BBVA Retorno Absoluto, FI
¿Qué tipo de fondo es?
Es un
Fondo de Inversión de Retorno Absoluto
. Es decir, que persigue
un objetivo de gestión, no garantizado, de rentabilidad y riesgo.
ESTE FONDO NO TIENE GARANTÍA DE UN TERCERO POR LO QUE NI EL
CAPITAL INVERTIDO NI LA RENTABILIDAD ESTÁN GARANTIZADOS.
¿Cuál es el objetivo de gestión del fondo?
Obtener una rentabilidad anual igual a EURIBOR a 3 meses (índice del tipo
de interés europeo de oferta interbancaria) más 1,25%, con un nivel de
volatilidad anual inferior al 5%.
¿En qué invierte este fondo?
Invierte, directamente o a través de otros fondos o sociedades de
inversión, en activos de renta variable y renta fija,
sin establecer
porcentajes fijos de distribución por tipo de activos:
• Renta variable:
podrá ser de cualquier país, incluyendo emergentes,
sin
que exista limitación
en cuanto a tamaño de las compañías o sector
económico.
• Renta fija:
podrá ser deuda pública y/o privada, de cualquier país,
incluyendo emergentes,
sin que exista limitación en cuanto a la
duración
de los activos o la calificación crediticia mínima de las
emisiones.
• La inversión en monedas distintas al euro podrá alcanzar el 100% del total.
La inversión se realizará principalmente (más del 50% del capital)
mediante la compra de otros fondos o sociedades de inversión, que
utilicen diferentes técnicas y estrategias de retorno absoluto. Estas
estrategias pretenden identificar ineficiencias en los diferentes mercados
para tratar de obtener resultados positivos en cualquier etapa del ciclo
económico, y ante distintos escenarios de los mercados.
La exposición máxima a riesgo de mercado por uso de derivados es el
patrimonio neto.
(Para más información consulte el DFI o el Folleto del Fondo).
¿A quién va dirigido?
A
inversores que estén dispuestos a invertir en un producto con
perfil de riesgo medio-bajo
, es decir, que para conseguir una mayor
rentabilidad potencial, son capaces de asumir un cierto nivel de riesgo.
Dicho riesgo considera la volatilidad máxima alcanzable por el fondo.
Adicionalmente puede presentar un riesgo de crédito elevado.
Este fondo está orientado para inversiones a un plazo superior a 3 años.
BBVA Retorno Absoluto, FI ofrece la posibilidad de
invertir mediante
estrategias que buscan la obtención de resultados positivos, con
independencia de la evolución de los mercados,
aprovechando la
amplia experiencia de BBVA Asset Management
en la gestión de este
tipo de inversiones.
FONDO DE INVERSIÓN - COMUNICACIÓN PUBLICITARIA
Antes de invertir es necesario que lea el documento de “Datos Fundamentales para el Inversor” (DFI)
Código ISIN:
ES0162081030 /
Número de registro de la CNMV:
2422
Consultar Glosario en la última página del documento.
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Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Menor
Mayor
Plazo de Contratación
Abierto
Inversión mínima
600 €
Comisiones
Sobre patrimonio:
• Comisión de gestión
:
-
0,85% anual (aplicada directamente
al fondo)
-
máximo 1,00% anual (aplicada
indirectamente al fondo, es decir,
como consecuencia de la inversión
en otros fondos o sociedades de
inversión).
• Comisión de depósito
:
-
0,05% anual (aplicada directamente
al fondo)
-
máximo 0,05% anual (aplicada
indirectamente al fondo).
Sobre resultados:
• Comisión de gestión
:
9% anual sobre la rentabilidad
obtenida por el fondo por encima del
objetivo de gestión.
Sobre importe suscrito o reembolsado:
• Comisión de suscripción
:
No tiene
• Comisión de reembolso
:
No tiene
Documento elaborado en base a la información legal a
09/09/2016
¿Qué rentabilidad ofrece el fondo?
El fondo ofrece una rentabilidad variable a los inversores. La rentabilidad dependerá de la evolución de los activos en los
que el fondo ha invertido el capital. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros.
La política de inversión del fondo BBVA Retorno Absoluto, FI, fue modificada de forma sustancial en septiembre de 2016,
por lo que los datos disponibles son insuficientes para proporcionar a los inversores una indicación de la rentabilidad
histórica que resulte de utilidad.
¿Cuál es el perfil de riesgo de este fondo y los riesgos asociados?
Nivel de riesgo:
el nivel de riesgo de este fondo es 3, es decir, tiene un perfil de riesgo medio-bajo.
Potencialmente menor rendimiento Potencialmente mayor rendimiento
Menor riesgo Mayor riesgo
2
3
4
5
6
7
1
Este dato es indicativo del riesgo del fondo y puede variar a lo largo del tiempo. Está calculado en base a datos
simulados que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo.
Riesgos asociados
: como en cualquier otro producto de inversión, invertir en fondos implica asumir un determinado
nivel de riesgo. Cada fondo, en función de sus características específicas y de los activos en los que invierte, implicará
un mayor o menor nivel de riesgo. Los riesgos del fondo BBVA Retorno Absoluto, FI, que invierte en distintos tipos de
activos de renta fija y de renta variable, son los siguientes:
• De mercado:
principalmente por la variación de precios de los activos de renta variable en los que invierte y de los
tipos de interés.
• De divisa:
debido a la variación de los tipos de cambio en la inversión en divisas distintas al euro. La exposición a
riesgo divisa será 0% - 100% de la exposición total.
• De crédito:
en caso de deteriorarse la calidad crediticia de los activos en los que invierte. ESTE FONDO PUEDE
INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE
TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO.
• De inversión en mercados emergentes.
• De concentración geográfica o sectorial.
• De liquidez.
• De inversión en derivados:
el fondo podrá invertir en permutas de rendimiento total (total return swaps) sin llegar a
superar en ningún caso el 40% (previsto un objetivo del 20%)
(Para más información consulte el DFI o el Folleto del Fondo).
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BBVA Retorno Absoluto, FI
Oficinas BBVA (de lunes a
viernes de 8:30 a 14:15 h).
bbva.es
Red de Cajeros BBVA
Línea BBVA 902 22 44 66
Apps para Smartphone y IPad
BBVA Contigo
@BBVAresponde
facebook.com/BBVAresponde
Este documento contiene información comercial y es independiente de la documentación que legalmente estamos obligados a
entregarle antes de suscribir el fondo, por lo que no sustituye ni modifica al DFI/Folleto del fondo. La puesta a disposición de esta
información no implica que le estemos presentando el servicio de asesoramiento en materia de inversión, al no haber tenido en
cuenta sus circunstancias personales.
Antes de suscribir el fondo, lea atentamente su DFI/folleto de fecha 09/09/2016, que está disponible en www.cnmv.es, así como en
www.bbvaassetmanagement.com. En caso de discrepancia entre la información contenida en este documento y la información
legal del fondo, prevalecerá esta última. Puede que con posterioridad a elaboración del presente documento se haya modificado,
mediante la publicación de un Hecho Relevante, algún elemento no esencial del DFI/Folleto del fondo, de ser así estaría disponible
para su consulta en www.cnmv.es. Le recordamos que el valor liquidativo del fondo de inversión puede fluctuar en contra del
interés del inversor y suponer pérdida de la inversión inicial. Entidad gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC.
En BBVA velamos por la claridad y la transparencia en la información que le ofrecemos. Todos nuestros gestores le
facilitarán explicaciones claras y fáciles de comprender sobre las características del producto.
Glosario
¿Sabía que...?
• Los fondos son una
alternativa de inversión diversificada
, ya que invierten en numerosos activos, lo que reduce el
riesgo frente a la inversión en un único activo.
• Hay una gran variedad de fondos de inversión con
perfiles de riesgo muy diversos.
• Los fondos permiten invertir en distintos tipos de activos, zonas geográficas, monedas… Usted podrá
escoger aquel/
aquellos fondos que mejor se ajusten a sus objetivos y necesidades.
• Los fondos de inversión permiten el
acceso a las ventajas de una gestión profesional desde importes muy pequeños
(en este caso, desde tan solo 600 euros).
• Una de las principales características de este fondo de inversión es su liquidez
. Usted podrá comprar y/o vender
participaciones en cualquier momento, ya que no tiene comisiones de suscripción ni reembolso.
• De acuerdo con la legislación vigente,
usted sólo deberá tributar cuando venda todo o parte de su fondo de
inversión.
Para personas físicas con residencia fiscal en España, los traspasos de un fondo de inversión a otro no
tienen impacto fiscal en IRPF (las plusvalías no tributan ni las minusvalías se deducen mientras no se produzca el
reembolso definitivo).
• Es muy importante que usted se informe bien y entienda el funcionamiento del fondo antes de invertir.
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• Volatilidad:
medida del riesgo de una inversión.
Si un valor es muy volátil, es más difícil predecir
su comportamiento, por lo que incorpora mayor
incertidumbre para el inversor. A mayor volatilidad,
mayor riesgo.
• Duración:
medida del vencimiento medio ponderado
de todos los flujos de caja (efectivo recibido) que paga
un bono (cupones y principal).
• Calidad crediticia (rating):
valoración de una empresa
o emisión de un activo que permite saber la capacidad
crediticia de ésta para hacer frente a futuros pagos. Se
hace en base a una escala, que va desde la calificación
crediticia máxima (AAA) pasando por BBB- (intermedia)
hasta llegar a la calidad crediticia mínima (CCC). Cuanto
más baja es la calidad crediticia, se exige un tipo de
interés mayor para compensar el riesgo que asume
el inversor.
• Comisión de depósito:
porcentaje que se cobra sobre el
patrimonio del fondo por la administración y custodia
de los activos.
• Comisión de gestión:
porcentaje que se cobra por la
gestión de los activos. Puede establecerse en función
del patrimonio, de los resultados obtenidos por el fondo
o de ambas variables.
• Comisión de suscripción/reembolso:
porcentaje
que cobra la sociedad gestora del fondo de inversión
cuando el cliente quiere comprar o vender los activos
fuera de las fechas establecidas.
• Riesgos asociados
-
De mercado:
la variación de los precios de los activos
en los que invierte el fondo (renta variable, tipos de
interés, divisas…) puede afectar de forma negativa a
su rentabilidad.
-
De tipo de interés:
variación que puede sufrir el precio
de un activo por cambios del tipo de interés. Existe
una relación inversa entre tipos de interés y precio de
los títulos de renta fija, (cuando los tipos de interés
suben, el precio del activo baja y viceversa).
-
De divisa:
riesgo ante variaciones del tipo de cambio
de nuestra moneda sobre aquella en la que se
invierte. La inversión en activos emitidos en monedas
distintas al euro conlleva un riesgo derivado de las
fluctuaciones de los tipos de cambio
-
De crédito:
riesgo de que el emisor de un título no
pague en la fecha establecida.
-
De inversión en mercados emergentes:
los
mercados emergentes son países que están en
fases de desarrollo económico. Las inversiones en
estos mercados pueden ser más volátiles que las
inversiones en mercados desarrollados, debido a los
acontecimientos políticos/sociales que pueden afectar
al valor de estos activos.
-
De concentración geográfica/sectorial:
si existe un
porcentaje importante de inversiones en un mismo
país/geografía/sector de actividad económica, un
cambio en las condiciones económicas/políticas/
particulares de este área o sector, puede provocar una
variación importante en el precio de los activos.
-
De liquidez:
unido a la inversión en activos de baja
capitalización y/o en mercados de poco volumen, lo
que puede influir de manera negativa en el precio de
compra/venta de un activo.
-
De inversión en derivados:
los derivados financieros
son instrumentos que se basan en el precio de otro
activo (llamados subyacentes). Se pueden utilizar
para cubrir el riesgo del precio de un activo o para
rentabilizar su variación. La inversión conlleva
el riesgo de que la cobertura no sea perfecta, ya
que permite tener una exposición al subyacente
mayor que la cantidad invertida (denominado
apalancamiento). También existe riesgo de
incumplimiento en el pago de una de las partes que
intervienen en la transacción.
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Estimado/a partícipe:
Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 30 de junio de 2016 de su/s fondo/s de inversión.
Nº Registro de la CNMV: 2.422
Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT S.A., S.G.I.I.C.
Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.
Auditor: KPMG AUDITORES, S.L.
Grupo Gestora: BBVA
Grupo Depositario: BBVA
Rating depositario: No Disponible
Fondo por compartimentos: No
Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detallle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey 26
28002 Madrid, o mediante correo electrónico en [email protected] pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en
www.bbvaassetmanagement.com
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey 26 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en
[email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la
Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
Información del Fondo:
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Fecha de registro: 05/07/2001
1. Política de inversión y divisa de denominación
Categoría
Tipo de fondo: Otros. Vocación Inversora: Renta Fija Euro. Perfil de riesgo: 3 en una
escala del 1 al 7.
Descripción general
Fondo que invierte en valores de renta fija pública, tanto nacional como
internacional, de gran solvencia y alta calidad crediticia, con una duración media
de la cartera superior a los dos años.
Operativa en instrumentos derivados
El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la
finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al
riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más
detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto
informativo.
Divisa de denominación
EUR.
2. Datos económicos
Datos generales
Periodo actual Periodo anterior
N.º de participaciones 4.265.705,91 4.086.328,09
N.º de partícipes 463 471
Beneficios Brutos Distribuidos por participación
Inversión mínima 600,00
Fecha Patrimonio fin de periodo(miles de euros) Valor liquidativo fin del periodo
Período del Informe 14.981 3,5119
2015 14.255 3,4885
2014 22.327 3,4646
2013 50.460 3,3183
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al participe de la comisión de gestión sobre resultados.
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado
Periodo Acumulada de cálculoBase imputaciónSistema de
s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total
Comisión
de gestión 0,32 0,00 0,32 0,32 0,00 0,32 Patrimonio Al Fondo
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
% efectivamente cobrado Base
de cálculo
Periodo Acumulada
Comisión de depositario 0,05 0,05 Patrimonio
Periodo
actual Periodoanterior actualAño Año t-1
Índice de rotación de la cartera 1,41 0,74 1,41 1,95
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,01 0,05 0,01 0,05
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren al último disponible.
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Comportamiento
A) Individual. Divisa: EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulado año t-actual
Trimestral Anual
Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Añot-1 Añot-2 Añot-3 Añot-5
Rentabilidad IIC 0,67 0,29 0,38 0,47 1,31 0,69 4,41 2,75 2,19
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.
Medidas de riesgo (%)
Acumulado año t-actual Trimestral Anual Últimotrim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Añot-1 Añot-2 Añot-3 Añot-5
Volatilidad (ii) de :
Valor liquidativo 1,36 1,23 1,49 1,85 2,16 2,35 1,39 1,78 3,33
IBEX 35 33,02 35,68 25,20 17,16 22,17 18,20 15,41 15,75 28,25
Letra Tesoro 1 año 0,45 0,44 0,38 0,29 0,15 0,23 0,32 0,79 2,06
Índice de referencia 1,07 0,87 1,25 1,90 1,27 1,50 1,46 1,99 3,43
VaR histórico (iii) -1,43 -1,43 -1,41 -1,41 -1,81 -1,41 -1,84 -1,82 -1,91
(II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
(III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. 0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00 140,00 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 G ob E UR ( D u r 4 añ os ) BB V A R E TO R N O ABS O LUT O , F I
BBVA RETORNO ABSOLUTO, FI Gob EUR (Dur 4 años)
Rentabilidades extremas
(1)Trimestre actual Último año Últimos 3 años
% Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,29 24/06/2016 -0,29 24/06/2016 -0,69 29/06/2015
Rentabilidad máxima (%) 0,29 28/06/2016 0,29 28/06/2016 0,59 22/06/2015
(1) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya
modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.
Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)
Acumulado año t-actual
Trimestral Anual
Último
trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Añot-1 Añot-2 Añot-3 Añot-5
Ratio total de gastos 0,39 0,19 0,19 0,20 0,20 0,78 0,77 0,76 0,77
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
-2,00% -1,00% 0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00%
BBVA RETORNO ABSOLUTO, FI Gob EUR (Dur 4 años)
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
El 06/02/2009 se modificó la vocación inversora del fondo pasando a ser Renta Fija Euro, por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de ese momento.
B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia
de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro
adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora
Patrimonio gestionado*
(miles de euros) participes*N.º de Rentabilidadmedia**
Monetario a Corto Plazo 0 0 0,00
Monetario 259.518 7.362 -0,13
Renta Fija Euro 5.534.174 152.633 0,37 Renta Fija Internacional 3.437.648 85.855 -0,03 Renta Fija Mixta Euro 433.643 19.310 -1,95 Renta Fija Mixta Internacional 2.854.219 77.911 -0,88
Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00
Renta Variable Mixta Internacional 5.215.319 168.483 -3,29 Renta Variable Euro 275.304 19.453 -16,52 Renta Variable Internacional 2.177.909 125.976 -6,03 IIC de Gestión Pasiva (1) 5.466.267 158.065 -0,87 Garantizado de Rendimiento Fijo 1.087.521 34.373 -0,24 Garantizado de Rendimiento Variable 714.174 27.287 -4,72 De Garantía Parcial 72.417 1.865 -3,52 Retorno Absoluto 431.054 12.630 -0,84
Global 307.811 18.787 -3,41
Total Fondos 28.266.978 909.990 -1,64
* Medias.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.
(1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado
Distribución del patrimonio al cierre
del período (importes en miles de euros)
Distribución del patrimonio
Fin periodo actual Fin periodo anterior
Importe patrimonio% sobre Importe patromonio% sobre
(+) INVERSIONES FINANCIERAS 12.705 84,81 14.133 99,14
* Cartera interior 3.638 24,28 2.403 16,86
* Cartera exterior 9.063 60,50 11.761 82,50
* Intereses de la cartera de inversión 4 0,03 -31 -0,22
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 2.235 14,92 48 0,34
(+/-) RESTO 41 0,27 74 0,52
TOTAL PATRIMONIO 14.981 100,00 14.255 100,00
Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Página
3
GOBIERNOS 87,06%
LIQUIDEZ 12,94%
Estado de variación patrimonial
% variación respecto fin periodo anterior % sobre patrimonio medio
Variación del periodo actual Variación del periodo anterior Variación acumulada anual
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 14.255 19.757 14.255
± Suscripciones/reembolsos (neto) 4,23 -34,44 4,23 110,74
- Beneficios brutos distribuidos
± Rendimientos netos 0,68 1,92 0,68 -69,37
(+) Rendimiento de gestión 1,07 2,32 1,07 -59,77
+ Intereses 1,18 0,88 1,18 16,87
+ Dividendos
± Resultados en renta fija (realizadas o no) 1,92 2,18 1,92 -23,16
± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no)
± Resultados en derivados (realizadas o no) -2,03 -0,74 -2,03 -138,80
± Resultados en IIC (realizados o no)
± Otros resultados 100,00
± Otros rendimientos 566,57
(-) Gastos repercutidos -0,39 -0,40 -0,39 13,63
- Comisión de gestión -0,32 -0,33 -0,32 14,14
- Comisión de depositario -0,05 -0,05 -0,05 14,14
- Gastos por servicios exteriores -0,01 -0,01 -0,01 -2,49
- Otros gastos de gestión corriente -0,01 49,48
- Otros gastos repercutidos -0,01 -0,01 -55,87
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 14.981 14.255 14.981
3. Inversiones financieras
Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles
de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Periodo actual Periodo anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa mercadoValor de % mercadoValor de %
CARTERA INTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MAS DE 1 AÑO EUR 3.642 24,31 2.403 16,86
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EUR 3.642 24,31 2.403 16,86
TOTAL RENTA FIJA EUR 3.642 24,31 2.403 16,86
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR EUR 3.642 24,31 2.403 16,86
CARTERA EXTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA MAS DE 1 AÑO EUR 9.063 60,50 11.760 82,50
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EUR 9.063 60,50 11.760 82,50
TOTAL RENTA FIJA EUR 9.063 60,50 11.760 82,50
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR EUR 9.063 60,50 11.760 82,50
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EUR 12.705 84,81 14.163 99,35
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
Distribución de las inversiones financieras, al cierre
del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total
TIPO DE ACTIVOS
Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas
al cierre del periodo (importes en miles de euros)
Instrumento nominalImporte
comprometido
Objetivo de la inversión Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés CPRA PLAZO A.F. BN.REINO ESPANA m 3DIAS FISICA 1.054 Inversión
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés VENTA PLAZO A.F. BN.DEUTSCHLAND m 3DIAS FISICA 877 Inversión
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés VENTA PLAZO A.F. BN.REINO ESPANA m 3DIAS FISICA 553 Inversión
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de tipos de interés VENTA PLAZO A.F. BN.REINO DE ESP m 3DIAS FISICA 191 Inversión
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de riesgo de credito Futuro BUND 5 ANOS NOTION 1000 2.405 Inversión
Valores de deuda categorizado
bajo el factor de riesgo de credito Futuro BUND 10 ANOS NOTION 1000 2.841 Inversión
Total Subyacente Renta Fija 7.921
TOTAL OBLIGACIONES 7.921
4. Hechos relevantes
SÍ NO
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos. X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos. X
c. Reembolso de patrimonio significativo. X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio. X
e. Sustitución de la sociedad gestora. X
f. Sustitución de la entidad depositaria. X
g. Cambio de control de la sociedad gestora. X
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo. X
i. Autorización del proceso de fusión. X
j. Otros hechos relevantes. X
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
Con fecha 18/03/2016 se inscribe folleto actualizado del fondo al objeto completar
el apartado sobre Información de los Miembros del Consejo de Administración.
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SÍ NO
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%). X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. X
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). X
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el
depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. X
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.
X
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por
la misma gestora u otra gestora del grupo. X
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen
como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. X
7. Anexo explicativo sobre operaciones
vinculadas y otras informaciones
El fondo ha adquirido instrumentos financieros en los que BBVA ha actuado como
colocador/asegurador/emisor por un importe de 837.873,87 euros, lo que supone
un 5,08% sobre el patrimonio medio del fondo.
BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de
aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados
anteriores.
8. Información y advertencias a instancia de la
CNMV
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2016
Página
4
9. Anexo explicativo del informe periódico
El final del primer semestre de 2016 ha estado marcado por los eventos de riesgo,
entre los que destaca el referéndum del Reino Unido, cuyo resultado a favor de la
salida de la UE provocaba una fuerte reacción en todos los activos, los tipos de la
deuda soberana de mayor calidad caían de forma apreciable por el aumento de la
aversión al riesgo y las expectativas de una política monetaria más laxa de los
bancos centrales. El Brexit provocaba a su vez un repunte de las primas de riesgo
en la deuda periférica, al tiempo que frenaba la mejora del mercado de crédito
pese al inicio de las compras de deuda corporativa del BCE, este repunte en
periferia ha sido corregido tras el resultado de las elecciones en España que ha
sido bien acogido por el mercado.
El fondo se ha visto perjudicado con las bajadas de rentabilidad de los países core
donde seguimos cortos contra nuestro índice, y se ha visto beneficiado con las
bajadas de rentabilidad de los países periféricos tras el resultado de las elecciones,
las estrategias de aplanamiento de curva entre la zona del 10 y del 30 años han
funcionado bastante bien.
Por la parte de inflación, a pesar de las mejoras en las expectativas a partir de
Febrero donde recuperemos gran parte de lo perdido al principio de año, el
resultado del referéndum ha perjudicado a nuestra posición de bonos de inflación
en la curva alemana.
Al final del semestre la duración del fondo se ha situado por encima de los dos
años y medio de duración alrededor de un año corto contra su índice de
referencia hasta cierre de semestre.
El patrimonio del fondo ha aumentado un 5,09% en el periodo y el número de
partícipes ha disminuido 1,70%. El impacto de los gastos soportados por el fondo
ha sido de un 0,39% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del
0,01%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,00%,
superior a la de la media de la gestora, situada en el -1,64%. Los fondos de la
misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media
ponderada del 0,37%.
De cara al próximo trimestre el fondo cambia de política de inversión por lo que el
fondo se ajustará a la nueva política a comienzos del mes de Julio.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad
de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.99. También se han realizado
operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de
apalancamiento medio ha sido de 10.33
“Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos. Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV.”
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10 Detalle de invesiones financieras
Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado %
ES00000121O6 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 04,300 2019-10-31 EUR 1.061 7,44
ES00000123B9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 05,500 2021-04-30 EUR 325 2,28
ES00000123K0 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 05,850 2022-01-31 EUR 722 5,06
ES00000123U9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 05,400 2023-01-31 EUR 295 2,07
ES00000124V5 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 02,750 2019-04-30 EUR 1.942 12,96
ES00000127G9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 02,150 2025-10-31 EUR 421 2,81
ES00000127Z9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 01,950 2026-04-30 EUR 1.088 7,26
ES00000128C6 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 02,900 2046-10-31 EUR 191 1,27
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 3.642 24,31 2.403 16,86
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 3.642 24,31 2.403 16,86
TOTAL RENTA FIJA 3.642 24,31 2.403 16,86
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.642 24,31 2.403 16,86
AT0000A185T1 BONO REPUBLICA DE AUSTRI 01,650 2024-10-21 EUR 393 2,62 773 5,42
BE0000332412 BONO REINO DE BELGICA 02,600 2024-06-22 EUR 564 3,96
BE0000337460 BONO REINO DE BELGICA 01,000 2026-06-22 EUR 410 2,74
BE0000339482 BONO REINO DE BELGICA 00,200 2023-10-22 EUR 614 4,10
DE0001030567 BONO REPUBLICA FEDERAL D 00,100 2026-04-15 EUR 888 5,93 1.053 7,39
DE0001141646 BONO REPUBLICA FEDERAL D 00,500 2017-10-13 EUR 1.496 9,99
DE0001141711 BONO REPUBLICA FEDERAL D 00,121 2020-04-17 EUR 700 4,67 1.190 8,35
FI0001006306 BONO REPUBLICA DE FINLAN 04,375 2019-07-04 EUR 1.018 6,80 1.013 7,11
FI4000148630 BONO REPUBLICA DE FINLAN 00,750 2031-04-15 EUR 365 2,56
FR0010949651 BONO REPUBLICA DE FRANCI 02,500 2020-10-25 EUR 861 5,75 844 5,92
FR0011523257 BONO REPUBLICA DE FRANCI 01,000 2018-11-25 EUR 668 4,46 1.181 8,28
FR0012517027 BONO REPUBLICA DE FRANCI 00,500 2025-05-25 EUR 363 2,42 337 2,36
IE00BJ38CQ36 BONO REPUBLICA DE IRLAND 00,800 2022-03-15 EUR 403 2,69
IT0004801541 BONO REPUBLICA DE ITALIA 05,500 2022-09-01 EUR 330 2,31
IT0004953417 BONO REPUBLICA DE ITALIA 04,500 2024-03-01 EUR 187 1,31
IT0005069395 BONO REPUBLICA DE ITALIA 01,050 2019-12-01 EUR 924 6,48
IT0005127086 BONO REPUBLICA DE ITALIA 02,000 2025-12-01 EUR 1.027 7,20
NL0009348242 BONO REINO DE HOLANDA 03,500 2020-07-15 EUR 758 5,06 1.260 8,84
NL0011220108 BONO REINO DE HOLANDA 00,250 2025-07-15 EUR 712 4,99
NL0011896857 BONO REINO DE HOLANDA 00,000 2022-01-15 EUR 491 3,28
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 9.063 60,50 11.760 82,50
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 9.063 60,50 11.760 82,50
TOTAL RENTA FIJA 9.063 60,50 11.760 82,50
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 9.063 60,50 11.760 82,50
