Gestión de fondos de inversión Aportando valor a largo plazo

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Gestión de fondos de inversión

Aportando valor a largo plazo

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- 35 años de experiencia.

- Independientes. Sin conflictos de interés. Dedicación exclusiva a la gestión de patrimonios.

- 30 años gestionando fondos de inversión con vocación global (desde 1987).

- MERCHBANC SICAV Luxemburgo desde 1995.

- Gestión en equipo: Analistas, gestores. Colaboradores. Baja rotación. Continuidad y coherencia.

- Análisis fundamental y seguimiento de un universo global de compañías, inversión en activos de

renta fija y renta variable. Invertimos en la economía real.

- Contacto directo con el

management

, visitas, y asistencia a congresos.

- Principios y valores: DEFENDER AL CLIENTE. Transparencia. Ética

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Inversión en Renta Variable

Inversión en empresas con productos y servicios únicos

y buenas perspectivas de mercado

Los fondos de Merchbanc invierten en empresas que

cotizan en mercados organizados, de pequeña o gran

dimensión, en cualquier área geográfica del mundo.

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Inversión en Renta Variable

Selección Global de empresas que ofrecen productos o

servicios únicos “cumplen una función importante en nuestras

vidas, solucionan un problema”.

Empresas bien gestionadas y poco endeudadas

Gestión Activa - Al margen de los índices -

Estilo Ecléctico

Inversión con horizonte a largo plazo

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Vitamina C, Givaudan, Valium, Rocephin, Interferon-C, Genentech, HIV, oncología

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Laboratory Corp of America

Sequenom

(Acq 2016)

Illumina

(2012)

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Inversión en Renta Variable

Selección global de empresas.

Identificación de tendencias.

Selección de empresas -

Stock-Picking

– Análisis fundamental.

(Productos y servicios, posición competitiva, estructura

financiera, equipo gestor)

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Inversión en Renta Variable

Identificación de tendencias

Servicios financieros

BBVA, Bank of America, Citigroup, AXA

Recuperación de la construcción en EEUU

Toll Brothers

Servicios a petroleras

Schlumberger

Eficiencia energética

Toyota, Cummins, Intel

Entretenimiento y publicidad

Twitter, Disney, Google

Facilitadores comercio / medios de pago

Ebay, Paypal, Visa

Innovación en materiales

Acerinox, Air Liquide, Corning, Freeport McMoran

Lujo / Ropa deportiva

Richemont, Coach, Michael Kors, Lululemon Athletica

Comida Saludable / Deporte

Whole Food Markets, Savencia, Garmin, Lululemon Athletica

Captura y proceso de imágenes

Canon, Nvidia

Almacenamiento, seguridad, y virtualización

NetApp, Check Point Softwar

Anti-coagulación / Enfermedades infecciosas

Portola, Gilead Sciences

Big Data

Splunk, Tableau Software

Aceleración de internet

Akamai, Mellanox, Arista Networks

Movilidad

Apple, Qualcomm

Inmuno-Oncología / Terapia genética

Bristol-Myers, Merck & Co, Incyte, Kite

Cirugía mínimamente invasiva

Boston Scientific, Intuitive Surgical

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Intuitive Surgical

(10/2010)

Boston Scientific (7/1996)

MAKO Surgical

(7/2011 – 10/2013***)

Cirugía mínimamente invasiva

Boston Scientific

(7/1996)

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Check Point Software

(11/2003)

Akamai

(03/2000)

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Inversión en Renta Fija

Alcanzar una rentabilidad razonable sin asumir grandes riesgos

Bonos

Convertibles

Emisiones

corporativas de

duración baja y

buena

solvencia

.

US<3 años

EUR <2 años

Emisiones de

gobiernos de

duración baja y

excelente

solvencia.

US < 2 años

EUR <1 mes

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MERCHFONDO FI

Fecha inicio: 23.04.1987

Patrimonio: 73.266 Miles Eur

INFORMACION GENERAL

Nivel de Riesgo

YTD 23,69% 12 meses 23,69% 3 años 11,47% 38,50% 5 años 25,34% 209,38% 10 años 8,99% 136,52% Desde constitución 8,69% 1089,19%

RENTABILIDAD Anualizada Acumulada

Número de valores en cartera 45 Rotación cartera (media 2 años) 1,96% Exposición neta a divisa no euro 31,86% Volatilidad (media 3 años) 24,74% Var (media 3 años) 14,52%

Estadísticas de cartera Evolución NAV (5 años)

Composición de la cartera Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc 97% 3% Renta Variable Tesorería 0 20 40 60 80

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Distribución de la Renta Variable por sectores

29% 10% 9% 4% 3% 2% 1% 1% Cuidado de la salud Tecnología Servicios financieros Consumo Industriales Comunicaciones Entretenimiento y Ocio

Distribución por divisas

85% 10% 3% 3% 0,01% USD EUR JPY CHF

Principales posiciones en Renta Variable

PORTOLA PHARMACEUTICALS Cuidado de la salud 10,5% INCYTE Cuidado de la salud 7,8% LULULEMON ATHLETICA Consumo 6,5% SPLUNK Tecnología 5,6%

GILEAD SCIENCES Cuidado de la

salud 4,7%

TWITTER Entretenimien

to y ocio 4,0% APPLIED MATERIALS Tecnología 3,8%

QUALCOMM Comunicacion es 3,4% MELLANOX TECHNOLOGIES Comunicacion es 3,2% CITIGROUP Servicios Financieros 3,1% % TOTAL SOBRE CARTERA 52,7%

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MERCH-OPORTUNIDADES FI

Fecha inicio: 10.10.2003

Patrimonio: 5.833 Miles Eur

INFORMACION GENERAL

Nivel de Riesgo

YTD 37,39% 12 meses 37,39% 3 años 4,86% 15,30% 5 años 3,74% 20,13% 10 años 4,54% 55,87% Desde constitución 4,08% 69,73%

RENTABILIDAD Anualizada Acumulada

Número de valores en cartera 22 Rotación cartera (media 2 años) 2,56% Exposición neta a divisa no euro 15,97% Volatilidad (media 3 años) 17,78% Var (media 3 años) 11,60%

Estadísticas de cartera

Fuente: Merchbanc Composición de la cartera

Evolución NAV (desde constitución)

1

2

3

4

5

6

7

Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc 84% 10% 6% Renta Variable Tesorería Renta Fija 4 6 8 10 12

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Principales posiciones en Renta Variable

FREEPORT – McMORAN Industriales 9,5% POTASH Industriales 8,8% MELLANOX TECHNOLOGIES Comunicacion es 7,99% MICHAEL KORS Consumo 7,0% BANCO POPULAR Servicios

Financieros 6,3% MOSAIC Industriales 4,8% CREDIT SUISSE GROUP Servicios Financieros 4,7% GILEAD SCIENCES Cuidado de la

salud 4,7% ABERDEEN ASSET MANAGEMENT PLC Servicios Financieros 4,6% ROYAL BANK OF SCOTLAND Servicios Financieros 4,5% % TOTAL SOBRE CARTERA 62,8%

Distribución de la Renta Variable por sectores

28% 27% 16% 11% 9% 8% 2% Industriales Servicios financieros Liquidez y otros Consumo Cuidado de la salud Comunicaciones

Distribución por divisa

56% 14% 11% 20% USD GBP CHF EUR

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MERCH-UNIVERSAL FI

Fecha inicio: 23.04.1987

Patrimonio: 31.523 Miles Eur

INFORMACION GENERAL

Nivel de Riesgo

YTD 5,06% 12 meses 5,06% 3 años 2,97% 9,17% 5 años 3,87% 20,92% 10 años 3,11% 35,86% Desde constitución 6,76% 598,62%

RENTABILIDAD Anualizada Acumulada

Número de valores en cartera 44 Rotación cartera (media 2 años) 0,03% Exposición neta a divisa no euro 6,98% Volatilidad (media 3 años) 9,39% Var (media 3 años) 4,88%

Estadísticas de cartera Composición de la cartera

Evolución NAV (5 años)

Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc Fuente: Merchbanc 59% 17% 16% 8% Renta Variable Renta Fija Tesorería Depósitos y Eurodepósitos 25 30 35 40 45

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Principales posiciones en Renta Variable

BANK OF AMERICA Servicios

Financieros 3,9% ALLIANZ Servicios Financieros 3,5% AXA Servicios Financieros 3,5% SANOFI Cuidado de la salud 2,8% APPLE Tecnología 2,8% ROCHE Cuidado de la salud 2,8% QUALCOMM Comunicaci ones 2,7% SPLUNK Tecnología 2,3% PORTOLA PHARMACEUTICALS Cuidado de la salud 2,2% COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT Consumo 1,97% % TOTAL SOBRE CARTERA 28,4%

Distribución de la Renta Variable Distribución de la Renta Fija Distribución por divisa

7% 10% Deuda del Estado Bonos 38% 8% 2% 2% USD EUR CHF 23% 10% 10% 6% 5% 3% 3% 2% 1% 1% Liquidez y otros Servicios financieros Cuidado de la salud Tecnología

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MERCH-FONTEMAR FI

Fecha inicio: 23.05.1991

Patrimonio: 37.793 Miles Eur

INFORMACION GENERAL

Nivel de Riesgo

YTD 2,65% 12 meses 2,65% 3 años 1,63% 4,96% 5 años 0,88% 4,47% 10 años 1,45% 15,52% Desde constitución 4,52% 210,83%

1

2

3

4

5

6

7

RENTABILIDAD Anualizada Acumulada

Número de valores en cartera 35 Rotación cartera (media 2 años) 0,00% Exposición neta a divisa no euro 3,21% Volatilidad (media 3 años) 4,66% Var (media 3 años) 2,62%

Estadísticas de cartera Composición de la cartera

Evolución NAV (5 años)

Fuente: Merchbanc 58% 25% 11% 6% Renta Fija Renta Variable Tesorería Depósitos y Eurodepósitos 20 21 22 23 24 25

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Principales posiciones en Renta Variable

SPLUNK Tecnología 3,47%

QUALCOMM Comunicacion

es 3,28% GILEAD SCIENCES Cuidado de la

salud 2,70%

APPLE Tecnología 2,41%

BANK OF AMERICA Servicios

Financieros 2,22%

AXA Servicios

Financieros 1,78% ALLIANZ Servicios

Financieros 1,74% AIR LIQUIDE Industriales 1,26%

TOTAL Energía 1,16% COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT Consumo 1,07% % TOTAL SOBRE

CARTERA 21,09% Distribución de la Renta Variable Distribución de la Renta Fija Distribución por divisa

63% 34% 2% 1% 0,01% EUR USD CHF GBP JPY 47% 13% 8% 8% 9% 4% 3% 3% 2% 2% Liquidez y otros Servicios financieros Industriales Energía Tecnología Cuidado de la salud 36% 22%

Deuda del Estado Bonos

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MERCHRENTA FI

INFORMACION GENERAL

YTD 0,86% 12 meses 0,86% 3 años 0,00% 0,00% 5 años -0,12% -0,58% 10 años 0,86% 8,93% Desde constitución 4,64% 285,01%

RENTABILIDAD Anualizada Acumulada

Número de valores en cartera 20 Volatilidad (media 3 años) 0,92% Var (media 3 años) 0,70% TIR de la cartera 0,58%

Estadísticas de cartera

Composición de la cartera

Evolución NAV (5 años) Fecha inicio: 23.04.1987 81% 9% 10% Renta Fija Depósitos y Eurodepósitos Tesorería 22 23 24

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Distribución por vencimientos Distribución por rating

Distribución por divisas Distribución de la Renta Fija

32% 0,02% EUR USD 39% 42% Bonos Corporativos 14% 42% 7% 7% A BBB+ BB BBB- 48% 52% Vencimiento <6 meses Vencimiento >6 m y < 3 años

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