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PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA
BNMUSEQ
Horizontes Veintiocho, S.A. de C.V.
Sociedad de Inversión de Renta Variable
(Sociedad de Inversión Filial)
“En proceso de transformación a Fondo de Inversión”
DATOS GENERALES:
Clasificación: Especializada en Acciones Internacionales Autorización: Oficio No. 157/7830/2017 de fecha 11 de agosto de 2017.
Última actualización: 14 de febrero de 2018.
Días y Horarios de Operación: Las órdenes de compra y venta de acciones de BNMUSEQ por parte de los clientes serán recibidas todos los días hábiles bancarios en México y Estados Unidos de las 9:00 a las 13:00 horas (tiempo de la Ciudad de México). Después de dicha hora no se recibirá ninguna orden, sino hasta el siguiente día hábil bancario.
Series y Clases Accionarias: El capital variable de BNMUSEQ está conformado por las siguientes clases y series accionarias: B0-E, B1-B, B1-C, B2-B, C0-A, C0-C, M0-A y M0-C.
Serie B para personas físicas.
Serie B0-E será adquirida únicamente por empleados y jubilados del Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V. y sus subsidiarias.
Serie C para personas morales no contribuyentes.
La serie C0-A será adquirida por clientes que tengan celebrado un contrato de intermediación bursátil con manejo discrecional; así como por Sociedades de Inversión administradas por entidades financieras integrantes del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V. y por sus subsidiarias. Consulte el apartado de
“Posibles Adquirientes”.
Serie M para personas morales.
La serie M0-A, será adquirida por Sociedades de Inversión administradas por entidades financieras integrantes del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V. y por sus subsidiarias.
Podrá ser adquirente de BNMUSEQ cualquier persona física o moral, con excepción de inversionistas personas físicas mexicanas o extranjeras, considerados como "Personas de los Estados Unidos de América"
(U.S. Persons) conforme a la legislación federal de valores de dicho país; así como aquellas personas que por cuestiones de nacionalidad o residencia estén impedidos para adquirir, de manera indirecta, activos objeto de inversión de los que BNMUSEQ tenga en su cartera.
Sociedad Operadora: Impulsora de Fondos Banamex, S.A. de C.V. Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, Integrante del Grupo Financiero Banamex (la “Operadora” o la “Sociedad Operadora”).
Domicilio social y Dirección de la Sociedad Operadora: Paseo de la Reforma 398, Piso 3, Col. Juárez, Delegación Cuauhtémoc, Ciudad de México, 06600.
Sociedades Distribuidoras:
BNMUSEQ tiene contratados los servicios de distribución de acciones con Acciones y Valores Banamex, S.A.
de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex (“Accival”) y Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”) ambas sociedades distribuidoras integrales; sin perjuicio de que se hagan a través de otra sociedad distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podrá celebrar contratos de distribución de acciones de la Sociedad de Inversión con otras instituciones de
2 crédito, casas de bolsa, distribuidoras, instituciones de seguros y casas de cambio autorizadas, de conformidad a las disposiciones legales aplicables.
Para más Información:
Página Internet: www.citibanamex.com/assetmanagement
Call Center Fondos Banamex: (01-55) 5091 2224 de 8:00 a 18:00 horas (horario de la Ciudad de México)
“Las inscripciones en el Registro Nacional de Valores tendrán efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora.”
Existe un nivel de riesgo alto de que la Sociedad no cuente con los valores necesarios para recomprar las solicitudes de venta de los inversionistas.
La Sociedad de Inversión no está garantizada por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
Ni la Operadora, ni las Sociedades Distribuidoras tienen obligación de pago en relación con la Sociedad de Inversión. La inversión en la Sociedad de Inversión se encuentra respaldada hasta por el monto de su respectivo patrimonio.
La versión actualizada del Prospecto puede consultarse en la página de internet www.citibanamex.com/assetmanagement, o bien en la página de internet de las sociedades distribuidoras autorizadas.
La información contenida en el presente Prospecto es responsabilidad de la Sociedad de Inversión.
3 INDICE
1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS
A) OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN B) POLÍTICAS DE INVERSIÓN
C) RÉGIMEN DE INVERSIÓN
i) PARTICIPACIÓN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, VALORES ESTRUCTURADOS, TÍTULOS FIDUCIARIOS DE CAPITAL O VALORES RESPALDADOS POR ACTIVOS.
ii) ESTRATEGIAS TEMPORALES DE INVERSIÓN D) RIESGOS ASOCIADOS A LA INVERSIÓN
i) RIESGO DE MERCADO
ii) RIESGO DE CRÉDITO
iii) RIESGO DE LIQUIDEZ
iv) RIESGO OPERATIVO
v) RIESGO CONTRAPARTE
vi) PÉRDIDA EN CONDICIONES DESORDENADAS DE MERCADO
vii) RIESGO LEGAL E) RENDIMIENTOS
i) GRÁFICA DE RENDIMIENTOS
ii) TABLA DE RENDIMIENTOS
2. OPERACIÓNDELASOCIEDAD
A) POSIBLES ADQUIRENTES
B) POLÍTICAS PARA LA COMPRAVENTA DE ACCIONES
i) DÍA Y HORA PARA LA RECEPCIÓN DE ÓRDENES
ii) EJECUCIÓN DE LAS OPERACIONES
iii) LIQUIDACIÓN DE LAS OPERACIONES
iv) CAUSAS DE POSIBLE SUSPENSIÓN DE OPERACIONES C) MONTOS MÍNIMOS
D) PLAZO MÍNIMO DE PERMANENCIA
E) LÍMITES Y POLÍTICAS DE TENENCIA POR INVERSIONISTA F) PRESTADORES DE SERVICIOS
i) SOCIEDAD OPERADORA
ii) SOCIEDAD DISTRIBUIDORA
iii) SOCIEDAD VALUADORA
iv) OTROS PRESTADORES
G) COSTOS, COMISIONES Y REMUNERACIONES
3. ADMINISTRACIÓNYESTRUCTURADELCAPITAL
A) CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD B) ESTRUCTURA DEL CAPITAL Y ACCIONISTAS C) EJERCICIO DE DERECHOS CORPORATIVOS
4. RÉGIMEN FISCAL
5. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES
6. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO 7. INFORMACIÓN FINANCIERA
8. INFORMACIÓN ADICIONAL 9. PERSONAS RESPONSABLES 10. ANEXO.- CARTERA DE INVERSIÓN
“Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o
cualquier otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información o hacer
cualquier declaración que no esté contenida en este documento. Como
consecuencia de lo anterior, cualquier información o declaración que no esté
contenida en el presente documento deberá entenderse como no autorizada por la
Sociedad.”
4 1. OBJETIVOS, HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y
RIESGOS RELACIONADOS a) OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN
BNMUSEQ es una Sociedad de Inversión que invierte predominantemente (mínimo 80% del activo total) en acciones que pertenezcan al mercado accionario estadounidense, ya sea de manera directa, a través de ETFs (Exchange Traded Funds) y/o mediante la adquisición de acciones de sociedades de inversión nacionales y/o extranjeras de renta variable. Las acciones y ETFs deberán estar listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (“SIC”) o cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores. BNMUSEQ buscará ofrecer un rendimiento competitivo con respecto al rendimiento del índice S&P500, menos los costos e impuestos de la serie respectiva.
El índice S&P500 es calculado y publicado por Standard & Poor’s Financial Services LLC, una subsidiaria de McGraw-Hill Companies, Inc. El índice consiste de las 500 empresas líderes en la economía estadounidense y cubre alrededor del 75% del mercado accionario de dicho país. El Índice fue publicado por primera vez en 1957 y es generalmente considerado como la mejor referencia para el mercado estadounidense de empresas de alta capitalización. La información correspondiente al índice S&P500 se encuentra publicada en la siguiente página de Internet: http://www.standardandpoors.com/indices/sp-500/en/us/?indexId=spusa-500- usduf--p-us-l--
Adicionalmente, BNMUSEQ podrá invertir hasta el 20% en instrumentos de deuda nacionales y/o extranjeros, denominados en pesos y/o dólares. Los instrumentos de deuda pueden ser gubernamentales, estatales, municipales, corporativos, bancarios, depósitos a la vista, y Sociedades de Inversión nacionales y extranjeras de deuda.
BNMUSEQ no podrá invertir en instrumentos financieros derivados.
Los principales riesgos de BNMUSEQ son la volatilidad del mercado accionario estadounidense y las fluctuaciones del peso mexicano versus el dólar estadounidense. Si las acciones estadounidenses bajan de precio, el rendimiento de la Sociedad de Inversión es menor, mientras que si suben de precio, el rendimiento es mayor. Con respecto al riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio: si el peso mexicano se deprecia versus el dólar estadounidense, el rendimiento de la Sociedad de Inversión es mayor, mientras que si se aprecia, el rendimiento es menor.
Dada la naturaleza de la estrategia de inversión, BNMUSEQ tendrá una sensibilidad similar a la del índice S&P500. BNMUSEQ puede presentar fluctuaciones altas en su precio.
BNMUSEQ está orientado a pequeños, medianos y grandes inversionistas, considerando su nivel de complejidad o sofisticación, que buscan inversiones de muy alto riesgo en función de su objetivo y estrategia y que deseen tener exposición a los valores de renta variable del mercado accionario estadounidense.
El horizonte de inversión sugerido para que los inversionistas mantengan su inversión en BNMUSEQ, es el largo plazo, es decir, mayor a 3 (tres) años.
b) POLÍTICAS DE INVERSIÓN
BNMUSEQ seguirá una estrategia de administración activa y tomará riesgos buscando aprovechar oportunidades de mercado para tratar de obtener un rendimiento por arriba de su base de referencia y por ello se le considera más agresiva.
BNMUSEQ invertirá principalmente (mínimo el 80% del activo total) en valores de renta variable que pertenezcan al mercado accionario estadounidense. La inversión puede ser en acciones en directo, ETFs y/o sociedades de inversión de renta variable. Las acciones y los ETFs en los que invierte BNMUSEQ, deberán estar listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (“SIC”) o cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores.
Adicionalmente, BNMUSEQ podrá invertir hasta el 20% en instrumentos de deuda nacionales y/o extranjeros, denominados en pesos y/o dólares.
Como ejemplo de una acción listada en el SIC se encuentra cualquier acción de una empresa estadounidense que cotiza en Estados Unidos.
5 Como ejemplo de un ETF listado en el SIC se encuentra un ETF de empresas estadounidenses del sector de telecomunicaciones.
La metodología de adquisición de activos para BNMUSEQ de renta variable en directo (acciones, ETFs) consiste en la selección de instrumentos a partir de un enfoque fundamental basado tanto en el análisis y seguimiento de indicadores de mercado como son múltiplos (precio/utilidad, precio/valor en libros), estimaciones de tipo de cambio, expectativas para los distintos sectores, como de variables económicas y financieras como son estimaciones de crecimiento de PIB, inflación y expectativas de bancos centrales.
Dentro de los criterios de selección, aparte de pertenecer al mercado estadounidense, se consideran varios factores, como sector de actividad, bursatilidad, política de dividendos, tamaño de la empresa, crecimiento esperado, etc. Con base en este análisis se construye la cartera seleccionando aquellos activos objeto de inversión que, de acuerdo a su valuación actual, ofrecen un mayor potencial de rendimiento considerando el riesgo respectivo.
En lo referente a la selección de Sociedades de Inversión de renta variable, ésta se realiza mediante el análisis de información tanto cualitativa como cuantitativa respecto a la sociedad de inversión y en relación al universo seleccionado.
El universo a ser considerado en el análisis deberá ser acorde al régimen de inversión de BNMUSEQ: las sociedades de inversión especializadas en el mercado de valores de Estados Unidos que no inviertan en instrumentos financieros derivados. En la parte cualitativa los criterios principales serán experiencia del administrador, estilo y proceso de inversión y control de riesgos. En la parte cuantitativa los criterios serán desempeño, consistencia en los rendimientos y manejo del riesgo.
Para determinar si la inversión en acciones estadounidenses se realizará de manera directa, a través de ETFs y/o acciones de sociedades de inversión de renta variable se usarán varios criterios como costos, liquidez y representatividad.
Para la parte complementaria (máximo 20% del activo total), BNMUSEQ podrá invertir hasta el 20% en instrumentos de deuda nacionales y/o extranjeros, denominados en pesos y/o dólares. Los instrumentos de deuda pueden ser gubernamentales, estatales, municipales, corporativos, bancarios, depósitos a la vista, y Sociedades de Inversión nacionales y extranjeras de deuda. Los instrumentos de deuda pueden ser a tasa variable, tasa fija, tasa real, cupón cero o sobretasados. BNMUSEQ invertirá en papeles o en sociedades de inversión con calificación de riesgo mínima de AA en la escala local al momento de ser adquiridos.
La selección de los instrumentos de deuda parte de un enfoque fundamental basado en estimaciones de variables económicas y financieras como son crecimiento del PIB, inflación, tipo de cambio, expectativas de política monetaria y un análisis de curvas de tasas de interés.
En lo referente a la selección de Sociedades de Inversión en instrumentos de deuda, ésta se realiza mediante el análisis de información tanto cualitativa como cuantitativa respecto a la sociedad de inversión y en relación al universo seleccionado. Dentro de los criterios de selección se incluye el valor de las Sociedades de Inversión y la experiencia del administrador en el área de manejo de activos.
BNMUSEQ podrá invertir en activos emitidos por sociedades del mismo consorcio empresarial al que pertenece su Sociedad Operadora. Las inversiones en estos activos podrán llegar a representar hasta el 100% (cien por ciento) del activo total de BNMUSEQ.
La política de liquidez de BNMUSEQ consiste en mantener un mínimo de 1% de su activo total en valores de fácil realización y/o valores cuyo plazo de vencimiento sea menor a 3 (tres) meses y en depósitos de dinero a la vista en entidades financieras, tanto nacionales como extranjeras, con el objeto de poder hacer frente a sus obligaciones contraídas con los clientes y que se deriva de la adquisición de sus propias acciones. Al mantener un mínimo de su activo total en este tipo de valores se considera que se apega a dicha política y que es congruente con el plazo de liquidación de sus operaciones.
Las acciones estadounidenses en las que invierta BNMUSEQ deberán estar listadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones (“SIC”) o cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores
Los ETFs estadounidenses en los que invierta BNMUSEQ, deberán estar listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (“SIC”) o cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores. Los ETFs no podrán estar apalancados.
BNMUSEQ sólo invertirá en ETFs físicos (ETFs que compran las acciones subyacentes en directo) y no en ETFs sintéticos (ETFs que usan derivados para replicar un índice de referencia). Los activos subyacentes de
6 los ETFs que adquiera el BNMUSEQ, deberán ser acordes con el régimen de inversión del BNMUSEQ, es decir tienen que estar ligados a acciones de empresas estadounidenses.
BNMUSEQ puede realizar operaciones de préstamo de valores hasta un valor total del 80% del activo total de la Sociedad de Inversión. El plazo de las operaciones de préstamo de valores es de máximo catorce días hábiles en cada operación. Las operaciones de préstamo de valores se harán con valores en el SIC (acciones y/o ETFs) y se realizarán con aquellas entidades financieras previamente aprobadas por el comité de riesgos de Impulsora de Fondos Banamex.
c) RÉGIMEN DE INVERSIÓN
Parámetros de Inversión
BNMUSEQ, de conformidad con su clasificación, podrá invertir en cualesquiera de los Activos Objeto de Inversión establecidos en el presente Prospecto, contenidos en las Disposiciones de carácter general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”), de acuerdo a los límites máximos o mínimos, que a continuación se señalan:
Mínimo Máximo
a) Acciones que pertenezcan al mercado accionario estadounidense calculado sobre el activo total del BNMUSEQ ya sea de manera directa, ETFs (Exchange Traded Funds) y/o acciones que representan al capital social de una o varias sociedades de inversión. Las acciones y ETFs deberán estar listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (“SIC”) o cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores.
Mínimo el 80%
(Ochenta por ciento)
b) Inversión en ETFs. Máximo el 100%
(Cien por ciento) c) Inversión en acciones que representan al
capital social de sociedades de inversión especializadas en el mercado de valores de Estados Unidos.
Máximo el 100%
(Cien por ciento)
d) Inversión en instrumentos de deuda. Máximo 20%
(Veinte por ciento).
e) Inversión en sociedades de inversión de deuda
Máximo 20%
(Veinte por ciento)
f) Operaciones de reporto. Máximo 20%
(Veinte por ciento)
g) El límite máximo de Valor en Riesgo para BNMUSEQ respecto de sus activos netos, acorde a su tipo, clasificación, objetivos y estrategia de inversión.
Máximo 3% (Tres por ciento)
h) La inversión en valores de fácil realización y/o en valores cuyo plazo de vencimiento sea menor a 3 (tres) meses, calculado sobre el activo total de BNMUSEQ en su conjunto.
Mínimo el 1%
(uno por ciento)
i) La inversión en activos emitidos por sociedades del mismo consorcio empresarial al que pertenece su Sociedad Operadora; calculado sobre el activo total de BNMUSEQ en su conjunto.
Máximo del 100%
(Cien por ciento)
j) Operaciones de préstamo de valores;
calculado sobre el activo total de la Sociedad de Inversión y por un plazo que podrá ser de hasta de 14 (catorce) días hábiles en cada operación.
Máximo del 80%
(Ochenta por ciento)
7 i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios
de capital o valores respaldados por activos.
BNMUSEQ no podrá invertir en instrumentos financieros derivados, ni en valores estructurados, títulos fiduciarios de capital ni en valores respaldados por activos. Los ETFs en los que invierta BNMUSEQ, no podrán estar apalancados. BNMUSEQ sólo invertirá en ETFs físicos (ETFs que compran las acciones subyacentes en directo) y no en ETFs sintéticos (ETFs que usan derivados para replicar un índice de referencia). Los activos subyacentes de los ETFs que adquiera el BNMUSEQ, deberán ser acordes con el régimen de inversión del BNMUSEQ, es decir tienen que estar ligados a acciones de empresas estadounidenses. Las sociedades de inversión en que invierta BNMUSEQ no podrán invertir en instrumentos financieros derivados.
ii) Estrategias Temporales de Inversión
BNMUSEQ prevé realizar estrategias temporales de inversión distintas a las señaladas en su régimen de inversión, ante condiciones de alta volatilidad en los mercados financieros, o bien de incertidumbre económica o política.
De presentarse alguna de las condiciones anteriores, se podrá decidir la aplicación de estas estrategias temporales, que en todo caso podrán consistir en aumentar su participación en deuda, para evitar o disminuir potenciales minusvalías en los precios de los Activos Objeto de Inversión que integran la Sociedad de Inversión.
BNMUSEQ, de ser el caso, hará del conocimiento de sus accionistas las estrategias temporales de inversión que adopte, a través de su estado de cuenta así como en la página de Internet www.citibanamex.com/assetmanagement, en los que se describirá la estrategia a implementar y los motivos de su adopción.
En caso de que la composición de Activos Objeto de Inversión del BNMUSEQ se ubique en alguna clasificación o especialización distinta de aquella establecida en el presente Prospecto, por un período igual o mayor a 90 (noventa) días naturales, deberá solicitar a la CNBV las modificaciones pertinentes al referido Prospecto, previo acuerdo del Consejo de Administración.
La Sociedad de Inversión deberá solicitar a la CNBV las modificaciones pertinentes en el presente Prospecto previo acuerdo del Consejo de Administración cuando la composición de Activos Objeto de Inversión, en un periodo de 180 (ciento ochenta) días naturales se ubique por más de 90 (noventa) días naturales en alguna especialización distinta a la prevista en el Prospecto. Lo anterior, sin perjuicio de dar los avisos correspondientes a la CNBV y a los accionistas, así como de las sanciones que, en su caso resulten aplicables.
d) RIESGOS ASOCIADOS A LA INVERSIÓN
El precio de los valores en cartera de la Sociedad de Inversión está sujeto a las condiciones de oferta y demanda en los mercados nacional e internacional, a los riesgos de mercado, legales y otros inherentes a los citados valores.
Debido a su objetivo, naturaleza y preponderancia de inversión en acciones de empresas estadounidenses, ETFs (Exchange Traded Funds) relacionados con el mercado estadounidense, o a través de la adquisición de acciones de Sociedades de Inversión relacionadas con el mercado estadounidense, los principales riesgos de BNMUSEQ son la volatilidad del mercado accionario estadounidense y las fluctuaciones del peso mexicano versus el dólar estadounidense. Si las acciones estadounidenses bajan de precio, el rendimiento de la Sociedad de Inversión es menor, mientras que si suben de precio, el rendimiento es mayor.
Con respecto al riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio, si el peso mexicano se deprecia versus el Dólar americano, el rendimiento de la Sociedad de Inversión es mayor, mientras que si se aprecia, el rendimiento es menor
En menor medida, BNMUSEQ está expuesto a los movimientos de las tasas de interés derivados de la porción que el BNMUSEQ invierta en instrumentos de deuda. Si las tasas de interés nacionales o extranjeras suben el rendimiento de BNMUSEQ se ve afectado en forma negativa y si bajan en forma positiva.
8 Además, dado que el BNMUSEQ puede invertir en instrumentos de deuda de tasa real, se incurre en un riesgo de exposición a la inflación. Cuando ésta es menor, los instrumentos denominados en tasa real decrecen en valor y viceversa, afectando a su vez a la valuación de la Sociedad de Inversión.
Estos factores pueden impactar positiva o negativamente el precio de las acciones de BNMUSEQ y, por lo tanto, los rendimientos del mismo.
Independientemente de que se trate de Sociedades de Inversión de deuda o renta variable, de su objetivo, clasificación, o calificación, siempre existe la posibilidad de perder los recursos invertidos en la Sociedad.
Los riesgos en los que estará inmerso el BNMUSEQ se muestran en los siguientes incisos.
i) Riesgos de Mercado: MUY ALTO
Riesgo de mercado es la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo de las Sociedades de Inversión, tales como, movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, entre otros.
Los precios de mercado de los Activos Objeto de Inversión que cotizan en mercados internacionales, están sujetos a diversos factores como las fluctuaciones en los citados mercados de valores, los cambios en las tasas de interés a nivel internacional y las variaciones en el riesgo país del emisor.
Entre los principales riesgos de BNMUSEQ, se encuentra el de movimientos en los precios de las acciones que pertenezcan al mercado accionario estadounidense ya sea de manera directa, por medio de ETFs y/o Sociedades de Inversión relacionadas con dicho mercado. Otro de los principales riesgos es el cambiario y se debe a que podrá invertir en emisoras listadas en el SIC las cuales están ligadas a títulos listados en otros mercados y en otras monedas.
De igual forma los movimientos en los precios de los subyacentes de los ETFs y sociedades de inversión afectan su precio, y al del fondo en el mismo sentido.
De forma general, al estar el BNMUSEQ invertido predominantemente en instrumentos relacionados con el desempeño del mercado accionario estadounidense, los movimientos de las acciones, de las acciones representativas del capital social de las Sociedades de Inversión de Renta Variable en que se invierta o en ETFs listados en la BMV o en el SIC, afectan significativamente el rendimiento del BNMUSEQ. Si el precio de las acciones, ETFs relacionados con éstos o de las acciones representativas del capital social de las Sociedades de Inversión de Renta Variable en que se invierta bajan, se puede tener un rendimiento menor y/o una minusvalía, mientras que si el movimiento es inverso, el rendimiento de BNMUSEQ puede ser mayor y/o se generará una plusvalía.
BNMUSEQ incurre en un riesgo de mercado muy alto por cambios en la cotización de las acciones, Sociedades de Inversión o ETFs del mercado estadounidense que tenga en su cartera. Caídas en estos precios así como incrementos en las tasas de interés, disminuyen el valor de los activos de la Sociedad de Inversión y por ende son factores que pueden afectar negativamente el precio de las acciones de BNMUSEQ y, por lo tanto, los rendimientos del mismo. Además, BNMUSEQ está expuesta a un riesgo derivado de las fluctuaciones en los niveles de tipo de cambio.
En específico, BNMUSEQ está expuesto a un riesgo derivado de las fluctuaciones del tipo de cambio derivado de que la valuación de algunos de sus activos que están ligados a la valuación de títulos que cotizan en mercados internacionales en monedas diferentes al peso. Así pues, existe la posibilidad de que al convertir a pesos los títulos que cotizan en mercados internacionales en moneda extranjera, haya afectaciones en la valuación de forma positiva o negativa. Si el tipo de cambio entre el peso y la moneda extranjera se devalúa, la valuación de la Sociedad de Inversión subirá, por el efecto de la conversión a pesos de las monedas extranjeras en posición y viceversa. Además, revaluaciones del peso afectan a la valuación de las inversiones realizadas o ligadas al tipo de cambio al convertir dichas inversiones a pesos mexicanos.
De forma menos importante, BNMUSEQ está expuesto a un riesgo derivado de las fluctuaciones en los niveles de las tasas de interés a través de su inversión en instrumentos de deuda.
El riesgo de mercado derivado de fluctuaciones en las tasas de interés nacionales y extranjeras, afecta positiva o negativamente en mayor grado a los instrumentos de plazos largos por el importe de la inversión en instrumentos de deuda nacionales y extranjeras denominados en pesos y/o dólares, ya que su inversión es de hasta 20% del fondo establecido en los parámetros de inversión. En particular, aumentos en las tasas de
9 interés conllevan a disminuciones en los precios de los instrumentos de deuda y en las Sociedades de Inversión de Deuda en las que se invierta y por ende en la valuación del activo.
Además, dado que el BNMUSEQ puede invertir en instrumentos de deuda de tasa real, se incurre en un riesgo de exposición a la inflación. Cuando ésta es menor, los instrumentos denominados en tasa real decrecen en valor y viceversa, afectando a su vez a la valuación de la Sociedad de Inversión.
El fondo se considera de riesgo muy alto debido a los movimientos en los precios que pueden experimentar los activos que componen la cartera, sin embargo, el Consejo de Administración de la Sociedad Operadora, siguiendo sus políticas institucionales, estableció límites de mercado e instruyó al Responsable de Riesgos para que los monitoree diariamente, para así mantener un adecuado nivel de Control.
Cabe mencionar que si existieran movimientos desordenados del mercado, BNMUSEQ podría experimentar indicadores por arriba de los límites antes mencionados. Ante tal evento BNMUSEQ informará al público inversionista de las causas y magnitud de dicho evento y el Responsable de Riesgos, con la autorización del Comité de Riesgos, propondrá y aplicará las acciones correctivas correspondientes.
Dentro del riesgo de mercado hay un factor de medición llamado VaR (Value at Risk por sus siglas en inglés) que estima la pérdida potencial máxima por movimientos de mercado en un determinado período con un cierto nivel de confianza. El VaR es una medida estadística que con un solo dato resume el valor en riesgo de un portafolio de inversión o de un determinado valor, de generar pérdidas derivadas de movimientos de mercado.
El VaR al ser una medida estadística se estima con un intervalo de confianza generalmente del 95% (noventa y cinco por ciento) y un período de un día (1), lo cual significa que en un 95% (noventa y cinco por ciento) de los casos no podrían perder más de determinado valor en pesos por la inversión en dicho período. El método a usar es el método histórico el cual se describe a continuación:
Se consideran los últimos 500 valores de rendimientos diarios, éstos se ordenan de menor a mayor. El método histórico considera esta muestra ordenada y selecciona la observación correspondiente al 5% (cinco por ciento) de los rendimientos.
Es común reportar el VaR como la máxima pérdida de capital permitida (a un nivel de confianza). Para esto es necesario que el cálculo del VaR de la Sociedad de Inversión se multiplique por el valor de la inversión para obtener dicha máxima pérdida de capital en pesos.
La medida señalada anteriormente (VaR) es únicamente una medida de referencia basada en una metodología de valuación de activos que conforman la cartera y que revele así el nivel máximo de riesgo de la misma. En caso de que el límite estimado de VaR fuese rebasado, la Sociedad de Inversión reportaría esta situación a la CNBV.
La Sociedad de Inversión BNMUSEQ tiene establecido como parámetro un máximo de Valor en Riesgo (VaR) de 3%. Es decir, que dentro de condiciones normales de mercado y dentro de un intervalo de confianza dado (95%), la pérdida máxima esperada en un día en este fondo es de $30.00 pesos por cada $1,000 pesos invertidos.
BNMUSEQ muestra los siguientes indicadores:
VaR Promedio: 1.4271%
VaR Máximo: 1.5563%
Nivel de Confianza: 95%
Ventana de tiempo: 1 día
Periodo Analizado: 1 Año (del 2 de enero de 2017 al 29 de diciembre de 2017).
ii) Riesgo de Crédito BAJO
La calidad crediticia de los emisores de valores en el mercado nacional e internacional se encuentra sujeta a variaciones. Por lo tanto, los inversionistas deberán considerar que el precio de los instrumentos que formen parte del activo de la Sociedad de Inversión, particularmente los emitidos por empresas privadas, podría verse afectado por falta oportuna de pago de capital y/o intereses y esto a su vez podría generar posibles minusvalías en su patrimonio o rendimiento. La inversión en acciones de la Sociedad de Inversión implica la asunción de dichos riesgos crediticios por parte de los inversionistas.
10 Se considera de riesgo bajo porque el Consejo de Administración de la Sociedad Operadora estableció límites de exposición al riesgo para los activos objeto de inversión, tanto por emisor, como por sector económico.
Adicionalmente, el Responsable de Riesgos monitorea y evalúa los emisores trimestralmente, a los cuales se les asigna una clasificación que puede ser: estable, en observación o en venta.
En adición a lo anteriormente descrito, el riesgo de crédito se considera bajo por la alta calificación de los valores en los que invierte. Cabe destacar que el porcentaje que se invierte en deuda es bajo, pues el fondo puede llegar a invertir sólo hasta el 20% en valores de deuda, además se tiene como requisito el adquirir valores de instrumentos de deuda y sociedades de inversión con una calificación de riesgo mínima de AA en la escala local al momento de ser adquiridos
iii) Riesgo de Liquidez ALTO
Las condiciones de los mercados nacionales o internacionales, según el caso, así como la situación específica de los emisores respectivos y la situación de los países donde se encuentren dichos emisores o se encuentren depositados los Activos Objeto de Inversión de la Sociedad de Inversión, así como la existencia de días inhábiles en los países donde se operen, pueden anticipar o forzar la venta, dificultar la venta o liquidación de los Activos Objeto de Inversión, pueden ser objeto de disposiciones en materia de control de cambios o similares que afecten su convertibilidad de pesos a otras divisas o de otras divisas a pesos. La inversión en acciones de la Sociedad de Inversión implica la asunción de dichos riesgos de liquidez y convertibilidad por parte de los inversionistas de la Sociedad de Inversión y afectar de manera significativa el precio al que se pueden vender o liquidar.
Se considera de riesgo alto porque el Consejo de Administración de la Sociedad Operadora estableció un requerimiento mínimo de instrumentos en valores de fácil realización y/o con valores con vencimiento menor a tres meses de 1% (uno por ciento), por lo que existe el riesgo de que BNMUSEQ no pueda cumplir con las necesidades de liquidez de los inversionistas.
iv) Riesgo Operativo BAJO
La inversión en la Sociedad de Inversión implica la asunción de los riesgos inherentes a la administración de los Activos Objeto de Inversión que realice el administrador. La Sociedad de Inversión podría verse afectada por errores operativos en su administración, por fallas en los controles operativos internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de la información, así como fraudes y robos que pudieran afectarla positiva o negativamente en sus Activos Objeto de Inversión y, por tanto, en su rendimiento, y esto, a su vez, podría generar posibles minusvalías en su patrimonio o rendimiento.
Se considera de riesgo bajo porque BNMUSEQ se sujeta a la política de riesgo operativo del Grupo Financiero Banamex y la Sociedad Operadora cuenta con un Área de Control que minimiza la materialización y previene este tipo de riesgo, aunado a esto, cuenta con sistemas que aseguran el correcto funcionamiento y operación de BNMUSEQ.
v) Riesgo de Contraparte BAJO
La Sociedad de Inversión podrá estar expuesta a pérdidas generadas por el incumplimiento de las obligaciones contraídas por sus contrapartes en operaciones con valores o documentos en los que invierta y esto a su vez, podría generar posibles minusvalías en su patrimonio o rendimientos.
Se considera de riesgo bajo porque el Responsable de Riesgos realiza un análisis anual de contrapartes y delimita las líneas de operación. El Área de Control de la Operadora da seguimiento diario de dichas líneas.
vi) Pérdida en Condiciones Desordenadas de Mercado
De acuerdo con la Resolución que modifica las “Disposiciones de carácter general aplicables a las Sociedades de Inversión y a las personas que les prestan servicios por medio de la cual se reforma la fracción II del artículo 12 y se adiciona la fracción II Bis al artículo 12 de las mencionadas Disposiciones”:
BNMUSEQ, ante condiciones desordenadas de mercado o compras o ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, podrá aplicar al precio de valuación de compra o venta de las acciones emitidas, según se trate, el diferencial que haya sido determinado de conformidad con las políticas, procedimientos y metodología que hubieren sido aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad de Inversión para estos
11 efectos, el cual no podrá ser mayor al resultado que se obtenga conforme a la metodología establecida. Dicho diferencial en ningún caso podrá aplicarse en perjuicio de los inversionistas que permanezcan en la Sociedad de Inversión.
La aplicación de dicho diferencial deberá contar con el visto bueno del Contralor Normativo y el Responsable de la Administración Integral de Riesgo de la Sociedad Operadora, el cual deberá constar por escrito y estar suscrito por los funcionarios referidos anteriormente.
En su caso, el diferencial que se establezca deberá aplicarse consistentemente al precio de valuación de compra o venta, según corresponda, de todas las operaciones que celebre la Sociedad de Inversión con su clientela inversionista, el día de la valuación. El importe de dicho diferencial se quedará en la Sociedad de Inversión en beneficio de los accionistas que permanezcan en ella.
En caso de presentarse las situaciones antes referidas, la Sociedad de Inversión, deberá hacer del conocimiento de sus accionistas y del público inversionista, así como de la Comisión, las causas y la justificación de la aplicación del diferencial correspondiente al precio de valuación, así como la forma en que éste fue determinado, a más tardar el día hábil siguiente en que se presenten, a través del sistema electrónico de envío y difusión de información de las respectivas bolsas.
Debido a que BNMUSEQ modificó su estrategia de inversión, no se ha llevado a cabo sobre o subvaluación alguna.
vii) Riesgo Legal BAJO
BNMUSEQ podría estar sujeta a una pérdida potencial o afectación en sus rendimientos o patrimonio en caso de que se presenten (i) incumplimientos de las disposiciones legales y administrativas aplicables, con la consecuente imposición de sanciones o (ii) por la emisión de resoluciones administrativas y judiciales adversas.
BNMUSEQ está sujeta a políticas y controles administrativos de riesgos para mitigar cualquier posible riesgo legal que permitirían, llegando el caso, estimar pérdidas potenciales originadas por dicho riesgo, y conocer el posible impacto en los rendimientos y/o el patrimonio de la Sociedad de Inversión.
Se advierte a los posibles adquirentes que, las inversiones en acciones de la Sociedad de Inversión, constituyen una participación en el capital social de dicha Sociedad y, por lo tanto, el valor de las acciones de la Sociedad de Inversión está sujeto a fluctuaciones que pueden significar pérdidas de capital para el inversionista. Dichas inversiones no constituyen depósitos bancarios ni están garantizadas por la Operadora, las Sociedades Distribuidoras, Citigroup, Inc., Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V., ni cualquiera de sus subsidiarias o afiliadas en México o en el extranjero. Dichas inversiones no están tampoco garantizadas o cubiertas por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario o la entidad gubernamental que la sustituya en cualquier momento.
Se considera de riesgo bajo porque BNMUSEQ se sujeta a la política de cumplimiento legal que tiene el Grupo Financiero Banamex, en cuanto a auditorias legales, asesoría en la celebración de contratos y acciones preventivas para evitar resoluciones judiciales o administrativas desfavorables.
E) RENDIMIENTOS
i) Gráfica de Rendimientos
http://www.citibanamexassetmanagement.com/appserver/hz_CargaGrafica.jsp?id=55 Información al 29 de diciembre de 2017
12 SERIE B0-E
SERIE B1-B
13 SERIE B1-C
SERIE B2-B
14 SERIE C0-C
SERIE M0-C
15
La información de las series C0-A y M0-A, se mostrará cuando se cuente con ella. Series sin clientes.
ii) Tabla de Rendimientos
16
* La información de las series C0-A y M0-A, se mostrará cuando se cuente con ella. Series sin clientes.
Los rendimientos netos mostrados en la tabla reflejan la totalidad de costos y comisiones en que incurre la Sociedad de Inversión.
17 El desempeño de la Sociedad en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el futuro.
2. OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD A) POSIBLES ADQUIRENTES
Acciones representativas de la parte fija del capital social:
a) Acciones Serie A. Comprende el capital mínimo, sin derecho a retiro. Estas acciones pueden ser adquiridas, directa o indirectamente, por Instituciones Financieras del Exterior citadas en el primer párrafo del artículo 66 de la Ley de Sociedades de Inversión publicada en el Diario Oficial de la Federación el 4 de junio de 2001 (en adelante “Ley de Sociedades de Inversión”), en relación con el segundo párrafo de la fracción I del artículo trigésimo octavo del Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de enero de 2014, así como por la Operadora y sólo podrán ser transmitidas previa autorización de la CNBV.
Acciones representativas de la parte variable del capital social:
b) Acciones Serie B. Personas físicas mexicanas o extranjeras, instituciones financieras que actúen por cuenta de fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas físicas que puedan adquirir directamente las acciones de esta serie y entidades que distribuyan las acciones de la Sociedad de Inversión.
Podrá ser adquirente de BNMUSEQ cualquier persona física o moral, con excepción de inversionistas personas físicas mexicanas o extranjeras, considerados como "Personas de los Estados Unidos de América" (U.S. Persons) conforme a la legislación federal de valores de dicho país; así como aquellas personas que por cuestiones de nacionalidad o residencia estén impedidos para adquirir, de manera indirecta, activos objeto de inversión de los que BNMUSEQ tenga en su cartera.
Serie B0-E será adquirida únicamente por empleados y jubilados del Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V. y sus subsidiarias.
c) Acciones Serie C. Personas morales con fines no lucrativos, las cuales no estén sujetas a retención del impuesto, señaladas en el artículo 79 de la Ley del Impuesto sobre la Renta y/o sean inversionistas de sociedades de inversión de los referidos en el artículo 54 de la citada ley o la que la sustituya y la resolución miscelánea fiscal vigente aplicable a dicho artículo, incluyendo:
• La Federación, los Estados, el Distrito Federal o los Municipios;
• Los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, así como aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaria;
• Los partidos o asociaciones políticas, legalmente reconocidos;
• Las personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto sobre la Renta;
• Las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro, a los fondos de pensiones o jubilaciones de personal complementarios a los que establece la Ley del Seguro Social y a las empresas de seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobrevivencia conforme a dichas leyes, así como a las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere el artículo 151 de la Ley del Impuesto sobre la Renta;
• Los Estados extranjeros en los casos de reciprocidad;
18
• Las instituciones que componen el sistema financiero y las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro; salvo que se trate de recursos provenientes de pasivos que no sean a cargo de dichas instituciones o sociedades, así como cuando éstas actúen por cuenta de terceros;
• Fondos o fideicomisos de fomento económico del Gobierno Federal;
• Fondos de pensiones y primas de antigüedad, constituidos en los términos del artículo 29 de la Ley del Impuesto sobre la Renta;
• Fondos de ahorro de trabajadores o a las personas morales constituidas únicamente con el objeto de administrar dichos fondos o cajas de ahorro;
• Sociedades de Inversión de renta variable y
• Cualquier otra persona física o moral, entidad, institución u organismo que sea considerado un no contribuyente que esté exento o no sea sujeto de retención del impuesto sobre la renta.
Será un requisito de procedencia para la adquisición de las acciones de la serie C0-A que los posibles adquirentes tengan celebrado un contrato de intermediación bursátil con manejo discrecional, total o parcial, con alguna entidad integrante del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V., a quien se le pague una comisión por el manejo discrecional; así como por Sociedades de Inversión administradas por entidades financieras integrantes del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V. y por sus subsidiarias.
c) Acciones Serie M. Personas morales mexicanas o extranjeras, incluyendo instituciones financieras que actúen por cuenta de fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales que puedan adquirir directamente las acciones de esta serie; entidades financieras del exterior, entidades que distribuyan las acciones de la Sociedad de Inversión, organismos descentralizados, empresas de participación estatal mayoritaria, instituciones que componen el sistema financiero cuando actúen por cuenta de terceros y fideicomisos públicos que sean considerados entidades paraestatales de la Administración Pública Federal.
La serie M0-A, será adquirida por Sociedades de Inversión administradas por entidades financieras integrantes del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V. y por sus subsidiarias
La referencia a acciones Serie B, C y M debe entenderse hecha a todos los tipos de acciones de la Sociedad de Inversión que inicien con dichas letras.
La inversión en acciones representativas del capital de la Sociedad de Inversión estará sujeta a que cada uno de los posibles adquirentes cumpla con las disposiciones legales que le sean aplicables.
Todas las series, podrán ser adquiridas temporalmente por las entidades que distribuyan acciones de la Sociedad de Inversión (i) hasta en tanto no participen otros accionistas en dicha serie, o (ii) en caso de que sea necesario para su distribución.
B) POLÍTICAS PARA LA COMPRAVENTA DE ACCIONES
BNMUSEQ tiene contratada la distribución de sus acciones con la Operadora, que a su vez tiene contratada la distribución con las Sociedades Distribuidoras que se mencionan en el inciso f), ii), Sociedades Distribuidoras de este Prospecto, por lo que las órdenes de compra y de venta de sus acciones se deberán operar con dichas instituciones a través de sus promotores y canales de distribución, sin perjuicio de que se hagan a través de otra Sociedad Distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podrá celebrar contratos de distribución de acciones de la Sociedad de Inversión con otras instituciones de crédito, casas de bolsa, distribuidoras instituciones de seguros y casas de cambio, autorizadas de conformidad a las disposiciones legales aplicables.
Para que el inversionista pueda adquirir acciones de la Sociedad de Inversión, deberá cumplir con los requisitos establecidos por la Operadora, Banamex, Accival o por la Sociedad Distribuidora correspondiente, además de firmar el contrato de intermediación bursátil, de inversión o comisión mercantil respectiva.
19 Las órdenes de compra o venta de acciones de la Sociedad de Inversión serán atendidas conforme al sistema de recepción y asignación de órdenes que haya establecido cada Sociedad Distribuidora. Las órdenes serán atendidas según el orden cronológico en que hayan sido recibidas. “Primero en tiempo, primero en derecho”.
Los plazos, términos y características de la adquisición de acciones propias por la Sociedad de Inversión, se aplicarán por igual a todos los tenedores de acciones de las series que formen la parte del capital variable de la Sociedad de Inversión, sin atender antigüedad, porcentaje de tenencia o cualquier otro factor que implique tratamiento discriminatorio.
La Sociedad de Inversión adquirirá sus propias acciones sujetándose a las políticas de compraventa de acciones hasta el 100% (cien por ciento) de la tenencia accionaria de cada inversionista, siempre y cuando la adquisición de acciones, en una o varias operaciones simultáneas o sucesivas realizadas por todos los inversionistas que soliciten adquisición de acciones propias, no rebasen en conjunto el 20% (veinte por ciento) en un día del capital social pagado de la Sociedad de Inversión, considerando todas sus series. Dicha recompra se realizará bajo el método de prorrata. Lo anterior sujeto a los riesgos mencionados en la sección de riesgos anterior así como lo establecido en el párrafo siguiente. En caso que se presenten solicitudes de adquisición de acciones propias en exceso del 20% (veinte por ciento) mencionado, las solicitudes pendientes de atender y las nuevas solicitudes en exceso del citado límite, se liquidarán también bajo el método de prorrata conforme se enajenen los valores que integran la cartera. El método antes descrito aplicará para todas las Sociedades Distribuidoras y accionistas de las distintas series de acciones de la Sociedad de Inversión.
La obligación de adquirir acciones propias establecida en el párrafo anterior, estará sujeta a los límites de adquisición de acciones propias de la Sociedad de Inversión que permitan hacer frente a dicha obligación.
La Sociedad de Inversión, conforme a lo previsto en los estatutos sociales, podrá ofrecer a sus accionistas la opción de adquirir las acciones propias que emita, a cambio de la parte proporcional que corresponda al accionista de que se trate de los Activos Objeto de Inversión que integren sus respectivas carteras. No obstante, la Sociedad de Inversión no estará obligada a ofrecer esta última opción a sus accionistas.
Los inversionistas de la Sociedad de Inversión, que en razón de las modificaciones al Prospecto relacionadas con el régimen de inversión o política de compra y venta de acciones, no deseen permanecer como inversionista tendrán el derecho de que la Sociedad de Inversión les recompre la totalidad de sus acciones a precio de valuación y sin aplicación de diferencial alguno, para lo cual contarán con un plazo de 30 (treinta) días hábiles contados a partir de la fecha en que se hayan notificado las modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las modificaciones autorizadas al Prospecto surtirán efectos.
i) Día y Hora de la Recepción de Órdenes
Las órdenes de compra y venta de acciones del BNMUSEQ por parte de los clientes serán recibidas todos los días que sean hábiles bancarios en México y Estados Unidos, de las 9:00 a las 13:00 horas (tiempo de la Ciudad de México). Después de dicha hora no se recibirá ninguna orden sino hasta el siguiente día hábil bancario.
La lista de los días inhábiles podrá consultarse a través de Internet en:
www.citibanamexassetmanagement.com/appserver/hz_avisos.jsp - Aviso días inhábiles.
ii) Ejecución de las Operaciones
Las órdenes de compra o venta de acciones de BNMUSEQ se ejecutarán el mismo día en el que se haya recibido la solicitud de las órdenes respectivas.
Los precios de liquidación de las acciones de BNMUSEQ serán iguales al precio determinado el día de la operación y cuyo registro aparezca publicado por la Bolsa Mexicana de Valores el día hábil siguiente.
En condiciones desordenadas de mercado, la Sociedad de Inversión podrá aplicar una reducción en el precio de las acciones conforme se detalla en la sección 1, inciso d), sub inciso vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado.
20 iii) Liquidación de las Operaciones
Las órdenes de compra de acciones del BNMUSEQ se liquidarán a las 48 (cuarenta y ocho) horas en días hábiles bancarios en México, siguientes a la ejecución de las órdenes respectivas.
Las órdenes de venta de acciones del BNMUSEQ se liquidarán a las 48 (cuarenta y ocho) horas en días hábiles bancarios en México y Estados Unidos, siguientes a la ejecución de las órdenes respectivas.
Es indispensable que el inversionista cuente con fondos disponibles desde la fecha en que ordene la operación, ya sea en efectivo o en otro tipo de valores
iv) Causas de Posible Suspensión de Operaciones
Ante casos fortuitos o de fuerza mayor podrán suspenderse las operaciones de compra y venta de las acciones de la Sociedad de Inversión. Asimismo, la CNBV podrá suspender las operaciones de la Sociedad de Inversión ante estas circunstancias o ante incumplimientos reiterados a las disposiciones que pudieran generar un quebranto a los accionistas.
El Director General de la Sociedad de Inversión podrá suspender la compra o venta de acciones representativas de su capital social informando previamente a la CNBV. Dicha suspensión buscará beneficiar a los accionistas de la Sociedad de Inversión, tomando en cuenta las condiciones del mercado y las situaciones extraordinarias que se presenten, así como las expectativas de su comportamiento futuro.
C) Montos Mínimos
BNMUSEQ utilizará montos mínimos de inversión en sus distintas series. Esto implica para el cliente, que de acuerdo al saldo de la inversión, se asigna la serie y la comisión pagada por la sociedad por concepto de administración de activos (dicha comisión se provisiona diariamente y se reconoce en el precio diario de la acción). Los cambios derivados de disminuciones o incrementos en el saldo invertido, se realizarán sin afectar el valor de la inversión del cliente, pudiendo el Distribuidor hacer un cargo de comisiones por incumplimiento de saldo mínimo, siempre que así lo haya pactado en los contratos que tenga celebrados con sus clientes. Consultar el inciso g) Costos, comisiones y remuneraciones de este prospecto.
POLÍTICAS DE DISTRIBUCIÓN
Cada Sociedad Distribuidora, a través de sus distintos canales de distribución, dará a conocer las series o clases que tiene a disposición de los inversionistas que atiende en ese canal y los requisitos necesarios para poder adquirirlas, mediante los medios establecidos en los contratos respectivos o en su página de Internet.
Los requisitos establecidos podrán ser diferentes entre un canal y otro, y no todas las series o clases necesariamente estarán disponibles en todos los canales de distribución. Asimismo, la diferencia entre las distintas comisiones por administración de las distintas series o clases está en función de la relación de negocios entre el inversionista y la Sociedad Distribuidora que corresponda y/o de los requisitos específicos que establezca dicha Sociedad Distribuidora.
Los requisitos que establezca la distribuidora para cada una de las series serán aplicados de igual manera a todos accionistas de esas series, de forma que no se generen prácticas discriminatorias para ningún inversionista, de acuerdo al último párrafo del artículo 10 de la CUSI.
Los requisitos de inversión podrán ser modificados por cada Sociedad Distribuidora, de tiempo en tiempo, siempre y cuando la modificación sea dada a conocer en los medios antes mencionados con cuando menos 15 (quince) días naturales de anticipación a la fecha en que se pretenda que entre en vigor.
D) Plazo Mínimo de Permanencia
BNMUSEQ no tiene plazo mínimo de permanencia.
21 E) Límites y Políticas de Tenencia por Inversionista
En consideración al perfil de inversión de los inversionistas interesados en participar como accionistas de BNMUSEQ y a las características distintivas de éste respecto de otras Sociedades de Inversión operadas por la misma Sociedad Operadora y sujeto a las limitaciones y excepciones establecidas en los estatutos sociales, ninguna persona podrá adquirir o suscribir, directa o indirectamente (ya sea a través de fideicomisos, sociedades afiliadas o personas que tengan parentesco por consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado o civil, grupos de accionistas vinculados entre sí o que actúen en concertación o en los casos en que el propio Consejo determine que puede existir control de las acciones), a través de una o más operaciones simultáneas o sucesivas, el control de la totalidad menos una de las acciones representativas del capital social pagado de BNMUSEQ.
En el caso de cualquier suscripción, transmisión o adquisición de acciones que se pretenda realizar en contravención al límite citado no se reconocerá al adquirente como propietario, ni éste podrá ejercer los derechos inherentes a las acciones citadas.
Conforme a lo señalado en el artículo 86, fracción III, de la Ley de Sociedades de Inversión, cuando se exceda el límite de tenencia accionaria citado, sin perjuicio de la multa administrativa establecida en dicha fracción, las acciones indebidamente adquiridas deberán liquidarse en el plazo de 30 (treinta) días a partir de su adquisición, vencido el cual, si no se han vendido, la CNBV podrá ordenar la disminución del capital necesaria para amortizar dichas acciones al precio de valuación vigente en la fecha de pago y el procedimiento para su pago.
Aquellos inversionistas cuya participación exceda el límite antes señalado por causas que no sean imputables a ellos, podrán mantener su posición en exceso, teniendo la obligación de vender dentro de los 180 (ciento ochenta) días siguientes a la fecha en la cual hubiese ocurrido el evento que provocó el exceso.
La persona o personas que presten servicios de distribución de acciones a BNMUSEQ, deberán implantar mecanismos que permitan a sus accionistas, contar con información oportuna relativa al porcentaje de su tenencia accionaria, a fin de cumplir con su obligación de mantenerse dentro del límite citado.
Lo anterior, sin perjuicio de dar cumplimiento a lo establecido en la Ley de Sociedades de Inversión y en las disposiciones de carácter general que de ella deriven, así como, en caso de incumplimiento, de las sanciones que al efecto señala el referido ordenamiento legal.
F) Prestadores de Servicios
El Consejo de Administración de la Sociedad de Inversión tiene la obligación de evaluar por lo menos una vez al año el desempeño de los prestadores de servicios. Dicha evaluación, así como los cambios en los prestadores de servicios se dará a conocer a través de la página de Internet que se informe en los estados de cuenta respectivos. Adicionalmente, para mayores informes, los inversionistas podrán contactar al Call Center Fondos Banamex ((01-55) 5091-2224), o en su caso, a su ejecutivo de cuenta.
La Sociedad de Inversión tiene contratados los servicios a que se refiere el artículo 32 de la Ley de Sociedades de Inversión con las siguientes personas:
i) Sociedad Operadora:
La Sociedad Operadora encargada de la administración de activos de la Sociedad de Inversión es: Impulsora de Fondos Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, Integrante del Grupo Financiero Banamex.
La Operadora tiene su domicilio en Paseo de la Reforma 398, Piso 3, Col. Juárez, Delegación Cuauhtémoc, Ciudad de México, 06600.
Página Internet: www.citibanamex.com/assetmanagement.
Call Center Fondos Banamex: (01-55) 5091-22-24
22 ii) Sociedad Distribuidora:
BNMUSEQ tiene contratados los servicios de distribución de acciones con Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex (“Accival”) y Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”) ambas sociedades distribuidoras integrales; sin perjuicio de que se hagan a través de otra sociedad distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podrá celebrar contratos de distribución de acciones de la Sociedad de Inversión con otras instituciones de crédito, casas de bolsa, distribuidoras, instituciones de seguros y casas de cambio autorizadas, de conformidad a las disposiciones legales aplicables.
iii) Sociedad Valuadora:
BNMUSEQ tiene contratados los servicios de valuación con Valuadora GAF, S.A. de C.V., quien valúa las acciones de la Sociedad de Inversión todos los días hábiles bancarios en México.
Cabe señalar, que las acciones de la Sociedad de Inversión no son valuadas los días que se determinen como inhábiles en el calendario emitido por la CNBV.
De acuerdo con las Disposiciones de carácter general aplicables a las Sociedades de Inversión y a las personas que les prestan servicios, la Sociedad de Inversión deberá valuar los valores que formen parte de su cartera, cuyos valores no los amorticen o no cubran total o parcialmente las obligaciones consignadas en ellos, utilizando precios actualizados para valuación proporcionados por el proveedor de precios con el que mantengan una relación contractual vigente apegándose en todo momento a los criterios de valuación.
iv) Otros Prestadores:
Conforme al artículo 32 de la Ley de Sociedades de Inversión, para el cumplimiento de su objeto social, la Sociedad de Inversión contrató los servicios que a continuación se indican:
1. Proveedor de precios: Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V.
2. Custodia de Acciones: Accival.
3. Custodia de Activos Objeto de Inversión: Accival y Banamex. La Sociedad de Inversión podrá contratar los servicios de custodia de activos con cualquier entidad dedicada a la custodia de valores nacionales o extranjeros.
4. Depósito de Activos Objeto de Inversión y Depósito de Acciones:
S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). La Sociedad de Inversión podrá contratar los servicios de depósito de Activos Objeto de Inversión y depósito de acciones con instituciones bancarias del exterior o en otras instituciones encargadas de la guarda, administración, compensación, liquidación o transferencia centralizada de valores, cuya nacionalidad sea mexicana o extranjera.
5. Contabilidad y Administración: La Operadora.
La Operadora podrá contratar los servicios de un asesor externo en materia de inversión en vehículos de Inversión colectiva con estrategias en mercados accionarios Norteamericanos, Acciones de empresas Americanas y/o ETF’s que ofrecen exposición a mercados Norteamericanos listados en la sección internacional de la Bolsa Mexicana de Valores (Sistema Internacional de Cotizaciones), mediante el cual el asesor, emite recomendaciones que pueden ser tomadas en cuenta por la Operadora para la conformación de la cartera de la sociedad de inversión, en el entendido de que, el asesor, cuenta con amplios conocimientos de los mercados en los que tiene presencia y con ello brinda a la Operadora una perspectiva más amplia respecto del mercado en el pudiera tener interés de invertir. Se informa que la Operadora tiene contratados los servicios de asesoría de Franklin Advisers, Inc., y cualquier cambio de asesor les será dado a conocer mediante una actualización del presente prospecto y documento clave correspondiente, de conformidad con lo señalado en el
23 segundo párrafo del inciso B. del Anexo 2 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios.
G) Costos, Comisiones y Remuneraciones
Las comisiones y cobros por la prestación de servicios al cliente en relación con la Sociedad de Inversión, se podrán cobrar de forma diferenciada por serie accionaria.
Las comisiones y cobros vigentes se realizarán de conformidad con lo siguiente:
a) Comisiones pagadas directamente por el cliente:
Comisiones por incumplimientos del cliente. La Sociedad Operadora que distribuya las acciones de la Sociedad de Inversión o la sociedad o entidad financiera que actúe con el carácter de Sociedad Distribuidora de acciones de dicha Sociedad de Inversión, siempre que así lo hubiese pactado en los contratos que tenga celebrados con sus clientes, podrán cobrar a los accionistas de la Sociedad de Inversión, comisiones derivadas del incumplimiento del saldo mínimo de inversión que se haya señalado al efecto para cada serie o clase, en los medios establecidos en los contratos respectivos o en su página de Internet. En todo caso, dichas comisiones no serán aplicables cuando dicha falta sea resultado de disminuciones en el precio de las acciones de la Sociedad de Inversión. La citada comisión será a cargo del titular de las acciones de la Sociedad de Inversión y representará una cantidad fija en pesos, que será cobrada al accionista de la Sociedad de Inversión en el momento en que se realice la venta de acciones de la Sociedad de Inversión, que dé lugar al incumplimiento, y dicha comisión se seguirá causando en los meses siguientes mientras subsista el incumplimiento del saldo mínimo de inversión.
Cuando en los citados contratos celebrados con los accionistas no se encuentre expresamente estipulado el cobro de dicha comisión, ni la Sociedad Operadora ni las Sociedades Distribuidoras, se encontrarán facultadas para efectuar su cobro.
COMISIONES POR SERVICIOS DE LA SOCIEDAD DISTRIBUIDORA AL CLIENTE. La Sociedad Operadora que distribuya las acciones de la Sociedad de Inversión o la sociedad o entidad financiera que actúe con el carácter de Sociedad Distribuidora de acciones de dicha Sociedad de Inversión, en algunos de sus canales de distribución, cobrarán a los accionistas de la Sociedad de Inversión, comisiones, además de las señaladas en el párrafo anterior, derivadas de los conceptos siguientes:
Por la adquisición o enajenación de las acciones representativas del capital social de la Sociedad de Inversión. Éstas podrán consistir en la cantidad que resulte mayor entre: (i) una cantidad fija en pesos, (ii) el monto equivalente a un porcentaje determinado sobre el monto de la adquisición o enajenación realizada, o (iii) una combinación de ambas. Las citadas comisiones deberán ser pagadas en el momento que se realice la adquisición o enajenación de acciones.
Por la prestación del servicio de depósito y custodia de acciones representativas del capital social de la Sociedad de Inversión. Estas comisiones se cobrarán de acuerdo a lo estipulado en los contratos celebrados por los propios accionistas de la Sociedad de Inversión y las entidades que distribuyan las acciones. Estas comisiones se cobran comúnmente de manera mensual y consisten en una cantidad fija en pesos y/o un porcentaje determinado de los Activos Objeto de Inversión en depósito y custodia. Las comisiones citadas serán dadas a conocer por dichas entidades a través de los estados de cuenta y/o cualquier otro medio que para tal efecto se haya estipulado en los contratos respectivos.
Por la prestación de los demás servicios que la Operadora, actuando como sociedad distribuidora, o la Sociedad Distribuidora puedan otorgar a las personas de que se trata, siempre que los conceptos y montos respectivos se encuentren estipulados en el contrato con la entidad que distribuya las acciones de la Sociedad de Inversión y se ajusten a las disposiciones aplicables.
