BMV: Lamosa B
Precio acción 26 octubre 2004
$21.00
Octubre 26, 2004 Reporte 3T04 Para su Difusión Inmediata
CRECIMIENTO EN VENTAS 9.6%, UTILIDA DE OPERACIÓN 7.4%
Y UTILIDAD NETA DE 215.7%
Cifras en millones de pesos al 30 de septiembre 2004
Nota: EBITDA = Utilidad de Operación más Depreciación y Amortización
La demanda sigue presentando un dinamismo favorable, como resultado del continuo crecimiento de los mercados de vivienda y remodelación. Esto se refleja en un continuo incremento en ventas, las cuales están siendo alentadas en forma importante por la constante introducción de nuevos productos de alto valor agregado. El plan de inversiones implementado por Grupo Lamosa en los últimos años ha permitido seguir incrementando la productividad, calidad y grado de respuesta hacia los clientes.
Total de acciones:
120 millones
ESTADO DE RESULTADOS III TRIM III TRIM ACUM ACUM
2004 2003 Var. % 2004 2003 Var. % Ventas Netas 853.0 778.5 9.6% 2,522.6 2,333.9 8.1% Resultado Bruto 326.3 295.1 10.5% 987.5 908.4 8.7% Margen Bruto 38.2% 37.9% 39.1% 38.9% Resultado de Operación 138.7 129.1 7.4% 435.9 416.5 4.7% Margen de Operación 16.3% 16.6% 17.3% 17.8% EBITDA 194.0 183.3 5.9% 586.0 549.5 6.6% Margen EBITDA 22.7% 23.5% 23.2% 23.5%
Costo Integral de Financiamiento 2.0 58.7 -96.6% 56.7 107.1 -47.0%
Resultado Neto 69.6 22.0 215.7% 176.2 164.0 7.4%
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Monterrey, Nuevo León, México a 26 de octubre del 2004. Grupo Lamosa,
anuncia sus resultados correspondientes al tercer trimestre del año 2004.
Cifras en millones de pesos al 30 de septiembre del año 2004, salvo se especifique lo contrario.
El esfuerzo que el Grupo ha realizado por contar con la tecnología más avanzada que permite ofrecer productos y servicios de la más alta calidad, así como una mejor mezcla de productos orientada a los segmentos medio y alto, ha permitido que Lamosa sea una de las opciones más atractivas del mercado. Lo anterior ha permitido que las ventas del Grupo mantengan un sostenido crecimiento en los últimos años. En términos trimestrales, éstas ascendieron a $852.9 millones observando un crecimiento
del 9.6% con respecto al 3T03, este crecimiento se compara favorablemente con el observado en los primeros nueve meses de este ejercicio de 8.1%. Es importante mencionar que durante el tercer trimestre del año 2002, se llevó a cabo la venta de un edificio de oficinas por una cantidad aproximada de $90 millones de pesos. Si
VENTAS
Ventas
(cifras trimestrales al 30 de septiembre 2004, en millones de pesos) 400 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 3T01 3T02 3T03 3T04
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aislamos este efecto se observa de una forma más clara y sostenida la tendencia al alza en los ingresos.
Ventas de Exportación
En lo referente a las ventas de exportación, éstas presentaron un crecimiento real del 1.3%, ubicándose en $446.5 millones de pesos, cifra similar en términos de dólares a las exportaciones realizadas durante los primeros nueves meses del 2003. Los destinos principales de las exportaciones del Grupo son los Estados Unidos y Canadá.
DESEMPEÑO POR DIVISION
Ventas por División a Sep-04
60% 34%
6%
Cerámica No Cerámica Inmobiliaria
Desempeño por divisiones a septiembre de 2004 (Cifras en millones de pesos al 30 septiembre 2004)
Sep-03 Sep-04 Var Sep-03 Sep-04 Var Sep-03 Sep-04 Var Sep-03 Sep-04 Var Sep-03 Sep-04 Var
Ventas Totales 1,397 1,527 828 888 137 159 96 94 2,458 2,668
Ventas entre Segmentos (14) (26) (14) (25) - - (96) (94) (124) (146)
Ventas 1,383 1,501 8.6% 814 862 5.9% 137 159 16.2% 0 0 2,334 2,523 8.1% Uafir 154 184 19.6% 199 206 4.0% 81 70 -14.0% -17 -25 41.6% 416 436 4.7% Dep. y Amort. 88 102 14.9% 15 14 -6.7% 8 16 22 19 -14.1% 133 150 12.8% EBITDA 242 286 17.9% 214 220 3.2% 89 86 -3.9% 4 -6 -236.8% 550 586 6.6% % 17.5% 19.0% 26.2% 25.6% 65.3% 54.0% 23.5% 23.2% Activos 2,381 2,518 5.8% 421 451 7.0% 1,164 1,168 0.3% 610 535 -12.4% 4,576 4,671 2.1% Total
Cerámica No Cerámica Inmobiliaria Otros
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Todas las divisiones del Grupo mostraron resultados favorables. La división cerámica que al cierre del tercer trimestre del año representó el 60% de las ventas totales, presentó un crecimiento del 8.6% en términos reales con relación al 2003.
Durante el tercer trimestre del año Grupo Lamosa siguió con su estrategia de desarrollo de nuevos e innovadores productos enfocados a segmentos de mayor valor agregado. Tal es el caso de la nueva línea Firenze del negocio de revestimientos que conforma la división cerámica, la cual se encuentra enfocada al segmento alto del mercado con características de alta especificación y diseño, así como en nuevos e innovadores formatos.
El negocio de sanitarios a través de la división cerámica, reforzó su línea institucional, con productos como el Sanitario Ciclón Plus con tanque de presión que descarga 4 litros. También se encuentra la tasa con fluxómetro Bolonia, diseñada para personas con necesidades especiales. Ambos productos ideales para hoteles, así como para edificios comerciales y públicos.
Esta división fue la que presentó incrementos importantes del orden del 24.3% durante este trimestre y un 17.9% acumulado en su Ebitda, derivado principalmente por una estructura de costos más competitiva y de una mejor mezcla de productos.
Respecto a la división no cerámica, ésta representó el 34% de las ventas totales y su crecimiento real al cierre del tercer trimestre fue del 5.9% respecto al año anterior. Esta división enfocada a la venta de adhesivos, boquillas, estucos y productos
División No Cerámica División Cerámica
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especializados entre otros, mantiene su liderazgo en el mercado al igual que su ritmo de crecimiento.
La división no cerámica del Grupo, se ha caracterizado por el constante esfuerzo realizado en la investigación y desarrollo de nuevos productos, los cuales proporcionan valor al satisfacer necesidades muy específicas y particulares de los clientes. Tal es el caso del Crestuco Monocover, lanzado durante el tercer trimestre del año, el cual es un recubrimiento en polvo base cemento que sustituye los procesos de zarpeo, afine y pintura, en un solo paso. Al ser mezclado con agua se convierte en una pasta que al aplicarla brinda un acabado decorativo en interiores y exteriores. Este producto es repelente al agua y tiene una excelente resistencia a la abrasión.
La división inmobiliaria representó el 6% de las ventas acumuladas al tercer trimestre, observando un crecimiento del 16.2%, con respecto al 2003.
Esta división cuenta actualmente con varios desarrollos en operación tanto habitacionales como comerciales, que impactaron favorablemente en los resultados. Entre los primeros se encuentra Cumbres Providencia en la zona Cumbres, al igual que departamentos en el cuarto sector de Privanzas, en la zona de Valle Oriente. Respecto a los desarrollos comerciales, Galerías Valle Oriente continúa siendo una de las opciones más atractivas de la zona.
Actualmente la división inmobiliaria se encuentra construyendo el centro comercial denominado Plaza Cumbres, el cual presenta un grado de avance del 44% al cierre del tercer trimestre del año y que se contempla abra sus puertas al público en el verano del 2005.
Fortaleza Financiera
Grupo Lamosa finalizó el tercer trimestre del año, mostrando fortaleza en su estructura financiera. El pasivo con costo mostró durante el año una reducción real
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del 3.5%, ubicándose en $1,520.2 millones de pesos. De igual forma la relación Deuda a EBITDA se ubicó al cierre del tercer trimestre del año en 1.9 en comparación al 2.1 obtenida al cierre del 2003.
Durante el tercer trimestre del año, Grupo Lamosa firmó un crédito sindicado a 5 años por un monto total de $65 millones de dólares, el cual estuvo sobre demandado en 2.3 veces. Por otro lado y con el objeto de capitalizar los bajos niveles de tasas de interés prevalecientes en el mercado, la tasa LIBOR pactada se fijó en 3.29% mediante un SWAP por lo que, incluyendo la sobretasa de arranque aplicable de 166 puntos base, el crédito sindicado le permitió a Grupo Lamosa refinanciar deuda a un costo de 4.95% anual.
A continuación se muestra el perfil de vencimientos de la Deuda del Grupo:
2004 2% 2005 17% 2006 29% 2007 29% 2008 13% 2009 10%
La utilidad de operación se ubicó en $435.8 millones de pesos al cierre del tercer trimestre en comparación a los $416.4 millones de pesos obtenidos en el 2003, representando un incremento del 4.7% en términos reales. El margen operativo se ubicó en 17.3%, contra un 17.8% obtenido al cierre del tercer trimestre del 2003.
Grupo Lamosa continuó mostrando su capacidad generadora de flujo, finalizando el tercer trimestre del 2004 con un EBITDA de $586.0 millones de pesos, cantidad que
UTILIDAD OPERATIVA
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representó un crecimiento real del 6.6% en relación al año anterior. Asimismo la relación EBITDA a ventas se ubicó en 23.2%, similar al 23.5% correspondiente al tercer trimestre del 2003.
EBITDA ( C i f r a s t r i m e st r a l e s a l 3 0 d e se p t i e m b r e 2 0 0 4 , e n m i l l o n e s d e p e so s) -50 100 150 200 250 3T01 3T02 3T03 3T04
Contribución de EBTDA por división 3T04
55% 36%
9%
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El costo integral de financiamiento acumulado al tercer trimestre se ubicó en $56.7 millones de pesos en comparación a los $107.1 millones de pesos del 2003. Este importante decremento real del 47.0% se explica principalmente por una ganancia en cambios, dada la fortaleza que ha mostrado nuestra moneda frente al dólar y una mayor ganancia por posición monetaria.
La utilidad neta del trimestre fue de $69.6 millones de pesos, observando un fuerte incremento de 215.7% con respecto al 3T03. Esto como resultado de mayores utilidades operativas y de una drástica reducción en el CIF, de esta forma el margen neto paso de 2.8% en el 3T03 a 8.2% en este trimestre.
En términos acumulados el resultado neto ascendió a $176.2 millones, cifra 7.4% superior a los $164.0 millones del año 2003. De esta forma el margen neto en el periodo fue del 7.0% cifra similar a la obtenida en el 2003. Durante lo que va del año se han impactado en resultados cargos no recurrentes por $99.7 millones de pesos, producto del proceso de modernización y actualización tecnológica implementados por el Grupo, las cuales están proporcionando buenos resultados operativos. Sin estos cargos extraordinarios la utilidad neta hubiera implicado un incremento real del 38.3% y una relación a ventas del 10.9%.
UTILIDAD NETA CIF
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Los resultados obtenidos por Grupo Lamosa confirman el rumbo que se ha tomado. Las estrategias y acciones implementadas han impactado y deberán seguir impactando de manera favorable los resultados del Grupo. Las perspectivas que se tiene del sector de la construcción y de la vivienda en nuestro país son alentadoras, por lo que se seguirá trabajando para capitalizar las oportunidades que se presenten en los mercados donde se participa.
Contactos:
Moisés Benavides Sandra Yatsko
Finanzas y Relaciones Executiva de Cuenta
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moisé[email protected] [email protected]
Utilida Neta
(Cifras trimestrales al 30 de septiembre 2004, en millones de pesos) -20 40 60 80 100 120 3T01 3T02 3T03 3T04
