INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO DE FORTALEZA FINANCIERA DE
INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS
Quito - Ecuador
Sesión de Comité No. S013-2017, del 14 de Junio de 2017 Información Financiera cortada al 31 de diciembre de 2016
Analista: Econ. Viviana Zambrano www.classinternationalrating.com
INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS se constituyó el 21 de septiembre de 1987 en la ciudad de Ibarra con el nombre de INTEROCEÁNICA C.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS y un capital de 40 millones de sucres. En julio de 1994 la compañía en mención cambió su domicilio principal a la ciudad de Quito; adicionalmente, se establecieron puntos estratégicos para atención, en las ciudades de Guayaquil, Ibarra, Ambato y Portoviejo. En octubre de 2016 la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, aprobó entre otras cosas, la fusión por absorción con Universal Compañía de Reaseguros S.A. y el cambio a su actual denominación.
Fundamentación de la Calificación
El Comité de Calificación reunido en sesión No. S013-2017 del 14 de Junio de 2017 decidió otorgar la calificación de “A+" (A MÁS) a INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS.
Categoría A.- La entidad es fuerte, tiene un sólido récord financiero y es bien recibida en sus mercados naturales. La estructura financiera así como la política de manejo de riesgos técnicos determinan una sólida capacidad para cumplir con los asegurados y sus obligaciones contractuales. Es posible que existan algunos aspectos débiles, pero es de esperarse que cualquier desviación con respecto a los niveles históricos de desempeño de la entidad sea limitada y que se superará rápidamente. La probabilidad de que se presenten problemas significativos es muy baja, aunque de todos modos ligeramente más alta que en el caso de las instituciones con mayor calificación.
De acuerdo a lo dispuesto por el último inciso del Art. 19, Sección III, Capítulo IV, Título XI del Libro II de Normas Generales para la aplicación de la Ley General de Seguros; a las categorías de calificación se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría, excepto para las categorías "AAA" y aquellas por debajo de la "C".
La compañía presenta características de seguridad financiera fuerte, pero es algo más probable que se vea afectada por condiciones adversas del negocio que las aseguradoras con calificaciones más altas.
“La calificación de riesgo emitida representa la opinión de CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A., basada e n análisis objetivos realizados por profesionales. No es una recomendación para adquirir un determinado seguro ni un aval o garantía para una determinada empresa. Se recomienda analizar la información sobre la entidad disponible en la página web institucional, de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, de la Superintendencia de Compañías Valores y Seguros”.
La calificación de riesgo global de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, representa la opinión de CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A., sobre la capacidad para: administrar los riesgos, cumplir de manera oportuna con sus obligaciones derivadas de los contratos de seguros y otras obligaciones contractuales, así como su fortaleza financiera y la suficiencia técnica de la ASEGURADORA para el cumplimiento de sus actuales y futuras obligaciones. Esto como resultado de un proceso de evaluación realizado por la calificadora, de acuerdo a su metodología y a la escala establecida por la Superintendencia Compañías, Valores y Seguros.
La información presentada y utilizada en los análisis que se publican proviene de fuentes oficiales. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A. no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el uso de esa información.
Calificación de riesgo de títulos de deuda que mantiene la institución
De acuerdo a información proporcionada por la compañía aseguradora, no registra obligaciones vigentes en el Mercado de Valores.
Eventos de Riesgo
Los principales eventos de riesgos que han sido considerados para el análisis son: a) Riesgo del Negocio
b) Riesgo de la Administración y Propiedad c) Riesgo Operativo
d) Riesgo Legal
e) Riesgo de la Política de Inversiones f) Riesgo de la Política de Reaseguros
g) Riesgo de los Principales Indicadores Cuantitativos h) Riesgo Financiero y Solvencia
i) Otros Riesgos Aplicables para Calificar a la Entidad
Resumen Ejecutivo
En opinión de los auditores externos, los Estados Financieros de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS al 31 de diciembre de 2016, se presentaron razonablemente en todos los aspectos importantes: la situación financiera, resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio y los flujos de efectivo; dando conformidad con normas y disposiciones establecida por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. Es importante mencionar que para el análisis realizado al termino del 2016, no se utilizaron los Estados Financiero Auditados de la Compañía, puesto que, mediante Oficio N° SCVS-IRQ-DRSP-SA-2017-0099-05697-OF del 16 de marzo de 2017, la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros dispuso a Interoceánica Compañía Anónima de Seguros, incorporar en sus balances internos del 31 de diciembre de 2016, valores pendientes de pago con el IESS comprendidos entre los años 2001-2007, por lo cual se realizaron los cambios pertinentes a fin de dar cumplimiento a lo dispuesto por el ente de control, razón por la cual los valores utilizados para el análisis del presente informe difieren de los valores presentados en los Estados Financieros Auditados. La Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, mediante resolución No. SCVS-IRQ-DRSP-SNR-2016-2439 del 05 de octubre de 2016, aprobó principalmente: La fusión por absorción de Universal Compañía de Reaseguros S.A. por parte de INTEROCEÁNICA C.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS; el aumento de capital suscrito y pagado de INTEROCEÁNICA C.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS a USD 8,20 millones; y, el cambio de denominación a INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS.
En función de lo anterior, la compañía cumplió con lo estipulado en el nuevo Código Financiero y Monetario, que establece un mínimo de capital pagado de USD 8,00 millones para las compañías aseguradoras.
• La fusión conlleva cambios en algunos de los procesos de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, con el consecuente diseño de nuevos manuales de la compañía, no obstante, al 31 de diciembre de 2016, la compañía aún no ha reportado ningún cambió, incluso el organigrama se ha mantenido sin ninguna variación.
• INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, cuenta con cerca de 30 años de trayectoria y experiencia en el mercado ecuatoriano desde su constitución en el año 1987; se encuentra ubicada en la ciudad de Quito donde opera como oficina matriz.
• INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, en lo que respecta a responsabilidad social, no cuenta con un programa de ayuda social permanente, sin embargo contribuye a las causas de ayuda humanitaria cuando se requiere. En el año 2016 los funcionarios de la compañía a nivel nacional, con el apoyo de la gerencia general, hicieron llegar ayuda humanitaria a la ciudad de Portoviejo, para los damnificados del terremoto del 16 de abril.
• INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS cuenta para sus operaciones de seguros con el respaldo de reconocidas compañías reaseguradoras y coaseguradoras nacionales e internacionales, con lo
cual mitiga de manera aceptable su exposición de riesgo, proporcionando una mejor tolerancia y mayor cobertura en servicios para sus clientes. Las Compañías Reaseguradoras con las que opera INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS cumplen con los requisitos de calificación establecidos por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.
• Dentro de los ramos más importantes con los que opera la Compañía se encuentran: Vehículos, Vida colectiva, Incendio y líneas aliadas, Todo riesgo para contratistas, Transporte, Buen uso de anticipo, Equipo de maquinaria de contratistas, Cumplimiento de contrato, entre otros.
• A diciembre de 2015, el portafolio alcanzó un total de USD 5,56 millones, este valor fue 4,35% inferior con respecto del registrado en el 2014. Para diciembre de 2016, el portafolio alcanzó un total de USD 7,85 millones, 41,11% superior con respecto del registrado en su período anual previo; referente a su estructura, el portafolio de inversiones de la entidad se encontró conformado principalmente por Acciones en instituciones, Bonos del Estado, Títulos de compañías anónimas, entre otros. De acuerdo al Manual de Políticas y Procedimientos para la gestión de Inversiones de la Compañía, las Inversiones de corto y largo plazo se considerarán con una calificación de riesgos mínima de “A”. Al 31 de diciembre de 2016, la compañía contempla dentro de su portafolio, dos inversiones en Títulos de compañías anónimas con una calificación “E”, cuyos montos representaron el 0,84% del total del portafolio de inversiones financieras y se encuentran provisionadas en un 100%, éstas inversiones correspondían al portafolio de UNIVERSAL COMPAÑÍA DE REASEGUROS S.A. (Compañía Absorbida) determinando que cuentan con un plazo de 60 días para el desarrollo de las liberaciones finales. Adicionalmente, es importante mencionar que el resto de inversiones cuentan con calificaciones de riesgo entre “AAA” y “A+”.
• En cuanto al cumplimiento de los límites de inversión dispuestos por el organismo de control, el portafolio de inversiones de la compañía se ha mantenido dentro de lo estipulado, con excepción de las inversiones en compañías sujetas al control de la SCVS (renta variable), puesto que el porcentaje máximo de inversión es de 20% y actualmente la compañía registra el 55%, el exceso de inversión deberá sujetarse al cronograma de regulación propuesto por el ente de control, hasta junio de 2017. La administración de la compañía ha sabido manifestar que para dar cumplimiento a lo solicitado por el ente de control, ha programado la venta de las acciones que actualmente mantiene, no obstante, al cierre del 2016 únicamente ha recibido propuestas que de por medio implican una perdida para la compañía, es por ello que han solicitado al ente regulador, se apruebe una prórroga, con la finalidad de contar con más tiempo y con ello encontrar una mejor oferta, sin embargo, no han recibido respuesta y el plazo está próximo a vencer.
• Al 31 de diciembre del 2016, la prima neta emitida de la compañía fue de USD 9,36 millones, en donde el principal ramo fue Vida colectiva con una participación del 17,06%, seguido por el ramo Vehículos con el 16,63%, en tercer lugar se ubicó Incendio y líneas aliadas con el 12,56%. Para este período la prima neta emitida registró una reducción del 31,00% con respecto del 2015. De acuerdo a información remitida por la compañía, esté decrecimiento, se debió a la contracción que ha venido presentado el mercado, es decir las personas están optando por otro tipo de gasto, más que el gasto de protección de sus bienes o patrimonio.
• El ingreso devengado durante el período analizado (2014-2016) registró un comportamiento variable, es así que al cierre del 2015 registró un decremento del -7,21% respecto a lo que había reflejado en el 2014, puesto que sumó USD 6,19 millones, este comportamiento varía al cierre del 2016, puesto que los ingresos devengados registraron una incremento del 21,14% en relación a su período anual previo, esto pese a que la prima emitida reflejó una reducción importante (-28,58%) con respecto del 2015, el incremento del ingreso devengado es producto de un importante aumento en el rubro de ingreso por ramos existentes que pasó de USD 0,47 millones en 2015 a USD 1,44 millones en 2016, así mismo para este período la compañía registró como ingreso el rubro otras reservas por USD 0,41 millones, lo cual también favoreció a su comportamiento.
• El margen de contribución por su parte se ve reforzado durante todo el período analizado por los ingresos devengados y una variabilidad en los costos de siniestros, su comportamiento durante el período analizado (2014-2016) ha sido con una tendencia creciente, puesto que pasó de sumar USD 4,41 millones (49,85% de los ingresos operacionales) en 2014 a USD 5,38 millones (70,05% de los ingresos operacionales) en el año 2015 como consecuencia de una disminución presentada en los costos de siniestros, a su vez para diciembre de 2016, éstos sumaron USD 5,64 millones (67,09% de los ingresos operacionales), producto de la mejoría registrada en el ingreso devengado, por su parte para este período los costos de siniestros reflejaron un crecimiento del 45,80%.
• Los resultados de inversiones presentaron un comportamiento variable en los períodos analizados (2014-2016), pasaron de representar el 3,34% de los ingresos de operación el 2014, con un valor de USD 0,30
millones, al 10,02% para el 2015, con un valor de USD 0,75 millones, finalmente para el período 2016 disminuyó a 4,25% con un valor de USD 0,36 millones, el incremento en el 2015 se registró principalmente en los resultados por inversiones de renta fija y de renta variable, por otro lado se apreció también el registró de USD 0,14 millones por venta de activos fijos, puesto que durante este período la compañía realizó la venta de un terreno. Mientras que para el 2016, y como se mencionó, el resultado de inversiones registra una reducción en comparación a lo alcanzado en el 2015, esto pese a que el portafolio de la compañía se incrementó en 41,11%, en función de ello es importante que se realice un análisis de los rendimientos que genera el portafolio y la eficiencia en el manejo del mismo. Luego de afectar los rubros de resultados fuera de operación técnica, resultados de explotación y resultados fuera de explotación, INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS alcanzó al 31 de diciembre de 2015 una utilidad de USD 71.700,80 (0,93% de los ingresos de operación), un valor superior a lo registrado en el 2014, cuando fue de USD 14.292,35 (0,16% de los ingresos de operación). El comportamiento de la utilidad es producto de la variación de los costos de siniestros, en donde los siniestros pagados ascendieron 5,25 millones en el 2015 luego de haber sido USD 9,65 millones en el 2014, se debe indicar que la siniestralidad de los ramos de vida descendió del 56,60% en 2014 al 18,71% en 2015.
• Al 31 de diciembre de 2016, la compañía registró una pérdida de USD 0,74 millones, resultado que discrepa totalmente con lo alcanzado en períodos anteriores; la administración de la compañía señala que la pérdida de este período es producto principalmente del registro de una provisión por USD 1,361 millones para el pago de valores que la compañía mantenía pendientes con el IESS, los mismos que no se encontraban contabilizados en sus estados financieros, si no en cuentas de orden con el rubro contingentes, este registro se realizó a pedido de la Superintendencia de Compañías Valores y Seguros mediante Oficio N° SCVS-IRQ-DRSP-SA-2017-0009-00822 de fecha 16 de marzo de 2017, ante el cual la compañía dio inmediata respuesta y acción.
• Los activos totales de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, han presentado una tendencia creciente durante el período analizado, es así que, al 31 de diciembre de 2016 ascendieron a USD 31,07 millones, valor que representó un incremento del 48,34% respecto al año 2015, cuando alcanzó un valor de USD 20,95 millones, a consecuencia principalmente del aumento en el rubro Deudores por reaseguros y coaseguros, puesto que pasó de USD 4,41 millones en el 2015 a USD 10,26 millones en el 2016, este incremento se deriva por el movimiento normal de las operaciones y cesión de negocios facultativos.
• Históricamente, el principal componente del activo ha sido la cuenta de inversiones, no obstante para diciembre de 2016, la cuenta más representativa fue deudores por reaseguros y coaseguros al ubicarse en 33,03% (21,07% a diciembre de 2015) frente al total de activos. La segunda cuenta con mayor peso dentro de los activos totales, fue inversiones con el 32,92% a diciembre de 2016 (34,95% a diciembre de 2015), a su vez los rubros deudores por primas y otros activos reportaron una participación importante del 18,03% y 16,02% respectivamente.
• Los pasivos de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS se mostraron con una tendencia creciente durante el período analizado (2014-2016). De esta manera, los pasivos totales pasan de USD 14,11 millones en el 2014 a USD 15,10 millones en el 2015, presentando un incremento del 6,98%; a su vez para diciembre de 2016, éstos totalizaron USD 21,72 millones evidenciando un aumento del 43,86% en relación a su período anual previo, producto del crecimiento en los rubros reservas técnicas y otros pasivos, en este último la compañía registró contablemente su obligación con el IESS por USD 1,36 millones. Los activos totales de la compañía se han financiado principalmente con pasivos, por sobre el patrimonio; representando el 69,90% de los activos totales en el 2016 (72,08% en el 2015); referente a su estructura, estuvo conformado principalmente por Reaseguros y coaseguros cedidos con el 26,82% del total de activos, seguido del 26,69% de Reservas Técnicas y Otros pasivos con el 15,17%. En lo que respecta a reservas técnicas pasó de USD 2,91 millones en diciembre 2015 a USD 8,29 millones en diciembre 2016, evidenciando que fue significativamente superior, producto de la fusión por absorción realizada a Universal Compañía de Reaseguros S.A., para cumplir con mínimo requerido de capital social.
• En cuanto al cálculo de las reservas técnicas, la Compañía considera las normas y procedimientos descritos en la normativa vigente, en función de ello el monto presentado en el pasivo del balance general de fin de ejercicio económico del año 2016, es aceptable. La validación de los cálculos de reservas se centra básicamente en las instrucciones insertadas en los programas informáticos que procesan las operaciones
1 El valor de esta obligación fue determinado por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros a septiembre de 2016, por lo que debido a la generación de intereses presentará variaciones.
llevadas a cabo según el negocio de que se trate, la fase en que se encuentre y sus efectos finales. Al cierre del 2016 las Reservas técnicas de la compañía fueron de USD 8,29 millones, siendo significativamente superior a las registradas en diciembre de 2015, conforme se mencionó en el párrafo anterior.
• El índice de cobertura de reservas técnicas sobre primas netas retenidas ha sido creciente en los últimos 3 años; y a diciembre de 2016 se ubicó en 150,47%.
• El patrimonio de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS presentó una participación creciente durante el período analizado (2014–2016), puesto que pasó del 26,46% de los activos totales en el 2014 con un valor de USD 5,08 millones al 30,10% en el 2016 con un valor de USD 9,35 millones. En enero de 2016 la compañía aumentó su capital de USD 3,67 millones a USD 4,70 millones, mediante la aplicación de parte de los aportes para aumento de capital que los accionistas realizaron en numerario y se encontraban registrados en la contabilidad de la compañía. Este aumento se realizó como un paso previo al cumplimiento del capital mínimo determinado en el nuevo Código Financiero y Monetario, y que finalmente se consiguió en octubre de 2016 a través de la fusión por absorción a Universal Compañía de Reaseguros S.A.
• El patrimonio muestra en su estructura 3 cuentas principales: Capital, que a diciembre de 2016 financió el 26,39% de los activos de la compañía; Reservas, que financió el 12,26%; y finalmente Resultados acumulados, que desde 2014 viene arrastrando pérdidas. Es importante mencionar que dentro de los resultados acumulados se registró la pérdida del ejercicio económico de 2016 que presentó Interoceánica Compañía Anónima de Seguros, así como la pérdida de Universal Compañía de Reaseguros S.A. al momento de realizar la fusión por absorción.
• Es importante apuntar que los indicadores de rentabilidad de la compañía, tanto el ROA como el ROE, presentaron un comportamiento variable durante el período analizado, la rentabilidad sobre patrimonio fue de 0,32% y la rentabilidad sobre activo se ubicó en 0,06% para el año 2014, no obstante, para el año 2015 los indicadores de rentabilidad registraron un crecimiento en relación al período anual previo, siendo del 1,17% para el ROE y 0,33% para el ROA. Para diciembre de 2016, la compañía no registró indicadores de rentabilidad, debido a la perdida presentada en su ejercicio económico.
• El 04 de octubre de 2016, Class International Rating Calificadora de Riesgos, realizó una visitain situ las instalaciones de la matriz de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, con el fin de constatar cómo se están desarrollando las operaciones dentro de la institución. Entre otras actividades, se observó el manejo de los aplicativos para la gestión de riesgos y generación de reportes. Además, se procedió a realizar un proceso de revisión y contraste de la información entregada, en la misma que, en líneas generales se constató un manejo aceptable de la información y documentación generada, así como a los procedimientos correspondientes, sin observaciones importantes.
INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO
Riesgo de la Economía
Sector Real
El FMI determinó que para el año 2016, el crecimiento mundial fue perdiendo fuerza a raíz de una desaceleración en Estados Unidos y el voto en Gran Bretaña a favor de abandonar la Unión Europea, por otro lado, pronosticó un ligero repunte a partir del 2017 (+3,4%), impulsado principalmente por el dinamismo de los mercados emergentes (entre ellas Rusia y Brasil2).
Ocho años después de la crisis financiera mundial, la recuperación sigue siendo precaria y se plantea la amenaza de que un estancamiento persistente, particularmente en las economías avanzadas, puedan avivar los llamados a adoptar medidas populistas a favor de restringir el comercio y la emigración. Ante esto el FMI subrayó la necesidad urgente de adoptar un enfoque integral, coherente y coordinado con respecto a las políticas, a fin de revitalizar el crecimiento y aplicando políticas monetarias, fiscales y estructurales de manera concertada, dentro de cada país, a lo largo del tiempo y entre los distintos países.
Los principales indicadores macroeconómicos del Ecuador, determinados al cierre de diciembre de 2016 o los más próximos disponibles a dicha fecha, se presentan a continuación:
CUADRO 1: INDICADORES MACROECONÓMICOS ECUADOR
Rubro Valor Rubro Valor
PIB (miles USD 2007) 2016 Previsión 69.154.704 Inflación anual (XII/2016) 1,12% Deuda Externa Pública como % PIB (XII/2016) 26,7% Inflación mensual (XII/2016) 0.16% Balanza Comercial (millones USD X/2016) 1.201,8 Inflación acumulada (XII/2016) 1,12% RI (millones USD XII/2016) 4.258,85 Remesas (millones USD) (IX/2016) 666,4 Riesgo país (EMBI al 31 de diciembre de 2016) 647,00 Índice de Precios al consumidor (XII/2016) 101,60 Precio Promedio Barril Petróleo WTI (USD al 31-dic-16) 53,72 Desempleo (IX/2016) 6,68%
Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: Class International Rating
El Producto Interno Bruto (PIB), de acuerdo a las cifras reportadas por el Banco Central del Ecuador, evidencian que, para el año 2015, el Gobierno Nacional estimó inicialmente un crecimiento del 4%, sin embargo, la caída en el precio del petróleo y la apreciación del dólar hizo que la economía crezca en 0,3%, porcentaje que es claramente inferior al de años previos y la más baja desde 1999 cuando fue 4,7%.
El informe de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), publicado el 15 de diciembre del 2016, da cuenta de una contracción del Producto Interno Bruto (PIB) ecuatoriano del 2% para el cierre de 2016. De acuerdo con los datos del organismo, este resultado parte de una “débil demanda interna”, menor inversión y diminución del consumo de los hogares.
Otros factores que se toman en cuenta en el informe son la baja del precio del petróleo y el terremoto ocurrido el pasado 16 de abril de 2016. La contracción para el cierre del año se presenta menor a las proyecciones que hizo la Comisión en el mes de octubre, cuando se hablaba de un 2,5%. Es así que en la región se registró que la contracción de la actividad económica pasó de 1,7% en 2015 a 2,4% en el 2016, como consecuencia de la caída de la inversión y del consumo3.
Al 31 de diciembre de 2015 las importaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 20,46 mil millones, inferiores en 22,6% a las compras externas realizadas en similar período del año 2014. De acuerdo a la Clasificación Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE) y hasta diciembre de 20154, en valor FOB, los grupos de productos que crecieron fueron: Productos Diversos, mientras que los que disminuyeron fueron los Combustibles y Lubricantes, Bienes de Capital, Bienes de Consumo y Materias Primas. El Gobierno Nacional entre sus políticas económicas fundamentales para los próximos años, se ha planteado la sustitución de productos y servicios importados, con el fin de mejorar la balanza comercial y desarrollar la industria nacional. Al noviembre de 2016, las importaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 14.049,90 millones, nivel inferior en relación con las compras externas realizadas durante enero y noviembre de 2015 (USD 19.059,10 millones), lo cual representó una disminución del 26,30%.
Exportaciones totales.- La cifra de las exportaciones petroleras en valor FOB entre enero y diciembre de 2015, al ser comparada con la alcanzada en el mismo período de 2014, muestran una disminución de 49,7% pasando de USD 13,30 mil millones a USD 6,70 mil millones respectivamente, mientras que las exportaciones no petroleras registradas durante el año 2015, totalizaron un valor FOB de USD 11,67 mil millones, monto inferior en 6,1% con respecto al mismo período en el año anterior, que fue de USD 12,43 mil millones. Dentro de las exportaciones no petroleras, los productos que mayor participación porcentual tuvieron durante el año 2015 fueron: banano y plátano, camarón y productos del mar entre los principales. Para noviembre de 2016, las exportaciones totales alcanzaron USD 15.210,20 millones, en términos relativos fueron menores en 10,50% con relación al mismo período de 2015 (USD 16.992,80 millones). Para noviembre de 2016, las exportaciones petroleras en valor FOB experimentaron una disminución del 22,60% frente a su similar período de 2015, pasando de USD 6.325,50 millones a USD 4.898,60 millones, mientras que las exportaciones no petroleras para ese mismo período fueron de USD 10.311,6 millones, monto inferior en 3,40% respecto de noviembre de 2015, dentro de las exportaciones no petroleras tradicionales las participaciones de los principales fueron: banano y
3 http://www.elcomercio.com/actualidad/cifras-negativas-crecimiento-ecuador-cepal.html
plátano, camarón, cacao y elaborados, atún y pescado, y, café y elaborados; en las no tradicionales destacaron enlatados de pescado, flores naturales, entre otros.
La producción diaria de crudo5 en nuestro país en noviembre de 2016, en lo concerniente a Empresas Públicas alcanzó un promedio diario de 430,7 mil barriles, de los cuales el 100% perteneció a Petroamazonas EP; la producción de Operadora Río Napo la asumió Petroamazonas EP, mientras que la producción promedio diaria de crudo de las empresas privadas ascendieron a 113,1 mil barriles. El precio promedio del barril de petróleo
WTI de acuerdo a cifras del BCE, a diciembre de 2016 alcanzó un valor promedio de USD 46,86 por barril6. De
acuerdo a cifras de Indexmundi, el precio promedio a diciembre de 2016 se ubicó en USD 52,61 por barril, mientras que entre enero y diciembre de 2016 fue de USD 42,84 por barril en promedio7.
GRÁFICO 1: PRECIO PROMEDIO INTERNACIONAL DEL PETRÓLEO
Fuente: Indexmundi / Elaboración: Class International Rating
Una baja moderada pero sostenida del precio del petróleo se vive a escala mundial desde junio de 2015, sin embargo, en países productores de crudo como es el Ecuador se debe sumar el factor adicional del diferencial o castigo por su menor calidad que también se ha ampliado8.
La actividad económica del país fue impulsada en gran medida por la alta disponibilidad de fondos que ha tenido el Gobierno ecuatoriano, recursos que a su vez se vieron favorecidos por un alto precio promedio del barril de petróleo, sin embargo, la tendencia internacional inestable de dichos precios, ha llamado la atención del Gobierno ecuatoriano, pues la caída por debajo del precio presupuestado, pondría en problema la caja fiscal y generaría un déficit de fondos para la economía del país, determinando además que para el Ecuador el efecto de una caída de precios del crudo es directo ya que el gasto público se financia básicamente con los recursos petroleros. El precio del barril del petróleo en diciembre de 2016 fue de USD 53,72, ubicando en un precio en niveles que no se veían en más de diez años, además que el crudo ecuatoriano al ser más pesado, se lo compra a un menor precio (alrededor de USD 10,00 menos)9.
La recaudación de impuestos durante el año 2015 alcanzó un valor de USD 13,95 mil millones, manteniendo la tendencia creciente de los ejercicios anteriores, siendo así, esta cifra presentó un crecimiento del 2,45% frente a los USD 13,62 mil millones del año 2014 (USD 12,76 mil millones en el 2013). Al 31 de diciembre de 2016 la recaudación de impuestos sin remisión y con contribuciones solidarias registró un monto de USD 12.226,78 millones, inferior a lo alcanzado en similar período de su año previo (USD 13.371,62 millones). Entre los impuestos con mayor aporte a diciembre de 2016 se destacan: El IVA con USD 4.374,85 millones, seguido de IR (Impuesto a la Renta) (USD 3.946,28 millones), así como el ISD (Impuesto a la salida de divisas) (USD 964,66 millones), el ICE (Impuesto a los Consumos Especiales) (USD 674,27 millones).
5
Información disponible más reciente en el BCE
6
https://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/776
7 http://www.indexmundi.com/es/precios-de-mercado/?mercancia=petroleo-crudo&meses=120 8 http://www.elcomercio.com/actualidad/barril-petroleo-ecuatoriano-baja-precio.html
La inflación en el país a partir de la circulación del dólar de los Estados Unidos como moneda oficial del Ecuador, ha logrado mantener la variación del crecimiento de precios estable, en cifras próximas e incluso menores al 3% anual. Para el año 2014 Ecuador registró una inflación anual 3,67%, mientras que para diciembre de 2015 la inflación anual fue de 3,38%, porcentaje inferior a la de su período precedente. En diciembre del 2016, el país registró una inflación mensual de 0,16%, dato que refleja una mejora en el dinamismo de precios. En diciembre del 2015, la inflación mensual llegó a 0,09%.
En referencia al salario mínimo vital nominal promedio, se aprecia que al cierre de diciembre de 2016, este alcanzó un monto de USD 426,92, mientras que el salario unificado nominal, fue fijado en USD 366,00, el mismo que incrementó en un 3,39% frente al salario unificado nominal del año 2015 (USD 354,00), éste incremento es el más reducido de los últimos nueve años. El aumento en el salario unificado nominal va de acuerdo a una reforma laboral impuesta por el Gobierno ecuatoriano, cuyo objetivo es que los salarios progresivamente se equiparen con el costo de la canasta básica familiar, la misma que al mes de enero de 2017, se ubicó en USD 701,9310, mientras el ingreso familiar mensual con 1,60 perceptores es de 700,00 dólares sin incluir fondos de reserva, es decir, con una cobertura del 99,72%.
Al referirnos a la tasa urbana de empleo adecuado se debe mencionar que la última encuesta de indicadores laborales, publicada por el INEC, revela que la tasa de empleo nacional adecuado a septiembre de 2016 alcanzó el 47,5%, 6,9 puntos porcentuales inferior con respecto al mismo mes del año 2015 (54,4%). Por otro lado, la tasa de pobreza (septiembre 2016) de la población nacional urbana del Ecuador se situó en 14,5%, presentando una tasa inferior en frente a su similar período del año 2015 (15,0%). El nivel de
desempleo/desocupados11(tasa de desocupación total) a septiembre de 2016, llegó a 6,7%.
De acuerdo a la información publicada por el Banco Central del Ecuador, las tasas de interés, no han presentado mayores cambios, es así que la tasa pasiva referencial fue de 5,12% para diciembre de 2016, mientras que la tasa activa referencial fue de 8,10% existiendo un spread de tasas activas y pasivas referenciales para el mes de diciembre de 2016 de 2,98%. El volumen del crédito otorgado por el sistema financiero nacional tuvo una variación importante, es así que a noviembre de 2016, el volumen de crédito entregado fue de USD 2.832,1 millones, mientras que al mismo período de 2015 llegó a USD 1.882,4 millones. El flujo de remesas12 familiares que ingresó al país durante el 2015 sumó USD 2.377,80 millones, cifra que fue inferior en un 3,4% con respecto de lo reportado en el 2014, esta disminución se atribuye a la coyuntura económica de los principales países donde residen los emigrantes ecuatorianos (Estados Unidos de América, España e Italia, entre otros), así como la depreciación del euro con respecto al dólar en 19,6% en el período 2015. El flujo de remesas recibidas en el país durante el tercer trimestre de 2016 sumó USD 666,4 millones, cifra inferior en un 0,4% con relación al segundo trimestre de 2016 (USD 669,5 millones), y mayor en un 8,1% con respecto al tercer trimestre de 2015 (USD 616,3 millones). La variación del flujo de remesas y número de giros recibidos en el país durante el tercer trimestre de 2016, se encuentra relacionada con la situación económica de los principales países: Estados Unidos de América, España, Italia, entre otros, donde residen emigrantes ecuatorianos. De acuerdo a la última medición de remesas, conforme información reportada por el BCE, se confirma la presencia de emigrantes ecuatorianos en México, Chile, Perú, Canadá y Colombia, que aportaron con el 5,5% (USD 36,8 millones) al flujo semestral de remesas recibido en el país. De igual manera desde naciones Europeas como Reino Unido, Alemania, Suiza, Francia y Bélgica, se canalizó el 3,1% (USD 20,4 millones) del total de remesas receptado en Ecuador13.
El Ecuador recibió USD 772,94 millones por concepto de inversión extranjera directa (IED) en el año 2014, según el último informe del Banco Central (BCE), presentan un incremento frente a la IED recibida en el año 2013 que sumó un monto total de USD 726,81 millones. Al 31 de diciembre de 2015, la IED arrojó un valor de USD 1.321,42 millones, evidenciando la tendencia creciente registrada históricamente. El monto por IED mencionado responde principalmente al impulso dado en el país a actividades económicas de Explotación de
10 http://www.ecuadorencifras.gob.ec/documentos/web-inec/Inflacion/2016/InflacionNoviembre2016/ipc_Presentacion_IPC_octubre_16.pdf http://www.ecuadorencifras.gob.ec/canasta/.
11 Información disponible más reciente en el BCE.
12 http: //contenido.bce.fin.ec/documentos/Estadisticas/SectorExterno/BalanzaPagos/Remesas/ere201505.pdf, última información registrada. 13https://contenido.bce.fin.ec/documentos/Estadisticas/SectorExterno/BalanzaPagos/Remesas/ere201606.pdf
Minas y Canteras, Comercio, Industria Manufacturera, Servicios prestados a las empresas, entre las más importantes. Para el segundo trimestre del año 2016 la inversión extranjera directa ascendió a un total de USD 206,11 millones.
Para el mes de diciembre de 2016, de acuerdo a información presentada por el Ministerio de Finanzas, el saldo de la deuda externa pública fue de USD 25.679,30 millones, monto que incluye el saldo final más atrasos de intereses, ésta cifra presentó un incremento con respecto a diciembre de 2015 (USD 20.225,2 millones), mientras que el saldo de deuda externa privada hasta octubre de 2016 fue de USD 8.240,1 millones, evidenciando un incremento frente a lo registrado a diciembre de 2015 (USD 7.517,10 millones) conforme datos reportados por el Banco Central del Ecuador. Asimismo, un punto importante a ser mencionado en este ámbito es que el gobierno nacional todavía tiene espacio para contratar deuda de acuerdo a la norma legal vigente considerando que según lo establece la normativa respectiva, el límite legal para la relación deuda /PIB es del 40%, la misma que según el BCE y el Ministerio de Finanzas del Ecuador a octubre de 2016, se encontró en 39,60%.
La acumulación de reservas internacionales en los últimos años ha presentado variables, puesto que el 2014 se redujeron hasta registrar un saldo de USD 3.949,1 millones, situación similar se evidenció al cierre de 2015, pues las RI, registraron USD 2.496,0 millones, determinando que los principales ingresos de la Reserva Internacional son: recaudación de impuestos, exportaciones de petróleo y derivados, emisión de deuda interna, depósitos de los gobiernos locales, desembolsos de deuda externa y exportaciones privadas, entre otros. Al 31 de diciembre de 2016 las reservas internacionales registraron un saldo USD 4.258,85 millones.
La calificación crediticia del país en mercados internacionales, para finales del año 2015, la firma Standard & Poor´s redujo la calificación que había otorgado al Ecuador, llevándola de “B+ (Positivo) a “B”, debido a un deterioro de las cuentas fiscales y externas, producto de la caída en los precios del petróleo, así como una mayor tensión entre el gobierno y la sociedad14. Por otro lado, en una nueva revisión a la calificación crediticia del país en mercados internacionales, la agencia FITCH revisó a “negativo” desde “estable” el panorama para la calificación “B” de Ecuador, por un deterioro de las perspectivas de crecimiento de la economía de uno de los productores más pequeños de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), la entidad calificadora señalo que los indicadores de solvencia externa y liquidez del país sudamericano se han debilitado15.
En este punto resulta importante mencionar que la calificación crediticia que posee Ecuador ha ocasionado un importante incremento en el riesgo país, lo cual dificulta el conseguir financiamiento en el mercado internacional, manteniendo únicamente la fuente de financiamiento proveniente de China, la misma que en ciertos casos es desfavorable debido a las altas tasas de interés o por la venta futura de petróleo.
En términos generales, en el mediano plazo la creciente participación y regulación de la actividad económica por parte del Gobierno ecuatoriano genera cierta incertidumbre en su sostenibilidad ya que esta depende en gran medida de sus ingresos petroleros y estos, a su vez presentan una tendencia a la baja, con lo cual la caída del precio del crudo genera incertidumbre, en especial respecto a la inversión y gasto público, lo que obliga a moderar las expectativas de crecimiento.
En relación a lo sucedido con la disminución en el precio del petróleo, se debe mencionar el alza que viene presentando el dólar en comparación de las principales monedas del mundo, es así que el dólar ha presentado una apreciación importante en los últimos meses16. El efecto de este incremento estaría reflejado en las exportaciones de los países dolarizados que serán más caras y menos competitivas, mientras que las importaciones se abaratarán. Quienes ganan con esta alza son los consumidores, que tendrán acceso a productos importados a menores precios, sin embargo, los que pierden podrían ser las empresas que se dedican a la producción, por las dificultades de exportación y por la competencia interna17. Se debe mencionar
14 http://www.elcomercio.com/actualidad/finanzas-ecuador-riesgocrediticio-economia.html
15 http://www.eluniverso.com/noticias/2016/08/25/nota/5763156/calificadora-fitch-baja-perspectiva-crediticia-ecuador-negativa 16 http://www.finanzas.com/noticias/mercados/bolsas/20150313/paridad-euro-dolar-pero-2892376.html
que por la apreciación del dólar, mucha gente ha visto la oportunidad de sacar capitales y realizar compras en los países fronterizos debido a que sus monedas han sido devaluadas.
Como consecuencia de la baja del precio del petróleo y la apreciación del dólar el panorama externo ha modificado las previsiones relacionadas con la balanza de pagos del país, por lo que el gobierno nacional se ha visto en la necesidad de aplicar medidas para regular el nivel general de las importaciones y así equilibrar la balanza comercial. Una de las medidas adoptadas que afectó de manera directa a varias industrias que se desenvuelven en el mercado bursátil es la aplicación de salvaguardias de hasta un 45% a las importaciones, la mencionada disposición afecta a 2.800 productos con una sobretasa del 5% para bienes de capital y materias primas no esenciales, un 15% para bienes de sensibilidad media, un 25% a neumáticos, cerámica, ckd de televisores y ckd de motos y finalmente una sobretasa de 45% para bienes de consumo final, entre los que se incluyen televisores y motocicletas. Inicialmente, las salvaguardias tenían una vigencia de 15 meses a partir del 11 de marzo de 2015, tiempo en el cual se realizaron evaluaciones periódicas y una vez concluido el plazo se haría un cronograma de desgravación18. Cabe indicar que en el mes de noviembre de 2015 Ecuador envió a la Organización Mundial de Comercio un cronograma de desmantelamiento progresivo de las salvaguardias a realizarse durante el año 201619, sin embargo con lo sucedido en las ciudades costeras a causa del terremoto ocurrido en el mes de abril del mismo año y debido a la persistencia en las dificultades externas que determinaron la adopción de estas salvaguardias, el Comité de Comercio Exterior (COMEX) decidió diferir por un año más el cronograma de desmantelamiento de las salvaguardias20, no obstante el Gobierno suavizó las salvaguardias, determinando que la tarifa más elevada de 40% se reduzca al 35% y la 25% al 15%.
Con fecha 11 de noviembre de 2016 Ecuador y la Unión Europea (UE) firmaron su acuerdo comercial multipartes21. El mecanismo comercial permitirá el acceso de la oferta nacional exportable sin aranceles y el acceso a un mercado de 614 millones de personas, se prevé entre en vigencia el 01 de enero de 2017, siempre y cuando se cumpla la ratificación en los legislativos de las partes.
Riesgo del Negocio
Descripción de la Compañía
INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS se constituyó el 21 de septiembre de 1987 en la ciudad de Ibarra con un capital de 40 millones de sucres. En julio de 1994 la compañía en mención cambió su domicilio principal a la ciudad de Quito; adicional, se establecieron puntos estratégicos para atención, en las ciudades de Guayaquil, Ibarra, Ambato y Portoviejo. En octubre de 2016 la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, aprobó entre otras cosas, la fusión por absorción con Universal Compañía de Reaseguros S.A. y el cambio a su actual denominación.
La compañía cuenta con un equipo de trabajo profesional enfocado en seguros de personas y seguro para empresas, con el respaldo de cinco Reaseguradores para la generación de sus operaciones, a manera de garantizar la cobertura del 100% de sus asegurados y aseguradas, tanto personas naturales como jurídicas. Las Compañías Reaseguradoras con las que cuenta INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS cumplen con los requisitos de calificación establecidos por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. Los productos que actualmente se comercializan por INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS son los siguientes:
1. Seguro de vida individual: Tiene por objeto la prestación de indemnizaciones en caso de accidentes que motiven la muerte o incapacidad del asegurado a consecuencia de actividades previstas en la póliza. Puede incluir accidentes de trabajo, entre otros.
2. Interauto: Un seguro completo para vehículos de hasta 10 años de antigüedad que cubre daños parciales o totales del vehículo, daños a terceros y accidentes personales en caso de siniestro.
3. Interhogar: Una póliza con las principales coberturas para riesgos que pueden ocurrir en el hogar.
18 http://www.elcomercio.com/actualidad/negocios-salvaguardias-productos-comercio-exterior.html 19 http://www.elcomercio.com/actualidad/ecuador-cronograma-salvaguardias-pagos-balanza.html
20 http://www.elcomercio.com/actualidad/ecuador-salvaguardias-comex-equilibrar-balanza.html 21 http://www.elcomercio.com/actualidad/ecuador-firma-acuerdo-unioneuropea-exportaciones.html.
4. Seguro de vida colectivo: Protección para empleados. 5. Interauto Empresas: Cobertura para vehículos de empresas. 6. Fianzas: Garantía de proyectos con el Estado y Privados.
Propiedad, Administración y Gobierno Corporativo
INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, mediante aumento de capital realizado en enero de 2016, presentó un capital suscrito y pagado por la suma de USD 4,70 millones, como un paso previo al cumplimiento del capital mínimo determinado en el nuevo Código Financiero y Monetario, y que finalmente se consiguió en octubre de 2016 a través de la fusión por absorción a Universal Compañía de Reaseguros S.A., determinando que la compañía alcance la suma de USD 8’200.000,00. Su composición accionaria está conformada de la siguiente forma:
CUADRO 2: ACCIONISTAS (DICIEMBRE 2016)
ACCIONISTAS VALOR %
FRACISCO RIVADENEIRA SERRANO 6.442.822,00 78,57% HANS VAN DER LAAT ROBLES 260.000,00 3,17% GALO HUMBERTO SEMBLANTES VORBECK 213.056,00 2,60%
PAULA ESQUIVEL 210.000,00 2,56%
BELINDA DE JESÚS GRONDONA DE GOMEZ 204.816,00 2,50%
RODRIGO GIL SARDA 194.890,00 2,38%
EDUARDO RIVADENEIRA LÓPEZ 161.797,00 1,97% JUAN MANUEL CASTILLA SCALABRELLA 145.986,00 1,78%
GUSTAVO DAVID ROSEMBERG 136.423,00 1,66%
MARÍA DE LOURDES LOPEZ ZAMBRANO 117.500,00 1,43% LATINA SEGUROS Y REASEGUROS C.A. 44.705,00 0,55%
JAVIER JÁCOME ALVAREZ 35.535,00 0,43%
JUAN CARLOS LARREA CASTELO 17.767,00 0,22% SIXTO MARCELINO DAVALOS CASTAÑEDA 13.012,00 0,16% JENNY SORAYA RIVERA ANDRADE 1.691,00 0,02%
T O T A L 8.200.000,00 100,00%
Fuente: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS / Elaboración: Class International Rating
El ente gobernador de la compañía es la Junta General de Accionistas, la misma que tiene el poder para resolver asuntos relacionados con los negocios sociales y tomar cualquier decisión conveniente para el desarrollo de la compañía. En cuanto a la administración de la compañía, el máximo órgano de administración de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS es su Directorio, cuyos miembros son elegidos por la Junta General de Accionistas.
A continuación, se ilustra el organigrama vigente:
GRÁFICO 2: ORGANIGRAMA
Fuente y Elaboración: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS
Al 31 de diciembre de 2016, estuvo vigente el organigrama que antecede, puesto que, de acuerdo a Sesión Ordinaria del Directorio de fecha 10 de agosto de 2016, se procedió con la revisión, actualización y aprobación del organigrama estructural de la compañía, considerando aspectos importantes de la fusión por absorción realizada a Universal Compañía de Reaseguros S.A., aprobada en octubre de 2016. No obstante se determinó que no existió la necesidad de cambiar o actualizar nuevamente la estructura organizacional de Interoceánica Compañía Anónima de Seguros.
A continuación se detalla la nómina del Directorio y de los principales ejecutivos, de acuerdo a información proporcionada.
CUADRO 3: DIRECTORIO
Nombre Función
Lcdo. Eduardo Rivadeneira López Presidente del Directorio / Vocal Principal
Dr. Ricardo Izurieta Mora-Bowen Vocal Principal Ing. Jorge Luis López Arjona Vocal Principal Lcdo. Juan José Crespo Vocal Suplente Sra. Vicky Rivadeneira López Vocal Suplente
CUADRO 4: PRINCIPALES EJECUTIVOS
Nombre Función
Lic. Galo Semblantes Vorbeck Gerente General Sr. Francisco Rivadeneira Serrano Apoderado General Ing. Mauro R. Flor Hidalgo Contralor General
Sr. José Muñoz Gerente Financiero
Sr. Galo Cisneros Gerente Departamento de Vida Ing. María Isabel Sánchez León Gerente de Fianzas Fuente: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS/ Elaboración: Class International Rating
Colaboradores
INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, al 31 de diciembre de 2016, cuenta con una nómina conformada por 95 empleados (104 empleados a junio de 2016), que se encuentran distribuidos en las distintas áreas, como se ilustra en el siguiente cuadro:
CUADRO 5: COLABORADORES (DICIEMBRE 2016)
Área Número de empleados
ADMINISTRACIÓN Y RR.HH. 11
AMBATO 3
COMERCIAL 8 CONTABILIDAD 3 CONTRALORÍA 1 CUMPLIMIENTO 1 EMISIÓN 4 FIANZAS 3 FINANCIERA 4 FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN 1 GERENCIA GENERAL 4 GUAYAQUIL 2 IBARRA 4 MARKETING 1 PORTOVIEJO 3 REASEGUROS 2 RECLAMOS 4 RECUPEROS Y SALVAMENTOS 1 RIESGOS 1 SISTEMAS 1 VIDA 32 Total 95
Fuente: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS/ Elaboración: Class International Rating
Es importante señalar que el 97,89% de los colaboradores cuenta con tipo de contrato indefinido y el 2,11% con contrato indefinido con período de prueba.
Empresas vinculadas o relacionadas
INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, se encuentra vinculada por participación accionaria con las siguientes empresas:
CUADRO 6: SOCIOS EN OTRAS EMPRESA
COMPAÑÍA PARTICIPACIÓN
REASEGURADORA DEL ECUADOR 24,41%
PLUSMEDICAL SERVICES 46,49%
Fuente: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS/ Elaboración: Class International Rating
Gobierno Corporativo
En cuanto a parámetros informativos enmarcados dentro buenas prácticas de Gobierno Corporativo, la entidad se ha enfocado en atender temas como: participación de accionistas en Juntas Generales, participación de miembros del Directorio en Comités, fortalecimiento de la capacidad institucional, mecanismos de difusión de información a los accionistas, información del directorio, información laboral, información del equipo gerencial. De lo mencionado, se puede recalcar que durante el año 2016 en INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, hubo una Junta General Universal de Accionistas, por otro lado, el Directorio se reunió en 8 sesiones ordinarias con un total de 4 miembros, alcanzando gastos de USD 200,00.
Los comités de Cumplimiento y Administración Integral de Riesgos se reunieron con regularidad cada mes del año 2016 con 9 y 8 asistentes en promedio respectivamente, en un total de 11 sesiones para cada uno. El comité de Ética y el comité de Redistribuciones realizaron dos sesiones, con una asistencia de 3 miembros en promedio.
Sobre los usuarios de los servicios de seguros anualmente el número de clientes nuevos que se incorporan son 3.166, del total clientes que reciben los servicios de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS los
casos de reclamos presentados ante Superintendencia de Bancos, DNAU, JB y Superintendencia de Compañías Valores y Seguros durante el año 2016 fueron 33 obteniendo la resolución de 32 casos al finalizar el año 2016. Al cierre del período 2016, la compañía aseguradora contó con la colaboración de 95 empleados de los cuales el 52,35% correspondieron al género femenino y 47,65% al género masculino, así mismo es importante mencionar que en el mismo período mencionado, la entidad invirtió USD 4.552,70 en capacitación.
De acuerdo a la información remitida por la compañía se puede apreciar un manejo adecuado y responsable de los recursos de la institución, por parte de sus administradores.
Otros Aspectos de la Compañía
Clientes
La cartera de clientes de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS se encuentra compuesta principalmente de empresas de todo género, públicas, privadas, industriales, financieras, petroleras, educacionales, de servicios, y demás; adicionalmente incluye personas naturales. Los 25 mayores clientes abarcan el 17,33% de la Prima neta emitida al 31 de diciembre de 2016; el mayor cliente, GEOPETSA SERVICIOS PETROLEROS S.A., tiene el 3,08% de la prima neta emitida, seguido de BANCO VISIONFUND ECUADOR S.A., con el 2,73% y en tercer lugar Municipio del Distrito Metropolitano de Quito con el 1,89%.
A continuación se ilustra la conformación de la cartera de clientes de la compañía al 31 de diciembre del 2016, en la categoría Otros se incluyen los clientes con participaciones inferiores al 1,00%.
GRÁFICO 3: CLIENTES POR PRIMA NETA EMITIDA (DICIEMBRE 2016)
Fuente: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS / Elaboración: Class International Rating
Lo anterior implica que no existe una dependencia en un solo cliente, siendo bueno para la compañía al no producirse un riesgo de concentración del portafolio de clientes.
Por otro parte, es importante mencionar que la entidad realiza un seguimiento ejecutivo semanal de la evolución de cartera, en cuanto a emisiones, renovaciones, así como de indicadores de cobranza, con el fin de ejecutar una gestión oportuna y evitar la contaminación de cartera. Al 31 de diciembre de 2016, la compañía registró un total de cartera de USD 17,08 millones, conforme consta en el formulario 317 movimiento acumulado de obligaciones y cuentas por cobrar consolidado. Del total se registra el 47,25% que correspondió a cartera por vencer, el 22,28% de cartera vencida de 1 a 60 días y la cartera vencida entre 61 y más de 360 días, que significó el restante 30,47%. A continuación se aprecia una ilustración que detalla lo mencionado:
0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim. Este Oeste Norte
GRÁFICO 4: ESTRUCTURA DE LA CARTERA (DICIEMBRE 2016)
Fuente: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS/ Elaboración: Class International Rating
En función de lo apreciado, la cartera de la compañía reporta una concentración importante en cartera improductiva, lo cual dificulta de manera significativa a la eficiencia de la empresa para generar su propia liquidez, lo que se traduce en un riesgo.
El porcentaje vencido corresponde principalmente a la cartera del ramo Fianzas, puesto que las características de estas pólizas al ser incondicionales, irrevocables y de cobro inmediato particularidades propias del sector público y la misma situación económica del país, agravan el riesgo. La compañía determinó un plan de tratamiento para mitigar este riesgo de crédito y se encuentra dirigido a: realizar gestiones de cobro necesarias a los clientes e incluir acciones legales para el ramo Fianzas y Transporte; cumplir estrictamente la política de anular o cancelar las pólizas impagas a los ramos generales para evitar la provisión de cuentas incobrables y constituir provisiones de cartera conforme lo establecido por el organismo de control.
Al 31 de diciembre de 2016 el saldo de Deudores por siniestros de reaseguros cedidos fue de USD 5,68 millones, a su vez la Recuperación de siniestros avisados por reaseguros cedidos se ubicó en USD 4,73 millones, y luego de considerar la provisión para cuentas dudosas, Deudores por Reaseguros y coaseguros alcanzó la suma de USD 10,26 millones.
En lo que respecta a deudores por primas a diciembre 2016, totalizó USD 5,60 millones valor que fue inferior con respecto de diciembre 2015, la disminución se reflejó de forma general en el rubro, no obstante las primas documentadas se incrementaron de manera importante como efecto del envejecimiento de la cartera. La compañía cuenta con un plan de tratamiento para mitigar el riesgo de crédito que principalmente contempla las siguientes acciones:
- Realizar las gestiones de cobro necesarias a los clientes, se incluyen las acciones legales para el ramo fianzas y transporte.
- Cumplir estrictamente la política de anular o cancelar las pólizas impagas de ramos generales para evitar la provisión para incobrables.
- Constituir las provisiones por cartera conforme lo establece el órgano de control.
Proveedores
Los administradores de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS como política evalúan el producto a adquirirse, si cumple con los requisitos de compra especificados, y selecciona a sus proveedores en función de ello y las condiciones que exige la organización; los criterios para selección, evaluación y reevaluación están definidos, mediante procedimientos.
Conforme información proporcionada por la compañía, al 31 de diciembre de 2016, se encontraron vigentes los siguientes contratos de reaseguro, autorización por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros:
0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim. Este Oeste Norte
CUADRO 7: REASEGURADORES
RAMO MODALIDAD REASEGURADOR O RETROCEDENTE
Vida
Accidentes Personales
Exceso de pérdida operativo / catastrófico
SCOR VIE Primera Capa
Exceso de pérdida operativo / catastrófico Segunda Capa
Robo, Fidelidad, Trasporte, Ramos Técnicos, Responsabilidad Civil
Cuota Parte y Excedente
LLOYDS LONDRES
AUSTRAL RESSEGURADORA ECHO REINSURANCE Ramo incendio Cuota Parte y Excedente
LLOYDS LONDRES
AUSTRAL RESSEGURADORA ECHO REINSURANCE Incendio / Ramos Técnicos
Vehículos Primera Capa Operativa y Catastrófica
LLOYDS LONDRES SIRIUS
QBE RE (EUROPE) Incendio / Ramos Técnicos
Vehículos Segunda Capa Operativa y Catastrófica
LLOYDS LONDRES SIRIUS
QBE RE (EUROPE) Ramos Técnicos Cuota Parte y Excedente
LLOYDS LONDRES
AUSTRAL RESSEGURADORA ECHO REINSURANCE Ramo Finanzas Cuota Parte y Excedente
LLOYDS LONDRES
AUSTRAL RESSEGURADORA ECHO REINSURANCE Fuente: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS/ Elaboración: Class International Rating
Adicionalmente la compañía mantiene suscrito contratos de agenciamiento con varios intermediarios de seguros médiate los cuales se les autoriza gestionar y obtener negocios de seguros en general, valiéndose de su propia organización y sin relación de dependencia frente a la contratante.
INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, cuenta con un Manual de Políticas y Procedimientos para el manejo adecuado de Reaseguros, el cual tiene como objetivo controlar, monitorear y evaluar las operaciones del departamento de reaseguros con el fin de cumplir los principios de solvencia, prudencia financiera, seguridad y oportunidad; así como evaluar periódicamente el logro de los objetivos estratégicos establecidos en el Área de Reaseguros. Dando cumplimiento a lo exigido por el organismo de control, a continuación un detalle de sus principales políticas:
Todos los programas de reaseguro deberán contar con la capacidad de reaseguro automática suficiente, que permita dar una respuesta ágil y oportuna en el segmento de mercado en el que la compañía se encuentre enfocada, garantizando siempre crecer en forma sana y sostenida, reteniendo la mayor parte posible de la prima, en estricto apego a la retención máxima legal que autoriza la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, logrando una estructura de reaseguro balanceada, de manera que se pueda operar con rentabilidad, reducir la volatilidad de los resultados y evitar cualquier impacto indeseable en el patrimonio.
Los contratos de reaseguros serán suscritos por la Gerencia General, previa la negociación del caso con los reaseguradores, en base de datos de perfiles de cartera, estadísticas de producción, siniestralidad de años anteriores y proyecciones para el año a suscribir, situación del mercado actual exterior y local; así como de la necesidad en cuanto a capacidad y coberturas que la Compañía requiera. De ser procedente, previo el informe y recomendación del Jefe del Departamento de Reaseguros, se dará la orden en firme y se procederá con la suscripción de los contratos correspondientes.
En todos los negocios de seguros directos, el Departamento de Emisión deberá verificar que éstos se encuentren dentro de las capacidades de la Compañía; y en caso contrario deberá solicitar el respaldo facultativo respectivo a través del Departamento de Reaseguros.
En caso de requerir una colocación de reaseguro facultativo (RFC), ya sea porque la capacidad no permite la normal distribución, o porque ese negocio requiere coberturas excluidas de los contratos; se contacta con un reasegurador dispuesto a respaldar a Interoceánica en las condiciones solicitadas por la Compañía. La negociación se efectuará en el Departamento de Reaseguros en forma previa a la emisión de la póliza, en un tiempo máximo de 48 horas para riesgos normales, y en casos especiales de acuerdo a la complejidad de la cuenta; luego de la recepción de toda la información pertinente.
En el caso de Reaseguros Facultativos Aceptados (RFA), se verificará previamente el registro de reaseguradores calificados y actualizados por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, que se encuentren legalmente inscritos en el Ecuador, así como también, ver si el negocio propuesto está dentro de las políticas de suscripción de la Compañía, al igual que de la capacidad de reaseguro ya sea por retención propia o cesión a contratos automáticos. En todos los casos se requiere la más amplia información respecto del asegurado y del riesgo para la evaluación pertinente. La aceptación del negocio será con la aprobación de la Gerencia General.
Para el caso de negocios en lo que se requiera la aplicación de Coaseguros Cedidos o Aceptados, se analizarán las capacidades de Interoceánica y se aplicarán los procedimientos puntuales para cada caso.
La compañía deberá presentar los Estados de cuenta de acuerdo a la normativa legal vigente y a los términos contractuales tanto en lo que respecta al plazo como a la condición por cada reasegurador, para efectos de conciliación y pagos respectivos.
Se deberá remitir anualmente a la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros la información relativa a los contratos de reaseguros obligatorios cedidos o aceptados que se han celebrado o se encuentran vigentes, según los vencimientos de los programas de reaseguro en el ejercicio económico venidero.
Todos los contratos de reaseguros deberán ser enviados y registrados en la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros dentro de los 90 días posteriores a la culminación de la vigencia de dichos contratos, para constancia de la compañía se deberá mantener una copia en el departamento de Reaseguros, los mismos que deberá estar a disposición de las diferentes auditorías.
La compañía, no podrá asumir en un solo riesgo como retención más que el porcentaje de su patrimonio determinado por el ente de control, correspondiente al mes inmediato anterior a aquel en el cual se ejecute la operación, entendiéndose por riesgo la suma de todos las valores asegurados, coasegurados de los intereses amparados por la compañía.
A continuación se presenta el esquema mediante el cual la compañía opera sus contratos de reaseguro:
GRÁFICO 5: CONTRATOS DE REASEGURO
Fuente Y Elaboración: INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS
Al 31 de diciembre de 2016, INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, registró USD 1.748,02 millones que correspondió a las 25 mayores sumas aseguradas, de estas en promedio el 44,38% se encuentra reasegurado y registran en promedio una siniestralidad del 2,22%. Dentro de su composición, se puede apreciar el mayor monto asegurado corresponde a CHINA GEZHOUBA GROUP COMPANY (32,51% del total de
las 25 mayores sumas aseguradas), cuyo monto se encuentra cedido al reaseguro en un 99,99%, mientras que la diferencia del 67,49% correspondió a varios clientes cuya participación es inferior al 18,00%.
En cuanto al control de Riesgo de Reaseguro, en su informe la unidad de riesgos indica que no ha existido la probabilidad de pérdida por inadecuada gestión de reaseguro, que podrían generarse por los siguientes factores: errores en los contratos suscritos o desconocimiento exacto de estos, diferencia entre las condiciones originalmente aceptadas por los tomadores de pólizas y las aceptadas por los reaseguradores de la entidad, incumplimiento de las obligaciones del reasegurador por insolvencia o problemas financieros de este.
Estrategias y Políticas
La visión estratégica de INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS, tras estudios realizados en el mercado, ha podido identificar, en las Pymes (pequeña y mediana industria) como clientes potenciales que buscan la atención personalizada de compañías de seguros con respuestas eficientes y eficaces, por lo que la aseguradora está en la capacidad de otorgar.
En base a lo antes mencionado, las principales estrategias, actuales y futuras son las que se señalan a continuación.
Estrechar relaciones comerciales con los principales corredores de seguros del país. Potencializar la fuerza de ventas directa e incluir nuevos productos de comercialización.
Alianzas estratégicas con los socios comerciales que permitan incorporar beneficios a los productos. Estrategias de consolidación de la marca.
Adaptación tecnológica de la comercialización de los seguros (Página Web/Plataforma E Marine). Innovación de productos de acuerdo al mercado internacional.
Plan de CRM para fidelización de clientes.
Posicionarse dentro de las mejores empresas aseguradoras a nivel nacional. Mantener atención personalizada con todos los clientes.
En 2016 la compañía redefinió el plan estratégico en lo que se refiere a Fianzas, el objetivo es contar con un Plan Estratégico que permita incrementar la producción actual en relación a 2015, mínimo en un 10% y propender a un crecimiento secuencial y sostenido para los años 2017, 2018 y 2019, que ubique a INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS entre las primeras 10 Aseguradoras de Fianzas en el mercado de Fianzas.
Adicionalmente, INTEROCEÁNICA COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS establece las siguientes políticas con el fin de mejorar sus niveles de calidad en el servicio ofertado.
Políticas, metodologías y procedimientos de calificación, selección y contratación de los brokers, intermediarios y de los canales de comercialización.
Para poder integrar a un corredor de seguros a formar parte del grupo de socios estratégicos de la compañía, se analizan los siguientes aspectos:
Documentos de vinculación.
Posicionamiento dentro del mercado asegurador.
Ramos y segmento de mercado de especialización.
Documentación de acreditación para el giro del negocio.
Riesgo reputacional del corredor.
Se realiza una reunión con la Gerencia General del corredor para plantear oferta de producción y servicios. Los mismos que de manera conjunta identifican las fortalezas de la relación comercial para potencializarla y crecer de manera conjunta.
