UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ANALISIS Y PROYECCION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (TEXTO PARA USO EXCLUSIVO DEL CURSO)
TEXTO ELBORADO POR EL PROFESOR
DR. GUILLERMO AZNARAN CASTILLO
CIUDAD UNIVERSITARIA, LIMA, AGOSTO, 2014
INTRODUCION
El presente texto ha sido preparado por el profesor para uso exclusivo de los alumnos del curso de ¨ Análisis y Proyección de los Estados Financieros: Semestre 2012-I, en ese sentido el texto recoge las notas de clase, los apuntes recogidos de otras publicaciones, así como de resúmenes de los trabajos prácticos realizados por alumnos que han participado con anterioridad en el dictado de este curso, principalmente los alumnos de los Semestres 2008-I , 2008-II, 2009-I, 2009-II, 2010-I, 2010-II, 2011-I y 2011-II
Este texto universitario es una propuesta de temas para el desarrollo del mencionado curso, sin embargo hay que aclarar que esto no significa que no se puedan incluir algunos otros temas de interés que la actualidad de la realidad financiera obligue incluir. Así mismo hay que precisar que todo trabajo académico es perfeccionable, a partir de las críticas y recomendaciones de profesores y alumnos, las cuales desde ahora agradecemos.
Finalmente, debo agradecer la colaboración de los alumnos Lilian Mariñas Silva y Adrian Avila Antay quienes aportaron sus casos desarrollados en el curso durante el Semestre Académico 2008-II. Además tenemos los casos desarrollados por los alumnos Carla Ninayahuar y Diego Arévalo del Semestre Académico 2009-II, también los de Katherine de la Zota y Mercedes Santa Cruz del Semestre Académico 20II-I.
guillermoaznaran@hotmail.com gaznaran_c@yahoo.com
INDICE
CAPITULO I ……… 7
LA CONTABILIDAD 1.1Postulados contables fundamentales……… 8
1.1.1Partida Doble……… 8 1.1.2Entidad Mercantil……… 8 1.1.3Bienes Económicos……… 9 1.1.4Moneda Común……… 9 1.1.5Período Contable……… 9 1.1.6Valuación al Costo……… 9 1.1.7Objetividad……… 9 1.1.8Devengado……… 9 1.1.9Realización……… 10 1.1.10Prudencia……… 10 1.1.11Uniformidad……… 10 1.1.12Explicación……… 11 1.1.13Materialidad……… 11
1.1.14Normas Internacionales de Contabilidad………. 11
1.2Las políticas contables……… 11
1.2.1Uniformidad en la presentación……… 12
1.2.2Importancia relativa……….. 12
1.2.3Compensación………... 12
1.3Las cualidades de los Estados Financieros……… 13
1.4Cuentas de valuación……… 14
1.5Objetivos de los Estados Financieros……….. 15
CAPITULO II………... 17
ANALISIS FINANCIERO 2.1Conceptos básicos………. 18
2.2Información para el análisis financiero…..……….. 22
CAPITULO III……….. 32
LOS ESTADOS FINANCIEROS 3.1Balance General……….. 33
3.1.1Conceptos Básicos………... 33
3.1.2Elementos del Balance General………. 34
3.1.3Clasificación de Activos y Pasivos.…………...………….. 35
3.1.4Las cuentas del Balance General……….. 35
3.2El Estado de Ganancias y Pérdidas……….. 48
3.3Estado de Cambios en el Patrimonio Neto……….. 53
3.4Estado de Flujo de Efectivo………. 56
3.4.1Conceptos Básicos………... 56
3.4.2Cuentas del Flujo de Efectivo………. 56
3.4.2.1Actividades de Operación……… 57
3.4.2.2Actividades de Inversión……….. 58
3.4.2.3Actividades de Financiamiento……….. 59
3.4.2.4Información relevante del EFE………... 60
CAPITULO IV………..… 66
METODOS DEL ANALISIS FINANCIERO 4.1Análisis horizontal……….. 67
4.2Análisis Vertical……… 69
4.3Los Indicadores Financieros……… 70
4.3.1Indices de Liquidez……… 70
4.3.2Indices de Gestión………. 71
4.3.3Indices de Solvencia………... 75
4.3.4Indices de Rentabilidad……… 76
4.4Análisis de Bancos y Financieras……… 91
4.5Análisis de Empresas de Seguros...……… 95
4.6Ratios Bursátiles.……… 95
4.7Indicadores Financieros Corporativos.……… 99
CAPITULO V………. 111
ANALISIS ESTRATEGICO 5.1El Macro-Entorno……… 112
5.1.1Variables económicas……… 112 5.1.2Variables geográficas……… 112 5.1.3Variables demográficas……… 112 5.1.4Variables culturales……….. 112 5.1.5Variables tecnológicas………. 113 5.1.6Variables político-legales……… 113
5.2El Entorno Específico……….. 113
5.2.1¿Quienes son los clientes?... 113
5.2.2¿Quiénes ofrecen productos similares?... 113
5.2.3Entorno Institucional……… 114
5.2.4Las fuentes de financiamiento……….. 114
5.3¿Cómo enfrentar el entorno cambiante?... 114
5.3.1Monitoreo permanente……… 114
5.3.2Mantener ventaja competitiva……….. 115
5.3.3Actualizar constantemente la estrategia……….. 115
5.4Análisis FODA………. 116 5.5Matriz de Estrategias……… 117 CAPITULO VI.………. 119 MATRIZ DE DECISIONES 6.1Financiamiento……….. 120 6.2Inversión………. 120 6.3Marketing………. 120 6.4Operaciones……… 121 6.5Logística……….. 121 6.6Administrativas………. 121 6.7Tecnología……….. 122 6.8Personal………... 122 6.9Matriz de Decisiones………. 123 CAPITULO VII……….. 124 PROYECCIONES FINANCIERAS
7.1FLUJOGRAMA……….. 125
7.2CASOS……… 127
ANEXO 1……….. 136
Reglamento de la Información Financiera
ANEXO 2……… 147
Glosario de Términos
ANEXO 3……… 167
Casos de Estados Financieros Empresariales
BIBLIOGRAFIA………. 192
CAPITULO I
La contabilidad organiza, registra y presenta la información de las actividades propias de una organización.
1.1POSTULADOS CONTABLES FUNDAMENTALES
Son una serie de normas, doctrinas, reglas mínimas, pautas básicas y criterios metódicos, que constituyen la base para el registro contable de las operaciones de una organización. Estos postulados de contabilidad son las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), las cuales son usadas para dirigir el proceso contable en las empresas de manera estandarizada y de aceptación general. Debe aclararse que cada país adecua progresivamente su normatividad contable interna, ver GIRALDO1
En el Perú, mediante Decreto Legislativo N° 20172 del 16 de Octubre de 1973 se aprobó el Plan Contable General, posteriormente se aprueba un nuevo Plan Contable General Revisado según Resolución CONASEV N° 006-84-EFC/94.10 del 15 de Febrero de 1984, finalmente se aprueba el Plan Contable General para Empresas según Resolución del Consejo Normativo de Contabilidad ( CNC ) N° 039 del 20 de Febrero del 2008, este PCGE recién se oficializó su uso obligatorio el 23 de Octubre del 2008, sin embargo esta obligación fue postergada hasta el 1 de Enero del 2011.
A continuación pasamos a detallar estos postulados, puesto que siguen teniendo validez en la práctica contable.
1.1.1Partida doble
Es el principio básico sobre el cual se realiza la contabilidad, lo que se expresa en:
“Todos los cargos deben tener un abono o no hay deudor sin acreedor, ni acreedor sin deudor”. Esto significa que todo hecho susceptible de ser contabilizado deberá registrarse en el Debe (Cargo) o en el Haber (Abono). En otras palabras, todo recurso captado (pasivo, patrimonio) debe tener un uso correspondiente (activo).
1.1.2Entidad mercantil
Una entidad mercantil se distingue de otras como una unidad económica por separado. La entidad se expresa en una razón social. Una persona natural o jurídica puede tener varias
entidades. Mediante este principio debe entenderse que la empresa está separada y es distinta de los accionistas que la constituyeron.
1.1.3Bienes económicos
Todos los bienes que están registrados en la contabilidad tienen un valor por lo que pueden estar expresados en términos monetarios.
1.1.4Moneda común
Los Estados Financieros deben estar expresados en la moneda vigente o de curso legal del país.
1.1.5Periodo contable
Permite evaluar la gestión de la organización en un período determinado. Los Estados Financieros deben mostrar la situación a una fecha determinada, por lo general anual, aunque por regulaciones existentes o por razones del giro comercial del negocio pueden elaborarse por períodos mensuales, trimestrales o semestrales.
1.1.6Valuación al costo
Todo evento económico se registra al costo en el momento en que ocurre, en primer lugar porque es de fácil constatación (facturas, recibos…), en segundo lugar porque se desconoce el monto de las ventas.
1.1.7Objetividad
Todo registro debe estar amparado mediante un documento contable (facturas, boletas, notas de abono, vouchers, tickets, etc).
1.1.8Devengado
Las operaciones que se registran para establecer el resultado financiero son las que corresponden a un período determinado, sin tomar en cuenta si se han cobrado o pagado durante dicho periodo. Por lo tanto, las transacciones se registran en los Estados Financieros cuando ocurren, al margen de las fechas de pago o cobranza, las cuales pueden ser recibidas en el futuro.
1.1.9Realización
Según este principio se registran los gastos cuando se conocen y los ingresos cuando se concretan. Las ventas se producen cuando es transferida legalmente la propiedad al cliente o cuando se realiza un servicio.
Al registrar las operaciones se debe adoptar una posición conservadora en la aplicación de los principios mencionados. En situaciones controversiales se debe optar por la alternativa que menos optimismo refleje, por ejemplo, en el caso de precios de venta o tipos de cambio, etc. 1.1.11Uniformidad
Se considera que los criterios de registro de operaciones tomados para la elaboración de los Estados Financieros deben ser iguales de un periodo contable a otro, en cuanto a activos biológicos, depreciación, resultados no realizados, etc. Esto no significa, sin embargo, que no se pueda modificar un criterio aplicado. Así, en la medida que la adopción de un criterio mejore la calidad de la información deberá reemplazarse el criterio anterior por el nuevo.
1.1.12Explicación
Este principio establece que la información contable debe ser clara y comprensible. Para esto deben elaborarse las notas a los Estados Financieros, algunos Anexos y cualquier otra información complementaria que pueda ser útil.
1.1.13Materialidad
De acuerdo al valor del bien adquirido se registra, tanto como activo (Balance General) o como gasto (Estado de Pérdidas y Ganancias). Para la SUNAT se considera gasto un activo si su valor es menor a ¼ de la Unidad Impositiva Tributaria vigente. Además un activo fijo debe ser un bien útil tangible y su vida útil exceder al menos un período contable anual.
1.2. LAS POLÍTICAS CONTABLES
El Reglamento de Información Financiera (CONASEV), Art. 6°: comprende los principios, bases, convenciones, reglas y prácticas específicas adoptadas por una empresa para la preparación y presentación de sus Estados Financieros.
En la preparación y presentación de los Estados Financieros se reconocen entre las políticas contables fundamentales las siguientes:
1.2.1 Uniformidad en la Presentación
Las políticas contables deben ser aplicadas de manera uniforme de un ejercicio a otro, salvo que algún cambio en dichas políticas contables modifique de manera significativa la naturaleza de las operaciones de la empresa; o una que una revisión de la presentación de sus Estados Financieros demuestre que dará lugar a una presentación más apropiada de los mismos; o que el cambio sea requerido por una NIC; cualquier variación en el registro se debe revelar por medio de una nota aclaratoria en los Estados Financieros.
1.2.2 Importancia relativa
Las transacciones y otros eventos se consideran importantes cuando, debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información. Para decidir si una partida o conjunto de partidas es importante, debe evaluarse conjuntamente su naturaleza y magnitud con relación a cada uno de los Estados Financieros. Sin embargo para efectos de presentación, los importes de partidas que no sean significativos deben agruparse con otros de naturaleza o función similar, por lo tanto, si bien no es necesario presentarlos separadamente, se les puede registrar en la cuenta: otros gastos, gastos diversos de gestión, materiales diversos, etc.
1.2.3Compensación
Las partidas de activo y pasivo no deben compensarse entre sí a menos que exista un derecho legal de compensación y se intente presentar una base neta o realizar el activo y pasivo simultáneamente y cuando así lo requieran o permitan las NIC. Del mismo modo, las partidas de ingresos y gastos deben compensarse sólo cuando una NIC así lo requiera o lo permita, o cuando las ganancias, pérdidas y gastos relacionados que provengan de transacciones y otros eventos similares no sean significativos. Estos importes deben agruparse conforme a su importancia relativa.
Considerando el Reglamento de Información Financiera de CONASEV, Arts. 6-7°(Anexo 1), tenemos que los recursos así como los hechos económicos que los afecten deben ser apropiadamente cuantificados de acuerdo a su naturaleza, características y efectos producidos aplicando los métodos reconocidos en términos de la unidad de medida.
Con sujeción a las NICs, son criterios de medición los que se señalan a continuación:
1. Costo Histórico, es aquel que representa el importe original en efectivo o equivalente de efectivo, en el momento de realización de un hecho económico y financiero. De acuerdo a las condiciones de los procesos inflacionarios en el Perú, el reconocimiento de los cambios en el nivel general de los precios en los Estados Financieros se expresa a través del modelo contable del costo histórico ajustado por efecto de inflación, en donde se incluye los resultados por exposición a la inflación de las cuentas registradas.
2. Costo Corriente, es el costo que representa en la actualidad para la empresa el importe en efectivo o equivalente de efectivo, en que incurriría para reponer un activo, por compra o producción, así como el monto por el que se liquidaría una obligación similar o de las mismas características.
3. Valor de Realización, es el valor recuperable de los activos, en el curso normal de las operaciones, por lo tanto representa el importe en efectivo o equivalente de efectivo, en que se espera sea convertido un activo o liquidado un pasivo, en el curso normal y actual de los negocios.
4. Valor Presente , es el que representa el importe actualizado de las entradas o salidas netas de efectivo, o equivalente de efectivo, que generaría un activo o .un pasivo, una vez efectuado el descuento de su valor futuro a la tasa pactada o a la tasa relevante para la operación según los criterios establecidos en las respectivas NIC.
1.3LAS CUALIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
El Art. 4° del Reglamento de Información Financiera de CONASEV, señala que las cualidades son:
Comprensibilidad debiendo ser la información clara y entendible por usuarios con conocimiento razonable sobre negocios y actividades económicas.
Relevancia con información útil, oportuna y de fácil acceso en el proceso de toma de decisiones de los usuarios que no estén en posición de obtener información a la medida de sus necesidades. La información es relevante cuando influye en las decisiones económicas de los usuarios al asistirlos en la evaluación de eventos presentes, pasados o futuros o confirmando o corrigiendo sus evaluaciones pasadas.
Confiabilidad para lo cual la información debe ser:
a. Fidedigna, que represente de modo razonable los resultados y la situación financiera de la empresa, siendo posible su comprobación mediante demostraciones que la acreditan y confirman.
b. Presentada reflejando la sustancia y realidad económica de las transacciones y otros eventos económicos independientemente de su forma legal.
c. Neutral, es decir libre de error significativo, parcialidad por subordinación a condiciones particulares de la empresa.
d. Prudente, es decir, cuando exista incertidumbre para estimar los efectos de ciertos eventos y circunstancias, debe optarse por la alternativa que tenga menos probabilidades de sobrestimar los activos y los ingresos, y de" subestimar los pasivos y los gastos.
e. Completa, debiendo informar todo aquello que es significativo y necesario para comprender; evaluar e interpretar correctamente la situación financiera de la empresa, los cambios que ésta hubiere experimentado, los resultados de las operaciones y la capacidad para generar flujos de efectivo.
1.4CUENTAS DE VALUACIÓN
La Resolución CONASEV N° 103-99-EF/94.10 (26.NOV.99) su modificatoria Resolución Gerencia General N° 010-200 EF/94.01.2 (07.MAR.08), Indica que:
Las cuentas de valuación reducen el importe bruto de los activos a su importe valor neto de realización y valor recuperable. Entre las cuentas de valuación tenemos la estimación por: deterioro de valor de inversiones financieras, cobranza dudosa, desvalorización de existencias, activos biológicos (medidos al costo), activos no corrientes mantenidos para la venta, inversiones inmobiliarias (medidos al costo), inmuebles, maquinaria y equipo, activos intangibles, crédito mercantil y otros activos; depreciación acumulada de: activos biológicos (medidos al costo), inversiones inmobiliarias (medidas al costo), inmuebles, maquinaria y equipo y amortización acumulada de intangibles. Estas cuentas, deben ser mostradas como deducciones de los activos específicos a que se refieren.
Las Cuentas de Valuación son aquellas que sirven para determinar el valor contable de ciertos activos y comprenden las siguientes provisiones:
1. Provisión para cuentas de cobranza dudosa, aquí se agrupan las cuentas divisionarias que acumulan las provisiones para cubrir en su caso, las pérdidas por acreencias incobrables. 2. Provisión para desvalorización de existencias:
Agrupan las cuentas divisionarias que acumulan las provisiones para cubrir la desvalorización de existencias.
3. Provisión para fluctuación de valores:
Cuando exista certeza de la disminución del valor de las inversiones efectuadas por la empresa y si tal situación puede calificarse permanente se deberá efectuar la provisión necesaria para cubrir la pérdida probable.
4. Depreciación y Amortización Acumulada:
Comprende las cuentas divisionarias que acumulan la depreciación por el uso acción de tiempo obsolescencia de los bienes del activo fijo, excepto terrenos; y la amortización del costo de los intangibles.
1.5OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros tienen fundamentalmente los siguientes objetivos:
1. Presentar razonablemente información sobre la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa;
2. Apoyar a la gerencia en la planeación, organización, dirección y control de los negocios; 3. Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y financiamiento;
4. Representar una herramienta para evaluar la gestión de la gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo;
5. Permitir el control sobre las operaciones que realiza la empresa;
CAPITULO II
ANALISIS FINANCIERO
El análisis financiero constata las consecuencias financieras de las decisiones empresariales, para lo cual se utilizan diversos métodos e instrumentos que permiten seleccionar la información relevante, realizar mediciones y establecer conclusiones.
Las conclusiones son respuestas a preguntas tales como:
¿Cuál es la rentabilidad de la inversión que realiza la empresa? ¿Resulta atractiva esta rentabilidad para los inversionistas?
¿Cuál es la posición de mercado que actualmente tiene el negocio? ¿El flujo de efectivo es suficiente para cumplir con las obligaciones? ¿El patrimonio asegura una solvencia de la empresa?
La gestión financiera de los negocios adopta decisiones que tienen el mayor efecto positivo en el valor de la empresa para los accionistas. Por lo tanto, el análisis financiero otorga a los directivos y accionistas una información acerca del efecto que tienen las decisiones de gestión en el valor de la empresa y en el logro de los objetivos empresariales propuestos . De su lado los inversores y prestamistas también usan el análisis financiero para evaluar el grado de riesgo de sus recursos aportados.
En el caso específico de los inversionistas al aportar recursos a una empresa (por ejemplo, comprando sus acciones) tienen sus expectativas orientadas en los dividendos futuros y en una revalorización de sus acciones adquiridas. Los proveedores (acreedores comerciales) y los prestamistas (acreedores financieros) además de calificar los riesgos en que incurren al aportar recursos, necesitan constatar la capacidad de pago en el corto y largo plazo de la empresa.
Una empresa es una plataforma de intercambio de recursos que involucra clientes, proveedores, personal, accionistas, prestamistas. Los recursos para financiar los activos de la empresa se obtiene de los individuos directamente o con intermediarios en los mercados financieros. Esos recursos que pueden ser aportes de capital o deudas de terceros se destinan a las actividades de los negocios de la empresa. Estos recursos constituyen la capacidad operativa que genera los excedentes provenientes del giro del negocio. También hay recursos que se destinan a actividades conexas no relacionadas
directamente con el giro del negocio. Son recursos adicionales que apoyan el proceso estratégico empresarial generados por inversiones financieras, alquileres, venta de activos, etc.
Por otro lado en el análisis financiero se usan cuatro tipos de técnicas: 1) técnicas de interpretación de datos.
2) técnicas de evaluación competitiva estratégica 3) técnicas de pronóstico y proyección
4) técnicas de cálculo financiero
El análisis financiero significa, en primer lugar, una interpretación de la situación actual de la empresa, en otras palabras se trata de hacer un diagnóstico, en segundo lugar, la anterior tarea permite la elaboración de una proyección del desempeño futuro de la empresa considerando para ello escenarios alternativos. Por lo tanto, el análisis financiero (diagnóstico) permite establecer las consecuencias financieras en todos los escenarios futuros de los negocios (proyección)
El análisis financiero de una empresa puede realizarse:
1) para las decisiones de un tercero que desea negociar con la empresa.
2) para las decisiones de la dirección y accionistas de la empresa en la gestión de sus recursos.
2.2 Fuentes para el análisis financiero
Hay seis tipos de fuentes de información para el análisis financiero de una empresa: 1) La contabilidad general de la empresa
2) La contabilidad analítica: ventas, costos, productividad,…etc. 3) Informes del área de marketing sobre la competitividad empresarial
4) Informes del área de planeamiento sobre el entorno empresarial y los escenarios futuros 5) Informe del área de producción sobre las innovaciones tecnológicas (en procesos y productos)
2.3Usos del análisis financiero
El análisis y las proyecciones pueden ser para uso interno de las unidades orgánicas de la empresa o para uso de terceros, sean estos clientes, proveedores, reguladores, competidores, etc.
2.3.1Análisis para uso interno
Las unidades orgánicas, así como los directivos y los accionistas necesitan de todos los datos de la empresa, comprendidos en la contabilidad general y analítica, con esta data se elaboran las estrategias y se toman las decisiones acerca de la viabilidad financiera y operativa de la empresa. En resumen decisiones que afectan la rentabilidad, la situación financiera, la estructura de capital, la política de dividendos, etc.
2.3.2Análisis para uso externo
Los competidores, clientes, proveedores de bienes y servicios, organismos reguladores, supervisores y gremiales, auditores y operadores financieros, necesitan de información que la empresa hace pública por la normatividad existente o por iniciativa propia.
CAPÍTULO III
3.1. EL BALANCE GENERAL 3.1.1 Conceptos Básicos
Es un resumen de la realidad contable de una empresa que permite conocer la situación general de los negocios en un momento determinado. Es un Estado Financiero que presenta a una fecha determinada, las fuentes de las cuales se han obtenido los recursos de una empresa (Pasivo y Patrimonio Neto), así como los bienes y derechos en que están invertidos dichos recursos (Activo).
El Balance General muestra la situación financiera y la capacidad de pago de una empresa a una fecha determinada, asimismo presenta el resultado de los registros de las operaciones cotidianas de la empresa de acuerdo a las normas contables vigentes. En consecuencia el Balance General es relevante porque constata las fuentes de financiación existentes en un momento dado, procedentes tanto de terceros ajenos a la empresa.
Por otro lado, las relaciones entre las cuentas del Balance General ofrecen información a través de los indicadores de liquidez que reflejan la capacidad de cubrir las obligaciones de corto plazo, y de los indicadores de solvencia que reflejan la capacidad de cubrir las obligaciones de largo plazo con sus cuentas patrimoniales. Dichas capacidades determinan la capacidad de la empresa para pagar a sus trabajadores y proveedores, satisfacer los pagos de intereses, reembolsar los préstamos y distribuir ganancias a los accionistas.
3.1.2 Elementos del Balance General
Todas las transacciones y sus efectos, son registradas agrupándolas en grandes categorías, en lo que respecta al Balance General estos son: activo, pasivo y patrimonio. Estos elementos, a su vez, están conformados por cuentas, sub-cuentas, divisionarias, etc. en donde se registran las actividades y los recursos de la empresa. Todos los aspectos normativos se pueden encontrar en la Resolución CONASEV N" 103-99-EF.
Artículo 21°.- Preparación
El Balance General de las empresas comprende las cuentas del activo, pasivo y patrimonio neto, Las cuentas del activo deben ser presentadas en orden decreciente de acuerdo al grado de liquidez y las del pasivo según el grado de exigibilidad de pago, las cuentas deben ser
reconocidas de tal forma presenten razonablemente la situación financiera de la empresa a una fecha determinada.
Articulo 22°.- Activo
El activo son los recursos controlados por la empresa, como resultado de transacciones y otros eventos pasados, de cuya utilización se espera que fluyan beneficios económicos a la empresa,
Artículo 23°.- Pasivo
El pasivo son las obligaciones presentes como resultado de hechos pasados, previéndose que su liquidación produzca para la empresa una salida de recursos.
Artículo 24°.- Patrimonio Neto
El patrimonio neto está constituido por las partidas que representan recursos aportados por los socios o accionistas, por los excedentes generados por las operaciones que realiza la empresa y por otras partidas que señalen las disposiciones legales, estatutarias y contractuales.
3.1.3 Clasificación de los Activos y pasivos
La empresa presentará sus activos corrientes y no corrientes, así como sus pasivos corrientes y no corrientes, como categorías separadas dentro del balance. Si la empresa tuviera la expectativa y, además, la facultad de renovar o refinanciar algunas obligaciones de pago al menos aplazándolas para los doce meses siguientes a la fecha de elaboración del Balance General, de acuerdo con las condiciones prevalecientes de la financiación existente, clasificará tales obligaciones, como no corrientes, aun cuando pudieran ser canceladas a corto plazo.
3.1.4 Las Cuentas del Balance General 3.1.4.1 Activo corriente
a) Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Incluye los componentes del efectivo representado por medios de pago (dinero en efectivo, cheques, tarjetas de créditos y débito, giros, etc), depósitos en bancos y en instituciones financieras, así como los equivalentes de efectivo que corresponden a las inversiones financieras de corto plazo y alta liquidez, fácilmente convertibles en un importe determinado de efectivo y están sujetas a
un riesgo insignificante de cambios en su valor, cuya fecha de vencimiento no exceda a 90 días desde la fecha de adquisición.
b) Inversiones Financieras Temporales
Incluye los activos financieros a valor razonable con cambios en ganancias y pérdidas, los disponibles para la venta, mantenidos hasta el vencimiento y los activos por instrumentos financieros derivados. Son de carácter especulativo y de vencimiento menor a 360 días.
c) Cuentas por Cobrar Comerciales
Incluye los documentos y cuentas por cobrar que representan los derechos exigibles provenientes de la venta de bienes y prestación de servicios de operaciones relacionadas con la actividad principal del negocio, debiendo mostrarse separadamente tanto los importes a cargo de empresas relacionadas como de aquellos comprometidos en garantía de patrimonios en fideicomiso. d) Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas
Incluye los derechos de la empresa provenientes de operaciones con partes relacionadas o vinculadas que incluye a empresas o personal clave, estas cuentas son importantes cuando una empresa forma parte de un grupo empresarial.
e) Otras Cuentas por Cobrar
Incluye los derechos exigibles de la empresa diferentes de aquellos originados en las transacciones no relacionadas con el giro del negocio, tales como:
1) Adeudos de personal distintos al personal clave. 2) Préstamos (cuentas por cobrar) a terceros 3) Reclamos a terceros
4) Activos financieros en garantía por contratos financieros 5) Intereses por cobrar
f) Existencias
Incluye tanto los bienes que posee la empresa destinados a la venta, como también los que se encuentran en proceso de fabricación y aquellos que se utilizarán en la fabricación de otros, para ser vendidos o para consumo de la propia empresa, o en la prestación de servicios. Es decir comprenden: bienes finales, bienes en proceso, materias primas, insumos y suministros en general.
g) Activos Biológicos
Incluye los activos biológicos representados por el costo de los animales vivos, las plantas, los bosques, también incluyen los elementos que se utilizan en los laboratorios que luego se convierten en negocio
h) Activos Intangibles
Representan concesiones, licencias, innovaciones registradas, etc. que las empresas utilizan para desarrollar los negocios.
i) Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta
Incluye activos no corrientes clasificados como disponibles para la venta, cuyo valor en libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta. Para tal efecto, el activo debe estar disponible, en sus condiciones actuales para su venta inmediata, es decir cuando la gerencia ha decidido vender el activo y ha iniciado el proceso para encontrar un comprador.
j) Gastos Diferidos
Incluye los servicios contratados y pagados en el presente, pero serán recibidos en el futuro.
k) Otros Activos
Incluye la parte corriente de los activos no comprendidos anteriormente y que no corresponden al giro del negocio, tales como obras de arte y cultura, joyas, entre otros.
3.1.4.2Activo No Corriente
Está representado por inversiones financieras, derechos por recuperar, activos realizables, activos biológicos, inversiones inmobiliarias, inmuebles, maquinaria y equipo, activos intangibles y otros activos, cuya realización, comercialización (negociación) o consumo excede a los 360 días.
Está representado por los activos financieros disponibles para la venta, mantenidos a vencimiento, las inversiones en asociadas, negocios conjuntos, subsidiarias, otras inversiones financieras (incluyen las inversiones llevadas al costo de acuerdo con las NIIF) y activos por instrumentos financieros derivados; cuya realización se estima en un plazo mayor a 360 días.
b) Cuentas por Cobrar Comerciales
Incluye los derechos de la empresa cuya convertibilidad en efectivo se realizará en un plazo mayor a 360 días.
c) Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas
Incluye los derechos cuyos vencimientos exceden a 360 días, correspondiente a los derechos de la empresa provenientes de préstamos otorgados por operaciones distintas al giro del negocio, otorgados al personal clave y a empresas relacionadas.
d) Activos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
Incluye el Impuesto a la Renta y Participaciones a recuperar en períodos futuros originados por las diferencias temporales deducibles; asimismo las pérdidas tributarias, la compensación de pérdidas obtenidas en períodos anteriores que todavía no hayan sido objeto de deducción tributaria; y la compensación de créditos no utilizados procedentes de períodos anteriores que se estima será recuperada en períodos posteriores.
e) Otras Cuentas por Cobrar
Incluye los derechos de la empresa originados por operaciones distintas a las del giro del negocio que deben recuperarse en un plazo mayor al año corriente.
.
f) Existencias
Incluye las existencias que por su naturaleza requieren de un período mayor al corriente para la fabricación de bienes para ser vendidos o para consumo de la propia empresa. o en la prestación de servicios.
Incluye a los activos biológicos cuyo ciclo productivo requiere de un periodo mayor al año corriente.
h) Inversiones Inmobiliarias
Incluye las propiedades cuya tenencia es mantenida con el objeto de obtener rentas o aumentar el valor del capital o ambas. Su reconocimiento inicial aplica el mismo tratamiento que el de inmuebles maquinaria y equipo.
Un inmueble mantenido para arrendamiento podrá ser reconocido como inversión inmobiliaria siempre y cuando se cumplan las siguientes condiciones:
1. Cumpla con la definición de inversión inmobiliaria;
2. Se contabilice el citado arrendamiento como si fuera arrendamiento financiero 3. Se utilice como método de valoración el modelo de valor razonable de la NIC 40.
i) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
Incluye los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos, construidos o en proceso de construcción con la intención de emplearlos para la producción o suministro de bienes y servicios, para arrendarlos a terceros o para usarlos en la administración, y se espera usarlos durante más de un ejercicio anual no estando destinados para la venta. Estos activos se pueden dar de baja para su venta.
3.1.4.3Pasivo Corriente
Está constituido por todas las partidas que representan obligaciones de la empresa cuyo pago debe efectuarse dentro de los 360 días posteriores. La empresa cuyo ciclo de operaciones exceda de un año debe estimar el monto no exigible dentro del año y registrarlo en el pasivo no corriente.
a)Sobregiros y Pagarés Bancarios
Incluye el monto de los saldos acreedores de las cuentas corrientes bancarias y los préstamos recibidos mediante cualquier modalidad cuyo pago debe efectuarse en un plazo no mayor al corriente
b)Cuentas por Pagar Comerciales
Incluye las obligaciones a cargo de la empresa originadas en bienes o en servicios recibidos provenientes de operaciones relacionadas con el giro del negocio, las mismas que deben ser
mostradas separadamente con especificación de los montos a favor de empresas y otras vinculadas.
c)Cuentas por Pagar a Vinculadas
Incluye las obligaciones corrientes de la empresa provenientes de operaciones con empresas y personas naturales vinculadas, con excepción de adeudos de directores y personal
d)Otras Cuentas por Pagar
Son obligaciones provenientes de operaciones que no tienen que ver con el giro del negocio, pueden ser compras a crédito, servicios de terceros, etc.
e)Impuestos y participaciones
Incluye cuentas por pagar proveniente de: tributos, remuneraciones, participaciones, dividendos, provisión para beneficios sociales, anticipos de clientes, intereses por pagar cuentas, por pagar diversas y provisiones diversas. Los tributos están referidos a los saldos de obligaciones tributarias en el período actual. Las participaciones y dividendos por pagar, representan el monto de las utilidades que hayan sido' distribuidos o reconocidos en favor de los entes que tengan derecho a ello, conforme a la ley o a los estatutos y que estén pendientes de cancelar. La provisión para beneficios sociales incluye la obligación neta con los trabajadores por concepto de compensación por tiempo de servicios y en su caso, la provisión para jubilación establecidos por ley.
f)Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo
Incluye la parte corriente, son pagos en el período anual de las deudas a largo plazo originadas por la emisión de bonos, la obtención de créditos hipotecarios, obligaciones por arrendamiento financiero y otros pasivos a largo plazo
3.1.4.4Pasivo no Corriente
g)Deudas a Largo Plazo
Son los pagos con vencimientos mayores a 360 días por las deudas originadas por la emisión de bonos, la obtención de créditos hipotecarios, obligaciones por arrendamiento financiero y otros pasivos a largo plazo.
Son las deudas no corrientes de la empresa con empresas y personas naturales vinculadas con excepción de adeudos de directores y personal.
h)Ingresos Diferidos
Incluye las rentas o utilidades obtenidas a presente pero que la empresa aún tiene pendiente la entrega de los bienes o la prestación del servicio.
i)Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo
Resulta de la diferencia acreedora neta entre el impuesto por pagar y el gasto por impuesto, así como entre las participaciones por pagar a los trabajadores y el gasto por participación de los trabajadores del período, las que serán compensadas en el próximo ejercicio o posteriores. Además, se deberá contabilizar en este rubro los efectos de aquellas diferencias temporales originadas en la aplicación del impuesto diferido proveniente de ejercicios anteriores que serán compensadas en ejercicios posteriores
j)Contingencias
Estas situaciones eventuales se refieren, entre otros, a:
1. Reclamaciones contra la empresa, que la gerencia conoce y que por alguna razón no se han iniciado todavía las acciones legales;
2. Procesos judiciales pendientes o posibles como demandados o demandantes y la opinión de los abogados y de la gerencia;
3. Garantías directas e indirectas dadas por productos o defectos de los mismos, por recompra de partidas por cobrar o de bienes relacionados con estas partidas, indicando las restricciones y monto por cada activo comprometido y el importe de las obligaciones que garantiza;
4. los pasivos potenciales derivados de las actividades de fideicomiso si se producen fallas en las funciones fiduciarias
k)Interés Minoritario
Se presenta en el Balance General Consolidado. Corresponde a la participación de los accionistas minoritarios en los activos netos de las subsidiarias consolidadas, son acciones que no son de propiedad de la matriz directa o indirectamente sino de accionistas ajenos a la matriz.
l)Patrimonio Neto
El patrimonio neto es el valor residual de los activos de la empresa, después de deducir todos sus pasivos,
Incluye los aportes efectuados por los socios a la empresa, en dinero o en especie, con el fin de proveer recursos para la actividad empresarial. Los aportes en especie se deben contabilizar según las NIC. El capital debe registrarse en la fecha que se perfeccione el compromiso de efectuar el aporte, se otorgue la escritura pública de constitución o de modificación de estatuto. El capital se debe presentar neto de la parte pendiente de pago. Igual tratamiento se seguirá con la recompra de acciones.
n)Capital Adicional
Son las donaciones recibidas en efectivo o en especie, las primas de emisión y otros conceptos similares. Las primas en la colocación de aportes representan el mayor valor pagado sobre el valor nominal de las acciones o sobre el costo de los aportes.
ñ)Acciones de Inversión
Son las acciones emitidas para los trabajadores, anteriormente eran denominadas acciones de trabajo o laborales.
o)Excedente de Revaluación
Proviene del mayor valor asignado a los activos por efecto de una valuación posterior al costo o valor en libros.
p)Reservas Legales
Son los montos acumulados que se generen por detracciones de utilidades, derivadas del cumplimiento de disposiciones legales y que se destinan a fines específicos
q)Reservas Estatutarias, Facultativas y Contractuales
Incluye los montos acumulados que se generen por detracciones de utilidades derivadas del cumplimiento de disposiciones estatutarias, contractuales o por acuerdo de los socios o de los órganos sociales competentes, y que se destinan a fines específicos o a cubrir eventualidades futuras.
r)Resultados Acumulados
BALANCE GENERAL
EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A.
Estados Financieros Anuales - Individual
Estado de Situación Financiera - Al 31 de Diciembre de 2010 y 2009 (en miles de nuevos soles)
Cuenta 2010 2009 Cuenta 2010 2009
Activos -Pasivos y Patrimonio
Activos Corrientes -Pasivos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,784 8,872 Otros Pasivos Financieros 21,254 20,993 Otros Activos Financieros 0 0 Cuentas por PagarComerciales 13,197 7,957 Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto) 11,708 18,078 Otras Cuentas por Pagar 0 0
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 5,198 5,005
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas 374 5
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas 442 492 Provisiones 4,266 2,216 Inventarios 9,657 10,952 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 5,447 3,113 Activos Biológicos 26,151 22,855 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0
Activos por Impuestos a las
Ganancias 0 0 Otros Pasivos 9,708 12,469
Gastos Pagados por Anticipado 1,703 1,593 Total Pasivos Corrientes 54,246 46,753
Otros Activos 0 0
Total Activos Corrientes 62,643 67,847 -Pasivos No Corrientes
Activos No Corrientes Otros Pasivos Financieros 84,786 103,008
Otros Activos Financieros 0 0 Cuentas por PagarComerciales 766 766 Cuentas por Cobrar Comerciales 0 254 Ingresos Diferidos (netos) 3,623 2,837 Otras Cuentas por Cobrar 129 0 Total Pasivos NoCorrientes 89,175 106,611 Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas 0 0
Activos Biológicos 22,134 22,409 Total Pasivos 143,421 153,364
Propiedades de Inversión 0 0
Propiedades, Planta y Equipo
(neto) 379,711 370,197 Patrimonio
Activos Intangibles (neto) 212 592 Capital Emitido 191,604 191,604 Activos por Impuestos a las
Ganancias Diferidos 0 0 Otras Reservas de Capital 38,291 35,137
Plusvalía 0 0 Resultados Acumulados 80,542 71,333
Otros Activos 0 0 Otras Reservas de Patrimonio 10,971 9,861
Total Activos No Corrientes 402,186 393,452 Total Patrimonio 321,408 307,935 TOTAL DE ACTIVOS 464,829 461,299 TOTAL PASIVO YPATRIMONIO 464,829 461,299
3.2 ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS a) Ventas Netas (Ingresos Operacionales)
Son los ingresos por venta de bienes o prestación de servicios, u otros ingresos derivados del giro principal del negocio, deducida las devoluciones, descuentos, impuestos, rebajas y bonificaciones concedidas. Se mostrará el ingreso por ventas a terceros separadamente del ingreso por ventas a las empresas vinculadas
b) Otros Ingresos Operacionales
Son aquellos ingresos significativos y de carácter permanente que no provienen de la actividad principal de la empresa, pero que están relacionados directamente con ella y que constituyen actividades conexas. Se mostrará los otros ingresos operacionales provenientes de terceros separadamente de los provenientes de empresas vinculadas
c) Costo de Ventas
Son costos que representan erogaciones y cargos asociados directamente con la adquisición o la producción de los bienes vendidos o la prestación de servicios, tales como el costo de la materia prima, mano de obra y los gastos de fabricación que se hubiere incurrido para producir los bienes vendidos, o los costos incurridos para proporcionar los servicios que generen los ingresos. Se mostrará el costo de ventas a terceros separadamente del costo de ventas a las empresas vinculadas
d) Gastos de Ventas
Son aquellos gastos directamente relacionados con las operaciones de comercialización, distribución, publicidad y promoción de los productos.
e) Gastos de Administración
Incluye los gastos directamente relacionados con la gestión administrativa de la empresa f) Ingresos Financieros
Comprende los ingresos de la empresa provenientes de la inversión en recursos financieros, como intereses, regalías, ganancias provenientes de valores, dividendos, diferencias de cambio y otros de naturaleza similar.
g) Gastos Financieros
Incluye los gastos incurridos por la empresa en la obtención de recursos financieros, como los intereses, regalías, pérdidas provenientes de valores, diferencias de cambio y otros de
naturaleza similar, que son reconocidos cuando: h) Otros Ingresos y Gastos
Son los ingresos y egresos no relacionados con el giro del negocio de la empresa, referidos a los gastos distintos de ventas, administración y financieros, así como los provenientes de las operaciones discontinuadas.
i) Resultado por Exposición a la Inflación
Comprende el efecto del ajuste integral de los estados financieros por inflación, determinándose una ganancia o pérdida neta por exposición a la Inflación.
j) Participaciones
Son las participaciones de los trabajadores que debe detraer la empresa de sus utilidades de acuerdo a disposiciones legales vigentes
k) Impuesto a la Renta
Es el monto del impuesto que corresponde a las utilidades generadas en el ejercicio de acuerdo a las normas tributarias.
l) Ingresos y Gastos Extraordinarios
Son las partidas que por la naturaleza de la transacción u otro evento es inusual con relación al giro del negocio de la empresa, Las contingencias de pérdidas se deben reconocer en la fecha en la cual se conozca información conforme a la cual su ocurrencia sea probable y puedan estimarse razonablemente.
m) Interés Minoritario
El interés minoritario también se presenta en el Estado de Ganancias y Pérdidas Consolidado. Corresponde a la participación de los accionistas minoritarios en la utilidad (pérdida) neta del ejercicio, que es atribuible a intereses que no son de propiedad de la matriz directamente o indirectamente a través de subsidiarias sino de accionistas no vinculados a la matriz
n) Utilidad por Acción
Las acciones comunes y/o de inversión, después de la utilidad neta del ejercicio por cada período reportado, pueden reconocer una utilidad básica por acción, además de una utilidad diluida por acción para cada clase de acción, la cual posee un derecho diferente en la participación de utilidades de la empresa
EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A. Estados Financieros Anuales – Individual Estado de Resultados - (en miles de Soles)
Cuenta 2010 2009
Ingresos de Actividades Ordinarias
Ventas Netas de Bienes 211,331 171,730
Prestación de Servicios 7,315 12,681
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 218,646 184,411
Costo de Ventas -164,357 -134,884
Ganancia (Pérdida) Bruta 54,289 49,527
Gastos de Ventas y Distribución -689 -443
Gastos de Administración -15,759 -13,391
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 3,031 -476
Otros Ingresos Operativos 2,341
Otros Gastos Operativos -130
Ganancia (Pérdida) Operativa 43,213 35,087
Ingresos Financieros 7,271 21,434
Gastos Financieros -10,737 -20,278
Diferencias de Cambio neto
Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de
Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable -1,796 -1,142
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 37,951 35,101
Gasto por Impuesto a las Ganancias -6,408 -5,658
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 31,543 29,443
Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas
3.3 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Comprende las variaciones en las fuentes internas de financiamiento de la empresa, son resultado de las decisiones de los accionistas y de normas de regulación, así como de los excedentes operativos. Por lo tanto comprende
1. Saldos de las partidas patrimoniales al inicio del período; 2. Efecto acumulado por cambios en las políticas contables 3. Dividendos y participaciones acordados durante el período; 4. Nuevos aportes de accionistas;
5. Movimiento de prima en la colocación de aportes y donaciones; 6. Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones;
7. Saldo en la reevaluación de activos; 8. Capitalización de partidas patrimoniales;
9. Redención de acciones de inversión o reducción de capital; 10. Utilidad (pérdida) neta del ejercicio (resultados acumulados) 11. Saldos de las partidas patrimoniales al final del período.
Estados
Financieros
Trimestrales
-
Individual
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto - Del 1 de Enero al 30 de Junio de 2011 (en miles de nuevos soles)
Cuenta Capital Acciones de Inversión Capital adicional Resultados no realizados Reservas Legales Otras Reservas Resultados Acumulados Diferencias de conversión Total
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE
2008 393,168 50,789 -8,347 73,853 447,406 -8,245 948,624
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:
- Inmuebles, Maquinaria y Equipo - Activos Financieros disponibles para la Venta
Ganancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el
Extranjero -577 -577
Ganancia (Pérdida) por Diferencias de Cambio
Ingresos (gastos) reconocidos
directamente en Patrimonio -577 -577
Transferencias netas de Resultados no Realizados
Otras Transferencias netas
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 103,107 103,107
Total de ingresos y gastos reconocidos -577 103,107 102,530
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de Errores
Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el
período 10,311 -10,311
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el
período -59,553 -59,553
Nuevos Aportes de accionistas Reducción de Capital o redención de Acc. de Inversión
Acciones en Tesoreria
Capitalización de partidas
patrimoniales 363,828 46,998 -410,826
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones
Conversión a moneda de presentación -1,297 -1,297
Otros incrementos o disminuciones de
las partidas patrimoniales 12 12
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2008 756,996 97,787 -8,924 84,176 69,823 -9,542 990,316
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE
2009 756,996 97,787 -36,577 92,681 101,718 2,119 1,014,724
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:
- Inmuebles, Maquinaria y Equipo - Activos Financieros disponibles para la Venta
Ganancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el
Extranjero -5,701 -5,701
Ganancia (Pérdida) por Diferencias de Cambio
Ingresos (gastos) reconocidos
directamente en Patrimonio -5,701 -5,701
Transferencias netas de Resultados no Realizados
Otras Transferencias netas
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 97,960 97,960
Total de ingresos y gastos reconocidos -5,701 97,960 92,259
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de Errores
Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el
período 9,796 -9,796
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el
período -29,063 -29,063
Reducción de Capital o redención de Acc. de Inversión
Acciones en Tesoreria
Capitalización de partidas patrimoniales
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones
Conversión a moneda de presentación -14,159 -14,159
Otros incrementos o disminuciones de
las partidas patrimoniales 32 32
SALDOS 30 DE JUNIO DE 2011 756,996 97,787 -42,278 102,509 160,819 -12,040 1,063,793
3.4 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 3.4.1 CONCEPTOS BÁSICOS
La Resolución CONASEV N° 103-99-EF/94.10 y el Manual para la Preparación de la Información Financiera modificado con Resolución Gerencia General N° 010-2008-EF/94.01.02, indican que el Estado de Flujo de Efectivo es un Estado Financiero que muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de efectivo en un periodo determinado, generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiamiento.
3.4.2 CUENTAS DEL FLUJO DE EFECTIVO
a) Efectivo. Comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista.
b) Equivalentes de efectivo. Son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
c) Flujos de efectivo. Son entradas y salidas de efectivo y equivalentes de efectivo. d) Actividades de operación. Son las actividades que constituyen la principal fuente
de ingresos ordinarios de la empresa.
e) Actividades de inversión. Son las adquisiciones y venta de activos.
f) Actividades de financiamiento. Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por la empresa.
g) Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de operación se derivan fundamentalmente de las principales actividades productoras de ingresos por la venta de bienes o servicios de la empresa.
h) Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de inversión, incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la adquisición o venta de instrumentos de deuda o accionarios y la disposición que pueda darse a instrumentos de inversión, inmuebles, maquinaria y equipo y otros activos productivos que son utilizados por la empresa en la producción de bienes y servicios.
i) Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen la obtención de recursos de los accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios producidos por los mismos, así como el reembolso de los montos prestados, o la cancelación de obligaciones, obtención y pago de otros recursos de los acreedores y créditos a largo plazo.
3.4.3 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación son los siguientes:
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios.
Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos.
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios.
Pagos por cuenta de los empleados
Cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas.
Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que éstos puedan clasificarse específicamente dentro de las actividades de inversión o financiación.
Cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediación o para negociar con ellos.
3.4.4 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversión son: .
a) Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles, inmaterial y otros activos a largo plazo.
b) Pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos por otras entidades, así como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos títulos e instrumentos que sean considerados efectivo y
equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para intermediación u otros acuerdos comerciales habituales).
c) Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras entidades, así como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos títulos e instrumentos que sean considerados efectivo y otros equivalentes al efectivo, y de los que se posean para intermediación u otros acuerdos comerciales habituales).
d) Anticipos de efectivo y préstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese tipo hechas por entidades financieras).
e) Cobros derivados del reembolso de anticipos y préstamos a terceros (distintos de las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras).
f) Pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediación u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se clasifican como actividades de financiación.
3.4.5 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Los flujos de efectivo procedente de actividades de financiación son:
a) Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de capital. b) Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad.
c) Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, bonos, cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamos, ya sea a largo o a corto plazo. d) Reembolsos de los fondos tomados en préstamos
e) Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento financiero.
(en miles de nuevos soles)
OPERACIÓN
Cobranza (entradas) por:
Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) 901,989 960,993 1,115,580 1,096,752 1,293,150 Honorarios y Comisiones
Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversión) Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversión)
Regalías
Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad 35,829 25,638 36,141 8,631
Menos pagos (salidas) por:
Proveedores de Bienes y Servicios 442,492- 526,124- -671,432 -636,123 -747,957
Remuneraciones y Beneficios Sociales -65,713 -73,077 -84,101 -85,346 -93,719
Tributos -88,712 125,998- -171,454 -117,444 -78,190
Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación) -6,895 -10,500 -27,289 -45,709 -53,884 Regalías
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad
Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
Provenientes de Actividades de Operación 298,177 261,123 186,942 248,271 328,031
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Cobranza (entradas) por:
Prestamos a Partes Relacionadas 3,318
Venta de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios Venta de Inversiones Financieras
Venta de Inversiones Inmobiliarias
Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo 276 1,154 415
Venta de Activos Intangibles Intereses y Rendimientos
Dividendos 5,616 1,827 1,997
Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por:
Prestamos a Partes Relacionadas
Compra de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios 232,756- -260,603 -293,922 -361,022
Compra de Inversiones Financieras -60,952 -528 -10,987
Compra de Inversiones Inmobiliarias
Compra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo -67,358 -8,806 -10,424 -50,161 -53,175
Desembolsos por Obras en Curso de Inmuebles, Maquinaria y Equipo -83,973 -102,331 -105,335 -139,256
Compra y desarrollo de Activos Intangibles -5,826 -3,532 -5,939 -5,031 -4,410
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad -46,634 -41,417 -40,774 -77,813 -46,748 Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
Provenientes de Actividades de Inversión 180,770- 370,208- -413,301 -530,548 -610,283 ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Cobranza (entradas) por:
Aumento de Sobregiros Bancarios 123,207 65,766 40,543
Emisión y aceptación de Obligaciones Financieras 160,000 248,520 439,416 463,741
Emisión de Acciones o Nuevos Aportes
Venta de Acciones Propias (Acciones en Tesorería) Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por:
Amortización o pago de Sobregiros Bancarios -47,375
Amortización o pago de Obligaciones Financieras -47,098 -63,940 Recompra de Acciones Propias (Acciones en Tesorería)
Intereses y Rendimientos
Dividendos Pagados -44,480 114,736- -103,979 -56,425 -59,782
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad -29,318 Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de
Actividades de Financiación 120,896- 104,531 210,307 335,616 444,502
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo -3,489 -4,554 -16,052 53,339 162,250
CAPITULO IV
METODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
4.1ANÁLISIS HORIZONTAL
Llamado así porque permite comparar cuentas de Estados Financieros de varios periodos contables, esto permite calificar la gestión de un período respecto a otro.
a)Condiciones
- Seleccionar un año base en el cual los resultados no fueron ni muy buenos ni muy malos, en efecto, no es conveniente elegir un año pésimo para la empresa, pues en la comparación cualquier período aparecería como muy bueno, lo que distorsionaría el análisis de la gestión empresarial.
- Los períodos seleccionados deben ser similares con el fin de considerar la estacionalidad, lo razonable es comparar, trimestre con trimestre, así como también, trimestre II con trimestre II.
.
b)Análisis de variaciones
Constata la variación del monto de una cuenta de un período a otro. De esta manera se miden los resultados financieros que se obtienen, los que son consecuencia de las decisiones gerenciales anteriores.
c) Análisis de las tendencias
En primer lugar se determina el porcentaje de variación de un período con respecto al período base. En segundo lugar, se calcula la tendencia, para lo cual es conveniente
seleccionar un período de 5 años con el fin de asumir una tendencia válida para tomar decisiones estratégicas, en caso contrario, si se toma de un período bianual, las decisiones serán únicamente correctivas
4.2 ANÁLISIS VERTICAL
Se basa en la comparación de dos o más cuentas de un mismo periodo. También una cuenta se pede comparar con su equivalente en otra empresa del sector. Por lo general se otorga al total del Activo un valor de 100 %, obteniéndose así una estructura del Activo, esta metodología se usa del mismo modo para tener una estructura del pasivo, del patrimonio o del Estado de Ganancias y Pérdidas
a) Análisis de porcentajes
Para determinar qué porcentaje representa una cuenta con respecto a un total, se utiliza la siguiente metodología:
-Cuando se calcula qué porcentaje representa una cuenta del Activo, el 100% será el Total Activo.
-Cuando se calcula qué porcentaje representa una cuenta del Pasivo y Patrimonio, el 100% será el Total Pasivo más Patrimonio.
-Cuando se calcula qué porcentaje representa una partida del Estado de Resultados; el 100% serán las Ventas Netas Totales o asumir como 100% el total de ingresos o el total de gastos, para de esta manera obtener el peso relativo de cada cuenta individual.
b) Análisis de Ratios
Los ratios son divisiones(numerador/denominador) que comparan dos o varias cuentas de los Estados Financieros, con el fin de analizar los resultados financieros obtenidos por la empresa, lo que equivale también a valorar la calidad de las decisiones gerenciales.
Según la CONASEV los ratios se dividen en: Índices de Liquidez. Índices de Gestión, Índices de Solvencia e Índices de Rentabilidad.
ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
Análisis Vertical del Balance General 2006-2007
Cuenta Acumulado del 01 de enero al 31 de diciembre del (%) Acumulado del 01 de enero al 31 de diciembre del (%) ∆ 2007 - 2008
