Análisis de la Solvencia en Bancos de la Región

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Informes Especiales 23 de mayo de 2016

“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor

Análisis de la Solvencia en Bancos de la Región

Contactos: Marco Orantes Mancia Analista financiero [email protected]

Miguel Lara Andrade Director País [email protected]

El informe especial constituye una evaluación del respaldo patrimonial para Bancos de la Región centroamericana al cierre del año 2015, además de un análisis prospectivo de las condiciones fundamentales y las afectaciones que pueden presentarse en las entidades bancarias a futuro.

En el informe especial se analizan, factores relacionados al entorno operativo de los bancos de la región y sus diferentes exposiciones al patrimonio.

Contenido del reporte

Resumen 1

Contexto bancario regional centroamericano 2 Suficiencia patrimonial de la región 3

El Salvador 4 Honduras Nicaragua 5 6 Costa Rica 7 Panamá 8 Guatemala 9

Fuente: elaboración propia con base en datos del SECMCA y organismos reguladores y supervisores

Resumen

 Poca profundización bancaria: aún existe una baja profundización del acceso a recursos financieros y diversificación de los sectores atendidos. Por consiguiente, se observan oportunidades importantes de crecimiento.

 Crecimiento en volumen de activos: La plaza bancaria de la región

centroamericana ha mostrado activos crediticios sólidos, acompañados de crecimientos importantes en los últimos cinco años

 Menor inversión en créditos corporativos: El crecimiento del crédito

en la mayoría de países de la plaza centroamericana continúa concentrado en créditos de consumo, lo cual incrementa las necesidades de capital ante la ausencia de garantías reales.

 Suficiencia patrimonial decreciente: El ratio regulatorio, fondo patrimonial a activos ponderados de riesgo, mostró una tendencia decreciente posterior a la crisis financiera en todos los países de la región, logrando una estabilización al cierre de 2014.

 Solidez patrimonial: El patrimonio es sólido para afrontar pérdidas

inesperadas en virtud de sus estables ratios de solvencia y la capacidad de generación interna.

 Desigual adopción de mejores prácticas: Se observan aspectos por mejorar en lo que concierne a la regulación bancaria de la región, lo cual constituye retos importantes para adoptar mejores prácticas internacionales.

 Riesgo bajo por inmovilización de activos: La exposición al

patrimonio por activos de nula productividad es baja y no exhibe potenciales riesgos que impacten negativamente el patrimonio.  Espacios de mejora capital por riesgo de tipo operacional: Los

avances por requerimientos de capital por riesgo de tipo operacional aún representan un desafío.

 Apalancamiento estable: Las relaciones de apalancamiento son

adecuadas para asegurar la sostenibilidad de los bancos en vista de los niveles de deuda controlados.

 Alta participación de valores gubernamentales: Sistemas bancarios

de la región, mantienen altas participaciones en inversiones de valores públicos ponderados con cero riesgos, lo cual ha favorecido la suficiencia patrimonial. Guatemala El Salvador Honduras Nicaragua Costa Rica Panamá 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% C ré d ito in te rn o como p or ce n ta je d el P IB

Crecimiento anual del crédito Crecimiento anual del crédito versus crédito a PIB

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Página 2 de 9 Gráficos región centroamericana

Fuente: elaboración propia con base en datos del SECMCA

Fuente: elaboración propia con base en datos del SECMCA y organismos supervisores

Contexto bancario regional

La plaza bancaria de la región centroamericana ha mostrado activos crediticios que exhiben crecimientos importantes en los últimos cinco años; con excepción de El Salvador, cuya expansión ha estado limitada por el lento crecimiento económico que experimenta el país desde hace varios años. En la región, aún existe poca profundización del acceso a recursos financieros y diversificación de los sectores atendidos; por lo cual, se generan oportunidades importantes para las entidades financieras.

Con una participación liderada por Panamá (49.2%); Costa Rica (20%); Guatemala (14.8%) El Salvador (6.5%); Honduras (6.7%) y Nicaragua (2.8%); los activos bancarios consolidados acumularon un saldo de US$240,633.5 millones, observando un crecimiento promedio del 9.2% al cierre de diciembre 2015 (2014: +9.6%).

Ante la menor inversión en créditos corporativos, el crecimiento del crédito en la mayoría países de la plaza centroamericana, continúa concentrado en créditos de consumo. En tal contexto, se espera que la dinámica en la evolución de los activos crediticios sea moderada, determinados por el desempeño económico que experimentan

determinados países. En la región, Honduras mantiene el índice de

vencimientos mayor a 90 días más elevado (2.6%); mientras que Nicaragua sostiene el ratio más bajo (0.90%). No obstante, consideramos que los bancos centroamericanos mantiene un promedio administrable del indicador, en virtud que no sobrepasa el 3%.

Excluyendo a Panamá, la eficiencia de los sistemas bancarios del resto de países muestran espacios de mejora. Los bancos requieren de una estructura operativa elevada para atender los servicios de intermediación financiera. En El Salvador, la eficiencia ha mejorado notablemente en los últimos años, favorecido por el espacio geográfico del país y la expansión moderada de la clase media.

La rentabilidad de los bancos de la región, ha estado determinada por los ingresos que se derivan de la actividad crediticia, la relativa estabilidad del margen financiero y los esfuerzos por controlar el gasto operativo. Con un ratio de 29.1% (Utilidad antes de impuestos/patrimonio promedio), Nicaragua es el país con el indicador más alto, seguido de Honduras con el 16.9%. Mientras que El Salvador y Costa Rica posee el menor con el 11.2% y el 9.9%, respectivamente.

Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y organismos reguladores

0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

En millo nes de dó la res

Evolución de los activos dentro de la región centroamericana al finalizar diciembre 2015

Panamá Costa Rica Guatemala El Salvador Honduras Nicaragua

2.6% 2.3% 1.9% 1.4% 1.3% 0.9% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0%

Honduras El Salvador Costa Rica Guatemala Panamá Nicaragua Región centroamericana Cartera Vencida/Cartera Total

El Salvador Nicaragua Honduras Panamá Costa Rica Guatemala 0 20 40 60 80 100 120 0 5 10 15 20 25 30 35 Ga st os ope ra ti vo s/ in gr esos fi n an ci er os

Utilidad antes de impuestos/ patrimonio

Región centroamericana Comparativo entre Utilidad antes de impuesto/ patrimonio

y Eficiencia operativa

Principales Indicadores El Salvador Nicaragua Honduras Panamá Costa Rica Guatemala

Cartera Vencida/Cartera Total 2.3% 0.9% 2.6% 1.3% 1.9% 1.4%

Provisiones/Cartera Vencida 115.0% 255.0% 164.8% 75.1% 97.6% 152.0%

Disponibilidades+Inversiones/Activos Totales 24.6% 26.7% 29.2% 17.3% 25.9% 27.3%

Disponibilidades+Inversiones F/Pasivos Totales 51.1% 35.7% 34.1% 21.2% 32.8% 40.8%

Gastos Admón./Ingresos Financieros Totales 66.3% 76.3% 63.8% 44.8% 79.9% 42.9%

Gastos Administrativos/Activos Promedio 3.5% 4.8% 6.2% 1.6% 3.5% 3.5%

Utilidad antes de impuesto/patrimonio promedio 11.2% 29.1% 17.0% 13.7% 10.0% 19.9%

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Fuente: elaboración propia con base en datos del SECMCA y organismos reguladores y supervisores

Suficiencia patrimonial

Luego de los acontecimientos ocurridos durante la crisis financiera 2008-2009, la regulación bancaria generó cambios a escala mundial para mejorar la gestión de los diferentes riesgos. Esto, supuso desafíos importantes para la supervisión bancaria. Uno de los aspectos fundamentales son los acuerdos de Basilea propuestos en Basilea III, centrándose en tres aspectos fundamentales para fortalecer los sistemas bancarios, i) aumento de la calidad del capital, ii) aumento de los requerimientos mínimos de liquidez y iii) la limitación del apalancamiento. Estas medidas pretenden fortalecer la acumulación de capital en tiempos de auge durante diferentes ciclos económicos y

luego afrontar de manera adecuada, momentos de crisis sistémicas.

A pasar que la internacionalización de la Banca ha conllevado a desarrollar una mejor disciplina de mercado, en la región los sistemas bancarios aún aplican regulaciones basadas en los acuerdos de Basilea I y en las mejores prácticas de Basilea II. La suficiencia patrimonial es adecuada con el nivel de riesgo asumido por los bancos y su patrimonio se considera una de sus mayores fortalezas, cumpliendo cómodamente con el mínimo prudencial exigido en los acuerdos antes mencionados. Cabe mencionar, que gran parte de los bancos centroamericanos pertenecen a Holding internacionales, lo que a nuestro criterio, podría favorecer la transición hacia Basilea III y a la conducción exitosa de importantes aumentos en la calidad del capital regulatorio, según el nivel de riesgo de cada país.

En términos generales, las ponderaciones para clasificar activos de riesgos en la mayoría de los países centroamericanos están en concordancia con los lineamientos establecidos en Basilea II y se espera que a futuro se adopten las nuevas regulaciones. La mayoría de los bancos de la región mantienen una alta participación de capitales nivel 1 el cual es considerado de mayor calidad para enfrentar pérdidas inesperadas.

El ratio regulatorio, fondo patrimonial a activos ponderados de riesgo, mostró una tendencia decreciente posterior a la crisis financiera en todos los países de la región, logrando una estabilización al cierre de diciembre 2014. Lo anterior, explicado por el crecimiento que han experimentado los activos crediticios, sobre todo, la alta concentración en el sector de consumo, cuyos créditos exigen mayor respaldo patrimonial.

La suficiencia patrimonial constituye una de las principales fortalezas de la región y esperamos que los niveles patrimoniales continúen expandiéndose moderadamente debido al crecimiento que experimentan algunos sistemas bancarios. El patrimonio es sólido para afrontar pérdidas inesperadas en virtud de su alta participación en capital nivel 1. 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% 21.0% 23.0%

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Región centroamericana Suficiencia patrimonial

El Salvador Nicaragua Honduras Panamá Costa Rica Guatemala

El Salvador Nicaragua Honduras Panamá Costa Rica Guatemala 10.0% 11.0% 12.0% 13.0% 14.0% 15.0% 16.0% 17.0% 18.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% S u fi ci en ci a p at ri mon ia l % de activos administrados Región centroamericana Suficiencia patrimonial vrs activos administrados

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000

Mi ll one s d e d óla re s Región centroamericana Calidad del capital regulatorio

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Gráficos patrimoniales

Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SSF

El Salvador

Compuesto por 13 bancos, la plaza bancaria comercial de El Salvador consolida un total de US$11,048.35 millones en activos ponderados por riesgo, promediando a nivel sistémico un ratio de suficiencia patrimonial que compara favorablemente frente a sus pares de la región y en relación con los límites establecidos según estándares internacionales. Los bancos de El Salvador evolucionan paulatinamente hacia la adopción de mejores prácticas en regulación bancaria y se favorecen de la experiencia trasferida por sus holdings. El sistema bancario comercial mantiene una base patrimonial sólida, que le brinda una capacidad importante para continuar rentabilizando operaciones y absorber pérdidas esperadas.

En lo que concierne a respaldo patrimonial, la banca comercial salvadoreña es una de las más sólidas de la región y se complementa con niveles amplios de cobertura con reservas. La expansión del crédito ha sido muy conservadora después de la crisis financiera.

Al finalizar 2015, los Bancos consolidaron recursos propios por US$1,866.2 millones, expandiéndose a una tasa interanual del 6.4%, sobre la base establecida al cierre del 2014 (crecimiento promedio 5 años: + 4.7%). En este sentido, el patrimonio se compone de capital nivel 1 (81.2%) y el capital nivel 2 (18.3%); destacándose la calidad del patrimonio en virtud que está conformado por capital común tangible. Sin embargo, la generación interna de capital ha estado limitada en los últimos años por los niveles bajos de rentabilidad.

El sistema bancario salvadoreño se favorece de la capacidad de generación interna y retención de utilidades, convirtiéndose en los principales factores para robustecer la posición patrimonial. Consideramos que la calidad del patrimonio es buena para la cantidad de activos ponderados de riesgos; mientras que las razones de apalancamiento son adecuadas para asegurar la sostenibilidad de los bancos. En respuesta, el coeficiente patrimonial se situó en 16.8% (diciembre 2014: +16.6%), superando al límite establecido por el organismo de supervisión local (12.0%); y por encima de lo propuesto por Basilea I y II (8.0%). No obstante, se observan espacios de mejora en la medición de los requerimientos de capital por riesgo de tipo operacional.

La suficiencia patrimonial constituye una de las principales fortalezas, de la plaza bancaria salvadoreña y establece un soporte importante para para absorber pérdidas inesperadas. Los niveles patrimoniales continuarán altos dentro de un futuro previsible, favorecidos por la generación orgánica de utilidades, aunque esta última, acotada por el modesto crecimiento que experimenta el crédito en el país.

Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SSF

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

En m il lo ne s de dól are s

Sistema Bancario de El Salvador Desempeño del coeficiente patrimonial

Capital primario Capital secundario Suficiencia patrimonial Índice legal El Salvador

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Sistema Bancario de El Salvador

Respaldo patrimonial

Suficiencia patrimonial Región

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

Sistema Bancario de El Salvador Patrimonio vrs apalancamiento

Patrimonio Ratio de deuda

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

Sistema Bancario de El Salvador Patrimonio vrs activos promedios

Patrimonio Capital primario/ Activos promedios

El Salvador: Indicadores patrimoniales Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Suficiencia patrimonial 16.5% 17.6% 17.1% 17.3% 17.5% 16.6% 16.8%

Ratio de deuda 8.1 7.5 7.3 7.2 7.0 7.2 7.2

Patrimonio/ activo total 11% 11% 12% 12% 12% 12% 12%

Capital primario/ Activos promedios 9.1% 9.2% 9.5% 9.9% 10.0% 9.7% 10.0%

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Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la CNBH

Honduras

De los países de la región, Honduras mantiene un sistema bancario comercial con una de las cargas de gastos operativos más elevada en relación con los activos administrados (US$16,211.5 millones), lo cual perjudica la rentabilidad de la plaza. Sus activos crediticios se concentran en el sector de consumo y de manera global reportan un indicador de mora ligeramente por encima que sus pares de la región, aunque menor al límite prudencial exigido por el regulador de ese país. Actualmente, la plaza bancaria comercial se compone de 16 bancos y constituyen el 7% de los activos totales de la región, creciendo a un ritmo de expansión del 4.1% al cierre del año 2015.

Al igual que sus pares de la región, el sistema bancario hondureño muestra solidez patrimonial y posee un importante soporte para la absorción de pérdidas esperadas, mientras que los niveles de apalancamiento son adecuados. No obstante, se observan aspectos por mejorar en lo que concierne a la regulación bancaria del país, particularmente en adoptar mejores prácticas internacionales.

La expansión que experimenta el sistema bancario hondureño ha sido moderada en los últimos años, como resultado del dinamismo económico. Sin embargo, el capital social ha exhibido crecimientos adecuados, reflejo de las iniciativas de los bancos de fortalecer el patrimonio a través de aportaciones. El coeficiente patrimonial sobre activos ponderados por riesgo promedió un 14.0% al finalizar 2015 (diciembre 2014: 14.6%), reflejando una trayectoria ligeramente decreciente en los últimos tres años (2012-2015). Por su parte, el capital primario evaluado contra los activos ponderados por riesgo, registró un 10.4% (diciembre 2014: 10.6%).Consideramos que su comportamiento será similar dentro de un horizonte previsible.

La generación interna que muestran los bancos hondureños, ha permitido fortalecer la base patrimonial y asegurar el crecimiento del crédito, aunque los elevados costos operativos limitan el incremento de las utilidades. El patrimonio del sistema bancario hondureño acumuló un saldo por US$1,741.9 millones y el capital nivel 1 representó el 71.0%, mientras que el capital complementario significó el 29.0% al cierre del 2015.

El indicador de deuda a patrimonio registró 8.3 veces, mayor al 7.8 veces de diciembre 2014. Por su parte, la cartera vencida menos provisiones, significaron el 13.1% del capital primario, lo cual fortalece el patrimonio. En nuestra opinión, los indicadores patrimoniales de los bancos hondureños se mantienen en niveles adecuados y la posición patrimonial continuará descansando en el capital social, lo cual es bueno, en virtud de ser capital de calidad para cubrir pérdidas.

Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la CNBH

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

Sistema Bancario de Honduras Desempeño del coeficiente patrimonial

Capital primario Capital secundario

Suficiencia patrimonial Índice legal Honduras

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16%

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Sistema Bancario de Honduras

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

En m illo ne s de dó la re s

Sistema Bancario de Honduras Patrimonio vrs apalancamiento

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

Sistema Bancario de Honduras Patrimonio vrs activos promedios

Honduras : Indicadores patrimoniales Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Ratio de deuda 8.1 8.2 8.1 8.0 8.1 7.8 8.3

Patrimonio/ activo total 11% 11% 11% 11% 11% 11% 11%

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Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SIBOIF

Nicaragua

Por tamaño de activos administrados la plaza bancaria de Nicaragua es la menor de la región, con una participación cercana al 3% (US$6,655.1 millones) al término de diciembre 2015. Nicaragua, es el país con menos profundización bancaria, lo cual refleja oportunidades para expandir el negocio crediticio, en un contexto donde la economía crece de forma importante. En los últimos años, Nicaragua ha presentado importantes incrementos en la colocación de créditos, lo que ha conllevado a una presión del capital regulatorio. El sistema bancario nicaragüense sostiene un indicador de mora de 0.9%, el menor comparado con sus pares de la región, mientras que los activos crediticios se expanden a un ritmo de dos dígitos (+13.5%), lo que ha favorecido la generación de ingresos financieros.

El sector muestra una suficiencia de capital sólida y no se anticipan factores que puedan afectar su posición de solvencia. También, los bancos revelan niveles amplios de cobertura con reservas sobre la cartera deteriorada que complementan los niveles de solvencia. El patrimonio acumuló a diciembre 2015, cerca de US$730.0 millones, exhibiendo un crecimiento del orden del 23.0% favorecido por la generación interna de capital.

Al finalizar diciembre 2015, el coeficiente patrimonial sobre activos ponderados por riesgo promedió un 13.0% (diciembre 2014: 13.04%), reflejando una trayectoria estable en los últimos tres años. Por su parte, la relación que mide el capital primario contra los activos ponderados por riesgo fue de 10.2% (diciembre 2014: 8.8%); SCRiesgo no advierte cambios en un futuro próximo de estos indicadores. Los niveles de apalancamiento muestran una tendencia decreciente, expresando un

ratio de deuda/patrimonio de 8.2 veces al finalizar diciembre 2015.

Al igual que sus pares de la región, la base patrimonial es dominada por el capital primario, en especial el capital social, recurso de mayor calidad entre las cuentas patrimoniales para enfrentar escenarios de pérdidas. Para la regulación bancaria nicaragüense es todavía un desafío adoptar estándares internacionales, no obstante la mayoría de bancos las ejercen de manera prudencial, aplicando Basilea I y mejores prácticas de Basilea II.

Los niveles patrimoniales continuarán expandiéndose a un mejor ritmo que el resto de países de Centroamérica, favorecidos por la generación interna de capital y el buen momento que experimenta la economía del país. La suficiencia patrimonial constituye una de las principales fortalezas y ejerce un adecuado contrapeso frente a los activos ponderados de riesgo.

Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SIBOIF

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 0 100 200 300 400 500 600 700 800

En m il lo ne s de dó la re s

Sistema Bancario de Nicaragua Desempeño del coeficiente patrimonial

Capital primario Capital secundario Suficiencia patrimonial Índice legal Nicaragua

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18%

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Sistema Bancario de Nicaragua

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 0 100 200 300 400 500 600 700 800

Sistema Bancario de Nicaragua Patrimonio vrs Apalancamiento

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 0 100 200 300 400 500 600 700 800

Sistema Bancario de Nicaragua Patrimonio vrs activos promedios

Nicaragua : Indicadores patrimoniales Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Ratio de deuda 9.30 9.52 9.51 8.88 8.70 8.50 8.16

Patrimonio/ activo total 9.7% 9.5% 9.5% 10.1% 10.3% 10.5% 10.9%

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Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SUGEF

Costa Rica

El sistema bancario de Costa Rica (incluye bancos comerciales del estado y creados por leyes especiales), al igual que el resto de la región evoluciona gradualmente hacia la adopción de mejores prácticas en regulación bancaria. La industria mantiene una base patrimonial sólida, que le brinda una capacidad importante para continuar

rentabilizando operaciones y absorber pérdidas esperadas. Al finalizar

diciembre 2015, la industria consolidó un total de activos administrados por US$48,037.9 millones y actualmente, es la segunda de mayor tamaño dentro de los participantes de la región centroamericana.

Compuesto de capital nivel 1 (44.5%) y el capital nivel 2 (55.5%), el patrimonio regulatorio de los bancos costarricenses mostró un ritmo de expansión del 11.3%, para consolidar US$6,687.9 millones al finalizar diciembre 2015. En los últimos 5 años, ha crecido en promedio un 11.2%. En este sentido, la plaza mantiene un mayor patrimonio en virtud de la generación interna, con una mayor proporción de capital complementario frente a sus pares.

Consideramos que el respaldo patrimonial, de la banca costarricense es una de las más sólidas de la región, al tiempo que se favorece de mantener niveles amplios de cobertura con reservas sobre la cartera irregular. La exposición al patrimonio por activos de nula productividad es baja y no exhibe potenciales riesgos que impacten el

patrimonio. Cabe mencionar que en Costa Rica, al igual que otros

sistemas bancarios de la región, mantienen altas participaciones en inversiones de valores públicos ponderados con cero riesgos, lo cual ha favorecido la suficiencia patrimonial.

El coeficiente patrimonial (patrimonio regulatorio a activos ponderados de riesgos) promedia 16.8% (diciembre 2014: 16.7%), similar al de El Salvador, comparando favorablemente con sus pares de la región y superando el límite establecido por el organismo de supervisión local (10.0%) y muy por encima de lo propuesto por Basilea I y II (8.0%). Por consiguiente, la calidad del patrimonio es buena para la cantidad de activos que ponderan riesgos. Los avances por requerimientos de capital por riesgo de tipo operacional aún representan un desafío, mientras que las relaciones de apalancamiento son adecuadas para asegurar la sostenibilidad de los bancos.

SCRiesgo, considera que la suficiencia patrimonial constituye una de las principales fortalezas del sistema, a la vez que establece un soporte importante para continuar expandiendo el negocio bancario y absorber pérdidas inesperadas. Los niveles patrimoniales continuarán altos dentro de un futuro previsible, favorecidos en mayor medida por la generación interna de capital.

Fuente: Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SUGEF

0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

En m il lne s de dól are s

Sistema Bancario de Costa Rica Desempeño del coeficiente patrimonial

Capital primario Capital secundario Suficiencia patrimonial Índice legal Panamá

0% 5% 10% 15% 20% 25%

Sistema Bancario de Costa Rica Respaldo patrimonial

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

E n m il lone s d e d óla re s

Sistema Bancario de Costa Rica Patrimonio vrs Apalancamiento

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

Sistema Bancario de Costa Rica Patrimonio vrs activos promedios

Costa Rica : Indicadores patrimoniales Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Ratio de deuda 6.35 5.89 5.78 5.94 6.04 6.20 6.17

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Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SBF

Panamá

De los países de la región, el sistema bancario de Panamá es el más robusto y con un alto nivel de profundización bancaria, lo cual lo convierte en la plaza más competitiva. Con un total de 94 bancos, el Centro Bancario Internacional (CBI), consolida un total de US$118,477.5 millones (participación regional 2015: 49%), mostrando un crecimiento promedio en los últimos tres años del 6.6%. La plaza bancaria se concentra en el sector de consumo y posee un indicador de mora que promedia menor frente al resto de Centroamérica, exceptuando a Nicaragua que posee el indicador más bajo. El CBI se favorece de una alta participación de activos productivos, los cuales son alentados por un entorno económico muy favorable.

El CBI muestra solidez patrimonial, lo que le brinda un margen de maniobra importante para la absorción de pérdidas esperadas. La suficiencia patrimonial se ha reducido gradualmente en los últimos 5 años, como reflejo de la mayor colocación de créditos, que a su vez implica una mayor ponderación de riesgo. En todo caso, los niveles de apalancamiento son adecuados y están en concordancia con el resto de la región.

El coeficiente patrimonial sobre activos ponderados por riesgo a oscilado entre el 16.0% y el 15.0% en los últimos 5 años. Por su parte, el capital primario evaluado contra los activos ponderados por riesgo, registró un 12.8% al cierre del 2015 (diciembre 2014:13.6%). Cabe mencionar, que la capacidad de generación interna de capital del CBI, permite mantener una alta participación de capital complementario y no se advierten cambios en su comportamiento dentro de un futuro próximo. Dado la alta participación de la banca internacional, el avance en la adopción de prácticas internacionales ha sido importante en los últimos años.

El patrimonio consolidado del CBI acumuló un saldo por US$12,307.3 millones y el capital nivel 1 representó el 41%, mientras que capital nivel II significó el 59%. El nivel de eficiencia operativa de los bancos, ha permitido reducir presiones a la rentabilidad, lo cual beneficia también las utilidades. El capital es adecuado para cubrir sus activos ante escenarios de pérdidas no esperadas, y el factor clave para fortalecerlo (generación interna), brinda una fuente adicional para continuar financiando futuros incrementos de cartera crediticia. Los indicadores patrimoniales de los bancos panameños se mantienen en niveles estables, la posición patrimonial es robusta y seguirá dependiendo de la participación que sostiene el capital social. La suficiencia patrimonial, continuará ligeramente decreciente, debido a la expansión que experimenta los bancos de la plaza, pero será suficiente para impulsar el crecimiento del negocio bancario.

Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SBF

0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000

Sistema Bancario de Panamá Desempeño del coeficiente patrimonial

Capital primario Capital secundario Suficiencia patrimonial Índice legal Panamá

0% 5% 10% 15% 20% 25%

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Sistema Bancario de Panamá

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000

Sistema Bancario de Panamá Patrimonio vrs apalancamiento

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000

Sistema Bancario de Panamá Patrimonio vrs activos promedios

Panamá : Indicadores patrimoniales Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Ratio de deuda 9.2 8.7 7.9 8.4 8.8 8.6 8.6

(9)

Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SIB

Guatemala

El sistema bancario de Guatemala (incluye bancos-offshore), al igual que el resto de la región concentran activos crediticios en el sector de consumo, aunque la plaza local mantiene una participación relevante en créditos corporativos. Los activos muestran un escenario de desaceleración promediando un ritmo de expansión en los últimos 3 años del 4.3%. Actualmente, es el tercero más grande por volumen de activos en la región, aunque es uno de los países con menos

penetración bancaria.A pasar que el sistema bancario de Guatemala

sufre un lapso de bajo crecimiento, consolidó activos totales por US$35,668.8 millones y mostró un ritmo de expansión del 9.6% sobre la base generada al cierre de diciembre 2014.

La industria mantiene una base patrimonial que compara favorablemente con el promedio regional, aunque es junto a Honduras y Nicaragua, uno de los países con ratios de suficiencia de capital menores. En todo caso, los niveles continúan brindando capacidad para rentabilizar, soportar estructura y cubrir sus activos de riesgo ante escenarios de pérdidas no esperadas. El capital social ha exhibido crecimientos adecuados, reflejo de las iniciativas de los bancos del

sistema para fortalecer el patrimonio a través de aportaciones.

Al finalizar diciembre 2015, el patrimonio consolidado del sistema bancario guatemalteco acumuló US$3,210.0 millones, exhibiendo un crecimiento del orden del 9.2% sobre la base generada al cierre de

diciembre 2014.El sistema muestra un capital nivel 1 que representa el

72.0% del patrimonio, este último creciendo en promedio 16.1%, mientras que el capital nivel II significó el 28.0% del patrimonio global. La concentración en el capital primario resulta importante, toda vez que es considerado adecuado para enfrentar escenarios de pérdidas. El coeficiente patrimonial sobre activos ponderados por riesgo fue de 14.0% al finalizar 2015 (diciembre 2014: 14.6%). En promedio, el nivel de apalancamiento muestra una tendencia creciente y es ligeramente mayor comparado con sus pares. Mientras que el capital primario evaluado contra los activos ponderados por riesgo, registró un 10.4% (diciembre 2014:10.6%); consideramos que su comportamiento será similar dentro de un horizonte previsible.

La plaza bancaria guatemalteca, mantendrá una suficiencia patrimonial, estable y será suficiente para impulsar futuros incrementos de cartera.

Elaboración propia, con base a datos del SECMCA y la SIB

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

Sistema Bancario de Guatemala Desempeño del coeficiente patrimonial

Capital primario Capital secundario

Suficiencia patrimonial Índice legal Guatemala

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Sistema Bancario de Guatemala

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

En m illo ne s de dó la re s

Sistema Bancario de Guatemala Patrimonio vrs apalancamiento

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

En mi ll one s de dóla re s

Sistema Bancario de Guatemala Patrimonio vrs activos promedios

Guatemala : Indicadores patrimoniales Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Ratio de deuda 8.53 8.74 9.69 10.07 9.73 9.77 9.80