FONSGLOBAL RENTA F.I.

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FONSGLOBAL RENTA F.I.

Nº Registro CNMV: 1475 Semestral del Segundo semestre 2017

Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BANC DE SABADELL Auditor: Deloitte

Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión

Grupo Depositario: BCO. SABADELL Rating depositario:

BBB-La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:[email protected]).

Dirección

Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727 Correo electrónico

[email protected]

INFORMACIÓN DEL FONDO

Fecha de registro del fondo: 08/06/1998

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Categoría

Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros IIC Vocación inversora: RV MIXTA INTERNACIONAL Perfil riesgo : 4 (En una escala del 1 al 7)

Descripción general

FonsGlobal Renta, FI, invertirá en activos de renta variable y de renta fija, nacional e internacional, de emisores públicos o privados de cualquier país, denominados en moneda euro o distinta del euro. La exposición a la Renta Variable oscilará entre el 0 y un máximo del 50% y será en valores de empresas de elevada capitalización, de cualquier país, principalmente de países miembros OCDE. La exposición a la renta fija será hasta un 25% en activos con una calidad crediticia media (rating entre BBB- y BBB+) y el resto de calidad crediticia alta (rating A o superior). No obstante, se podrán invertir en activos que tengan como mínimo la misma calidad crediticia que el Reino de España en cada momento La duración media de la cartera de valores de renta fija será inferior a 7 años. Se podrá invertir hasta un 5% en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, que no sean del mismo Grupo de la gestora, y hasta un 10% en depósitos en entidades de crédito, que deberán cumplir los requisitos de rating para la renta fija. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Euro Stoxx 50 Eur (Price) Index para la parte de inversión en renta variable y el Euribor a semana para la parte de inversión en renta fija.

Operativa en instrumentos derivados

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso

Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión.

Divisa de denominación EUR

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es.

Informe:

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Informe Semestral del Segundo semestre 2017 Fonsglobal Renta F.I.

2. DATOS ECONÓMICOS

2.1.b) Datos generales

Periodo Actual Periodo Anterior Nº de participaciones

Nº de partícipes

Beneficios brutos distribuidos por participación

1.396.777,94 1.399.147,48

96 100

Inversión Mínima 0

Valor liquidativo fin del periodo Patrimonio fin de periodo (miles de euros)

Periodo del informe 2016 10,0820 14.082 9,9001 13.888 Fecha 2015 14.363 9,8006 2014 13.869 9,5956 Periodo Actual Índice de rotación de la cartera

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,16 0,00 Periodo Anterior 0,17 0,00 Año actual 0,33 0,00 Año t-1 0,81 0,02 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Comisión de gestión

s/patrimonio

periodo Base de

cálculo

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio

s/resultados Total % efectivamente cobrado acumulada Sistema imputación Total s/resultados s/patrimonio Comisión de depósito

periodo acumulada Base cálculo % efectivamente cobrado

0,38 0,00 0,38 0,75 0,00 0,75 Patrimonio

0,05 0,10 patrimonio Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.

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2. DATOS ECONÓMICOS

Rentabilidad (% sin anualizar)

Rentabilidad IIC 1,84 0,43 -0,67 -1,35 3,48 1,02 2,14

Acumulado año t actual

Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5

Trimestral Anual Rentabilidad mínima (%) -0,67 14/11/2017 Rentabilidades extremas Fecha % Últimos 3 años 17/05/2017 -1,00 Rentabilidad máxima (%) 0,76 26/10/2017 1,11 24/04/2017

Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

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Valor liquidativo 5,35 4,59 5,65 5,00 6,08 11,10 8,85

Acumulado año t actual

Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5

Trimestral Anual

Ibex-35 12,85 14,13 11,80 13,40 11,40 25,83 20,68

Letra Tesoro 1 año 0,32 0,17 0,17 0,12 0,14 0,44 0,28

VaR histórico

2,54 2,10 2,55 3,01 2,42 5,39 5,72

Volalitidad de:

Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(ii) (iii) (iii) (ii) Medidas de riesgo (%) 2.2 Comportamiento Último año % Fecha Trimestre actual % Fecha

Clase: Fonsglobal Renta, F.I. Divisa: EUR

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

1,05 0,26 0,26 0,26 0,26 1,10 1,14 1,13

Acumulado

año t actual _{Últ. trim} _{Trim -1} _{Trim -2} _{Trim -3} _{Año t-1} _{Año t-2} _{Año t-3} _{Año t-5}

Trimestral Anual

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Benchmark Fonsglobal

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Gráfico evolución del valor liquidativo

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Patrimonio gestionado * (miles de euros) Monetario

Renta Fija Euro

0 0 Vocación inversora

Renta Fija Internacional

133.648 Mixto Euro 7.535 Nº de partícipes Rentabilidad media** 0 0 16.949 129 0,74 0,05 0,00 0,00

2. DATOS ECONÓMICOS

2.2.B) Comparativa Mixto Internacional Renta Variable Mixta Euro

49.998 0 Renta Variable Mixta Internacional

24.378 Renta Variable Euro

55.915 1.313 0 397 960 2,33 1,83 0,00 0,73

Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1)

65.577 191.275 Garantizado de Rendimiento Fijo

0 Garantizado de Rendimiento Variable

0 2.943 8.528 0 0 0,00 0,00 4,66 5,04 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Total fondos 772.826 36.567 2,35 *Medias.

+ (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Retorno Absoluto 0 Global 170.341 0 4.324 1,63 0,00 Monetario Corto Plazo

1.024 1,27

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2. DATOS ECONÓMICOS

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros)

Importe * Cartera interior

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

3.431 13.188 Distribución del patrimonio

% patrim. 24,36 93,65 13.116 92,75 4.794 33,90 % patrim. Importe

Fin período actual Fin período anterior

* Cartera exterior 9.744 69,19 8.307 58,74

* Intereses de la cartera de inversión 13 0,09 15 0,11

* Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 829 5,88 957 6,76

(+/-) RESTO 66 0,47 69 0,49

TOTAL PATRIMONIO 14.082 100,00 14.141 100,00

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial

Variación período act. (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto)

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 14.141

% sobre patrimonio medio % variación

respecto fin periodo anterior Variación período ant. Variación acumulada 13.888 13.888 -0,17 -0,26 -0,43 -37,22 0,00 0,00 0,00 0,00

- Beneficios brutos distribuidos

(+/-) Rendimientos netos -0,26 2,06 1,79 -112,19 (+) Rendimientos de gestión 0,19 2,52 2,71 -92,42 + Intereses 0,22 0,23 0,45 -1,85 -47,00 1,01 0,66 0,35 + Dividendos

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) -1,06 -1,67 -2,73 -37,55 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,58 2,82 3,40 -79,74

+/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Resultados en derivados (realizadas o no) -0,14 0,04 -0,10 -422,15

+/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,26 0,45 0,71 -43,24

+/- Otros resultados -0,02 -0,01 -0,03 199,71 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,45 -0,46 -0,92 -5,58 (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión -0,38 -0,37 -0,75 0,69 - Comisión de depositario -0,05 -0,05 -0,10 0,74

- Gastos por servicios exteriores -0,02 -0,01 -0,03 9,12

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 -0,01 -16,37

- Otros gastos repercutidos 0,00 -0,03 -0,03 -106,15

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 4,34

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 4,34

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 14.082 14.141 14.082

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Valor mercado

Periodo actual %

Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo anterior

Valor mercado %

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo

3. INVERSIONES FINANCIERAS

0

EUR 0,00 3.176 22,46

REPOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,01!2017-07-20

1.876

EUR 13,32 0 0,00

REPOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,01!2018-01-25

1.876 13,32 3.176 22,46

TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS

1.876 13,32 3.176 22,46

TOTAL RENTA FIJA

259 EUR 1,84 318 2,25 ACCIONES!TALGO 0 EUR 0,00 4 0,03 ACCIONES!TALGO 204 EUR 1,45 200 1,42 ACCIONES!EUSKALTEL 356 EUR 2,53 285 2,02 ACCIONES!BBV 182 EUR 1,29 217 1,53 ACCIONES!BOLSAS MERC.ESP 154 EUR 1,09 164 1,16 ACCIONES!GAS NATURAL 150 EUR 1,06 171 1,21 ACCIONES!MAPFRE 200 EUR 1,42 222 1,57 ACCIONES!TELEFÓNICA 51 EUR 0,36 37 0,26 ACCIONES!ARCELORMITTAL 1.555 11,04 1.618 11,45

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA

1.555 11,04 1.618 11,45

TOTAL RENTA VARIABLE

24,36 4.794 33,91 TOTAL INTERIOR 3.431 206 USD 1,46 218 1,54 R.!ESTADO USA !1,38!2020-02-15 207 USD 1,47 218 1,54 R.!ESTADO USA !1,12!2019-02-28 0 GBP 0,00 690 4,88 R.!ESTADO INGLÉS!1,25!2018-07-22 410 USD 2,91 216 1,53 R.!ESTADO USA !0,88!2019-09-15 287 USD 2,04 0 0,00 R.!ESTADO USA !1,38!2020-09-30 1.110 7,88 1.342 9,49

TOTAL DEUDA PÚBLICA MÁS DE UN AÑO

679 GBP 4,82 0 0,00 R.!ESTADO INGLÉS!1,25!2018-07-22 251 USD 1,78 266 1,88 R.!ESTADO USA !2,38!2018-06-30 166 USD 1,18 0 0,00 R.!ESTADO USA !0,75!2018-09-30 249 USD 1,77 261 1,85 R.!ESTADO USA !0,62!2018-04-30 1.345 9,55 527 3,73

TOTAL DEUDA PÚBLICA MENOS DE UN AÑO

250 USD 1,77 265 1,87 R.!AMER. EXPRESS !2,38!2020-05-26 291 USD 2,07 306 2,17 R.!BK OF AMERICA!2,25!2020-04-21 293 USD 2,08 310 2,20 R.!JP MORGAN CHASE!2,75!2020-06-23 0 USD 0,00 177 1,25 R.!MACQUARIE GROUP!3,00!2018-12-03 835 5,92 1.059 7,49

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO

250 USD 1,78 264 1,87 R.!GOLDMAN SACHS G!2,38!2018-01-22 168 USD 1,19 0 0,00 R.!MACQUARIE GROUP!3,00!2018-12-03 0 GBP 0,00 115 0,81 R.!GEN. ELEC CA CO !4,12!2017-09-28 418 2,97 379 2,68

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS UN AÑO

3.707 26,32 3.307 23,39

TOTAL RENTA FIJA

3.707 26,32 3.307 23,39

TOTAL RENTA FIJA

124 CHF 0,88 0 0,00 ACCIONES!DUFRY AG 476 EUR 3,38 466 3,29 ACCIONES!DEUTSCHE BK 347 EUR 2,47 134 0,95 ACCIONES!BMW 271 EUR 1,93 265 1,87 ACCIONES!MUENCHE RUECK 154 EUR 1,09 140 0,99 ACCIONES!E.ON AG

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182 EUR 1,30 173 1,22 ACCIONES!ASS. GENERALI 140 EUR 1,00 147 1,04 ACCIONES!UNICREDITO 133 JPY 0,95 98 0,69 ACCIONES!KOMATSU 161 JPY 1,14 138 0,98 ACCIONES!TOYOTA 74 JPY 0,53 79 0,56 ACCIONES!NOMURA HOLDINGS 108 EUR 0,76 0 0,00 ACCIONES!SAF HOLLAND 312 EUR 2,21 169 1,19 ACCIONES!ARCELORMITTAL 0 EUR 0,00 180 1,27 ACCIONES!EADS 195 EUR 1,38 164 1,16 ACCIONES!AEGON 251 EUR 1,79 57 0,40 ACCIONES!BOSKALIS WESTMI 0 EUR 0,00 201 1,42 ACCIONES!ING GROEP 277 USD 1,96 0 0,00 ACCIONES!CARNIVAL CORP 174 USD 1,24 159 1,13 ACCIONES!ALPHABET INC/CA 158 USD 1,12 0 0,00 ADR!TEVA PHARMA. 4.328 30,75 3.321 23,47

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA

4.328 30,75 3.321 23,47

TOTAL RENTA VARIABLE

237 USD 1,69 228 1,61 I.I.C.!INVESCO KOREAN 711 EUR 5,05 704 4,98 I.I.C.!PARETURN GAESC 749 EUR 5,32 730 5,16 I.I.C.!PARETURN GVC GA 1.698 12,06 1.662 11,75 TOTAL IIC 69,13 8.290 58,61 TOTAL EXTERIOR 9.733 93,49 13.083 92,52

TOTAL INVERSION FINANCIERA 13.164

Inversiones financieras dudosas, morosas o en litigo

0

EUR 0,00 0 0,00

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Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)

Subyacente Inversión 1.293 FUTURO!EURO-BUND!1000!FÍSICA BUND10

Total Operativa Derivados Obligaciones Otros 1.293

Total Operativa Derivados Derechos 0

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4. HECHOS RELEVANTES

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora

f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión

j. Otros hechos relevantes

X X X SI NO X X X X X X X

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

No aplicable

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

SI NO

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

X X X X X X X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas _X

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7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

A efectos del cumplimiento de obligación de comunicación por adquisiciones de participaciones significativas, se publica que 2 partícipes poseen el 30,38%, 24,37% de las participaciones de FONSGLOBAL RENTA, FI. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,023%.

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

No aplicable

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9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

El año 2017 ha sido un buen ejercicio para el inversor al registrarse rentabilidades positivas significativas en las principales plazas bursátiles. Los índices estadounidenses, encabezados por el tecnológico Nasdaq, se han situado un año más entre los más alcistas, mientras que el índice europeo EuroStoxx50 registró rentabilidades menos abultadas, aunque positivas por sexto año consecutivo. Destacar también los mercados emergentes, donde han visto una fuerte entrada de dinero al repuntar el índice MSCI un +34%.

Este escenario de alzas generalizadas ha venido acompañado por niveles de volatilidad inusualmente bajos y sostenidos durante el periodo, tanto en EEUU como en Europa. La favorable evolución de la economía estadounidense con prácticamente pleno empleo, los beneficios de sus empresas en máximos históricos y con la reciente aprobación de la reforma fiscal, ha supuesto situar la confianza del inversor en niveles claramente por encima de la media histórica. Del mismo modo, la recuperación económica en la eurozona continúa mostrándose sólida, tanto en los países centrales como periféricos, la tasa de paro siguió mejorando, la política ha dejado de ser incertidumbre y los indicadores adelantados se sitúan en niveles elevados. Todo ello ha permitido que la confianza del consumidor alcance su nivel más alto desde 2001.

En este contexto de mercado, Fonsglobal Renta consiguió cerrar el ejercicio con un balance positivo en términos de rentabilidad al registrar una ganancia anual del 1,84%. El patrimonio gestionado del Fondo alcanzó los 14,1 millones de euros a fecha 31 de diciembre. La renta variable ha vuelto a ser el activo que más positivamente ha contribuido al valor liquidativo de la cartera, la cual representa el 43% del total del patrimonio. Durante el periodo, hemos aprovechado las jornadas de mayor volatilidad para acumular acciones de aquellas compañías con fuertes fundamentos y potencial de revalorización, como por ejemplo ArcelorMittal, Euskaltel, BMW o Boskalis. Aprovechamos también la fortaleza del dólar para añadir más acciones estadounidenses, a la espera de que nuevas subidas de tipos de interés en EEUU se reflejen en su divisa. Por el contrario, decidimos vender toda la posición con importantes plusvalías en Airbus e ING al haberse quedado sin descuento potencial por el repunte de sus respectivas cotizaciones. Durante el periodo hemos continuado cobrando dividendos, siendo una fuente de rentabilidad importante del Fondo dado la atractiva política de remuneración al accionista del conjunto de compañías que componen la cartera. El índice de rotación se mantuvo en niveles bajos debido a la alta convicción de las ideas de inversión. El conjunto de la cartera de renta variable sigue ofreciendo un importante potencial alcista a pesar de las comentadas alzas.

Respecto la cartera de renta fija, durante el periodo utilizamos parte de la liquidez disponible, entorno un 5% del patrimonio, para invertir en deuda soberana estadounidense en dólares con duraciones entre 2 y 3 años con el objetivo de obtener una doble rentabilidad vía cupón y divisa. Muy probablemente mantendremos las emisiones existentes hasta su vencimiento dado el atractivo de sus cupones de compra, esperando que la evolución de las divisas impacte finalmente de forma positiva en el vencimiento de las emisiones. El patrimonio invertido en renta fija a cierre de ejercicio se sitúa en el 26%. Respecto los Fondos de retorno absoluto Pareturn GVCGaesco, se han comportado muy bien a lo largo del periodo, tanto como estrategia de diversificación de la liquidez como de rentabilidad, por lo que muy probablemente mantendremos las posiciones en los próximos meses. En derivados, mantuvimos abierta la posición bajista en futuros del Bund al no variar la estrategia de inversión.

Finalmente, continuaremos analizando rigurosamente la situación macroeconómica y empresarial con el objetivo de ajustar los porcentajes de inversión de los distintos activos de inversión comentados para ofrecer la máxima rentabilidad a los partícipes del Fondo. Dada la fortaleza de los indicadores económicos y las favorables perspectivas de los beneficios de las empresas, esperamos un buen 2018 para la renta variable en general y para el Fondo en particular.

La rentabilidad neta de la IIC en el semestre ha sido del -0,25% y la volatilidad ha sido del 2,33%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de 0,86%, y una volatilidad del 5,12%. El Patrimonio de la IIC en el semestre ha registrado una variación negativa del -0,42%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en que han proporcionado un resultado global negativo de 19.715,30 euros. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del semestre un 29,93% del patrimonio del fondo. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: EUREX. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo ha sido del 40,08%. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 20,16 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. GVC Gaesco Gestión analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 0,28 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se ha hecho, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. GVC Gaesco Gestión SGIIC ejerció el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas que se celebraron en Barcelona y cercanías de aquellas empresas que estaban en las carteras de las IIC gestionadas con independencia del porcentaje de las acciones que se tuvieran de las mismas; de sociedades españolas en las que la posición global de las IIC gestionadas por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su capital social y tuvieran una antigüedad superior a doce meses; adicionalmente la Sociedad Gestora también ejerció el derecho de asistencia y voto en aquellos casos en que, no dándose las circunstancias anteriores, el emisor se hubiera considerado relevante o existieran derechos económicos a favor de los partícipes, tales como primas de asistencia a juntas. Para el resto, en aquellas empresas cuyos derechos políticos pudieran ser ejercidos a través de medios telemáticos, se procedió a utilizar dichos medios para emitir el voto y, en su defecto, se dio las instrucciones oportunas a la Entidad Depositaria. El sentido del voto durante el ejercicio 2017 fue a favor de todas las propuestas del orden del día, en todas las juntas. Durante el año la IIC no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la IIC no posee ninguno. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,52%. FONSGLOBAL RENTA, FI invierte más de un 10% en otras IIC y, por tanto, satisface tasas de gestión en las IIC de la cartera. Los gastos indirectos soportados por la inversión en otros fondos durante el trimestre ascienden a 0,04% del patrimonio medio del fondo. Durante el año 2017 la Entidad Gestora ha satisfecho una remuneración total al personal, incluyendo los costes de Seguridad Social, de 2.263.048,44 euros, con un total de 44 beneficiarios, tres de los cuales han sido "summer interships". De este importe, 2.127.532,65 (94,0%) corresponden a remuneración fija, y 135.515,79 (6,0%) euros corresponden a remuneración variable. En total 9 personas han recibido la remuneración variable. El 96% de la remuneración variable ha sido en concepto de gestión de inversiones, sin estar directamente ligada a ninguna comisión de gestión variable sino a la consecución general de los objetivos de gestión. Los seis altos cargos de la gestora han percibido una remuneración fija de 533.812,60 euros (el 28,6% del total), y una remuneración variable de 15.549,00 euros (el 11,4% del total). Los empleados con incidencia en el perfil de riesgo de las IICs han sido 18, y han percibido una

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