Reporte Semanal
Del 22 al 26 de septiembre de 2014
Semana 39
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
La economía se expande a ritmo moderado. Inflación mayor a la prevista. Se amplía el déficit comercial. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
La economía creció 4.6% en el segundo trimestre de 2014. Los riesgos geopolíticos son los más importantes para los mercados.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 Alza. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
Aversión al riesgo. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Pese a la reciente debilidad del peso, las reformas estructurales favorecen al peso. Punto de Vista Técnico ... 9
Presión para ir un poco más arriba.
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Semana negativa para el mercado de capitales estadounidense, afectado por el conflicto en Medio Oriente. El mercado accionario mexicano siguió tendencia del mercado de EU, además de resentir el mal desempeño de algunas emisoras. Eventos Corporativos ... 11
GAP: Anunció que, hasta el 8 de octubre del 2014, estará únicamente operando para vuelos oficiales. GMEXICO: Informó que no existió un segundo vertimiento de solución de sulfato de cobre. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
Definirá en la semana el tipo de ajuste (corto o mediano plazo). NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Tendencia de alza de mediano plazo intacta. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Septiembre – Octubre 2014
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: Ingreso personal Julio: 0.20%
Agosto e*/: 0.30%
EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Dallas
Agosto: 7.1 Septiembre e*/: 11
EE.UU.: Gasto personal Julio: -0.10%
Agosto e*/: 0.40%
EE.UU.: Inflación del gasto personal de consumo Julio: 0.10%
Agosto e*/: -0.10%
EE.UU.: Inflación subyacente del gasto personal de consumo Julio: 0.10%
Agosto e*/: 0.00%
EE.UU.: PMI Chicago Agosto: 64.3 Septiembre e*/: 62
EE.UU.: Índice de precios de vivienda Case-Shiller Junio: -0.20%
Julio e*/: -0.10%
EE.UU.: Confianza del consumidor Agosto: 92.4 Septiembre e*/: 92.5 México: Agregados monetarios Agosto México: Presupuesto federal Agosto México: Reservas internacionales Septiembre 19: 190,862 mdd. Septiembre 26 e*/: n.d.
EE.UU.: ISM Manufacturas Agosto: 59 Septiembre e*/: 58.3 EE.UU.: Gasto en construcción Julio: 1.80% Agosto e*/: 0.50% México: Remesas Julio: 1,995 mdd Agosto e*/: 2,050 mdd
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Septiembre 20: 293 mil Septiembre 27 e*/: 297 mil
Europa: Anuncio de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo
EE.UU.: Tasa de desempleo Agosto: 6.10%
Septiembre e*/: 6.10%
EE.UU.: Nómina no agrícola Agosto: 142 mil
Septiembre e*/: 215 mil
EE.UU.: ISM Servicios Agosto: 59.6
Septiembre e*/: 58.5
EE.UU.: Balanza comercial Julio: -40.5 billones Agosto e*/: -41 billones
México: Índice de pedidos manufactureros
Agosto: 50.9 Septiembre e*/: n.d.
México: Confianza del consumidor
Agosto: 89.7 Septiembre e*/: 89.6
México: Encuesta de las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado
Septiembre
México: Indicador adelantado Julio: 0.12 puntos Agosto e*/: n.d. EE.UU.: Crédito al consumidor Julio: 26 billones Agosto e*/: n.d. México: Reservas internacionales Septiembre 26 e*/: n.d. Octubre 3 e*/: n.d. EE.UU.: Minutas de política monetaria de la Reserva Federal
México: Inversión fija bruta Junio: 2.20%
Julio e*/: n.d.
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Septiembre 27 e*/: 297 mil Octubre 4 e*/: n.d
México: Ventas ANTAD Agosto: 3.70%
Septiembre e*/: n.d.
México: Inflación general Agosto: 0.36% Septiembre e/: 0.50% Septiembre e*/: 0.42% México: Inflación subyacente Agosto: 0.21% Septiembre e/: 0.32% Septiembre e*/: 0.30%
EE.UU.: Presupuesto federal Septiembre
México: Producción industrial Julio: 0.30%
Agosto e*/: n.d.
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
10 9 8 7 3 2 1 30 29 6
Entorno Nacional
Economía
México
La economía se expande a ritmo moderado
El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), aproximación muy cercana al PIB, creció 0.41% en julio respecto a junio, según cifras ajustadas por estacionalidad. El crecimiento por sectores fue: actividades primarias 3.98%, terciarias 0.34% y secundarias 0.28%. El crecimiento del IGAE sin ajustar fue de 2.5% anual en julio, para promediar un alza de 1.9% en los primeros siete meses del año.
90 95 100 105 110 115 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 IGAE desestacionalizado, 2008=100
Mejoran las ventas al menudeo
Las ventas al menudeo crecieron 0.40% en julio respecto a junio, según cifras ajustadas por estacionalidad. En términos anuales, sin ajustar, las ventas aumentaron 2.0%, para promediar un crecimiento de 0.6% en los primeros siete meses de 2014. 110 116 122 128 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Ventas al menudeo ajustadas por estacionalidad, índice 2003=100
Baja el desempleo en agosto
La tasa de desocupación se ubicó en 4.87% en agosto, inferior a la tasa de 5.16% de julio, según cifras ajustadas por estacionalidad. Por su parte, en su comparación anual la tasa de desempleo sin ajustar fue 5.18%, similar a la tasa registrada en agosto de 2013. El desempleo afecta a cerca de 2.7 millones de personas. 2.2 2.8 3.4 4.0 4.6 5.2 5.8 6.4 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tasa de desocupación, % Desestacionalizada Cifras originales
Inflación mayor a la prevista
En la primera quincena de septiembre la inflación general fue 0.32%, mayor a la esperada por el mercado (+0.27%), pero inferior a la de VALMEX (+0.40%). La mayor incidencia de alza fueron los rubros de Educación y Agropecuarios (jitomate, carne de res, pollo y cebolla) y el rubro de mayor incidencia a la baja fue Otros Servicios (servicios profesionales, servicios turísticos en paquete y telefonía móvil). La variación anual de la inflación se ubicó en 4.21% y nuestra estimación para fines de año es 3.93%.
2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 Inflación anual, % General: 4.21% Subyacente: 3.34%
La inflación subyacente, que excluye precios agropecuarios, precios de energía y tarifas públicas, fue 0.24% en la primera quincena de septiembre (consenso: +0.23%), para un cambio anual de 3.34%.
Déficit comercial en agosto
La balanza comercial en agosto de 2014 registró un déficit de (-) 1,123 millones de dólares, en comparación con un déficit de (-) 225 millones de dólares registrado en agosto de 2013. En el periodo enero – agosto de 2014 la balanza comercial fue deficitaria en (-) 2,352 millones de dólares.
Saldo comercial en millones de dólares Agosto 14 Var % anual Ene-ago14 Var % anual Exportaciones 33,361 2.1 259,750 4.0 Petroleras 3,732 -10.6 30,188 -8.8 No petroleras 29,628 4.0 229,562 5.9 Agropecuarias 627 7.0 8,265 7.4 Extractivas 352 -25.4 3,517 15.0 Manufacturas 28,649 4.4 217,781 5.7 Automotriz 9,901 11.8 70,670 10.6 No automotriz 18,748 0.9 147,111 3.6 Importaciones 34,484 4.8 262,102 3.4 Petroleras 3,488 -5.8 27,439 -3.7 No petroleras 30,995 6.1 234,663 4.3 B consumo 5,009 0.6 37,493 -0.8 B intermedios 26,248 6.3 198,983 4.7 B capital 3,227 -0.3 25,627 0.2 Saldo -1,123 399 -2,352 -35.4
Cifras redondeadas, podrían no sumar el total. Fuente: Banxico Reservas internacionales cerca de máximo histórico
Entre el 12 y el 19 de septiembre de 2014, las reservas internacionales disminuyeron (-) 10 millones de dólares para ubicarse en 190,862 millones de dólares, muy cerca del máximo histórico (191,513 md el 29 de agosto). En lo que va del año, las reservas han aumentado 14,340 millones de dólares. 0 50,000 100,000 150,000 200,000 Reservas internacionales, millones de dólares Estados Unidos
Chicago FED: la economía crece cerca de su potencial
El Índice de la Actividad Nacional del Banco de la Reserva Federal de Chicago, el cual se compone con 85 indicadores (51 de los cuales ya fueron publicados y el resto son estimados), disminuyó de +0.20 en julio a +0.07 en agosto en su promedio móvil de 3 meses, marcando su sexta lectura positiva de forma consecutiva, para sugerir que la economía crece ligeramente arriba de su tendencia histórica, aunque desacelerándose. El nivel del índice también sugiere que existe presión inflacionaria limitada para los próximos meses. El índice se construyó con datos disponibles al 18 de septiembre de 2014. -3.8 -3.0 -2.2 -1.4 -0.6 0.2 1.0 1.8 199 9 200 0 200 1 200 2 200 3 200 4 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 201 0 201 1 201 2 201 3
Índice de Actividad Nacional, Chicago FED, promedio móvil de 3 meses
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
La economía creció 4.6% en el segundo trimestre
El producto interno bruto del segundo trimestre de 2014 creció 4.6%, después de caer (-) 2.1% en el trimestre previo. Esta es la cifra definitiva y supera a las dos previas de 4.0% y 4.2%. La mayor contribución al PIB provino de la inversión con 2.87 puntos (inventarios participó con 1.42), seguida del gasto de consumo con 1.75 puntos, el gasto gubernamental con 0.31 puntos, mientras que el sector externo tuvo una contribución negativa de (-) 0.34 puntos. 1. 7 3.9 2.7 2.5 -1 .5 2. 9 0. 8 4.6 2.2 1.6 2.5 0. 1 2.7 1.8 4.5 3.5 -2 .1 4. 6 -8.0 -4.0 0.0 4.0 8.0 `10 3T `11 3T `12 3T `13 3T `14
Producto Interno Bruto, variación %
Cifras mixtas en el sector vivienda
La reventa de vivienda bajó (-) 1.8% en agosto, a una tasa
anual de 5.05 millones de unidades, cuando se esperaban 5.20 millones. 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
8.0 Reventa de vivienda, tasa anual en millones de
unidades
La venta de casas nuevas aumentó 18.0% en agosto a una
tasa anual de 504 mil, 33% superior al nivel registrado en agosto de 2013, y el nivel más alto en seis años.
150 400 650 900 1150 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Venta de casas nuevas, tasa anual en miles unidades
Manufacturas continúa en expansión
En septiembre, cuatro indicadores regionales del sector manufacturero mostraron expansión (lecturas superiores a cero), aunque a diferente ritmo.
Índices regionales del sector manufacturero
Ago-14 Sep-14 Variación
NY Empire State 14.7 27.5 +12.8
Filadelfia 28.0 22.5 -5.5
Richmond 12.0 14.0 +2.0
Kansas 3.0 6.0 +3.0
Fuente: Bancos de la Reserva Federal.
Repunta la demanda bienes duraderos (ex – transporte) En agosto la demanda de bienes duraderos cayó (-) 18.2% respecto al mes previo, aunque se ubicó 8.8% arriba de su nivel de agosto de 2013. Al excluir los volátiles rubros de transporte y defensa, la demanda creció 0.4% en el mes y 7.8% respecto al nivel de agosto de 2013.
-10% 0% 10% 20%
10 11 12 13 14
Demanda de bienes Duraderos ex- transporte y defensa, var. % anual
El mercado laboral registra mejoría
Entre el 13 y el 20 de septiembre, los reclamos de seguro de desempleo aumentaron 12 mil a un nivel de 293 mil solicitudes mientras que en su promedio móvil de cuatro semanas disminuyeron (-) 1,250 a 299 mil reclamos. La tendencia descendente en los reclamos refleja mejoría en el mercado laboral. 280 300 320 340 360 380
Ene-13 May-13 Sep-13 Ene-14 May-14 Sep-14
Solicitudes seguro de desempleo, promedio móvil 4 semanas en miles
Los consumidores se sienten más optimistas
El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan pasó de 82.5 en agosto a 84.6 en septiembre, como reflejo de mejoría en las condiciones financieras.
50 65 80 95 110 07 08 09 10 11 12 13 14
Indice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Míchigan, 1966=100
Perspectivas
Los riesgos geopolíticos continúan afectando a los mercados. La economía estadounidense sigue expandiéndose y cada vez nos acercamos más a la normalización de la política monetaria (en octubre concluye el programa de compra de activos), pero las tasas de interés continúan sin repuntar. A principios de año, la expectativa para la tasa del bono a 10 años a fines de 2014 se ubicaba en 3.45% y ahora se sitúa en 2.78%, e incluso finalmente podría ser menor.
El “vuelo a la seguridad” hacia el mercado de bonos estadounidenses con el aumento de los riesgos geopolíticos ha sido evidente. La semana pasada los bombardeos en contra de ISIS (Islamic State of Iraq and Syria) provocaron una baja significativa en la tasa del bono a 10 años, pero previamente fue el conflicto Ucrania – Rusia y más recientemente el referéndum de independencia de Escocia. El escalamiento militar en contra de ISIS ordenado por el presidente Obama apenas el 10 de septiembre pasado anticipa que esta situación continuará.
La permanencia de los bajos niveles en las tasas estadounidenses ocurre incluso con los comentarios de los principales oficiales de la FED. Su presidenta, Janet L. Yellen señaló que le gustaría que los inversionistas estuvieran preparados para una posible alza en las tasas de interés más pronto que lo esperado, y su vicepresidente, Stanley Fischer señaló también que las tasas de interés podrían aumentar “más pronto”. En nuestra opinión, no está tan clara esta perspectiva dado el deterioro geopolítico (habría que esperar también un repunte en el empleo y la inflación a los niveles congruentes con el mandato dual de la FED). Es posible que se mantenga el “escenario base” original: inicio del ciclo de alzas en la tasa de fondos federales en el segundo semestre de 2015, tal vez en junio, aunque como se establece en las estimaciones puntuales de los miembros del Comité de Mercado Abierto de la FED una vez que inicie el alza, ésta sería más agresiva.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
México
Subasta Primaria
La colocación del martes pasado ocurrió antes del
resurgimiento de la volatilidad en los mercados. Así,
todos los CETEs subastados presentaron estabilidad en
sus tasas de interés. El papel a 28 días se mantiene en
2.86 por ciento, encima del mínimo histórico de 2.76 por
ciento alcanzado el mes pasado.
Mercado Secundario
Las variables financieras locales se vieron afectadas por
la volatilidad en los mercados globales, proveniente de
la intensificación del conflicto armado entre Estados
Unidos y la organización terrorista Estado Islámico
(conocida como ISIS, por sus siglas en inglés). Durante
la semana pasada, la bolsa mexicana cayó alrededor de
dos por ciento, la moneda nacional se depreció más de
veinte centavos por dólar y las tasas de interés
mexicanas registraron alzas mayores a diez puntos
base en la parte media-larga de la curva de
rendimientos.
Estados Unidos
En los episodios de aversión al riesgo global, los
inversionistas buscan refugio seguro en los bonos del
Tesoro estadounidense. En este sentido, sus tasas de
interés se ajustaron ligeramente a la baja durante la
semana pasada, el movimiento opuesto a lo ocurrido en
los mercados emergentes como el mexicano, los cuales
sufrieron salidas de capital. Las cifras económicas del
país al norte muestran una ligera moderación en su
ritmo de expansión, aunque sin cambiar la tendencia de
fortalecimiento en lo que resta del año.
Perspectivas
La economía estadounidense está mejorando, si bien a
un ritmo ligeramente menor que en meses previos, en
tanto que la actividad nacional está ganando cada vez
mayor fuerza. La tendencia para las tasas de interés es
de alza en ambos lados de la frontera.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 2.86 2.86 0.00 Cete 90d 2.86 2.86 0.00 Cete 175d 2.97 2.97 0.00 Bono 3 años 4.57 4.81 0.24 Udibono 3 años 0.75 0.77 0.02 BPAG28 3a 0.16 0.16 0.00 BPAG91 5a 0.19 0.19 0.00 BPA 7 años -0.04 -0.04 0.00
Tasas de interés de la Subasta 39-2014
10 11 12 13 14 15 16 500 20,500 40,500 60,500 80,500 100,500 120,500 140,500 04 05 06 07 09 10 11 12 14
Tenencia extranjera en papel gubernamental en mdd Tenencia TC Fix 2 3 4 5 6 7 8 9 10 9 10 11 12 13 14 15 16 En e -0 4 Se p -0 4 May -05 En e -0 6 Se p -0 6 May -07 En e -0 8 Se p -0 8 May -09 En e -1 0 Se p -1 0 May -11 En e -1 2 Se p -1 2 May -13 En e -1 4 Se p -1 4
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
Plazo
en días 18-Sep 25-Sep Var pp. 18-Sep 25-Sep Var pp.
1 2.98 2.92 -0.06 2.97 2.96 -0.01 28 2.98 2.92 -0.06 3.02 3.00 -0.02 91 2.89 2.90 0.01 3.01 3.01 0.00 182 2.95 2.99 0.04 3.02 3.02 0.00 364 3.09 3.10 0.01 3.12 3.12 0.00 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD Tipo de cambio 5.8 - -Cete 28 68.0 0.9 -Fondeo MD 16.5 39.4 2.1 * La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s.
Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
EE.UU.: evolución de tasas de interés
Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años
29-Ago 0.03 0.49 1.63 2.34 3.08
05-Sep 0.03 0.51 1.69 2.46 3.22
12-Sep 0.02 0.57 1.82 2.61 3.34
19-Sep 0.02 0.57 1.81 2.58 3.29
25-Sep 0.01 0.56 1.76 2.51 3.21
Fed Fund 0.0-0.25 Tasa de descuento 0.50
Tasas de interés representativas
Datos al 12-Sep
Próxima reunión FED: 29 de octubre
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 E n e-03 Jul -03 E n e-04 Jul -04 E n e-05 Jul -05 E n e-06 Jul -06 E n e-07 Jul -07 E n e-08 Jul -08 E n e-09 Jul -09 E n e-10 Jul -10 E n e-11 Jul -11 E n e-12 Jul -12 E n e-13 Jul -13 E n e-14 Jul -14 % -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 En e -0 3 Jul -03 En e -0 4 Jul -04 En e -0 5 Jul -05 En e -0 6 Jul -06 En e -0 7 Jul -07 En e -0 8 Jul -08 En e -0 9 Jul -09 En e -1 0 Jul -10 En e -1 1 Jul -11 En e -1 2 Jul -12 En e -1 3 Jul -13 En e -1 4 Jul -14 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 2.4 2.6 2.8 3.0 3.2 3.4 3.6 3.8 Oct-14 No v-1 4 Di c-1 4 Di c-1 4 En e -1 5 M a r-15 M a r-15 A b r-15 Ma y -1 5 Jun-15 Jul -15 Ag o -1 5 Se p -1 5
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Sobretasa BPAT 5 años
-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 Jul -11 S ep-11 No v-1 1 E ne-12 M a r-12 Ma y -1 2 Jul -12 S ep-12 No v-1 2 E ne-13 M a r-13 Ma y -13 Jul -13 S ep-13 No v-1 3 E ne-14 M a r-14 Ma y -1 4 Jul -14 -0.14 0.00 0.14 0.28 0.42 0.56 0.70 0.84 Jun-09 Se p-09 Di c-0 9 M a r-10 Jun-10 Se p-10 Di c-1 0 M a r-11 Jun-11 Se p-11 Di c-1 1 M a r-12 Jun-12 Se p-12 Di c-1 2 M a r-13 Jun-13 Se p-13 Di c-1 3 M a r-14 Jun-14 Se p-14 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% Jul -11 S ep-11 No v-1 1 E ne-12 M a r-12 Ma y -1 2 Jul -12 S ep-12 No v-1 2 E ne-13 M a r-13 Ma y -1 3 Jul -13 S ep-13 No v-1 3 E ne-14 M a r-14 Ma y -1 4 Jul -14 Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales Dic-13 Abr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Ago-14
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 1.1% 0.4% 1.7% 2.7% 2.5% n.d.
Producción Industrial (crec. anual) -0.5% -1.0% 1.9% 2.0% 2.1% n.d.
Ventas al Menudeo (crecimiento anual) 2.2% -0.4% 1.6% 1.1% 2.0% n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%) 4.25 4.84 4.96 4.80 5.47 5.18
Inflación Mensual (%) 0.57 -0.19 -0.32 0.17 0.28 0.36
Inflación Quincenal (%) 0.40/0.32 -0.19/-0.05 -0.37/0.15 0.08/0.04 0.20/0.12 0.19/0.22
Inflación Anual (%) 3.97 3.50 3.51 3.75 4.07 4.15
M1 (crecimiento anual real) 6.0% 10.7% 10.8% 9.2% 10.2% n.d.
M4 (crecimiento anual real) 5.1% 4.8% 6.5% 8.5% 8.0% n.d.
Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 5.8% 5.0% 5.7% 4.8% 4.1% n.d.
CETES 28 primaria promedio 3.27% 3.23% 3.28% 3.02% 2.83% 2.77%
Balanza Comercial (millones de dólares) 1,645 509.6 131.8 423.7 -979.9 -1123.1
Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar) 13.09 13.09 12.94 12.99 13.21 13.07
Depreciación (+) / Apreciación (-) 0.61% -0.04% -1.10% 0.35% 1.68% -1.04%
Índice BMV (IPC) 42,727 40,712 41,363 42,737 43,818 45,628
Cambio % respecto al mes anterior -2.24% -4.72% 1.60% 3.32% 2.53% 4.13%
Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril) 92.32 95.42 97.37 100.19 95.69 92.25
Datos Semanales Dic-13 29-Ago 05-Sep 12-Sep 19-Sep 26-Sep
Base Monetaria (millones de pesos) 913,094 886,288 878,812 892,246 885,843 n.d.
Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 180,174 193,407 193,338 192,856 193,633 n.d.
Reservas Internacionales (millones de dólares) 176,586 191,513 191,255 190,872 190,862 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 3.16 2.76 2.76 2.84 2.86 2.86
CETES Secundario 28 días 3.17 2.76 2.70 2.90 2.98 2.92
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) -0.37 -0.61 -0.60 -0.45 -0.62 -0.57
AB 28 días 3.50 3.00 2.96 3.01 3.02 3.01
TIIE 28 días 3.79 3.30 3.28 3.29 3.30 3.28
Bono 10 años 6.43 5.69 5.75 5.85 5.91 5.98
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 Libor 3 meses 0.24 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23 T- Bills 3 meses 0.07 0.03 0.03 0.02 0.02 0.01 T- Bond 10 años 3.01 2.35 2.41 2.60 2.61 2.54 CD NY 1 mes 0.15 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 13.08 13.11 13.10 13.21 13.24 13.38
Interbancario Mismo Día a la Venta 13.10 13.09 13.11 13.25 13.20 13.44
Yen por dólar 104.87 103.94 104.95 107.27 108.74 109.18
Dólar por euro 1.36 1.32 1.30 1.29 1.29 1.27
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Diciembre 2014 13.44 13.17 13.23 13.29 13.33 13.46
Marzo 2015 13.54 13.25 13.30 13.37 13.40 13.54
Junio 2015 13.65 13.33 13.38 13.45 13.48 13.63
Septiembre 2015 13.75 13.40 13.45 13.52 13.57 13.73
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 26-Sep 21-Sep Var.
original (millones) (años) México rendimiento (%*)
Ene-12 Pemex US$ 2,000 10 2022 4.875 TB+3.15 UMS 16 0.36 0.42 -0.06
Mar-12 Global US$ 2,000 30 2044 4.750 TB+1.70 UMS 22 3.05 3.09 -0.03
May-12 Global Yen 640 3 2015 1.290 0.89 UMS 26 4.17 4.32 -0.15
May-12 Global Yen 385 5 2017 1.560 1.10 UMS 33 4.49 4.52 -0.03
Ene-13 Global US$ 1,500 30 2044 4.750 TB+1.10 Brasil rendimiento (%*)
Ene-13 Pemex US$ 2,100 10 2023 TB+1.70 BR GLB 17 1.40 1.30 0.10
Abr-13 Global € 1,600 10 2023 2.750 TB+1.06 BR GLB 20 2.67 2.66 0.01
Jul-13 Global Yen 820 6 2019 1.54 BR GLB 27 4.26 4.15 0.11
Sep-13 Global US$ 3,900 10 2023 4.000 TB+1.35 BR GLB 34 5.21 5.14 0.08
Ene-14 Global US$ 1,000 7 2021 3.500 TB+1.20
Ene-14 Global US$ 3,000 30 2045 5.550 TB+1.70 Argentina rendimiento (%*)
Ene-14 Pemex US$ 500 5 2019 3.125 AR GLB 33 10.08 10.19 -0.12
Ene-14 Pemex US$ 500 10 2024 4.875 AR GLB 38 8.29 8.48 -0.18
Ene-14 Pemex US$ 3,000 31 2045 6.375
Mar-14 Global Libra 1,000 100 2114 5.625 5.75
Abr-14 Global € 1,000 7 2021 2.375 2.4
Abr-14 Global € 1,000 15 2029 3.625 3.75 EE.UU. Rendimiento (%)
Abr-14 Pemex € 1,000 12 3.750 3.776 T. Bond 10a 2.54 2.61 -0.07
Jul-14 Global Yen 20,000 5 2019 0.800
Jul-14 Global Yen 20,000 10 2024 1.440
Jul-14 Global Yen 20,000 20 2034 2.570
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)S ( %) S ( %)
UMS: United Mexican States
UMS 2016 (rendimiento %) UMS 2022 (rendimiento %)
UMS 2026 (rendimiento %) EMBI+ (spread vs. bono estadounidense)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 Oc t-0 3 M ar-0 4 A go-0 4 En e-0 5 Jun-05 Nov-0 5 A b r-0 6 S ep-06 F eb-07 Ju l-0 7 Di c-0 7 May -08 Oc t-0 8 M ar-0 9 A go-0 9 En e-1 0 Jun-10 Nov-1 0 A b r-1 1 S ep-11 F eb-12 Ju l-1 2 Di c-1 2 May -13 Oc t-1 3 M ar-1 4 A go-1 4 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 En e-0 3 Ju l-0 3 En e-0 4 Ju l-0 4 En e-0 5 Ju l-0 5 En e-0 6 Ju l-0 6 En e-0 7 Ju l-0 7 En e-0 8 Ju l-0 8 En e-0 9 Ju l-0 9 En e-1 0 Ju l-1 0 En e-1 1 Ju l-1 1 En e-1 2 Ju l-1 2 En e-1 3 Ju l-1 3 En e-1 4 Ju l-1 4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 En e-0 3 May -03 S ep-03 En e-0 4 May -04 S ep-04 En e-0 5 May -05 S ep-05 En e-0 6 May -06 S ep-06 En e-0 7 May -07 S ep-07 En e-0 8 May -08 S ep-08 En e-0 9 May -09 S ep-09 En e-1 0 May -10 S ep-10 En e-1 1 May -11 S ep-11 En e-1 2 May -12 S ep-12 En e-1 3 May -13 S ep-13 En e-1 4 May -14 S ep-14 816 211 142 686 224 158
Argentina Brasil México
25-Ago-14 25-Sep-14
7
7
Indicadores de riesgo país
Spreads EMBI+ bonos UMSAnexos
Argentina, Brasil y México
132 71 185
2436 2273 7220 Min: 162 125
224 158 686 Max: 1543 2352
Prom: 401 493
Ultimo 394 239
Diferenciales de EMBI+ en puntos base
Mín.: 50 71
Máx.: 805 2273
Prom.: 178 174
Ultimo: 216 158
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (26-Sept-2014)
Sudáfrica y México
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (25/Sep/14)
20 1020 2020 3020 4020 5020 6020 7020 20 120 220 320 420 520 620 720 820 920 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Ene-14 Ma y -1 4 Sep-14
Brasil México Argentina
110 210 310 410 510 610 710 810 910 1010 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Ene-14 Ma y -1 4 Sep-14 Latinoamérica No latinoamérica -1 8 8 -16 17 11 -121 26 15 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40
Argentina Brasil México
1 día 1 semana 1 mes
40 115 190 265 340 415 490 565 640 715 790 En e-04 Ma y -0 4 Sep-04 En e-05 Ma y -0 5 Sep-05 En e-06 Ma y -0 6 Sep-06 En e-07 Ma y -0 7 Sep-07 En e-08 Ma y -0 8 Sep-08 En e-09 Ma y -0 9 Sep-09 En e-10 Ma y -1 0 Sep-10 En e-11 Ma y -1 1 Sep-11 En e-12 Ma y -1 2 Sep-12 En e-13 Ma y -1 3 Sep-13 En e-14 Ma y -1 4 Sep-14 Sudáfrica México Min: Max: Ultimo: Ar
.
Br. Mx.EMBI+ México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes EMBI+ Tipo de cambio
Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Argentina -121 8.27 1.6% 1031 0.8% Brasil 26 2.28 3.1% 24372 0.5% México 15 13.29 2.4% 3319 -0.7%
EMBI+ México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa En dólares 20 1020 2020 3020 4020 5020 6020 7020 20 120 220 320 420 520 620 720 820 920 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Ene-14 Ma y -1 4 Sep-14
Brasil México Argentina
110 210 310 410 510 610 710 810 910 1010 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Ene-14 Ma y -1 4 Sep-14 Latinoamérica No latinoamérica 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 60 130 200 270 340 410 480 550 620 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Ene-14 Ma y -1 4 Sep-14 EMBI+ México Cete 91 Cete 28 -1 8 8 -16 17 11 -121 26 15 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40
Argentina Brasil México
1 día 1 semana 1 mes
9.8 10.4 11.0 11.6 12.2 12.8 13.4 14.0 14.6 15.2 15.8 60 130 200 270 340 410 480 550 620 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Ene-14 Ma y -1 4 Sep-14
EMBI+ México (Izq.)
Spot (Der.) 40 115 190 265 340 415 490 565 640 715 790 En e-04 Ma y -0 4 Sep-04 En e-05 Ma y -0 5 Sep-05 En e-06 Ma y -0 6 Sep-06 En e-07 Ma y -0 7 Sep-07 En e-08 Ma y -0 8 Sep-08 En e-09 Ma y -0 9 Sep-09 En e-10 Ma y -1 0 Sep-10 En e-11 Ma y -1 1 Sep-11 En e-12 Ma y -1 2 Sep-12 En e-13 Ma y -1 3 Sep-13 En e-14 Ma y -1 4 Sep-14 Sudáfrica México Min: Max: Ultimo: Ar
.
Br. Mx. 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2015 2016 2017 2019 2019N 2022 2026 2031 2033 2034 2040 2040 26-Sep-14 29-Ago-14Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
Pese a que recientemente el peso ha sufrido de depreciación, la implementación de las reformas estructurales debería de provocar fortaleza. No obstante, el deterioro geopolítico opera en contra.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2014 2015
Promedio 12.93 12.74
Mediana 12.93 12.65
Máximo 13.43 13.36
Mínimo 12.50 12.48
Fuente: Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros, 5 de septiembre de 2014.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 13.25 Resistencia: 13.54
Se cumple con la expectativa de alta volatilidad a lo largo de Septiembre por cuestión cíclica en un escenario donde el Dólar se revalúa frente a las principales divisas. Al haber superado la resistencia en 13.29 nos confirma que una doble
secuencia en “zig-zag” (es decir a-b-c + a-b-c), está por
completarse. El objetivo factible se observa con la línea de
resistencia del canal actual (ver gráfica) en la zona 13.45 –
13.50. De ahí deberá iniciar un regreso hacia 13.20 – 13.15
con el soporte de dicho canal. En términos de cierre la resistencia más cercana está en 13.54 y el soporte más cercano en 13.25.
October November December 2014 February March April May June July August September October 12.70 12.75 12.80 12.85 12.90 12.95 13.00 13.05 13.10 13.15 13.20 13.25 13.30 13.35 13.40 13.45 13.50 13.55 13.60 USD (13.40400, 13.34800, 13.39750, +0.09450)Relative Strength Index (69.2083)Stochastic Oscillator (96.7635)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d
Los estocásticos están a punto de topar con el extremo superior de la escala. El siguiente movimiento de ajuste será clave para esclarecer si la subida concluyó o si, por el contrario, el RSI y MACD siguen avanzando apoyando las posibilidades de una tendencia de mediano plazo.
October November December 2014 FebruaryUSD (13.40400, 13.34800, 13.39750, +0.09450)March April May June July August September October 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (69.2083)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Oscillator (96.7635)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 12.00 Resistencia: 15.59
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013). Estamos en las primeras etapas de una nueva tendencia de alza de largo plazo. Si la subida desde 11.94 se alarga hasta 13.90 – 14.00 clasificamos esa ola como “D” favoreciendo la expectativa de un regreso posterior a la zona cercana a 12.60-13.00 (a manera de “E”) para concluir la acumulación iniciada en Marzo de 2009. D2010 MA M JJA S ON D2011 M AM JJA SO N D2012 MA M JJAS O ND 2013 MA MJJAS O ND 2014M A MJ JAS ON D 11.3 11.4 11.5 11.6 11.7 11.8 11.9 12.0 12.1 12.2 12.3 12.4 12.5 12.6 12.7 12.8 12.9 13.0 13.1 13.2 13.3 13.4 13.5 13.6 13.7 13.8 13.9 14.0 14.1 14.2 14.3 14.4 14.5 14.6 USD (13.4040, 13.2425, 13.3975, +0.16250)Relative Strength Index (64.8371)Stochastic Oscillator (91.2640)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:
El mercado de capitales mexicano tuvo una semana negativa, influenciado por factores internacionales así como por el mal
desempeño de emisoras. A nivel global, persisten las
preocupaciones por las débiles cifras económicas en Europa y China y, por ende, sobre las políticas que se tomarán para reactivar las economías. En el caso de China, después de haber inyectado liquidez a los 5 principales bancos, el ministro de finanzas del país asiático declaró que no prevén un mayor estímulo monetario a pesar de que pudiera darse una mayor desaceleración económica. Por su parte, el presidente del Banco Central Europeo señaló que la política monetaria seguirá siendo expansiva por un período largo y que está listo para implementar medidas no convencionales para estimular la inflación y el crecimiento de la zona. En eventos corporativos, el IPC se vio presionado por la oleada de ventas de emisoras importantes como AMX, FEMSA y ALFA. Adicionalmente, influyó que las acciones de GMEXICO se vieron afectadas ante la noticia en torno a que la mina Buenavista habría sufrido un segundo derrame. No obstante, mediante un evento relevante la emisora desmintió la nota periodística, aunque no logró revertir el mal desempeño debido a que aún no existe un panorama claro sobre una sanción definitiva a la minera. De manera positiva, destacamos el comportamiento defensivo de CEMEX así como la recuperación de GAP, tras verse afectada por las secuelas del huracán Odile. Por su parte, SARE escaló en la semana tras anunciar que concluyó exitosamente su reestructura financiera con una capitalización por $1,500 millones, señalando que ahora se enfocará a una reingeniería integral. Para esta semana, el mercado mexicano reaccionará al entorno internacional.
EUA:
El mercado accionario tuvo una semana negativa, influenciado
por la evolución de los conflictos geopolíticos, cifras
macroeconómicas y eventos corporativos. En temas geopolíticos, la tensión en Medio Oriente se incrementó debido a que Estados Unidos y sus aliados árabes intensificaron los ataques aéreos en Siria, causando daños a refinerías controladas por la organización “Estado Islámico”. También contribuyó a agravar la situación la declaración del primer ministro iraquí refiriendo que el Estado Islámico planeaba ataques a los metros de París y Nueva York. En otras cuestiones internacionales, pesó que el gobierno ruso señaló la posibilidad de confiscar activos extranjeros. En información
económica, los datos siguen indicando una recuperación
moderada, la revisión final del crecimiento del PIB durante el segundo trimestre arrojó una tasa de crecimiento de 4.6%, superior a la estimación previa de 4.2%. En sentido opuesto, la demanda de bienes duraderos disminuyó un 18.2%, aunque sin incluir la categoría de transportes y defensa, el indicador incrementó un 0.6%. En relación al mercado de vivienda, la venta de casas nuevas durante agosto mostró un aumento de 18% mientras que la reventa de vivienda disminuyó en 1.8% durante el mismo mes. En cuanto a eventos corporativos, las acciones de Apple se vieron presionadas luego de que la última actualización en el sistema operativo del iPhone 6 (iOS8) provocó que algunas personas no pudieran realizar llamadas. Tampoco ayudó un aparente desperfecto en la estructura física de dicho dispositivo. De manera positiva, destacó el repunte que tuvieron las acciones de Nike después de que su reporte trimestral arrojó resultados superiores a lo previsto. Para esta semana, esperamos volatilidad en el mercado mostrando atención a cifras económicas, entre ellas el dato de la nómina no agrícola correspondiente a septiembre, además de la evolución conflictos geopolíticos.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 44,884 Inferior: 6.00 Media: 7.69 Sup/Ult: -9.68% Último: VE/UAIIDA: 10.38 Superior: 9.37 Med/Ult: -25.91% Inf/Ult: -42.14%
MULTIPLO IPC 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14
P/U del Standard&Poors 500: Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf 17.99 19.23 1,983 23.68 14.78 MULTIPLO S&P500 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 56,189 -1.92% -1.57% 5.72% DJI 17,113 -0.96% -0.05% 3.24%
Máximo 56,318 -2.69% -1.39% 5.10% S&P 500 1,983 -1.37% -0.86% 7.28%
Mínimo 55,952 -2.08% -1.59% 5.45% Nasdaq 4,512 -1.48% -1.26% 8.04%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
22/09/2014 45,768 45,060 45,302 181,251,999 23/09/2014 45,407 44,834 45,015 217,685,062 24/09/2014 45,266 44,991 45,117 195,335,523 25/09/2014 45,151 44,624 44,781 174,746,856 26/09/2014 44,987 44,695 44,884 106,724,847 } Importe ALSEA:
Informó que, su subsidiaria Italcafé S.A. de C.V. fue notificada mediante oficio emitido por la Secretaría de Finanzas del Gobierno del Distrito Federal, de un supuesto crédito fiscal correspondiente al ejercicio fiscal 2010, por la cantidad de 502.7 millones de pesos. En términos de lo dispuesto en cierto contrato de compraventa de acciones, celebrado en diciembre de 2011, mediante el cual Alsea adquirió a Italcafé, una de las empresas operadoras de Italianni's, la parte vendedora asumió la obligación de responder por cualesquiera pasivos y obligaciones que fueran consecuencia de actos u omisiones ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre. Al respecto, el supuesto crédito fiscal corresponde a un periodo anterior a la fecha de adquisición de la subsidiaria mencionada.
GAP:
Anunció que la Dirección General de Aeronáutica Civil (DGAC), autoridad aeronáutica en México, ha emitido un NOTAM (Notice to Airmen) por el que instruye que el Aeropuerto Internacional de Los Cabos, a partir de su publicación y hasta el 8 de Octubre del 2014, estará únicamente operando para vuelos oficiales, de ayuda humanitaria y de rescate, así como a operaciones de aviación general.
GMEXICO:
Informó que no existió un segundo vertimiento de solución de sulfato de cobre acidulado en ninguno de los represos en Buenavista del Cobre. Los represos Tinajas 1 y Tinajas 2 se llenaron de agua pluvial, situación que fue notificada de manera oportuna el 18 de septiembre a las autoridades correspondientes. La Procuraduría Federal de Protección al Ambiente (PROFEPA) informó que este vertimiento, corresponde a agua de lluvia con presencia de elementos ferrosos por debajo de las normas que podrían poner en riesgo la salud humana.
HCITY:
Informó al público inversionista su intención de ofrecer acciones ordinarias de la Compañía en una oferta mixta, tanto local como internacional, cuya realización se encontrará sujeta a las condiciones prevalecientes en el mercado y a la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes. Hoteles City destinará los recursos fundamentalmente para aprovechar oportunidades visibles de crecimiento y para acelerar planes de desarrollo y expansión de nuevos hoteles. Así mismo, utilizará recursos obtenidos de la oferta para adquisiciones selectivas tanto de participaciones minoritarias en hoteles en coinversión como adquisición de hoteles propiedad de terceros afiliados a la cadena. Adicionalmente, un porcentaje menor de los recursos se utilizará para el fortalecimiento de su plataforma comercial, de distribución e infraestructura tecnológica, así como para fines corporativos y de carácter general.
ICA:
Fue incluida por segundo año consecutivo en el Índice de Sustentabilidad de Dow Jones. OHLMEX:
Anunció que con fecha 30 de septiembre de 2014, el señor Rafael Lira Oaxaca, quien se había venido desempeñando como Director Económico Financiero (CFO), ha decidido retirarse de la Compañía. De forma interina, el señor Sergio Hidalgo, actual Director General de OHL México, se hará cargo de dichas funciones en tanto se designa a su sustituto, el cual será informado en su momento.
Eventos Corporativos
7,278,107,343 6,077,969,840 5,159,195,156 7,882,539,182 7,401,069,383Resumen de Estimados
Renta Variable
Emisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2014 2/ 2015 2/
IRT 56,189 -1.92% -1.6% 5.7% 9.5% 7.22% 22.87% 17.88% 10.38 9.74 9.09 AEROMEX 20.46 -1.5% -5.9% 13.9% 10.8% 4.96% 8.58% 5.75% 2.73 8.86 5.22 ALFAA 44.78 -3.2% 6.0% 22.3% 18.1% 6.13% 11.98% 6.68% 13.72 13.76 12.34 ALPEKA 24.90 -0.6% -6.7% -16.1% -14.3% 6.60% 7.91% 2.74% 10.13 11.04 9.64 ALSEA 43.26 -1.4% -4.0% 6.1% 15.6% -0.01% 12.44% 6.35% 19.61 15.33 11.55 AMXL 16.99 -0.8% 7.2% 11.6% 27.3% 13.63% 32.45% 19.37% 6.31 6.58 6.62 ARA 6.03 2.4% -6.2% 18.0% 8.5% 5.32% 14.69% 9.66% 11.24 9.05 8.18 AC 91.53 -0.5% -5.7% 12.1% 3.2% 5.86% 21.24% 16.70% 13.03 12.92 11.92 ASUR 169.65 -2.5% 0.3% 3.9% 13.9% 5.83% 61.54% 52.52% 15.14 15.29 13.99 AUTLAN 15.50 -0.1% -1.9% 53.0% 43.3% 3.19% 15.83% 6.63% 9.27 9.98 8.60 AXTEL 4.06 -1.2% -5.8% -13.2% -3.3% -16.84% 25.67% -3.81% 4.24 4.63 4.37 BIMBOA 39.08 -0.9% -9.0% -2.8% -7.1% 1.21% 9.12% 5.61% 15.16 12.94 11.13 BOLSA 29.05 -1.8% 3.9% -2.9% -9.8% 6.23% 49.66% 48.68% 16.27 16.72 15.40 CEMEXCPO 17.59 0.2% 2.0% 14.7% 18.1% -1.02% 15.54% 7.27% 13.94 11.68 9.98 CHDRAUIB 46.71 -3.8% 3.5% 1.3% 13.2% 5.69% 6.58% 4.60% 11.55 11.10 10.14 COMERCIC 50.36 1.1% 0.2% -9.9% -7.6% 5.31% 8.56% 6.09% 13.74 14.08 12.79
GENTERA 28.00 -2.2% -3.8% 14.7% 13.6% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CULTIBA 22.79 -0.1% 1.9% -13.6% -27.9% -0.18% 7.37% 1.19% 11.79 9.55 8.33
KUOB 31.00 1.3% 1.6% 7.4% 20.8% 0.99% 10.19% 3.88% 14.63 9.01 7.96
ELEKTRA 385.47 4.3% 3.4% -13.3% -12.4% 7.56% 12.74% 8.69% 15.77 n.a. n.a.
FEMSAUBD 123.53 -2.1% -2.7% -2.3% -7.9% 4.10% 15.51% 11.04% 15.23 15.60 14.11
GAP 90.60 1.0% -2.3% 29.8% 33.8% 5.07% 64.40% 45.82% 14.61 14.23 13.00
GCARSOA1 78.54 -3.0% -3.1% 13.1% 12.5% 4.31% 12.22% 10.70% 19.98 18.29 16.53
GEOB 1.66 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% n.a. 0.00% 12.70% 4.04 n.a. n.a.
GFAMSA 13.44 -3.4% -10.5% -43.1% -46.4% 4.87% 10.34% 9.44% 17.24 13.38 14.31
GFINBURO 38.75 -3.1% -3.5% 4.9% 21.6% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 86.01 -3.7% -5.1% -5.9% 0.7% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 44.31 -4.8% -6.7% 2.5% 3.8% 10.27% 42.80% 33.41% 8.72 9.48 8.04
GPH 100.00 0.0% 0.0% -9.1% -4.8% 1.16% 8.11% 5.48% 21.81 n.a. n.a.
GRUMAB 140.36 -0.6% -5.7% 42.1% 88.9% 8.36% 13.14% 9.70% 11.32 11.43 10.67
GSANBOR 23.00 4.9% -2.8% -16.8% -17.5% 7.20% 13.53% 12.04% 9.41 10.22 9.35
HOMEX 3.15 0.0% 0.0% 31.3% -36.4% n.a. n.a. -148.43% -1.33 n.a. n.a.
ICA 23.67 -2.1% -4.3% -12.2% -20.3% 3.57% 16.43% 12.38% 11.13 10.94 10.01 ICH 71.38 -0.8% -2.6% -19.0% -9.5% 4.32% 7.34% 5.02% 14.64 10.16 7.90 IDEAL 44.14 -0.2% 10.5% 47.2% 48.6% -6.88% 37.89% 24.90% 32.14 30.88 29.11 IENOVA 82.54 -2.5% 5.2% 58.2% 60.2% 2.45% 34.66% 27.51% 29.82 320.84 271.33 KIMBERA 32.40 1.1% -7.8% -12.6% -19.2% 5.93% 27.88% 23.98% 13.49 14.12 12.89 KOF 134.08 -1.4% -6.4% -15.1% -22.9% 5.99% 18.73% 13.25% 10.57 11.09 10.24 LABB 31.56 -6.5% -10.2% -13.8% 12.7% 8.75% 25.88% 24.65% 12.25 11.42 9.74
LALA 32.34 -2.0% -3.8% 11.9% 9.3% 5.56% 12.13% 9.62% 11.55 n.a. n.a.
LIVEPOL 152.28 2.4% 2.0% 2.2% 2.0% 4.43% 16.35% 14.23% 17.31 16.08 14.36 MEGA 61.67 -2.6% -0.5% 39.7% 43.5% 16.01% 43.34% 27.68% 3.72 4.39 3.97 MEXCHEM 56.11 -3.0% -2.4% 4.4% -6.4% 3.51% 16.02% 9.86% 12.93 12.52 10.75 MFRISCO 23.88 -1.1% -11.5% -11.3% -31.4% -2.57% 35.64% 11.52% 22.78 14.22 14.58 OHLMEX 36.90 -3.1% -8.3% 10.4% 4.0% 16.14% 81.82% 77.63% 5.64 7.02 6.88 OMA 56.90 -0.6% 0.4% 30.1% 28.4% 5.17% 41.61% 34.41% 16.55 16.49 14.82 PE&OLES 305.91 -2.9% -10.4% -5.6% -25.1% 4.58% 21.85% 12.94% 12.08 11.60 10.85 PINFRA 178.87 -0.6% -2.1% 14.6% 35.6% 3.66% 64.40% 57.78% 18.65 19.05 17.10
SANMEX 36.58 -1.4% -4.9% 3.0% -1.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 58.95 0.9% -1.7% 8.2% 13.3% 3.14% 6.21% 2.61% 16.10 9.23 6.51
SORIANAB 44.55 -8.4% 1.3% -4.3% 6.4% 6.61% 7.10% 5.17% 11.22 11.15 10.20
SPORTS 23.66 2.0% 7.1% 25.9% 35.9% 3.26% 19.60% 8.32% 7.03 9.99 7.94
TLEVISAC 91.31 -2.4% -6.0% 16.0% 24.2% 4.95% 37.44% 23.97% 10.91 11.71 10.98
AZTECAC 7.04 -2.6% -2.1% 0.6% -6.9% 12.15% 27.99% 22.32% 7.34 7.97 7.41
URBI 1.57 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% n.a. n.a. 8.49% 7.35 n.a. n.a.
VITROA 37.25 -0.6% -1.7% 11.2% 24.6% 7.14% 19.81% 12.30% 7.95 n.a. n.a.
VOLAR 12.07 2.4% 2.0% -33.7% -36.9% -1.59% -0.94% -1.61% -76.21 n.a. n.a.
WALMEXV 33.76 -2.8% -4.9% -1.5% -3.3% 5.18% 9.47% 7.30% 14.27 13.89 12.70
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDA
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 2014 2/ 2015 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.27 1.30 1.96 21.38 21.59 18.65 n.a. 3.08 6,027,573 n.a.
AEROMEX 2.96 1.55 2.32 20.82 48.97 11.69 11.06 1.85 14,592 713 ALFAA 3.32 2.20 3.95 33.48 28.41 24.97 11.47 3.90 229,923 5,135 ALPEKA 2.12 1.33 3.84 42.25 26.64 21.47 11.67 2.13 52,742 2,118 ALSEA 3.30 2.79 5.47 57.28 45.11 29.41 13.13 3.29 36,277 839 AMXL 1.96 1.60 2.67 17.65 14.70 14.00 2.99 5.69 1,169,895 68,858 ARA 2.82 1.36 2.07 19.73 13.21 11.60 7.94 0.76 7,912 1,312 AC 1.30 0.73 0.93 24.17 22.67 20.68 25.56 3.58 147,479 1,611 ASUR 0.83 0.13 0.16 21.70 22.11 21.19 58.20 2.91 50,895 300 AUTLAN 3.15 2.62 6.25 -610.22 33.61 18.72 12.07 1.28 4,129 266 AXTEL 2.77 2.50 -16.82 -6.43 -6.32 -7.12 5.73 0.71 5,030 1,239 BIMBOA 3.71 3.34 5.43 36.47 32.33 25.39 10.19 3.83 183,801 4,703 BOLSA 0.02 -1.74 -1.78 23.49 23.27 21.11 8.88 3.27 17,226 593 CEMEXCPO 6.76 6.46 13.81 -25.87 -49.49 76.42 11.20 1.57 213,546 12,140 CHDRAUIB 1.57 1.46 2.10 26.88 26.42 23.14 23.02 2.03 45,025 964 COMERCIC 0.66 -0.24 -0.33 14.93 27.26 24.90 26.21 1.92 56,799 1,128
GENTERA n.a. n.a. n.a. 18.12 n.a. n.a. 6.04 4.64 46,150 1,648
CULTIBA 2.01 1.66 10.29 11.33 35.59 14.32 16.18 1.41 16,353 718
KUOB 3.62 2.78 7.29 11.33 20.42 16.36 16.76 1.85 14,147 456
ELEKTRA 11.74 5.73 8.40 73.31 n.a. n.a. 185.86 2.07 91,250 237
FEMSAUBD 1.80 0.94 1.32 28.90 25.59 22.32 45.20 2.73 442,018 3,578
GAP 0.52 0.27 0.38 20.81 25.30 23.49 35.87 2.53 50,827 561
GCARSOA1 0.62 -0.28 -0.32 13.24 25.40 22.45 21.82 3.60 179,841 2,290
GEOB n.a. n.a. 6.09 1.47 n.a. n.a. 16.85 0.10 920 554
GFAMSA 14.47 13.38 14.65 14.35 8.59 n.a. 20.78 0.65 5,906 439
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 14.12 18.61 n.a. 12.94 2.99 258,347 6,667
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 16.44 15.24 12.58 41.67 2.06 238,568 2,774
GMEXICOB 1.46 0.62 0.79 13.98 15.96 13.10 17.28 2.56 344,953 7,785
GPH 2.80 2.47 3.65 38.79 n.a. n.a. 38.33 2.61 34,174 342
GRUMAB 2.11 1.95 2.64 13.54 19.67 18.26 33.89 4.14 60,741 433
GSANBOR 0.00 -1.06 -1.19 18.31 16.93 15.29 10.88 2.11 54,004 2,348
HOMEX n.a. n.a. -1.11 -0.08 n.a. n.a. 2.19 1.44 1,057 336
ICA 9.16 7.67 10.18 24.47 16.78 13.76 29.60 0.80 14,376 607 ICH 0.00 -3.12 -4.57 23.40 18.17 14.99 63.83 1.12 30,864 432 IDEAL 10.04 9.13 13.90 -185.70 -369.91 122.50 2.05 21.49 132,427 3,000 IENOVA 1.79 1.08 1.36 49.80 517.82 441.66 27.04 3.05 95,253 1,154 KIMBERA 2.03 1.05 1.22 24.26 24.13 21.67 1.72 18.88 100,671 3,107 KOF 1.93 1.32 1.86 24.51 22.18 19.31 52.88 2.54 277,937 2,073 LABB 1.94 1.47 1.55 18.75 16.79 13.85 8.73 3.61 33,098 1,049
LALA 0.02 -1.63 -2.06 24.74 n.a. n.a. 8.69 3.72 80,023 2,474
LIVEPOL 1.08 1.03 1.19 26.98 25.33 22.48 42.88 3.55 204,390 1,342 MEGA 0.52 -0.34 -0.53 8.98 7.71 7.02 53.66 1.15 18,437 299 MEXCHEM 2.54 1.34 2.17 236.18 26.16 19.91 21.24 2.64 117,831 2,100 MFRISCO 5.81 5.71 17.67 -159.80 42.67 20.58 5.90 4.05 60,784 2,545 OHLMEX 1.93 1.79 1.89 9.30 9.29 8.64 29.15 1.27 63,918 1,732 OMA 4.23 1.18 1.43 18.29 23.78 21.84 14.02 4.06 22,497 395 PE&OLES 1.48 0.01 0.01 39.79 24.36 18.60 108.19 2.83 121,592 397 PINFRA 2.24 1.36 1.51 27.52 28.55 24.88 25.85 6.92 67,993 380
SANMEX n.a. n.a. n.a. 39.79 8.59 7.41 0.02 20.05 121,522 3,322
SIMEC 0.44 -3.49 -8.32 21.00 12.42 9.67 51.98 1.13 29,026 492
SORIANAB 0.36 0.23 0.32 27.15 22.04 19.61 24.99 1.78 80,190 1,800
SPORTS 1.35 0.78 1.83 29.35 30.36 25.56 10.30 2.30 1,943 82
TLEVISAC 2.75 1.45 2.27 29.68 27.83 23.06 28.08 3.25 235,022 2,574
AZTECAC 3.21 1.54 1.93 17.13 13.47 11.21 4.20 1.68 20,394 2,897
URBI n.a. n.a. 22.49 -2.39 n.a. n.a. 15.42 0.10 1,533 976
VITROA 3.74 3.09 4.98 23.87 n.a. n.a. 15.12 2.46 18,013 484
VOLAR -6.21 10.97 6.38 -36.73 n.a. n.a. 4.02 3.01 10,596 878
WALMEXV 0.34 -0.16 -0.21 21.31 24.38 22.34 7.46 4.53 591,804 17,530
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
14
|
IPyC Semanal Soporte: 44,600 Resistencia: 48,800
El IPC cerró en 44,884 con una variación de -1.92%. El índice esta ocasión si abandonó su canal de alza. Comentamos que cuando el IPC registra el rompimiento de un máximo histórico, toma algunas semanas rondando dicho nivel antes de liberarse en una nueva subida. Los objetivos del ajuste están en 44,045 (38.2%) y 43,267 (50%).
Las líneas de velocidad han servido como buena referencia a manera de soporte a lo largo de la tendencia actual. La primera de ellas corre en 44,600 y puede ser la base del nuevo canal con una pendiente más relajada.
October November December 2014 February March April May June July Augus t September October 37000 37500 38000 38500 39000 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 37000 37500 38000 38500 39000 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 IPC (44,884.33, 44,986.92, 44,695.13, 44,884.33, +103.207)Relative Strength Index (40.6238)Stochas tic Os cillator (12.5446)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
Todavía queda un poco de espacio antes de tocar fondo en los estocásticos. El RSI en el ajuste mayor anterior (Marzo pasado), encontró soporte en el 30 de la escala. Ello puede tomar un par de semanas para concretarse. MACD está neutral y sin divergencias negativas.
October November December 2014 FebruaryIPC (44,884.33, 44,986.92, 44,695.13, 44,884.33, +103.207)March April May June July Augus t September October 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (40.6238)
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochas tic Os cillator (12.5446)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 3,228 Resistencia: 3,682
El “stop” de corto plazo en 3,400 puntos / Dólar fue roto. Parece dirigirse al soporte de mediano plazo con el promedio móvil de 200 días en 3,228. La magnitud y velocidad de la corrección nos confirma que concluyó una ola completa en cinco fases ( de 2,854 a 3,556) y que la baja actual es “A” (posiblemente terminando), un rebote de dos o tres días será “B” y una nueva caída en los primeros días de Octubre finalizarán la baja (“C”).
October November December 2014 February March April May June July Augus t Septem ber October 2800 2850 2900 2950 3000 3050 3100 3150 3200 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 IPCUSD (3,370.08, 3,330.78, 3,342.50, -48.9900)Stochastic Os cillator (8.09426)
Emisora la Semana: APROVECHAR AJUSTES PARA POSICIONARSE
Soporte: Resistencia:
Con base en las gráficas de “Punto y Figura”, las emisoras con rompimiento realizado de acumulación y objetivo definido son: BOLSA A (31.50), FUNO11 (50.25), GENTERA * (33.00) y MEXCHEM* (66.00).
Emisoras que están cercanas a romper acumulación al alza y poder fijar objetivo: CEMEX CPO (debe superar 17.80) y WALMEX V (debe superar 36.00).
October November Decem ber2014 February March April May June July Augus t September October November 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 ii
Renta Variable
Recomendaciones Técnicas
Último
26/09/2014 Precio Soporte Resist. Objetivo Rend. Actual Anterior
IPC 44,884 38,500 43,000 39,000 -13.11% Retención Compra IRT 56,189 47,950 52,850 48,000 -14.57% Retención Compra AC* 91.53 82.00 90.00 80.00 -12.60% Venta Retención ALFA A 44.78 32.00 40.00 36.00 -19.61% Retención Compra ALSEA * 43.26 32.00 38.00 35.50 -17.94% Retención Compra AMX L 16.99 12.60 14.20 13.80 -18.78% Retención Compra ARA* 6.03 4.90 5.90 5.00 -17.08% Retención Venta ASUR B 169.65 132.00 158.00 146.00 -13.94% Retención Compra AUTLAN B 15.50 9.20 12.20 10.00 -35.48% Retención Venta AXTEL CPO 4.06 3.60 4.90 4.00 -1.48% Retención Retención AZTECA CPO 7.04 7.00 7.90 7.80 10.80% Retención Compra BIMBO A 39.08 37.00 44.00 40.00 2.35% Retención Compra CEMEX CPO 17.59 14.60 16.00 14.50 -17.57% Retención Compra COMERCI UBC 50.36 49.50 56.25 52.00 3.26% Retención Venta GENTERA* 28.00 22.00 26.50 25.00 -10.71% Retención Compra ELEKTRA* 385.47 410.00 470.00 410.00 6.36% Retención Compra FEMSA UBD 123.53 120.00 135.00 139.00 12.52% Compra Retención GAP B 90.60 61.00 70.00 68.50 -24.39% Retención Compra GCARSO A1 78.54 63.00 71.00 70.00 -10.87% Retención Venta GEO B 1.66 0.00 4.05 2.00 20.48% Retención Venta GFAMSA A 13.44 23.10 27.90 24.00 78.57% Retención Compra GFINBUR O 38.75 26.40 32.40 32.00 -17.42% Retención Compra GFNORTE O 86.01 80.00 89.00 80.00 -6.99% Retención Compra GMEXICO B 44.31 38.00 46.50 41.00 -7.47% Retención Compra GMODELO C 122.22 112.00 125.00 118.00 -3.45% Retención Compra HOMEX* 3.15 3.30 5.70 5.00 58.73% Retención Compra ICA* 23.67 26.40 30.40 30.40 28.43% Retención Compra ICH B 71.38 73.00 89.00 73.00 2.27% Venta Retención KIMBER A 32.40 35.50 44.50 39.00 20.37% Retención Compra LAB B 31.56 27.00 31.00 29.50 -6.53% Compra Venta MEXCHEM* 56.11 50.00 67.00 57.00 1.59% Retención Compra OMA B 56.90 40.50 48.50 42.50 -25.31% Retención Compra PE&OLES* 305.91 367.00 488.00 410.00 34.03% Retención Compra SARE B 0.46 0.30 0.80 0.45 -3.02% Venta Retención SIMEC B 58.95 45.75 55.00 50.00 -15.18% Venta Retención SORIANA B 44.55 40.00 45.00 43.00 -3.48% Retención Compra TELMEX L 9.60 10.14 10.14 10.14 5.63% Deslistada Deslistada TLEVISA CPO 91.31 59.00 75.00 72.00 -21.15% Retención Compra URBI* 1.57 1.55 2.70 2.00 27.39% Retención Venta VITRO A 37.25 23.00 31.50 29.00 -22.15% Retención Venta WALMEX V 33.76 31.60 37.20 37.00 9.60% Compra Retención
1/ Corto Plazo: se refiere a los objetivos más cercanos para los próximos días. Mediano Plazo: se refiere a los siguientes objetivos, una vez rebasados los anteriores en los próximos días.
Recomendación
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
DJI Semanal Soporte: 16,600 Resistencia: 17,280
La semana pasada situamos el “stop” con el mínimo del mes en 16,938. Dos o más cierres debajo del mismo implicarán ir en búsqueda del soporte del canal actual en 16,600. La tendencia sigue siendo bastante firme con la línea de regresión del alza entera (desde Marzo 2009), en 16,880. Desde mediados de Febrero pasado el índice ha oscilado con tendencia alcista entre la línea de regresión (a manera de soporte) y la primer línea de desviación (a manera de resistencia). Por ello vemos como normal y necesario la consolidación actual.
September October November December 2014 February March April May June July August September October 14400 14500 14600 14700 14800 14900 15000 15100 15200 15300 15400 15500 15600 15700 15800 15900 16000 16100 16200 16300 16400 16500 16600 16700 16800 16900 17000 17100 17200 17300 17400 17500 i
DJI (17,148.15, 16,948.11, 17,113.15, +167.350)Relative Strength Index (52.4533)Stochastic Oscillator (36.8066)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
La baja rápida y continua ha puesto cerca del extremo inferior a los estocásticos y al RSI con rumbo al soporte en el 40 de la escala. MACD sigue positivo y sin divergencias positivas. Ello mantiene nuestro escenario de ver volatilidad alta y consolidación hasta mediados de Octubre como el más probable.
September October November December 2014 FebruaryDJI (17,148.15, 16,948.11, 17,113.15, +167.350)March April May June July August September October 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (52.4533)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Oscillator (36.8066)
S&P 500 Semanal Soporte: 1,940 Resistencia: 2,020
Desde Junio pasado éste índice ha permanecido pegado a la resistencia de plazo. Una toma de utilidades es algo necesario pero, por la situación de encontrarse en la parte superior del canal, el riesgo de una ajuste mayor es alto. El soporte cercano está en 1,940. Romperlo implicaría que la acumulación tomará más tiempo (dos meses) y nos estaremos dirigiendo a 1,900 en primera instancia.
September October November December 2014 February March April May June July August September October 1550 1600 1650 1700 1750 1800 1850 1900 1950 2000 2050 1550 1600 1650 1700 1750 1800 1850 1900 1950 2000 2050 (3) 4 3 INX.X (1,982.85, 1,986.37, 1,966.22, 1,982.85, +16.8600)
NASDAQ COMPX Soporte: 4,356 Resistencia: 5,132
Se rompió el promedio móvil de 34 días (4,532) para señalarnos que la tendencia de corto plazo ha cambiado. Se observa un doble techo en 4,610 con cuello en 4,500, lo cual arroja un objetivo inmediato en 4,390, pudiendo alargar el movimiento hasta el 38.2% (4,356). Ese es un nivel clave pues el siguiente está con la línea de regresión semanal en 4,200.
Hemos mencionado que la tendencia de mediano plazo sigue marcando que el objetivo está con el máximo histórico (5,132), aunque no se está exento de correcciones intermedias.
September October November December 2014 February March April May June July August September October 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 4050 4100 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 4600 4650 4700 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 4050 4100 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 4600 4650 4700 COMPX (4,512.19, 4,515.75, 4,475.48, 4,512.19, +45.4463)
Renta Variable
Aviso de Derechos
Emisora
Fecha Pago
Derecho Decretado
Razón
TLEVISA Pendiente CANJE Pendiente.
SANMEX Pendiente Dividendo en efectivo Por confirmar.
NUTRISA Pendiente Dividendo en efectivo $0.1485.
MINSA Pendiente Canje subsist. 1 serie 1 nva "B" X 1 ant "C" .
WALMEX 24-feb-15 Dividendo en efectivo $0.13 POR ACCION (Ordinario)
GSANBOR 19-dic-14 Dividendo en efectivo $0.40 POR ACCION.
MASECA 16-dic-14 Dividendo en efectivo $0.20 POR ACCION.
KIMBER 04-dic-14 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION.
WALMEX 25-nov-14 Dividendo en efectivo $0.13 POR ACCION (Ordinario) y P$0.19(Extraordinario)
GRUMA 18-nov-14 Dividendo en efectivo $1.50 POR ACCION.
AMX 14-nov-14 Dividendo en efectivo $0.12 POR ACCION.
KOF 05-nov-14 Dividendo en efectivo $1.45 POR ACCION.
CULTIBA 15-oct-14 Dividendo en efectivo $0.08 POR ACCION.
GCARSO 15-oct-14 Dividendo en efectivo $0.40 POR ACCION.
KIMBER 02-oct-14 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION.
DINE 10 sept a 25 de 2014SUSCRIPCION CON ACCIONES DE LA MISMA SERIE1 nva X 23 ant .
KUO 04-sep-14 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION.
WALMEX 26-ago-14 Dividendo en efectivo $0.13 POR ACCION (Ordinario)
OMA 25-ago-14 REEMBOLSO $1.25
SORIANA 20-ago-14 Dividendo en efectivo $0.3888 POR ACCION.
CULTIBA 15-ago-14 Dividendo en efectivo $0.16 POR ACCION.
MASECA 19-ago-14 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION.
GMEXICO 11-ago-14 Dividendo en efectivo $0.26 POR ACCION.
GFNORTE 23-jul-14 Dividendo en efectivo $0.1963 POR ACCION.
OMA 22-jul-14 Distribución en efect. $0.75 POR ACCION.
AMX 18-jul-14 Dividendo en efectivo $0.12 POR ACCION.
GAP 04-jul-14 Dividendo en efectivo $0.756313725531831 POR ACCION.
KIMBER 03-jul-14 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION.
GSANBOR 20-jun-14 Dividendo en efectivo $0.40 POR ACCION.
GMEXICO 30-may-14 Dividendo en efectivo $0.20 POR ACCION.
PE&OLES 26-may-14 Dividendo en efectivo $1.90 POR ACCION.
GAP 22-may-14 Dividendo en efectivo $2.27
TERRA 21-may-14 REEMBOLSO $0.52
FSHOP 15-may-14 Distribución en efect. MXN $0.1552183116748150.
FSHOP 15-may-14 Distribución en efect. MXN $0.0965019505724209.
GCARSO 14-may-14 Dividendo en efectivo $0.40 POR ACCION.
GFINBUR 12-may-14 Dividendo en efectivo $0.38 POR ACCION.
BOLSA 12-may-14 Dividendo en efectivo $1.09 POR ACCION.
FUNO 09-may-14 Reembolso en efect. $0.11
FUNO 09-may-14 Distribución en efect. $0.33
COMERCI 09-may-14 Dividendo en efectivo $0.46 POR UNIDAD VINCULADA.
GAP 08-may-14 Reembolso en efect. $2.87
KOF 02-may-14 Dividendo en efectivo $1.45 POR ACCION.
WALMEX 29-abr-14 Dividendo en efectivo $0.13 POR ACCION (Ordinario) y P$0.27(Extraordinario)
CEMEX 24-abr-14 Dividendo en acciones 1 NVO CPO X 25 ANT. CPO
GFNORTE 23-abr-14 Dividendo en efectivo $0.1963 POR ACCION.
KIMBER 03-abr-14 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION.
GMEXICO 18-feb-14 Dividendo en efectivo $0.26 POR ACCION.
FSHOP 14-mar-14 Reembolso en efect. $0.14
FSHOP 14-mar-14 Distribución en efect. $0.05
FIHO 10-mar-14 Reembolso en efect. $0.21
FUNO 13-feb-14 Reembolso en efect. MXN $ 0.242300879174.
FUNO 13-feb-14 Reembolso en efect. MXN $ 0.237699196618.
LALA 06-feb-14 Dividendo en efectivo $0.1275 POR ACCION.
GFNORTE 23-ene-14 Dividendo en efectivo $0.1963 POR ACCION.
GSANBOR 20-dic-13 Dividendo en efectivo $0.38 POR ACCION.
MEGA 17-dic-13 Dividendo en efectivo $0.582042643537040 SERIE "A" (MXN $1.16408528707408 POR CPO)
GFREGIO 16-dic-13 Dividendo en efectivo $0.70 POR ACCION.
GCC 09-dic-13 Dividendo en efectivo $0.17 POR ACCION.
ALPEK 09-dic-13 Dividendo en efectivo USD$0.054 POR ACCION.
ALFA 09-dic-13 Dividendo en efectivo USD$0.03 POR ACCION.
LIVEPOL 06-dic-13 Dividendo en efectivo $1.20 POR ACCION.
LAB 06-dic-13 CANJE 1 NUEVA X 1 ANTERIOR.
ELEKTRA 06-dic-13 Dividendo en efectivo $2.3 POR ACCION.
KIMBER 05-dic-13 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION.
AZTECA 05-dic-13 Dividendo en efectivo DIVIDENDO PREFERENTE: $0.00399373608028798 SERIE "D-A" Y "D-L" ($0.00798747216057595 POR
CPO) Y DIVIDENDO ORDINARIO: $0.0364983163690544 SERIE "A", "D-A" Y "D-L" ($0.109494949107163
BIMBO 03-dic-13 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION.
MEXCHEM 02-dic-13 Dividendo extraordinario $0.50 POR ACCION.
GFREGIO 02-dic-13 CANJE 1 NUEVA C/3 X 1 ANTERIOR.
Monitor de Mercados Financieros
Anexos
ABs y Volatilidad Cierre: 3.0% Volat.: 0.3% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 13.4470 Volat.: 6.0%
IRT y Volatilidad Cierre: 56,189.34 Volat.: 7.6% DJI y Volatilidad Cierre: 17,113.15 Volat.: 8.8%
Correlación entre IRT y DJI Correl.: 60.2% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl.: 6.2%
Correlación entre IRT y Tipo Cambio Correl.: -20.6% Correlación entre IRT y Abs Correl.: 3.6%
Cifras al 26 de septiembre de 2014. 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 3.0% 3.2% 3.4% 3.6% 3.8% 4.0% 4.2% 4.4% 4.6% 4.8% fe b -1 3 m a r-1 3 m a y-1 3 ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 d ic -1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 a b r-1 4 m a y-1 4 ju n -1 4 ju l-1 4 a g o -1 4 se p -1 4 ABs Volatilidad ABs Volatilidad 2.0% 8.0% 14.0% 20.0% 26.0% 32.0% 38.0% 8.9 9.9 10.9 11.9 12.9 13.9 14.9 15.9 fe b -1 3 m a r-1 3 m a y-1 3 ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 d ic -1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 a b r-1 4 m a y-1 4 ju n -1 4 ju l-1 4 a g o -1 4 se p -1 4
Tipo de Cambio Spot Volatilidad
Tipo Cambio Volatilidad
5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% 21.0% 23.0% 25.0% 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 fe b -1 3 a b r-1 3 m a y-1 3 ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 m a r-1 4 a b r-1 4 m a y-1 4 ju n -1 4 ju l-1 4 se p -1 4 IPyC Volatilidad Irt Volatilidad 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 6,400 7,400 8,400 9,400 10,400 11,400 12,400 13,400 14,400 15,400 16,400 fe b -1 3 a b r-1 3 m a y-1 3 ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 m a r-1 4 a b r-1 4 m a y-1 4 ju n -1 4 ju l-1 4 se p -1 4 DJI Volatilidad DJI Volatilidad -80.0% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% fe b -1 3 a b r-1 3 m a y-1 3 ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 m a r-1 4 a b r-1 4 m a y-1 4 ju n -1 4 ju l-1 4 se p -1 4 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% fe b -1 3 a b r-1 3 m a y-… ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 m a r-1 4 a b r-1 4 m a y-… ju n -1 4 ju l-1 4 se p -1 4 -80.0% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% fe b -1 3 a b r-1 3 m a y-1 3 ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 m a r-1 4 a b r-1 4 m a y-1 4 ju n -1 4 ju l-1 4 se p -1 4 -65.0% -55.0% -45.0% -35.0% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% 15.0% 25.0% 35.0% 45.0% fe b -1 3 a b r-1 3 m a y-1 3 ju n -1 3 ju l-1 3 a g o -1 3 se p -1 3 o c t-1 3 n o v-1 3 e n e -1 4 fe b -1 4 m a r-1 4 a b r-1 4 m a y-1 4 ju n -1 4 ju l-1 4 se p -1 4
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
