R E P S O L, S. A. C O M I T É C O N S U L T I V O D E A C C I O N I S T A S 3 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 5 A C T A N Ú M 7 ASISTENTES Presidente
D. Miguel Martínez San Martín (únicamente durante el punto III del orden del día)
Vicepresidente
D. Ángel Bautista Fernández
Vocales
D. Iñigo Bertrand Ruiz de Velasco D. Francisco Castellví Suaña D. Josep Martí Font
D. Antonio Fuertes García D. Iker Goñi Antuñano D. Eugenio R. Luján Martínez D. Josep María Lloveras Soler D. Pascual Marín Correoso D. José Luis Perdiguero Navas D. Javier Torres Pérez
D. Carlos Sanchidrián Fernández
Secretario
D. Hugo Morales Navarro
Asisten también, por invitación del Sr. Presidente, D. Pedro González Pardo, Jefe de Relación con Accionistas y Contenidos Digitales, y Dña. Cristina Galdón Cuesta, Gestora de Relación con Accionistas y Contenidos Digitales.
En Madrid, a 3 de diciembre de 2015, siendo las 09:30 horas, se reúne el Comité Consultivo de Accionistas de Repsol, S.A. en el domicilio social, con la asistencia de los Sres. al margen expresados, previa convocatoria escrita cursada a los Sres. miembros, con el siguiente Orden del Día:
I.- Bienvenida y presentación II.- Plan Estratégico 2016-2020
III.- Acogida del Plan Estratégico y últimos acontecimientos de la Compañía
IV.- Propuestas del Comité Consultivo y avances en la consecución de objetivos V.- Aprobación del acta de la reunión
El Sr. Bautista declara válidamente constituida la reunión, tras lo cual se pasa al examen de los asuntos comprendidos en su Orden del Día.
I. Bienvenida y presentación
El Sr. Bautista da la bienvenida a los miembros del Comité, a quienes agradece su interés y motivación en esta iniciativa.
A continuación, el Sr. Bautista da cuenta de los hechos e hitos más destacados de la Compañía desde la pasada reunión del Comité, informando, entre otras cuestiones, sobre la situación de la acción y de endeudamiento de la Compañía.
El Comité queda enterado.
II. Plan Estratégico 2016-2020
El Sr. Bautista procede con la exposición del Plan Estratégico 2016-2020 de la Compañía, informando sobre las bases de este nuevo Plan Estratégico: Valor y Resilencia – apoyándose en las palancas de la gestión del portafolio y de la eficiencia. El objetivo principal de ambas líneas consiste en que Repsol sea capaz de crear valor para sus accionistas incluso en entornos difíciles, tal y como se aprecia de los datos considerados en los distintos escenarios previstos en el Plan Estratégico.
La gran flexibilidad para gestionar las inversiones facilitará la reducción del Capex anual del Grupo, que alcanzará un 38% en el período 2018-2020. Por otro lado, el amplio portafolio actual de Repsol permitirá llevar a cabo desinversiones que crearán valor y fortalecerán el balance.
Adicionalmente, las sinergias derivadas principalmente de la integración con Talisman, junto con el nuevo programa de eficiencia —que comprende planes de reducción de Opex y Capex del Upstream, eficiencia y mejora del beneficio de Downstream y redimensionamiento de la Corporación—, alcanzarán en conjunto la cifra de 2.100 millones de euros anuales de ahorro de costes en 2018. De este objetivo de ahorro de costes, a través de sinergias y eficiencia, la mitad se encuentra ya en proceso de implantación. Todo ello permitiría que el Plan Estratégico sea capaz de autofinanciarse.
Tras de ello, el Sr. Bautista da paso a la exposición del posicionamiento estrátegico en el Upstream, que parte de la integración de Repsol y Talisman —que aporta una amplia presencia geográfica, un extenso portafolio de oportunidades de crecimiento orgánico y un portafolio de activos no convencionales—, e incorpora el programa de eficiencia en Capex y Opex y la gestión del portafolio.
De esta forma, la gestión del portafolio del negocio de Upstream le permitirá focalizarse en tres regiones clave (Latinoamérica, Norteamérica y el Sudeste Asiático).
Por su parte, el negocio del Downstream, como generador sostenible de valor, se apoyará en la triple palanca de maximización del desempeño, disciplina financiera y mejora de márgenes, con el objetivo de generar aproximadamente 1.700 millones de euros al año de flujo de caja libre (media 2016-2020).
El Sr. Bautista prosigue exponiendo el programa de eficiencia y de mejora del margen del Downstream, para la maximización del valor y generación de caja.
Finalmente, el Sr. Bautista señala el compromiso del Plan Estratégico con el mantenmiento de la retribución al accionista en línea con el nivel actual.
Durante la presentación del Sr. Bautista y a su finalización se producen distintas intervenciones de los miembros del Comité.
El Comité queda enterado, agradeciendo al Sr. Bautista su intervención y su atención a las consultas y comentarios suscitados por sus miembros.
III. Acogida del Plan Estratégico y últimos acontecimientos de la Compañía
Se incorpora a la reunión D. Miguel Martinez San Martín, Director General C.F.O. y miembro del Comité Ejecutivo Corporativo de Repsol, y Presidente del Comité Consultivo de Accionistas, para informar a los miembros del Comité sobre todas aquellas cuestiones que puedan suscitarse en relación con el nuevo Plan Estratégico y los últimos acontecimientos de la Compañía.
Se comienza preguntando al Sr. Martínez sobre la posible integración de la Compañía con Gas Natural Fenosa, los proyectos de captura de CO2 y las cifras de inversión en I+D de la Compañía.
El Sr. Martínez explica que los negocios de Repsol y de Gas Natura Fenosa son diferentes y, por tanto, no existe solapamiento en el desarrollo de la actividades de ambas Compañías. Asimismo, la participación de Repsol en Gas Natural Fenosa representa a corto plazo una ventaja finaciera respecto del coste que supondría endeudarnos por su valor; es considerada como una fortaleza financiara por las agencias de rating dado su carácter de activo líquido; y supone una diversificación del negocio de Repsol.
Respecto de los proyectos de captura de CO2, el Sr. Martínez informa sobre los elevados costes de un proyecto piloto de estas características y señala que la Compañía ha reducido sus emisiones de CO2 desde el 2010 en un 22% y que en el nuevo Plan Estratégico se contempla como objetivo llegar al 35% de reducción de dichas emisiones.
En cuanto a las cifras de inversión en I+D de la Compañía, el Sr. Martínez señala que estas son acordes al tamaño de nuestra Compañía y se encuentran en la media del sector.
Seguidamente, se pregunta como afectaría a la Compañía un posible descenso en el consumo de diésel.
El Sr. Martínez recuerda a los presentes que la Compañía exporta gasolina, mientras que el balance entre la producción y el consumo nacional de diésel está equilibrado, por lo que cierta sustitución del consumo de diésel por el de gasolina sería beneficioso para la Compañía dado el déficit de diésel existente en otros paises.
A continuación, se pregunta sobre las posibles razones, adicionales a la bajada del precio del petróleo, que hayan podido repercutir en el precio de la acción de la Compañía.
El Sr. Martínez indica que adicionalmente a la caída del precio del petróleo, lo que ha supuesto un descenso generalizado del precio de cotización de las acciones de las petroleras, una de las posibles razones sería la adopción por la Compañía de una posición a largo plazo en Upstream, como en el caso de Shell.
Asimismo, se pregunta sobre las perspectivas del precio del petróleo.
El Sr. Martínez considera que la situación actual no es sostenible teniendo en cuenta, entre otras materias, la situación de los diferentes países productores, el crecimiento de la demanda, el declino de las reservas y la situación de las compañías de Upstream.
Se pregunta también sobre la reciente compra de acciones de la Compañía por parte de varios miembros de Comité Ejecutivo Corporativo.
El Sr. Martínez señala que el actual precio de la acción fue considerado como una buena oportunidad de inversión a largo plazo.
Seguidamente, se pregunta sobre las posibilidades actuales de que la Compañía sea comprada por un tercero.
El Sr. Martínez considera que actualmente en el mercado no se aprecian movimientos en este sentido y que los que querían hacer movimientos de este tipo parecería que ya han actuado. Asimismo, considera que la adquisición de la Compañía no sería sufiente para cambiar el perfil de una de las grandes compañías del sector.
A continuación, se pregunta si en la deuda neta de la Compañía se tiene en cuenta la deuda de Gas Natural Fenosa.
El Sr. Martínez señala que Gas Natural Fenosa consolida en el Grupo Repsol por puesta en equivalencia, por lo que en la información financiera de la Compañía no se incluye la deuda de Gas Natural Fenosa.
Asimismo, se pregunta sobre la continuidad del Scrip Dividend.
El Sr. Martínez señala que es intención de la Compañía continuar, por el momento, con el
Scrip Dividend como fórmula de retribución al accionista.
Finalmente, se pregunta por la situación actual en Libia.
El Sr. Martínez informa que si bien el campo se encuentra en buen estado y no ha sufrido daños, como consecuencia de la situación de inseguridad en el mismo la Compañía continua sin poder operarlo.
Por otro lado, respecto del funcionamiento del Comité Consultivo, se sugiere que se informe a la Alta Dirección sobre las materias tratadas en las reuniones del mismo, así como que se cuente para determinados eventos con la colaboración de los antiguos miembros del Comité.
Siendo las 12:15 horas, se suspende la reunión para reanudarla tras un breve descanso a las 12:30, con la presencia de todos los miembros indicados al inicio a excepción de los Sres. Martínez, Fuertes y Perdiguero.
IV. Propuestas del Comité Consultivo y avance en la consecución de objetivos
A continuación el Sr. Bautista y D. Pedro González Pardo comienzan exponiendo el avance en la consecución de objetivos del modelo de relación con accionistas, informando, entre otras materias:
Mejora de la fidelización de los accionistas a través del Día del Accionista, nuevos
partners y beneficios, y otras actuaciones.
Innovación en la transmisión de información al colectivo de accionistas:
• Fomento de la comunicación bidireccional de los accionistas con la Alta Dirección y el Consejo de Administración.
• Redes sociales
Se está ampliando la difusión de información a través de redes sociales e implantando un blog para accionistas. Asimismo, se informa sobre la utilización de la tecnología de streaming en los actos de accionistas, así como de la posible utilización
tradicionales envios de información a través de SMS por el Whatsapp. • Multimedia
Se ha continuado con la realización de diferentes videos corporativos explicando cuestiones de interés para los accionistas.
• Página web
Tras la adquisición de Talisman, se está trabajando en el rediseño de la página web
corporativa (www.repsol.com) y del apartado “accionistas e inversores” recogido en
la misma.
• Se ha incrementado la utilización de los canales de comunicación internos de la Compañía para la difusión del programa de accionistas.
• Se está analizando la posibilidad de utilizar diferentes medios de comunicación especializados para informar sobre el programa de accionistas de la Compañía.
Modelo de relación con grandes patrimonios.
Se informa sobre la puesta en marcha en la segunda mitad del año del programa de grandes patrimonios, dirigido a los miembros de la comunidad con un número importante de acciones y a los grandes patrimonios, así como sobre las próximas actuaciones previstas en dicho programa.
Utilización de las estaciones de servicio para fomentar el contacto con los accionistas.
Se exponen las diferentes alternativas analizadas en esta materia (stands, ipads, tickets de compra, etc.) y la situación actual del desarrollo de las mismas.
Optimización de las herramientas de gestión interna de procesos y atención de
incidencias.
Se están definiendo indicadores de cumplimiento de eficacia de las acciones implementadas.
Expansión internacional.
Se ha extrapolado el actual modelo de Relación con Accionistas de España a los accionistas de la Refineraía La Pampilla, S.A.A. (Perú).
Se informa, entre otras materias, sobre las actividades desarrolladas en distintas universidades y escuelas de negocios.
Para finalizar, se exponen las medidas definidas por la Compañía para maximizar la eficiencia a través de la reducción de costes en el modelo de relación con accionistas.
Durante la presentación de los Sres. Bautista y González y a su finalización se producen distintas intervenciones de los miembros del Comité.
El Comité queda enterado, agradeciendo a los Sres. Bautista y González su intervención y su atención a las consultas y comentarios suscitados por sus miembros.
Seguidamente, toma la palabra el Sr. Secretario para informar de la elaboración en los próximos días de la memoria de actividades del Comité durante el ejercicio 2015 prevista en el artículo 6.2 del Reglamento, y que se circulará entre los miembros para su consideración y comentarios.
Finalmente, el Sr. Bautista recuerda a los presentes que, conforme a lo dispuesto por el artículo 3.1 del Reglamento del Comité, el cargo de seis de los actuales Miembros Electos del Comité vencerá el próximo 31 de diciembre y, por tanto, a principios del próximo año la Compañía pondrá en marcha el proceso de renovación de dichos miembros.
V. Aprobación del acta de la reunión
El Sr. Secretario informa que en los próximos días remitirá a los miembros borrador del acta de la reunión, para su consideración.
* * *
Y no habiendo más asuntos que tratar, el Sr. Vicepresidente procede a levantar la sesión, siendo las 13:00 horas. De todo lo cual, como Secretario, doy fe, con el Visto Bueno del Sr. Vicepresidente.
Vº Bº
