BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

(1)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. _{BALANCE GENERAL} CLAVE DE COTIZACIÓN: (MILES DE PESOS) AÑO: TRIMESTRE: 01 2011 CONSOLIDADO Impresión Final AL 31 DE MARZO DE 2011 Y 2010 AEROMEX IMPORTE % IMPORTE %

TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR CONCEPTOS REF S s01 s02 s03 s04 s06 s07 s05 s08 s09 s10 s11 s12 s13 s16 s15 s14 s18 s17 s20 s21 s22 s23 s26 s25 s24 s29 s28 s27 s32 s31 s30 s33 s34 s35 s36 s79 s41 s40 s39 s44 s42 s80

EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLES

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A CLIENTES (NETO) ACTIVO CIRCULANTE

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES INVENTARIOS

OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR(NETO)

ACTIVO A LARGO PLAZO

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO)

INVERSIONES EN ACCIONES DE SUBS. NO CONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOC.

OTRAS INVERSIONES INMUEBLES

INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)

OTROS EQUIPOS

MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA CONSTRUCCIONES EN PROCESO PASIVO TOTAL PASIVO CIRCULANTE CRÉDITOS BANCARIOS PROVEEDORES

IMPUESTOS POR PAGAR CRÉDITOS BURSÁTILES

OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO CRÉDITOS BANCARIOS

PASIVO A LARGO PLAZO CRÉDITOS BURSÁTILES CRÉDITOS DIFERIDOS

OTROS CRÉDITOS CON COSTO

OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO CAPITAL CONTABLE

CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NO

CONTROLADORA ACTIVO TOTAL

CAPITAL CONTRIBUIDO CAPITAL SOCIAL PAGADO

APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL PRIMA EN VENTA DE ACCIONES

CAPITAL GANADO (PERDIDO)

OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO

RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES

s103 OTROS CRÉDITOS CON COSTO s19

ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO) OTROS ACTIVOS 15,012,390 4,759,928 1,346,900 1,024,816 1,007,765 523,066 857,381 87,973 0 87,973 0 3,862,034 1,991,927 5,987,785 1,233,317 5,398,016 47,021 1,284,156 5,018,299 14,838,082 1,481,285 1,481,285 0 0 0 3,572,277 1,051,056 2,954,018 15,866 174,308 132,464 41,844 5,848,593 5,848,593 0 0 -5,806,749 -5,264,644 -542,105 0 10,386,913 4,821,631 941,949 0 12,118,900 3,023,155 208,714 881,817 912,335 489,394 530,895 115,776 0 115,776 0 4,644,843 1,948,620 6,546,063 1,691,751 5,607,589 65,998 824,934 3,510,192 15,035,372 1,810,949 1,810,949 0 0 0 1,990,327 1,209,607 2,513,089 19,737 -2,916,472 81,446 -2,997,918 5,848,593 5,848,593 0 0 -8,846,511 -8,296,236 -550,275 0 10,691,597 6,203,032 1,288,631 0 100 32 9 7 7 3 6 1 0 1 0 26 13 40 8 36 0 9 33 100 70 32 6 0 0 7 24 10 0 0 0 20 10 100 76 24 3355 3355 0 0 -3331 -3020 -311 0 100 25 2 7 8 4 4 1 0 1 0 38 16 54 14 46 1 7 29 100 71 41 9 0 0 8 13 12 0 0 0 17 12 100 -3 103 -201 -201 0 0 303 284 19 0

(2)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. _{BALANCE GENERAL} CLAVE DE COTIZACIÓN:

(MILES DE PESOS)

DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS

AÑO:

TRIMESTRE: 01 2011

CONSOLIDADO Impresión Final AEROMEX

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

REF S CONCEPTOS

IMPORTE %

TRIMESTRE AÑO ACTUAL

s03 s46 s47 s81 s82 s83 s85 s50 s104 s87 s86 s21 s52 s53 s26 s89 s88 s07 s48 s49 s51 s18 s19 s32 s66 s91 s92 s69 s79 s38 s37 s90 s68 s58 s27 s60 s59 s31 s67 s65 INVERSIONES DISPONIBLES EFECTIVO OPERACIONES DISCONTINUADAS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS OTROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

IMPUESTOS DIFERIDOS

OTROS

OPERACIONES DISCONTINUADAS

PASIVO CIRCULANTE

PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA PASIVO EN MONEDA NACIONAL

OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO INTERESES POR PAGAR

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLES

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES

CRÉDITO MERCANTIL

GASTOS AMORTIZABLES (NETO) OTROS

ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO)

OTROS ACTIVOS

OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO IMPUESTOS DIFERIDOS

BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS OPERACIONES DISCONTINUADAS OTROS PASIVOS

CAPITAL SOCIAL PAGADO ACTUALIZACIÓN

NOMINAL

OPERACIONES DISCONTINUADAS PROVISIONES

OTROS PASIVOS CIRCULANTES

PASIVO A LARGO PLAZO PASIVO EN MONEDA NACIONAL PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA

CRÉDITOS DIFERIDOS OTROS CRÉDITO MERCANTIL 1,346,900 227,214 1,119,686 857,381 0 0 857,381 1,284,156 1,092,182 0 191,974 5,018,299 0 2,068,790 0 0 2,949,509 10,386,913 3,897,863 6,489,050 3,572,277 0 0 0 0 3,572,277 1,481,285 644,476 836,809 15,866 0 15,866 2,954,018 138,615 1,721,704 0 1,093,699 5,848,593 5,848,593 0 208,714 94,693 114,021 530,895 0 0 530,895 824,934 824,934 0 0 3,510,192 0 813,539 0 0 2,696,653 10,691,597 3,590,778 7,100,819 1,990,327 0 0 0 0 1,990,327 1,810,949 566,484 1,244,465 19,737 0 19,737 2,513,089 263,380 1,448,787 0 800,922 5,848,593 5,848,593 0 100 17 83 100 0 0 100 100 85 0 15 100 0 41 0 0 59 100 38 62 100 0 0 0 0 100 100 44 56 100 0 100 100 5 58 0 37 100 100 0 100 45 55 100 0 0 100 100 100 0 0 100 0 23 0 0 77 100 34 66 100 0 0 0 0 100 100 31 69 100 0 100 100 10 58 0 32 100 100 0

(3)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. _{BALANCE GENERAL} CLAVE DE COTIZACIÓN:

(MILES DE PESOS)

AÑO: TRIMESTRE: 01 2011 CONSOLIDADO Impresión Final AEROMEX REF S CONCEPTOS IMPORTE % IMPORTE

TRIMESTRE AÑO ACTUAL

% TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

s42 s93 s95 s94 s43 s45 s100 s44 s70 s97 s96 s71 s98

RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITAL RESERVA LEGAL

OTRAS RESERVAS

RESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES RESULTADO DEL EJERCICIO

OTROS

OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO

RESULTADO ACUMULADO POR POSICIÓN MONETARIA EFECTO ACUMULADO POR CONVERSIÓN

RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NO MONETARIOS

EFECTO ACUMULADO POR VALUACIÓN DE INST. FIN. DERIVADOS

RESULTADO POR IMPUESTOS DIFERIDOS

-5,264,644 38,983 0 0 -5,769,060 465,433 -542,105 0 0 -505,628 0 0 -36,477 -8,296,236 38,983 0 0 -8,105,472 -229,747 -550,275 0 0 -537,712 0 0 -12,563 100 0 0 0 110 -9 100 0 0 93 0 0 7 100 0 0 0 98 3 100 100 0 0 98 0 0 2

(4)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. _{BALANCE GENERAL} CLAVE DE COTIZACIÓN: (MILES DE PESOS) DATOS INFORMATIVOS AÑO: TRIMESTRE: 01 2011 CONSOLIDADO Impresión Final AEROMEX REF S CONCEPTOS

TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE s72 s73 s74 s76 s77 s101 s75 s102 s78 NUMERO DE FUNCIONARIOS (*)

FONDO PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD

NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*) NUMERO DE OBREROS (*)

EFECTIVO RESTRINGIDO CAPITAL DE TRABAJO

NUMERO DE EMPLEADOS (*)

DEUDA CON COSTO DE ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*)

(*) DATOS EN UNIDADES -5,626,985 0 160 3,583 7,782 4,827,524,338 0 0 0 -7,668,442 0 146 2,556 5,616 4,827,524,338 0 0 0

(5)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. _{ESTADO DE RESULTADOS} CLAVE DE COTIZACIÓN:

(MILES DE PESOS)

AÑO: TRIMESTRE:

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE MARZO DE 2011 Y 2010 CONSOLIDADO Impresión Final 2011 01 AEROMEX REF R CONCEPTOS IMPORTE % IMPORTE %

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR TRIMESTRE AÑO ACTUAL

r01 r02 r03 r04 r06 r05 r08 r09 r10 r11 r12 r14 r19 r18 r20 r48

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA GASTOS GENERALES COSTO DE VENTAS

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTOS A LA UTILIDAD

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS

PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NO CONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS.

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA

PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA PARTIDAS NO ORDINARIAS VENTAS NETAS 7,924,268 7,924,268 7,344,902 579,366 139,072 -253,403 2,904 0 467,939 -44,977 512,916 0 512,916 47,483 465,433 5,656,278 0 5,656,278 5,674,805 -18,527 -36,035 -179,105 13,891 0 -219,776 24,920 -244,696 0 -244,696 -229,747 100 0 100 93 7 2 -3 0 0 6 0 6 0 6 6 100 0 100 100 0 0 -3 0 0 -4 0 -4 0 -4 0 -4 0 -14,949 1

(6)

(MILES DE PESOS)

AÑO: TRIMESTRE: CONSOLIDADO Impresión Final 2011 01 AEROMEX

TRIMESTRE AÑO ACTUAL REF R

IMPORTE %

CONCEPTOS

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

IMPORTE % r01 r21 r22 r24 r26 r42 r45 r46 r28 r34 r35 r25 r06 r10 r32 r33 r23 EXTRANJERAS INTERESES PAGADOS NACIONALES

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS INTERESES GANADOS

OTROS GASTOS FINANCIEROS OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA P.T.U. CAUSADA

P.T.U. DIFERIDA

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO VENTAS NETAS

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

IMPUESTO DIFERIDO IMPUESTO CAUSADO IMPUESTOS A LA UTILIDAD CONVERSIÓN EN DÓLARES (***)

(***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA r08 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

r49 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

7,924,268 4,362,245 3,562,023 299,581 139,072 214,072 75,000 0 -253,403 185,399 0 0 6,381 0 -74,385 0 -44,977 72,906 -117,883 5,656,278 3,282,294 2,373,984 192,070 -36,035 -36,035 0 0 -179,105 190,543 0 0 38 0 11,400 0 24,920 9,945 14,975 100 55 45 4 100 154 54 0 100 -73 0 0 -3 0 29 0 100 -162 262 100 58 42 3 100 100 0 0 100 -106 0 0 0 0 -6 0 100 40 60

(7)

(MILES DE PESOS)

OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS

REF R IMPORTE IMPORTE CONCEPTOS r40 r36 r37 r38 r39 r41 r47 VENTAS NETAS (**)

RESULTADO FISCAL DEL EJERCICIO

PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA(**)

RESULTADO DE OPERACIÓN (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA (**) DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA VENTAS TOTALES

(**) INFORMACIÓN ÚLTIMOS DOCE MESES

7,924,269 0 30,348,231 3,301,989 3,029,028 3,139,397 100,266 5,656,278 0 22,738,779 -612,125 -1,703,013 -1,744,127 118,738

(8)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. _{ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL} CLAVE DE COTIZACIÓN:

(MILES DE PESOS)

AÑO: TRIMESTRE:

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE MARZO DE 2011 CONSOLIDADO Impresión Final 2011 01

AEROMEX

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR % IMPORTE

% IMPORTE

TRIMESTRE AÑO ACTUAL CONCEPTOS REF RT rt01 rt02 rt03 rt04 rt06 rt05 rt08 rt09 rt10 rt11 rt12 rt14 rt19 rt18 rt20 rt48

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA GASTOS GENERALES COSTO DE VENTAS

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTOS A LA UTILIDAD

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS

PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NO CONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS.

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA

PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA PARTIDAS NO ORDINARIAS VENTAS NETAS 7,924,268 0 7,924,268 7,344,902 579,366 139,072 -253,403 2,904 0 467,939 -44,977 512,916 0 512,916 47,483 465,433 5,656,278 0 5,656,278 5,674,805 -18,527 -36,035 -179,105 13,891 0 -219,776 24,920 -244,696 0 -244,696 -14,949 -229,747 100 0 100 93 7 2 -3 0 0 6 0 6 0 6 1 6 100 0 100 100 0 0 -3 0 0 -4 0 -4 0 -4 0 -4

(9)

(MILES DE PESOS)

REF RT IMPORTE % IMPORTE % CONCEPTOS rt0 rt21 rt22 rt24 rt26 rt42 rt45 rt46 rt28 rt34 rt35 rt25 rt06 rt10 rt32 rt33 rt23 EXTRANJERAS INTERESES PAGADOS NACIONALES

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS INTERESES GANADOS

OTROS GASTOS FINANCIEROS OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA P.T.U. CAUSADA

P.T.U. DIFERIDA

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO VENTAS NETAS

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

IMPUESTO DIFERIDO IMPUESTO CAUSADO IMPUESTOS A LA UTILIDAD CONVERSIÓN EN DÓLARES (***)

(***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA rt08 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

rt49 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

7,924,268 4,362,245 3,562,023 299,581 139,072 214,072 75,000 0 -253,403 185,399 0 0 6,381 0 -74,385 0 -44,977 72,906 -117,883 5,656,278 3,282,294 2,373,984 192,070 -36,035 -36,035 0 0 -179,105 190,543 0 0 38 0 11,400 0 24,920 9,945 14,975 100 55 45 4 100 154 54 0 100 -73 0 0 -3 0 29 0 100 -162 262 100 58 42 3 100 100 0 0 100 -106 0 0 0 0 -6 0 100 40 60

(10)

(MILES DE PESOS)

OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS

AÑO:

TRIMESTRE: 01 2011

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR REF

RT CONCEPTOS

IMPORTE TRIMESTRE AÑO ACTUAL

IMPORTE rt47

(11)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODO INDIRECTO) CLAVE DE COTIZACIÓN: (MILES DE PESOS) PRINCIPALES CONCEPTOS AÑO: TRIMESTRE: 01 2011 CONSOLIDADO Impresión Final AEROMEX REF E TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

e01 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 467,939 -219,776

+(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO

e02 157,980 164,596

+(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

e03 324,212 230,223

+(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

e04 56,584 70,584

FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD e05

e06 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN e07 1,006,715 -365,132 641,583 294,622 48,995 245,627 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

e08 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -777,020 -224,245

e09 EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DE

FINANCIAMIENTO -135,437 70,377

e10 e11 e12 e13

e14 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO DIFERENCIA EN CAMBIOS EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y DEMÁS EQUIVALENTES DE EFECTIVO

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 172,404 36,967 -15,096 1,325,029 1,346,900 208,714 231,421 -14,111 -8,596 -78,973

(12)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODO INDIRECTO)

CLAVE DE COTIZACIÓN:

(MILES DE PESOS)

AÑO: TRIMESTRE: 01 2011 CONSOLIDADO Impresión Final AEROMEX REF E TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE

* EN CASO DE QUE DICHO IMPORTE SEA DIFERENTE A LA CUENTA R47 DEBERÁ EXPLICAR EN NOTAS.

e02 +(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO 157,980 164,596

0 0

+ESTIMACIÓN DEL EJERCICIO e15

e16 +PROVISIÓN DEL EJERCICIO

e17 + (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS

157,980

0 0

164,596 e03 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

e18 + DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL EJERCICIO *

e19 (-) + UTILIDAD O PÉRDIDA EN VENTA DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

324,212 254,601

4,630 1,770

174,612 230,223

e20 + PÉRDIDA POR DETERIORO 0 0

0 0 0 0 0 0 (-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

(-)DIVIDENDOS COBRADOS (-)INTERESES A FAVOR e23

e22 e21

e24 (-) +OTRAS PARTIDAS 64,981 53,841

e04 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 56,584 70,584 e25 e26 +INTERESES DEVENGADOS + (-) OTRAS PARTIDAS 56,584 0 70,584 0

e06 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -365,132 48,995

e32 e31 e30 e29 e28 e27

+ (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES

+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS

+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS

+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CUENTAS POR COBRAR

-54,455 442,683 -112,128 -403,743 -11,902 -225,587 -55,365 557,560 -59,572 -227,110 100,556 -267,074

e08 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -777,020 -224,245

e38 e37 e36 e35 e34 e33

+DISPOSICIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES -INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES +VENTA DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO -INVERSIÓN EN INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO

+DISPOSICIÓN DE ACCIONES CON CARÁCTER PERMANENTE - INVERSIÓN DE ACCS. CON CARÁCTER PERMANENTE

0 0 15,521 -416,745 0 0 0 0 2,060 -36,997 0 0 e44 e43 e42 e41 e40 e39 + (-) OTRAS PARTIDAS

+(-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS +INTERESES COBRADOS

+DIVIDENDOS COBRADOS

+DISPOSICIÓN DE OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE -OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE

-375,796 0 0 0 0 0 -189,308 0 0 0 0 0

e10 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 172,404 -78,973

e50 e49 e48 e47 e46 e45

(-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS + OTROS FINANCIAMIENTOS + FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES + FINANCIAMIENTOS BANCARIOS -38,065 0 -85,628 319,882 0 32,799 -48,619 0 -79,244 0 0 119,474 e56 e55 e54 e53 e52 e51 -RECOMPRA DE ACCIONES -INTERESES PAGADOS

+ APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL + PRIMA EN VENTA DE ACCIONES

(-) DIVIDENDOS PAGADOS

+ (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL

0 -56,584 0 0 0 0 0 -70,584 0 0 0 0 0 0 + (-) OTRAS PARTIDAS e57

(13)

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE C.V.

DATOS POR ACCIÓN

CLAVE DE COTIZACIÓN: TRIMESTRE: 01 AÑO: 2011

Impresión Final CONSOLIDADO AEROMEX

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE

REF D

TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE CONCEPTOS d01 d02 d03 d04 d05 d08 d09 d10 d11 d13 d12

UTILIDAD DILUIDA POR ACCIÓN (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS POR ACCIÓN ORDINARIA (**) UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**)

EFECTO DE OPERACIONES DISCONTINUADAS SOBRE LA UTILIDAD (PÉRDIDA) POR ACCIÓN (**)

VALOR EN LIBROS POR ACCIÓN

DIVIDENDO EN EFECTIVO ACUMULADO POR ACCIÓN DIVIDENDO EN ACCIONES POR ACCIÓN

PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A VALOR EN LIBROS .

PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**)

UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**)

PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**)

(**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES

acciones veces veces veces acciones veces veces veces 0.01 0.00 0.00 0.00 0.63 0.65 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.35 0.00 0.00 -0.36 0.00 -0.62 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

(14)

RAZONES Y PROPORCIONES

Impresión Final CONSOLIDADO AEROMEX 0.00 p01 p02 p03 p05 p06 p04 p07 p08 p09 p10 p12 p11

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A CAPITAL CONTABLE (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A ACTIVO TOTAL (**) UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A VENTAS NETAS

VENTAS NETAS A ACTIVO TOTAL (**)

RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA A UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA

DIVIDENDOS EN EFECTIVO A RESULTADO NETO DEL EJERCICIO ANTERIOR

VENTAS NETAS A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) (**) ROTACIÓN DE INVENTARIOS(**)

DÍAS DE VENTAS POR COBRAR

INTERESES PAGADOS A PASIVO TOTAL CON COSTO (**)

PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE RENDIMIENTO

PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL

(**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES ACTIVIDAD APALACAMIENTO p13 p14 p16 p17 p15 p18 p19 p20

PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA A PASIVO TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)

ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO CIRCULANTE VENTAS NETAS A PASIVO TOTAL (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) DESPUÉS DE GTOS. GRALES. A INTERESES PAGADOS

ACTIVO CIRCULANTE MENOS INVENTARIOS A PASIVO CIRCULANTE

ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO TOTAL

EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES A PASIVO CIRCULANTE LIQUIDEZ % % % % veces % veces veces dias % veces % % % veces veces veces veces veces % % % % % veces % veces veces dias % veces % % % veces veces veces veces veces % 6.47 1,801.06 20.91 0 0.00 2.02 7.86 10 37.53 98.84 85.13 30.61 38.36 3.12 2.05 0.46 0.41 0.32 12.97 -4.33 59.80 -14.39 0 -0.00 1.88 4.90 0.00 12 28.59 124.07 -5.16 27.65 38.99 -0.10 1.51 0.28 0.24 0.20 1.95 TRIMESTRE AÑO ACTUAL

CONCEPTOS

REF P TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

(15)

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE

OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA CLAVE DE COTIZACIÓN: 1 AÑO: TRIMESTRE: 01 2011 CONSOLIDADO Impresión Final AEROMEX

PAGINA / 9

RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2011 27 DE ABRIL DE 2011

GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V.

PRINCIPALES RESULTADOS FINANCIEROS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2011

• GRUPO AEROMÉXICO REGISTRÓ UNA UTILIDAD NETA MAYORITARIA DE $465 MILLONES DE PESOS EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011, EL MEJOR RESULTADO PARA UN PRIMER TRIMESTRE DEL QUE SE TENGA REGISTRO EN AL MENOS LOS ÚLTIMOS 15 AÑOS. ESTE FAVORABLE RESULTADO ES RELEVANTE PORQUE COMÚNMENTE LAS AEROLÍNEAS QUE OPERAN EN EL HEMISFERIO NORTE NO REPORTAN

UTILIDADES NETAS EN EL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO. DE ESTA FORMA, LA UTILIDAD NETA DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2011 ES SUPERIOR EN CERCA DE 700 MILLONES DE PESOS AL COMPARARLA CON LA PÉRDIDA NETA DE $230 MILLONES DE PESOS OBSERVADA EN EL MISMO PERIODO DE 2010. • LA UTILIDAD NETA DEL PRIMER TRIMESTRE COBRA AÚN MAYOR RELEVANCIA EN VIRTUD DE LOS SIGUIENTES FACTORES: I) EL PERIODO VACACIONAL DE SEMANA SANTA INICIÓ EN 2010 EN EL PRIMER TRIMESTRE MIENTRAS QUE EN 2011 INICIÓ EN EL SEGUNDO TRIMESTRE, POR LO QUE EL IMPACTO FAVORABLE DE ESTE PERIODO VACACIONAL EN 2011 SE REFLEJARÁ ÍNTEGRAMENTE EN LOS NÚMEROS DEL SEGUNDO TRIMESTRE; Y II) EL IMPORTANTE AUMENTO EN LOS INGRESOS Y LA

CONTENCIÓN DE GASTOS DISTINTOS DE COMBUSTIBLE PERMITIÓ OBTENER UTILIDADES A PESAR DE QUE EL PRECIO DEL COMBUSTIBLE AUMENTÓ CERCA DE 40% RESPECTO AL PRIMER TRIMESTRE DE 2010.

• LA UAFIDAR SE UBICÓ EN $1,466 MILLONES DE PESOS, MONTO SUPERIOR EN $636 MILLONES DE PESOS A LA REGISTRADA EN EL MISMO PERIODO DE 2010 Y ALCANZÓ SU MÁXIMO HISTÓRICO EN UN PRIMER TRIMESTRE DEL QUE SE TENGA REGISTRO PARA LAS AEROLÍNEAS DEL GRUPO.

• LOS INGRESOS TOTALES AUMENTARON 40% RESPECTO AL PRIMER TRIMESTRE DE 2010, IMPULSADOS PRINCIPALMENTE POR UN INCREMENTO DE INGRESOS PASAJE DE 41% Y DE TRANSPORTACIÓN DE CARGA DE 109%. EL MOTOR FUNDAMENTAL ENTRE LOS INGRESOS PASAJE FUERON LOS INTERNACIONALES QUE CRECIERON 47.6% COMPARADO CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, EN TANTO QUE LOS INGRESOS DE PASAJE NACIONAL SE INCREMENTARON UN 36.3%.

• EL COSTO POR UNIDAD (ASIENTO KILÓMETRO), EXCLUYENDO COMBUSTIBLE, CAYÓ 5% EN EL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2010, HECHO QUE MUESTRA QUE EL ESFUERZO DE RACIONALIZACIÓN DEL GASTO Y EFICIENCIA OPERATIVA CONTINÚA COMO PREMISA FINANCIERA EN EL GRUPO.

• LA DEUDA FINANCIERA NETA SE REDUJO EN $1,815 MILLONES DE PESOS, AL PASAR DE $2,891 MILLONES DE PESOS AL 31 DE MARZO DE 2010 A $1,076 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DE MARZO DE 2011. ESTE ESFUERZO DE REDUCCIÓN DE DEUDA SE ACOMPAÑA DE UN PERFIL DE PASIVOS MUY FAVORABLE PUESTO QUE CERCA DE DOS TERCERAS PARTES DE LOS MISMOS ESTÁN DOCUMENTADOS A LARGO PLAZO.

• EL 14 DE ABRIL DE 2011 GRUPO AEROMÉXICO REALIZÓ LA OPERACIÓN DE REGISTRO EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES DE 125,513,903 ACCIONES. EL MONTO TOTAL DE LA OFERTA, MISMA QUE FUE PRIMARIA EN SU TOTALIDAD, ASCENDIÓ A $3,890.9 MILLONES DE PESOS INCLUYENDO LA OPCIÓN DE SOBREASIGNACIÓN, LO CUAL MARCA EL REGRESO EXITOSO DE GRUPO AEROMÉXICO AL MERCADO DE VALORES.

(16)

PAGINA / 9

COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA

GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. REPORTÓ SUS RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2011 (TODAS LAS CIFRAS PRESENTADAS EN EL REPORTE ESTÁN EXPRESADAS EN MILLONES DE PESOS HISTÓRICOS A MENOS QUE SE INDIQUE OTRA UNIDAD. LOS REPORTES FINANCIEROS ESTÁN ELABORADOS BAJO LAS NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA MEXICANAS).

MÉXICO, D.F., 27 DE ABRIL DE 2011.- GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. (BMV: AEROMEX), PRESENTÓ SUS RESULTADOS NO AUDITADOS PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011. A CONTINUACIÓN SE PRESENTA UN RESUMEN DE INFORMACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA CONSOLIDADA SELECCIONADA, LA CUAL SE DERIVA DE LA COMPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS NO AUDITADOS DE LA

COMPAÑÍA PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE LOS AÑOS 2011 CON LOS AUDITADOS CORRESPONDIENTES A 2010.

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE MARZO DE 2011 2010 VAR % ASKS TOTALES (MILLONES)(1) 6,747 5,298 27% RPKS TOTALES (MILLONES)(2) 5,065 3,935 29% FACTOR DE OCUPACIÓN ITINERARIO (%) (3) 75.5 74.4 1.1PP INGRESOS TOTALES (MILLONES DE PESOS) 7,924 5,656 40% YIELD 1.487 1.341 11% INGRESO / ASK 1.174 1.067 10% COSTO TOTAL / ASK 1.089 1.071 2% COSTO TOTAL / ASK EXCLUYENDO COMBUSTIBLE 0.735 0.774 -5% UTILIDAD ANTES DE GASTOS DE CAPITAL

(UAFIDAR) (MILLONES DE PESOS) 1,466 830 77% MARGEN UAFIDAR 18.5% 14.7% 3.8PP RESULTADO DE OPERACIÓN (MILLONES DE PESOS) 579 (19) + + MARGEN DE OPERACIÓN (PORCENTAJE DE LOS INGRESOS) 7.3% (0.3)% 7.6PP UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA (MILLONES DE PESOS) 513 (245) + + UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA MAYORITARIA (MILLONES DE PESOS) 465 (230) + + MARGEN NETO MAYORITARIO (PORCENTAJE DE LOS INGRESOS) 5.9% (4.1)% 10.0PP (1) INCLUYE ASKS DE VUELOS DE ITINERARIO Y VUELOS DE FLETAMENTO.

(2) RPKS O "REVENUE PASSANGER KILOMETER" REPRESENTA A UN PASAJERO CON BOLETO PAGADO TRANSPORTADO UN KILOMETRO. INCLUYE RPKS DE VUELOS DE ITINERARIO Y VUELOS DE FLETAMENTO.

(3) EL FACTOR DE OCUPACION ES EL COCIENTE DE RPKS A ASKS. ES UN INDICADOR DE LA UTILIZACION DE LA CAPACIDAD DE LA AEROLINEA. EL FACTOR DE OCUPACION DE ITINERARIO SE REFIERE ÚNICAMENTE A VUELOS EN OPERACIÓN REGULAR (I.E. SIN CONSIDERAR VUELOS DE FLETAMENTO).

MERCADO

DURANTE EL PERÍODO ENERO-MARZO DE 2011 GRUPO AEROMÉXICO OPERÓ EN UN ENTORNO DE MERCADO CARACTERIZADO POR LOS SIGUIENTES FACTORES:

I. RECUPERACIÓN ECONÓMICA. DIVERSOS INDICADORES SUGIEREN UNA RECUPERACIÓN DE LA

ECONOMÍA MEXICANA, MISMA QUE HA RESULTADO EN REVISIONES AL ALZA EN LAS PERSPECTIVAS DE CRECIMIENTO ECONÓMICO PARA EL AÑO. POR EJEMPLO, EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI) PREVÉ, EN SU ESTIMACIÓN MÁS RECIENTE, UN CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA MEXICANA DE 4.6%

(17)

PAGINA / 9

PARA EL AÑO 2011(4), MISMO QUE COMPARA FAVORABLEMENTE CON LA ESTIMACIÓN ANTERIOR DE 3.9% (5).

II. ELEVADOS PRECIOS DE COMBUSTIBLES. DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011, EL PRECIO DEL COMBUSTIBLE SE HA INCREMENTADO CERCA DE 40% CON RELACIÓN AL MISMO PERIODO DE 2010(6).

III. APRECIACIÓN DE LA PARIDAD CAMBIARIA DEL PESO FRENTE AL DÓLAR. ESTA PARIDAD HA PASADO DE UN NIVEL PROMEDIO DE 12.77 PESOS POR DÓLAR EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010 A 12.07 PESOS POR DÓLAR PROMEDIO EN EL PRIMER TRIMESTRE DEL PRESENTE AÑO(7).

EN ESTE ENTORNO, LOS PASAJEROS TRANSPORTADOS POR GRUPO AEROMÉXICO EN EL PRIMER

TRIMESTRE DEL AÑO CRECIERON 30,8% RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2010, CIFRA QUE COBRA RELEVANCIA AL CONSIDERAR QUE EN DICHO PERIODO EL NÚMERO TOTAL DE PASAJEROS

TRANSPORTADOS EN MÉXICO DISMINUYÓ 2.5%(8). GRUPO AEROMÉXICO TRANSPORTÓ 2.4 MILLONES DE PASAJEROS EN EL MERCADO NACIONAL, UN CRECIMIENTO DE 27% QUE PERMITIÓ INCREMENTAR LA PARTICIPACIÓN DEL GRUPO EN EL MARCADO DE PASAJEROS NACIONALES DE UN 34% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010 A 42% EN EL MISMO PERIODO DE 2011. EN EL MERCADO INTERNACIONAL, GRUPO AEROMÉXICO TRANSPORTÓ 0.8 MILLONES DE PASAJEROS, 46% MÁS QUE EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010 LO QUE SE REFLEJÓ EN UN AUMENTÓ EN LA PARTICIPACIÓN DE MERCADO DE 7 A 11 POR CIENTO EN DICHOS PERIODOS.

INGRESOS

DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO 2011, GRUPO AEROMÉXICO CONTINUÓ CAPITALIZANDO LAS OPORTUNIDADES DE MERCADO GENERADAS POR LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA Y LA CONSOLIDACIÓN DE LA INDUSTRIA.

ASÍ, LOS INGRESOS TOTALES DE LA COMPAÑÍA SE INCREMENTARON EN 40% DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011 RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2010, AL PASAR DE $5,656 MILLONES A $7,924 MILLONES DE PESOS. LO ANTERIOR NO OBSTANTE QUE EL PERIODO VACACIONAL DE SEMANA SANTA EN 2010 INICIÓ DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DE DICHO AÑO EN CONTRASTE CON EL PERIODO CORRESPONDIENTE DE 2011, EL CUAL TRANSCURRIRÁ DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DEL PRESENTE AÑO.

EL INCREMENTO EN INGRESOS PROVINO DE AUMENTOS EN TODOS LOS RUBROS DE INGRESO. LOS INGRESOS POR PASAJEROS CRECIERON EN $2,022 MILLONES (+41%) PARA ALCANZAR ASÍ $6,953 MILLONES EN 2011. ESTE CRECIMIENTO FUE RESULTADO DE UN INCREMENTO EN EL TRÁFICO DE PASAJEROS DE 29%, MEDIDO EN RPKS, Y UN AUMENTO DE 11% EN YIELD (INDICADOR DE LA TARIFA PROMEDIO). ASÍ, MÁS DE UN 70 POR CIENTO DEL AUMENTO EN LOS INGRESOS SE EXPLICA POR UN MAYOR VOLUMEN DE PASAJEROS Y MENOS DE UN 30 POR CIENTO POR UNA MAYOR TARIFA PROMEDIO. EL INGRESO POR ASK (IASK)(9), INDICADOR QUE REFLEJA TANTO EL COMPORTAMIENTO DEL VOLUMEN DE PASAJEROS COMO EL PRECIO PROMEDIO DE LAS TARIFAS AÉREAS, AUMENTÓ 10% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011 RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2010.

(4) FUENTE: FMI WORLD ECONOMIC OUTLOOK. ABRIL 2011. (5) FUENTO: FMI WORLD ECONOMIC OUTLOOK. OCTUBRE 2010.

(6) PRECIOS PARA JET FUEL USGC. FUENTE: DEPARTAMENT OF ENERGY DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA.

(7) BANCO DE MEXICO, TIPO DE CAMBIO FIX, COTIZACIONES PROMEDIO, MARZO 2011. (8) DATOS PUBLICADOS POR LA DGAC ACTUALIZADOS A LA ULTIMA FECHA DISPONIBLE, FEBRERO DE 2011.

(9) IASK: INGRESO TOTAL ENTRE UNIDAD DE PRODUCCION O ASK.

DURANTE LOS PRIMEROS TRES MESES DEL AÑO, LA OFERTA DE ASIENTOS KILÓMETRO (ASKS) DEL GRUPO AUMENTÓ EN 27%, UNO DE LOS MAYORES CRECIMIENTOS REGISTRADOS EN LOS ÚLTIMOS AÑOS.

(18)

PAGINA / 9

NO OBSTANTE ESTE INCREMENTO TAN SIGNIFICATIVO DE LOS ASIENTOS KILÓMETRO OFRECIDOS, EL FACTOR DE OCUPACIÓN DEL GRUPO SE INCREMENTÓ EN 1.1 PUNTOS PORCENTUALES RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2010 PARA UBICARSE EN 75.5%, RESULTADO QUE DESTACA LA CAPACIDAD DE GRUPO AEROMÉXICO PARA COMERCIALIZAR LOS ASIENTOS OFRECIDOS.

ESTE INCREMENTO EN EL NÚMERO DE ASIENTOS KILÓMETRO OFRECIDOS FUE MAYOR AL AUMENTO EN LA CAPACIDAD INSTALADA DE GRUPO AEROMÉXICO MEDIDA POR EL TAMAÑO DE LA FLOTA. LO ANTERIOR FUE POSIBLE GRACIAS AL AUMENTO EN LA PRODUCTIVIDAD MEDIDA POR LA UTILIZACIÓN PROMEDIO DIARIA DE LAS AERONAVES DEL GRUPO. EN PARTICULAR, LOS EQUIPOS DE GRUPO AEROMEXICO

INCREMENTARON SU UTILIZACIÓN AL PASAR DE 10.9 HORAS DIARIAS DE OPERACIÓN PROMEDIO EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010 A 11.7 HORAS DIARIAS DE OPERACIÓN PROMEDIO EN EL MISMO PERIODO PARA 2011.

NO OBSTANTE QUE HOY LOS EQUIPOS SE UTILIZAN MÁS INTENSAMENTE, LOS ÍNDICES DE PUNTUALIDAD PROMEDIO DEL GRUPO CONTINÚAN MEJORANDO. ASÍ, COMPARANDO EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010 CON 2011, EL PORCENTAJE DE PUNTUALIDAD MEDIDO COMO PORCENTAJE DE SALIDAS DENTRO DE 15 MINUTOS EN SU ITINERARIO PROGRAMADO, AUMENTÓ DE 84.0% A 86.2%, DESTACANDO LA MEJORA EN LA PUNTUALIDAD DE AEROMEXICO CONNECT.

EN EL CASO DE LOS INGRESOS POR TRANSPORTACIÓN DE CARGA, ESTOS ASCENDIERON A $240 MILLONES EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011, LO QUE REPRESENTÓ UN CRECIMIENTO DE 109% RESPECTO A LOS $115 MILLONES REGISTRADOS EN ESE PERIODO DE 2010. ESTE DINAMISMO FUE REFLEJO DE LA REESTRUCTURA EMPRENDIDA EN LAS OPERACIONES DE ESTE NEGOCIO PRODUCTO DE LA CREACIÓN DE UNA UNIDAD DE CARGA PROPIA EN GRUPO AEROMÉXICO QUE SUSTITUYE A LA

COMERCIALIZACIÓN DE LA MISMA A TRAVÉS DE AEROMEXPRESS (HOY EN LIQUIDACIÓN). POR SU PARTE, LOS INGRESOS POR EXCESO DE EQUIPAJE, VUELOS DE FLETAMENTO Y OTROS INGRESOS OPERACIONALES (10)

CRECIERON EN $121 MILLONES DE PESOS, UN INCREMENTO ANUAL DE 20%.

(10) OTROS INGRESOS: SE REFIERE A SERVICIOS DIFERENTES DE LOS ASOCIADOS CON LA ACTIVIDAD DE TRANSPORTE DE PASAJEROS Y CARGA DE GRUPO AEROMEXICO.

GASTOS

DURANTE EL PERIODO QUE SE INFORMA, GRUPO AEROMÉXICO CONTINUÓ MEJORANDO SU EFICIENCIA OPERATIVA, AL REGISTRAR UNA DISMINUCIÓN DE 5.0% EN TÉRMINOS NOMINALES Y DE 7.8% EN TÉRMINOS REALES EN EL COSTO POR ASK (CASK) SIN COMBUSTIBLE, INDICADOR QUE MEJOR REFLEJA LA CONTRIBUCIÓN DE LOS GASTOS CON UN MAYOR CONTROL POR PARTE DE LA EMPRESA. EL COSTO POR ASK TOTAL, INCLUYENDO COMBUSTIBLE, REGISTRÓ UN AUMENTO DE TAN SÓLO 1.6% EN EL

PERIODO, CIFRA INFERIOR A LA INFLACIÓN ANUAL ACUMULADA AL 31 DE MARZO DE 3.04%, A PESAR DEL AUMENTO DE 40% REGISTRADO EN LOS PRECIOS DEL COMBUSTIBLE.

COMO PARTE DE LOS LINEAMIENTOS DE SU POLÍTICA PARA MITIGAR POSIBLES INCREMENTOS EN EL PRECIO DEL COMBUSTIBLE, GRUPO AEROMÉXICO CUENTA CON POSICIONES DE COBERTURA A TRAVÉS DE INSTRUMENTOS DE TIPO CALL Y CALL SPREAD MEDIANTE LOS CUALES TIENE CUBIERTO

APROXIMADAMENTE UN 52% DE SU CONSUMO ESTIMADO DE COMBUSTIBLE PARA 2011.

POR LO QUE SE REFIERE AL GASTO DE COMBUSTIBLE, ÉSTE CRECIÓ EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011 EN 51% RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2010, GENERADO POR EL INCREMENTO DE 27% EN LA OFERTA DE ASIENTOS KILÓMETRO Y POR EL AUMENTO DE 40% EN LOS PRECIOS DEL COMBUSTIBLE. LA COMPAÑÍA RECONOCIÓ UNA RECUPERACIÓN NETA DE $48.4 MILLONES DE PESOS POR CONCEPTO DE COBERTURAS DE COMBUSTIBLE EN EL MISMO PERIODO.

EN EL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO, EL COSTO DE PERSONAL REGISTRÓ UN INCREMENTO DE 20%, EL CUAL SE EXPLICA PRINCIPALMENTE POR EL INCREMENTO TANTO EN EL NÚMERO DE OPERACIONES COMO

(19)

PAGINA / 9

EN LOS ASKS, ASÍ COMO POR LA DIFERENCIA EN REGISTRO CONTABLE ORIGINADA POR LA

REESTRUCTURA DE LOS NEGOCIOS DE SERVICIOS DE APOYO EN TIERRA, CARGA Y CAPACITACIÓN. ESPECÍFICAMENTE, DURANTE EL ÚLTIMO TRIMESTRE DEL AÑO PASADO GRUPO AEROMÉXICO ALCANZÓ Y FORMALIZÓ DIVERSOS ACUERDOS PARA LA DISOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD QUE SE TENÍA CON GRUPO MEXICANA AL 50% EN LAS PRESTADORAS DE SERVICIOS DE APOYO EN TIERRA, CARGA Y

CAPACITACIÓN Y CUYO REGISTRO SE HACÍA BAJO EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN. A PARTIR DE LOS ACUERDOS REFERIDOS, UNA PARTE DEL PERSONAL FUE ABSORBIDA DIRECTAMENTE POR EL GRUPO, CONDICIÓN QUE HACE QUE LOS COSTOS LABORALES ASOCIADOS A ESTOS SERVICIOS DE APOYO EN TIERRA Y CARGA SE INCLUYAN AHORA EN EL RUBRO DE COSTO DE PERSONAL.

NO OBSTANTE LOS EFECTOS CONTABLES MENCIONADOS EN EL PÁRRAFO ANTERIOR, EL AUMENTO EN EL RUBRO DE COSTO DE PERSONAL FUE MENOR AL INCREMENTO DE 27% EN LA OFERTA DE ASIENTOS, LO QUE REFLEJA UNA MAYOR EFICIENCIA OPERATIVA AL SITUAR EL COSTO UNITARIO DE PRODUCCIÓN POR CONCEPTO DE COSTO DE PERSONAL EN UN NIVEL 6% INFERIOR EN TÉRMINOS NOMINALES Y 9% MENOR EN TÉRMINOS REALES AL REGISTRADO EN EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR.

EL RESTO DE LOS GASTOS DE OPERACIÓN, INCLUYENDO MANTENIMIENTO, TRÁFICO Y ESCALA, SEGUROS Y SERVICIOS A BORDO, CRECIERON 36.7% COMO RESULTADO DEL AUMENTO EN LA PRODUCCIÓN Y EN EL TRÁFICO DE PASAJEROS, LOS CUALES CRECIERON EN 27% Y 29%,

RESPECTIVAMENTE, Y COMO CONSECUENCIA DE QUE EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010 SE REGISTRÓ UNA RECUPERACIÓN NO RECURRENTE POR CONCEPTO DE SEGUROS POR UN MONTO DE $71.3 MILLONES DE PESOS, MISMA QUE DISMINUYÓ EN FORMA CORRESPONDIENTE LOS CARGOS DE MANTENIMIENTO EN DICHO PERIODO.

EN LO REFERENTE A LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN, ÉSTOS SE INCREMENTARON EN $123 MILLONES DE PESOS O 19.2%, LO CUAL REPRESENTÓ UNA REDUCCIÓN DE 6% EN TÉRMINOS UNITARIOS O POR ASK AL CONSIDERAR EL INCREMENTO EN LA OFERTA. EL INCREMENTO EN TÉRMINOS ABSOLUTOS DERIVA FUNDAMENTALMENTE DEL RUBRO DE COMISIONES A AGENCIAS DE VIAJES, EL CUAL AUMENTÓ $122 MILLONES DE PESOS COMO CONSECUENCIA DIRECTA DEL FAVORABLE DESEMPEÑO DE LOS

INGRESOS PASAJE.

LAS RENTAS DE EQUIPO DE VUELO TOTALIZARON $787 MILLONES DE PESOS, MONTO $57 MILLONES SUPERIOR AL REGISTRADO EN EL MISMO PERIODO DEL 2010, PRODUCTO DEL INCREMENTO EN EL TAMAÑO DE LA FLOTA (SEIS EQUIPOS MÁS RESPECTO A MARZO DE 2010), EL CUAL FUE

PARCIALMENTE COMPENSADO POR LA APRECIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO PUESTO QUE DICHOS CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO ESTÁN DENOMINADOS EN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS. UAFIDAR (11)

DURANTE EL PERIODO ENERO – MARZO 2011, LA UAFIDAR ALCANZÓ $1,466 MILLONES DE PESOS, CIFRA MAYOR EN $636 MILLONES DE PESOS RESPECTO AL PERIODO ENERO – MARZO 2010. DE ESTA FORMA, EL MARGEN UAFIDAR QUE SE OBTUVO EN EL PERIODO FUE DE 18.5%, ES DECIR, 3.8 PUNTOS PORCENTUALES SUPERIOR AL OBSERVADO EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010. EL MARGEN UAFIDAR RESULTÓ EL MÁS ALTO PARA UN PRIMER TRIMESTRE DEL QUE SE TENGA REGISTRO EN AL MENOS LOS ÚLTIMOS 15 AÑOS Y COBRA MAYOR RELEVANCIA PUES, COMO SE HA DESTACADO, EL PRIMER

TRIMESTRE SUELE SER EL MÁS DÉBIL PARA LAS AEROLÍNEAS QUE TIENEN SU BASE DE OPERACIONES EN EL HEMISFERIO NORTE.

(11) UADIFAR: UTILIDAD ANTES DE FINANCIAMIENTO, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y RENTAS.

RESULTADO DE OPERACIÓN

(20)

PAGINA / 9

PRIMER TRIMESTRE DE 2011, LO CUAL REPRESENTÓ UNA MEJORA DE CASI $600 MILLONES DE PESOS RESPECTO A LA PÉRDIDA DE OPERACIÓN OBTENIDA EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2010. EL MARGEN DE OPERACIÓN SE UBICÓ EN 7.3%, TAMBIÉN EL MAYOR NIVEL PARA ESTE RUBRO EN UN PRIMER TRIMESTRE DEL QUE SE TENGA REGISTRO DESDE HACE AL MENOS 15 AÑOS.

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

EL RUBRO DE OTROS GASTOS Y (PRODUCTOS) REPORTA INGRESOS NO OPERACIONALES POR UN MONTO DE $217 MILLONES DE PESOS, ES DECIR UNA VARIACIÓN FAVORABLE DE $238 MILLONES DE PESOS RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, PRINCIPALMENTE COMO RESULTADO DEL

INCREMENTO DE LA PARTICIPACIÓN DE GROUPE AEROPLAN EN LA SUBSIDIARIA “PREMIER LOYALTY AND MARKETING” DEL GRUPO AEROMÉXICO DE 18.76% A 28.85%, OPERACIÓN QUE REPRESENTA UN BENEFICIO DE $208 MILLONES DE PESOS. ESTE INCREMENTO DE PARTICIPACIÓN ES DERIVADO DE HABERSE CONCRETADO EL LANZAMIENTO DE LA TARJETA DE MARCA COMPARTIDA BANAMEX –

AEROMÉXICO, MISMA QUE INICIÓ EN MARZO PASADO EXITOSAMENTE. DIFERENCIAS CAMBIARIAS

PARA EFECTOS DE CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS, LA COMPAÑÍA UTILIZA LOS PESOS MEXICANOS COMO MONEDA DE REGISTRO Y DE INFORME, Y DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA COMO MONEDA FUNCIONAL. LOS TIPOS DE CAMBIO DE CIERRE POR DÓLAR AL 31 DE MARZO DE 2011 Y 2010 FUERON DE $11.89 Y $12.36, RESPECTIVAMENTE. LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR DURANTE EL PERIODO GENERÓ UN EFECTO NEGATIVO POR CONVERSIÓN SOBRE PARTIDAS NO MONETARIAS ASOCIADAS AL DÓLAR POR APROXIMADAMENTE $90 MILLONES DE PESOS, EL CUAL FUE RECONOCIDO COMO PARTE DEL RESULTADO CAMBIARIO DEL PRIMER TRIMESTRE 2011.

RESULTADO NETO MAYORITARIO

GRUPO AEROMÉXICO OBTUVO DURANTE EL PERIODO ENERO – MARZO 2011, UTILIDADES NETAS

MAYORITARIAS POR $465 MILLONES DE PESOS, LO CUAL REPRESENTÓ UN AUMENTO EN LA UTILIDAD POR $695 MILLONES DE PESOS RESPECTO A LA PÉRDIDA NETA REGISTRADA EN ESTE PERIODO DE 2010. EL MARGEN NETO DE 5.9% ES TAMBIÉN EL MÁS ALTO OBTENIDO EN UN PRIMER TRIMESTRE DEL QUE SE TENGA REGISTRO DESDE HACE AL MENOS 15 AÑOS.

CABE DESTACAR QUE ESTOS RESULTADOS POSITIVOS SE OBTUVIERON, COMO SE HA MENCIONADO, NO OBSTANTE QUE EL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO ES ESTACIONALMENTE DÉBIL PARA LAS AEROLÍNEAS QUE, COMO GRUPO AEROMÉXICO, OPERAN EN EL HEMISFERIO NORTE, DEL INCREMENTO SIGNIFICATIVO OBSERVADO EN LOS PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES Y DEL EFECTO ESTACIONAL DEL PERIODO DE SEMANA SANTA ANTES MENCIONADO.

COMENTARIOS AL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

LOS PRINCIPALES INDICADORES DEL BALANCE CONTINUARON MOSTRANDO EL FAVORABLE DESEMPEÑO FINANCIERO DE GRUPO AEROMÉXICO.

LA POSICIÓN DE EFECTIVO NO RESTRINGIDO DEL GRUPO SE UBICÓ EN $1,347 MILLONES DE PESOS, UN INCREMENTO DE $1,138 MILLONES DE PESOS RESPECTO A LOS $209 MILLONES REGISTRADOS AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2010, CON LO QUE AHORA LA SITUACIÓN DE LIQUIDEZ DE LA COMPAÑÍA PERMITE ENFRENTAR DE MEJOR FORMA CUALQUIER CONTINGENCIA QUE PUDIERA

PRESENTARSE.

LA DEUDA FINANCIERA TOTALIZÓ $2,423 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DE MARZO DE 2011, CIFRA $677 MILLONES DE PESOS INFERIOR A LA REGISTRADA AL CIERRE DE MARZO DE 2010. DE ESTA FORMA, LA DEUDA FINANCIERA NETA DISMINUYÓ EN $1,815 MILLONES DE PESOS, AL PASAR DE $2,891 MILLONES AL 31 DE MARZO DE 2010 A $1,076 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DEL PRIMER

(21)

PAGINA / 9

TRIMESTRE DE 2011. COMO YA SE MENCIONÓ, ESTE ESFUERZO DE REDUCCIÓN DE DEUDA SE ACOMPAÑA DE UN BALANCE DE PASIVOS MUY FAVORABLE: MÁS DEL 61% DE ESTA DEUDA ES DE LARGO PLAZO Y TAN SOLO CERCA DEL 39% ES DE CORTO PLAZO

EL CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO AL 31 DE MARZO DE 2011 SE UBICÓ EN $42 MILLONES DE PESOS, CIFRA $3,040 MILLONES DE PESOS POR ENCIMA DE LA REGISTRADA AL CIERRE DE MARZO DE 2010. EL CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADO SE INCREMENTÓ EN $3,091 MILLONES DE PESOS PARA UBICARSE EN $174 MILLONES DE PESOS.

AL 31 DE MARZO DE (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) 2011 2010 VAR EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO NO RESTRINGIDO 1,347 209 1,138 DEUDA FINANCIERA 2,423 3,100 677 DEUDA FINANCIERA NETA 1,076 2,891 (1,815) CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 42 (2,998) 3,040 CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADO 174 (2,917) 3,091

EVENTOS RELEVANTES OFERTA PÚBLICA PRIMARIA

EL 14 DE ABRIL DE 2011 GRUPO AEROMÉXICO REALIZÓ LA OPERACIÓN DE REGISTRO EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES DE 125,513,903 ACCIONES. EL MONTO TOTAL DE LA OFERTA, MISMA QUE FUE PRIMARIA EN SU TOTALIDAD, ASCENDIÓ A $3,383.4 MILLONES DE PESOS SIN INCLUIR LA OPCIÓN DE SOBREASIGNACIÓN Y $3,890.9 MILLONES DE PESOS INCLUYENDO LA OPCIÓN DE

SOBREASIGNACIÓN.

CIFRAS PRO-FORMA DE BALANCE CONSOLIDADO DE GRUPO AEROMÉXICO (INCLUYENDO RECURSOS PROVENIENTES DE LA OFERTA PÚBLICA SIN OPCIÓN DE SOBREASIGNACIÓN).

AL 31 DE MARZO DE (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) 2011 2011 VAR PROFORMA

(12)

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO NO RESTRINGIDO 4,603 1,347 3,256 DEUDA FINANCIERA 2,423 2,423 -DEUDA FINANCIERA NETA (2,180) 1,076 (3,256) CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 3,315 42 3,273 CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADO 3,447 174 3,273 (12) INCLUYE RECURSOS PROVENIENTES DE LA OFERTA SIN INCLUIR LA OPCION DE SOBREASIGNACION, NETOS DE DESCUENTOS Y COMISIONES POR INTERMEDIACION Y COLOCACION.

FINANCIAMIENTO BANCO NACIONAL DE DESARROLLO DE BRASIL (BNDES)

EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2011, GRUPO AEROMÉXICO FIRMÓ UN FINANCIAMIENTO CON EL BNDES POR $314 MILLONES DE DÓLARES PARA LA ADQUISICIÓN DE HASTA 10 AVIONES EMBRAER E190. CON LA LLEGADA DE ESTAS AERONAVES DE 99 PLAZAS SE REFORZARÁ EL POSICIONAMIENTO DE

AEROMÉXICO CONNECT DENTRO DE LAS RUTAS DOMÉSTICAS E INTERNACIONALES DE CORTO ALCANCE. ESTE FINANCIAMIENTO SE DESEMBOLSARÁ EN PARCIALIDADES EN LA MEDIDA EN QUE LAS AERONAVES SE RECIBAN POR PARTE DEL FABRICANTE. EL 1º DE MARZO GRUPO AEROMÉXICO RECIBIÓ LA PRIMERA DE LAS 10 AERONAVES, CON LO CUAL BNDES REALIZÓ UN DESEMBOLSO DE $26.4 MILLONES DE

DÓLARES. ESTE FINANCIAMIENTO SE OBTUVO EN CONDICIONES MUY FAVORABLES PARA EL GRUPO TANTO EN PLAZO (12 AÑOS) COMO EN TASA (LIBOR 3 MESES + 200 PUNTOS BASE).

(22)

PAGINA / 9

ACUERDO CON GROUPE AEROPLAN

COMO PARTE DE LOS ACUERDOS QUE CONFORMAN LA ALIANZA CON GROUPE AEROPLAN, EL 28 DE FEBRERO DE 2011 ÉSTE INCREMENTO SU PARTICIPACIÓN EN PLM, LA SUBSIDIARIA QUE ADMINISTRA EL PROGRAMA DE LEALTAD DE GRUPO AEROMÉXICO DE 18.76% A 28.85%. LA INVERSIÓN ADICIONAL, POR UN MONTO EN EFECTIVO DE $12 MILLONES DE DÓLARES, SE CONCRETÓ A PARTIR DEL

LANZAMIENTO DE LA TARJETA DE MARCA COMPARTIDA BANAMEX – AEROMÉXICO, LA CUAL SE ENMARCA DENTRO DE LAS ESTRATEGIAS DEL GRUPO ENCAMINADAS A INCREMENTAR Y DIVERSIFICAR

RENTABLEMENTE NUESTRA BASE DE INGRESOS Y CAPITALIZAR LA FORTALEZA DE LA MARCA DE GRUPO AEROMÉXICO.

NUEVAS RUTAS Y FRECUENCIAS

DENTRO DE LOS PLANES DE EXPANSIÓN DE GRUPO AEROMÉXICO SE INCLUYE LA APERTURA DE DIVERSAS RUTAS DOMÉSTICAS E INTERNACIONALES, ASÍ COMO EL INCREMENTO DE FRECUENCIAS. MERCADO INTERNACIONAL. AL INICIO DE ESTE MES DE ABRIL COMENZÓ A OPERAR LA RUTA DIRECTA MÉXICO-HABANA CON DOS FRECUENCIAS A LA SEMANA Y SE INCREMENTÓ UNA FRECUENCIA DIARIA DE MÉXICO A SAN ANTONIO. EN MARZO DE 2011 SE INCREMENTARON LAS OPERACIONES DE LA CIUDAD DE MÉXICO A LAS VEGAS A DOS VUELOS DIARIOS. ASIMISMO, EN ABRIL 2011 COMENZÓ A OPERARSE DIARIAMENTE LA RUTA GUADALAJARA-FRESNO Y SE INCREMENTÓ LA OFERTA DE GUADALAJARA A ONTARIO, CALIFORNIA Y A CHICAGO A UN VUELO DIARIO.

MERCADO DOMÉSTICO. SE INCREMENTÓ UNA FRECUENCIA PROMEDIO DIARIA EN RUTAS DE LA CIUDAD DE MÉXICO A MINATITLÁN, VERACRUZ, SAN LUIS POTOSÍ, ZACATECAS Y NUEVO LAREDO.

FLOTA

EN MARZO GRUPO AEROMÉXICO RECIBIÓ 6 AERONAVES COMO PARTE DE SU PLAN DE FLOTA 2011. DE ESTOS EQUIPOS, 3 SUSTITUIRÁN AERONAVES PREVIAMENTE CONTRATADAS EN UN CONTRATO DE ARRENDAMIENTO DE CORTO PLAZO QUE EXPIRA EN ABRIL Y 3 FORMARÁN PARTE DEL PROGRAMA DE CRECIMIENTO CONTEMPLADO PARA EL AÑO.

AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2011 LA FLOTA OPERATIVA DE GRUPO AEROMÉXICO ESTABA CONSTITUIDA POR 98 AVIONES DE LOS CUALES AEROMÉXICO CONTÓ CON 48 EQUIPOS, AEROMÉXICO CONNECT CON 47 AERONAVES Y AM TRAVEL 3 EQUIPOS.

1 TRIM 2010 1 TRIM 2011 B777 4 4 B767 5 6 B737 34 38 AEROMEXICO 43 48 E190 7 8 ERJ-145 39 39 AM CONNECT 46 47 MD-83 3 3 AM TRAVEL 3 3 TOTAL 92 98

(23)

PAGINA / 9

INFORMACIÓN FINANCIERA POR LÍNEA DE NEGOCIO, ZONA GEOGRÁFICA Y VENTAS DE EXPORTACIÓN LA INFORMACIÓN POR SEGMENTOS IDENTIFICADA POR LAS REGIONES GEOGRÁFICAS EN

LAS CUALES OPERA LA COMPAÑÍA, ES COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN: (CIFRAS EN MILES DE PESOS)

PRIMER TRIMESTRE 2011 PRIMER TRIMESTRE 2010 ACTIVOS ACTIVOS INGRESOS RESULTADO IDENTIFICAB INGRESOS RESULTADO IDENTIFICAB DE OPERAC. (ESTIMADOS) DE OPERAC. (ESTIMADOS) MEXICO 4,308,036 486,114 7,158,195 3,244,552 (18,944) 6,846,791 NORTEAMERICA 1,435,998 27,983 2,598,372 946,081 (74,389) 2,119,155 EUROPA 600,903 (146,652) 1,338,128 564,835 (35,736) 1,249,744 CENTRO Y SUDAMERICA 1,333,024 220,398 2,104,074 799,104 103,780 1,492,996 ASIA 246,308 (8,476) 466,719 101,706 6,762 201,500 7,924,269 579,367 13,665,488 5,656,278 (18,527) 11,910,186 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1,346,900 208,714 15,012,388 12,118,900

(24)

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA

GRUPO AEROMÈXICO, S.A.B. DE

C.V. PAGINA 1 / 10

RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS

CONTABLES-LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS REQUIERE QUE CONTABLES-LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA EFECTÚE ESTIMACIONES Y SUPOSICIONES QUE AFECTAN LOS IMPORTES REGISTRADOS DE ACTIVOS Y PASIVOS Y LA REVELACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, ASÍ COMO LOS IMPORTES REGISTRADOS DE INGRESOS Y GASTOS CONSOLIDADOS DURANTE EL EJERCICIO. LOS RUBROS IMPORTANTES SUJETOS A ESTAS ESTIMACIONES Y SUPOSICIONES INCLUYEN EL VALOR EN LIBROS DE LAS PROPIEDADES Y EQUIPO; LAS ESTIMACIONES DE VALUACIÓN DE CUENTAS INCOBRABLES, INVENTARIOS OBSOLETOS, ACTIVOS POR IMPUESTOS A LA UTILIDAD DIFERIDOS, TRANSPORTACIÓN VENDIDA NO UTILIZADA, RESERVAS PARA DEVOLUCIÓN DE AVIONES; LOS ACTIVOS Y PASIVOS RELATIVOS A BENEFICIOS A EMPLEADOS; Y LA ESTIMACIÓN DE LA RESERVA PARA EL PROGRAMA DE PASAJERO FRECUENTE. LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS REALES PUEDEN DIFERIR DE ESTAS ESTIMACIONES Y SUPOSICIONES.

PARA PROPÓSITOS DE REVELACIÓN EN LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, CUANDO SE HACE REFERENCIA A PESOS O “$”, SE TRATA DE MILES DE PESOS MEXICANOS, Y CUANDO SE HACE REFERENCIA A DÓLARES, SE TRATA DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE

NORTEAMÉRICA.

LAS POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS APLICADAS EN LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SON LAS QUE SE MENCIONAN A CONTINUACIÓN.

(A)RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA

INFLACIÓN-LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS QUE SE ACOMPAÑAN FUERON PREPARADOS DE CONFORMIDAD CON LAS NIF EN VIGOR A LA FECHA DEL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO, LOS CUALES INCLUYEN EL RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CON BASE EN EL INDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC), EMITIDO POR EL BANCO DE MÉXICO. EL PORCENTAJE DE INFLACIÓN ACUMULADO DE LOS TRES EJERCICIOS ANUALES ANTERIORES Y LOS ÍNDICES UTILIZADOS PARA RECONOCER LA INFLACIÓN HASTA ESE AÑO, SE MUESTRAN A CONTINUACIÓN:

INFLACIÓN

31 DE DICIEMBRE DE INPC DEL AÑO ACUMULADA 2010 144.639 4.40% 15.18% 2009 138.541 3.57% 14.48% 2008 133.761 6.52% 15.01%

(B)BASES DE

CONSOLIDACIÓN-LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INCLUYEN CONSOLIDACIÓN-LOS DE GRUPO AEROMÉXICO Y CONSOLIDACIÓN-LOS DE SUS SUBSIDIARIAS EN LAS QUE POSEE MÁS DEL 50% DEL CAPITAL SOCIAL Y/O EJERCE CONTROL. LOS SALDOS Y OPERACIONES IMPORTANTES ENTRE LAS COMPAÑÍAS DEL GRUPO SE HAN ELIMINADO EN LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS. LA CONSOLIDACIÓN SE EFECTUÓ CON BASE EN LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS DE LAS COMPAÑÍAS EMISORAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, 2009 Y 2008, LOS QUE SE PREPARARON DE ACUERDO CON LAS NIF.

(25)

C.V. PAGINA 2 / 10

LAS PRINCIPALES SUBSIDIARIAS SON LAS QUE SE MENCIONAN A CONTINUACIÓN: % TENENCIA ACTIVIDAD ACCIONARIA PRINCIPAL 2010 2009 2008

I. AEROVÍAS DE MÉXICO, 99.81 99.81 99.81 SERVICIO DE TRANSPORTE S.A. DE C.V. Y SUBS. AÉREO DE

(AEROMÉXICO): PASAJEROS Y CARGA.

A SU VEZ AEROMÉXICO TIENE PARTICIPACIÓN EN LAS SIGUIENTES COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS: A. AEROLITORAL, S. A. 99.74 99.74 99.74 SERVICIO DE TRANSPORTE DE C.V. AÉREO DE

PASAJEROS Y CARGA. B. INMOBILIARIA AVENIDA 99.99 99.99 99.99 ARRENDAMIENTO DE FUERZA AÉREA MEXICANA INMUEBLES

416, S. A. DE C. V.

C. INMOBILIARIA PASEO DE 99.99 99.99 99.99 ARRENDAMIENTO DE LA REFORMA 445,S.A.DE C.V. INMUEBLES

D. INMOBILIARIA BOULEVARD 99.99 99.99 99.99 ARRENDAMIENTO DE AEROPUERTO 161,S.A.DE C.V. INMUEBLES

E. OPERADORA DE FRANQUICIAS 52.20 51.11 99.99 COMERCIALIZACIÓN DE Y PRODUCTOS AÉREOS, SISTEMAS DE FRANQUICIAS S. A. DE C. V.

(OPERADORA)

F. SISTEMAS INTEGRADOS DE 99.99 99.99 99.99 PRESTACIÓN DE SERVICIOS SOPORTE TERRESTRE EN

MÉXICO, S. A. DE C. V.

G. AEROSYS, S. A. DE C. V. 50.01 50.01 50.01 ADMINISTRACIÓN DE

(COMPAÑÍA TENEDORA HASTA INVERSIONES EN ACCIONES FEBRERO 2010 DE SABRE

SOCIEDAD TECNOLÓGICA, S.DE R. L. DE C. V.)

H. FUNDACIÓN AEROMÉXICO, 99.99 99.99 99.99 OBTENCIÓN Y PROPORCIÓN A.C. DE APOYOS A DIVERSAS CAUSAS ALTRUISTAS I. CENTRO DE CAPACITACIÓN 99.99 50.00 50.00 SERVICIOS DE ALAS DE AMÉRICA, S.A. DE CAPACITACION DE C.V. PERSONAL

II. EMPRESA DE 99.99 99.99 99.99 SERVICIO DE MANTENIMIENTO AEREO MANTENIMIENTO A S. A. DE C. V. EQUIPO DE VUELO III. ADMINISTRADORA CENTRAL 99.99 99.99 - ADMINISTRACIÓN DE

(26)

C.V. PAGINA 3 / 10

NEGOCIOS, S.A. DE C.V. INVERSIONES EN ACCIONES (TENEDORA DE INTEGRACIÓN

Y SUPERVISIÓN DE RECURSOS CORPORATIVOS, S.A. DE C.V. (ANTES AEROMÉXICO CAP, S. A. DE C. V.))

IV. SERVICIOS CORPORATIVOS 99.99 99.99 99.99 PRESTACIÓN DE SERVICIOS AEROMÉXICO, S.A. DE C.V.

V. SERVICIO MEXICANO DE 99.99 99.99 99.99 SERVICIO DE TRANSPORTE VUELOS DE FLETAMENTO, AEREO DE PASAJEROS EN S. A. DE C. V. FLETAMENTO "CHARTERS" VI. REMPRESAC COMERCIAL, 99.81 99.81 - ADMINISTRACIÓN DE

S. A. DE C. V. (1) INVERSIONES EN ACCIONES VII.RECURSOS ANAREC, S.A. 99.81 99.81 - ADMINISTRACIÓN DE

C. V. (1) INVERSIONES EN ACCIONES VIII.CORPORACIÓN NADMIN, 99.81 99.81 - ADMINISTRACIÓN DE

S.A. DE C.V. (1) INVERSIONES EN ACCIONES IX. AEROMÉXICO CARGO, 99.81 99.81 - SERVICIO DE TRANSPORTE S.A.P.I. DE C.V. DE CARGA

(ANTES VEHÍCULO PLM, S.A.P.I.DE C.V.)

X. PREMIER LOYALTY & 80.10 99.99 - DISEÑO Y EXPLOTACIÓN DE MARKETING S.A.P.I.DE C.V. PROGRAMAS DE LEALTAD ((ANTES FORMACIÓN ESPECIALIZADA EN NEGOCIOS, S.A.P.I. DE C.V.) TENEDORA DE LOYALTY SERVICIOS PROFESIONALES MUNDIALES, S. A. DE C.V.)

(1) ESTAS EMPRESAS A SU VEZ TIENEN PARTICIPACIÓN DIRECTA EN OPERADORA, CON LO QUE CONSTITUYEN A NIVEL CONSOLIDADO UNA TENENCIA TOTAL DEL 99.99% EN ESTA ÚLTIMA. (C) CONVERSIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DE OPERACIONES

EXTRANJERAS-A PEXTRANJERAS-ARTIR DE 2008, LOS ESTEXTRANJERAS-ADOS FINEXTRANJERAS-ANCIEROS DE OPEREXTRANJERAS-ACIONES EXTREXTRANJERAS-ANJEREXTRANJERAS-AS QUE SE CONSOLIDEXTRANJERAS-AN SE CONVIERTEN A LA MONEDA DE INFORME, IDENTIFICANDO INICIALMENTE SI LA MONEDA FUNCIONAL Y LA DE REGISTRO DE LA OPERACIÓN EXTRANJERA SON DIFERENTES Y POSTERIORMENTE SE REALIZA LA CONVERSIÓN DE LA MONEDA FUNCIONAL A LA DE INFORME, UTILIZANDO PARA ELLO, EL TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO O EL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL EJERCICIO, DEPENDIENDO DE SI LA INFORMACIÓN PROVIENE DE UN ENTORNO ECONÓMICO INFLACIONARIO.

(D) EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE

EFECTIVO-EL EFECTIVO Y LOS EQUIVALENTES DE EFECTIVO INCLUYEN DEPÓSITOS EN CUENTAS BANCARIAS, MONEDAS EXTRANJERAS Y OTROS SIMILARES DE INMEDIATA REALIZACIÓN. A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, LOS INTERESES GANADOS Y LAS UTILIDADES O PÉRDIDAS EN

(27)

C.V. PAGINA 4 / 10

VALUACIÓN SE INCLUYEN EN LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO, COMO PARTE DEL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO CONSOLIDADO.

(E) INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS SOBRE EL PRECIO DE COMBUSTIBLE Y DIFERENCIAS

CAMBIARIAS-PARA GESTIONAR LOS RIESGOS DERIVADOS DE LAS FLUCTUACIONES EN LOS PRECIOS DEL

COMBUSTIBLE O TURBOSINA, LA COMPAÑÍA UTILIZA SELECTIVAMENTE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS TALES COMO OPCIONES ASIÁTICAS Y COMBINACIONES DE OPCIONES DEL TIPO CALL-SPREAD ASIÁTICAS SOBRE EL PRECIO DEL COMBUSTÓLEO (HEATING OIL) Y DEL BARRIL DE PETRÓLEO WTI (WEST TEXAS INTERMEDIATE) SEGÚN SU COTIZACIÓN EN EL MERCADO NYMEX. AL NO EXISTIR UN MERCADO DE LARGO PLAZO DE DERIVADOS PARA TURBOSINA, EL COMBUSTÓLEO Y EL PETRÓLEO SON LOS SUBYACENTES MÁS UTILIZADOS PARA APROXIMARSE A LAS VARIACIONES EN EL PRECIO DE LA TURBOSINA, DADAS SUS ALTAS CORRELACIONES CON ÉSTA.

EL VALOR RAZONABLE DE LAS OPCIONES DEL TIPO ASIÁTICAS SE OBTIENE MEDIANTE MODELOS DE VALUACIÓN QUE DEPENDEN DEL PRECIO PROMEDIO DEL SUBYACENTE DE REFERENCIA DURANTE UN PERÍODO OBSERVADO DE TIEMPO. AL INICIO DE LAS OPCIONES, ÉSTAS SE RECONOCEN EN EL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO COMO ACTIVO O PASIVO, DEPENDIENDO DE LA NATURALEZA DE LA POSICIÓN, LARGA (COMPRA DE LA OPCIÓN) O CORTA (VENTA DE LA OPCIÓN), RESPECTIVAMENTE. DURANTE LA VIGENCIA DE LAS OPCIONES, ÉSTAS SE VALÚAN A SU VALOR RAZONABLE. CUANDO VENCEN LAS OPCIONES Y ÉSTAS REPRESENTAN UNA GANANCIA, SU VALUACIÓN SE ACTUALIZA Y SE RECIBE EL EFECTIVO; POR EL CONTRARIO, CUANDO LAS OPCIONES FINALIZAN FUERA-DEL-DINERO (OUT-OF-THE-MONEY), NO SE GENERA FLUJO DE EFECTIVO ADICIONAL, HABIENDO SIDO YA

RECONOCIDO EL DESEMBOLSO NETO DEL INICIO Y LOS EFECTOS DE VALUACIÓN.

CONFORME A SUS POLÍTICAS, LA COMPAÑÍA PACTA ESTAS OPCIONES CON LA APROBACIÓN PREVIA DE SU CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, EL CUAL DETERMINA LOS VOLÚMENES A MITIGAR, ASÍ COMO EL PRECIO DE REFERENCIA DE LAS MISMAS. ESTAS OPERACIONES TIENEN COMO OBJETIVO MITIGAR EL RIESGO PROVENIENTE DE MOVIMIENTOS EN LOS PRECIOS DEL COMBUSTIBLE. DENTRO DEL VOLUMEN DE COMBUSTÓLEO O BARRIL DE PETRÓLEO CONTRATADO, AEROMÉXICO A SU VEZ CONTRATA Y MITIGA EL RIESGO PREVIO ASOCIADO A CONSUMOS ESPERADOS DE UNA DE SUS SUBSIDIARIAS. LO

ANTERIOR, GENERA DERECHOS Y OBLIGACIONES HACIA DICHA ENTIDAD.

CON LA FINALIDAD DE MITIGAR EL RIESGO CONJUNTO DE TIPO DE CAMBIO MXP/USD Y DE TASA DE INTERÉS LIBOR, ASOCIADOS A UN PRÉSTAMO DENOMINADO EN USD, AEROMÉXICO TUVO CONTRATADO, DESDE OCTUBRE DE 2007 HASTA ENERO DE 2010, UN INSTRUMENTO FINANCIERO DERIVADO DEL TIPO TARN CROSS CURRENCY SWAP. ESTE SWAP DEJÓ DE TENER VALIDEZ AL ALCANZAR UNA GANANCIA ACUMULADA DE USD 3.4 MILLONES (TARN FEATURE).

LA COMPAÑÍA SE APEGA A LAS DISPOSICIONES DEL BOLETÍN C-10 “INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y OPERACIONES DE COBERTURA”, EL CUAL PRECISA LOS CRITERIOS DE REGISTRO, VALUACIÓN Y REVELACIÓN APLICABLES A LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, YA SEA QUE SE LES DE TRATAMIENTO DE INSTRUMENTOS DE NEGOCIACIÓN O BIEN DE COBERTURA CONTABLE; PARA ESTE ÚLTIMO CASO, SE REQUIERE ADEMÁS DE UNA SERIE DE REQUISITOS, LA EVALUACIÓN Y

MEDICIÓN DE LA EFECTIVIDAD DE DICHAS COBERTURAS. (F)

INVENTARIOS-LOS INVENTARIOS DE REFACCIONES, ACCESORIOS, MATERIALES Y SUMINISTROS SE PRESENTAN AL COSTO ORIGINAL DETERMINADO POR EL MÉTODO DE PRECIOS PROMEDIO, O AL VALOR DE MERCADO, EL MENOR, SIEMPRE Y CUANDO ESTE ÚLTIMO NO SEA INFERIOR AL VALOR NETO DE REALIZACIÓN.

CONFORME SE CONSUMEN SE REGISTRAN EN LOS RESULTADOS DEL PERÍODO SOBRE LAS MISMAS BASES. LA COMPAÑÍA REGISTRA LAS ESTIMACIONES NECESARIAS PARA RECONOCER DISMINUCIONES EN EL VALOR DE SUS INVENTARIOS POR DETERIORO, OBSOLESCENCIA, LENTO MOVIMIENTO Y OTRAS CAUSAS

(28)

C.V. PAGINA 5 / 10

QUE INDIQUEN QUE EL APROVECHAMIENTO O REALIZACIÓN DE LOS ARTÍCULOS QUE FORMAN PARTE DEL INVENTARIO RESULTARÁ INFERIOR AL VALOR REGISTRADO.

(G) INVERSIÓN EN ACCIONES DE COMPAÑÍAS ASOCIADAS Y

FIDEICOMISO-LA INVERSIÓN EN ACCIONES DE COMPAÑÍAS ASOCIADAS Y FIDEICOMISO, EN FIDEICOMISO-LAS QUE AEROMÉXICO POSEE EL 50% DE SU CAPITAL, SE VALÚA POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN. ADICIONALMENTE, LA INVERSIÓN EN ACCIONES DE OTRAS ASOCIADAS EN LAS QUE GRUPO AEROMÉXICO POSEE MENOS DEL 50% DE SU CAPITAL SOCIAL, SE REGISTRA AL COSTO Y HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, SE ACTUALIZÓ MEDIANTE LA APLICACIÓN DE FACTORES DERIVADOS DEL INPC (VER NOTAS 8 Y 11). LOS DERECHOS FIDEICOMITIDOS DEL FIDEICOMISO SEAT, REPRESENTAN EL VEHÍCULO PARA

SUMINISTRAR SERVICIOS DE APOYO EN TIERRA EN LA REPÚBLICA MEXICANA A LA COMPAÑÍA. LAS SUBSIDIARIAS AEROMÉXICO Y AEROLITORAL, ASÍ COMO LA ASOCIADA AEROMEXPRESS, SON LOS FIDEICOMITENTES Y FIDEICOMISARIOS. EL FIDUCIARIO ES UNA INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE. EL SERVICIO QUE PRESTA EL FIDEICOMISO SEAT ES CON PERSONAL DE SICOPSA Y DE SISTEM (VER NOTA 2).

(H) PROPIEDADES Y

EQUIPO-EL EQUIPO DE VUEQUIPO-ELO (INCLUYENDO EQUIPO-EL DERIVADO DE ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS O PUROS QUE POR LAS CONDICIONES ESTABLECIDAS EN LOS CONTRATOS SON CONSIDERADOS COMO CAPITALIZABLES) ESTÁ REGISTRADO A SU COSTO DE ADQUISICIÓN MÁS LAS INVERSIONES NECESARIAS PARA DEJARLO EN CONDICIONES DE USO Y HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, SE ACTUALIZÓ MEDIANTE LA APLICACIÓN DEL MÉTODO DE INDIZACIÓN ESPECÍFICA, UTILIZANDO EN SU CASO LA INFLACIÓN DEL PAÍS DE ORIGEN DE LA DIVISA EN LA QUE ESTÁN DENOMINADOS LOS CONTRATOS (DE ADQUISICIÓN O ARRENDAMIENTO) DE CADA EQUIPO DE VUELO Y EL TIPO DE CAMBIO VIGENTE AL CIERRE DEL

EJERCICIO O A SU VALOR DE RECUPERACIÓN ESTIMADA, LO QUE RESULTE MENOR.

LAS PARTES Y REFACCIONES REPARABLES DE EQUIPO DE VUELO, HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, SE ACTUALIZARON A TRAVÉS DEL MÉTODO DE INDIZACIÓN ESPECÍFICA ANTES DESCRITO, O A SU VALOR DE RECUPERACIÓN ESTIMADA, LO QUE RESULTE MENOR. PARA EFECTOS DE ESTA

VALUACIÓN EL LÍMITE ES LA CONDICIÓN FÍSICA DE LA REFACCIÓN REPARADA “OVERHAUL”. EL EQUIPO DE VUELO ASÍ COMO SUS PARTES Y REFACCIONES REPARABLES PARA LOS CUALES SE PREVÉ SU SUSTITUCIÓN EN EL CORTO PLAZO, ESTÁN A VALORES SIMILARES A LOS EXISTENTES EN EL MERCADO QUE TOMAN EN CONSIDERACIÓN LAS SITUACIONES PREVALECIENTES EN CADA AÑO Y SE ESTIMA QUE SE PUEDEN RECUPERAR EN EL CURSO NORMAL DE LAS OPERACIONES. DICHA VALUACIÓN GENERÓ EN 2010, 2009 Y 2008 CARGOS AL RUBRO DE MANTENIMIENTO POR $104,868, $70,419 Y $95,152, RESPECTIVAMENTE.

LAS PROPIEDADES Y EQUIPO DIFERENTES A LOS ACTIVOS FIJOS MENCIONADOS EN LOS PÁRRAFOS ANTERIORES DE ESTE INCISO, IGUALMENTE SE REGISTRAN AL COSTO DE ADQUISICIÓN Y HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, SE ACTUALIZARON MEDIANTE LA APLICACIÓN DE FACTORES DERIVADOS DEL INPC.

LA COMPAÑÍA DETERMINA Y CONSIDERA PARA EFECTOS DE LOS CÁLCULOS DE DEPRECIACIÓN EL VALOR RESIDUAL DE SUS ACTIVOS DEPRECIABLES. LA DEPRECIACIÓN ESTÁ CALCULADA POR EL MÉTODO DE LÍNEA RECTA, DE ACUERDO CON LA VIDA ÚTIL ESTIMADA PARA CADA ACTIVO POR LA

ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA Y/O PERITOS INDEPENDIENTES, LA CUAL ES REVISADA

PERIÓDICAMENTE Y SE REGISTRA A PARTIR DE QUE ESTOS ACTIVOS ESTÁN DISPONIBLES PARA SER USADOS.

LAS TASAS DE DEPRECIACIÓN Y LOS VALORES RESIDUALES DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS SON LOS QUE SE MUESTRAN A CONTINUACIÓN:

(29)

C.V. PAGINA 6 / 10

TASA DE % RESIDUAL DEPRECIACIÓN DEL VALOR EQUIPO DE VUELO 3.3% Y 8% 15 PARTES Y REFACCIONES DE AVIÓN 5% AL 20% CONSTRUCCIONES 5% AL 16.67% -EQUIPO DE PLATAFORMA Y MOTORIZADO 10% AL 16% 3 EQUIPO DE TRANSPORTE 25% 5 MOBILIARIO 10% 3 MAQUINARIA Y EQUIPO 10% AL 33% EQUIPO DE CÓMPUTO 30%

-LOS ARRENDAMIENTOS PUROS QUE POR LAS CONDICIONES DE -LOS CONTRATOS SON CONSIDERADOS COMO ARRENDAMIENTOS CAPITALIZABLES, SE REGISTRAN COMO ACTIVO FIJO A UN VALOR IGUAL AL VALOR PRESENTE DE LAS RENTAS PACTADAS EN DICHOS CONTRATOS Y SE CARGAN A RESULTADOS DURANTE LA VIGENCIA DE LOS MISMOS.

LOS GASTOS DE MANTENIMIENTO Y REPARACIONES MENORES SE REGISTRAN EN LOS RESULTADOS CUANDO SE INCURREN.

(I) OTROS

ACTIVOS-LOS GASTOS DE MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN MAYOR DE ACTIVOS-LOS MOTORES DEL EQUIPO DE VUELO (MANTENIMIENTO MAYOR) SON CAPITALIZADOS Y SE AMORTIZAN EN UN PLAZO PROMEDIO DE TRES AÑOS, QUE REPRESENTA BÁSICAMENTE EL TIEMPO QUE TRANSCURRIRÁ HASTA EL SIGUIENTE

MANTENIMIENTO MAYOR (VER NOTA 10). LAS REPARACIONES DE FUSELAJES Y PARTES ROTABLES SE CARGAN A RESULTADOS CONFORME SE INCURREN.

LOS SALDOS DE GASTOS DE MANTENIMIENTO MAYOR POR AMORTIZAR DE LOS MOTORES QUE SALEN DE OPERACIÓN, SON CARGADOS A RESULTADOS DEL EJERCICIO EN EL CUAL TERMINA SU VIDA DE USO. LOS MANTENIMIENTOS ADICIONALES HECHOS CON POSTERIORIDAD A LA FECHA DE TERMINACIÓN DE VIDA DE USO PARA MOTORES RENTADOS, SE CARGAN A LA RESERVA PARA DEVOLUCIÓN DE AVIONES RENTADOS Y, EN CASO DE INSUFICIENCIA, ÉSTA SE CARGA A RESULTADOS.

LOS GASTOS RELACIONADOS CON LA CONFIGURACIÓN DEL EQUIPO DE VUELO QUE SE INCORPORA POR PRIMERA OCASIÓN, ASÍ COMO LOS GASTOS CORRESPONDIENTES POR EL ENTRENAMIENTO DE PILOTOS Y CAPACITACIÓN DE TRIPULACIONES SON CAPITALIZADOS Y SE AMORTIZAN EN PLAZOS CONFORME A LOS TÉRMINOS DE LOS ARRENDAMIENTOS, PARA LA CONFIGURACIÓN DE EQUIPO, Y DOCE MESES, EN EL CASO DE ENTRENAMIENTO Y CAPACITACIÓN.

LOS COSTOS ASOCIADOS CON LA ADQUISICIÓN DE PROGRAMAS DE CÓMPUTO, SE REGISTRAN COMO GASTO EN EL AÑO EN QUE SE ADQUIEREN; ALGUNOS PROYECTOS PARA DESARROLLOS DE PROGRAMAS DE CÓMPUTO SE REGISTRAN COMO ACTIVO Y SE AMORTIZAN CON BASE EN LA MEJOR ESTIMACIÓN DE SU VIDA ÚTIL DETERMINADA DE ACUERDO CON LA EXPECTATIVA DE SUS BENEFICIOS FUTUROS, QUE VA DE 2 A 4 AÑOS.

LOS ACTIVOS INTANGIBLES CON VIDA ÚTIL DEFINIDA SE AMORTIZAN SISTEMÁTICAMENTE, CON BASE EN LA MEJOR ESTIMACIÓN DE SU VIDA ÚTIL DETERMINADA DE ACUERDO CON LA EXPECTATIVA DE SUS BENEFICIOS ECONÓMICOS FUTUROS. ESTA POLÍTICA CONTABLE APLICA A PROGRAMAS DE CÓMPUTO, A CONFIGURACIÓN DE EQUIPOS DE VUELO Y CAPACITACIÓN DE TRIPULACIONES.

(J) DEPÓSITOS EN

GARANTÍA-REPRESENTAN PRINCIPALMENTE DEPÓSITOS EN DÓLARES A FAVOR DE LOS ARRENDADORES DE EQUIPO DE VUELO; SE PRESENTAN CON BASE EN LA FECHA ESTABLECIDA CONTRACTUALMENTE RELATIVA A SU RECUPERACIÓN, COMO ACTIVO CIRCULANTE O NO CIRCULANTE; EN ALGUNOS CASOS GENERAN