Resultados al Primer Trimestre de 2017

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Texto completo

(1)

Press Release

Molibdenos y Metales S.A.

Resultados

al Primer

Trimestre

de 2017

(2)

En este

Press Release

Resumen ejecutivo

Págs. 03 | 06

01

Nuestra empresa

Págs. 07 | 12

02

Resumen al primer trimestre de 2017

Págs. 13 | 15

03

Análisis de los resultados

Págs. 16 | 22

04

Análisis balance consolidado

Págs. 23 | 28

Acerca de Molymet

Págs. 29 | 33

06

Estados financieros consolidados

Págs. 34 | 37

05

07

Andrés Ovalle - Investor Relations

Tel: (56 2) 2937 6672 - Andres.Ovalle@molymet.cl

(3)

Resumen

Ejecutivo

(4)

Al 31 de marzo de 2017, el EBITDA alcanzó los US$ 53,51

millones, un aumento de 21,23% respecto al mismo

ejercicio de 2016, que fue de US$ 44,14 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento en la ganancia bruta por

US$ 12,68 millonesrespecto a marzo de 2016, incrementos

que se explican enla sección“Análisis de los resultados” de este Press Release.

La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo de 2017 fue de US$ 26,62 millones, lo que representa un aumento de US$ 6,75 millonescon respecto a la utilidad deUS$ 19,87 millonesobtenida al 31 marzo de 2016. Esta variación se explica, en gran parte, por el incremento de la ganancia bruta respecto al mismo periodo de 2016.

Al primer trimestre de 2017, a pesar de una recuperación del crecimiento global y a que los precios de los commodities han mejorado, el escenario mundial sigue presentando grados de incertidumbre, inestabilidad y volatilidad. No obstante lo anterior, Molymet muestra un

modelo de negocios resiliente, un resultado operacional

sólido, mantiene una posición de liquidez cómoda y ha fortalecido su posición de líder en el mercado a nivel mundial.

Resumen

Ejecutivo

El volumen de

productos de molibdeno

vendido por Molymet

alcanzó los 36,24

millones de libras.

(5)

pág

5

www.molymet.cl

Con respecto al precio internacional del óxido de molibdeno, en promedio durante el primer trimestre varió de US$ 5,32 por

libraa marzo de 2016 a US$ 7,83 por libraa marzo de 2017,

lo que significó un aumento de47,18%.

El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en todas sus modalidades a marzo de 2017, alcanzó las36,24

millones de libras, comparado con las 42,88 millones de

libras a marzo de 2016. Esta disminución se ha visto

compensada debido a que Molymet ha logrado posicionarse en el mercado con productos de mayor valor agregado, los cuales entregan un mayor margen a la compañía.

Con fecha 18 de abril de 2017, el Directorio de Molymet aprobó el Proyecto de Planta Química, en la filial Sadaci N.V., en Bélgica. Dicho Proyecto, que complementa sus operaciones actuales de tostación, permitirá la elaboración de productos de mayor valor agregado, así como una mayor flexibilidad en el procesamiento de concentrados de molibdeno. Este Proyecto considera un inicio de puesta en marcha durante el primer semestre de 2019 con una inversión estimada deUS$ 44,00 millones.

Al 31 de marzo de 2017, el nivel de liquidez de la compañía alcanzó los US$ 552,93 millones, lo que representa un aumento del4,69%respecto al cierre del año 2016.

Al término del primer trimestre de 2017, la deuda neta fue de

US$ 67,47 millones, lo que representa una disminución de

32,30% respecto a los US$ 99,66 millones al cierre del año

2016.

Resumen

Ejecutivo

El nivel de

liquidez de la

compañía alcanzó los

US$ 552,93 millones.

(6)

Con fecha 28 de marzo de 2017, la filial Molymex S.A. de C.V. renovó la línea de crédito comprometida que mantenía con la entidad canadiense The Bank of Nova Scotia, por un plazo de 18 meses adicionales y por hasta US$ 40,00 millones. Molibdenos y Metales S.A. tomó parte en dicho contrato como garante de las obligaciones de su filial.

Con respecto a los covenants de la deuda vigente, éstos se cumplen al cierre de marzo de 2017.

Molymet presenta unaestructura financiera sólidacon altos niveles de liquidez, un perfil de vencimientos de deuda holgado y un amplio acceso a los mercados de financiamiento.

Con fecha 24 de abril de 2017, Fitch Ratings subió la

clasificación a escala nacional de Molymet desde A+(cl) a

AA-(cl). Según la clasificadora, esta alza en la clasificación de la compañía en escala nacional refleja el robustecimiento de los indicadores crediticios y el perfil más sólido de negocios. Al mismo tiempo, Molymet mantiene su condición deInvestment Gradeen el mercado internacional obtenida el año 2007. Fitch Ratings, con fecha 24 de abril de 2017, mantuvo el rating BBB, en tanto que Standard & Poor´s, con fecha 27 de abril de 2017, confirmó el rating BBB- de la sociedad, en ambos casos con un pronóstico estable.

Resumen

Ejecutivo

BBB y

BBB-Investment

grade.

Molymet presenta una estructura

financiera sólida con altos niveles de

liquidez, un perfil de vencimientos de

deuda holgado y un amplio acceso a

los mercados de financiamiento.

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Nuestra

Empresa

(8)

Molymet es el principal procesador de concentrados de Molibdeno y Renio en el mundo, con una participación en la capacidad de procesamiento mundial de aproximadamente

35%y70%, respectivamente.

Actualmente, cuenta con plantas industriales en 5 países:

Chile, México, Bélgica, Alemania y China, y oficinas

comerciales enInglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile.

El Molibdeno es usado principalmente en aleaciones especiales de aceros, donde mejora significativamente la dureza, la resistencia a las altas temperaturas y la corrosión, aumenta la durabilidad y mejora la eficiencia de la maquinaria. También existen usos del molibdeno en fertilizantes, catalizadores, lubricantes, entre otros. Los productos de molibdeno más relevantes son:óxido técnico, ferromolibdeno, dimolibdato de amonio, óxido puro y

molibdeno metálico. Dentro de sus procesos, Molymet

recupera subproductos del Molibdeno, siendo el más importante el Renio.

Nuestra

Empresa

Molibdeno

35%

Renio

70%

(9)

pág

9

www.molymet.cl

El liderazgo indiscutido de Molymet está basado en el

desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes del área minera, industrial y de renio. Asimismo, su extensa presencia

internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes.

Al cierre de marzo de 2017, la capacidad total de procesamiento de Molymet es de 207 millones de libras

anuales, que se compara con un consumo mundial aproximado de512 millones de librasanuales.¹

El Molibdeno y el Renio son considerados metales de un

alto valor estratégico a nivel global, debido a sus valiosas aplicaciones tecnológicas y al importante rol que juegan en el desarrollo global de: mega construcciones, desarrollo urbano, cuidado medioambiental, aleaciones más eficientes, seguras y durables.

Molymet mantiene una base de contratos a largo plazo

que le dan estabilidad al negocio. Dentro de sus contratos de maquila destacan el de Codelco por 10 años a partir del 2010, el de Minera Lumina Copper Chile a 5 años comenzando el 2015, el de Sierra Gorda a 10 años a partir del 2014 y el de Kennecottpor 4 años comenzando el año 2014.

Desde el año 2007, Molymet mantiene una calificación

Investment Grade.

Nuestra

Empresa

80 años de

experiencia

Contratos a

largo plazo

Investment

Grade

(10)

Nueva Planta

de Productos

Puros

Molymet tiene una diversificación geográfica única en la industria. La ubicación estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha permitido lograr ventajas comerciales y de abastecimiento a través de un servicio más completo y eficiente para sus clientes.

Se informa que al cierre de 2016, en la filial Sadaci N.V. se ha finalizado la primera etapa del proyecto de ampliación de capacidad de su horno de tostación; el que, una vez concluido totalmente, incrementará la capacidad de producción de 33 millones a 37 millones de libras de molibdeno al año.

El Directorio de Molymet, en Sesión Ordinaria N° 934, de fecha 18 de abril de 2017, aprobó el Proyecto de Planta

Química, en la filial Sadaci N.V., en Bélgica. Dicho

Proyecto, que complementa sus operaciones actuales de tostación, permitirá la elaboración de productos de mayor valor agregado, así como una mayor flexibilidad en el procesamiento de concentrados de molibdeno. Se hace presente que el ya referido Proyecto considera un inicio de puesta en marcha durante el primer semestre de 2019; una inversión estimada de US$ 44,00 millones; se llevará a cabo con recursos propios, sin socios participantes; y, no se esperan efectos financieros en el corto plazo.

Nuestra

Empresa

Diversificación

geográfica

(11)

pág

11

www.molymet.cl

Nueva Política

de Propiedad

Intelectual

La filial Molymex S.A. de C.V., presentó el “Proyecto de

Ampliación Moro II” ante la Dirección General de Impacto y

Riesgo Ambiental (DGIRA) en el Estado de Sonora, México, el que tiene por objeto ampliar la capacidad de procesamiento de concentrado de molibdeno en 38 millones de libras de óxido de molibdeno al año. El proyecto considera las instalaciones necesarias para el funcionamiento del nuevo Complejo productivo, todo ello con una inversión estimada de

US$ 150 millones. El “Proyecto de Ampliación Moro II”

cuenta con la aprobación oficial del Manifiesto de Impacto Ambiental (MIA), otorgado el 11 de septiembre de 2015. Actualmente el proyecto ha concluido el desarrollo de su ingeniería básica.

Durante el año 2016, la afiliada Complejo Industrial Molynor S.A., recibió la aprobación del Servicio de Evaluación de

Impacto Ambiental (SEA) de la Región de Antofagasta para

el “Proyecto de Ampliación”. Este proyecto tiene por objeto

ampliar la capacidad de procesamiento de concentrado de molibdeno, mediante la instalación de una tercera y cuarta planta de tostación. De obtenerse la aprobación al proyecto, la capacidad de producción aumentaría en 50.560 toneladas

de óxido de molibdeno al año, con lo cual se alcanzaría en total, esto es, sumando la capacidad actual, a 101.122

toneladas de óxido de molibdeno al año, todo ello con una

inversión estimada deUS$ 240 millones.

En su oportunidad, ambos proyectos serán sometidos a la consideración del Directorio.

Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How) desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su

Política de Propiedad Intelectual corporativa que viene a

incorporar los más altos estándares en materia de protección, gestión y observancia de los derechos de Propiedad Intelectual, adoptando, con ello, las medidas adecuadas para evitar la fuga de este conocimiento.

Nuestra

Empresa

Nuevos

proyectos de

inversión

(12)

Molymet es una empresa cuyo desarrollo y crecimiento está basado en el uso de la innovación como proceso fundamental para la introducción de procesos y tecnologías que respaldan su rol de liderazgo en la industria del molibdeno. Esta misma capacidad de innovar ha llevado a Molymet a innovar en otras industrias de metales estratégicos, buscando oportunidades de negocios que permitan incrementar su portafolio de productos. De esta manera, logró desarrollar un proceso cuya solicitud depatente de invención

fue publicada, el 09 de Marzo de 2017, por la Organización

Mundial de la Propiedad Intelectualbajo el número de publicación

internacional WO2017/035675 A1, siendo la primera patente de invención a ser asignada a Molibdenos y Metales S.A.

Con fecha 24 de abril de 2015, en la Junta Ordinaria de Accionistas fueron elegidos Directores de la Sociedad por un período estatutario de tres años, los señores George Anastassiou Mustakis, José Miguel Barriga Gianoli, Raúl Álamos Letelier, Fernando Alliende Correa, Eduardo Guilisasti Gana, Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge Gabriel Larraín Bunster, Alberto Pirola Gianoli, Michael Schwarzkopf y Bernhard Schretter. Se designó a don George Anastassiou Mustakis y a don José Miguel Barriga Gianoli, como Presidente y Vicepresidente del Directorio, respectivamente. Los Directores continuarán en sus cargos hasta la Junta Ordinaria de 2018.

Molymet, a través de su filial Inmobiliaria San Bernardo, cuenta entre sus activos con una superficie de133 hectáreas, de las cuales123

hectáreas están plantadas con nogales. Estas hectáreas se

encuentran alrededor de la planta Molymet Nos, que está situada sobre un terreno adicional de 42,9 hectáreas. En conjunto, ambas propiedades alcanzan un total aproximado de 175,9 hectáreas, lo que constituye un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro.

Nuestra

Empresa

La capacidad de innovación de Molymet ha

llevado a la compañía a innovar en otras

industrias de metales estratégicos,

buscando oportunidades de negocios.

(13)

Resumen al primer

trimestre de 2017

(14)

Al cierre de marzo de 2017, los ingresos ordinarios acumulados fueron de US$ 198,95 millones, lo que representa un aumento de 36,00% respecto a los

US$ 146,29 millonesobtenidos al cierre de marzo de 2016.

Esto se explica principalmente por el aumento de47,18%en el precio internacional promedio del óxido de molibdeno y al aumento en la venta de productos con mayor valor agregado, registrados durante el primer trimestre de 2017.

La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo de 2017 fue deUS$ 26,62 millones, lo que representa un aumento deUS$ 6,75 millones con respecto a la utilidad

de US$ 19,87 millones obtenida al 31 marzo de 2016. Esta

variación se explica, en gran parte, por el incremento de la ganancia bruta respecto al mismo periodo de 2016.

Al 31 de marzo de 2017, el EBITDA alcanzó los US$ 53,51 millones, un aumento de21,23%respecto al mismo ejercicio de 2016, que fue de US$ 44,14 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento en la ganancia bruta al cierre del período por US$ 12,68 millones respecto a marzo de 2016, y que fue en parte compensado por los mayores gastos de administración porUS$ 2,75 millones.

La deuda neta consolidada a marzo de 2017 disminuyó en

un 32,30%, pasando de US$ 99,66 millones en diciembre

de 2016, a US$ 67,47 millonesen marzo de 2017. Esto se explica principalmente a que la caja consolidada aumentó un

4,69%, mientras que la deuda disminuyó1,18%.

La deuda consolidada a marzo de 2017, alcanzó los

US$ 620,40 millones, menor a la que mantenía a diciembre

de 2016 porUS$ 627,79 millones.

Resumen al primer

trimestre de 2017

198,95

MMUS$

Ventas

67,47

MMUS$

Deuda Neta

53,51

MMUS$

EBITDA

Resultados acumulados:

Cifras destacadas

(15)

pág

15

www.molymet.cl

PRINCIPALES CIFRAS

ACUMULADAS

1T 2017

1T 2016

VAR 1T 2017 / 1T 2016

MM USD

%

Ingreso por Ventas (mm USD) 198,95 146,29 52,66 36,00%

EBITDA (mm USD) 53,51 44,14 9,37 21,23%

Margen EBITDA 26,90% 30,17% --- -10,84%

Ut. Neta (mm USD) 26,62 19,87 6,75 33,97%

CAPEX (mm USD, sin IVA) -2,92 -4,38 1,46 -33,33%

EBITDA/Gastos Financieros 8,44 6,78* --- 24,48%

Deuda Neta (mm USD) 67,47 99,66* -32,19 -32,30%

Precio Promedio Mo (USD/Lb) 7,83 5,32 --- 47,18%

Molymet aumentó su caja de US$ 528,14 millones a diciembre de 2016 aUS$ 552,93 millonesa marzo de 2017.

Durante el primer trimestre de 2017 se invirtieron US$ 2,92

millones (antes de impuesto), respecto a los US$ 4,38

millonesal mismo período del año 2016.

Al cierre de marzo de 2017, la capacidad total de procesamiento de Molymet es de 207 millones de libras

anuales, que se compara con un consumo mundial aproximado de512 millones de librasanuales.¹

Resultados acumulados:

Cifras destacadas

Resumen al primer

trimestre de 2017

*Valor a diciembre de 2016 ¹ Corresponden a libras de molibdeno contenido.

(16)

Análisis de los

resultados

(17)

pág

17

www.molymet.cl

VOLÚMENES

INGRESOS TOTALES (MM US$)

al 1T 2017 al 1T 2016 VAR % al 1T 2017 al 1T 2016 VAR % Ventas Propias* (MM Lbs) 17,37 15,58 11,49% 151,79 94,52 60,59% Maquila (MM Lbs) 18,87 27,30 -30,88% 29,50 36,11 -18,31% Renio (Lbs) 10.937 11.704 -6,55% 14,18 13,62 4,11% Mo Metálico (MM Lbs) 0,70 0,57 22,81% 8,38 6,03 38,97% Subproductos* (Ton) 29.239 34.205 -14,52% 3,48 2,04 70,59% Eficiencias (Lbs) 321.801 137.031 ↑ 2,54 0,73 ↑

El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en todas sus modalidades a marzo de 2017, alcanzó los

36,24 millones de libras, comparado con las 42,88

millones de libras a marzo de 2016. Al cierre de marzo de

2017, los ingresos ordinarios acumulados fueron de

US$ 198,95 millones, lo que representa un aumento de

36,00% respecto a los US$ 146,29 millones obtenidos al

cierre de marzo de 2016.

En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica en los últimos años, siendo el porcentaje de maquila de un52,07%(históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe a la mayor preponderancia otorgada a la estabilidad que entregan los contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico.

Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes:

Análisis de los

resultados

1T 2017 vs 1T 2016

(18)

75,81%

Mayores ingresos

por venta de

Ferromolibdeno

Los volúmenes de venta propia llegaron a 17,37 millones

de libras al cierre de marzo de 2017, aumentando en un

11,49% con respecto al cierre marzo de 2016. En relación

con los ingresos de esta línea de negocios, éstos aumentaron un60,59%respecto al mismo período de 2016. Este aumento en los ingresos se explica, por el aumento en la ventas de ferromolibdeno en 75,81%, óxido técnico en briquetas en 249,14%, óxido técnico en polvo en 28,96% y óxido puro grado Sandy en 28,61%. Lo que fue en parte compensado por la disminución en ventas Back to Back en

90,32%.

Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 18,87 millones de libras al cierre de marzo de 2017, disminuyendo en un30,88%con respecto al cierre de marzo de 2016. En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un18,31%respecto al mismo período de 2016. Esto se debe, principalmente, a la disminución del volumen de ventas, lo que se reflejó en una disminución en los ingresos por maquilas de Ferromolibdeno en un63,53%,oxido técnico en polvo en 17,15%,lo que fue compensado por un aumento en los ingresos por maquilas de óxido técnico en briquetas en un20,95%.

Análisis de los

resultados

1T 2017 vs 1T 2016

29,35%

Mayores

ingresos por

venta de

Productos puros

(19)

pág

19

www.molymet.cl

El volumen de venta de renio llegó a 10.937 librasal cierre de marzo de 2017, disminuyendo en un 6,55% respecto al mismo período del año 2016. En relación con los ingresos registrados por este producto, éstos aumentaron un 4,11%

respecto al mismo período del año 2016, lo que se explica, principalmente, por un aumento en los precios de venta de los productos de renio.

El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 0,70

millones de librasal cierre de marzo de 2017, aumentando

en un 22,81% con respecto al cierre de marzo de 2016. Respecto a los ingresos registrados por este producto, éstos aumentaron en un38.97%en comparación al período 2016.

El volumen de ventas de otros subproductos llegó a 29.239

toneladas al cierre de marzo de 2017, disminuyendo en un

14,52%respecto al mismo período de 2016. En relación con

los ingresos de esta línea de negocio, éstos aumentaron en

un 70,59% respecto al cierre de marzo de 2016. Estas

variaciones se debieron, principalmente, a mayores ingresos percibidos por concepto de Cemento de Cobre y Cátodos de cobre.

Análisis de los

resultados

1T 2017 vs 1T 2016

80 Años de

Experiencia.

(20)

Debido a la apropiada gestión comercial de la

compañía, Molymet opera bajo condiciones

contractuales que minimizan el riesgo de

exposición a la volatilidad del precio.

El volumen de venta de las eficiencias conseguidas por la

compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las 321.801

libras al cierre de marzo de 2017, un 134,84% mayor al

monto registrado en el mismo período de 2016. Respecto a los ingresos generados, éstos aumentaron un 249,01%

respecto al mismo período 2016. Esto se debe a las mayores eficiencias obtenidas en Molymet y Molymex.

Con respecto al precio internacional del óxido de molibdeno, en promedio durante el primer trimestre varió de US$ 5,32

por libraa marzo de 2016 aUS$ 7,83 por libraa marzo de

2017, lo que significó un aumento de 47,18%. Esta fluctuación en los precios, junto al aumento en la venta de productos con mayor valor agregado, fueron los principales factores en la variación positiva de los ingresos.

Los costos de venta consolidados al 31 de marzo de 2017 alcanzaron los US$ 139,84 millones, representando un aumento de 40,04% con respecto de los US$ 99,86 millonesregistrados al cierre de marzo de 2016. El aumento en los costos de venta responde principalmente al mayor valor de compra registrado durante el año, dados los mayores precios internacionales del molibdeno.

Análisis de los

resultados

(21)

pág

21

www.molymet.cl 0 5 10 15 20 US $ / L B

Evolución margen bruto y

ganancia bruta (MM US$)

Al 31 de marzo de 2017, la ganancia bruta alcanzó los

US$ 59,11 millones, lo cual representa un aumento de

27,31% respecto a los US$ 46,43 millones que se

registraron al cierre de marzo de 2016. Asimismo, el margen bruto sobre las ventas disminuyó un 6,39%, pasando de

31,74% al primer trimestre de 2016 a 29,71% al mismo

periodo de 2017.

Los gastos de administración y ventas alcanzaron los

US$ 13,19 millones al cierre del primer trimestre de 2017,

aumentando en un 26,30% con respecto al mismo período 2016. Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un6,63%al cierre demarzode 2017.

Es importante destacar que Molymet mantiene una base estable de clientes de mediano y largo plazo para sus líneas de negocio de Maquila, Venta Propia y Renio.

59,11 46,43 29,71% 31,74% 1T 2017 1T 2016

Análisis de los

resultados

1T 2017 vs 1T 2016

Precio promedio mensual Mo Metals week D.O. USA

1 T 20 17 1 T 20 16

(22)

37% 51% 11% 1% Maquila Ventas Propias Subproductos Neo (Molycorp) 44,14 53,51 -2,31 10,78 0,40 0,50

1T 2016 Maquila Ventas Propias Subproductos Neo (Molycorp) 1T 2017 Al 31 de marzo de 2017, el EBITDA alcanzó los US$ 53,51

millones, un aumento de 21,23% respecto al mismo

ejercicio de 2016, que fue de US$ 44,14 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento en la ganancia bruta al cierre del período por US$ 12,68 millonesrespecto a marzo de 2016, y que fue en parte compensado por los mayores gastos de administración por US$ 2,75 millones. Asimismo, el Margen EBITDA disminuyó en un 10,84% entre ambos periodos, dado al mayor aumento de los ingresos por venta con respecto al aumento del EBITDA.

La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo de 2017 fue de US$ 26,62 millones, lo que representa un aumento de US$ 6,75 millones con respecto a la utilidad deUS$ 19,87 millonesobtenida al 31 marzo de 2016.

Como parte del proceso de la cancelación de las acciones y otros títulos de deuda de Molycorp Inc., en enero de 2017 Molymet recibió 12.700 accionescon un valor de US$ 0,53 millones, de la nueva compañía creada tras la quiebra, Neo

Cayman Holdings Ltd. El efecto en el Estado de

Resultados al cierre de marzo de 2017 por la conversión de estas acciones, fue una ganancia porUS$ 0,50 millones.

53,51 44,14 26,90% 30,17% 1T 2017 1T 2016

Análisis de los

resultados

1T 2017 vs 1T 2016

Evolución EBITDA

y margen

EBITDA (MM US$)

Composición EBITDA

al 1T

2017

(23)

Análisis Balance

Consolidado

(24)

40,0 40,0 80,0 80,0 125,0 78,1 80,0 80,8 0,0 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 2017 2018 2019 2023 2028

Al 31 de marzo de 2017, los activos totales de la compañía presentan un aumento de US$ 60,12 millones respecto al cierre de diciembre de 2016. Esto se debe principalmente a:

Los activos corrientes aumentaron, al 31 de marzo de 2017,

en US$ 76,38 millones con respecto al cierre de diciembre

de 2016. Esto se ve reflejado principalmente por el aumento en efectivo y equivalentes al efectivo por US$ 79,91

millones, en inventarios por US$ 32,52 millones y en

cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes por US$ 16,77 millones. Lo anterior fue en parte compensado por la disminución en otros activos financieros corrientes porUS$ 55,32 millones.

Los activos no corrientes presentan una disminución a marzo de 2017, deUS$ 16,26 millonescon respecto a diciembre de 2016, explicados principalmente por la disminución en activos por impuestos diferidos por US$ 9,40 millones y en propiedades, planta y equipo por US$ 8,03 millones. Lo anterior no fue compensado por el aumento en inventarios no corrientes porUS$ 1,41 millones.

Análisis balance

consolidado

(25)

pág

25

www.molymet.cl

0,37

0,57

1T 2017 2016

8,44

6,78

1T 2017 2016

Al cierre de marzo de 2017, el total de pasivos corrientes y no corrientes de la compañía aumentaron en US$ 40,34

millones respecto a diciembre de 2016. Esto se debe

principalmente a:

Los pasivos corrientes aumentaron, a marzo de 2017, en

US$ 165,69 millones con respecto al cierre del año 2016,

explicados principalmente por el aumento en otros pasivos financieros corrientes por US$ 116,04 millones, debido principalmente a la reclasificación desde pasivos no corrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13 millones y con vencimiento en marzo 2018, y del primer pago del crédito sindicado suscrito el 2014 por US$ 40,00 millones y con vencimiento en diciembre de 2017, en otras cuentas por pagar comerciales por US$ 37,65 millones y en otros pasivos no financieros corrientes porUS$ 11,03 millones.

Los pasivos no corrientes disminuyeron, a marzo de 2017, en

US$ 125,35 millones, con respecto al cierre de diciembre de

2016, explicados principalmente por la disminución en otros pasivos financieros no corrientes por US$ 123,43 millones, debido principalmente a la reclasificación a pasivos corrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13 millones y con vencimiento en marzo 2018, y del primer pago del crédito sindicado suscrito el 2014 por US$ 40,00 millones y con vencimiento en diciembre de 2017, y en pasivos por impuestos diferidos porUS$ 2,46 millones.

Análisis balance

consolidado

(26)

Índice

Diciembre

2016

Marzo

2017

Variación %

Dic. 2016 / Mar. 2017

Deuda Neta / EBITDA 0,57 0,37 -35,09% Razón de endeudamiento 1 1,47 1,49 1,36%

% Pasivo Corto Plazo 34,58% 51,09% 47,74% % Pasivo Largo Plazo 65,42% 48,91% -25,24% EBITDA / Gastos Financieros 2 6,78 8,44 24,48%

Liquidez Corriente 3 2,85 2,01 -29,47%

Razón ácida 4 2,20 1,52 -30,91%

El patrimonio neto, al cierre de marzo de 2017, registró un aumento de US$ 19,78 millones con respecto al cierre de diciembre de 2016, explicados principalmente por un aumento en ganancias acumuladas porUS$ 15,97 millones y en otras reservas porUS$ 3,70 millones.

Ratios Financieros:

i.

Deuda Neta / EBITDA: disminuyó un 35,09% entre diciembre de 2016 y marzo de 2017, alcanzando un valor de 0,37 veces. Lo anterior se debe a que: 1) la deuda neta disminuyó, explicado principalmente por una mayor generación de caja, y 2) el EBITDA anualizado aumentó, debido principalmente al mayor beneficio bruto. A juicio de la administración, este valor corresponde a niveles completamente apropiados para la compañía.

ii.

Razón de endeudamiento: aumentó en un1,36%respecto de diciembre de 2016, alcanzando a marzo de 2017 un valor de1,49 veces. Lo anterior se explica principalmente a que los pasivos totales crecieron en mayor medida que el patrimonio total.

Análisis balance

consolidado

1 Corresponde al total de pasivos dividido por el total de patrimonio neto. 2 Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros.

(27)

pág

27

www.molymet.cl

iii.

% Pasivo Corto Plazo: aumentó de un34,58%a diciembre

2016 a un 51,09% a marzo de 2017, debido

principalmente a: 1) la reclasificación desde pasivos no corrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13 millonesy con vencimiento en marzo 2018, y del primer pago del crédito sindicado suscrito el 2014 porUS$ 40,00 millonesy con vencimiento en diciembre de 2017, y 2) al aumento de las cuentas por pagar por US$ 37,65 millones, dado el alza del precio del óxido de molibdeno en el primer trimestre de 2017, y de otros pasivos no financieros corrientes porUS$ 11,03 millones.

iv.

% Pasivo Largo Plazo: disminuyó de un 65,42% a diciembre 2016 a un 48,91% a marzo de 2017, debido principalmente a la reclasificación a pasivos corrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13 millones y con vencimiento en marzo 2018, y del primer pago del crédito sindicado suscrito el 2014 por US$ 40,00 millonesy con vencimiento en diciembre de 2017.

v.

EBITDA / Gastos Financieros: aumentó en un 24,48%, pasando de 6,78 vecesal cierre de diciembre de 2016 a

8,44 veces a marzo de 2017, lo que se explica

principalmente por la disminución de los gastos financieros y al aumento del EBITDA anualizado.

Análisis balance

consolidado

Clasificación de Riesgo

S&P

FITCH

FELLER

Internacional BBB- BBB -México AA AA+ -Chile - AA- A+ Colombia - AAA

(28)

-vi.

Liquidez corriente: Al cierre de marzo de 2017 alcanza a

2,01 veces, disminuyendo en un 29,47%respecto de las

2,85 vecesdel cierre del año 2016. Lo anterior se explica principalmente por la reclasificación desde pasivos no corrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13

millones y con vencimiento en marzo 2018, y del primer

pago del crédito sindicado suscrito el 2014 porUS$ 40,00 millonesy con vencimiento en diciembre de 2017.

vi.

Razón Ácida: Disminuyó, pasando de2,20 vecesal cierre de 2016 a 1,52 veces a marzo de 2017, debido principalmente a: 1) la reclasificación desde pasivos no corrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13

millones y con vencimiento en marzo 2018, y del primer

pago del crédito sindicado suscrito el 2014 porUS$ 40,00 millonesy con vencimiento en diciembre de 2017, y 2) al aumento de los inventarios corrientes por US$ 32,52 millones.

Análisis balance

consolidado

(29)

* Fuente Roskill

Acerca de

Molymet

(30)

Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35%

de la capacidad de procesamiento mundial).

Se proyecta un aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno de 4,6%*promedio para los próximos años, el cual puede sufrir variaciones de acuerdo a la evolución de la economía mundial.

Acerca de

Molymet

Sadaci (Bélgica)

Molynor (Chile)

Chemiemetall (Alemania)

Luoyang Hi-Tech (China)

Molymet Corporation (Florida)

Molymet Services (Reino Unido)

Molymet Beijing Trading (China)

Molymet (Chile)

Molymet do Brasil (Brasil)

Molymex (México)

Capacidad de procesamiento de Molibdeno en millones de libras.

Capacidad Total: 207 millones de libras anuales

Capacidad de procesamiento de Molibdeno Metálico en millones de libras.

Capacidad Total: 5 millones de libras anuales.

*Corresponde a la capacidad ajustada por el % de propiedad de Molymet

60

2*

28

Molymet Nos (Chile)

86

OFICINAS COMERCIALES

PLANTAS PRODUCTIVAS

33 3

2* Plantas productivas y oficinas comerciales al 31 de marzo de 2017:

(31)

pág

31

www.molymet.cl

Durante el año 2011, la compañía trasladó sus oficinas corporativas a un nuevo edificio construido en la principal planta de Molymet: la planta Nos en Chile. Este nuevo edificio fue el primero en Sudamérica en conseguir la certificación LEED

Platinum y está ubicado en el Parque Las Lilas,

parque con más de 120 años de antigüedad y que se encuentra rodeado por 123 hectáreas de nogales, lo que constituye un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro. Las casas y paisajismo de este parque fueron rescatadas y remodeladas, siendo hoy parte de la cultura de la empresa y un orgullo para la ciudad.

Acerca de

Molymet

 La producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo.

 Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo.

Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores

 Mayor rentabilidad y eficiencia.

 Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria).

 Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico.

Eficiencia y buen control en el manejo de costos.

Niveles de endeudamiento saludables.

Tecnología propia que nos permite alcanzar:

Compañía activa en la búsqueda de nuevas oportunidades de inversión y nuevas alianzas.

(32)

Molymet se preocupa permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores.

Diversificación geográfica única en la industria. La ubicación estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha permitido lograr ventajas en términos de abastecimiento y alcanzar ventajas comerciales a través de un servicio más completo y eficiente para sus clientes.

Acerca de

Molymet

Principales líneas de negocio:

Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial.

Ventas

Propias

Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee.

Maquila

Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico.

(33)

pág

33

www.molymet.cl

De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros.

Principales Usos Óxido técnico Femo Mo puro Mo metálico Renio

Acero Inoxidable ✓ ✓ Fertilizantes ✓

Catalizadores ✓ ✓

Fierro Fundido ✓ ✓

Aceros de Alta Velocidad ✓ ✓ ✓

Súper Aleaciones ✓ ✓ ✓

Acero Construcción ✓ ✓

Lubricantes ✓

Acerca de

Molymet

Principales usos para nuestros productos:

Eficiencias

Molymet ha desarrollado tecnología propia que le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y tostación, de modo que, al día de hoy, es capaz de reducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus procesos.

 Mejora significativamente la dureza.

 Mejora la resistencia a altas temperaturas.

 Mejora la resistencia a la corrosión.

 Aumenta la durabilidad.

 Mejora la eficiencia de la maquinaria.

(34)

Estados Financieros

Consolidados

(35)

pág

35

www.molymet.cl

BALANCE

ACTIVOS

1T 2017

2016*

VAR %

MUSD

MUSD

1T 2017 / 2016*

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 364.460 284.545 28,09% Otros activos financieros corrientes 188.137 243.460 -22,72% Otros Activos No Financieros, Corriente 5.246 2.142 ↑

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

corrientes 104.221 87.447 19,18%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas,

Corriente 288 139 ↑

Inventarios 230.450 197.932 16,43%

Activos biológicos corrientes 672 538 24,91%

Activos por impuestos corrientes 49.850 50.735 -1,74%

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los

propietarios

943.324 866.938 8,81%

ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 943.324 866.938 8,81%

ACTIVOS NO CORRIENTES

Otros activos financieros no corrientes 334 133 ↑ Otros activos no financieros no corrientes 46 46 0,00% Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas

por cobrar no corrientes 1.217 1.401 -13,13%

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No

corriente 317 313 1,28%

Inventarios no corrientes 95.566 94.152 1,50% Inversiones contabilizadas utilizando el método de

la participación 9.525 9.881 -3,60%

Activos intangibles distintos de la plusvalía 1.315 1.208 8,86% Propiedades, Planta y Equipo 435.364 443.399 -1,81% Activos por impuestos diferidos 49.339 58.743 -16,01%

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 593.023 609.276 -2,67%

TOTAL DE ACTIVOS 1.536.347 1.476.214 4,07%

Estados financieros

consolidados

(36)

PATRIMONIO Y PASIVOS

1T 2017

2016*

VAR %

MUSD

MUSD

1T 2017 / 2016*

PASIVOS CORRIENTES

Otros pasivos financieros corrientes 289.907 173.870 66,74% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por

pagar 119.198 81.544 46,18%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas,

Corriente - 16 ↓

Pasivos por impuestos corrientes 5.420 4.450 21,80% Provisiones corrientes por beneficios a los

empleados 994 968 2,69%

Otros pasivos no financieros corrientes 54.054 43.028 25,63%

PASIVOS CORRIENTES TOTALES 469.573 303.876 54,53%

PASIVOS NO CORRIENTES

Otros pasivos financieros no corrientes 330.490 453.925 -27,19% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, No

Corriente - -

-Otras provisiones no corrientes 380 471 -19,32% Pasivo por impuestos diferidos 96.652 99.107 -2,48% Provisiones no corrientes por beneficios a los

empleados 22.033 21.395 2,98%

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 449.555 574.898 -21,80%

TOTAL PASIVOS 919.128 878.774 4,59%

PATRIMONIO

Capital emitido 501.952 501.952 0,00%

Ganancias (pérdidas) acumuladas 133.092 117.121 13,64%

Otras reservas -22.018 -25.718 -14,39%

Patrimonio atribuible a los propietarios de la

controladora 613.026 593.355 3,32%

Participaciones no controladoras 4.193 4.085 2,64%

PATRIMONIO TOTAL 617.219 597.440 3,31%

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 1.536.347 1.476.214 4,07%

Estados financieros

consolidados

(37)

pág

37

www.molymet.cl

ESTADO DE RESULTADO

ESTADO DE RESULTADOS

1T 2017

1T 2016

VAR %

MUSD

MUSD

1T 2017 / 1T 2016

Ingresos de actividades ordinarias 198.949 146.293 36,00%

Costo de ventas -139.844 -99.860 40,04%

Ganancia bruta 59.105 46.433 27,31%

Otros ingresos, por función 332 56 ↑

Costos de distribución -2.561 -2.354 8,79%

Gasto de administración -13.192 -10.445 26,30% Otros gastos, por función -1.721 -1.669 3,12%

Otras ganancias (pérdidas) 577 616 -6,33%

Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 42.540 32.637 30,34%

Ingresos financieros 1.849 1.962 -5,61%

Costos financieros -6.339 -6.611 -4,08%

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

-412 -488 -16,33%

Diferencias de cambio -1.714 249 ↓

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 35.924 27.749 29,46%

Gasto por impuestos a las ganancias -8.985 -7.566 18,76%

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones

continuadas 26.939 20.183 33,47%

Ganancia (pérdida) 26.939 20.183 33,47%

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la

controladora 26.619 19.870 33,97%

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no

controladoras 320 313 3,23%

Ganancia (pérdida) 26.939 20.183 33,47%

Estados financieros

consolidados

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