memoria anual 20 08
> IFS creciendo con el Perú
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Intergroup Financial Services, IFS, durante el año 2008.
Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a las disposiciones legales aplicables”.
CARLOS RODRÍGUEZ-PASTOR P. Presidente del Directorio
JORGE FLORES E. Gerente General Declaración de Responsabilidad
Breve Reseña de la Empresa 2 Carta del Presidente
6 Evolución de la Estructura Accionaria
8 Breve Reseña de las Actividades de Interbank en el Ejercicio 2008 12 Breve Reseña de las Actividades de Interseguro en el Ejercicio 2008 14 Intergroup Financial Services Corp. Análisis y Discusión de la Gerencia 16 Presentación Gerencial de Resultados Interbank
30 Presentación Gerencial de Resultados Interseguro
32 Informe de Auditoría
32 Carta de los Auditores Independientes 34 Estados Financieros Consolidados
36 Notas a los Estados Financieros Consolidados
140 Directores
140 Comité de Gerencia
contenido
> IFS creciendo con el Perú
memoria anual 20 08
BREVE RESEÑA DE LA EMPRESA
Intergroup Financial Services Corp., IFS, con sede en Panamá, fue fundada en el 2006 como parte de una reorganización corporativa del Grupo Interbank. Dicha reorganización simplificó la estructura del Grupo y creó IFS para agrupar los activos con los que el Grupo opera en la industria de servicios financieros en el Perú: Interbank e Interseguro.
En junio de 2007 se completó exitosamente la oferta pública inicial de acciones de IFS, la misma que fue sobre-suscrita en más de 8 veces y permitió levantar capital por US$ 310 millones, producto de la venta del 24% de sus acciones. La colocación de acciones en el exterior fue la primera de una empresa peruana no-minera en 12 años y generó la activa participación de más de 100 inversionistas internacionales, incluyendo a los más grandes fondos a nivel mundial. La transacción significó una valorización implícita de IFS de US$ 1,300 millones.
En setiembre de 2008 IFS lanzó una Oferta Pública de Intercambio de acciones de Interbank por acciones de IFS cuyo principal objetivo era el de generar mayor valor para los accionistas minoritarios de Interbank. El ratio de Intercambio fue de una acción de IFS por cada 9.45 acciones de Interbank entregadas. La operación fue un éxito acogiéndose 13,565,775 acciones de Interbank, las cuales fueron intercambiadas por un total de 1,435,938 acciones de IFS. Con esta operación, el flotante de Interbank se redujo de 3.12% a 0.71% y la participación accionaria de IFS en Interbank aumentó de 96.88% a 99.29%.
Las acciones de IFS se comercializan en la Bolsa de Valores de Lima bajo el símbolo
“IFS”. Su símbolo en Bloomberg es IFS PE.
IFS creciendo con el Perú
3 3 Siguiendo a la reorganización corporativa
realizada en el 2007, por medio de la cual Intergroup Financial Services (IFS) se convirtió en empresa matriz (holding) de Interseguro e Interbank, en setiembre de 2008 IFS lanzó una Oferta Pública de Intercambio con el objetivo de permitirle a los accionistas minoritarios de Interbank cambiar su participación en el banco por acciones de IFS, accediendo así a los beneficios tanto de la inversión en Interseguro como de futuras inversiones de IFS en el sector financiero. Si bien el éxito de esta operación es importante, no lo es menos el reforzar nuestro compromiso por aplicar estándares internacionales de Buen Gobierno Corporativo y tratar a todos nuestros accionistas con equidad.
El 2008 fue un buen año para Interbank, que mejoró sus resultados por octavo año consecutivo, alcanzando una utilidad neta de S/. 270.4 millones, la más alta en su historia y 18.7% por encima del 2007. El retorno sobre el patrimonio promedio se situó en 31.3% y la calidad de los activos se mantuvo en niveles excepcionales, con el ratio de cartera cerrando el 2008 en 1.2% la cobertura de provisiones para dicha cartera en 283.1%. El banco registró crecimientos notables en su cartera de tarjetas de crédito y consolidó su liderazgo en la banca
de personas, culminando exitosamente el plan de expansión de su red de tiendas y cajeros a nivel nacional. Adicionalmente, el renovado impulso de la banca comercial de Interbank le generó importantes ganancias en participación de mercado durante el 2008.
La coyuntura internacional generó resultados mixtos para Interseguro durante el 2008. Por el lado comercial, Interseguro tuvo un buen año, alcanzando sus metas de ventas y captando S/. 211.4 millones en primas, con crecimientos muy por encima del mercado en vida individual y SOAT. Adicionalmente, en el 2008 Interseguro expandió su oferta de productos, incursionando en seguros generales con protección para las tarjetas de crédito y débito de Interbank. En cuanto a sus resultados financieros, la utilidad neta fue de S/. 6.6 millones, el retorno sobre patrimonio fue de 3.1% y el retorno sobre activos fue de 0.4%, principalmente como resultado de un menor ingreso por inversiones debido al impacto de la crisis financiera sobre la valorización de los activos negociables. A pesar de ello, el manejo del portafolio de inversiones de Interseguro fue óptimo dado el escenario internacional, obteniendo un resultado por inversiones de S/. 132.5 millones, equivalente al 13% del resultado total de inversiones de la industria.
A nuestros clientes, colaboradores, accionistas y amigos:
Carta del Presidente
>
El 2008 fue un buen año para Interbank, que mejoró sus resultados
por octavo año consecutivo, alcanzando una utilidad neta de S/. 270.4
millones, la más alta en su historia y 18.7% por encima del 2007.
IFS creciendo con el Perú
4 5 Durante el 2008, IFS obtuvo, en el marco del
Tercer Concurso Nacional de Buen Gobierno Corporativo, el Premio a la “Mejor transacción a favor de la creación de valor para los accionistas” como reconocimiento a la oferta pública inicial de acciones lanzada en el 2007. Adicionalmente, tanto Interbank como Interseguro recibieron múltiples reconocimientos este año. Interbank fue seleccionado, por séptimo año consecutivo, como una de las 10 mejores empresas para trabajar en el Perú siendo la institución financiera mejor evaluada por el Great Place to Work Institute (GPWI). Interbank también recibió un premio especial como una de las mejores empresas con más de 700 trabajadores, fue por segundo año consecutivo, reconocido como una de las mejores 100 empresas para trabajar en Latinoamérica y recibió el Premio Camaradería
por fomentar un ambiente de compañerismo y sentido de equipo. Finalmente, Interbank obtuvo el Premio a la Creatividad Empresarial en la categoría “Empresa Descentralizada” por su producto “Interbank Todo Terreno”, además de 2 Effies de oro y uno de plata por sus exitosas campañas de marketing.
Por su parte, Interseguro obtuvo un resultado sobresaliente en la encuesta del GPWI, posicionándose en el quinto lugar del ranking y primera entre las empresas de su industria. Interseguro obtuvo además el Premio Orgullo por promover autoestima y sentido de pertenencia entre sus colaboradores.
El 2008 fue un año excepcional para el Perú: obtuvo el grado de inversión y lideró a las economías de la región, registrando un
Carlos Rodríguez-Pastor Persivale Presidente del Directorio
Carta del Presidente
crecimiento del PBI de 9.8%, el mayor en 14 años. Creemos que el Perú está preparado para afrontar los retos que presentará el 2009 y que en medio de la peor crisis global de los últimos años, seguirá consolidando su posición como líder en la región. Nosotros, como grupo peruano, queramos renovar nuestro compromiso de inversión en el país, fomentando el crecimiento y la innovación para generar bienestar y hacer de nuestro país un mejor lugar para vivir.
Nuestros clientes y accionistas pueden estar seguros de que seguiremos superándonos para afianzar nuestro liderazgo en el sector financiero peruano y que daremos lo mejor de nosotros con el fin de sobrepasar nuestros objetivos financieros para el año 2009, que incluyen un retorno sobre el patrimonio superior al 25%.
Finalmente quisiera agradecer a nuestro equipo de colaboradores, cuyo esfuerzo, actitud, dedicación y talento son la base de nuestros logros y el motor de nuestro crecimiento.
IFS creciendo con el Perú
> Título 1
Título 2
7 7
Concluida la Oferta Pública de Intercambio lanzada por IFS en
septiembre de 2008, el flotante aumentó a 25.2%, reduciendo
la participación de IFH Perú Ltd. a 72.0%, la del IFC a 1.8% y la de
otros varios inversionistas minoritarios a 1.0%.
6 7 Después de la emisión del 23.99% del capital de
IFS a través de la oferta pública inicial de acciones lanzada en el 2007, IFH Perú Ltd. pasó a controlar el 73.13% del accionariado, el International Finance Corporation (IFC) el 1.87% y otros varios inversionistas minoritarios el 1.01% remanente.
Concluida la Oferta Pública de Intercambio lanzada por IFS en septiembre de 2008, el flotante aumentó a 25.2%, reduciendo la participación de IFH Perú Ltd. a 72.0%, la del IFC a 1.8% y la de otros varios inversionistas minoritarios a 1.0%.
Evolución de la estructura accionaria
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1.8%
99.3%
72.0% 25.2% 1.0%
100.0%
FLOAT OTROS
IFS creciendo con el Perú
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> Breve reseña de las actividades de
Interbank en el ejercicio 2008
El 2008 ha sido un año notable para Interbank. Por octavo año consecutivo, el banco mejoró sus resultados financieros, alcanzando, con S/. 270.4 millones, su mayor utilidad neta hasta la fecha, 18.7% mayor a la del 2007. El retorno sobre el patrimonio promedio fue 31.3%. La calidad de los activos se mantuvo, con un ratio de cartera atrasada que cerró el año en 1.2% y una cobertura de provisiones para dicha cartera que se situó en 283.1%.
Interbank mantuvo su gran desempeño en banca de personas durante el 2008, incorporando 220,000 nuevos clientes y alcanzando un crecimiento anual de 42.5% en el parque de tarjetas de crédito, el mismo que ya supera las 944,500 unidades y S/. 1,421 millones en préstamos vigentes, 68.6% por encima del 2007. Con este crecimiento, Interbank alcanzó el liderazgo en tarjetas de crédito en el sistema financiero peruano, con una participación de 20.1%, conservando además los niveles de calidad de cartera. La cartera de créditos hipotecarios de Interbank también registro un
importante crecimiento, superando los S/. 1,200 millones en colocaciones, 39.0% por encima del año anterior.
El agresivo programa de expansión de la red de distribución de Interbank, en marcha desde el 2007, culminó con éxito este año. La red de tiendas financieras sumó 207 locales a nivel nacional, 85% por encima del cierre del 2006. Similarmente, Global Net reforzó su liderazgo como la mayor red de cajeros del sistema financiero peruano, duplicando su tamaño durante los últimos dos años hasta alcanzar las 1,400 unidades a nivel nacional. Por otro lado, el Proyecto Interbank Directo registró 1,025 ubicaciones y la alianza estratégica con Supermercados Peruanos continuó aportando al crecimiento del banco, sumando 46 Money Markets a nivel nacional.
Adicionalmente, como parte del esfuerzo por proveer cada vez mayor conveniencia y agilidad a los clientes, en septiembre Interbank puso a disposición su nueva página web y en
8 9
IFS creciendo con el Perú
> Título 1
Título 2
10 11 noviembre fue el primero en lanzar al mercado el
innovador servicio de banca móvil, poniendo a disposición de los clientes una gran variedad de servicios a través de sus teléfonos celulares.
Para la banca comercial de Interbank, el 2008 fue un año de importantes logros. Su enfoque en sectores estratégicos de la economía como la construcción, la pesca y la agro- industria, entre otros, le permitió crecer en colocaciones por encima del promedio del sistema, incrementando su participación de mercado de 7.8% en el 2007 a 8.4%en el 2008. Así, durante el año, se incorporó a más de 1,000 nuevos clientes, con tasas de crecimiento en colocaciones directas e indirectas de 42.8% y 30.7%, respectivamente.
Ratificando su compromiso con el comercio exterior y siguiendo la apertura de la oficina comercial de IFH Perú Ltd. en Shanghai en el 2007, en septiembre del 2008 Interbank estableció una “trading company” en Hong Kong
y China a fin de ampliar la gama de servicios que se ofrecen in situ en estos mercados, incorporando la intermediación comercial de importación y exportación.
El negocio de cambios de Interbank fue la segunda fuente de ingresos no financieros más importante para el banco en el 2008. Los ingresos por cambios superaron los S/. 141 millones y el volumen de negocio de cambios creció un 51.1% respecto al año anterior, registrándose 5.5 millones de operaciones con 619,000 clientes.
Interbank fue reconocido nuevamente en el 2008 en el concurso de Creatividad Empresarial, recibiendo el premio en la categoría “Empresa Descentralizada” por su producto “Interbank Todo Terreno”, el mismo que acerca el servicio bancario a empresas en locaciones remotas, reforzando el compromiso de Interbank en relación a la bancarización y desconcentración económica en el país.
En el 2008 Interbank se convirtió en la única empresa en el Perú, nacional o extranjera, en ser elegida durante los últimos siete años por el Great Place to Work Institute (GPWI) como una de las 10 mejores empresas para trabajar en el Perú. Interbank fue la institución financiera mejor evaluada por el GPWI, que también reconoció al banco con el premio a la mayor camaradería y como una de las mejores empresas entre aquellas con más de 700 colaboradores. Estos
reconocimientos son doblemente valiosos al competir con empresas de mucho menor tamaño.
Finalmente, el compromiso de ofrecer un servicio de calidad a los clientes llevó al banco durante el 2008 a obtener la certificación ISO 9001:2000 para los procesos de gestión de banca de personas, de banca comercial y del canal Global Net, otorgada por Lloyd´s Register Quality Assurance.
Interbank fue reconocido nuevamente en el 2008 en el
concurso de Creatividad Empresarial, recibiendo el premio
en la categoría “Empresa Descentralizada” por su producto
“Interbank Todo Terreno”
Breve reseña de las actividades de
Interbank en el ejercicio 2008
IFS creciendo con el Perú
> Título 1
Título 2
12 13 Interseguro obtuvo resultados mixtos en el
año 2008. El complicado contexto financiero internacional y su impacto sobre el portafolio de inversiones, así como la contracción coyuntural del mercado de rentas de jubilación – que representa la principal línea de negocio de Interseguro - impactaron su desempeño a lo largo del ejercicio.
La utilidad neta fue S/. 6.6 millones, por debajo de los S/. 79.0 millones obtenidos en el 2007. El retorno sobre patrimonio (ROE) se redujo a 3.1% y el retorno sobre activos (ROA) fue de 0.4%, ambas cifras por debajo del 41.2% y 5.0% obtenidos respectivamente en el año 2007, principalmente como resultado del menor ingreso por inversiones producto de la crisis financiera internacional.
No obstante lo anterior, el manejo de las inversiones de Interseguro fue óptimo dado el entorno, manteniendose una cartera
diversificada y evitandose cualquier exposición crediticia al sector hipotecario estadounidense y a las instituciones financieras que quebraron durante el 2008. Así, el producto de inversiones ascendió a S/. 132.5 millones, equivalente al 13% del producto total de inversiones de la industria. La cartera de inversiones cerró el año
en S/. 1,845.4 millones, 14.8% por encima del cierre del 2007, impulsado por los rubros de renta fija e inversiones inmobiliarias. Los activos ascendieron a S/. 1,861.6 millones al cierre del año y el patrimonio alcanzó los S/. 201.8 millones, reflejando un buen nivel de solvencia.
Interseguro alcanzó su meta de ventas para el 2008, logrando captar S/. 211.4 millones en primas. En el ramo de rentas de jubilación, el mercado sufrió una contracción de 14.1% dada la desvalorización de los fondos de pensiones administrados por las AFPs, lo que motivó a los afiliados a postergar su jubilación. En este ramo, Interseguro ocupó el segundo lugar de la industria con 22.3% de participación y mantuvo su posición como líder histórico del mismo. En el ramo de vida individual Interseguro creció 12%, muy por encima del 6% de crecimiento registrado por el mercado, como resultado del incremento en su fuerza de ventas y del desarrollo del plan Flex Vida Plus, un producto de seguro de vida universal lanzado en el 2007 para cubrir pequeñas sumas aseguradas. Interseguro se ubicó en el cuarto lugar de la industria en los ramos de vida y accidentes personales con una participación de mercado de 8.4%.
> Breve reseña de las actividades de
Interseguro en el ejercicio 2008
Los resultados obtenidos en el ramo de seguros masivos fueron alentadores. Las sinergias generadas con el Grupo Interbank ayudaron a que las ventas de SOAT registraran un incremento de 26.2% en el contexto de un mercado que sufrió una contracción de 5.4% durante el año. Interseguro también amplió su oferta de productos, iniciando la comercialización de seguros generales, destacando entre ellos la administración de seguros de protección de tarjeta de crédito y débito de Interbank.
Adicionalmente, durante el 2008 Interseguro desarrolló y lanzó su nueva plataforma
de Internet al servicio de asegurados y colaboradores, finalizando con ello una etapa importante del proyecto interno que busca facilitar la comercialización y administración de sus productos. También cabe resaltar que, luego de tres años de trabajo, en diciembre del 2008 Interseguro recibió la re-certificación ISO 9001- 2000 para los productos de rentas vitalicias y de vida individual.
Finalmente, reflejando el compromiso con el desarrollo y bienestar de sus colaboradores, en el 2008 Interseguro fue considerada la quinta mejor empresa para trabajar en el Perú por el Great Place to Work Institute.
Interseguro alcanzó su meta de ventas para el 2008,
logrando captar S/. 211.4 millones en primas.
IFS creciendo con el Perú
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> Intergroup Financial Services Corp.
Análisis y Discusión de la Gerencia
Resumen de Intergroup Desempeño 2008
La utilidad neta de Intergroup fue de S/.249.4 millones, una caída de 10.1% con respecto al año anterior. Si bien las tendencias operativas se mantuvieron sólidas, con un importante incremento en colocaciones, y una mayor participación de mercado en los principales negocios de Intergroup, los resultados se vieron afectados por factores externos como por ejemplo el costo de mantener mayores encajes exigidos por del Banco central, las pérdidas por valorización debido a la crisis internacional, y los requerimientos más estrictos en provisiones, aplicados por la Superintendencia de Banca y Seguros. El retorno anualizado sobre el patrimonio promedio fue 18.3% en el 2008, menor al 26.0% registrado en el 2007.
La utilidad neta disminuyó 5.5% AoA, debido principalmente a las pérdidas por S/. 21.9 millones en la valorización del portafolio de acciones de Interseguro, y un incremento de 308.8% en los gastos por provisiones atribuible a las nuevas provisiones procíclicas requeridas por la Superintendencia de Banca y Seguros. Estas pérdidas fueron mitigadas en parte por una ganancia de S/. 36.5 millones asociada a la regulación por impuestos diferidos. Sin considerar estos elementos poco recurrentes, la utilidad neta de Intergroup aumentó 3.8% AoA.
Los intereses por colocaciones aumentaron 51.0% AoA debido a una expansión en el portafolio de colocaciones de Interbank, mitigados en parte por un aumento de 68.7% en el gasto por inversiones, atribuible a un incremento en el costo de fondeo. En consecuencia, el margen financiero bruto aumentó 14.3% AoA.
Adicionalmente, las provisiones se cuadriplicaron debido a las nuevas provisiones procíclicas requeridas por la Superintendencia de Banca y Seguros. Sin considerar este requerimiento adicional, los gastos de provisiones hubieran aumentado 175.4%, debido a un incremento de 51.0% en el portafolio de colocaciones de Interbank, y un ligero deterioro de la cartera de préstamos.
Los ingresos no financieros crecieron 38.9%, debido a un mayor volumen y crecimiento en las transacciones. La pérdida por resultado de seguros de Interseguro fue de S/. 18.8 millones, lo cual representa una disminución de 72.7% comparado a la pérdida reportada en el 2007, principalmente debido a una caída de S/. 18.5 millones en los siniestros. Los gastos administrativos crecieron en 15.7% debido a la expansión de la red de distribución de Interbank.
CONTRIBUCION DE LAS SUBISIDIARIAS
A continuación se muestra el análisis y discusión de gerencia de los resultados de las subsidiarias de IFS.
IFS creciendo con el Perú
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> Presentación Gerencial de Resultados
Interbank
Resumen de utilidades
Durante el 2008, Interbank registró una utilidad neta de S/. 270.4 millones, 18.7% por encima de la obtenida en el año 2007. El retorno sobre el patrimonio (ROE), registró un sólido 31.3% en el 2008 y el retorno sobre activos (ROA) alcanzó el 2.2% durante el mismo periodo.
El principal factor que originó el crecimiento de la utilidad neta fue un incremento de 32.6% en el margen financiero bruto y de 25.6% en los ingresos por servicios financieros. Los mayores ingresos fueron mitigados en parte por un incremento de 85.8% en el gasto por provisiones y de 33.0% en el gasto administrativo. El mayor margen financiero se explica por un crecimiento de 46.8% en las colocaciones y un ingreso extraordinario de S/. 25.0 millones derivado de inversiones. Sin embargo, estos factores positivos fueron mitigados por un incremento de 20 puntos básicos en el costo global de fondos del banco y por una pérdida de S/. 22.0 millones en una posición de bonos soberanos debido a la crisis internacional. El incremento de los ingresos por servicios financieros es producto de mayores comisiones como resultado de un mayor número de clientes y un mayor monto transaccional.
El mayor gasto de provisiones está asociado a la nueva norma de provisiones pro-cíclicas dispuesta por la SBS, la misma que tuvo un efecto negativo de S/. 35.0 millones durante el año. Por último, el mayor gasto administrativo se explica por la expansión de la red de distribución, el mayor nivel de actividad comercial y los costos asociados a la adquisición de nuevos clientes.
Activos rentables
Los activos rentables de Interbank ascendieron a S/. 13,518.7 millones al 31 de diciembre de 2008, un incremento de 45.0% con respecto al año anterior, debido principalmente a un crecimiento de 62.4% en disponible e interbancarios y de 51.0% en las colocaciones netas.
Activos rentables
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Disponible e interbancarios 1,695.8 2,753.5 1,057.7 62.4%
Inversiones netas 1,705.9 1,828.0 122.1 7.2%
Colocaciones netas 5,919.6 8,937.2 3,017.6 51.0%
Total de activos rentables 9,321.3 13,518.7 4,197.5 45.0% Estado de Resultados
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Ingresos financieros 1,000.6 1,393.3 392.6 39.2%
Gastos financieros (263.3) (415.6) (152.3) 57.9%
Margen financiero bruto 737.4 977.7 240.3 32.6%
Provisiones (125.0) (232.4) (107.3) 85.8%
Margen financiero neto 612.4 745.3 133.0 21.7%
Ingresos por servicios financieros, neto 271.3 340.7 69.4 25.6%
Gastos administrativos (529.0) (703.8) (174.8) 33.0%
Margen operacional neto 354.7 382.2 27.5 7.8%
Depreciación y amortización (49.2) (56.4) (7.2) 14.7%
Otros ingresos y gastos 30.7 36.9 6.1 20.0%
Utilidad antes de participaciones e impuestos a la renta 336.2 362.6 26.4 7.9% Impuesto a la renta y participación de trabajadores (108.4) (92.3) 16.1 -14.9%
Utilidad neta 227.8 270.4 42.6 18.7%
ROE 31.9% 31.3%
IFS creciendo con el Perú
18 19 Las colocaciones netas ascendieron a S/. 8,937.2 millones al 31 de diciembre de 2008, registrando un
aumento de 51.0% con respecto al 2007.
Colocaciones
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Créditos vigentes:
Personas 2,943.5 4,388.8 1,445.4 49.1%
Comercial 3,115.9 4,786.9 1,670.9 53.6%
Total créditos vigentes 6,059.4 9,175.7 3,116.3 51.4%
Restructurados y refinanciados 134.1 98.4 (35.6) -26.6%
Vencidos y en cobranza judicial 58.9 113.2 54.4 92.4%
Colocaciones brutas 6,252.3 9,387.3 3,135.0 50.1%
Más (menos)
Intereses devengados y diferidos (134.4) (129.6) 4.8 -3.6%
Provisones por riesgo de incobrabilidad (198.4) (320.5) (122.2) 61.6%
Total de colocaciones directas netas 5,919.6 8,937.2 3,017.6 51.0%
Los créditos vigentes se incrementaron en 51.4%, reflejando las altas tasas de crecimiento de los préstamos tanto comerciales como personales. Los préstamos comerciales crecieron 53.6% respecto al 2007 debido a la creciente actividad económica del Perú y al buen desempeño de la división comercial del banco. Las colocaciones a personas crecieron 49.1% durante el mismo periodo, como resultado de un incremento de 68.6% en las colocaciones de tarjeta de crédito, de 41.0% en otros créditos de consumo, compuesto principalmente por préstamos de convenio, y de 41.6% en préstamos hipotecarios.
Detalle colocaciones personas
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Colocaciones de consumo
Tarjetas de crédito 842.5 1,420.8 578.3 68.6%
Otros 1,280.5 1,806.0 525.5 41.0%
Total de colocaciones de consumo 2,122.9 3,226.7 1,103.8 52.0%
Hipotecarios 820.5 1,162.1 341.6 41.6%
Total de colocaciones de personas 2,943.5 4,388.8 1,445.4 49.1%
Presentación Gerencial de Resultados
Interbank
IFS creciendo con el Perú
20 21 Estructura de financiamiento
Al cierre del 2008, el total de fondeo del banco creció en 47.0% con respecto al año anterior, mientras que los depósitos sólo se incrementaron en 32.3% durante el mismo periodo. Como consecuencia, la participación de los depósitos en el financiamiento total del banco disminuyó de 81.7% en el 2007 a 73.5% en el 2008. Con la finalidad de cubrir las necesidades de fondeo originadas por las altas tasas de crecimiento en los activos rentables, el banco ha empleado una mayor proporción de adeudados de corto y largo plazo y valores en circulación dentro de su estructura de financiamiento.
Estructura de fondeo
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Depósitos y obligaciones 7,281.2 9,629.8 2,348.5 32.3%
Adeudados a bancos:
Corto plazo 1,163.6 2,066.6 903.0 77.6%
Largo plazo 287.4 925.2 637.8 221.9%
Adeudados a bancos 1,450.9 2,991.7 1,540.8 106.2%
Valores en circulación 180.1 482.0 301.9 167.7%
Total de fondeo 8,912.3 13,103.5 4,191.2 47.0%
Fondos Mutuos (Interfondos) 1,960.8 1,257.2 (703.6) -35.9%
% de fondeo
Depósitos y obligaciones 81.7% 73.5%
Adeudados a bancos 16.3% 22.8%
Valores en circulación 2.0% 3.7%
En el cuadro inferior se puede observar que el crecimiento en los depósitos ha sido impulsado principalmente por el incremento en el segmento de personas y en menor medida por el segmento comercial. Asimismo, el aumento ha sido mayor en depósitos a plazo que en otros tipos de depósito.
Estructura de depósitos
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Por segmento:
Persona 3,080.7 4,640.7 1,559.9 50.6%
Comercial 3,952.8 4,941.6 988.8 25.0%
Otras obligaciones 247.7 47.5 (200.2) -80.8%
Total 7,281.2 9,629.8 2,348.5 32.3%
Por tipo:
Cuenta corriente 1,301.6 1,492.7 191.0 14.7%
Ahorro 2,091.1 2,637.7 546.7 26.1%
Plazo 3,400.0 5,178.2 1,778.2 52.3%
Otras 488.6 321.2 (167.4) -34.3%
Total 7,281.2 9,629.8 2,348.5 32.3%
Presentación Gerencial de
Resultados
Interbank
Presentación Gerencial de Resultados
Interbank
IFS creciendo con el Perú
22 23 Margen financiero
Durante el 2008 se registró un margen financiero bruto de S/. 977.7 millones, monto superior en S/. 240.3 millones al registrado durante el año 2007.
Ingresos financieros
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Intereses y comisiones por créditos 737.7 1,080.2 342.5 46.4%
Ingresos por inversiones 116.3 131.3 15.0 12.9%
Intereses por disponibles y fondos interbancarios 47.7 46.2 (1.5) -3.1% Ingreso financiero antes de diferencia en cambio 901.7 1,257.8 356.0 39.5%
Diferencia en cambio 98.9 135.5 36.6 37.0%
Ingresos financieros 1,000.6 1,393.3 392.6 39.2%
Promedio de activos rentables 10,569.5 12,001.3 1,431.8 13.5%
Retorno sobre los activos rentables* 8.5% 10.5%
* Anualizados. No incluye diferencia en cambio.
Los ingresos financieros se incrementaron en 39.2% debido al incremento de 46.4% en las colocaciones y de 12.9% en las inversiones. El aumento en los ingresos de cartera se explica totalmente por un crecimiento de 46.8% en el volumen promedio de colocaciones, ya que la tasa de rendimiento se mantuvo durante el año. El aumento de los ingresos de inversiones es atribuible a un mayor portafolio y a un ingreso extraordinario de S/. 25.0 millones asociado a la venta de acciones de Visa y Mastercard, mitigados por una pérdida de S/. 22.0 millones en la posición de bonos soberanos como consecuencia de la crisis internacional.
El gasto financiero aumentó en 57.9% con respecto al año anterior a raíz de un aumento de 34% en los saldos de depósitos y un incremento de 40 puntos básicos en el costo de fondos. Los mayores saldos promedio de depósitos registrados durante el 2008 se explican principalmente por un aumento de los depósitos institucionales. Por otro lado, el mayor costo de los depósitos se debe a una mayor proporción de depósitos institucionales, así como a un mayor costo de los depósitos a plazo en todos los segmentos. Asimismo, el mayor gasto financiero está relacionado a mayores saldos de adeudados. El incremento en la participación de los depósitos a plazo y adeudados de largo plazo dentro de la estructura de fondeo originó un incremento del costo de fondos global del banco de 3.5% en el 2007 a 3.7% en el 2008.
Como consecuencia de las políticas restrictivas del BCRP, el impacto de la crisis financiera y la mayor participación de fondeo de largo plazo dentro del pasivo del banco, el margen financiero neto se redujo de 8.1% en el 2007 a 7.4% en el 2008. Sin embargo, el margen financiero neto de Interbank es significativamente superior al promedio del sector bancario peruano, debido principalmente a su mayor concentración en préstamos de consumo con altas tasas de retorno.
Gastos financieros
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Interses y comisiones por obligaciones con el público 191.9 278.3 86.4 45.0% Intereses y comisiones por adeudados a bancos 41.9 102.2 60.3 143.9% Interses y comisiones por valores en circulación 16.2 18.4 2.2 13.7%
Otros 13.3 16.7 3.5 26.1%
Gastos financieros 263.3 415.6 152.3 57.9%
Promedio de pasivos costeables 10,224.3 11,642.1 1,417.8 13.9%
Promedio de costo de fondos 10.3% 14.3%
Presentación Gerencial de Resultados
Interbank
IFS creciendo con el Perú
24 25 Provisiones
El mayor gasto de provisiones se explica en parte por la nueva normativa de la SBS, la misma que tuvo un impacto de S/. 35.0 millones en el 2008. Las provisiones pro-cíclicas representaron el 13.2% del total de provisiones realizadas en el año. Aislando el efecto de dichas provisiones, el gasto se incrementó en 57.9% como consecuencia de un mayor saldo de cartera y de un ligero deterioro de la cartera de personas.
Composición del gasto en provisiones
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Provisiones reconocidas como gasto:
Provisiones de colocaciones (139.8) (268.1) (128.2) 91.7%
Provisiones de inversiones 3.0 0.4 (2.7) -88.4%
Total de provisiones reconocidas como gasto (136.8) (267.7) (130.9) 95.7%
Recuperaciones 11.8 35.4 23.6 200.5%
Total de gasto en provisiones (125.0) (232.4) (107.3) 85.8%
Provisión de colocaciones / Colocaciones promedio 2.7% 3.6%
Provisión de cartera
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Balance al comienzo de año 219.4 224.5 5.1 2.3%
Provisión de cartera realizada en el periodo 139.8 268.1 128.3 91.7% Venta o castigo de cartera problema (114.7) (108.2) 6.4 -5.6%
Recuperos (11.8) (35.4) (23.6) 200.5%
Reasignación de provisiones de
cartera a cuentas por cobrar (6.5) (9.2) (2.7) 40.9%
Reclasificación de intereses diferidos - 3.5 3.5 n.r.
Diferencia en cambio (7.2) 5.3 12.4 -173.7%
Balance al final del año 224.5 348.5 124.0 55.2%
Préstamos directos 198.4 320.5 122.2 61.6%
Préstamos indirectos 26.1 28.0 1.8 6.9%
Préstamos vencidos / Total préstamos 0.9% 1.2%
Ratio de cobertura 337.0% 283.1%
Comisiones por servicios financieros
Las comisiones brutas por servicios financieros se incrementaron en 25.6% con respecto al año anterior, como consecuencia de un 39.6% de aumento en las comisiones por tarjetas de crédito y débito, de 101.3% en comisiones por operaciones contingentes y de 40.9% en otras comisiones, entre las que se destacan las de uso de la red de tiendas y cajeros automáticos.
Ingresos no financieros
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Tarjetas de crédito y debito 27.5 38.4 10.9 39.6%
Comisiones por servicios 28.0 34.1 6.2 22.1%
Operaciones contingentes 3.7 7.5 3.8 101.3%
Comisiones por cobranza de servicios 5.6 5.1 (0.5) -9.4%
Otros 17.8 25.1 7.3 40.9%
Total 298.5 375.1 76.5 25.6%
Gastos realcionados a servicios financieros (27.2) (34.4) (7.1) 26.2%
Ingresos no financieros netos 271.3 340.7 69.4 25.6%
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Interbank
IFS creciendo con el Perú
26 27 Gastos administrativos
Las gastos administrativos alcanzaron los S/. 703.8 millones durante el 2008, registrando un aumento de 33.0% con respecto al 2007, explicado fundamentalmente por la expansión de la red de distribución, el mayor nivel de actividad comercial y los costos asociados con la adquisición de nuevos clientes. Así, los gastos por servicios recibidos de terceros se incrementaron en 40.0% y los gastos de personal y de Directorio en 24.5%.
Gastos administrativos
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Gastos de personal y directorio 225.9 281.3 (55.4) 24.5%
Gastos por sevicios recibidos por terceros 283.5 396.8 (113.3) 40.0%
Impuestos y contribuciones 19.6 25.7 (6.2) 31.4%
Total 529.0 703.8 (174.8) 33.0%
Ratio de eficiencia 57.3% 57.7%
Otros
El rubro de otro ingresos y gastos aumentó en S/. 6.1 millones con respecto al año anterior, debido a que durante el año 2007 se constituyeron mayores provisiones para contingencias por un monto de S/. 7.3 millones.
Capitalización
El ratio de apalancamiento global del banco fue de 9.3 al 31 de diciembre del 2008, menor al 10.0 reportado el 31 de diciembre del 2007 y siempre por debajo del 11.0 requerido por el regulador. La disminución en el ratio se debe a un incremento en el patrimonio efectivo del banco, atribuible al incremento de bonos subordinados por S/. 161.4 millones y el acuerdo de capitalización de la utilidad del año por un monto de S/. 118.0 millones.
Dentro del patrimonio efectivo, el capital primario creció en 35.2% respecto al año anterior, mientras que el capital secundario creció en 232.5%.
Otros ingresos (gastos)
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Depreciación (40.1) (44.7) (4.6) 11.5%
Amortización (9.1) (11.8) (2.6) 28.9%
Total depreciación y amortización (49.2) (56.4) (7.2) 14.7%
Ingresos (gastos) por recuperaciones 46.6 47.5 0.9 2.0%
Ingresos (gastos) extraordinarios (10.3) (8.6) 1.7 -16.1%
Provisiones por contingentes y otras provisiones (18.9) (11.6) 7.3 -38.7% Ingresos (gastos) de años anteriores 13.4 9.6 (3.8) -28.2%
Otros ingresos y gastos 30.7 36.9 6.1 20.0%
Total (18.5) (19.6) (1.1) 5.9%
Capitalización
S/. millones 2007 2008 Variación
S/. %
Tier I 670.1 905.7 235.6 35.2%
Tier II 80.2 266.7 186.4 232.3%
Deducciones (65.2) (80.5) (15.3) 23.5%
Patrimonio efectivo 750.3 1,172.4 422.1 56.2%
Activos ponderados por riesgo 7,286.6 10,871.9 3,585.3 49.2%
Ratio de apalancamiento global 10.0 9.3
BIS ratio 10.0% 10.8%
Presentación Gerencial de Resultados
Interbank
IFS creciendo con el Perú
28 29
Presentación Gerencial de Resultados
Interbank
Liquidez
El indicador de liquidez, que agrupa otros activos líquidos del banco, se ubicó en 48.03% en dólares y 18.89% en soles, muy por encima de los límites de 20% y 8% exigidos por la SBS y el BCRP.
Instrumentos derivados
Al 31 de diciembre del 2007 Interbank tenía una posición larga en forwards de S/. 472.0 millones. Al 31 de diciembre del 2008, tenía una posición corta de S/. 655.0 millones. El banco cubre su posición corta mediante compras spot.
Asimismo, Interbank realiza coberturas por riesgo de tasa de interés, manteniendo una posición corta de swaps de tasa Libor contra tasa fija por S/. 646.8 millones para operaciones de cobertura por cuenta propia.
En el caso de coberturas de tipo de cambio por cuenta propia, Interbank mantiene una posición corta de swap de monedas de nuevos soles contra dólares americanos por S/. 157.0 millones. Adicionalmente, mantiene una posición de S/. 157.0 millones en un swap de negociación de monedas.
Las ganancias y pérdidas de estos instrumentos derivados y las correspondientes posiciones de cobertura son registradas mensualmente en los estados de resultados del banco, de acuerdo a la normativa de la SBS.
Interbank no mantiene otras posiciones en instrumentos derivados, sea por cuenta propia o de clientes.
Descalces y Sensibilidad de Tasas de Interés
Debido a las características propias del mercado financiero peruano, los plazos medios de las operaciones activas son intrínsecamente diferentes a los plazos de captación. Ello genera diferencias o descalces entre el vencimiento de unas y otras. La política de la empresa enfatiza el prudente manejo de dichas diferencias, calzando los vencimientos de activos y pasivos. Sin embargo, la Tesorería puede, dentro de sus facultades delegadas y límites aprobados, administrar activamente dichos descalces en el corto plazo, a fin de maximizar las utilidades o mejorar el perfil de riesgo del banco.
La sensibilidad de tasas de interés se refiere al efecto de un cambio en las tasas de interés sobre los resultados del banco, producto de los descalces entre las fechas de reprecio de los activos y los pasivos y las diferentes tasas base de dichos activos y pasivos. El banco mide el potencial impacto de estos descalces mediante un modelo de Valor en Riesgo (VaR) basado en el modelo de la SBS. Dicho modelo busca cuantificar el impacto negativo de una variación en la tasa de interés sobre el margen financiero de la empresa.
De acuerdo con el modelo mencionado líneas arriba, el valor absoluto de la reducción en los márgenes financieros del banco ante una variación en la tasa de interés estimada en 300 bps en moneda nacional, 100 bps en tasa VAC, 100 bps en la tasa base en moneda extranjera, 50 bps en la tasa LIBOR y 50 bps en la tasa TIPMEX, fue de S/. 21.5 millones al 31 de diciembre de 2007 y de S/. 30.5 millones al 31 de diciembre de 2008.
El banco busca mitigar los efectos de posibles variaciones en la tasa de interés mediante acciones de cobertura, tales como el calce de plazos y la reformulación de tasas.
El mencionado modelo no mide las consecuencias que sobre el nivel general de actividad económica tendría una variación en la tasa de interés de la magnitud enunciada en el supuesto base. Asimismo, tampoco incorpora en el análisis las medidas de repreciación o aceleración a que el banco pudiera recurrir dentro de sus derechos contractuales.
Política de dividendos
Interbank mantiene la intención de capitalizar una parte significativa de sus utilidades a fin de asegurar una base de capital adecuada para sustentar sus operaciones.
En Junta General de Accionistas de fecha 28 de marzo de 2008, se acordó la capitalización de la utilidad del ejercicio 2007, neta de la reserva legal y de la distribución de dividendos, por aproximadamente S/. 102,507,000. Los dividendos distribuidos ascendieron aproximadamente a S/. 102,507,000.
En Junta General de Accionistas celebrada el 28 de marzo de 2008 y en sesiones ordinarias de Directorio celebradas el 22 de julio y el 21 de octubre de 2008, se acordó comprometer para capitalización las utilidades generadas por el banco durante los tres primeros trimestres del ejercicio 2008, por un total de aproximadamente S/. 201,355,000, para que puedan considerarse como parte de su patrimonio efectivo.
Presentación Gerencial de
Resultados
Interbank
IFS creciendo con el Perú
30 31
> Presentación Gerencial de Resultados
Interseguro
A pesar del contexto negativo para toda la industria, en especial por la caída de las inversiones, Interseguro alcanzó una utilidad neta de S/. 6.6 millones, con un ROE de 3.1% y un ROA de 0.4%. Esta utilidad, que fue menor a la obtenida el año anterior, se explica por la caída de ingresos por inversiones, lo que fue contrarrestado, en parte, por un menor índice de siniestros.
Las primas ascendieron a S/. 211.4 millones y situaron a Interseguro en el cuarto lugar de la industria, manteniendo un nivel similar al del año anterior, a pesar de que las primas previsionales se redujeron debido a que Interseguro dejó de administrar la cartera de ProFuturo AFP. En vida individual, las primas se incrementaron 11.7%, con una participación de mercado de 5.1%, cifra superior al 4.9% del año anterior. En rentas vitalicias se logró 22.7% de
PRIMAS NETAS POR LíNEA DE NEGOCIO (EN MILLONES DE NUEVOS SOLES)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE INVERSIONES (EN MILLONES DE NUEVOS SOLES)
CARTERA DE INVERSIONES (EN MILLONES DE NUEVOS SOLES)
Fuente: Estados Financieros Auditados de Interseguro
2008 2007 % var
AaA
Vida 19.2 17.2 11.7%
Rentas Vitalicias 135.1 132.5 1.9%
Masivos 32.6 23.0 42.0%
Previsionales 3.5 47.9 -92.6%
SOAT 19.0 14.9 27.3%
Generales 1.9 - -
TOTAL 211.4 235.5 -10.3%
2008 2007 % var
AaA
Ingreso
Renta fija 118.3 109.8 7.7%
Acciones y fondos mutuos -33.1 59.3 -155.8%
Inmuebles 29.7 13.7 116.8%
Total ingresos 114.9 182.8 -37.1%
Gastos -7.8 -7.5 4.0%
Diferencia en cambio -3.3 5.5 -160.0%
Otros* -0.3 -4.7 -93.6%
TOTAL 103.5 175.3 -41.0%
2008 2007 % var
AaA
Renta fija 1,212.1 1,084.9 11.7%
Acciones y fondos mutuos 220.7 247.6 -10.9%
Inmuebles 406.8 262.6 54.9%
Otros 5.8 13.1 -55.7%
TOTAL 1,845.4 1,608.1 14.8%
participación; en SOAT se alcanzó 10.2%; y en productos masivos 5.8%, principalmente por la mayor venta de desgravamen.
Los siniestros se redujeron en 19.2% debido, básicamente, a la disminución de siniestros en las pólizas de previsionales (51.0%). Por su parte, la variación de reservas se incrementó en 5.5%, como consecuencia de mayores ventas en rentas vitalicias y SOAT.
El producto de inversiones ascendió a S/. 103.5 millones, es decir, el 13% de la industria, ubicando a Interseguro en el cuarto puesto más alto del mercado. Cabe destacar que se registraron mayores ingresos producto de las inversiones inmobiliarias y que la cartera de inversiones creció 14.8%, principalmente en los rubros de renta fija e inversiones inmobiliarias.
>
IFS creciendo con el Perú
32 33
Carta de los auditores independientes
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007
IFS creciendo con el Perú
34 35
Balance general
Nota 2008 2007
S/(000) S/(000)
Activo
Disponible 5
Caja y canje 801,954 520,561
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú 1,666,823 981,370
Depósitos en bancos del país y del exterior 156,275 147,679
Fondos sujetos a restricción 106,289 16,720
Rendimientos devengados del disponible 16,539 11,756
2,747,475 1,674,763
Fondos interbancarios 6,030 21,002
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros 6 4,346 11,916
Inversiones negociables y disponibles para la venta, netas 7 2,166,447 2,606,708
Inversiones a vencimiento, netas 8 1,601,653 932,295
Cartera de créditos, neta 9 8,936,917 5,919,610
Inversiones permanentes, neto 10 25,679 23,775
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 11 520,355 432,157
Cuentas por cobrar y otros activos 12 551,719 314,395
Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados, neto 13,088 15,580 Activo diferido por participación de los trabajadores 17 55,600 - e impuesto a la renta
Total activo 16,629,714 11,955,524
Cuentas de orden 20
Contingentes deudoras 12,179,850 8,658,523
Cuentas de orden deudoras 25,962,800 21,785,672
38,142,650 30,444,195
Nota 2008 2007
S/(000) S/(000)
Pasivo y patrimonio neto
Obligaciones con el público 13 9,614,038 7,275,275
Fondos interbancarios 90,028 40,452
Depósitos de entidades del sistema financiero y 129,795 62,379
organismos financieros internacionales
Adeudos y obligaciones financieras a corto plazo 14 1,986,195 1,152,648 Adeudos y obligaciones financieras a largo plazo 14 269,410 287,376 Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 12 545,634 297,153 Valores, títulos y obligaciones en circulación 15 1,085,051 190,188 Reservas técnicas por primas y siniestros 16 1,496,188 1,317,642
Pasivo diferido por participación de los 17 - 2,196
trabajadores e impuesto a la renta
Total pasivo 15,216,339 10,625,309
Patrimonio neto 18
Patrimonio atribuible a los accionistas de Intergroup:
Capital social 799,581 787,169
Acciones en tesorería (3,485) (15,216)
Capital adicional 268,077 263,139
Pérdidas no realizadas, netas (64,142) -
Utilidades acumuladas 406,697 268,953
1,406,728 1,304,045
Interés minoritario 6,647 26,170
Total patrimonio neto 1,413,375 1,330,215
Total pasivo y patrimonio neto 16,629,714 11,955,524
Cuentas de orden 20
Contingentes acreedoras 12,179,850 8,658,523
Cuentas de orden acreedoras 25,962,800 21,785,672
38,142,650 30,444,195
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
IFS creciendo con el Perú
>
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y de 2007
Estado de ganancias y pérdidas > Estado de cambios en el patrimonio neto
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y de 2007
Nota 2008 2007
S/(000) S/(000)
Ingresos financieros 21 1,624,390 1,212,105
Menos - Gastos financieros 21 (525,585) (304,322)
Margen financiero bruto 1,098,805 907,783
Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta 9(e) (232,704) (128,063) Provisión para desvalorización de inversiones, neta 7(k) (38,567) (7,627)
Margen financiero neto 827,534 772,093
Ingresos por servicios financieros 22 340,655 270,420
Gastos por servicios financieros 22 (34,373) (27,237)
Resultado técnico de operaciones de seguros, neto 23(a) (59,017) (55,905)
Margen operacional 1,074,799 959,371
Gastos de administración 24(a) (735,027) (562,414)
Margen operacional neto 339,772 396,957
Provisiones para contingencias y otras (11,613) (18,949)
Depreciación de inmuebles, mobiliario, equipo (45,661) (40,934)
Amortización de intangibles 12(f) (8,818) (7,356)
Amortización de crédito mercantil y prima por intereses 3(n) (3,375) (3,263)
Utilidad de operación 270,305 326,455
Otros ingresos, neto 25 89,834 81,568
Utilidad antes de participación de los trabajadores
y del impuesto a la renta 360,139 408,023
Participación de los trabajadores 17(c) (14,539) (17,752)
Impuesto a la renta 17(c) (94,280) (105,150)
Utilidad neta 251,320 285,121
Atribuible a:
Accionistas de Intergroup 249,395 277,843
Interés minoritario 1,925 7,278
251,320 285,121
Utilidad por acción, básica y diluida (en nuevos soles) 2.697 3.138 Número de acciones promedio ponderado en circulación (en miles) 26 92,455 88,537
Saldos al 1 de enero de 2007 84,487 - 349,331 - - - 412,914 762,245 51,584 813,829
Transferencia a capital social - - 412,914 - - - (412,914) - - -
Aporte de capital en acciones de - - 33,472 - - - - 33,472 (33,472) -
subsidiarias, nota 18(a)
Reducción sobre el capital por cambio - - (75,038) - - - - (75,038) - (75,038) del valor nominal de las acciones
de Intergroup, nota 18(a)
Aportes en efectivo, neto de gasto 7,692 - 66,490 - 263,139 - - 329,629 - 329,629 por emisión, nota 1(b) y 18(c)
Dividendos pagados a los - - - (6,168) (6,168)
accionistas minoritarios
Utilidad neta - - - 277,843 277,843 7,278 285,121
Acciones en tesorería adquiridas - (328) - (15,216) - - - (15,216) - (15,216) por subsidiaria, nota 18(b)
Otros - - - (8,890) (8,890) 6,948 (1,942)
Saldos al 31 de diciembre de 2007 92,179 (328) 787,169 (15,216) 263,139 - 268,953 1,304,045 26,170 1,330,215
Dividendos declarados y pagados - - - (109,520) (109,520) - (109,520)
Pérdidas por fluctuación de valor de - - - (25,052) - (25,052) - (25,052) inversiones disponibles para la venta,
ver nota 18(d)
Pérdida no realizada en instrumentos - - - (39,090) - (39,090) - (39,090) financieros derivados,
neta de impuesto, nota 18(d)
Compra a accionistas minoritarios 1,436 - 12,412 - 4,938 - - 17,350 (17,350) - producto de la Oferta Pública de
Intercambio de acciones, nota 1(c)
Dividendos pagados a - - - (3,249) (3,249)
los accionistas minoritarios
Utilidad neta - - - 249,395 249,395 1,925 251,320
Variación neta de acciones en - 268 - 11,731 - - - 11,731 - 11,731
tesorería mantenidas por subsidiaria, nota 18(b)
Otros - - - (2,131) (2,131) (849) (2,980)
Saldos al 31 de diciembre de 2008 93,615 (60) 799,581 (3,485) 268,077 (64,142) 406,697 1,406,728 6,647 1,413,375
Número de acciones Atribuible a los accionistas de Intergroup
Pérdidas no
Reservas realizadas
Acciones legales en instru- Total
En Capital en y mentos Utilidades Interés patrimonio
Emitidas tesorería social tesorería especiales Financieros acumuladas Total minoritario neto (en miles) (en miles) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
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IFS creciendo con el Perú
38 39
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Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y de 2007
Estado de flujos de efectivo
2008 2007
S/(000) S/(000)
Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación
Utilidad neta 251,320 285,121
Ajustes a la utilidad neta Más (menos)
Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta 232,704 128,063 Provisión para desvalorización de inversiones, neta 38,567 7,627 Depreciación de inmuebles, mobiliario, equipo y bienes realizables 45,661 40,934
Amortización de intangibles 8,818 7,356
Amortización de crédito mercantil y prima por intereses 3,375 3,263 Amortización del derecho de usufructo pagado a afiliada 2,280 2,280 Provisión para bienes recibidos en pago y adjudicados 926 1,487 Participación de los trabajadores e impuesto a la renta diferidos,ota 17 (36,375) (2,207) Resultado en compra y venta de otras inversiones negociables, nota 21 (740) (71,149) Resultado en compra y venta de inversiones a vencimiento, nota 21 (30,339) (28,109) Ganancia por venta de bienes recibidos en pago y adjudicados, nota 25 (17,092) (6,232)
Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo
Aumento de rendimientos devengados (49,372) (17,330)
Aumento de intereses por pagar devengados 26,800 19,160
Aumento de fondos sujetos a restricción (89,569) (16,060)
Aumento neto de otros activos (249,117) (80,140)
Aumento neto de otros pasivos 186,740 72,807
Aumento de reservas técnicas 178,546 79,462
Efectivo proveniente de las actividades de operación 503,133 426,333
Flujos de efectivo (utilizado en) proveniente de las actividades de inversión
Adiciones de activo fijo (145,583) (85,155)
Venta de bienes recibidos en pago y adjudicados 49,756 11,985
Adiciones de intangibles (2,859) (2,809)
Venta de operación discontinuada - 94,501
Efectivo (utilizado en) proveniente de las actividades de inversión (98,686) 18,522
2008 2007
S/(000) S/(000)
Flujos de efectivo utilizado en las actividades de financiamiento
Aumento neto en la cartera de créditos (3,227,361) (1,727,112)
Aumento neto de las inversiones a vencimiento (133,067) (83,044) Aumento neto de las inversiones negociables (118,531) (818,985) Cobro de dividendos, neto de disminución de las inversiones permanentes 8,352 3,355 Aumento neto de obligaciones con el público 2,317,452 1,493,558 Aumento neto (disminución neta) de depósitos del sistema financiero 67,416 (86,231) Aumento neto en adeudos y obligaciones financieras 814,340 908,439 Aumento neto (disminución neta) de valores, títulos 890,615 (80,549) y obligaciones en circulación
Aumento neto de fondos interbancarios activos 14,972 9,009
Aumento neto de fondos interbancarios pasivos 49,576 15,443
Aportes en efectivo - 341,600
Reducción de capital - (74,234)
Pago de gastos de emisión - (11,971)
Pago de dividendos (109,520) -
Pago de dividendos a accionistas minoritarios (3,249) (6,168)
Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento 570,995 (116,890)
Aumento neto (disminución neta) de efectivo 975,442 327,965
Saldo de efectivo al inicio del ejercicio, nota 3(ac) 1,649,610 1,321,645
Saldo de efectivo al final del ejercicio, nota 3(ac) 2,625,052 1,649,610
Principales transacciones financieras que no representan flujos de efectivo Adquisición de cartera hipotecaria del Banco del Trabajo:
Cartera hipotecaria bruta - 179,734
Provisión de cartera adquirida - (5,492)
Adeudos y obligaciones financieras - 175,342
Cambio de clasificación de inversiones negociables 498,236 125,447 disponibles para la venta a vencimiento
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Al 31 de diciembre de 2008 y 2007
Notas a los estados financieros
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IFS creciendo con el Perú
40 41 1. Actividad económica, reorganización de la Compañía y oferta pública de intercambio
(a) Actividad económica -
Intergroup Financial Services Corp. (en adelante “Intergroup” o “la Compañía”) es una holding de responsabilidad limitada, constituida el 19 de setiembre de 2006 en la República de Panamá, como resultado de la reorganización de la estructura de su accionista IFH Perú Ltd. (en adelante “IFH”, una holding constituida en 1997 en las Bahamas) llevada a cabo durante el 2007 (ver párrafo (b) siguiente).
El domicilio legal de Intergroup es Calle 50 y Calle 74, ST Georges Bank Building, República de Panamá; por otro lado, la Gerencia y sus oficinas administrativas se encuentran en Av. Carlos Villarán 140, Urb. Santa Catalina, La Victoria, Lima - Perú.
Al 31 de diciembre de 2008, Intergroup mantiene aproximadamente el 99 por ciento y el 100 por ciento del capital social del Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank (en adelante “el Banco”) e Interseguro Compañía de Seguros S.A. (en adelante “Interseguro”), respectivamente (aproximadamente el 97 por ciento y el 100 por ciento, respectivamente al 31 de diciembre de 2007)
Las operaciones de Intergroup y sus Subsidiarias se concentran en el Perú, sus actividades más relevantes y sus niveles de activos, pasivos y patrimonio se presentan en la nota 2.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 han sido aprobados por la Gerencia y serán presentados para la aprobación de la Junta Directiva. En opinión de la Gerencia, los estados financieros consolidados adjuntos serán aprobados por la Junta Directiva sin modificaciones.
(b) Reorganización del Grupo Interbank y oferta pública de acciones -
Durante los años 2006 y 2007, el Grupo Interbank, constituido por diversas empresas que operan en el Perú y en el exterior, a través de su principal holding, IFH, reorganizó sus subsidiarias a fin de presentar una estructura accionaria más ordenada, a través de la creación de nuevas holdings de las cuales es su principal accionista. Intergroup es la holding constituida con la finalidad de agrupar a las empresas financieras peruanas que forman parte del Grupo Interbank; en consecuencia, con fecha 19 de enero de 2007, IFH le transfirió la totalidad de las acciones que poseía, directa e indirectamente, en el Banco y en Interseguro por aproximadamente 373,262,000 y 87,275,000 acciones, respectivamente, a cambio de aproximadamente 81,503,000 acciones de Intergroup. El ratio de intercambio de acciones se realizó considerando la cotización en la Bolsa de Valores de Lima a la fecha de la transacción, que ascendió a S/6.00 y S/4.12, por cada acción del Banco y de Interseguro, respectivamente, y un tipo de cambio de S/3.189 por dólar.
Posteriormente, el 3 de abril de 2007, se realizó un segundo intercambio de aproximadamente 2,072,000 y 19,170,000 acciones del Banco e Interseguro, respectivamente, a cambio de 2,984,000 acciones de Intergroup. El ratio de intercambio de acciones se realizó considerando la cotización en la Bolsa de Valores de Lima a la fecha de la transacción, que ascendió a S/7.98 y S/4.18, por cada acción del Banco e Interseguro, respectivamente, y un tipo de cambio de S/3.189 por dólar.
Debido a que la reorganización e intercambio de acciones explicados en los párrafos anteriores no significó un cambio efectivo en el control por parte de IFH y otros accionistas de las subsidiarias ahora agrupados bajo Intergroup; de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados para entidades financieras y de seguros en el Perú, las transferencias fueron registradas siguiendo el método contable de “Unificación de intereses”, considerando los valores patrimoniales del Banco e Interseguro.
Posterior a los indicados intercambios de acciones, IFH e Intergroup iniciaron un proceso de emisión y venta de acciones de Intergroup en el mercado externo y local que culminó en julio de 2007. Como parte del proceso se ofrecieron aproximadamente 22,115,000 acciones representativas de aproximadamente el 24% del capital social de Intergroup. Del total de acciones ofrecidas, aproximadamente 7,692,000 fueron nuevas acciones emitidas por Intergroup y 14,423,000 fueron ofrecidas por ciertos accionistas de Intergroup, incluyendo a su accionista mayoritario IFH Perú Ltd. y algunas de sus subsidiarias. La oferta se hizo a un precio de US$14 por acción.
La emisión de nuevas acciones significó para Intergroup aportes en efectivo de aproximadamente US$107,692,000 (equivalente a aproximadamente S/341,600,000), que se presentan aumentando el capital social por S/66,490,000 y el capital adicional por S/263,139,000, este importe está neto de los gastos de emisión por S/11,971,000.
(c) Oferta pública de intercambio –
En el mes de marzo de 2008 la Junta Directiva de Intergroup acordó llevar a cabo una Oferta Pública de Intercambio (OPI), dirigida a los titulares de acciones representativas del capital social del Banco, con la finalidad de intercambiar tales acciones por acciones representativas del capital social de Intergroup.
De acuerdo con los términos de la OPI, Intergroup ofreció adquirir hasta 17,553,008 acciones del Banco – representativas de aproximadamente el 3.12% de las acciones en circulación - a cambio de emitir y entregar en intercambio un cierto número de acciones de Intergroup. El ratio aplicable a la OPI fue de 0.10585, de manera que por cada acción del Banco que sus titulares transfiriesen a Intergroup, ésta entregaría a cambio 0.10585 acciones de Intergroup.
Notas a los estados financieros
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007
IFS creciendo con el Perú
42 43 La indicada oferta se inició el 25 de agosto y terminó el 20 de setiembre de 2008, concluyendo
con la adquisición de 13,565,775 acciones del Banco a cambio el 1,435,938 acciones que emitió Intergroup para aquellos titulares de acciones del Banco que aceptaron la OPI.
Debido a que el intercambio de acciones explicado anteriormente no significó un cambio efectivo en el control de los accionistas minoritarios del Banco ahora agrupados bajo Intergroup; de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados para entidades financieras y de seguros en el Perú, las transferencias fueron registradas siguiendo el método contable de “Unificación de intereses”, considerando los valores patrimoniales del Banco y no se reconocieron efectos en el estado de resultado consolidado. Como consecuencia de esta transacción, el patrimonio atribuible a los accionistas de Intergroup aumento en S/17,350,000 y el interés minoritario disminuyó en ese mismo importe.
Luego de los procesos de intercambio, venta y emisión de acciones explicados anteriormente, al 31 de diciembre de 2008, IFH mantiene directa e indirectamente el 73.17% de las acciones representativas del capital social de Intergroup (directa e indirectamente el 73.55% al 31 de diciembre de 2007).
2. Actividades de las Subsidiarias
A continuación se describen las actividades económicas que desarrollan las principales Subsidiarias de la Compañía:
(a) Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank y subsidiarias
El Banco está constituido en el Perú y está autorizado a operar como banco múltiple por la SBS, de acuerdo con los dispositivos legales vigentes en el Perú. Las operaciones del Banco están normadas por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros y Orgánica de la SBS (en adelante la “Ley de Banca y Seguros”) – Ley N°26702, que establece los requisitos, derechos, obligaciones, garantías, restricciones y demás condiciones de funcionamiento a las que se encuentran sujetas las personas jurídicas de derecho privado que operan en el sistema financiero y de seguros.
El Banco, al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, contaba con 205 y 161 oficinas, respectivamente, y tenía las siguientes subsidiarias, de las cuales posee el 100% de su capital social:
Entidad Actividad
Interfondos S.A. Sociedad Administradora de Fondos
Entidad que al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 administraba fondos mutuos y de inversión, con valores patrimoniales totales de aproximadamente S/1,271 millones y S/1,966 millones, respectivamente.
Entidad que al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 administraba patrimonios fideicometidos, con activos
combinados por aproximadamente S/512 millones y S/473 millones, respectivamente.
Empresa inmobiliaria.
Empresa prestadora de servicios de cobranza.
Internacional de Títulos Sociedad Titulizadora S.A. - Intertítulos S.T.
Inversiones Huancavelica S.A.
Contacto Servicios Integrales de Crédito y Cobranzas S.A.
Corporación Inmobiliaria de La Unión 600 S.A.
Patrimonio en Fideicomiso – D.S. N°093-2002-EF, Interproperties Perú – Corporación Inmobiliaria de la Unión 600 S.A.
Empresa inmobiliaria propietaria del inmueble donde operaba la antigua oficina principal del Banco.
Empresa de propósito especial, ver descripción en (d) siguiente.
