QMC II IBERIAN CAPITAL FUND, FIL Nº Registro CNMV: 47. Depositario: SANTANDER

QMC II IBERIAN CAPITAL FUND, FIL

Informe Semestral del Segundo semestre de 2016

Gestora:

MANAGEMENT, SGIIC, S.A.

Depositario:

Auditor:

Grupo Gestora:

Grupo Depositario:

SANTANDER

Rating Depositario:

Fondo por compartimentos: NO

El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en

www.alantra.com.

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

PADILLA 17 28006 - MADRID (MADRID)

Correo electrónico

gestion@alantra.com

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

INFORMACIÓN COMPARTIMENTO

Fecha de registro: 05-07-2013

1. Política de inversión y divisa de denominación

Categoría

Tipo de fondo: Fondo de Inversión Libre Vocación inversora: Renta Variable Euro Perfil de riesgo: 7 (en una escala del 1 al 7)

Descripción general

Política de inversión: Renta Variable Euro.

El objetivo del QMC II IBERIAN CAPITAL FUND FIL es conseguir plusvalías mediante la toma de participaciones significativas pero minoritarias en compañías españolas y, minoritariamente portuguesas, de pequeña o mediana capitalización de cualquier sector (excepto inmobiliario y bancario), cotizadas en mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación de la OCDE con el objetivo de apoyar en su creación de valor.

Operativa en instrumentos derivados

COBERTURA DE RIESGOS

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso.

Una información más detallada sobre la política de inversión del compartimento se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación

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2) Datos económicos.

2.1.a) Datos generales.

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

CLASE

Nº de participaciones

(fin periodo)

Nº de partícipes

(fin periodo) Divisa

Beneficios brutos distribuidos por

participación (periodo actual)

Inversión mínima Distribuye dividendos QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE A 19.712.215,19 4 EUR 0,00 50000 euros NO QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE B 7.750.557,17 9 EUR 0,00 50000 euros NO QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE C 3.536.045,82 14 EUR 0,00 50000 euros NO QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE D 56.224.053,50 2 EUR 0,00 50000 euros NO

Patrimonio (en miles)

CLASE Divisa A final del

período Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013

QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE A EUR 37.608 33.146 31.794 20.537 QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE B EUR 14.707 12.967 12.459 7.983 QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE C EUR 6.676 5.882 5.661 3.028 QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE D EUR 111.939 97.820 93.397 58.996

Valor liquidativo de la participación Último valor liquidativo estimado

Último valor

liquidativo definitivo Valor liquidativo definitivo CLASE Divisa

Fecha Importe Fecha Importe

Estimación que se realizó 2015 2014 2013 QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE A EUR 31-12-2016 1,9079 1,7341 1,6634 1,4274 QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE B EUR 31-12-2016 1,8976 1,7271 1,6594 1,4264 QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE C EUR 31-12-2016 1,8881 1,7201 1,6554 1,4253

Último valor liquidativo estimado

Último valor

liquidativo definitivo Valor liquidativo definitivo CLASE Divisa

Fecha Importe Fecha Importe

Estimación que se realizó 2015 2014 2013 QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE D EUR 31-12-2016 1,9909 1,7958 1,7146 1,4558

Nota: En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Comisión de gestión % efectivamente cobrado CLASE Periodo Acumulada Base de cálculo Sistema imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE A 0,68 0,68 1,35 1,35 Patrimonio QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE B 0,78 0,78 1,55 1,55 Patrimonio QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE C 0,88 0,88 1,75 1,75 Patrimonio QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE D 0,48 0,48 0,95 0,95 Patrimonio Comisión de depositario % efectivamente cobrado CLASE Periodo Acumulada Base de cálculo QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE A 0,05 0,10 Patrimonio QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE B 0,05 0,10 Patrimonio QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE C 0,05 0,10 Patrimonio QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE D 0,05 0,10 Patrimonio

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2.2) Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual

QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE A. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado 2016 Anual Con último VL estimado Con último VL definitivo 2015 2014 2013 2011 10,02 4,25 16,53

El último VL definitivo es de fecha: 31-12-2016 La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Trimestral Anual

Acumulado

2016 Ultimo

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2015 2014 2013 2011

Volatilidad(i) de:

Valor liquidativo 17,73 13,53 14,46 21,36 23,76 18,26 20,31

INDICE 18,09 11,21 12,04 22,92 22,71 18,51 18,38

VaR histórico(ii) 7,49 7,49 7,54 7,59 8,96 6,24 3,79

VaR condicional(iii) 8,17 8,17 8,17 8,17 10,14 6,45 3,85

(i) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año o (del índice de referencia si existe en folleto). Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(ii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos.

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Anual Acumulado 2016

2015 2014 2013 2011

1,45 1,45 1,45

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

2.2) Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual

QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE B. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado 2016 Anual Con último VL estimado Con último VL definitivo 2015 2014 2013 2011 9,87 4,08 16,34

El último VL definitivo es de fecha: 31-12-2016 La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Trimestral Anual

Acumulado

2016 Ultimo

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2015 2014 2013 2011

Volatilidad(i) de:

Valor liquidativo 17,94 13,53 14,46 21,37 22,98 18,26 20,31

INDICE 18,09 11,21 12,04 22,92 22,71 18,51 18,38

VaR histórico(ii) 7,50 7,50 7,55 7,60 8,76 6,25 3,80

VaR condicional(iii) 8,18 8,18 8,18 8,18 9,84 6,47 3,86

(i) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año o (del índice de referencia si existe en folleto). Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(ii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos.

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Anual Acumulado 2016

2015 2014 2013 2011

1,65 1,65 1,65

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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2.2) Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual

QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE C. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado 2016 Anual Con último VL estimado Con último VL definitivo 2015 2014 2013 2011 9,77 3,91 16,15

El último VL definitivo es de fecha: 31-12-2016 La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Trimestral Anual

Acumulado

2016 Ultimo

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2015 2014 2013 2011

Volatilidad(i) de:

Valor liquidativo 17,78 13,53 14,48 21,36 22,29 18,26 20,32

INDICE 18,09 11,21 12,04 22,92 22,71 18,51 18,38

VaR histórico(ii) 7,54 7,54 7,59 7,64 7,65 6,26 3,81

VaR condicional(iii) 8,23 8,23 8,23 8,23 8,20 6,48 3,87

(i) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año o (del índice de referencia si existe en folleto). Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(ii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos.

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Anual Acumulado 2016

2015 2014 2013 2011

1,85 1,85 1,85

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

2.2) Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual

QMC II IBERIAN CAP FUND FIL CLASE D. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado 2016 Anual Con último VL estimado Con último VL definitivo 2015 2014 2013 2011 10,87 4,74 17,77

El último VL definitivo es de fecha: 31-12-2016 La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Trimestral Anual

Acumulado

2016 Ultimo

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2015 2014 2013 2011

Volatilidad(i) de:

Valor liquidativo 17,92 13,61 14,43 21,47 22,10 18,32 20,45

INDICE 18,09 11,21 12,04 22,92 22,71 18,51 18,38

VaR histórico(ii) 7,85 7,85 7,90 7,95 8,45 6,54 3,96

VaR condicional(iii) 8,56 8,56 8,56 8,56 9,25 6,77 4,03

(i) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año o (del índice de referencia si existe en folleto). Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(ii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos.

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Anual Acumulado 2016

2015 2014 2013 2011

1,05 1,05 1,05

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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2.3) Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR)

Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio

Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 171.580 100,38 151.998 101,25 * Cartera interior 171.580 100,38 151.998 101,25 * Cartera exterior 0 0,00 0 0,00

* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 5.481 3,21 8.000 5,33

(+/-) RESTO -6.130 -3,59 -9.873 -6,58

PATRIMONIO 170.931 100,00 150.125 100,00

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4) Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio Variación período actual Variación período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior PATRIMONIO ANTERIOR 150.125 149.815 149.815

+/- Suscripciones/ reembolsos (neto) 0,00 3,18 3,01 -100,00

- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Rendimientos netos 23,32 -8,74 16,29 -396,95

(+) Rendimientos de gestión 24,89 -6,85 19,74 -504,47

(-) Gastos repercutidos 2,82 5,54 8,21 -43,33

- Comisión de gestión 2,35 5,61 7,79 -53,29

- Gastos de financiación 0,00 0,00 0,00 0,00

- Otros gastos repercutidos 0,47 -0,07 0,43 -870,10

(+) Otros ingresos 1,24 3,65 4,76 -62,09

PATRIMONIO ACTUAL 170.931 150.125 170.931

3. Inversiones financieras

Durante el periodo no se han realizado operaciones

4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal suscripciones/reembolsos X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X

c. Reembolso de patrimonio significativo X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Sustitución de la sociedad gestora X

f. Sustitución de la entidad depositaria X

g. Cambio de control de la sociedad gestora X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i. Autorización del proceso de fusión X

j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

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6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (superior al 20%) X

b. Modificaciones del escasa relevancia en el reglamento X

c. Gestora y el Depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisión y venta de valores en los que el depositario ha actuado

como vendedor o comprador, respectivamente X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas

X f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de

la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o

gastos satisfechos por la IIC X

h. Diferencias superiores al 10% entre valor liquidativo estimado y el definitivo a la misma fecha X i. Se ha ejercido el derecho de disposición sobre garantías otorgadas (sólo aplicable a FIL) X

j. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

Al final del periodo

k. % endeudamiento medio del periodo 0,00

l. % patrimonio afectado por operaciones estructuradas de terceros en las que la IIC actúe como subyacente. 0,00 m. % patrimonio vinculado a posiciones propias del personal de la sociedad gestora o de los promotores 0,00

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Partícipes significativos: 69.150.891,51 - 40,46% Partícipes significativos: 42.788.245,59 - 25,03%

Durante el periodo no se han efectuado, en miles de euros, operaciones de compra con el depositario Durante el periodo no se han efectuado operaciones de venta con el depositario

Se han realizado operaciones vinculadas con IICs gestionadas por entidades pertenecientes al grupo de accionistas de la gestora o intermediadas por entidades pertenecientes al grupo de accionistas de la gestora por importe de 4.831 miles de euros, sobre un patrimonio medio de 164.386 miles de euros, que reperesenta un 2,94%.

Durante el periodo no se han efectuado, en miles de euros, operaciones con entidades del grupo del depositario

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

Sin advertencias

9. Anexo explicativo del informe periódico

Asume la responsabilidad del informe: Jacobo Llanza Figueroa, Consejero Delegado de Alantra Asset Management, SGIIC, SA. En 2016 Europa ha mantenido su modesta recuperación económica sin evidencia clara de un impacto negativo de la turbulencia política generada por los acontecimientos en Reino Unido, EE.UU. o en Europa continental. Un mayor dinamismo del mercado laboral, bajos costes de financiación y energéticos y la recuperación del mercado inmobiliario siguen impulsando al consumo. Mayores beneficios empresariales y políticas fiscales más expansivas han apoyado una recuperación de la inversión. La combinación de estos efectos sigue soportando a la ya comentada espiral positiva de consumo-empleo-inversión.

Pese a la debilidad este año del sector exterior, empezamos 2017 con un euro más barato que debería ayudar a la competitividad empresarial. Por otro lado, el repunte de las materias primas generará mayor inflación, aunque ésta no debería tener un fuerte impacto negativo en el consumo privado (gracias a las mejoras del mercado laboral). La inversión podría seguir creciendo pese a estar condicionada por las incertidumbres políticas a las que nos enfrentamos. Y son estas incertidumbres en sí mismo el principal problema y la razón por la que este ejercicio es clave para Europa. Concretamente, las próximas elecciones en Holanda, Francia y Alemania generan el riesgo de que el Brexit y el huracán político de Trump se puedan expandir a otras partes de Europa. Pese a que la victoria de los partidos anti-sistema parece muy improbable, tanto los partidos nacionalistas como los populistas podrían seguir ganando fuerza. No obstante, esta situación también debería movilizar a muchos europeos a la necesidad de proteger este proyecto único de integración que ha ayudado a mantener la paz y la prosperidad económica durante más de 50 años.

Fuera de Europa, en primer lugar destacar que el modesto crecimiento en EE.UU. en 2016 podría acelerarse en los próximos 12-24 meses por la combinación de un sólido mercado laboral y consumo privado y unas políticas fiscales de Trump que impulsen la inversión. En emergentes, Rusia y Brasil parece que volverán a crecer ligeramente mientras China e India seguirán creciendo a ritmos atractivos. Como reflexión general, parece que tanto las ventajas del libre comercio y la globalización (que permiten a las empresas economías de escala y a los trabajadores trabajar en aquellos países donde aportan más valor) como el actual orden de seguridad internacional se están cuestionando por los recientes acontecimientos. En nuestra opinión, en un entorno geopolítico donde EE.UU. parece tener una nueva agenda y persiste una amenaza de Rusia y de China, no hay más opción para Europa que fortalecer su unión y su integración a todos los niveles. El Brexit abre la oportunidad de acelerar este proceso, pero para ello necesitamos una nueva generación de líderes que con enorme determinación modernicen y revitalicen la UE. La alternativa sería simplemente desastrosa.

Durante este año los mercados financieros han tenido una evolución moderada. El EuroStoxx 50 tras subidas cercanas al +10% en 4T ha cerrado el año +4%. Por geografías, las rentabilidades acumuladas (en moneda local) oscilan entre +14% (Reino Unido), +7% (Alemania), -10% (Italia) y -2% (España). Los índices Small Caps se encuentran entre planos y ligeras subidas este año (c. +1%).

El fondo ha cerrado el año 2016 con una revalorización de entre el 9,9% - 11,0% (varía en función de la tipología de la clase de acciones), muy superior a sus índices de referencia. Desde el lanzamiento, el fondo ha tenido una revalorización de entre 46%-52% (varía en función de la tipología de la clase de acciones).

De acuerdo al folleto, el fondo realizará sus inversiones en los 2 primeros años desde el Primer Cierre (Julio del 2013). Finalizado el Periodo de Inversión, el FIL no hará nuevas inversiones, excepto Inversiones Complementarias en las compañías participadas. La cartera en el momento actual no tiene ningún producto estructurado.

No existen a la fecha del informe posiciones de derivados ni operaciones a plazo con la finalidad de cobertura, siempre dentro de los límites establecidos, y teniendo la finalidad de minimizar los riesgos inherentes a las inversiones realizadas.

En el periodo a que se refiere el informe, el patrimonio de la IIC ha aumentado en un 13.86%, el número de partícipes no ha variado y la rentabilidad de la IIC ha sido de un 16.49%.

La cartera de la IIC muestra un VAR a dos semanas con un 95% de confianza del 9.59%. El detalle de los gastos que ha soportado la IIC en el periodo es el siguiente:

Comisión de gestión: Clase A: 0.68% Clase B: 0.78% Clase C: 0.88% Clase D: 0.48% Comisión de depósito: Clase A: 0.05% Clase B: 0.05% Clase C: 0.05% Clase D: 0.05%

Gastos Sintéticos: no aplica Total Ratio de gastos: Clase A: 0.73% Clase B: 0.83% Clase C: 0.93% Clase D: 0.53% Rentabilidad del periodo: Clase A: 13.29% Clase B: 13.19% Clase C: 13.15% Clase D: 14.18%

Rentabilidad bruta del periodo: Clase A: 14.02%

Clase B: 14.02% Clase C: 12.28% Clase D: 14.71%

II0000047 página 12 de 12 condiciones de financiación más ventajosas para el Fondo, y sobre la base de que éste en ningún caso asumirá el riesgo de contraparte de tal entidad financiadora, ya que las garantías financieras que, en su caso, otorgue el Fondo a favor de dicha entidad no implicarán, en ningún caso, que ésta tenga facultad de libre disposición de los activos del Fondo que puedan constituir tales garantías.

Alantra Asset Management, SGIIC, S.A. (la Gestora) dispone de una política de remuneración adecuada a una gestión eficaz del riesgo que no ofrece a sus empleados incentivos incompatibles con los perfiles de riesgo de los fondos y carteras que gestiona. La remuneración devengada por el personal de la Gestora durante el ejercicio 2016 es la siguiente:

1. Remuneración total abonada por la Gestora a su personal: a) Remuneración fija: 1.105.760 euros.

b) Remuneración variable: 3.968.000 euros 2. Número de beneficiarios:

a) Número total de empleados de la Gestora: 17

b) Número total de empleados de la Gestora que han recibido retribución variable: 14

3. Remuneración ligada a la comisión de gestión variable de la IIC: No existe remuneración variable expresamente ligada a la comisión variable de la IIC. De conformidad con la política de remuneraciones de la Gestora, la remuneración variable de cada empleado se determina por el Consejo de Administración de la Gestora sobre la base de (i) el beneficio operativo obtenidos por ésta, y (ii) atendiendo al grado de satisfacción con el desempeño individual de cada empleado, de acuerdo con el sistema formal de evaluación del desempeño establecido en el Grupo Alantra. Dicho beneficio proviene tanto de la comisión de gestión fija como de la comisión de gestión variable que la Gestora percibe de cada una de las IIC o carteas gestionadas, así como del resto de los ingresos que en su caso obtenga la Gestora. 4. Remuneración de los altos cargos de la Gestora:

a) Número de altos cargos: 2 (remuneración fija: 340.000 euros; remuneración variable: 1.563.626 euros).

b) Número de empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo de la IIC: 7 (remuneración fija: 615.000 euros; remuneración variable: 2.177.850 euros).

Se puede consultar la versión actualizada del folleto del Fondo en las páginas Web de N+1 y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Con carácter general, Alantra Asset Management SGIIC, S.A. ejerce los derechos de asistencia y voto en las juntas generales de las sociedades participadas por sus fondos, ya sea de manera favorable a las propuestas realizadas por los Consejos de Administración de dichas sociedades o en el sentido que considere en mejor interés de tales fondos y sus partícipes. Alantra Asset Management SGIIC, S.A. ejercerá, en todo caso, los derechos de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades españolas en las que sus fondos bajo gestión mantengan con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social de la compañía.