[pág. 172]
E
l Fondo Monetario
Inter-nacional publicó en el mes
de Octubre sus proyecciones de
crecimiento revisadas; donde se
estima para el año 2013 un
cre-cimiento de 4% para Ecuador,
uno de los valores más altos de
la región después de Perú (5,4%).
El caso ecuatoriano, a pesar de
mantener una tasa importante,
presenta señales de
desacelera-ción económica, lo que a su vez
lleva al Gobierno a buscar
alter-nativas que permitan revertir
es-te escenario como la generación
de recursos mediante la actividad
minera, petrolera y el cambio de
la matriz productiva.
Un menor dinamismo económico
también presenta resultados sobre
la inflación, de tal manera que a
Septiembre Ecuador presentó la
tasa más baja, con una variación
anual de 1,71%; frente al 2,27%
de Colombia, 2,83% de Perú y
Ve-nezuela con la situación más
críti-ca de 49,4%.
A su vez, según cifras del INEC,
el desempleo urbano a
Septiem-bre fue de 4,57% y el subempleo
42,69%. El nivel de desempleo en
Ecuador, de acuerdo a las fuentes
oficiales es la menor entre sus
ve-cinos, ya que para Perú es 5,9%
en Lima y en Colombia 9,3%.
Información generada por:
UNIDAD DE INVESTIGACIÓN
ECONÓMICA Y DE MERCADO
GENERAL
PERSPECTIVA
Mes
sep-13
sep-12
Difer.
dic-12
Difer.
Tasa Pasiva (%)
4,53
4,53
0,00
4,53
0,00
Tasa Activa (%)
8,17
8,17
0,00
8,17
0,00
Tasa Máxima Convencional (%)
9,33
9,33
0,00
9,33
0,00
Costo real del dinero (%)
14,67
15,35
-0,68
15,56
-0,89
Inflación Anual (% Var.)
1,71
5,22
-3,51
5,41
-3,70
Inflación Mensual (% Var.)
0,57
1,12
-0,55
0,40
0,17
Precio del Petróleo (US$/barril)
102,9
91,7
11,17
93,88
8,99
RILD (Millones US$)
4.233,5
4.883,4
-649,93
2482,53
1750,97
Fuente: Banco Central del Ecuador, Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
Variación anual de índices de precios
Fuente: Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Variación anual de índices de precios, por producto
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Deuda bruta del Gobierno Central con relación al PIB
Fuente: FMI - WEO Elaborado por: UIEM
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: FMI, WEO Octubre de 2013 Elaborado por: UIEM
Evolución dela deuda interna pública (USD Millones)
Fuente: Ministerio de Finanzas. BCE Elaborado por: UIEM
Precio del petróleo ecuatoriano (USD por barril a Octubre)
Fuente: Banco Central del Ecuador - SIN Elaborado por: UIEM
Colombia
Perú
Ecuador
Riesgo país EMBI (Emerging Markets Bonds Index)
Fuente: JP Morgan, Bancos Centrales de Ecuador y Perú, Ministerio de Finanzas de Venezuela Elaborado por: UIEM
Productor (der.)
Consumidor (izq.)
Índices bursátiles
1,71
-0,69
2,53
2,05
2,24
4,24
0,83
-1
0
1
2
3
4
5
6
Total
Alimentos Vestido
Alquiler Muebles
Salud Transporte
sep-12
sep-13
1,71
3,60
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
sep-11
Oct
Nov
Dic
ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
sep-12
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jul
Jul
Ago
sep-13
3,5
2,5
3,7
4,0
1,2
5,4
1,0
0
1
2
3
4
5
6
7
Argentina Brasil Colombia Ecuador México
Perú Venezuela
2012
2013 ( p)
3.277,64
3.645,42
4.664,99
7.780,50
8.624,58
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
(Agosto)
19,64
27,96
19,46
25,47 24,29
36,79
55,5
47,25
65,99 67,81
79,28 82,73
93,49
86,3
101,21
0
20
40
60
80
100
120
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Dólares por barril
32,34
22,51
18,65
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
227
201
621
919
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
0
50
100
150
200
250
300
oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
jun
oct-13
Brasil
Colombia
México
Ecuador der.
Perú
Venezuela der.
Fuente: Yahoo Finanzas Elaborado por: UIEM
15168,01
3794,01
5285,28
54981
40218,32
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
jun
oct-13
Dow Jones
Nasdaq
Merval
Bovespa (Der.)
MXX (Der.)
Variación anual de índices de precios
Fuente: Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Variación anual de índices de precios, por producto
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Deuda bruta del Gobierno Central con relación al PIB
Fuente: FMI - WEO Elaborado por: UIEM
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: FMI, WEO Octubre de 2013 Elaborado por: UIEM
Evolución dela deuda interna pública (USD Millones)
Fuente: Ministerio de Finanzas. BCE Elaborado por: UIEM
Precio del petróleo ecuatoriano (USD por barril a Octubre)
Fuente: Banco Central del Ecuador - SIN Elaborado por: UIEM
Colombia
Perú
Ecuador
Riesgo país EMBI (Emerging Markets Bonds Index)
Fuente: JP Morgan, Bancos Centrales de Ecuador y Perú, Ministerio de Finanzas de Venezuela Elaborado por: UIEM
Productor (der.)
Consumidor (izq.)
Índices bursátiles
1,71
-0,69
2,53
2,05
2,24
4,24
0,83
-1
0
1
2
3
4
5
6
Total
Alimentos Vestido
Alquiler Muebles
Salud Transporte
sep-12
sep-13
1,71
3,60
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
sep-11
Oct
Nov
Dic
ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
sep-12
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jul
Jul
Ago
sep-13
3,5
2,5
3,7
4,0
1,2
5,4
1,0
0
1
2
3
4
5
6
7
Argentina Brasil Colombia Ecuador México
Perú Venezuela
2012
2013 ( p)
3.277,64
3.645,42
4.664,99
7.780,50
8.624,58
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
(Agosto)
19,64
27,96
19,46
25,47 24,29
36,79
55,5
47,25
65,99 67,81
79,28 82,73
93,49
86,3
101,21
0
20
40
60
80
100
120
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2000
2001
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2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Dólares por barril
32,34
22,51
18,65
0
5
10
15
20
25
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45
50
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
227
201
621
919
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
0
50
100
150
200
250
300
oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
jun
oct-13
Brasil
Colombia
México
Ecuador der.
Perú
Venezuela der.
Fuente: Yahoo Finanzas Elaborado por: UIEM
15168,01
3794,01
5285,28
54981
40218,32
0
10000
20000
30000
40000
50000
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70000
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2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
jun
oct-13
Dow Jones
Nasdaq
Merval
Bovespa (Der.)
MXX (Der.)
Variación anual de índices de precios
Fuente: Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Variación anual de índices de precios, por producto
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Deuda bruta del Gobierno Central con relación al PIB
Fuente: FMI - WEO Elaborado por: UIEM
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: FMI, WEO Octubre de 2013 Elaborado por: UIEM
Evolución dela deuda interna pública (USD Millones)
Fuente: Ministerio de Finanzas. BCE Elaborado por: UIEM
Precio del petróleo ecuatoriano (USD por barril a Octubre)
Fuente: Banco Central del Ecuador - SIN Elaborado por: UIEM
Colombia
Perú
Ecuador
Riesgo país EMBI (Emerging Markets Bonds Index)
Fuente: JP Morgan, Bancos Centrales de Ecuador y Perú, Ministerio de Finanzas de Venezuela Elaborado por: UIEM
Productor (der.)
Consumidor (izq.)
Índices bursátiles
1,71
-0,69
2,53
2,05
2,24
4,24
0,83
-1
0
1
2
3
4
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6
Total
Alimentos Vestido
Alquiler Muebles
Salud Transporte
sep-12
sep-13
1,71
3,60
-15
-10
-5
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0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
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7,00
sep-11
Oct
Nov
Dic
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Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
sep-12
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jul
Jul
Ago
sep-13
3,5
2,5
3,7
4,0
1,2
5,4
1,0
0
1
2
3
4
5
6
7
Argentina Brasil Colombia Ecuador México
Perú Venezuela
2012
2013 ( p)
3.277,64
3.645,42
4.664,99
7.780,50
8.624,58
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
(Agosto)
19,64
27,96
19,46
25,47 24,29
36,79
55,5
47,25
65,99 67,81
79,28 82,73
93,49
86,3
101,21
0
20
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60
80
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120
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2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Dólares por barril
32,34
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227
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300
oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
jun
oct-13
Brasil
Colombia
México
Ecuador der.
Perú
Venezuela der.
Fuente: Yahoo Finanzas Elaborado por: UIEM
15168,01
3794,01
5285,28
54981
40218,32
0
10000
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10000
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14000
16000
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oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
jun
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Dow Jones
Nasdaq
Merval
Bovespa (Der.)
MXX (Der.)
INDICADORES ECONÓMICOS AL FINAL DEL PERIODO
I
PERSPE
CTIV
[pág. 174]
Sector Fiscal
Tantos los ingresos como los
gastos del Gobierno
ecuatoria-no han presentado importantes
incrementos en el año 2012. En
materia de ingresos tanto los
al-tos precios del petróleo como
la mejor recaudación tributaria
han sido factores fundamentales
en este resultado. Sin embargo,
el incremento del gasto público
(tanto corriente como de
capi-tal) han requerido de un
finan-ciamiento más alto, de tal forma
que tanto el endeudamiento
in-terno como exin-terno se han
incre-mentado.
A nivel interno, la deuda se
ubi-có en USD 8 624,58 millones en
el mes de agosto, lo que
impli-ca un crecimiento estimado en
términos reales de 8,6% frente a
2012. Cabe recalcar que en 2012
el crecimiento estimado fue de
65,8%. En relación a los países
vecinos, Ecuador presenta una
tendencia creciente en relación a
su endeudamiento bruto, de tal
forma que con relación a su PIB,
en 2012 éste superó al de Perú y
en 2013 se estima que se ubique
en 22,51%. Colombia presenta
un indicador más elevado al
ubi-carse en 32,34%, si bien presenta
una tendencia a reducirse.
PERSPE
CTIV
AS
Variación anual de índices de precios
Fuente: Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Variación anual de índices de precios, por producto
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Deuda bruta del Gobierno Central con relación al PIB
Fuente: FMI - WEO Elaborado por: UIEM
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: FMI, WEO Octubre de 2013 Elaborado por: UIEM
Evolución dela deuda interna pública (USD Millones)
Fuente: Ministerio de Finanzas. BCE Elaborado por: UIEM
Precio del petróleo ecuatoriano (USD por barril a Octubre)
Fuente: Banco Central del Ecuador - SIN Elaborado por: UIEM
Colombia
Perú
Ecuador
Riesgo país EMBI (Emerging Markets Bonds Index)
Fuente: JP Morgan, Bancos Centrales de Ecuador y Perú, Ministerio de Finanzas de Venezuela Elaborado por: UIEM
Productor (der.)
Consumidor (izq.)
Índices bursátiles
1,71
-0,69
2,53
2,05
2,24
4,24
0,83
-1
0
1
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Total
Alimentos Vestido
Alquiler Muebles
Salud Transporte
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3,60
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7,00
sep-11
Oct
Nov
Dic
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Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
sep-12
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jul
Jul
Ago
sep-13
3,5
2,5
3,7
4,0
1,2
5,4
1,0
0
1
2
3
4
5
6
7
Argentina Brasil Colombia Ecuador México
Perú Venezuela
2012
2013 ( p)
3.277,64
3.645,42
4.664,99
7.780,50
8.624,58
0
2.000
4.000
6.000
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2006
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2008
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2011
2012
2013
(Agosto)
19,64
27,96
19,46
25,47 24,29
36,79
55,5
47,25
65,99 67,81
79,28 82,73
93,49
86,3
101,21
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2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Dólares por barril
32,34
22,51
18,65
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
227
201
621
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200
250
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oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
jun
oct-13
Brasil
Colombia
México
Ecuador der.
Perú
Venezuela der.
Fuente: Yahoo Finanzas Elaborado por: UIEM
15168,01
3794,01
5285,28
54981
40218,32
0
10000
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12000
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oct-11
Feb
jun
oct-12
Feb
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Dow Jones
Nasdaq
Merval
Bovespa (Der.)
MXX (Der.)
Variación anual de índices de precios
Fuente: Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Variación anual de índices de precios, por producto
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Deuda bruta del Gobierno Central con relación al PIB
Fuente: FMI - WEO Elaborado por: UIEM
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: FMI, WEO Octubre de 2013 Elaborado por: UIEM
Evolución dela deuda interna pública (USD Millones)
Fuente: Ministerio de Finanzas. BCE Elaborado por: UIEM
Precio del petróleo ecuatoriano (USD por barril a Octubre)
Fuente: Banco Central del Ecuador - SIN Elaborado por: UIEM
Colombia
Perú
Ecuador
Riesgo país EMBI (Emerging Markets Bonds Index)
Fuente: JP Morgan, Bancos Centrales de Ecuador y Perú, Ministerio de Finanzas de Venezuela Elaborado por: UIEM
Productor (der.)
Consumidor (izq.)
Índices bursátiles
1,71
-0,69
2,53
2,05
2,24
4,24
0,83
-1
0
1
2
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4
5
6
Total
Alimentos Vestido
Alquiler Muebles
Salud Transporte
sep-12
sep-13
1,71
3,60
-15
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0
5
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Oct
Nov
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Ago
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3,5
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Argentina Brasil Colombia Ecuador México
Perú Venezuela
2012
2013 ( p)
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(Agosto)
19,64
27,96
19,46
25,47 24,29
36,79
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65,99 67,81
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Dólares por barril
32,34
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Brasil
Colombia
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Fuente: Yahoo Finanzas Elaborado por: UIEM
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Dow Jones
Nasdaq
Merval
Bovespa (Der.)
MXX (Der.)
Variación anual de índices de precios
Fuente: Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Variación anual de índices de precios, por producto
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Deuda bruta del Gobierno Central con relación al PIB
Fuente: FMI - WEO Elaborado por: UIEM
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: FMI, WEO Octubre de 2013 Elaborado por: UIEM
Evolución dela deuda interna pública (USD Millones)
Fuente: Ministerio de Finanzas. BCE Elaborado por: UIEM
Precio del petróleo ecuatoriano (USD por barril a Octubre)
Fuente: Banco Central del Ecuador - SIN Elaborado por: UIEM
Colombia
Perú
Ecuador
Riesgo país EMBI (Emerging Markets Bonds Index)
Fuente: JP Morgan, Bancos Centrales de Ecuador y Perú, Ministerio de Finanzas de Venezuela Elaborado por: UIEM
Productor (der.)
Consumidor (izq.)
Índices bursátiles
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Oct
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Ago
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3,5
2,5
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Argentina Brasil Colombia Ecuador México
Perú Venezuela
2012
2013 ( p)
3.277,64
3.645,42
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2006
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(Agosto)
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Dólares por barril
32,34
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Fuente: Yahoo Finanzas Elaborado por: UIEM
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Dow Jones
Nasdaq
Merval
Bovespa (Der.)
MXX (Der.)
Sector Internacional
La existencia de un acuerdo para elevar el techo de
endeudamiento en EE.UU. permitió que la actividad
pública retome su rumbo y también que mejoren las
expectativas tanto bursátiles como de tipo de
cam-bio en EE.UU., de tal manera que el principal índice
bursátil del país se recuperó a mediados del mes de
octubre.
En el caso de la Unión Europea, el acuerdo en EE.UU.
es visto con buenos ojos ya que permite se eviten
consecuencias que pudieron afectar a la economía del
bloque. A su vez, se sentaron las bases legales para la
consolidación de una unión bancaria.
Por su parte, para el año 2013 se estima un
creci-miento de 7,5% de la economía china por parte del
Banco Mundial, reduciendo su proyección inicial de
8,3%. Este menor dinamismo en la actividad
econó-mica de ese país incide en la demanda y precios de los
productos primarios de la región.
Variación anual de índices de precios
Fuente: Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Variación anual de índices de precios, por producto
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Elaborado por: UIEM
Deuda bruta del Gobierno Central con relación al PIB
Crecimiento del PIB (%)
Evolución dela deuda interna pública (USD Millones)
Fuente: Ministerio de Finanzas. BCE Elaborado por: UIEM
Precio del petróleo ecuatoriano (USD por barril a Octubre)
Fuente: Banco Central del Ecuador - SIN Elaborado por: UIEM
Riesgo país EMBI (Emerging Markets Bonds Index)
Fuente: JP Morgan, Bancos Centrales de Ecuador y Perú, Ministerio de Finanzas de Venezuela Elaborado por: UIEM
Productor (der.)
Consumidor (izq.)
Índices bursátiles
1,71
-0,69
2,53
2,05
2,24
4,24
0,83
-1
0
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Alimentos Vestido
Alquiler Muebles
Salud Transporte
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(Agosto)
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Dólares por barril
32,34
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Fuente: Yahoo Finanzas Elaborado por: UIEM
