los saldos de propiedades, planta y equipo se discriminan así:
detalle 2009 2008
terrenos 6,86,413.0 66,281,80.2
Construcciones y edificaciones 300,418,82.0 30,483,9.2 Maquinaria y equipo 20,692,334.0 21,63,084. Muebles y equipo de oficina 96,93,66.2 102,6,291.4 Flota y equipo de transporte 1,19,029.9 1,08,901.8 Construcciones y montajes en curso 26,63,.0 13,684,011.0
Importaciones en vía 342,446.9 1,16,169.2
Otros activos 4,16,938. 1,08,084.2
subtotal costo 830,642,532.5 826,980,901.5
Construcciones y edificaciones 101,114,433. 89,432,924.9 Maquinaria y equipo 164,008,430. 16,102,649.8 Muebles y equipo de oficina 6,9,92.1 64,60,048.8 Flota y equipo de transporte 8,98,6.1 ,691,2.3
Otros activos ,94,9.2 3,936,640.
Provisiones 1,012,830.3 1,331,064.3
subtotal depreciación y provisiones 348,513,601.7 323,254,603.8
total propiedades, planta y equipo - Neto 482,128,930.8 503,726,297.7 Valorización de propiedades, planta y equipo 495,077,034.2 543,341,370.6 total propiedades, planta y equipo - Neto y valorizaciones 977,205,965.0 1,047,067,668.3
