CHILE FONDO DE INVERSION SMALL CAP
Estados Financieros al 30 de septiembre de 2014
CHILE FONDO DE INVERSION SMALL CAP
CONTENIDO
Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros Estados Complementarios
M$ : Cifras expresadas en miles de pesos
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 30/09/2014
31/12/2013
Nota
ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y efectivo equivalente 21 1.170.144 4.196.043
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 7 93.398.088 98.742.183
Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - -
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía
- -
Activos financieros a costo amortizado - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 12 14.700 859.115
Otros documentos y cuentas por cobrar - -
Otros activos - -
Total Activo Corriente 94.582.932 103.797.341
Activo no corriente
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -
Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - -
Activos financieros a costo amortizado - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -
Otros documentos y cuentas por cobrar - -
Inversiones valorizadas por el método de la participación - -
Propiedades de inversión - -
Otros activos - -
Total Activo no corriente - -
Total Activo 94.582.932 103.797.341
al 30 de septiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 30/09/2014
31/12/2013
Nota
PASIVO
Pasivo Corriente
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -
Préstamos - -
Otros Pasivos Financieros - -
Cuentas y documentos por pagar por operaciones 12 22.749 118.338
Remuneraciones sociedad administradora 31 72.594 82.250
Otros documentos y cuentas por pagar - -
Ingresos anticipados - -
Otros pasivos 18 4.531 2.913
Total Pasivo Corriente 99.874 203.501
Pasivo no corriente
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -
Préstamos - -
Otros Pasivos Financieros - -
Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -
Remuneraciones sociedad administradora - -
Otros documentos y cuentas por pagar - -
Ingresos anticipados - -
Otros pasivos - -
Total Pasivo no corriente - -
PATRIMONIO NETO
Aportes 4.711.461 17.674.123
Otras Reservas (1.001.452) (1.001.452)
Resultados Acumulados 86.921.169 99.076.920
Resultado del ejercicio 3.851.880 (12.155.751)
Dividendos provisorios - -
Total Patrimonio Neto 94.483.058 103.593.840
Total Pasivo y Patrimonio Neto 94.582.932 103.797.341
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES 01/01/2014 al 30/09/2014
01/01/2013 al 30/09/2013
01/07/2014 al 30/09/2014
01/07/2013 al 30/09/2013
Nota
PÉRDIDAS / INGRESOS DE LA OPERACION
Intereses y reajustes 19 93.050 82.508 12.304 24.921
Ingresos por dividendos 2.711.358 3.046.650 149.551 177.121
Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo
amortizado - - - -
Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo
equivalente - - - -
Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados
7 1.009.083 (12.681.697) 3.469.383 (6.863.463)
Resultado en venta de instrumentos financieros 657.981 (15.210) 17.954 (8.012)
Resultado por venta de inmuebles - - - -
Ingreso por arriendo de bienes raíces - - - -
Variaciones en valor razonable de Propiedades de inversión - - - -
Resultado en inversiones valorizadas por el método de la
participación - - - -
Otros 103.326 133.589 - 1.541
Total (pérdidas) ingresos netos de la operación 4.574.798 (9.434.160) 3.649.192 (6.667.892)
GASTOS
Depreciaciones - -
Remuneración del Comité de Vigilancia (8.899) (8.581) (3.603) (3.441)
Comisión de administración 31 (693.050) (852.016) (226.322) (243.945)
Honorarios por custodia y administración - - - -
Costos de transacción (14.070) (24.326) (7.810) (10.042)
Otros gastos de operación 33 (6.899) (14.128) (2.141) (5.579)
Total gastos de operación (722.918) (899.051) (239.876) (263.007)
(Pérdida) utilidad de la operación 3.851.880 (10.333.211) 3.409.316 (6.930.899)
Costos financieros - - - -
(Pérdida) utilidad antes de impuesto 3.851.880 (10.333.211) 3.409.316 (6.930.899)
Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - - - -
Resultado del ejercicio 3.851.880 (10.333.211) 3.409.316 (6.930.899)
Otros resultados integrales:
Cobertura de Flujo de Caja - - - -
Ajustes por Conversión - - - -
Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método
de la participación
- - - -
Otros Ajustes al Patrimonio Neto - - - -
Total de otros resultados integrales - - - -
Total Resultado Integral 3.851.880 (10.333.211) 3.409.316 (6.930.899)
al 30 de septiembre de 2014
Al 30 de septiembre de 2014
Aportes
Otras Reservas
Resultados Acumulados
Resultado del Ejercicio
Dividendos
Provisorios Total
Cobertura de
Flujo de Caja Conversión
Inversiones valorizadas por el método de la participación
Otras Total Otras Reservas
Saldo inicio 17.674.123 - - - (1.001.452) (1.001.452) 99.076.920 (12.155.751) - 103.593.840
Cambios
contables - - - - - - - - - -
Subtotal 17.674.123 - - - (1.001.452) (1.001.452) 99.076.920 (12.155.751) - 103.593.840
Aportes - - - - - - - - - -
Repartos de
patrimonio (12.962.662) - - - - - - - - (12.962.662)
Repartos de
dividendos - - - - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio:
Resultado del
Ejercicio - - - - - - - 3.851.880 - 3.851.880
Otros resultados
integrales - - - - - - - - - -
Otros
movimientos - - - - - - (12.155.751) 12.155.751 - -
Total 4.711.461 - - - (1.001.452) (1.001.452) 86.921.169 3.851.880 - 94.483.058
Al 30 de septiembre de 2013
Aportes
Otras Reservas
Resultados Acumulados
Resultado del Ejercicio
Dividendos
Provisorios Total
Cobertura de
Flujo de Caja Conversión
Inversiones valorizadas por
el método de la
participación Otras
Total Otras Reservas
Saldo inicio 46.578.173 - - - (1.001.452) (1.001.452) 93.240.686 5.836.234 - 144.653.641
Cambios
contables - - - - - - - - - -
Subtotal 46.578.173 - - - (1.001.452) (1.001.452) 93.240.686 5.836.234 - 144.653.641
Aportes - - - - - - - - - -
Repartos de
patrimonio (28.904.050) - - - - - - - - (28.904.050)
Repartos de
dividendos - - - - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio:
Resultado del
Ejercicio - - - - - - - (10.333.211) - (10.333.211)
Otros resultados
integrales - - - - - - - - -
Otros
movimientos - - - - - - 5.836.234 (5.836.234) - -
Total 17.674.123 - - - (1.001.452) (1.001.452) 99.076.920 (10.333.211) - 105.416.380
al 30 de septiembre de 2014 y 2013
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) 30/09/2014 30/09/2013
Nota
Flujos de efectivo originado por actividades de la operación
Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -
Venta de inmuebles - -
Compra de activos financieros (40.837.094) (70.456.635)
Venta de activos financieros 48.680.892 97.673.626
Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -
Liquidación de instrumentos financieros derivados - -
Dividendos recibidos 2.711.358 3.046.650
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -
Pago de cuentas y documentos por pagar (716.438) (916.076)
Otros gastos de operación pagados (5.281) (14.283)
Otros ingresos de operación percibidos 103.326 133.589
Flujo neto originado por actividades de la operación 9.936.763 29.466.871
Flujos de efectivo originado por actividades de inversión
Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -
Venta de inmuebles - -
Compra de activos financieros - -
Venta de activos financieros - -
Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -
Liquidación de instrumentos financieros derivados - -
Dividendos recibidos - -
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -
Pago de cuentas y documentos por pagar - -
Otros gastos de inversión pagados - -
Otros ingresos de inversión percibidos - -
Flujo neto originado por actividades de inversión - -
Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos - 4.618.606
Pago de préstamos - (4.618.606)
Otros pasivos financieros obtenidos - -
Pagos de otros pasivos financieros - -
Aportes - -
Repartos de patrimonio 23 (12.962.662) (28.904.050)
Repartos de dividendos - -
Otros - -
Flujo neto originado por actividades de financiamiento (12.962.662) (28.904.050)
Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (3.025.899) 562.821
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 4.196.043 678.904
Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 1.170.144 1.241.725
Chile Fondo de Inversión Small Cap, es un fondo de inversión público, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Agustinas 975, piso 2, Santiago.
El objetivo del Fondo es invertir en acciones que presenten un potencial de crecimiento de largo plazo alto, considerando a su vez el riesgo asociado a dicha inversión, buscando mantener una cartera de inversiones diversificada. Específicamente, el Fondo invertirá sus recursos preferentemente en sociedades anónimas abiertas registradas en Chile, que formen parte del grupo de acciones comprendidas dentro del Indice IGPA regulado por la Bolsa de Comercio de Santiago, a partir de la número 41, ordenadas por Capitalización Bursátil o “Market Cap” y excluyendo para efectos de efectuar dicho cálculo las acciones en que las Administradoras de Fondos de Pensiones no pueden invertir, según lo establecido en el artículo 45 bis del D.L. 3.500.
El universo de acciones elegible para cada año, quedará determinado los días 15 de enero, de acuerdo al precio de cierre del día hábil bursátil siguiente al cierre de cada año y al número de acciones que se desprenda de la última información pública disponible que entregue la Bolsa de Comercio de Santiago, a través de los terminales SEBRA, las sociedades a través de hechos esenciales o la Superintendencia de Valores. Se incluyen además, dentro de este objetivo, acciones de sociedades anónimas domiciliadas en el exterior y que tengan a lo menos el 50% de sus activos en Chile. Asimismo, se considerarán incluidas las acciones de entidades que, en virtud de una colocación de acciones de primera emisión, queden comprendidas dentro del grupo de acciones elegibles, según su capitalización bursátil posterior a la colocación, fijado en Unidades de Fomento al 15 de enero del año de la colocación. Expresamente quedan excluidos los títulos de empresas pertenecientes a holdings cuyos subyacentes estén dentro de las 40 acciones no elegibles y que representan más del 10% del NAV del holding.
La Administradora mantendrá a lo menos un 90% de los recursos del Fondo invertidos en aquellos instrumentos que conforman su objetivo de inversión de conformidad con lo señalado en el párrafo precedente. Sin embargo, el Fondo mantendrá una reserva de liquidez que le permita aprovechar oportunidades de inversión, cuyo monto no será inferior a un 1% de los activos del Fondo.
Esta reserva de liquidez consistirá en mantener en caja e inversiones en Pagarés Reajustables del Banco Central de Chile y/o Depósitos a plazo, estos últimos con un plazo de vencimiento inferior o igual a 120 días contados desde su adquisición, hasta un 15% de los activos del Fondo o mantener disponible una capacidad de endeudamiento equivalente a ese porcentaje, de conformidad con lo establecido en el artículo 9° del presente Reglamento.
En cuanto a las razones de liquidez, el Fondo buscará mantener una razón de uno a uno entre sus activos líquidos y sus pasivos líquidos, entendiéndose por estos últimos a las cuentas por pagar, provisiones constituidas por el Fondo, comisiones por pagar a la
al 30 de septiembre de 2014 Nota 1 Entidad que reporta, continuación
En ningún caso podrá invertirse más del 10% de la cartera del Fondo en instrumentos fuera de su objetivo de inversión, porcentaje que sólo podrá estar invertido en instrumentos de deuda.
Inicio de operaciones
El Fondo inicio sus operaciones el 14 de junio de 1995.
Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Banchile Administradora General de Fondos S.A. La Sociedad Administradora pertenece al grupo del Banco de Chile y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°188 de fecha 12 de septiembre de 1995.
Las cuotas del fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIMCITI. La clasificación de riesgo de las cuotas es 1 era clase nivel 1 emitida por Feller Rate, con fecha 01 de febrero de 2014 y 1 era clase nivel 2 emitida por Humpherys, con fecha 31 de julio de 2014.
Las cuotas del Fondo de Inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N°238 de fecha 20 de noviembre de 2008.
Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 20 de octubre 2014.
Término de operaciones
De acuerdo a su reglamento interno, el Fondo tendrá una duración de 10 años a contar del 15 de mayo de 1995, prórrogable sucesivamente por períodos iguales y sucesivos de 2 años cada uno, según se acuerde en la respectiva asamblea extraordinaria de aportantes.
En asamblea de aportantes realizada con fecha 13 de julio de 2012 se prorrogó la duración del Fondo por 2 años, de esta manera se aprueba la renovación del Fondo por un nuevo período de 2 años, contados desde el 11 de agosto de 2012.
En asamblea de aportantes realizada con fecha 25 de julio de 2014 se prorrogó la duración del Fondo por 2 años, de esta manera se aprueba la renovación del Fondo por un nuevo período de 2 años, contados desde el 11 de agosto de 2014.
Aprobación reglamento interno
Con fecha 15 de mayo de 1995, mediante Res. Ex. N°090, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el reglamento interno del Fondo de Inversión.
Nota 1 Entidad que reporta, continuación Modificaciones al reglamento interno Ejercicio actual:
Con fecha 30 de abril de 2014, según Resolución Exenta N°136 la Superintendencia aprobó las siguientes modificaciones al reglamento interno del Fondo:
Se aprueban modificaciones al artículo 11° del reglamento interno relacionadas con las sociedades en las cuales podrán invertirse los recursos del fondo y la incorporación de un artículo Tercero Transitorio que establece la fecha en relación con la cual se determinaran las sociedades objeto de la inversión.
Las modificaciones fueron acordadas en asamblea extraordinaria de aportantes N° 24 de fecha 17 de febrero de 2014.
Ejercicios anteriores:
Con fecha 14 de septiembre de 2012, según Resolución Exenta N°376 la Superintendencia aprobó las siguientes modificaciones al reglamento interno del Fondo:
Excluir en el objetivo del Fondo, para efectos del cálculo de las 40 sociedades con mayor capitalización bursátil del IGPA, las acciones que son prohibidas para las AFPs.
Disminuir el monto de libre disposición para invertir fuera de la política de inversión a un 10% del Fondo y que este 10% solo pueda ser invertido en papeles de renta fija nacional.
Establecer un plazo de eliminación de los excesos de 14 meses.
Agregar una cláusula transitoria para hacer retroactivos los cambios al 13 de enero de 2012. Como consecuencia de dichos acuerdos, se reformaron los Artículos 8°,11°,13° y 14° del citado reglamento.
Las modificaciones fueron acordadas en asamblea extraordinaria de aportantes de fecha 30 de abril de 2012.
al 30 de septiembre de 2014 Nota 2 Bases de preparación
(a) Declaración de cumplimiento
Los presentes estados financieros del Chile Fondo de Inversión Small Cap, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB).
(b) Bases de medición
Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico con excepción de lo siguiente:
• Los instrumentos financieros para negociación son valorizados al valor razonable con efecto en resultados.
(c) Período cubierto
Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 30 de septiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013.
Los Estados de Resultados Integrales por el ejercicio comprendido entre el 1 de enero al 30 de septiembre de 2014 y 2013 y del 01 de julio al 30 de septiembre de 2014 y 2013.
Los Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y los Estados de Flujos por el ejercicio comprendido entre el 1 de enero al 30 de septiembre de 2014 y 2013.
(d) Moneda funcional y de presentación
Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La Administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.
(e) Transacciones y saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes Al 30 de septiembre de 2014, no existen transacciones en moneda extranjera.
(f) Uso de estimaciones y juicios
Al 30 de septiembre de 2014, el Fondo no mantiene inversiones ni instrumentos financieros derivados que no sean cotizados en mercados activos.
Juicios importantes al aplicar las políticas contables Moneda funcional
La Administración, considera el Peso chileno como la moneda que representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El Peso chileno es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en pesos chilenos.
Nota 3 Principales criterios contables utilizados (a) Activos y pasivos financieros
(i) Reconocimiento , baja y medición inicial
El Fondo Aplica NIIF 9 en forma anticipada, según lo señalado en Nota 3. letra (i).
Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión.
Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.
al 30 de septiembre de 2014 Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación
(a) Activos y pasivos financieros, continuación
(i) Reconocimiento , baja y medición inicial, continuación
Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos.
Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.
Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad.
Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen.
Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de "Ingresos por dividendos" cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de "Intereses y reajustes" en base al tipo de interés efectivo.
El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo.
(a) Activos y pasivos financieros, continuación (ii) Clasificación
El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y acciones de sociedades anónimas abiertas, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo no mantiene activos financieros a costo amortizado al cierre del ejercicio.
Un activo financiero es clasificado como a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados como a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.
Pasivos financieros
Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente:
• Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor.)
• Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existían evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, o
• Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.
Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrato, será en precio de la transacción que equivaldrá el valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral.
(iii) Estimación del valor razonable
El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta,
al 30 de septiembre de 2014 Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación
(a) Activos y pasivos financieros, continuación (iii) Estimación del valor razonable, continuación
El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.
Instrumentos financieros a valor razonable
De acuerdo a lo mencionado en los párrafos anteriores, el Fondo registra sus instrumentos financieros, al cierre del ejercicio 2014 y 2013 a su valor razonable. En particular, valoriza los instrumentos de deuda y acciones en sociedades anónimas abiertas, de acuerdo con los siguientes criterios:
• Instrumentos de deuda
Estos instrumentos se valorizan a mercado utilizando la tasa TIR aplicable para descontar todos los flujos del instrumento respectivo, esta corresponde a la utilizada por la Bolsa de Comercio de Santiago o Bloomberg según corresponda.
• Acciones en sociedades anónimas abiertas
Estos instrumentos se valorizan a mercado utilizando los precios promedios de cierre de las 3 bolsas nacionales, y en el caso de instrumentos extranjeros son proveídos por un ente externo.
(iv) Presentación neta o compensada de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.
Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación (b) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios
Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.
(c) Efectivo y efectivo equivalente
El efectivo y efectivo equivalente comprende los saldos disponibles en caja y bancos, el equivalente de efectivo considera las inversiones de corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertible en montos determinados de efectivo y que no estén sujetos a un riesgo significativo de cambio en su valor.
Se entiende inversión de corto plazo aquella en que el vencimiento del instrumento al momento de su adquisición es de tres meses o menos.
(d) Aportes (capital pagado)
Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.
El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital, previo acuerdo de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, de acuerdo con lo dispuesto en el Artículo 36 del Reglamento sobre Fondos de Inversión y la demás normativa legal y reglamentaria sobre esta materia y en la forma, condiciones y para los fines que se indican en los párrafos siguientes:
• En el caso de operar la prórroga del plazo de vigencia del Fondo, según lo establecido en el Artículo 7° del reglamento, los Aportantes disidentes podrán ejercer el derecho a retiro consignado en el citado Artículo 36 letra b) del Reglamento sobre Fondos de Inversión. Ejercido este derecho a retiro, el Fondo efectuará una disminución de capital para los efectos de restituir a estos Aportantes el valor de sus cuotas.
al 30 de septiembre de 2014 Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación
(d) Aportes (capital pagado), continuación
Este derecho a retiro de los Aportantes se efectuará en conformidad a lo dispuesto en las normas de la Ley N°18.046, sobre Sociedades Anónimas y su Reglamento, en todo lo que no se oponga a las disposiciones legales y reglamentarias que rigen a los Fondos de Inversión y salvo también en lo que respecta a las siguientes materias:
• En la misma Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la cual se tome el acuerdo que otorga el derecho a retiro, se deberá acordar una disminución de capital con el objeto de proceder con el pago del valor de las cuotas de los Aportantes que opten por retirarse. Esta disminución de capital será por un número de cuotas cuya determinación final se efectuará con posterioridad a la respectiva Asamblea, en función del número de cuotas del cual sean titulares aquellos Aportantes que ejercieren su derecho a retiro, quedando no obstante limitado a un número máximo de cuotas, el cual será aquel que resulte de la suma del total de cuotas del cual sean titulares los Aportantes disidentes.
• Dentro de los dos días siguientes a aquel en que la Asamblea Extraordinaria de Aportantes acuerde la prórroga del plazo de duración del Fondo, en consecuencia, se origine el derecho a retiro para los Aportantes disidentes, la Sociedad Administradora remitirá una comunicación a los Aportantes y publicará, en el diario establecido en el presente reglamento, un aviso destacado informando estas circunstancias y el plazo para ejercer el derecho a retiro.
• Los Aportantes dispondrán de un plazo de 30 días contados desde la fecha de celebración de la Asamblea, para notificar a la sociedad administradora, su voluntad de ejercer su derecho a retiro.
• El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará por una vez o por parcialidades según lo determine la Asamblea de Aportantes, dentro del plazo de 180 días contados desde la fecha de celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho a retiro, o bien, dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 2 años.
Dicho pago deberá efectuarse en dinero efectivo o mediante cheque nominativo, previa entrega del respectivo Aportante del título en que consten las cuotas respecto de las cuales se ejerza el derecho a la devolución de capital.
Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación
(d) Aportes (capital pagado), continuación
• La Sociedad Administradora, con a lo menos 15 días de anticipación, enviará una comunicación a los aportantes y publicará un aviso en el diario establecido para estos efectos en el Reglamento Interno del Fondo, en el que informará las fechas, montos y lugar en que se efectuarán los pagos.
• El valor de la cuota para los efectos de lo señalado en este Artículo, se determinará tomando el valor cuota del día inmediatamente anterior a la fecha de pago, determinado dicho valor como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo, determinado de conformidad con lo establecido en el Artículo 28 del D.S. N°864, por el número de cuotas pagadas a esa fecha.
• La determinación del número de cuotas en que en definitiva se disminuirá el capital del Fondo será efectuada por el Directorio de la Sociedad Administradora conforme a lo señalado en el párrafo anterior, dentro de los 30 días siguientes al vencimiento del plazo para ejercer el derecho a retiro. La Sociedad Administradora informará a la Superintendencia y enviará una comunicación a los Aportantes dentro de los 5 días siguientes de adoptado el acuerdo del Directorio.
(e) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos netos de la operación se reconocen sobre base devengada del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye intereses y reajustes.
Adicionalmente, bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio.
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho de recibir el pago.
(f) Dividendos por pagar
El Fondo deberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a lo menos un 30% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio, en los términos contemplados en el Artículo 80° de la Ley N° 20.712.
Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo tiene definida la siguiente política de distribución de dividendos expresada en el Artículo 20° del reglamento interno del Fondo:
El Fondo distribuirá anualmente como dividendos, a lo menos, un 50% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio.
al 30 de septiembre de 2014 Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación
(f) Dividendos por pagar, continuación
Los beneficios netos percibidos, acordes a lo que indica la ley, corresponderán a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas, menos el total de las pérdidas y gastos devengados en el ejercicio.
En el caso que exista utilidad por corrección monetaria, esta no se considerará para fines del reparto de beneficios.
Este dividendo será pagado en efectivo, dentro de los 30 días siguientes de celebrada la Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los estados financieros anuales, sin perjuicio de que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados. Los beneficios devengados que la Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustaran de acuerdo a la variación que experimente la Unidad de Fomento entre la fecha en que estos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengaran intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período.
No obstante lo anterior, si el Fondo, tuviere pérdidas acumuladas, los beneficios netos percibidos se destinaran primeramente a absorberlas, de conformidad a las normas que dicte la Superintendencia. Por otra parte, en caso de que hubiere pérdidas en un ejercicio, estas serán absorbidas con utilidades retenidas (ver Nota 24).
(g) Tributación
El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.
(h) Otros pasivos
El Fondo de Inversión incluye en este rubro, provisiones de proveedores de servicios devengados al cierre del ejercicio.
Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación (i) Nuevos pronunciamientos contables
Normas e interpretaciones adoptadas anticipadamente por el Fondo
De acuerdo con lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Oficio Circular N°592, se ha efectuado aplicación anticipada de la NIIF 9 para todos los ejercicios presentados, referidos a los criterios de clasificación y valorización de Instrumentos Financieros.
Esta Norma requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros bajo esta norma son medidos ya sea a costo amortizado o valor justo.
Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizado deberán ser probados por deterioro.
Como es exigido por NIIF 9, los instrumentos de deuda son medidos a costo amortizado si y solo si (i) el activo es mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objeto es mantener los activos para obtener los flujos de caja contractuales y (ii) los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de caja que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto adeudado. Si uno de los criterios no se cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Al respecto, el modelo de negocios del Fondo, no persigue los objetivos para valorizar los instrumentos de deuda al costo amortizado, por lo tanto los valoriza a su valor justo.
al 30 de septiembre de 2014
Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación (i) Nuevos pronunciamientos contables, continuación
Nuevos pronunciamientos contables que no se han adoptado anticipadamente por el Fondo
A continuación se presenta un resumen de nuevas normas, interpretaciones y mejoras a los estándares contables internacionales emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB) que no han entrado en vigencia al 30 de septiembre de 2014, según el siguiente detalle:
NIIF 11 Negocios Conjuntos
En mayo de 2014 el IASB modifico la NIIF 11 para proporcionar guías sobre la contabilización en las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas cuya actividad constituye un negocio.
Esta NIIF requiere que la adquirente de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio, tal como se define en la NIIF 3 Combinación de negocios, aplique todos los principios sobre la contabilización de combinación de negocios de la NIIF 3 y otras NIIF, excepto aquellos que entren en conflicto con las guías de esta NIIF. Además la adquirente revelará la información requerida por la NIIF 3 y otras NIIF para combinaciones de negocios.
La fecha de aplicación de la nueva norma es a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada.
Esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros del Fondo.
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y NIC 38 Activos intangibles
En mayo de 2014, el IASB ha modificado la NIC 16 y 38 para aclarar los métodos aceptables de depreciación y amortización.
La enmienda a la NIC 16 prohíbe que para los elementos de propiedad, planta y equipo las entidades usen el método de depreciación basado en los ingresos ordinarios.
La enmienda a la NIC 38 introduce la presunción que los ingresos ordinarios no son una base apropiada para la amortización de un activo intangible. Esta presunción solo puede ser refutada en dos circunstancias limitadas: (a) el activo intangible está expresado como una medida de los ingresos ordinarios; y (b) los ingresos ordinarios y el consumo del activo intangible están altamente correlacionados.
Se introduce orientación para explicar que las reducciones futuras esperadas en los precios de venta podrían ser indicador de la reducción de los beneficios económicos futuros inmersos en un activo.
La fecha de aplicación de estas modificaciones es a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada
(i) Nuevos pronunciamientos contables, continuación
Nuevos pronunciamientos contables que no se han adoptado anticipadamente por el Fondo, continuación
NIIF 15 Los ingresos procedentes de contratos con los clientes
En mayo de 2014 fue emitida la NIIF15, es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples
La fecha de aplicación de la nueva norma es a partir del 1 de enero de 2017, se permite su aplicación anticipada.
Esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros del Fondo.
NIC 27 Estados Financieros Separados
En agosto de 2014, el IASB ha publicado la enmienda que permite incorporar el método de la participación como base de medición para las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los estados financieros individuales.
Esta enmienda posee como objetivo facilitar la aplicación de IFRS en jurisdicciones donde este método es requerido, de este modo reduce los costos de elaboración de estados financieros individuales.
La fecha de aplicación de estas modificaciones es a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada
Esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros del Fondo.
al 30 de septiembre de 2014 Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación
(i) Nuevos pronunciamientos contables, continuación
Nuevos pronunciamientos contables que no se han adoptado anticipadamente por el Fondo, continuación
NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos y NIIF 10 Estados financieros consolidados
En septiembre de 2014, el IASB publico modificaciones la NIIF 10 “Estados financieros consolidados” y la NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”
Las enmiendas abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de la NIIF 10 y los de la NIC 28 (2011), en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto.
La principal consecuencia de las enmiendas es que una ganancia o una pérdida completa se reconoce cuando la transacción involucra un negocio (si se encuentra en una subsidiaria o no).
Una ganancia o pérdida parcial se reconoce cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso si estos activos están en una subsidiaria.
La fecha de aplicación de estas modificaciones es a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada
Esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros del Fondo.
Nota 3 Principales criterios contables utilizados, continuación (i) Nuevos pronunciamientos contables, continuación
Nuevos pronunciamientos contables que no se han adoptado anticipadamente por el Fondo, continuación
Mejoras anuales a las NIIF
En septiembre de 2014, el IASB emitió las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2012-2014, la cual incluye las modificaciones a las siguientes normativas:
− NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas.
Enmienda relacionada con el tratamiento contable cuando existe un cambio de disposición del activo o grupo de activos, que origine la reclasificación del activo desde mantenido para la venta a mantenido para la disposición o, en caso contrario, que se reclasifique el activo desde mantenido para la disposición a mantenido para la venta
− NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar.
Se aclarar la información a revelar adicional requerida por las modificaciones a la NIIF 7, en donde se requiere revelar información adicional en los estados financieros intermedios condensado que se preparen de acuerdo con la NIC 34.
Se añaden guías que aclaren la forma en que una entidad debería aplicar las guías del párrafo 42C de la NIIF 7
− NIC 19 Beneficios a los Empleados. Tasa de descuento: tema del mercado regional.
Aclarar que los bonos empresariales de alta calidad utilizados para estimar la tasa de descuento para obligaciones por beneficios post-empleo deben denominarse en la misma moneda que el pasivo, aclarando que la amplitud del mercado para bonos empresariales de alta calidad debe evaluarse a nivel de la moneda y no del país.
− NIC 34 Información Financiera Intermedia.
Aclara el significado de revelar información "en alguna otra parte de la información financiera intermedia" y de requerir la introducción de referencias cruzadas de los estados financieros intermedios a la localización de esta información.
La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero 2016. Se permite su aplicación anticipada.
al 30 de septiembre de 2014 Nota 4 Cambios contables
Durante el ejercicio finalizado al 30 de septiembre de 2014, no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior.
Nota 5 Política de inversión del Fondo
La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 136 de fecha 30 de abril de 2014, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Agustinas N°975 piso 2 y en nuestro sitio Web www.banchileinversiones.cl
El objetivo del Fondo es invertir en acciones que presenten un potencial de crecimiento de largo plazo alto, considerando a su vez el riesgo asociado a dicha inversión, buscando mantener una cartera de inversiones diversificada. Específicamente, el Fondo invertirá sus recursos preferentemente en sociedades anónimas abiertas registradas en Chile, que formen parte del grupo de acciones comprendidas dentro del Indice IGPA regulado por la Bolsa de Comercio de Santiago, a partir de la número 41, ordenadas por Capitalización Bursátil o “Market Cap” y excluyendo para efectos de efectuar dicho cálculo las acciones en que las Administradoras de Fondos de Pensiones no pueden invertir, según lo establecido en el artículo 45 bis del D.L. 3.500.
El universo de acciones elegible para cada año, quedará determinado los días 15 de enero, de acuerdo al precio de cierre del día hábil bursátil siguiente al cierre de cada año y al número de acciones que se desprenda de la última información pública disponible que entregue la Bolsa de Comercio de Santiago, a través de los terminales SEBRA, las sociedades a través de hechos esenciales o la Superintendencia de Valores. Se incluyen además, dentro de este objetivo, acciones de sociedades anónimas domiciliadas en el exterior y que tengan a lo menos el 50% de sus activos en Chile. Asimismo, se considerarán incluidas las acciones de entidades que, en virtud de una colocación de acciones de primera emisión, queden comprendidas dentro del grupo de acciones elegibles, según su capitalización bursátil posterior a la colocación, fijado en Unidades de Fomento al 15 de enero del año de la colocación. Expresamente quedan excluidos los títulos de empresas pertenecientes a holdings cuyos subyacentes estén dentro de las 40 acciones no elegibles y que representan más del 10% del NAV del holding.
La Administradora mantendrá a lo menos un 90% de los recursos del Fondo invertidos en aquellos instrumentos que conforman su objetivo de inversión de conformidad con lo señalado en el párrafo precedente. Sin embargo, el Fondo mantendrá una reserva de liquidez que le permita aprovechar oportunidades de inversión, cuyo monto no será inferior a un 1% de los activos del Fondo.
Esta reserva de liquidez consistirá en mantener en caja e inversiones en Pagarés Reajustables del Banco Central de Chile y/o Depósitos a plazo, estos últimos con un plazo
los activos del Fondo o mantener disponible una capacidad de endeudamiento equivalente a ese porcentaje, de conformidad con lo establecido en el artículo 9° del Reglamento.
En cuanto a las razones de liquidez, el Fondo buscará mantener una razón de uno a uno entre sus activos líquidos y sus pasivos líquidos, entendiéndose por estos últimos a las cuentas por pagar, provisiones constituidas por el Fondo, comisiones por pagar a la Administradora y otros pasivos circulantes tales como dividendos acordados distribuir por el Fondo que aún no hayan sido pagados.
En ningún caso podrá invertirse más del 10% de la cartera del Fondo en instrumentos fuera de su objetivo de inversión, porcentaje que sólo podrá estar invertido en instrumentos de deuda.
Las cuotas del Fondo se conformarán en todo momento de acuerdo a los requerimientos que las disposiciones legales y reglamentarias exijan para calificar como valores elegibles para los Fondos de Pensiones a que se refiere el DL 3500 de 1980 y otros inversionistas institucionales.
La inversión de los recursos del Fondo estará sujeta a las siguientes restricciones:
• El Fondo no podrá invertir en instrumentos derivados.
• El Fondo no podrá poseer más del 15% de las acciones suscritas y pagadas por una misma sociedad inscrita en bolsas de valores.
• El conjunto de inversiones en acciones o valores convertibles en acciones de una sociedad anónima abierta o cuotas de un Fondo deberá ser hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente el respectivo emisor.
• La inversión del Fondo en instrumentos emitidos o garantizados por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial no podrá representar más del 25% del activo del Fondo.
• No se permitirán inversiones en instrumentos emitidos o garantizados por personas o entidades relacionadas o pertenecientes al mismo grupo empresarial a que pertenece la sociedad administradora.
