EMPRESAS TAGAROPULOS, S. A.
Y SUBSIDIARIAS
Estados Financieros Consolidados y Anexos
31 de marzo de 2006
(Sin auditoría – Véase el informe de Compilación de los Auditores Independientes que se Acompaña)
Este documento ha sido preparado con el conocimiento de que su contenido será puesto a disposición del público inversionista y del público en general.
EMPRESAS TAGAROPULOS, S. A. Y SUBSIDIARIAS
Indice del ContenidoInforme de Compilación de los Auditores Independientes para la Junta Directiva y los Accionistas de Empresas Tagarópulos, S. A.
Balance de Situación Consolidado Estado Consolidado de Utilidad
Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas Estado Consolidado de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Anexos Anexo de Consolidación - Información sobre el Balance
de Situación ...…. 1 Anexo de Consolidación - Información sobre las Utilidades (Pérdidas)...… 2 Anexo de Consolidación - Información sobre Cambios en el Patrimonio
de los Accionistas ………...……...…. 3 Anexo de Consolidación - Información sobre los Gastos de Ventas,
Generales y Administrativos ..………...…. 4
KPMG
Apartado Postal 816-1089 Panamd 5. Reo0blica de Panam6
Fax: (507) 263-9852 Internet: www.kpmg.com.pa
DIRECTIVA Y LOS ACCIONISTAS DE EMPRESAS TAGAROPULOS. S. A.
Basados en la informaci6n proporcionada por la administraci6n, hemos compilado, de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria, aplicable a trabajos de compilaci6n, el balance de situaci6n consolidado adjunto de. Empresas Tagar6pulos, S. A. y Subsidiarias al 31 de marzo de 2006, y los correspondientes estados consolidados de utilidad, de cambios en el patrimonio de los accionistas y de flujos de efectivo por el periodo de seis meses terminados en esa fecha. La administraci6n es responsable por estos estados financieros. No hemos auditado ni revisado estos estados financieros consolidados y consecuentemente, no expresamos ninguna cerleza sobre dichos estados financieros.
Krud
11 de mayo de 2006
PanamS, Rep0blica de Panam6
KPMG, una scaedad ciMl panameria, es mrembro de KPMG Int€rnatroml. una coopsatiw suiza.
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Notas a los Estados Financieros31 de marzo de 2006 (Cifras en Balboas)
8 (1) Operaciones
Empresas Tagarópulos, S. A. y sus subsidiarias se encuentran constituidas conforme a las leyes de la República de Panamá.
Las actividades de acuerdo a su segmento de operación se detallan a continuación:
Venta al Por Mayor
Actividad principal realizada por Tagarópulos, S. A., la cual se dedica al almacenamiento y distribución de productos alimenticios y mercancía seca a través de todo el territorio nacional, desde sus puntos de ventas localizados en las provincias de Panamá, Coclé, Chiriquí y Colón.
Inmobiliaria
Esta actividad comercial era realizada por la compañía Mobitag, S. A., empresa en proceso de liquidación.
Fabricación
Esta actividad era realizada por Prota, S. A., la cual está en proceso de liquidación, por lo tanto se ha clasificado como operaciones descontinuadas.
A partir del año 2000, la Compañía ha atravesado por dos procesos de escisión con el Grupo de Empresas Rey, y muy recientemente, la empresa Internacional Tagarópulos, S. A.
Con fecha efectiva el 31 de marzo de 2000, los accionistas de Empresas Tagarópulos, S. A.
acordaron escindir (separar) las operaciones del Grupo de Empresas Rey.
Al 31 de marzo de 2006, la escisión de la inversión en subsidiarias se detalla a continuación:
Escisión de la inversión y las utilidades del Grupo Rey (22,558,441) Escisión de la inversión y las utilidades de
Internacional Tagarópulos, S. A. (908,359) (23,466,800)
En reunión de Junta Directiva de Empresas Tagarópulos, S. A., facultada para tal efecto según Asamblea de Accionistas del día 4 de marzo de 2004, se aprobó la escisión de las operaciones de Internacional Tagarópulos, S. A.
Mediante esta estrategia de negocio, los accionistas separan las operaciones de la Zona Libre de Colón, y esperan realizar una alianza estratégica con otro socio comercial con la finalidad de consolidar las actividades de mercadeo y venta a los barcos que transitan por el Canal de Panamá.
Por otro lado, en acta de reunión de la Junta General de Accionistas de la sociedad Tagarópulos, S. A. celebrada el 1 de octubre de 2003, se aprobó la fusión por incorporación de la sociedad Artag, S. A.
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Notas a los Estados Financieros9
Mediante Escritura Pública No. 17324 del 28 de octubre de 2003, expedida en la Notaría Décima del Circuito de Panamá, la sociedad Artag, S. A. queda disuelta a partir del 24 de diciembre de 2003, por lo cual todas las deudas, obligaciones, pasivos, títulos y posesión de todas las propiedades, derechos y otros activos, así como todo y cualquier otro interés de esta compañía fueron incorporadas a la información financiera de Tagarópulos, S. A. a partir de esa fecha.
Como parte de las operaciones que la Compañía ha desarrollado, se han logrado acuerdos comerciales significativos para la distribución de productos dentro de la República de Panamá. Estos acuerdos entraron en vigor a partir de septiembre de 2002, con el Acuerdo Comercial entre KRAFT FOODS PANAMA, S. A. para la distribución de la línea de productos NABISCO.
A partir del 15 de febrero del 2001, Tagarópulos, S. A. es el distribuidor exclusivo para la República de Panamá de la línea completa de productos de higiene y belleza L’Oreal. Esta representación le otorga a Tagarópulos, S. A. el derecho exclusivo para comercializar todos los productos de la compañía.
A partir del 1° de enero de 2001, Tagarópulos, S. A. adquirió la distribución de la línea 3M.
Empresas Tagarópulos, S. A. y sus subsidiarias cuentan con un total de 437 y 413 empleados al 31 de marzo de 2006 y 2005, respectivamente.
Los estados financieros consolidados fueron autorizados por los directores para su emisión el 11 de mayo de 2006.
Nota a los estados financieros consolidados
Al 31 de marzo de 2006, la información de segmentos de negocios se detalla de la siguiente manera:
Holding Venta al
Total Eliminaciones Sub-total Company por mayor Inmobiliaria Fabricación Operaciones que continúan:
Ventas netas 26,817,905 0 26,817,905 0 26,817,905 0 0
Costo de ventas 21,955,346 0 21,955,346 0 21,955,346 0 0
Ganancia bruta en ventas 4,862,559 0 4,862,559 0 4,862,559 0 0
Otros ingresos de operaciones:
Otros ingresos 109,171 0 109,171 67,375 41,796 0 0
Gastos de ventas generales y administrativos (4,508,894) 0 (4,508,894) (23,575) (4,485,319) 0 0
Utilidad en operaciones 462,836 0 462,836 43,800 419,036 0 0
Costos de financiamiento, neto (296,623) 0 (296,623) 0 (296,623) 0 0
Utilidad antes del impuesto sobre la renta, interés minoritario
y resultado neto de las operaciones descontinuadas 166,213 0 166,213 43,800 122,413 0 0
Operaciones descontinuadas:
Otros ingresos de operaciones:
Gastos de ventas generales y administrativos (685) 0 (685) 0 0 (685) 0
Pérdida en operaciones descontinuadas (685) 0 (685) 0 0 (685) 0
Utilidad (pérdida) antes del impuesto sobre la renta e interés
minoritario 165,528 0 165,528 43,800 122,413 (685) 0
Impuesto sobre la renta (43,663) 0 (43,663) 0 (43,663) 0 0
Utilidad (pérdida) antes del interés minoritario 121,865 0 121,865 43,800 78,750 (685) 0
Interés minoritario (1,182) (1,182) 0 0 0 0 0
Utilidad (pérdida) neta 120,683 (1,182) 121,865 43,800 78,750 (685) 0
Activos 23,619,010 (7,804,860) 31,423,870 10,183,482 21,228,741 715 10,932
Pasivos 17,129,012 (3,760,660) 20,889,672 4,395,709 16,452,301 40,243 1,419
Patrimonio de los accionistas 6,489,998 (4,044,200) 10,534,198 5,787,773 4,776,440 (39,528) 9,513
Depreciación del período 232,184 0 232,184 0 232,184 0 0
Otros gastos que no requieren desembolsos de efectivo
Provisión para prima de antigüedad 35,369 0 35,369 0 35,369 0 0
Reserva para faltante de inventario 28,807 0 28,807 0 28,807 0 0
Provisión para cuentas incobrables 16,500 0 16,500 0 16,500 0 0
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Nota a los estados financieros consolidados
Al 31 de marzo de 2005, la información de segmentos de negocios se detalla de la siguiente manera:
Holding Venta al
Total Eliminaciones Sub-total Company por mayor Inmobiliaria Fabricación Operaciones que continúan:
Ventas netas 24,042,568 0 24,042,568 0 24,042,568 0 0
Costo de ventas 19,868,428 0 19,868,428 0 19,868,428 0 0
Ganancia bruta en ventas 4,174,140 0 4,174,140 0 4,174,140 0 0
Otros ingresos de operaciones:
Otros ingresos 101,407 0 101,407 64,234 37,173 0 0
Gastos de ventas generales y administrativos (4,136,213) 0 (4,136,213) (14,335) (4,121,808) 0 (70)
Utilidad en operaciones 139,334 0 139,334 49,899 89,505 0 (70)
Costos de financiamiento, neto (264,757) 0 (264,757) 0 (264,757) 0 0
Utilidad antes del impuesto sobre la renta, interés minoritario
y resultado neto de las operaciones descontinuadas (125,423) 0 (125,423) 49,899 (175,252) 0 (70)
Operaciones descontinuadas:
Otros ingresos de operaciones:
Gastos de ventas generales y administrativos (336) 0 (336) 0 0 (336) 0
Pérdida en operaciones descontinuadas (336) 0 (336) 0 0 (336) 0
Utilidad (pérdida) antes del impuesto sobre la renta e interés
minoritario (125,759) 0 (125,759) 49,899 (175,252) (336) (70)
Impuesto sobre la renta (9,000) 0 (9,000) 0 (9,000) 0 0
Utilidad (pérdida) antes del interés minoritario (134,759) 0 (134,759) 49,899 (184,252) (336) (70)
Interés minoritario (1,205) (1,205) 0 0 0 0 0
Utilidad (pérdida) neta (135,964) (1,205) (134,759) 49,899 (184,252) (336) (70)
Activos 22,483,981 (7,855,186) 30,339,167 10,259,175 20,068,347 715 10,930
Pasivos 15,872,653 (3,810,986) 19,683,639 4,395,858 15,246,464 39,900 1,417
Patrimonio de los accionistas 6,611,328 (4,044,200) 10,655,528 5,863,317 4,821,883 (39,185) 9,513
Depreciación del período 117,527 0 117,527 0 117,527 0 0
Otros gastos que no requieren desembolsos de efectivo
Provisión para prima de antigüedad 17,117 0 17,117 0 17,117 0 0
Reserva para faltante de inventario 15,392 0 15,392 0 15,392 0 0
Provisión para cuentas incobrables 8,250 0 8,250 0 8,250 0 0
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Notas a los Estados Financieros12
(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Importantes (a) Declaración de cumplimiento
Estos estados financieros consolidados, han sido preparados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), promulgadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB).
(b) Base de preparación
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por el valor de los terrenos los cuales han sido revaluados a valores de mercado, siguiendo los lineamientos del método alternativo permitido por la Norma Internacional de Contabilidad No.16 y las inversiones, según se explica en el acápite (f).
Las políticas contables han sido aplicadas consistentemente por la Compañía, y son consistentes con aquellas utilizadas el año anterior. Todos los saldos y transacciones importantes entre compañías, han sido eliminados en la consolidación.
Los estados financieros consolidados están expresados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar ($) de los Estados Unidos de América.
(c) Inventarios
Los inventarios de mercancía se valoran al costo o valor neto de realización, el más bajo, por el método de costo promedio. Los inventarios en tránsito se valoran según el costo de la factura.
La provisión para mercancía dañada se establece en función del comportamiento histórico de las pérdidas sufridas en años anteriores y evaluación individual por categoría de productos que efectúa la gerencia. Durante el año se hace una reserva en forma mensual, se realizan inventarios cíclicos y se van ajustando contra esta reserva.
(d) Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras
Los inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras están valorados al costo, excepto por el valor de los terrenos que ha sido revaluado a su valor de mercado determinado por los avalúos realizados por valuadores independientes calificados. Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan mientras que los reemplazos menores, reparaciones y mantenimiento que no mejoran el activo ni alargan su vida útil restante, se cargan contra operaciones a medida que se efectúan.
La ganancia o pérdida en retiro o venta de activos fijos se determina comparando el importe neto que se estima obtener por la venta, en su caso, contra el valor en libros de los respectivos activos y las mismas son incluidas en el estado de utilidad.
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Notas a los Estados Financieros13 (e) Depreciación y amortización
El método de línea recta es utilizado para la depreciación y amortización de los activos fijos utilizando los siguientes porcentajes con base a la vida útil estimada:
Edificio 2.5%
Mejoras 5%
Mobiliario y equipo 10%
Equipo electrónico 10%
Equipo cómputo y de
programación 33%
Autos y camiones 15%
(f) Inversiones
La Compañía ha clasificado su cartera de inversiones, como valores disponibles para la venta.
Los cambios en el valor razonable de estos valores, si los hubiese, son registrados directamente al patrimonio neto hasta que los valores sean vendidos o se determine que éstos han sufrido un deterioro de valor.
(g) Provisión para prima de antigüedad e indemnizaciones
La provisión para la prima de antigüedad e indemnizaciones se establece con cargo a gastos de operaciones y se calcula a razón de 2.25% del total de salarios pagados en el año.
(h) Cuentas por cobrar comerciales y otras
Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se mantienen al costo menos cualquier pérdida por deterioro en su condición de cobro. La Compañía establece la provisión para cuentas incobrables con cargos a las operaciones del período para cubrir las posibles pérdidas basadas en las evaluaciones individuales de cada una de las cuentas por cobrar.
(i) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos son reconocidos cuando se han transferido los riesgos y beneficios significativos de propiedad al comprador y es probable que los beneficios económicos asociados con la transacción fluyan hacia la empresa.
(j) Impuesto sobre la renta
El impuesto sobre la renta del año, comprende impuesto sobre la renta corriente y diferido.
El impuesto sobre la renta corriente, es la estimación del impuesto por pagar sobre la renta neta gravable del año, utilizando tasas vigentes a la fecha del balance, y cualquier otro ajuste al impuesto sobre la renta por pagar correspondiente a años anteriores.
El impuesto diferido se provisiona utilizando el método pasivo del balance de situación, considerando las diferencias temporales entre el valor corriente de los activos y pasivos para propósitos financieros y las cantidades utilizadas para propósitos fiscales. La cantidad provisionada de impuesto diferido se estima basándose en el método de realización o establecimiento del valor corriente de los activos y pasivos, utilizando las tasas vigentes a la fecha del balance.
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Notas a los Estados Financieros14
El impuesto diferido activo se reconoce únicamente cuando es probable que existirán beneficios futuros contra los cuales las pérdidas y créditos fiscales puedan ser utilizados. Los activos por impuesto diferido se eliminan cuando ya no es probable que se generen beneficios futuros para ser utilizados.
(k) Deterioro de activos
Los valores según libros de los activos mantenidos por la Compañía excepto los inventarios y las inversiones según se describe en la nota 2(c) y 2(f), son revisados en cada fecha del balance de situación para determinar si existen algunas indicaciones de deterioro permanente. Un activo está deteriorado cuando el valor recuperable del activo es menor que el valor en libros. Si alguna de estas condiciones existe, la Compañía realiza un estimado del valor recuperable. Cualquier pérdida por deterioro permanente de un activo es registrada en el estado de utilidad.
(l) Información de segmentos
Un segmento de negocios es un componente distinguible de la compañía que se encarga de proporcionar un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios relacionados dentro de un entorno económico en particular, y que está sujeta a riesgos y beneficios que son diferentes de lo otros segmentos del negocio.
(m) Reconocimiento de dividendos sobre acciones preferidas
Los dividendos sobre acciones preferidas son reconocidos directamente contra el patrimonio y devengan dividendos a la tasa de ocho por ciento (8.0%) anual, pagadero trimestralmente a partir de su fecha de emisión.
(n) Cuentas por pagar comerciales y otras
Las cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar se mantienen a su costo histórico.
(o) Costo de financiamiento, neto
Los costos financieros comprenden los intereses pagados por sobregiros y préstamos bancarios, así como de compañía relacionada, neto de intereses ganados sobre cuentas bancarias.
(p) Derecho de distribución
El derecho de distribución representa el valor acordado para ser representantes exclusivos en la República de Panamá de la línea de productos L’Oreal. Este derecho es amortizado en un período de 5 años.
(q) Operaciones descontinuadas
Una operación descontinuada es un componente claramente distinguible del negocio que es abandonado o terminado debido a las decisiones de los directores de la Compañía y el cual representa un segmento importante de un área de operaciones.
(r) Uso de estimados
La administración ha efectuado un número de estimaciones y supuestos relacionados al reporte de activos y pasivos al preparar estos estados financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones relevantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan con la determinación de las cuentas incobrables, provisión para faltantes de inventarios, y la estimación de la vida útil económica de los activos fijos.
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Notas a los Estados Financieros15
(3) Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera Nuevas y Revisadas En el presente año, la Compañía ha adoptado las nuevas y revisadas normas e Interpretaciones expedidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y el Comité Internacional de Interpretaciones de Información Financiera (IFRIC) del IASB que son relevantes para sus operaciones y que entran en vigencia para los períodos contables que empiezan el 1° de enero de 2005.
Los cambios más significativos que resultaron de la adopción de las nuevas y revisadas normas e interpretaciones fueron los siguientes:
• NIC 24 – revelaciones adicionales de transacciones con partes relacionadas se incluyeron en los estados financieros.
• NIC 32 y NIC 39 - la adopción no resultó en cambios sustanciales a las políticas de contables de la Compañía. Se han incluido revelaciones sobre las clases de activos y pasivos financieros, la metodología y estimaciones que se aplicaron en el valor razonable e información sobre la exposición a riesgo de crédito.
(4) Efectivo
A continuación se presenta la composición del efectivo al 31 de marzo de 2006 y 30 de septiembre de 2005:
31/3/06 30/09/05
Caja menuda 4,688 4,225
Cuentas corrientes y de ahorro 1,206,271 929,104 1,210,959 933,329
Depósitos pignorados 150,000 250,000
Al 31 de marzo de 2006, se mantenía depósito a plazo fijo con el Banco Atlántico (Panamá), S. A. y HSBC Bank (Panamá), S. A. por la suma de B/.150,000, con vencimiento en doce meses y el mismo se encontraba garantizando préstamo comercial prendario a favor de Tagarópulos, S. A. Véanse notas 10, 11 y 18.
(5) Documentos por Cobrar
Los documentos por cobrar de clientes representan letras que garantizan créditos otorgados por la venta de mercancías al por mayor por la suma de B/.19,106 y B/.19,307, respectivamente. Las letras son pagaderas generalmente en forma mensual y están representadas por los saldos de clientes relacionados con las operaciones descontinuadas de Artag, S. A.
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Notas a los Estados Financieros16
(6) Saldos y Transacciones con Compañías Relacionadas
Los saldos de cuentas por cobrar y cuentas por pagar con compañías relacionadas se detallan así:
31/3/06 30/9/05 Cuentas por cobrar:
Tagarópulos Industrial, S. A. 8,976 0
Internacional Tagarópulos, S. A. 447,179 399,068
Agroindustrial Rey, S. A. 7,349 41,362
Inmobiliaria Don Antonio, S. A. 681,668 1,279,937 1,145,172 1,720,367
Cuentas por pagar:
Tagarópulos Industrial, S. A. 0 320
Internacional Tagarópulos, S. A. 1,419 1,419 Inmobiliaria Don Antonio, S. A. 27,594 40,081 Agroindustrial Rey, S. A. 171,387 377,914 200,400 419,734
31/3/06 30/9/05 Préstamos por pagar, largo plazo:
Inmobiliaria Tagarópulos, S. A. 1,046,681 1,038,357 Exportaciones Mayal, S. A. (antes Niton, S. A.) 434,656 434,869
Efect, S. A. 112,020 107,913
New Tek, S. A. 332,227 320,046
Jason Critides 26,010 26,957
1,951,594 1,928,142 Las transacciones con compañías relacionadas se detallan así:
31/3/06 31/3/05
Intereses pagados 35,690 36,001
Ventas 1,690,398 1,666,211
Compras 369,289 335,249
Servicio entre afiliadas:
Tagarópulos Industrial, S. A. 5,100 5,100 Internacional Tagarópulos, S. A. 13,455 8,672
C & S, Inc. 22,500 48,665
El saldo en préstamos por pagar con compañías relacionadas a largo plazo, no tiene fecha de vencimiento y causa el 7.66% de interés anual sobre el saldo.
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Notas a los Estados Financieros17 (7) Inventarios
Los inventarios de la empresa se detallan de la siguiente manera:
31/3/06 30/9/05 Mercancía para la venta al por mayor 6,032,600 5,613,199
Inventario en tránsito 1,342,750 1,749,022
7,375,350 7,362,221
Menos reserva para faltante de inventario y/o
productos vencidos o dañados 34,446 0 7,340,904 7,362,221 (8) Inversiones
Valores Disponibles para la Venta
La Norma Internacional de Contabilidad 39 (NIC 39) que trata sobre el reconocimiento y medición de los instrumentos financieros, requiere que las inversiones sean clasificadas en valores negociables, valores mantenidos hasta su vencimiento y valores disponibles para la venta. Igualmente, la norma requiere que tanto los valores negociables como los valores disponibles para la venta sean registrados a sus valores razonables.
Atendiendo los requisitos de la NIC 39, la Compañía ha clasificado sus inversiones en valores disponibles para la venta, las cuales se registran a los valores razonables. La Compañía ha utilizado como valor razonable, los valores patrimoniales al 31 de marzo de 2006, con base a los estados financieros interinos de cada una de las compañías asociadas.
Los valores disponibles para la venta, consisten en acciones de capital, los cuales se componen de la siguiente manera:
31/3/06 30/9/05 Inmobiliaria Chiricrush, S. A. 28,898 28,898 Conservas Panameñas Selectas, S. A. 2,629,477 2,629,477
Corporación La Prensa, S. A. 49,715 49,715
Abattoir Nacional, S. A. 2,500 2,500 2,710,590 2,710,590 La Compañía no obtuvo los estados financieros auditados de las compañías Inmobiliaria Chiricrush, S. A. y Abattoir Nacional, S. A., correspondientes al año 2005. En estos casos, las inversiones se han mantenido al costo de adquisición.
Ver garantías otorgadas en nota 11.
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Notas a los Estados Financieros18 (9) Inmuebles, Mobiliario, Equipo y Mejoras
Al 31 de diciembre de 2005 y 30 de septiembre de 2005, los inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a las propiedades se resumen a continuación:
Valor revaluado y costo al 1° de octubre
de 2005 Adquisiciones
Retiros
Valor revaluado y costo al 31 de marzo de
2006
Terreno 3,659,352 0 0 3,659,352
Edificio 595,671 0 0 595,671
Mejoras a la propiedad 1,570,705 6,759 0 1,577,464 Mobiliario y equipo 2,840,164 71,504 85,942 2,825,726 Equipo rodante 2,411,688 78,745 624,841 1,865,592
Total 11,077,580 157,008 710,783 10,523,805
Depreciación y amortización
acumuladas 1° de octubre
de 2005 Aumento Disminución
Depreciación y amortización
Acumuladas 31 de marzo de
2006
Edificio 594,308 1,361 0 595,669
Mejoras a la propiedad 938,205 51,922 0 990,127 Mobiliario y equipo 2,117,290 86,393 21,958 2,181,725 Equipo rodante 1,914,131 92,508 683,217 1,323,422
Total 5,563,934 232,184 705,175 5,090,943
Valor neto 5,513,646 5,432,862
Valor revaluado y costo al 1° de octubre
de 2004 Adquisiciones Retiros
Valor revaluado y costo al 30 de septiembre
de 2005
Terreno 3,659,352 0 0 3,659,352
Edificio 595,671 0 0 595,671
Mejoras a la propiedad 1,562,588 39,156 31,039 1,570,705 Mobiliario y equipo 2,719,644 120,520 0 2,840,164 Equipo rodante 2,213,149 245,643 47,104 2,411,688
Total 10,750,404 405,319 78,143 11,077,580
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Notas a los Estados Financieros19
Depreciación y amortización
acumuladas 1° de octubre
de 2004 Aumento Disminución
Depreciación y amortización
Acumuladas 30 de septiembre de
2005
Edificio 571,800 22,508 0 594,308
Mejoras a la propiedad 911,583 57,638 31,016 938,205 Mobiliario y equipo 1,873,460 243,830 0 2,117,290 Equipo rodante 1,766,305 186,036 38,210 1,914,131
Total 5,123,148 510,012 69,226 5,563,934
Valor neto 5,627,256 5,513,646
Véase garantías en las notas 10 y 11.
Efectivo el 31 de marzo de 2000, la Compañía adoptó un cambio en su política contable relacionada con el método de valuación de los terrenos. En base a dicho cambio los terrenos fueron revaluados a su valor de mercado tomando como base avalúos llevados a cabo por valuadores profesionales independientes. Al 30 de septiembre de 2005, la Compañía realizó avalúo independiente a algunas propiedades.
El superávit de revaluación ha sido registrado afectando directamente el patrimonio de los accionistas en un renglón separado bajo el encabezado de superávit de revaluación. El superávit de revaluación incluido en el patrimonio será transferido directamente a las utilidades no distribuidas cuando el superávit sea realizado. El superávit por revaluación de B/.2,629,169 en 31 de marzo de 2006 y 30 de septiembre de 2005, se presenta neto del impuesto sobre la renta diferido de B/.154,008 correspondiente a la utilidad gravable que se incurriría en la enajenación de los terrenos.
El detalle de los terrenos revaluados se presenta a continuación:
FINCA #
Costo de
Adquisición Revaluación
Valor de mercado/
Revaluado
28095 415,000 0 415,000
35259 149,228 2,043,912 2,193,140
3013 7,903 190,209 198,112
5542 23,329 (9,329) 14,000
5142 7,507 30,993 38,500
6434 1,701 11,000 12,701
267 5,558 0 5,558
8552 33,295 299,542 332,837
5540-870-312 111,154 206,350 317,504 4811-4814-4815 90,000 8,000 98,000 4835 31,500 2,500 34,000
876,175 2,783,177 3,659,352
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Notas a los Estados Financieros20 (10) Derecho de Distribución
El derecho de distribución se detalla de la siguiente manera:
31/3/06 30/09/05 Costo:
Saldo al inicio y al final del periodo 500,000 500,000 Amortización:
Saldo al inicio del periodo 363,944 263,944
Amortización del periodo 50,000 100,000
Saldo al final del periodo 413,944 363,944
Saldo al final del periodo 86,056 136,056
Tagarópulos, S. A. como distribuidora exclusiva para la República de Panamá de la línea de productos de higiene y belleza L’Oreal acordó pagar B/.500,000 por los derechos de distribución.
Este derecho de distribución, está siendo amortizado con cargo a operaciones, en un período de 5 años.
(10) Préstamos y Financiamientos Bancarios
Los préstamos y financiamientos bancarios se detallan como sigue:
31/3/06 30/09/05 Línea de crédito con vencimiento septiembre de 2006.
Garantizado mediante 137,240 acciones del capital social de Conservas Panameñas Selectas, S. A., 300 acciones de capital social de Inmobiliaria Chiricrush, S. A., primera hipoteca y anticresis sobre las fincas No. 28,095, 4,811, 4814 y 4815; y fianza solidaria entre todas las empresas del Grupo.
400,000 1,050,000 Línea de crédito con vencimiento hasta 180 días.
Garantizado mediante segunda hipoteca sobre las fincas No. 35259, 8552, 4835, 5540, 5542, 5142 y 3013; y fianza solidaria entre todas las empresas
del Grupo. 872,926 993,519
Préstamo comercial con vencimiento en julio de 2011, pagadero mediante 71 pagos mensuales a capital, intereses y FECI de B/.17,466. Garantizado mediante primera hipoteca y anticresis sobre las fincas No. 35259, 8552, 4835, 5540, 5542, 5142 y 3013; endoso de póliza de incendio de todas las propiedades por el 80% del valor de reconstrucción y fianza solidaria entre todas las empresas del
Grupo 912,112 978,538
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Notas a los Estados Financieros21
Total de préstamos por pagar 2,185,038 3,022,057
Menos vencimientos corrientes 717,589 2,189,185
Total del préstamo por pagar a largo plazo 1,467,449 832,872 Las tasas de interés de los préstamos al 31 de marzo de 2006 y 30 de septiembre de 2005 oscilan entre el 6.5% y 8.5%.
Al 31 de marzo de 2006, el Grupo mantenía línea de crédito autorizada por la suma de B/.1,050,000 con Banco General, S. A. y B/.1,000,000 con Banco Atlántico (Panamá), S. A.
Las líneas de crédito tienen vencimiento el 5 y 18 de septiembre de 2006, respectivamente.
Entre los compromisos incluidos en el contrato de línea de crédito y límite de sobregiro con Banco General, S. A. y Banco Atlántico (Panamá), S. A., se incluyen las siguientes condiciones:
Banco General, S. A.
a) La relación Pasivo/Valor Neto Tangible no será mayor de dos punto sesenta y cinco (2.65) y la relación de Activo Corriente/Pasivo Corriente no será menor de uno (1).
b) El producto de la venta de activos fijos será utilizado para la disminución de deudas.
c) Los gastos generales y administrativos no excederán en todo momento el 18% de las ventas totales.
d) Se restringe el pago de dividendos en efectivo, excepto aquellos relacionados con las acciones preferentes.
e) Deudas adicionales a la actual que quisiera contraer el deudor o cualquiera de sus subsidiarias deberá llevar el consentimiento del banco.
f) Presentación de estados financieros trimestrales al banco.
g) Las sociedades Inmobiliaria Don Antonio, S. A., Agroindustrial Rey, S. A. y Setrey, S. A., deberán seguir garantizando la emisión de VCN’s por B/.4,000,000.
Banco Atlántico (Panamá), S. A.
a) No aumentará exposición con ninguna institución financiera. En el caso que lo requiera, deberá contar con la anuencia del Banco Atlántico (Panamá), S. A.
b) La relación de Activo Corriente/Pasivo Corriente deberá ser un mínimo de uno (1).
c) Se restringe el pago de dividendos en efectivo, excepto aquellos relacionados con las acciones preferentes y los accionistas se comprometen a no hacer retiros de fondos.
d) La relación consolidada entre el total de pasivos y el capital neto (activo real – pasivo exigible) del Grupo no deberá exceder el 2.75% al cierre del año fiscal.
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Notas a los Estados Financieros22
e) La relación entre los gastos generales y administrativos a ventas, deberá ser de 18%
o menor, al cierre de cada año fiscal subsiguiente.
f) Presentación de estados financieros trimestrales al banco.
g) Las empresas de Rey Holding Corp. que son: Inmobiliaria Don Antonio, S. A., Agroindustrial Rey, S. A. y Setrey, S. A. deberán seguir garantizando la emisión de VCN por B/.4,000,000.
h) La ganancia neta después de impuestos, más la depreciación, deberá cubrir los pagos anuales a capital que requieren las obligaciones a largo plazo que mantiene el Grupo en una proporción no menor de 1.1.
i) Los siguientes eventos requerirán la autorización previa del banco:
a. Cambios en la posición accionaria mayorista del grupo y en sus principales socios y sus porcentajes de participación.
b. Contratación de nuevos préstamos a largo plazo.
(12) Valores Comerciales Negociables
La Comisión Nacional de Valores de Panamá, autorizó a Empresas Tagarópulos, S. A. para que ofreciera en venta al público Valores Comerciales Negociables por un monto hasta de B/.6,000,000, en forma rotativa y emitidos en forma nominativa de los cuales se emitieron B/.4,000,000. La emisión constó de 4,000 títulos de B/.1,000 cada uno.
Los títulos tienen vencimientos de 180 y 360 días contados a partir de su fecha de emisión.
La emisión consta de las Series BJ, BL, BN, BO, BP, BQ, BR, BS, BT y se pagan intereses trimestralmente a una tasa anual entre 4.50% y 5% para 180 días y entre 4.75% y 5.25%
para 360 días. El pago a capital e intereses de los valores comerciales negociables está garantizado por las fianzas solidarias de las empresas subsidiarias de Empresas Tagarópulos, S. A. y las siguientes empresas relacionadas:
• Inmobiliaria Don Antonio, S. A.
• Agroindustrial Rey, S. A.
• Setrey, S. A.
• Internacional Tagarópulos, S. A.
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Notas a los Estados Financieros23
A continuación, presentamos el detalle de los valores comerciales negociables:
31/3/06 30/09/05 Series BF Vencimiento en febrero 2006 0 45,000 Series BH Vencimiento en marzo 2006 0 110,000 Series BJ Vencimiento en abril 2006 485,000 485,000 Series BK Vencimiento en febrero 2006 0 156,000 Series BL Vencimiento en agosto 2006 525,000 525,000
Series BM Vencimiento en marzo 2006 0 355,000
Series BN Vencimiento en septiembre 2006 200,000 200,000 Series BO Vencimiento en abril 2006 849,000 849,000 Series BP Vencimiento en octubre 2006 1,275,000 1,275,000 Series BQ Vencimiento en agosto 2006 191,000 0 Series BR Vencimiento en febrero 2007 10,000 0 Series BS Vencimiento en septiembre 2006 340,000 0 Series BT Vencimiento en marzo 2007 125,000 0
4,000,000 4,000,000
(13) Provisión para Prima de Antigüedad e Indemnización
El Código de Trabajo que entró en vigencia el 2 de abril de 1972, establece en su Artículo 224 el reconocimiento de una prima de antigüedad de servicio. De acuerdo a la Ley 44 del 12 de agosto de 1995 se establece que el derecho a una prima de antigüedad será a razón de una semana de salario por cada año de trabajo, desde el inicio de la relación de trabajo.
En el capítulo III, Artículo 229-A de la citada ley 44 mediante la cual se modificó parte del Código de Trabajo, se establece que en los contratos por tiempo indefinido, los empleadores establecerán un fondo de cesantía por pagar al trabajador, al cesar la relación de trabajo, la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado o renuncia justificada.
Además, indica que el fondo se establecerá a través de cotizaciones trimestrales de la prima de antigüedad del trabajador y el 5% de la indemnización mensual a que pudiese tener derecho el trabajador.
(14) Interés Minoritario
El interés minoritario se detalla de la siguiente manera:
31/3/06 30/09/05
Capital:
Al inicio y final del año 107,171 107,171 Déficit acumulado:
Al inicio del año (26,981) (20,929)
Participación en los resultados del año 1,182 (6,052) Al final del año (25,799) (26,981) Total del interés minoritario 81,372 80,190
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Notas a los Estados Financieros24 (15) Impuestos
De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, las declaraciones del impuesto sobre la renta de Empresas Tagarópulos, S. A. y Subsidiarias pueden estar sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales, por los tres últimos años, incluyendo el año terminado el 30 de septiembre de 2005.
Además, los registros de las Compañías pueden estar sujetos a examen por las autoridades fiscales para determinar el cumplimiento con la ley del impuesto de timbres y del impuesto de transferencia de bienes muebles y servicios (ITBMS).
La conciliación entre la utilidad financiera antes del impuesto sobre la renta y la utilidad neta fiscal al 31 de marzo de 2005 y 2004, se presenta a continuación:
31/3/06 31/3/05
Utilidad antes del impuesto sobre la renta 165,528 (91,700) Impuesto sobre la renta considerando la tasa
efectiva del 30% 49,658 (27,510)
Pérdidas en subsidiarias 206 52,697
Gastos no deducibles 32,819 23,194
Ingreso no gravable (15,509) 0
Beneficio de arrastre de pérdida (23,511) (39,381) 40,663 9,000 La conciliación del impuesto diferido del año anterior con el año actual es como sigue:
31/3/06 30/09/05
Impuesto sobre la renta diferido activo:
Diferencias temporales:
Impuesto sobre la renta diferido activo al inicio
del período 79,757 87,797
Beneficio de arrastre de pérdida (10,076) (8,040) Impuesto sobre la renta diferido activo al final del
período 69,681 79,757
Impuesto sobre la renta diferido pasivo:
Impuesto sobre la renta diferido pasivo al inicio
del período 230,975 216,475
Diferencia en la provisión para cuentas
incobrables 0 14,500
Impuesto sobre la renta diferido pasivo al final
del período 230,975 230,975
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Notas a los Estados Financieros25
A partir del 3 de febrero de 2005, fecha de entrada en vigencia de la ley No. 6 de 2 de febrero de 2005, el artículo 699 del Código Fiscal indica que las personas jurídicas deben pagar el impuesto sobre la renta a una tasa del treinta por ciento (30%) sobre la que resulte mayor entre: (1) la renta neta gravable calculada por el método tradicional establecido en el Título I del Libro Cuarto del Código Fiscal, o (2) la renta neta gravable que resulte de deducir, del total de ingresos gravables, el noventa y cinco punto treinta y tres por ciento (95.33%) de dicho total de ingresos gravables. Para el periodo fiscal a terminar 30 de septiembre 2006, la compañía esta obligada a realizar ambos cálculos del impuesto sobre la renta, tanto el cálculo de acuerdo con el método tradicional, como el cálculo alternativo del impuesto sobre la renta (CAIR).
(16) Utilidad Básica por Acción
La utilidad básica por acción se presenta a continuación:
31/3/06 31/3/05 Total de
acciones
Acciones vigentes
Total de acciones
Acciones vigentes Saldo al inicio y al final del periodo 3,715,643 3,715,643 3,715,643 3,715,643
Cálculo de utilidad básica por acción:
Utilidad neta 121,865 (211,045) Total de acciones ponderado 3,715,643 3,715,643 Utilidad básica por acción 0.03 (0.06)
En Asamblea General de Accionistas de la sociedad Empresas Tagarópulos, S. A. celebrada el 4 de julio de 2002, se aprobó enmendar la cláusula quinta del pacto social de la sociedad.
A continuación detallamos algunas de las enmiendas realizadas a la cláusula quinta del pacto social:
El capital social estará representado por diez millones cinco mil (10,005,000) acciones, dividido en diez millones (10,000,000) de acciones comunes sin valor nominal y cinco mil (5,000) acciones preferidas con un valor nominal de mil balboas (B/.1,000), cada una, con los derechos, restricciones y privilegios establecidos en la presente cláusula.
Las acciones preferidas no tienen derecho a voto, y devengarán dividendos a la tasa de ocho por ciento neto (8.0%) anual, pagadero trimestralmente a partir de su fecha de emisión. Dichas acciones devengarán dividendos con prelación a las acciones comunes, en virtud de las utilidades netas de la sociedad o del exceso de su activo sobre su pasivo para cada período fiscal y los mismos serán acumulativos a la tasa que se fije, en el respectivo certificado de acciones preferidas, según resolución de la Junta Directiva.
Las acciones preferidas pueden ser redimibles en la forma y en los términos que estipule la Asamblea General de Accionistas. La Asamblea de Accionistas podrá autorizar y regular la convertibilidad de las acciones preferidas en acciones comunes.
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Notas a los Estados Financieros26 (17) Gastos de Personal
Los gastos de personal se detallan de la siguiente manera:
31/3/06 31/3/05 Salarios y costos relacionados 1,929,067 1,753,258
Gasto de representación 158,954 143,810
Viajes y viáticos 205,171 201,225
Sobretiempo 59,061 23,927
Beneficio a empleados 46,944 19,964
Uniformes 22,853 14,472
Prima de antigüedad 35,369 31,478
Total 2,457,419 2,188,134 (18) Otros Ingresos de Operaciones
La composición de otros ingresos de operaciones se presenta a continuación:
31/3/06 31/3/05 Ingresos por servicios entre afiliadas 19,555 13,772
Alquileres ganados 4,200 3,300
Ganancia en la venta de activo fijo, neto 5,130 0 Dividendos recibidos sobre inversión 67,375 113,727 Otros ingresos, menores 13,393 20,101
109,171 150,900
(19) Compromisos
Al 31 de marzo de 2006 y 30 de septiembre de 2005, Tagarópulos, S. A., mantenía cartas de crédito abiertas “stand by” por la suma de B/.100,000 con HSBC Bank (Panamá), S. A. y B/.19,115 con Banco Atlántico (Panamá), S. A., para la importación de mercancías. Las mismas se encuentran garantizadas con fianzas solidarias de las empresas del Grupo.
Al 31 de marzo de 2006, la compañía mantenía pasivos contingentes de reclamos originados en proceso laboral por despido injustificado presentado ante las Juntas de Conciliación y Decisión, por la cuantía de B/.21,212 más las costas. Basados en información provista por los asesores legales externos, la Compañía está tomando acciones en contra de tales demandas y espera tener resultados favorables en todas las instancias por lo que no se ha establecido provisión alguna.
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31 de marzo de 2006 (Cifras en Balboas)
Empresas Total
Total Tagarópulos Grupo Tagarópulos, Prota, Mobitag,
Activos Consolidado Eliminación Sub-total S. A. Tagarópulos S. A. S. A. S. A.
Activos corrientes
Efectivo 1,210,959 0 1,210,959 45,844 1,165,115 1,165,115 0 0
Efectivo restringido 150,000 0 150,000 0 150,000 150,000 0 0
Cuentas por cobrar:
Clientes 5,069,482 0 5,069,482 0 5,069,482 5,069,162 0 320
Documentos por cobrar 19,103 0 19,103 0 19,103 19,103 0 0
Empleados 59,897 0 59,897 0 59,897 59,897 0 0
Afiliadas y relacionadas 1,145,172 (3,727,073) 4,872,245 3,382,766 1,489,479 1,489,479 0 0
Otras 41,343 0 41,343 82 41,261 40,966 0 295
6,334,997 (3,727,073) 10,062,070 3,382,848 6,679,222 6,678,607 0 615
Menos provisión para cuentas incobrables 212,731 0 212,731 0 212,731 212,731 0 0
Total de cuentas por cobrar 6,122,266 (3,727,073) 9,849,339 3,382,848 6,466,491 6,465,876 0 615
Inventarios, neto 7,340,904 0 7,340,904 0 7,340,904 7,340,904 0 0
Gastos pagados por adelantado 89,683 0 89,683 0 89,683 89,683 0 0
Impuesto sobre la renta pagado por adelantado 108,475 (33,587) 142,062 0 142,062 131,130 10,932 0
Total de activos corrientes 15,022,287 (3,760,660) 18,782,947 3,428,692 15,354,255 15,342,708 10,932 615
Activos no corrientes
Inversiones 2,710,590 (4,044,200) 6,754,790 6,754,790 0 0 0 0
Impuesto sobre la renta diferido 69,681 0 69,681 0 69,681 69,681 0 0
Inmuebles, mobiliario, equipos y mejoras, neto de
depreciación y amortización acumuladas 5,432,862 0 5,432,862 0 5,432,862 5,432,862 0 0
Depósitos en garantía 7,053 0 7,053 0 7,053 7,053 0 0
Fondo de cesantía 290,187 0 290,187 0 290,187 290,187 0 0
Derecho de distribución 86,056 0 86,056 0 86,056 86,056 0 0
Otros activos 294 0 294 0 294 194 0 100
Total de activos no corrientes 8,596,723 (4,044,200) 12,640,923 6,754,790 5,886,133 5,886,033 0 100
Total de activos 23,619,010 (7,804,860) 31,423,870 10,183,482 21,240,388 21,228,741 10,932 715
Anexo de Consolidación-Información sobre el Balance de Situación
EMPRESAS TAGAROPULOS, S. A. Y SUBSIDIARIAS
Anexo de Consolidación-Información sobre el Balance de Situación, Continuación (Cifras en Balboas)
Empresas Total
Total Tagarópulos Grupo Tagarópulos, Prota, Mobitag,
Pasivos y Patrimonio de los Accionistas Consolidado Eliminación Sub-total S. A. Tagarópulos S. A. S. A. S. A.
Pasivos corrientes
Préstamos y financiamientos bancarios, porción corriente 717,589 0 717,589 0 717,589 717,589 0 0
Valores comerciales negociables 4,000,000 0 4,000,000 4,000,000 0 0 0 0
Cuentas por pagar:
Proveedores 7,867,186 0 7,867,186 0 7,867,186 7,867,186 0 0
Afiliadas y relacionadas 200,400 (3,727,073) 3,927,473 370,179 3,557,294 3,527,075 1,419 28,800
Intereses por pagar 23,167 0 23,167 23,167 0 0 0 0
Otras 100,778 0 100,778 0 100,778 96,076 0 4,702
Total de cuentas por pagar 8,191,531 (3,727,073) 11,918,604 393,346 11,525,258 11,490,337 1,419 33,502
Depósitos de clientes 6,741 0 6,741 0 6,741 0 0 6,741
Gastos acumulados por pagar 255,256 (33,587) 288,843 2,363 286,480 286,480 0
Total de pasivos corrientes 13,171,117 (3,760,660) 16,931,777 4,395,709 12,536,068 12,494,406 1,419 40,243
Pasivos no corrientes
Préstamo y financiamientos bancarios, excluyendo
porción corriente 1,467,449 0 1,467,449 0 1,467,449 1,467,449 0 0
Préstamo por pagar compañías relacionadas, largo plazo 1,951,594 0 1,951,594 0 1,951,594 1,951,594 0 0
Provisión para prima de antigüedad y cesantía 307,877 0 307,877 0 307,877 307,877 0 0
Impuesto sobre la renta diferido 230,975 0 230,975 0 230,975 230,975 0 0
Total de pasivos no corrientes 3,957,895 0 3,957,895 0 3,957,895 3,957,895 0 0
Total de pasivos 17,129,012 (3,760,660) 20,889,672 4,395,709 16,493,963 16,452,301 1,419 40,243
Patrimonio de los accionistas
Acciones preferidas 3,560,000 0 3,560,000 3,560,000 0 0 0 0
Capital en acciones 16,501,603 (4,151,131) 20,652,734 16,477,333 4,175,401 3,687,871 200,000 287,530
Utilidades no distribuidas (déficit acumulado) 7,251,855 3,947,128 3,304,727 5,305,048 (2,000,321) (1,495,431) (184,552) (320,338)
Escisión de la inversión en subsidiarias (23,466,800) (3,912,720) (19,554,080) (19,554,080) 0 0 0 0
Superávit de revaluación 2,629,169 0 2,629,169 0 2,629,169 2,629,169 0 0
Impuesto complementario (67,201) (8,849) (58,352) (528) (57,824) (45,169) (5,935) (6,720)
Total del patrimonio de los accionistas mayoritarios 6,408,626 (4,125,572) 10,534,198 5,787,773 4,746,425 4,776,440 9,513 (39,528)
Interés minoritario 81,372 81,372 0 0 0 0 0 0
Total de patrimonio de los accionistas 6,489,998 (4,044,200) 10,534,198 5,787,773 4,746,425 4,776,440 9,513 (39,528)
Total de pasivo y patrimonio de los acccionistas 23,619,010 (7,804,860) 31,423,870 10,183,482 21,240,388 21,228,741 10,932 715 Véase el informe de compilación de los auditores independientes que se acompaña.
EMPRESAS TAGAROPULOS, S. A. Y SUBSIDIARIAS
Anexo de Consolidación-Información sobre las Utilidades (Pérdidas)
(Cifras en Balboas)
Empresas Total
Total Tagarópulos Grupo Tagarópulos, Prota, Mobitag,
Consolidado Eliminación Sub-total S. A. Tagarópulos S. A. S. A. S. A.
Operaciones que continúan:
Ventas netas 26,817,905 0 26,817,905 0 26,817,905 26,817,905 0 0
Costo de ventas 21,955,346 0 21,955,346 0 21,955,346 21,955,346 0 0
Ganancia bruta en ventas 4,862,559 0 4,862,559 0 4,862,559 4,862,559 0 0
Otros ingresos operacionales 109,171 0 109,171 67,375 41,796 41,796 0 0
Gastos de ventas generales y administrativos (4,508,894) 0 (4,508,894) (23,575) (4,485,319) (4,485,319) 0 0
Ganancia en operaciones 462,836 0 462,836 43,800 419,036 419,036 0 0
Costos de financiamiento (296,623) 0 (296,623) 0 (296,623) (296,623) 0 0
Utilidad antes del impuesto sobre
la renta, interés minoritario y resultado neto
de las operaciones descontinuadas 166,213 0 166,213 43,800 122,413 122,413 0 0
Operaciones descontinuadas:
Gastos de ventas generales y administrativos (685) 0 (685) 0 (685) 0 0 (685)
Pérdida en operaciones descontinuadas (685) 0 (685) 0 (685) 0 0 (685)
Utilidad (pérdida) antes del impuesto sobre
la renta e interés minoritario 165,528 0 165,528 43,800 121,728 122,413 0 (685)
Impuesto sobre la renta 43,663 0 43,663 0 43,663 43,663 0 0
Utilidad (pérdida) neta 121,865 0 121,865 43,800 78,065 78,750 0 (685)
Atribuible a:
Accionistas de la controladora 120,683 (1,182) 121,865 43,800 78,065 78,750 0 (685)
Interés minoritario 1,182 1,182 0 0 0 0 0 0
121,865 0 121,865 43,800 78,065 78,750 0 (685)
Véase el informe de compilación de los auditores independientes que se acompaña.
Por el periodo de seis meses terminados el 31 de marzo de 2006
EMPRESAS TAGAROPULOS, S. A. Y SUBSIDIARIAS
Anexo de Consolidación-Información sobre Cambios en el Patrimonio de los Accionistas
(Cifras en Balboas)
Empresas Total
Total Tagarópulos Grupo Tagarópulos, Prota, Mobitag,
Consolidado Eliminación Sub-total S. A. Tagarópulos S. A. S. A. S. A.
Acciones preferidas:
Saldo al inicio y al final del periodo 3,560,000 0 3,560,000 3,560,000 0 0 0 0
Acciones comunes:
Saldo al inicio y al final del periodo 16,501,603 (4,151,131) 20,652,734 16,477,333 4,175,401 3,687,871 200,000 287,530
Interés minoritario:
Saldo al 30 de septiembre de 2005 80,190 80,190 0 0 0 0 0 0
Interés minoritario del periodo 1,182 1,182 0 0 0 0 0 0
Saldo al 31 de marzo de 2006 81,372 81,372 0 0 0 0 0 0
Utilidades no distribuidas:
Saldo al 30 de septiembre de 2005 7,272,402 3,948,310 3,324,092 5,402,478 (2,078,386) (1,574,181) (184,552) (319,653)
Dividendos de acciones preferidas (141,230) 0 (141,230) (141,230) 0 0 0 0
Utilidad (pérdida) neta, periodo 120,683 (1,182) 121,865 43,800 78,065 78,750 0 (685)
Saldo al 31 de marzo de 2006 7,251,855 3,947,128 3,304,727 5,305,048 (2,000,321) (1,495,431) (184,552) (320,338)
Escisión de la inversión en subsidiarias
Saldo al inicio y al final del periodo (23,466,800) (3,912,720) (19,554,080) (19,554,080) 0 0 0 0
Superávit de revaluación:
Saldo al inicio y al final del periodo 2,629,169 0 2,629,169 0 2,629,169 2,629,169 0 0
Impuesto complementario:
Saldo al 30 de septiembre de 2005 (67,201) (8,849) (58,352) (528) (57,824) (45,169) (5,935) (6,720)
Impuesto complementario pagado 0 0 0 0 0 0 0 0
Saldo al 31 de marzo de 2006 (67,201) (8,849) (58,352) (528) (57,824) (45,169) (5,935) (6,720)
Total del patrimonio de los accionistas 6,489,998 (4,044,200) 10,534,198 5,787,773 4,746,425 4,776,440 9,513 (39,528)
Véase el informe de compilación de los auditores independientes que se acompaña.
Por el periodo de seis meses terminados el 31 de marzo de 2006
EMPRESAS TAGAROPULOS, S. A. Y SUBSIDIARIAS
Anexo de Consolidación - Gastos de Ventas, Generales y Administrativos
(Cifras en Balboas)
Empresas Total
Total Tagarópulos Grupo Tagarópulos Prota, Mobitag,
Consolidado Eliminación Sub-total S. A. Tagarópulos S. A. S. A. S. A.
Salarios y costos relacionados 1,929,067 0 1,929,067 0 1,929,067 1,929,067 0 0
Gasto de representación 158,954 0 158,954 0 158,954 158,954 0 0
Sobretiempo 59,061 0 59,061 0 59,061 59,061 0 0
Beneficios empleados 46,944 0 46,944 0 46,944 46,944 0 0
Uniformes 22,853 0 22,853 0 22,853 22,853 0 0
Seguridad 85,705 0 85,705 0 85,705 85,705 0 0
Prima de antigüedad 35,369 0 35,369 0 35,369 35,369 0 0
Cuentas malas 16,500 0 16,500 0 16,500 16,500 0 0
Viajes y viáticos 211,838 0 211,838 6,667 205,171 205,171 0 0
Dietas 8,750 0 8,750 8,750 0 0 0 0
Alquileres 16,909 0 16,909 0 16,909 16,909 0 0
Depreciación y amortización 232,184 0 232,184 0 232,184 232,184 0 0
Amortización de derecho de distribución 50,000 0 50,000 0 50,000 50,000 0 0
Agua, luz y energía 155,675 0 155,675 0 155,675 155,675 0 0
Telecomunicaciones 58,282 0 58,282 376 57,906 57,906 0 0
Mantenimiento 70,728 0 70,728 96 70,632 69,947 0 685
Combustibles 206,839 0 206,839 270 206,569 206,569 0 0
Flete y almacenaje 66,068 0 66,068 0 66,068 66,068 0 0
Partes y repuestos 99,217 0 99,217 18 99,199 99,199 0 0
Aseo y limpieza 15,591 0 15,591 0 15,591 15,591 0 0
Anuncios y propagandas 381,069 0 381,069 0 381,069 381,069 0 0
Donaciones 300 0 300 0 300 300 0 0
Seguros 29,464 0 29,464 2,107 27,357 27,357 0 0
Utiles de oficinas 58,209 0 58,209 110 58,099 58,099 0 0
Impuestos generales 70,297 0 70,297 314 69,983 69,983 0 0
Honorarios profesionales 97,410 0 97,410 1,000 96,410 96,410 0 0
Mercancía dañada 160,629 0 160,629 0 160,629 160,629 0 0
Provisión para faltante de inventario 28,807 0 28,807 0 28,807 28,807 0 0
Gastos no deducibles 76,472 0 76,472 77 76,395 76,395 0 0
Misceláneos 60,388 0 60,388 3,790 56,598 56,598 0 0
Total de gastos 4,509,579 0 4,509,579 23,575 4,486,004 4,485,319 0 685
Menos: Gastos de operaciones descontinuadas (685) 0 (685) 0 (685) 0 0 (685)
Gastos de operaciones que continúan 4,508,894 0 4,508,894 23,575 4,485,319 4,485,319 0 0
Véase el informe de compilación de los auditores independientes que se acompaña Por el período de seis meses terminados el 31 de marzo de 2006
