LUIS EDUARDO CASTRO SOTO GREGORY MATARRITA MATARRITA PROGRAMA DE MAESTRÍA EN ECONOMÍA UNIVERSIDAD DE COSTA RICA. 1. Introducción

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UNIVERSIDAD DE COSTA RICA

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Este trabajo tiene como finalidad, conocer los mecanismos utilizados por los Bancos Comerciales del Estado como medio para establecer el costo promedio de sus recursos, tomando en consideración de los pasivos con costo de las instituciones las partidas más significativas, de esta manera los Bancos Comerciales del Estado pueden hacer las proyecciones necesarias para el establecimiento de las tasa de interés para crédito, cuentas corrientes y cuentas de ahorro.

Palabras claves: costos de captación, transferencia de precios. Clasificación JEL: G21

1.

Introducción

Las entidades financieras necesitan mantener un mínimo de recursos en sus cuentas para poder operar por lo que se vuelve de suma importancia la determinación de los costos promedios de los recursos financieros que los bancos obtienen de los ahorrantes, cuentacorrentistas, inversionistas y otros bancos.

Los Bancos, conforman el sostén del sistema financiero, su función principal es recibir fondos de terceros en depósito y colocarlos en el mercado mediante operaciones de crédito. Un banco comercial toma el dinero entregado por los ahorrantes más el capital que es de su pertenencia y los ofrece en préstamo a cambio de un interés por el tiempo que el dinero esta en sus manos, a cambio de esto le paga a los ahorrantes el precio de usar su dinero a través de las tasas de interés.

Con este trabajo se pretende determinar una de las diversas metodologías que los Bancos Comerciales del Estado utilizan para la determinación del costo promedio de los recursos que obtiene del público para ser prestados a los solicitantes de los créditos y para tener una forma de medir y proyectar las tasas de interés que le puede ofrecer a los inversionistas para que mantengan sus dineros en la institución.

2.

Sistema Financiero Nacional

La actividad de intermediación realizada en el Sistema Financiero Nacional ha ido creciendo a lo largo del tiempo, no obstante, en la actualidad no posee toda la infraestructura necesaria para afrontar los retos del futuro y las demandas de Basilea II.

Los Bancos Comerciales del Estado gozan de una gran cantidad de beneficios que no poseen los Bancos Privados por lo que en la determinación de las tasas de interés de colocaciones y créditos tienen una marcada ventaja, sin embargo, al ser los Bancos Comerciales del Estado los más grandes del sistema financiero tienen una serie de limitaciones en cuanto a costos y eficiencia que no tienen los bancos privados, por lo que de alguna manera el mercado se equipara.

Los Bancos Comerciales del Estado tienen costos de operación mucho mayores que los Bancos Privados y debido a estas diferencias no existe una metodología única para la determinación de los costos promedios de los recursos financieros de los bancos, sin embargo, se ha tomado como punto de partida a los Bancos Comerciales del Estados por ser los más importantes dentro del sistema financiero nacional y debido a que por la participación del mercado que poseen arrastran a los demás participantes a mantener tasas de interés menores o iguales para poder competir.

En el siguiente apartado se cubrirá las principales metodologías utilizadas para la determinación de los costos promedios de los recursos para los Bancos Comerciales del Estado.

3. Determinación de la Metodologías empleadas por los Bancos

Comerciales del Estado

3.1 Costo promedio de los pasivos

Una de las metodologías utilizadas por los Bancos Comerciales del Estado es el Costo Promedio de los Pasivos, el cual considera instrumentos de captación de recursos financieros a la vista y a plazo, tales como: cuentas de ahorro, cuentas corrientes, certificados de depósito a plazo (materializados y desmaterializados) e inversiones a la vista, estas captaciones pueden ser tomadas en moneda nacional, dólares o euros.

Con la finalidad de ilustrar este mecanismo, se presenta un escenario del procedimiento utilizado como cálculo para la determinación del Costo Promedio de los Pasivos:

(

) (

) (

)

CPCR: Costo Promedio de la Captación de los Recursos CA: Saldo en Cuentas de Ahorros

CC: Saldo en Cuentas Corrientes CDP: Saldo en Certificados a Plazo

Como resultado de la ejecución de la fórmula indicada anteriormente podríamos obtener el siguiente resultado:

Cuadro 1

Costos Ponderados de las captaciones de los recursos Instrumento de Captación Saldos al 30 de junio del 2005 Tasa Interés Pasiva

Intereses por Pagar

CA 1,000.00 7% 70.00

CC 5,000.00 10% 500.00

CDP 9,000.00 12% 1,080.00

Totales 15,000.00 10% 1,650.00

Fuente: Elaboración propia con datos suministrados por los Bancos Comerciales del Estado Entonces, el Costo Promedio de la Captación de los Recursos sería:

%

00

,

11

00

,

000

.

15

00

,

650

.

1

₌

=

CPCR

Esto indica que el 11% obtenido sea una tasa ponderada del costo de los recursos de captación, la cual se utiliza como instrumento para la toma de decisiones de inversión en el corto plazo, debido a la alta volatilidad de estos recursos.

3.2 Costo de la Captación a Plazo

El segundo mecanismo denominado costo de la captación a plazo, toma como referencia únicamente los saldos de las captaciones a plazo por las tasas anualizadas para cada uno de los períodos establecidos de inversión, de manera que la sumatoria de ese producto da como resultado una ponderación de las tasas, saldos y plazos que determinan el costo de la captación a plazo.

(

)

∑

∑

CPCP: Costo Promedio de las Captaciones a Plazo TA: Tasa Anualizada

SA: Saldos a los diferentes plazos

A razón de ejemplo, se presentan los datos de los certificados a plazo por lo diferentes plazos de inversión para ilustrar resumidamente la metodología empleada.

Cuadro 2

Costos Promedio de las captaciones a plazo Días Tasa Anualizada Saldos TA * SA De 30 a 59 10.87% 4,000.00 434.80 De 60 a 89 11.41% 3,000.00 342.30 De 90 a 179 11.96% 1,500.00 179.40 De 180 a 269 14.67% 2,500.00 366.75 De 270 a 359 14.95% 4,000.00 598.00 Total 15,000.00 1,921.25 Fuente: Elaboración propia con datos suministrados por los Bancos Comerciales del Estado

Del la tabla anterior se desprende la siguiente fórmula que determina el valor de referencia para los costos promedio de las captaciones a plazo:

%

81

,

12

00

,

000

.

15

25

,

925

.

1

=

=

CPCR

Este mecanismo se utiliza para la determinación de las tasas de interés de colocación de créditos de diversa índole ya que este tipo de recursos permiten controlar de una forma eficiente las diferencias entre los plazos de los pasivos y activos de la institución.

3.3 Transferencia de Precios

El tercer mecanismo es la Transferencia de Precios, el cual es una parte esencial de cualquier análisis de medición de precios y rentabilidad para obtener un estado de resultados por producto ajustado por el riesgo asociado.

El objetivo principal de la transferencia de precios de fondos internos es ajustar, considerando el riesgo, el ingreso neto o margen proveniente de intereses para una línea o producto para análisis de rentabilidad.

Hay cuatro objetivos principales para la Transferencia de Precios:

1. Identificar y separar el riesgo de tasas de interés de las unidades de negocios y productos. Los gerentes de líneas de negocio pueden tener alguna discrecionalidad en la fijación de precios de productos, pero ellos no tienen ningún control sobre movimientos de las curvas de rendimiento del mercado o sobre comportamientos de tasas índice, tales como la tasa Prime (Prime Rate). En el espíritu de considerar solamente aquellas variaciones controlables por los gerentes, es esencial que el sistema de transferencias de precios remueva el riesgo de tasas de interés que no pueden ser manejables por sus gerentes de los resultados obtenidos. Esto requiere garantizar un margen neto (net spread) a la unidad para cada producto sobre cada ciclo de presupuesto, generalmente períodos de un año.

2. Reflejar márgenes de riesgo ajustado sobre ciclos de tasas de interés de largo plazo. Aún si un margen neto en un producto está garantizado por un año, si ese margen cambia de manera inesperada entre años, los efectos adversos en una unidad o centro de costos pueden ser sustanciales, para contrarrestar este efecto normalmente se determinan relaciones de márgenes sobre ciclos completos de intereses, haciendo mínimos los cambios anuales en márgenes netos. Sin embargo, esta práctica resultará en una mayor volatilidad dentro de la Unidad de Activos y Pasivos, a donde se transfieren todos los descalces de plazos.

3. Centralizar todas las diferencias de tasas de interés en una unidad de negocios (Unidad de Activos y Pasivos). La transferencia de precios, en realidad no remueve el riesgo por tasa de interés de un Banco. Lo que hace es que lo transfiere de una unidad a otra. Es más efectivo transferir todos los descalces de tasas dentro del banco a una unidad para su análisis y administración. Esta normalmente es una unidad organizacional, o centro de costos, referida como ALCO (Asset and Liabilities

Committee), Unidad de Activos y Pasivos.

4- Proveer una guía consistente en el análisis de precios de productos y clientes. Los procedimientos exactos a ser descritos para la transferencia de precios dentro de OFSA (Oracle Financial Services Applicatios) no son exactamente aplicables al análisis de precios en productos u hojas de precios. Existen algunas diferencias que serán aplicables.

El concepto de Transferencia de Precios

Una transferencia de precios de fondos es la tasa de interés que representa el valor para la institución de esos fondos. El propósito de la transferencia de precios de fondos es proporcionar un punto de comparación (benchmark) que permita decidir si el rendimiento de un préstamo, por ejemplo, es suficiente para cubrir no solo el riesgo del crédito o el costo operativo, sino también el costo de conseguir los fondos que se necesitan prestar. De igual manera, una transferencia de precios de fondos permite comparar el costo total de cada una de las fuentes de fondos con otras oportunidades de financiamiento disponibles para el banco. En efecto, la transferencia de precios se utiliza para medir la contribución de la rentabilidad de un activo o un pasivo.

Muchos bancos han reconocido la importancia de la transferencia de precios de fondos y por esta razón la han incluido en sus sistemas de medición de desempeño por años. Sin embargo, la volatilidad de las tasas de interés está forzando a los bancos a cambiar sus metodologías de transferencia de precios, las cuales trabajan en el ambiente actual.

Para el caso de los Bancos Comerciales del Estado, se cuenta con un módulo de Análisis de Desempeño, que es un modelo especializado que combina información contable, estadística y transaccional para calcular la rentabilidad del cliente por producto, para la toma de decisiones a nivel gerencial corporativo.

Este módulo está apoyado por la metodología de costeo ABC (Activity Based Costing) y se complementan, dándole sustento al sistema que calcula la rentabilidad por cliente. El Análisis de Rentabilidad arranca con el concepto de saldo promedio (aplica para cualquiera de los productos de la base de datos), este saldo promedio es un saldo anualizado, al cual se le deberá calcular el ingreso o intereses, estos se obtendrán de la multiplicación del saldo dividido entre doce, por la tasa actual neta. La multiplicación de ese saldo mensual por la tasa de fondeo, brindará el costo de oportunidad de los recursos (para los activos, pues en el caso de los pasivos será el ingreso por fondeo).

Luego de obtener las cifras de intereses actuales y gastos por fondeo, la diferencia provoca el Margen Financiero, cifra a la cual se le sumarán los ingresos por comisiones y se le restarán los costos administrativos y los de procesos internos, el resultado será la contribución del producto.

Cabe aclarar que para el análisis se debe dejar de lado el concepto de margen financiero que comúnmente se ha utilizado para analizar las cifras financieras de la organización, ya que es este caso, el módulo de análisis de desempeño se refiere a un margen de ganancia por el fondeo de recursos, mientras que el margen financiero que conocemos es la diferencia de los ingresos financieros menos los gastos financieros del accionar de la organización.

Algunos de los productos a los que se les realiza el análisis de contribución son en la parte de activos de las instituciones los créditos de consumo, los créditos comerciales y los créditos hipotecarios, para los pasivos se cuenta con la información de las cuentas de ahorros, las cuentas corrientes y los certificados de depósito a plazo que son los mayores contribuyentes en cuanto a los pasivos de las instituciones financieras.

3.4 Análisis Ponderados de saldos en carteras

Otra de las formas de medir el costo promedio de los recursos financieros es a través del análisis ponderado de los saldos en las carteras, en él se suman los saldos de las carteras para cada uno de los pasivos con costo de las entidades y se elabora una distribución porcentual del peso que cada uno de los componentes evaluados tiene con respecto al total y ese resultado es multiplicado por los porcentajes actuales de tasas de interés pagadas, de esta forma al realizar la sumatoria de esos productos se obtiene una tasa ponderada de los recursos que va a servir para tomar decisiones de inversión o colocación de los fondos. Un ejemplo de esto se muestra en el cuadro 3:

Tabla 3

Análisis Ponderados de saldos en carteras

Cuenta Bancos Comerciales

del Estado Wi Tasa

Tasa Ponderada

Depositos de

Ahorro a la Vista 436,125,503.00 22.2% 12.00% 2.66% Captaciones a

Plazo con el Publico 899,762,428.00 45.7% 11.00% 5.03% Dep.Cert.Inv. y

Prest.a Plazo con

Entid.Financ.del Pais 155,030,286.00 7.9% 18.00% 1.42% Obligaciones con

Entidades Financieras

del Exterior 157,206,089.00 8.0% 20.00% 1.60% Depositos en

cuenta corriente con

costo financiero 318,758,022.00 16.2% 13.00% 2.11%

TOTAL 1,966,882,328.00 100% 12.82%

Fuente: Elaboración propia con datos extraídos de la Superintendencia de Entidades Financieras

Este resultado lo que nos indica es que la institución financiera no debe colocar sus recursos por menos de lo que el indicador ponderado obtenido en el cuadro 3 muestra, ya que de hacerlo estaría obteniendo pérdidas que se reflejarían a través del Margen de Intermediación financiera.

4. Conclusiones

El ensayo que recién finaliza, permite conocer cuan delicado e importante es la administración de activos y pasivos en un intermediario financiero que permita maximizar las utilidades y por supuesto brindar un servicio eficiente a los usuarios, en cuanto al Banco Nacional de Costa Rica, para alcanzar una adecuada administración de activos y pasivos, aplica tres modalidades o metodologías para establecer o determinar el Costo de los Recursos Financieros a utilizar a través de su intermediación financiera, a saber, Costo Promedio de los Pasivos, El Costo de la Captación a Plazo, y la Transferencia de Precios.

Cabe mencionar que a través de estos mecanismos, el Banco Nacional de Costa Rica realiza un análisis de desempeño que combina información contable, estadística y transaccional para calcular la rentabilidad del cliente, lo cual le permite contar con información de primera mano en cuanto a la relación que tienen los clientes con los productos que mantiene en el mercado el Banco Nacional.

Al contar con información precisa respecto a los servicios que utilizan los clientes, se permite efectuar un análisis de rentabilidad respecto a los saldos promedios para el caso de los activos, así como determinar en el caso de los pasivos el ingreso por fondeo.

Según se observa, el Banco Nacional de Costa Rica cuenta con tecnología de punta que le permite establecer su Costo Promedio de los Recursos de Captación de una forma eficiente y considerando variables que tienen relación directa no solamente con sus activos sino también con sus pasivos, lo que le permite establecer márgenes de intermediación financiera acordes con las necesidades de la economía costarricense.

Referencias Bibliográficas

Mora, Humberto (2004); “Eficiencia de los Sistemas Bancarios de los Países Miembros del FLAR

(Bolivia, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Perú y Venezuela)”. FLAR.

Zunzunegui, Fernando (1992); “Ordenación Bancaria)”. ESPASA-UNIVERSIDAD.

Entrevistas

Antonio Así, Dirección Corporativa de Finanzas, Banco Nacional de Costa Rica

Jorge Mario Miranda, Dirección Corporativa de Finanzas, Banco Nacional de Costa Rica José Rodríguez, Dirección Financiera, Banco de Costa Rica

Páginas de Internet www.bncr.fi.cr www.bancobcr.com www.bcac.fi.cr www.bccr.fi.cr www.esglobal.com www.flar.net www.fondesif.gov.bo www.focusedmanagment.com www.sugef.fi.cr

San José, Costa Rica 13 de Julio del 2005