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LIBERBANK GLOBAL FI Nº Registro CNMV: 1961 Informe SEMESTRAL del 2º Semestre de 2012

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Informe SEMESTRAL del 2º Semestre de 2012

LIBERBANK GLOBAL FI

Nº Registro CNMV: 1961

RED DE OFICINAS GRUPO LIBERBANK

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

fondos@liberbankgestion.es

Gestora LIBERBANK GESTION SGIIC SA

Auditor Deloitte, S.L.

Grupo Gestora GRUPO LIBERBANK

Depositario LIBERBANK SA

Grupo Depositario GRUPO LIBERBANK

Rating depositario BB+ (FITCH IBCA)

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

Correo electrónico

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 17/12/1999

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.liberbankgestion.es.

Fondo por compartimentos NO

Categoría

Otros

1. Política de inversión y divisa de denominación

Tipo de Fondo:

Vocación Inversora: Global Perfil de riesgo: Alto

La inversión en cada momento, directa o indirecta a través de otras IIC (hasta un 10% del patrimonio), en renta fija; incluyendo depósitos

e instrumentos del mercado monetario no cotizados que sean líquidos; o renta variable, es fijada discrecionalmente por la Sociedad Gestora, conforme a los estudios y perspectivas de los mercados. La exposición a divisas no euro tampoco tiene limitación. El Fondo invertirá en valores negociados en mercados organizados de cualquier país, aunque estos países serán en su gran mayoría pertenecientes a la OCDE. El Fondo no invertirá en valores de emisores domiciliados en países no pertenecientes a la OCDE, salvo si cotizan en los mercados citados anteriormente. La inversión en países considerados emergentes, serán esporádicas y siempre por debajo del 15% de su exposición total.

Las inversiones en Renta Fija, tanto en Deuda Pública como en Renta Fija Privada, se realizará en emisiones evaluadas como mínimo con calidad media (rating mínimo de BBB-). La misma calificación crediticia se exigirá para las entidades donde se constituyan Depósitos. La duración de las inversiones se podrá situar tanto en el corto como en el largo plazo, en función de las expectativas que tenga la Sociedad Gestora de los mercados de renta fija.

Las inversiones en Renta Variable se materializarán atendiendo a criterios de alta liquidez y capitalización bursátil. La exposición máxima al riesgo de mercado a través de instrumentos derivados será el patrimonio neto

Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España.

Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. En concreto se podrá invertir en:

- Activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier sistema de negociación, sin determinación a priori, que no tengan características similares a los mercados oficiales españoles o no estén sometidos a regulación o que dispongan de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos de sus acciones o participaciones. Estas inversiones se realizarán para ayudar a optimizar el binomio rentabilidad/riesgo.

- Acciones y participaciones de las entidades de capital-riesgo. Los criterios para su selección serán tanto cuantitativos como cualitativos (análisis de balances, de flujos de tesorería,...).

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Operativa en instrumentos derivados

Cobertura e inversión.

EUR

Divisa de denominación:

Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, este dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles.

Indice de rotación de la cartera (%) 1,07 1,39 2,46 2,33

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,10 0,20 0,15 0,72

Período Actual Período Anterior Año Actual Año Anterior Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

¿Distribuye dividendos?

2. Datos económicos

Período anterior Período actual Nº de partícipes Nº de participaciones 2.1. Datos generales. 2.745 9.956.329,21 8.444.411,78 2.396

Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR)

NO

Inversión Mínima 6,00 Euros

Fecha Patrimonio fin de período (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período

7,1937 7,3740 7,0026 7,5377 63.652 76.357 86.925 57.720 2009 2010 2011

Período del informe

al fondo patrimonio

2,10 2,10

1,06 1,06

% efectivamente cobrado

Período Acumulada Base de cálculo

patrimonio 0,15

0,08

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Comisión de gestión % efectivamente cobrado Período s/patrimonio s/resultados Acumulada s/patrimonio s/resultados Total Total

Base de cálculo Sistema imputación

Comisión de depositario

2.2. Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Rentabilidad (% sin anualizar)

A) Individual 2011 1er Trimestre 2012 Trimestre 2012 3er Trimestre 2012 2007 2009 2010 Acumulado 2012 Trimestre Actual Anual Trimestral -5,04 2,35 -0,95 3,28 7,64 2,81 2,51 9,46 8,27 Rentabilidad

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso.

(3)

Últimos 3 años Último año Trimestre Actual Rentabilidades extremas(i) Fecha % Fecha % Fecha %

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Rentabilidad máxima (%) Rentabilidad mínima (%) -0,93 0,84 05/10/2012 07/11/2012 -0,93 1,23 06/09/2012 07/11/2012 -1,77 1,74 10/05/2010 14/05/2010 Medidas de riesgo (%) Trimestral 1er Trimestre 2012 Trimestre 2012 3er Trimestre 2012 2011 2010 2009 2007 Acumulado 2012 Trimestre Actual Anual Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 4,57 5,57 5,18 3,10 4,01 5,70 7,12 6,00 6,31 Ibex-35 28,06 17,90 36,82 33,28 19,72 27,93 29,69 25,06 16,24

Letra Tesoro 1 año 2,38 1,37 3,43 2,46 1,43 1,95 1,36 2,27 0,77

VaR histórico(iii) -3,80 -3,80 -3,86 -3,92 -3,91 -3,97 -3,62 -3,41 -3,44 Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia.

(ii)

(iii)

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

2º Trimestre 2012 3er Trimestre 2012 1er Trimestre 2012 2011 2010 2009 2007 Acumulado 2012 Trimestre Actual Anual Trimestral 0,58 0,59 0,58 2,35 0,59 2,33

Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

Durante el período de referencia, la rentabilidad media de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

B) Comparativa Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media** Vocación inversora

Monetario a corto plazo 0 0 0,00

Monetario 142.542 10.005 1,99

Renta Fija Euro 134.536 3.482 2,90

Renta Fija Internacional 0 0 0,00

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Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media** Vocación inversora

Renta Fija Mixta Internacional 0 0 0,00

Renta Variable Mixta Euro 12.723 723 10,53

Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0,00

Renta Variable Euro 21.823 1.756 16,29

Renta Variable Internacional 0 0 0,00

IIC de gestión Pasiva(1) 0 0 0,00

Garantizado de Rendimiento Fijo 128.349 2.393 3,82

Garantizado de Rendimiento Variable 336.320 17.953 4,42

De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global 102.633 4.670 5,59 42.124 895.820 4,26 Total fondos

** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

(1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. * Medias.

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Importe % sobre

patrimonio Importe

% sobre patrimonio Fin período actual Distribución del patrimonio

Fin período anterior

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 54.876 86,21 62.882 88,96

* Cartera interior 33.163 52,10 35.759 50,59

* Cartera exterior 21.184 33,28 26.683 37,75

* Intereses de la cartera de inversión 529 0,83 440 0,62

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 4.587 7,21 4.223 5,97 (+/-) RESTO 4.188 6,58 3.578 5,06 100,00 70.683 100,00 63.651 TOTAL PATRIMONIO

Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Notas:

2.4. Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior 76.357 76.357 70.683

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)

-25,05 -9,10 -16,22 65,26 +- Suscripciones/reembolsos (neto) 0,00 0,00 0,00 0,00

- Beneficios brutos distribuidos

7,23 1,45 5,97 623,94 +- Rendimientos netos 9,63 2,62 7,19 634,81 (+) Rendimientos de gestión 2,49 1,16 1,34 7,75 + Intereses 0,71 0,43 0,27 -42,14 + Dividendos 1,41 0,64 0,78 13,71

+- Resultados en renta fija (realizadas o no)

3,36 -1,48

5,09 -419,53

+- Resultados en renta variable (realizadas o no)

0,00 0,00

0,00 0,00

+- Resultados en depósitos (realizadas o no)

1,26 1,64

-0,45 -125,74

+- Resultados en derivados (realizadas o no)

0,30 0,02

0,29 1.356,31

+- Resultados en IIC (realizadas o no)

0,10 0,21 -0,13 -155,55 +- Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 +- Otros rendimientos -2,40 -1,17 -1,22 54,98 (-) Gastos repercutidos -2,10 -1,04 -1,06 -6,23 - Comisión de gestión -0,15 -0,07 -0,08 -6,23 - Comisión de depositario -0,01 0,00 0,00 20,52

- Gastos por servicios exteriores

-0,07 -0,03

-0,04 23,23

- Otros gastos de gestión corriente

-0,07 -0,03

-0,04 23,69

- Otros gastos repercutidos

0,00 0,00 0,00 -65,85 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC

0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 -65,85 + Otros ingresos 63.652 70.683 63.652

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

(5)

3. Inversiones financieras

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del período

Descripción de la inversión y emisor

% Período anterior Valor de mercado % Valor de mercado Período actual Divisa

CH0046274079 - Bonos|COMUNIDAD AUTONOMA MADRID|3, CHF 0 0,00 2.268 3,21

ES00000123L8 - Bonos|DIRECCION GENERAL DEL TESORO|4, EUR 3.066 4,82 0 0,00

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 3.066 4,82 2.268 3,21

ES0L01304192 - Letras|DIRECCION GENERAL DEL TESORO|3, EUR 980 1,54 0 0,00

ES0L01306213 - Letras|DIRECCION GENERAL DEL TESORO|2, EUR 1.947 3,06 1.919 2,71

ES0L01306213 - Letras|DIRECCION GENERAL DEL TESORO|5, EUR 971 1,53 964 1,36

CH0046274079 - Bonos|COMUNIDAD AUTONOMA MADRID|3, CHF 2.435 3,83 0 0,00

Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 6.333 9,96 2.883 4,07

ES0312362009 - Obligaciones|CEDULA A Y T CAJAS GLOBAL|4,000|20 EUR 974 1,53 0 0,00

ES0312298088 - Obligaciones|AYT CEDULAS CAJAS GLOBAL|3, EUR 0 0,00 961 1,36

ES0312360003 - Obligaciones|CEDULA A Y T CAJAS GLOBAL|4,000|20 EUR 877 1,38 853 1,21

ES0413307028 - Obligaciones|BANKIA (CAJA MADRID)|4,000|2014-02 EUR 994 1,56 946 1,34

ES0413860299 - Obligaciones|BANCO SABADELL SA|4,250|2014-09-19 EUR 813 1,28 0 0,00

ES0312298237 - Obligaciones|CEDULA A Y T CAJAS GLOBAL|4,250|20 EUR 982 1,54 0 0,00

XS0755611729 - Bonos|BANCO POPULAR|3,625|2013-09-16 EUR 0 0,00 948 1,34

XS0408528833 - Bonos|BBVA|4,875|2014-01-23 EUR 0 0,00 492 0,70

ES0314970163 - Bonos|CAIXABANK|3,750|2013-11-05 EUR 0 0,00 805 1,14

ES0415309006 - Obligaciones|KUTXA|4,375|2014-11-05 EUR 1.017 1,60 0 0,00

XS0693855750 - Bonos|IBERDROLA|4,750|2016-01-25 EUR 543 0,85 474 0,67

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 6.200 9,74 5.479 7,76

ES0414977357 - Obligaciones|BANKIA|3,000|2013-04-15 EUR 0 0,00 967 1,37

ES0413860232 - Obligaciones|BANCO SABADELL SA|4,500|2013-02-11 EUR 0 0,00 800 1,13

ES0312298088 - Obligaciones|AYT CEDULAS CAJAS GLOBAL|3, EUR 991 1,56 0 0,00

ES0413790124 - Obligaciones|BANCO POPULAR|4,500|2013-02-04 EUR 0 0,00 998 1,41

ES0414977266 - Obligaciones|BANKIA|4,500|2013-04-11 EUR 0 0,00 975 1,38

ES0312298005 - Obligaciones|CEDULA A Y T CAJAS GLOBAL|0,181|20 EUR 0 0,00 1.949 2,76

XS0755611729 - Bonos|BANCO POPULAR|3,625|2013-09-16 EUR 988 1,55 0 0,00

XS0605136273 - Bonos|BBVA|4,000|2013-03-22 EUR 0 0,00 1.487 2,10

XS0593970014 - Bonos|SANTANDER CENTRAL HISPANO|3,750|2013- EUR 0 0,00 1.787 2,53

XS0368055959 - Bonos|TELEFONICA|5,580|2013-06-12 EUR 0 0,00 1.019 1,44

ES0214954143 - Bonos|IBERCAJA|0,225|2012-07-20 EUR 0 0,00 989 1,40

XS0633097299 - Bonos|INSTITUTO CTO. OFICIAL|3,875|2013-05-16 EUR 803 1,26 795 1,13

XS0247069155 - Bonos|INSTITUTO CTO. OFICIAL|4,500|2013-03-07 GBP 1.960 3,08 1.959 2,77

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 4.742 7,45 13.725 19,42

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 20.341 31,97 24.355 34,46

ES0513679UF8 - Pagarés|BANKINTER|3,870|2012-11-07 EUR 0 0,00 1.935 2,74

ES0513679SP1 - Pagarés|BANKINTER|3,154|2012-07-25 EUR 0 0,00 986 1,39

ES0513862203 - Pagarés|BANCO SABADELL SA|3,950|2013-03-15 EUR 966 1,52 968 1,37

ES0513806AF9 - Pagarés|BANCO POPULAR|3,730|2013-08-09 EUR 979 1,54 0 0,00

ES0513679WX7 - Pagarés|BANKINTER|3,730|2013-08-07 EUR 1.961 3,08 0 0,00

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 3.906 6,14 3.889 5,50

ES00000121L2 - Bonos|DIRECCION GENERAL DEL TESORO|0, EUR 4.999 7,85 0 0,00

ES00000122T3 - Bonos|DIRECCION GENERAL DEL TESORO|0, EUR 0 0,00 3.999 5,66

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 4.999 7,85 3.999 5,66

TOTAL RENTA FIJA 29.246 45,96 32.243 45,62

ES0113211835 - Acciones|BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUR 676 1,06 581 0,82

ES0113900J37 - Acciones|SANTANDER CENTRAL HISPANO EUR 0 0,00 322 0,46

ES0144580Y14 - Acciones|IBERDROLA EUR 1.034 1,62 0 0,00

ES0132105018 - Acciones|ACERINOX EUR 109 0,17 0 0,00

ES0130625512 - Acciones|EMPRESA NACIONAL CELULOSA EUR 859 1,35 735 1,04

ES0173516115 - Acciones|REPSOL EUR 0 0,00 322 0,46

ES0124244E34 - Acciones|CORPORACION MAPFRE EUR 341 0,54 0 0,00

ES0178430E18 - Acciones|TELEFONICA EUR 519 0,82 639 0,90

GB00B5TMSP21 - Acciones|JAZZTEL EUR 378 0,59 0 0,00

ES0126775032 - Acciones|DIA DISTRIB. INTL. ALIMENT. EUR 0 0,00 663 0,94

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 3.916 6,15 3.262 4,62

TOTAL RENTA VARIABLE 3.916 6,15 3.262 4,62

(6)

Descripción de la inversión y emisor % Período anterior Valor de mercado % Valor de mercado Período actual Divisa

XS0630196151 - Bonos|JYSKE BANK A/S|0,503|2013-11-25 EUR 0 0,00 905 1,28

XS0451044605 - Bonos|COMMONWEALTH BANK AUSTRALIA|3, USD 0 0,00 403 0,57

XS0451748080 - Bonos|ZURICH FINANCIAL SERVICES|3,250|2013-09- USD 0 0,00 649 0,92

XS0695403765 - Bonos|ENEL|4,625|2015-06-24 EUR 1.061 1,67 1.004 1,42

XS0627824633 - Bonos|BANK OF SCOTLAND|4,750|2016-05-18 EUR 0 0,00 2.097 2,97

XS0461758830 - Bonos|MORGAN STANLEY|4,500|2014-10-29 EUR 1.057 1,66 1.024 1,45

XS0754262755 - Bonos|KBC IFIMA NV|3,625|2014-03-07 EUR 516 0,81 506 0,72

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 2.634 4,14 6.588 9,33

XS0628259441 - Bonos|VOLVO|0,294|2012-11-19 EUR 0 0,00 999 1,41

FR0011052703 - Bonos|BANQUE POPULAIRE CAISSE|0,201|2013-05-27 EUR 1.004 1,58 998 1,41

XS0451044605 - Bonos|COMMONWEALTH BANK AUSTRALIA|3, USD 385 0,61 0 0,00

XS0451748080 - Bonos|ZURICH FINANCIAL SERVICES|3,250|2013-09- USD 618 0,97 0 0,00

XS0458651261 - Bonos|AUTOBAHN SCHNELL AG|2,000|2012-10-22 USD 0 0,00 797 1,13

US471065AB85 - Bonos|JAPAN BANK|1,062|2012-11-05 USD 0 0,00 320 0,45

XS0306508325 - Bonos|MERRILL LYNCH & CO. INC.|4,150|2012-07-31 EUR 0 0,00 812 1,15

XS0245835540 - Bonos|MORGAN STANLEY|3,750|2013-03-01 EUR 0 0,00 2.307 3,26

XS0363669408 - Bonos|BANK OF SCOTLAND|5,250|2013-05-15 EUR 1.033 1,62 1.031 1,46

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 3.040 4,78 7.264 10,27

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 5.674 8,92 13.852 19,60

TOTAL RENTA FIJA 5.674 8,92 13.852 19,60

IT0003132476 - Acciones|ENI EUR 834 1,31 0 0,00

DE000ENAG999 - Acciones|E.ON AG EUR 0 0,00 453 0,64

NL0000303600 - Acciones|ING GROEP N.V. EUR 554 0,87 278 0,39

US68389X1054 - Acciones|ORACLE USD 0 0,00 965 1,37

FR0000131104 - Acciones|BNP EUR 461 0,72 375 0,53

IT0003506190 - Acciones|ATLANTIA SPA EUR 0 0,00 369 0,52

SE0000108656 - Acciones|ERICSSON SEK 848 1,33 554 0,78

NL0000303709 - Acciones|AEGON EUR 675 1,06 0 0,00

NL0000235190 - Acciones|EADS EUR 415 0,65 838 1,19

US3453708600 - Acciones|FORD MOTOR USD 392 0,62 0 0,00

CH0011037469 - Acciones|SYNGENTA CHF 0 0,00 727 1,03

DE0008232125 - Acciones|LUFTHANSA AG EUR 0 0,00 432 0,61

DE0006602006 - Acciones|MG TECHNOLOGIES EUR 0 0,00 357 0,51

FR0000125486 - Acciones|VINCI EUR 744 1,17 0 0,00

IT0003497168 - Acciones|TELECOM ITALIA EUR 0 0,00 486 0,69

AN8068571086 - Acciones|SCHLUMBERGER USD 0 0,00 294 0,42

IT0000072618 - Acciones|BANCA INTESA SPA EUR 0 0,00 284 0,40

IT0000068525 - Acciones|SAIPEM EUR 419 0,66 0 0,00

GB00B16GWD56 - Acciones|VODAFONE GROUP GBP 422 0,66 381 0,54

FR0000120354 - Acciones|VALLOUREC EUR 655 1,03 0 0,00

LU0323134006 - Acciones|ARCELOR EUR 728 1,14 552 0,78

ES0127797019 - Acciones|EDP RENOVAVEIS EUR 0 0,00 193 0,27

FR0004035913 - Acciones|ILIAD EUR 949 1,49 773 1,09

GB00B03MLX29 - Acciones|ROYAL DUTCH GBP 593 0,93 1.215 1,72

IT0000433307 - Acciones|SARAS SPA EUR 344 0,54 0 0,00

IT0004176001 - Acciones|PRYSMIAN SPA EUR 0 0,00 512 0,72

GB00B1KJJ408 - Acciones|WHITBREAD PLC GBP 809 1,27 1.077 1,52

IT0001137345 - Acciones|AUTOGRILL SPA EUR 707 1,11 0 0,00

US1491231015 - Acciones|CATERPILLAR INC USD 891 1,40 0 0,00

FR0010040865 - Acciones|GECINA SA EUR 540 0,85 0 0,00

US5327161072 - Acciones|LIMITED BRANDS INC USD 522 0,82 0 0,00

IT0003849244 - Acciones|DAVIDE CAMPARI MILANO SPA EUR 250 0,39 0 0,00

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 12.752 20,02 11.115 15,72

TOTAL RENTA VARIABLE 12.752 20,02 11.115 15,72

US4642872349 - Participaciones|BLACKROCK FUND ADVISORS USD 2.809 4,41 2.138 3,03

TOTAL IIC 2.809 4,41 2.138 3,03

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 21.235 33,35 27.105 38,35

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 54.397 85,46 62.610 88,59

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

(7)

3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 27,7 % Acciones 34,5 % Bonos 8,7 % Liquidez 11,2 % Obligaciones 17,8 % Otros Total 100,0 % 18,1 % De 1 a 2 años 11,7 % De 2 a 4 años 70,2 % Hasta 1 año Total 100,0 %

Duración en Años Tipo de Valor

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Instrumento

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

EURO STOXX 50 Venta Futuro|EURO STOXX 50|10| 1.114 Inversión

Total subyacente renta variable 1.114

EURO-DOLAR TIPO DE CAMBIO Compra Futuro|EURO-DOLAR TIPO DE 0 Inversión

EURO-LIBRA TIPO DE CAMBIO Compra Futuro|EURO-LIBRA TIPO DE 0 Inversión

Total subyacente tipo de cambio 0

TOTAL OBLIGACIONES 1.114 SI NO X X X X X X X X X X

j. Otros hechos relevantes

i. Autorización del proceso de fusión

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo g. Cambio de control de la sociedad gestora

f. Sustitución de la entidad depositaria e. Sustitución de la sociedad gestora

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio c. Reembolso de patrimonio significativo b. Reanudación de suscripciones/reembolsos a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos

4. Hechos relevantes

El 27 de agosto se comunica que la actual situación de los mercados financi eros ha motivado que las calificaciones crediticias de activos en cartera pueden resultar inferiores a la informada en su folleto informativo. Según lo previsto en el artículo 14.2 del Reglamento de IIC no constituye una modificación sustancial en la política de inversión aquellas que tengan por objeto ajustar la calidad crediticia de los activos de renta fija a la calificación de solvencia que en cada momento tenga el Reino de España. Por ello, se comunica a los inversores que se ajustará la política de inversión definida en el folleto informativo en la siguiente actualización que se realice. De modo que las referencias a la calificación crediticia de aquellos activos con calificación crediticia superior a la del Reino de España a fecha del presente hecho relevante, que se efectúan en el folleto, se sustituirán por la que en cada momento tenga el Reino de España. Tales cambios no implican la modificación de los demás criterios de selección de los activos y no desvirtúan la finalidad y vocación del fondo de inversión. El 21 de diciembre se comunicó que con motivo del adelanto ocasional de la hora de cierre de los mercados financieros los días 24 y 31 de diciembre de 2012, las órdenes de suscripción y reembolso cursadas por los partícipes, a partir de las 13:15 horas, se tramitarían juntos las realizadas el siguient e día hábil.

(8)

SI NO

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

X X X X X X X

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

d.) El importe de las operaciones de venta en las que el depositario ha actuado como comprador es 2,76 euros, suponiendo un 0,00% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.

Anexo: La Entidad Gestora puede realizar por cuenta del Fondo operaciones vinculadas de las previstas en el art. 99 del RIIC. Por ello, ha adoptado procedimientos, recogidos en su Reglamento Interno de Conducta, para evitar conflictos de interés y asegurarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo del Fondo y a precios o en condiciones iguales o mejores que las de mercado, lo que se ha puesto en conocimiento de la CNMV. El Fondo ha realizado operaciones de Renta Fija y la totalidad de las operaciones de Repo a través de Liberbank S.A depositario de la IIC Liberbank S.A ha percibido de la sociedad gestora una comisión por comercialización de la IIC, aparte de la comisión de depósito que percibe directamente de la IIC.

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Nada que reseñar.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

El año 2012 ha sido un buen año para los mercados y en general para la gran mayoría de los activos financieros. Un año en el que hemos vuelto a vivir momentos de elevada volatilidad aunque con menor intensidad que en años anteriores. La otra cara de la moneda, la economía real, por el contrario ha sufrido un deterioro notable desde el segundo trimestre y termina el año en un situación vulnerable.

El factor que ha dominado el panorama económico ha sido la relajación de las condiciones financieras y la reducción del riesgo sistémico procedente de la zona euro en la segunda mitad del año. En este sentido la intervención verbal del ECB en julio y la puesta en marcha de nuevas medidas de apoyo a la deuda soberana marca un antes y un después, en el año y esperemos en la crisis financiera. Además, otros bancos centrales como la reserva federal han aumentado sus medidas de estimulo con programas adicionales de compras de activos.

La economía sigue en una posición muy débil y las estimaciones de crecimiento han sido revisadas a la baja sustancialmente desde principios de año. Los ajustes fiscales en Europa, la inestabilidad financiera, la incertidumbre política en EEUU y el cambio de modelo de crecimiento en los países emergentes dejan a la economía mundial creciendo por debajo de su potencial. Europa en recesión, EEUU al 2% y emergentes en las tasas mas bajas de los últimos años.

En los últimos meses hemos empezado a observar un mejor comportamiento de los indicadores adelantados que empiezan señalar una estabilización del ciclo. Todavía el primer trimestres de 2013 será una continuación de los anteriores para a partir del segundo empezar a ver una transición a una mejora sostenida que podría tener lugar en la última mitad del año.

Como se puede observar en el cuadro de comparativa con el resto de fondos de la gestora, la rentabilidad del fondo en el período, 6,18%, ha quedado por encima de la rentabilidad media de todos los fondos de la gestora, que fue del 4,26%. La rentabilidad del fondo ha sido superior a la obtenida en el periodo por las Letras del Tesoro a un año. La gestión del fondo se ha ajustado a sus objetivos de rentabilidad y parámetros de riesgo.

Ha mantenido posiciones en activos defensivos como la renta fija a corto plazo y liquidez en los momentos de mayor estrés para después aprovechar las subidas de las bolsas. La volatilidad ha estado anclada cerca del 4.57% y hemos participado del 50% de las subidas de los principales índices bursátiles terminando con una rentabilidad del 7,654%. Entre las principales compras del semestre estarían B. Banco Popular 09/13 al 3,77%, B. Santander 02/13 al 4,10% y Cédulas A y T 10/13 al 4,09%. En otras divisas destacamos la compra de B. ICO 03/13 en libras esterlinas al 4,75%.

No se ha utilizado el 10% de inversión recogido en el artículo 48.1.j del RIIC.

Durante el periodo se abrieron posiciones de cobertura con la venta de futuros del bono alemán a 10 años que se cerraron con un resultado neto positivo de 72.300 euros. También se abrieron posiciones de cobertura e inversión con futuros sobre índices bursátiles como el Euro Stoxx 50, el IBEX35 y el S&P 500.

En cuanto al ejercicio de derechos políticos. Liberbank Gestión, SGIIC, S.A. ha comprobado que en ningún momento las inversiones en valores que se ha mantenido en cartera con más de doce meses de antigüedad han alcanzado el 1% del patrimonio de esas compañías y por tanto no se han ejercido derechos políticos inherentes a los valores que integran la cartera. No obstante, para todos los valores la Gestora analiza las operaciones societarias que les afectan con el objeto de evaluar, en su caso, las posibles implicaciones de los acuerdos a tomar para votar en uno u otro sentido. En función de ese análisis realizado, decide delegar, o votar,

9. Anexo explicativo del informe periódico

(9)

siempre en beneficio de la IIC.

El fondo ha tenido una volatilidad de 5,57% y el VaR histórico ha sido de -3,80%.

Comparando su volatilidad con los índice detallados en el apdo. 2.2 este fondo presenta una volatilidad muy inferior a la IBEX, 17,90% y superior a la de la Letra del Tesoro a 12 meses 1,37%.

Con el fin de aprovechar las oportunidades de mercado del último trimestre del año y dejar al fondo bien posicionado para afrontar 2013, la estrategia de inversión ha buscado sustituir activos no periféricos y con rentabilidades bajas por otros con mayor riesgo de crédito pero vencimientos cortos que ofrezcan rentabilidades más atractivas.Para los próximos meses la estrategia de inversión se basa en posiciones defensivas de menor riesgo. Vamos a esperar a ver señales más claras de estabilización de la economía y de normalización en los mercados para volver a incrementar las posiciones .

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