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1º de octubre de 2019

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COMUNICADO DE PRENSA

E M B A R G O P R O H I B I D A L A P U B L I C A C I Ó N O D I S T R I B U C I Ó N P O R A G E N C I A S D E N O T I C I A S , A N T E S D E L A S 1 1 H , H O R A D E G I N E B R A D E L 1 º D E O C T U B R E D E 2 0 1 9

ESTADÍSTICAS Y PERSPECTIVAS COMERCIALES

La OMC rebaja las previsiones comerciales ante las tensiones que desestabilizan la economía mundial

La escalada de las tensiones comerciales y la desaceleración de la economía mundial han llevado a los economistas de la OMC a revisar considerablemente a la baja sus previsiones de crecimiento del comercio para 2019 y 2020.

Actualmente se prevé un crecimiento del volumen del comercio mundial de mercancías de tan solo un 1,2% en 2019, una cifra considerablemente inferior a la tasa de crecimiento del 2,6%

pronosticada en abril. El incremento previsto para 2020 es ahora del 2,7%, cuando antes era del 3,0%. Los economistas advierten que el riesgo de que se agrave la situación sigue siendo elevado y que la previsión para 2020 depende de que se recupere una mayor normalidad en las relaciones comerciales.

"El empeoramiento de las perspectivas comerciales es desalentador, aunque no

inesperado. Además de sus efectos directos, los conflictos comerciales aumentan la incertidumbre, lo que induce a algunas empresas a retrasar la realización de inversiones encaminadas a mejorar la productividad, que son esenciales para elevar el nivel de vida", dijo el Director General de la OMC, Roberto Azevêdo. "La creación de puestos de trabajo también puede verse obstaculizada, pues las empresas emplearán a menos trabajadores para la producción de bienes y servicios destinados a la exportación".

PUNTOS PRINCIPALES

• Se prevé un crecimiento del volumen del comercio mundial de mercancías del 1,2% en 2019. Esa tasa de

crecimiento del comercio es

considerablemente inferior a la del 2,6%

que se pronosticó en abril.

• El crecimiento del volumen del comercio debería aumentar

ligeramente en 2020, al 2,7%, mientras que el crecimiento del PIB mundial se mantiene estable en el 2,3% (a tipos de cambio de mercado), aunque ello

dependerá de que se mitiguen las tensiones comerciales.

• Los conflictos comerciales son el factor que plantean el mayor riesgo de que los

resultados sean inferiores a las previsiones, pero las conmociones macroeconómicas y la volatilidad financiera también podrían desencadenar una recesión más profunda.

• Los indicadores relacionados con el comercio señalan una evolución preocupante del comercio mundial en consideración a los pedidos de exportación a nivel mundial y la incertidumbre de las políticas económicas.

• El crecimiento de las exportaciones y las importaciones registró una

desaceleración en todas las regiones y a todos los niveles de desarrollo en el primer semestre de 2019.

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"La resolución de los desacuerdos comerciales permitiría a los Miembros de la OMC evitar los costos que eso entraña", añadió el Director General de la OMC. "El sistema multilateral de comercio sigue siendo el principal foro mundial para resolver diferencias y dar soluciones a los problemas de la economía mundial del siglo XXI. Los Miembros deben trabajar juntos con espíritu de cooperación a fin de reformar la OMC y hacer que sea aún más sólida y más eficaz".

Las previsiones comerciales actualizadas se basan en estimaciones de consenso según las cuales el PIB mundial crecerá un 2,3% a tipos de cambio de mercado tanto en 2019 como en 2020, cifra inferior al 2,6% previsto anteriormente. La desaceleración del crecimiento económico se debe en parte al aumento de las tensiones comerciales, pero también obedece a factores cíclicos y estructurales que afectan a países específicos, como el cambio de orientación de la política monetaria en algunas economías desarrolladas y la incertidumbre relacionada con el Brexit en la Unión Europea. Los riesgos macroeconómicos apuntan firmemente a un empeoramiento de la situación.

Debido al alto grado de incertidumbre asociado a toda previsión sobre el comercio en las circunstancias actuales, la tasa estimada de crecimiento del comercio mundial en 2019 se sitúa dentro de un intervalo del 0,5% al 1,6%. El crecimiento del comercio podría situarse por debajo de ese intervalo si las tensiones comerciales siguen aumentando, o por encima si esas tensiones empiezan a remitir. Para 2020, el intervalo de valores probables es más amplio, a saber, del 1,7%

al 3,7%, y se podrían registrar mejores resultados si se mitigan las tensiones comerciales.

Los riesgos que afectan a la previsión son claramente de error por exceso y guardan relación sobre todo con la política comercial. La imposición de nuevos aranceles y de medidas de retorsión podría generar un ciclo destructivo de recriminaciones. El cambio de las políticas monetarias y fiscales podría desestabilizar los volátiles mercados financieros. Una desaceleración más acusada de la economía mundial podría dar lugar a una recesión aún mayor del comercio. Por último, un Brexit desordenado podría tener una repercusión importante en la región, circunscrita principalmente a Europa.

Gráfico 1: Exportaciones e importaciones mundiales de mercancías por nivel de desarrollo, 2012T1-2019T2

Índice de volumen, 2012T1 = 100

Fuente: OMC y UNCTAD.

90 95 100 105 110 115 120 125 130

2012T1 2012T3 2013T1 2013T3 2014T1 2014T3 2015T1 2015T3 2016T1 2016T3 2017T1 2017T3 2018T1 2018T3 2019T1

Exportaciones

Total mundial Economías desarrolladas Economías en desarrollo

90 95 100 105 110 115 120 125 130

Importaciones

Total mundial Economías desarrolladas Economías en desarrollo

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En los gráficos 1 y 2 se muestran los volúmenes de exportaciones e importaciones de mercancías trimestrales desestacionalizados, por niveles de desarrollo y por regiones geográficas. En el primer semestre de 2019, el comercio mundial de mercancías aumentó un 0,6% con respecto al mismo período del año anterior, lo que representa una desaceleración sustancial en comparación con los últimos años. Desde comienzos del año hasta el mes indicado, las exportaciones de las economías desarrolladas se incrementaron tan solo un 0,2%, y las de las economías en desarrollo un 1,3%.

En cuanto a las importaciones, en las economías desarrolladas se registró un crecimiento

interanual del 1,1%, mientras que en los países en desarrollo se redujeron un 0,4%. Las tasas de crecimiento basadas en datos trimestrales pueden diferir ligeramente de los cálculos basados en estadísticas anuales, pero deberían ser de una magnitud similar.

Gráfico 2: Exportaciones e importaciones de mercancías por región, 2012T1-2019T2 Índice de volumen, 2012T1 = 100

1 Se refiere a América del Sur, América Central y el Caribe.

2 La categoría "Otras regiones" comprende África, el Oriente Medio y la Comunidad de Estados Independientes, incluidos los Estados miembros asociados y los antiguos Estados miembros.

Fuente: OMC y UNCTAD.

En el primer semestre de 2019, todas las regiones geográficas presentaron un crecimiento interanual positivo de las exportaciones, a pesar del debilitamiento sustancial de la demanda mundial. América del Norte fue la región que registró el crecimiento de las exportaciones más rápido (1,4%), seguida de América del Sur (1,3%), Europa (0,7%), Asia (0,7%) y Otras regiones (a saber, África, el Oriente Medio y la Comunidad de Estados Independientes, incluidos los Estados miembros asociados y los antiguos Estados miembros) (0,1%).

De todas las regiones consideradas individualmente, América del Norte experimentó el crecimiento más rápido de las importaciones (1,8%), seguida de Europa (0,2%). En dos regiones se

registraron descensos (América del Sur (-0,7%) y Asia (-0,4%)). En conjunto, las importaciones de Otras regiones aumentaron a un ritmo más rápido (2,4%) que las de América del Norte. La demanda de importaciones ha sido especialmente débil en Asia, lo que afectó gravemente a los exportadores de productos manufacturados (como el Japón, Corea y Alemania). Los exportadores de recursos naturales también se han visto afectados por un debilitamiento de la demanda de sus productos, como pone de manifiesto el descenso interanual, del 12%, de los precios de los productos básicos registrado en agosto.

80 90 100 110 120 130 140

Exportaciones

América del Norte América del Sur¹

Europa Asia

Otras regiones²

80 90 100 110 120 130 140

Importaciones

América del Norte América del Sur¹

Europa Asia

Otras regiones²

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Debido a la falta general de datos relativos a los precios, no se dispone de estadísticas completas sobre el volumen del comercio de servicios, pero puede obtenerse una medida aproximada de ese volumen ajustando las estadísticas del comercio de servicios comerciales basadas en valores nominales para tener en cuenta los tipos de cambio y la inflación. El índice muestra que el comercio de servicios comerciales, al igual que el de mercancías, se ha estancado recientemente (gráfico 3).

Gráfico 3: Índice de actividad del comercio mundial de servicios, 2015T1-2019T2 Índice, 2015 = 100

Fuente: OMC y UNCTAD, Reserva Federal de los Estados Unidos, Banco de Pagos Internacionales y cálculos de la Secretaría.

Los indicadores económicos mensuales dan algunas señales preocupantes acerca de la evolución actual y futura del comercio mundial. Un índice de nuevos pedidos de exportación derivado de los índices de gestores de compras cayó de 54,0 en enero de 2018 a 47,5 en agosto de 2019, el nivel más bajo registrado desde octubre de 2012 (gráfico 4). Los valores inferiores a 50,0 indican contracción.

90 95 100 105 110 115 120

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Gráfico 4: Índice mundial de nuevos pedidos de exportación basado en el índice de gestores de compras, enero de 2010-agosto de 2019

Índice, base = 50

Nota: Los valores superiores a 50 indican expansión, en tanto que los inferiores a 50 denotan contracción.

Fuente: IHS Markit.

Un indicador distinto, basado en la frecuencia con que aparecen en informes de prensa

determinadas frases, refleja aspectos de la incertidumbre que generan las políticas monetarias, fiscales y comerciales (gráfico 5). En 2019, el índice aumentó de 289 en enero a 348 en agosto, el nivel más alto jamás registrado. La incertidumbre económica, al ser un factor disuasorio de la inversión, puede perjudicar de forma desproporcionada al comercio, ya que los bienes de capital que componen las inversiones suelen tener un alto contenido de importaciones.

47,5

40 45 50 55 60

2010M01 2010M07 2011M01 2011M07 2012M01 2012M07 2013M01 2013M07 2014M01 2014M07 2015M01 2015M07 2016M01 2016M07 2017M01 2017M07 2018M01 2018M07 2019M01 2019M07

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Gráfico 5: Incertidumbre a nivel mundial sobre las políticas económicas, enero de 2005-agosto de 2019

(Índice, promedio de 1997-2015 = 100)

Fuente: PolicyUncertainty.com.

En el gráfico 6 infra se muestran los valores mensuales del comercio de mercancías de determinadas economías, expresados en dólares corrientes de los Estados Unidos. En algunos países (como los Estados Unidos y China) puede haber signos de un cambio de tendencia, mientras que en otros (la República de Corea y el Japón) no hay ninguna indicación en ese sentido. Los precios y los tipos de cambio influyen fuertemente en las estadísticas comerciales basadas en valores nominales, por lo que las tendencias registradas deben interpretarse con cautela.

Si las estimaciones actuales del PIB se cumplen, el volumen del comercio mundial de mercancías debería aumentar un 1,2% en 2019 (cuadro 1), pero para ello tendrá que haber cierto grado de recuperación en el segundo semestre del año. La flexibilización monetaria en los países

desarrollados no ha tenido una repercusión importante hasta la fecha, pero es probable que se deje sentir hacia finales de 2019 y principios de 2020. Para detener la desaceleración actual se están adoptando otras medidas, con inclusión de políticas fiscales en el caso de los países con superávit. Con esas medidas, las previsiones podrían llegar a superarse, especialmente si se resuelven las diferencias comerciales pendientes. Sin embargo, la balanza de los riesgos sigue inclinándose hacia una degradación de la situación, pues las diferencias comerciales, la volatilidad financiera y las tensiones geopolíticas podrían dar lugar a una mayor deterioración.

199,0 212,7

304,7

113,3

348,0

0 50 100 150 200 250 300 350 400

2005M01 2005M07 2006M01 2006M07 2007M01 2007M07 2008M01 2008M07 2009M01 2009M07 2010M01 2010M07 2011M01 2011M07 2012M01 2012M07 2013M01 2013M07 2014M01 2014M07 2015M01 2015M07 2016M01 2016M07 2017M01 2017M07 2018M01 2018M07 2019M01 2019M07

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Cuadro 1: Volumen del comercio de mercancías y PIB real, 2015-2020¹ Variación porcentual anual

1 Las cifras correspondientes a 2019 y 2020 son previsiones.

2 Promedio de las exportaciones e importaciones.

3 Incluye la Comunidad de Estados Independientes (CEI), comprendidos los Estados miembros asociados y los antiguos Estados miembros.

4 Se refiere a América del Sur, América Central y el Caribe.

5 La categoría "Otras regiones" comprende África, el Oriente Medio y la Comunidad de Estados Independientes (CEI).

Fuente: OMC y UNCTAD para el comercio; estimaciones de consenso para el PIB.

2015 2016 2017 2018 2019P 2020P

Volumen del comercio mundial de mercancías² 2,3 1,7 4,6 3,0 1,2 2,7 Exportaciones

Economías desarrolladas 2,4 1,0 3,6 2,1 0,4 2,2

Economías en desarrollo³ 1,7 2,3 5,6 3,5 2,1 3,4

América del Norte 1,1 0,3 4,2 4,3 1,5 3,6

América del Sur y América Central⁴ -0,4 0,7 3,0 0,6 1,3 0,7

Europa 2,9 1,2 3,7 1,6 0,6 1,7

Asia 1,4 2,3 6,8 3,8 1,8 3,8

Otras regiones⁵ 3,2 2,9 1,6 2,7 0,9 2,5

Importaciones

América del Sur y América Central⁴ -8,4 -8,8 4,6 5,2 -0,7 4,5

Europa 3,5 3,1 2,9 1,1 0,4 0,9

Asia 3,9 3,6 8,3 5,0 1,3 3,9

Otras regiones⁵ -4,3 -1,9 2,5 0,5 2,6 4,3

PIB real a tipos de cambio de mercado 2,8 2,4 3,0 2,8 2,3 2,3

América del Sur y América Central⁴ -0,8 -2,0 0,7 0,6 0,1 2,4

Europa 2,4 2,0 2,7 2,0 1,3 1,2

Asia 4,3 4,2 4,6 4,2 3,9 3,5

Otras regiones⁵ 1,2 2,4 2,0 2,2 1,7 2,4

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Gráfico 6: Exportaciones e importaciones de mercancías de determinadas economías, enero de 2014-julio de 2019

(Miles de millones de dólares)

Fuente: Estadísticas financieras internacionales (International Financial Statistics) del FMI, Base de Datos Global Trade Atlas (GTA) de Global Trade Information Services, y estadísticas nacionales.

FIN

India Federación de Rusia

Estados Unidos Unión Europea (comercio exterior)

Japón República de Corea

Brasil China

0 50 100 150 200 250 300

2014 2015 2016 2017 2018 2019

Exportaciones Importaciones

0 20 40 60 80 100

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0 50 100 150 200 250

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0 10 20 30 40 50 60

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0 5 10 15 20 25

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0 50 100 150 200 250

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

2014 2015 2016 2017 2018 2019