Entidades Financieras

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Entidades Financieras Argentina

Informe Anual

Banco Provincia del Neuquén S.A.

Evaluación

• La calificación refleja el posicionamiento que detenta Banco Provincia de Neuquén (BPN) en la zona en la que opera, su desempeño como agente financiero de la provincia y su muy buena liquidez. Asimismo, se ha considerado su composición accionaria (donde la participación del Gobierno Provincial introduce cierto riesgo político), y el desafío tecnológico y operativo que enfrenta la entidad, con el objetivo de mantener políticas prudentes y un desempeño ordenado.

Calificaciones

Endeudamiento de Corto Plazo A2(arg)

• El banco registra una buena rentabilidad a pesar del descenso hacia el primer trimestre del año, consecuencia principalmente del devengamiento impositivo. Su utilidad se origina en los ingresos netos por intereses y comisiones, de las cuales una baja proporción corresponde al sector público. Hacia delante, y debido al ambiente de inestabilidad que afecta la evolución del sistema financiero, Fitch prevé un menor crecimiento de las financiaciones y una disminución de la rentabilidad. Con relación al deterioro de la calidad de cartera estimado para el mercado, en el caso de BPN estaría atenuado por el elevado volumen de su cartera con descuento de haberes.

Información Financiera

$ millones 31.03.08 31.03.07

Activos 1,882.2 1,566.2

Patrimonio

Neto • Los ratios de eficiencia de BPN se consideran bajos y no se prevé una mejora de los

mismos en el corto plazo debido a la inflexibilidad de sus gastos a la baja y a los menores incrementos en el volumen operativo proyectado.

• La liquidez inmediata mantiene muy buenos niveles (55.7% de los depósitos). Su costo de fondeo es bajo debido a la importante participación del sector público en las captaciones a la vista.

180.6 153.6

Resultado Neto 6.1 9.6

ROA (%) 1.4 2.4

ROE (%) 13.8 25.8

PN/Activos (%) 9.6 9.8

• Actualmente el banco se encuentra modificando sus procesos decisorios, y ha implementado cambios en la estructura organizativa y en su plataforma tecnológica para subsanar algunas debilidades. Fitch monitoreará la consolidación de los cambios recientemente introducidos.

• Durante el último año el banco incrementó un 30% los préstamos al sector privado no financiero (SPNF), alcanzando una participación sobre el activo del 33%

(sistema: 38.2%). La calidad de su cartera privada es buena y exhibe una evolución favorable respecto de los años precedentes. La irregularidad alcanza al 3.2%

(mercado: 2.6%) y su cobertura con previsiones es elevada (108%).

• La exposición al sector público del BPN representa el 31% del activo y 3.3 veces el patrimonio. Sin embargo, el 79% de esos activos está integrado por instrumentos emitidos el Banco Central (BCRA) considerados líquidos.

Analistas

María Fernanda López (5411) 5235-8100

[email protected]

Dario Logiodice (5411) 5235-8100

[email protected]

• El nivel de capitalización del banco medido como patrimonio sobre activos es razonable, alcanza a 9.6% (sistema: 11.9%). No existe una política de dividendos definida, aunque la entidad capitaliza sus utilidades desde el año 2005 y no se estiman distribuciones en el corto plazo.

Soporte/Legal

El Banco de Neuquén pertenece a la Provincia de Neuquén y ha recibido aportes de capital en el pasado aunque el respaldo no puede asegurarse. Si bien el BCRA puede actuar como prestamista de última instancia por ciertos plazos, la capacidad de apoyo adicional al sistema financiero se estima limitada. El seguro de depósitos garantiza hasta un máximo de $30 mil.

Ana Gavuzzo

Antecedentes

Fitch Argentina SA

BPN comenzó sus actividades en 1960 y en el año 2000 se transformó en sociedad anónima. Actualmente, se focaliza en la atención a individuos, fundamentalmente en préstamos personales con descuento de haberes. Actúa como agente financiero del Estado Provincial y muestra un alto grado de fidelización.

www.fitchratings.com.ar

Agosto 2009

Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. - Reg.CNV Nº3

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Perfil

• El banco pertenece al Gobierno provincial y es agente financiero de la provincia.

Banco de la Provincia del Neuquén S.A. (BPN) comenzó sus actividades el año 1960 creado por la Ley Provincial Número 19. Durante cuarenta años, con la intención de fomentar el desarrollo económico de la provincia, canalizó fondos a las actividades agrícolas, comerciales e industriales y se expandió geográficamente, alcanzando en la actualidad a 25 sucursales.

En el año 2000 (mediante la Ley Nro. 2351) se definió la capitalización de la entidad y su transformación en sociedad anónima, aunque su capital continuó perteneciendo al estado neuquino. Actualmente su composición accionaria se distribuye: 95% Gobierno Provincial de Neuquén y 5% Accionistas agrupados.

• Actualmente brinda servicios

principalmente a la banca de individuos.

En el pasado el banco atravesó por una situación crítica, afectada a su vez por la crisis económica del país. Su cartera registró una elevada irregularidad y su solvencia y liquidez se vieron fuertemente comprometidas. Presentó un plan de regularización y saneamiento (con reformulaciones entre los años 2001 y 2004), que incluyó franquicias en relaciones técnicas y la exigencia por parte del BCRA de cumplir con un cronograma de aportes de capital. Además, el deficiente proceso de otorgamiento de créditos derivó en un sumario a funcionarios de la anterior gestión y en la necesidad de una capitalización adicional a la estipulada originalmente en el plan.

Finalmente, luego de concluir con las pautas estipuladas hacia jun’07, el Banco Central (BCRA) en dic’07 dispuso dar por cumplido el plan mencionado.

En la actualidad la entidad está finalizando su proceso de reorganización y recibe un gran apoyo de su actual administración y del Gobierno, sin embargo Fitch considera que la importante participación del Estado provincial en el capital accionario del banco introduce cierto riesgo político.

La sociedad actúa como banco comercial, posee 23 casas en la provincia, una en Capital Federal y otra en Río Negro y cuenta con cerca de 90 cajeros automáticos. La fidelización de los residentes de la zona le confiere un alto grado de confianza y la constituye en la entidad líder de la provincia. En la provincia concentra el 34% de los depósitos privados, el 38.7% de los préstamos del sector privado no financiero (SPNF) y cerca del 40% de las asistencias a personas físicas en relación de dependencia, mientras que en el sistema financiero total su participación es baja (puesto número 25 con 0.6% de los depósitos).

A partir del año 2004, la entidad giró su foco de negocio y se especializa en banca de individuos, en préstamos personales con código de descuento o débito en cuenta en gran parte otorgados a empleados del sector público. Asimismo, ofrece préstamos prendarios, hipotecarios, créditos a pymes y líneas para satisfacer las necesidades de los distintos sectores productivos de la provincia, como los préstamos comerciales con tasa subsidiada para fomentar el desarrollo provincial. Su estrategia es continuar fortaleciendo su imagen, incrementar las operaciones con el sector privado y de esta forma disminuir en parte la dependencia con el sector público, característica común de las entidades que operan como agentes financieros de los gobiernos provinciales.

Cuenta con una tarjeta de crédito propia (denominada Confiable) y comercializa Visa y Mastercard.

BPN logró una considerable mejora en su desempeño y posee un buen posicionamiento en el ámbito de la provincia homónima, con la ventaja competitiva que representa su desempeño como agente financiero del Estado Provincial y el probable soporte que éste podría darle. Al respecto, la provincia cuenta con importantes recursos naturales que le generan un elevado ingreso de regalías y mantiene un nivel de endeudamiento razonable.

Fitch entiende que su principal desafío consiste consolidar los cambios tecnológicos/operativos y organizativos que está actualmente implementando con el fin de minimizar riesgos en el proceso decisorio y, de esta forma, lograr una mejora

Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. - Reg.CNV Nº3 - Banco Provincia del Neuquén S.A. 2

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en sus niveles de eficiencia.

Nuestro análisis del banco se basa en los estados contables trimestrales con revisión limitada del estudio Gonzalez Ficher y Asociados al 31.03.09, que manifiesta que no tienen observaciones significativas que formular respecto de la preparación de los mismos de conformidad con las disposiciones del BCRA.

Desempeño

Entorno operativo

Luego de experimentar una sólida recuperación económica en los últimos cinco años, la manifestación de un entorno externo recesivo juntamente con la existencia de negativos factores internos configuran la perspectiva de un declinante contexto macroeconómico para el presente año. En el plano externo, condiciones de incertidumbre sobre el valor de los activos financieros, restricciones de liquidez y tendencia bajista del precio de las materias primas afectarán la cuenta corriente de la balanza de pagos y consecuentemente la recaudación fiscal. Mientras que internamente, se agudizan los riesgos potenciales derivados de tópicos irresueltos tales como el aumento del gasto fiscal (limitado a su vez por vencimientos de la deuda pública de aprox. u$s 18 mil millones), la distorsión de precios relativos, la falta de certidumbre respecto al ambiente legal, crecientes descontentos sectoriales, etc. Fitch considera que la combinación de todos estos factores impondrán fuertes restricciones sobre la implementación de políticas monetarias y fiscales destinadas a sostener la demanda agregada

En el caso particular del sistema bancario, en su informe sobre riesgo bancario sistémico (Bank Systemic Risk –BSI-), Fitch mantiene a la Argentina en un indicador

“E”, propio de sistemas muy débiles. Sin embargo, el indicador “Macro-prudencial”

del país es “1”, lo que implica una baja vulnerabilidad potencial a crisis sistémicas en la actualidad. Por su parte, Fitch destaca: i) el aceptable nivel de capitalización (por la vía de resultados) y ii) la baja irregularidad en términos históricos del sistema bancario argentino (con cobertura de previsiones superior al 100% de la cartera irregular). Asimismo, en el tercer trimestre de 2008, los bancos soportaron adecuadamente una moderada disminución de depósitos. No obstante las fortalezas mencionadas, la contracción proyectada en la demanda agregada y la volatilidad de tasas de interés no contribuirán a mejorar la participación del sistema financiero en el PIB (aprox. 15%).

En términos cuantitativos, de acuerdo al BCRA , el crédito al sector privado se desaceleró en el año creciendo a dic’08 un 12,5% respecto de dic’07 (vs. 41,2% en año anterior). Tarjetas de créditos, prendarios y préstamos personales son los segmentos con mayores variaciones interanuales. Los depósitos aumentaron un 16,3%

a dic’08, con un menor crecimiento de los del sector privado. Por otro lado, la morosidad de la cartera se ubica en niveles históricamente bajos (3% la irregularidad de la cartera privada), y se encuentra totalmente previsionada (131%), pero se espera un aumento en el corriente año influenciado por un potencial incremento del desempleo y la desaceleración de la economía.

Evolución de la entidad

El resultado neto al cierre del ejercicio 2008 arrojó una ganancia de $27.7 mill. que representa el 17.4% del patrimonio neto promedio (ROE) y el 1.7% de los activos promedio (ROA). Estos indicadores son considerados buenos y se sitúan, el ROE por encima de la media del sistema argentino y de la media de los bancos públicos, en tanto el ROA se ubica por encima del grupo comparable y en línea con el sistema.

Estos retornos se mantienen estables respecto al año anterior, y muestran que durante el año 2008 el banco registró un crecimiento de sus ingresos acorde al mayor volumen operativo.

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BPN Bancos Sistema

Públicos Financiero

Resultado Neto/Patrimonio (prom.) 17,4% 9,7% 14,1%

Resultado Neto/Activos (prom.) 1,7% 1,0% 1,7%

Resultado Operativo / Activos Totales (prom.) 2,4% 1,0% 2,3%

Ingresos Financieros Netos/Activos Totales 4,5% 3,8% 5,2%

Gs. Administración / Activos Totales (prom.) 8,4% 4,6% 5,8%

Gastos de Administración / Ingresos 75,5% 75,0% 68,2%

Comisiones Netas / Gastos Adm. 44,0% 44,3% 51,3%

(Datos a dic.´08)

Dada la volatilidad actual de los mercados y el desaceleramiento esperado de la economía para el corriente año, Fitch espera -para el mercado en su conjunto- un crecimiento bajo de las financiaciones, con un deterioro de la calidad de las carteras, que podría influir negativamente en el desempeño del banco. Hacia marzo’09 esa tendencia comenzó a registrarse en el sistema financiero en su conjunto. Para el presente ejercicio BPN estima una disminución anual de las utilidades cercana al 30%, principalmente por la desaceleración esperada en el crecimiento de los préstamos.

Al cierre del primer trimestre BPN exhibe buenos retornos, aunque sus indicadores experimentan una reducción tanto respecto del cierre de ejercicio’08 como del mismo período del año precedente. Principalmente las causas que afectaron la rentabilidad fueron: a) el incremento de los gastos (inducidos por acuerdos salariales del sector), donde la tasa de crecimiento superó la registrada por el flujo de ingresos y b) el devengamiento del impuesto a las ganancias en mar’09 (durante el ejercicio 2008 el cómputo del impuesto se registró sobre el último trimestre).

• Los retornos del BPN alcanzan buenos niveles, aunque muestran un descenso respecto del cierre de ejercicio.

• El flujo neto de intereses constituye el

principal ingreso. Hacia mar.’09 su ROA y ROE ascendieron a 1.4% y 13.8% respectivamente (mar.’08:

2.5% y 25.8%). Por lo comentado en el párrafo anterior, el descenso en el retorno sobre activos antes de impuesto fue leve, en mar’09 representó el 2.0% del activo promedio contra el 2.5% de mar’08.

• Registra un bajo costo de fondeo.

• Los ingresos por servicios al sector privado muestran una importante suba.

El flujo neto de intereses del banco es el principal ingreso de la entidad, seguido por las comisiones netas y las primas por pases activos con el sector financiero.

Ingresos operativos. Es importante destacar que la entidad registra un bajo costo de fondeo, debido a que los depósitos al sector público (que representan más del 60% de las captaciones totales) se encuentran a la vista o en cuenta corriente. De esta forma, la entidad cuenta con la posibilidad de ofrecer tasas activas competitivas y su margen financiero alcanza buenos niveles. Representa el 4.7% del activo y exhibe una tendencia positiva los últimos períodos que se estima se amesete hacia delante debido a los menores incrementos de préstamos al sector privado previstos.

• Sus niveles de eficiencia son bajos.

Respecto de los ingresos por servicios al sector privado, los mismos presentan un incremento el último año que logró compensar holgadamente la disminución de las comisiones del sector público y la entidad estima que podrían continuar con esa tendencia durante el 2009. Ello permitió acordar con la Provincia una reducción del flujo de ingresos generado por el sector público de $2.5 mill. mensuales percibidos en el año 2007 a $500 mil (aprox. el 7% del total de ingresos por servicios) percibidos actualmente por todos los servicios brindados al Estado provincial, entre ellos operar como agente financiero de la provincia.

Adicionalmente, otro de los ingresos recurrentes del banco es el obtenido por operaciones de pase activos con el sector financiero ($8.9 mill. a mar.’09).

Cargos por incobrabilidad. Los cargos por incobrabilidad netos de recuperos exhiben una tendencia ascendente el último año que Fitch estima continúe como resultado de la maduración de la cartera nueva y la merma de los recuperos de la cartera vencida tiempo atrás.

Gastos no financieros.El nivel de gastos de la entidad es elevado y sus indicadores de

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eficiencia muestran un deterioro el último año.

La relación gastos/activos asciende a 8.8% (sistema: 5.4%), el ratio gastos/ingresos alcanzó a 76.8% y sus comisiones representan el 43.5% de los gastos (sistema: 51.3%), este nivel es considerado bajo comparativamente con otras entidades que también se desempeñan como agente financiero de gobiernos provinciales.

Fitch considera que el banco presenta cierta inflexibilidad de los costos a la baja que se refleja en los niveles de eficiencia históricamente alcanzados y no se prevé mejoras en el corto plazo.

Administración de riesgos

• El proceso de otorgamiento de créditos registra debilidades.

Riesgo de la entidad.

El banco cuenta con un régimen de facultades en función del cargo de los funcionarios. Los responsables de sucursal tienen atribuciones hasta $15 mil para la cartera comercial y hasta $30 mil en banca de individuos, mientras que el sector de créditos interviene en las financiaciones superiores a ese monto. Previo a la asignación, se evalúa la capacidad de pago futura del cliente, y luego de la concesión del crédito se efectúa un seguimiento de la actividad del prestatario. Todos estos procesos se desarrollan siempre teniendo en cuenta las regulaciones en cuanto al fraccionamiento del riesgo crediticio del BCRA, como aquellas que establecen la frecuencia y características de la revisión de las calificaciones de los clientes.

• La calidad de la cartera es buena.

• La irregularidad se encuentra totalmente

cubierta con previsiones.

Las asistencias que superen los $500 mil a sola firma y $1.0 millón con garantía preferida deberán contar con la aprobación de: la subgerencia general de administración crediticia, el gerente general y el directorio. Los montos mencionados en las facultades se consideran elevados. El área de Riesgos analiza los créditos que integran la cartera comercial y sus consideraciones son comunicadas al área de Crédito para la evaluación de otorgamiento. A pesar de ello, hasta el momento el banco no posee una estructura de comités definida. Fitch considera que esta situación introduce riesgos y si bien por el momento se encuentra en parte minimizado por la estrategia de negocios que mantiene el banco (préstamos a individuos con descuento de haberes), constituye una debilidad importante que podría afectar su desempeño.

Actualmente el management de la entidad está redefiniendo el proceso decisorio del otorgamiento de créditos, con el fin de que el sector de Riesgos adquiera un rol importante. En este sentido, recientemente la Gerencia de Riesgo Crediticio pasó a depender de la Subgerencia General de Administración de Riesgos y Cumplimiento Normativo.

Respecto del análisis de la cartera de individuos, BPN no cuenta con un sistema automatizado, sin embargo el procedimiento está estandarizado y el riesgo que introduce es acotado por el tipo de operatoria. El plazo para la evaluación y aprobación de créditos es razonable.

Finalmente, las políticas de recupero se consideran adecuadas.

Riesgo crediticio.

En el pasado la entidad mostró una situación débil y comprometida, con un significativo volumen de créditos irregulares de incierto recupero otorgados por gestiones anteriores y cuyo accionar redundó en un sumario hacia el personal que intervino en algunas de las operaciones.

Hacia el año 2001 BPN cedió aprox. $120 mill. de cartera sin recurso al Instituto Autárquico de Desarrollo Productivo (IADEP). Además, el banco fue capitalizado, giró el foco de sus negocios a la banca de individuos, su directorio fue reemplazado y la entidad atravesó el proceso de regularización y saneamiento que le permitió

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estabilizarse y, luego, mejorar considerablemente su desempeño.

Con todo, los ratios de calidad de la cartera de BPN evolucionaron favorablemente.

La cartera irregular total representa el 2.8% de las financiaciones a mar.’09, mientras que si neteamos el sector público, el nivel asciende al 3.2%. Cerca del 20% de la irregularidad corresponde a créditos clasificados como irrecuperables otorgados por la antigua administración del banco.

El volumen de créditos destinado al sector privado no financiero (SPNF) concentra el 90% del rubro préstamos y el 80% de los mismos corresponde a banca de individuos.

Hipotecarios 15%

Prendarios 11%

Personales 65%

Tarjetas de crédito

9%

Banca de individuos

Durante el último año la cartera privada del banco creció a un ritmo superior que el registrado por sistema financiero (BPN: +30%/mercado: +20%), principalmente por los aumentos registrados en las líneas personales y prendarios. Para el próximo ejercicio se estima que continúe la tendencia positiva de las colocaciones aunque con tasas de crecimiento inferiores en función del contexto económico, la política más restrictiva adoptada por las entidades y de la reducción de los individuos candidatos a créditos en la región.

La cobertura de la cartera irregular con previsiones es holgada, supera el 108% a mar.´09 por lo que no compromete al patrimonio del banco. A su vez, el nivel de previsiones sobre préstamos expone una tendencia positiva y alcanza a 3.0%

(sistema:3.4%).

La diversificación de la cartera privada por monto es adecuada, pues –como mencionamos- la mayor parte son préstamos de consumo. Por otra parte, la composición geográfica de las financiaciones se muestra concentrada en la provincia de Neuquén, y si bien el banco cuenta con el potencial de sufrir las eventualidades de la economía regional, este riesgo se ve actualmente disminuido porque la mayor parte de los destinatarios de sus créditos son empleados de la administración pública con descuento de haberes.

La exposición al sector público representa el 32% del total de activos a mar.’09 (3.3 veces el Patrimonio), aunque la misma está integrada fundamentalmente por Lebacs/Nobacs (79%). La tenencia de préstamos garantizados asciende a $86.2 mill. y representa el 14% del total de activos del sector público.

Riesgo de mercado

.

La entidad cuenta con una política de mercado aprobada, en la que se definen los principales lineamientos y el proceso de gestión de los riesgos de precio, tasa y cambio. Asimismo BPN cuenta con un comité que se reúne como mínimo mensualmente, o con mayor frecuencia si el contexto económica financiera se muestra volátil.

Respecto al calce de monedas a mar´09, el 2.2% de los activos y el 1% de los pasivos corresponden a operaciones en moneda extranjera. De esta forma, a la fecha de los estados contables, la entidad mantenía una posición activa de $24.5 mill. que se considera adecuada en función de la estructura líquida que muestran sus activos nominados en moneda extranjera. Por otra parte, el banco registra una escasa tenencia de saldos ajustables por CER (fundamentalmente los préstamos garantizados).

El riesgo de tasa se evalúa acotado debido a que el 86% los créditos otorgados por BPN al sector privado son constituidos mayoritariamente con claúsula de ajuste de tasa mientras que sus pasivos cuentan con tasa fija y el banco presenta un adecuado margen de spread como resultado de las bajas tasas pagadas por el fondeo del sector público debido a su alocación en cuentas a la vista. La efectivización de los cambios en las tasas de interés se evalúa y decide a través de resoluciones del Comité de Liquidez del banco. A esos efectos se realizan en forma periódica estudios sobre la situación de los mercados, tendencias, escenarios y contextos que impacten o puedan

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impactar en su cartera.

Por otra parte, el banco muestra un descalce de plazos que podría introducir riesgos.

Al respecto, su cartera de préstamos posee un plazo superior a sus pasivos, e incluso superior a la media de bancos comparables. Por lo general, las líneas ofrecidas tienen un plazo de 5 años, y el BPN entiende que el riesgo de plazo que introduce su cartera pasiva cortoplacista es atenuado por su disponibilidad de activos líquidos (liquidez/pasivos a 30días: 55.8%) y la estabilidad de sus depósitos, mayoritariamente provenientes del sector público.

Finalmente, respecto de los títulos, BPN contabiliza en “cuentas de inversión” $38.8 mill. de bonos del gobierno que alcanzan al cierre jun.’09 una diferencia con el valor de cotización de aprox. $5.8 (3% de su patrimonio). Del resto de la tenencia, se destaca el saldo de $468.1 mill. de Lebacs y Nobacs, de las cuales $205.7 mill.

corresponden a posición propia y el resto a operaciones de pase.

Fondeo y capital

Fondeo y Liquidez.

La principal fuente de fondos del banco la constituyen los depósitos, que representan el 80% del pasivo. El 62% de estos depósitos proviene del sector público, consecuencia del rol que desempeña la entidad como agente financiero de la provincia.

Los depósitos del sector privado muestran una estructura atomizada por monto, con vencimientos de corto plazo. Durante el último año muestran un crecimiento del 17.4%, y la entidad intenta continuar elevando la participación del sector privado en su fondeo.

Sus pasivos muestran una importante concentración en el corto plazo, sin embargo debe considerarse la estabilidad de las captaciones de origen público y la vinculación del banco con el Estado provincial (su accionista), el cual le provee información sobre las posibles variaciones en el flujo de ese fondeo. Además, la liquidez que presenta BPN es holgada, medida como disponibilidades + instrumentos del BCRA sobre depósitos, alcanza a 55.7% en mar´09 (sistema:40.2%).

Capital. La entidad cumple holgadamente con las normas de capitales mínimos, y presenta una integración que supera el 103% al capital exigido.

El nivel de capitalización medido como patrimonio neto/activo alcanza a 9.6%. Esta relación se coloca en un nivel razonable (sistema 11.9%) considerando su accionista.

La provincia ha efectuado aportes de capital ($42.0 mill. desde el año 2000), y ha impulsado la reestructuración de la entidad provincial, sin embargo su soporte no puede asegurarse.

• El fondeo de la entidad

se realiza principalmente con

depósitos del sector público.

• El banco presenta una holgada liquidez.

• La provincia ha efectuado aportes con anterioridad, aunque su soporte no puede asegurarse.

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DICTAMEN

El Consejo de Calificación, reunido el 4 de agosto de 2009, ha decidido asignar la Categoría A2(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo de Banco Provincia del Neuquén S.A.

Categoría A2(arg): indica una satisfactoria capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país.

Sin embargo, el margen de seguridad no es tan elevado como en la categoría superior.

La calificación refleja el posicionamiento que detenta Banco Provincia de Neuquén en la zona en la que opera, su desempeño como agente financiero de la provincia y su muy buena liquidez. Asimismo, se ha considerado su composición accionaria (donde la participación del Gobierno Provincial introduce cierto riesgo político), y el desafío tecnológico y operativo que enfrenta la entidad, con el objetivo de mantener políticas prudentes y un desempeño ordenado.

Nuestro análisis del banco se basa en los estados contables trimestrales con revisión limitada del estudio Gonzalez Ficher y Asociados al 31.03.09, que manifiesta que no tienen observaciones significativas que formular respecto de la preparación de los mismos de conformidad con las disposiciones del BCRA.

Fuentes de información

La información recibida para el análisis se considera adecuada y suficiente por lo que no corresponde aplicar la categoría E.

El emisor ha suministrado entre otra, la siguiente información:

• Balance General Anual Auditado (31.12.2008)

• Balance trimestral (31.03.2009)

• Información sobre calidad de activos

• Información de gestión

Ana Gavuzzo Fitch Argentina SA

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Banco Provincia del Neuquén S.A. Mar-09

3 Como % Promedio 3 Como % Anual Como % Anual Como % Anual Como %

A.PRESTAMOS Miles $ del Activo Miles $ Miles $ del rubro Miles $ del rubro Miles $ del rubro Miles $ del rubro

1. Préstamos Comerciales 81.732 4,3% 82.018 82.303 5,3% 81.142 4,7% 84.971 5,4% 75.101 7,6%

2. Sector Público 86.232 4,6% 106.466 126.700 8,1% 110.236 6,3% 127.813 8,2% 138.504 14,0%

3. Garantizados 164.983 8,8% 146.658 128.332 8,2% 166.215 9,6% 124.230 7,9% 91.124 9,2%

4. Préstamos de Consumo 362.857 19,3% 311.790 260.723 16,6% 349.760 20,1% 230.071 14,7% 173.414 17,6%

5. Otros 8.209 0,4% 6.238 4.266 0,3% 8.144 0,5% 4.281 0,3% 3.172 0,3%

6. (Previsiones por Riesgo de Incobrabilidad) 17.477 0,9% 16.732 15.987 1,0% 15.496 0,9% 14.825 0,9% 10.450 1,1%

TOTAL A 686.536 36,5% 636.437 586.337 37,4% 700.001 40,3% 556.541 35,6% 470.865 47,7%

B. Otros Activos Rentables

1. Depósitos en Bancos 148.213 7,9% 179.361 210.508 13,4% 149.910 8,6% 345.302 22,1% 169.709 17,2%

2. Títulos Públicos 508.914 27,0% 462.109 415.303 26,5% 313.785 18,1% 292.904 18,7% 182.258 18,5%

3. Otras Inversiones 285.088 15,1% 217.883 150.678 9,6% 284.371 16,4% 181.552 11,6% 16.697 1,7%

4. Inversiones en Sociedades 777 0,0% 773 768 0,0% 773 0,0% 768 0,0% 767 0,1%

TOTAL B 942.992 50,1% 860.125 777.257 49,6% 748.839 43,1% 820.526 52,4% 369.431 37,4%

C. TOTAL DE ACTIVOS RENTABLES (A+B) 1.629.528 86,6% 1.496.561 1.363.594 87,1% 1.448.840 83,4% 1.377.067 88,0% 840.296 85,2%

D. ACTIVOS FIJOS 73.213 3,9% 71.333 69.453 4,4% 71.584 4,1% 71.492 4,6% 70.523 7,1%

E. ACTIVOS NO RENTABLES

1. Efectivo y Oro 143.708 7,6% 128.571 113.433 7,2% 181.322 10,4% 99.810 6,4% 61.856 6,3%

2. Otros 35.800 1,9% 27.747 19.694 1,3% 36.167 2,1% 16.352 1,0% 13.824 1,4%

F. TOTAL DE ACTIVOS 1.882.249 100,0% 1.724.212 1.566.174 100,0% 1.737.913 100,0% 1.564.721 100,0% 986.499 100,0%

G. DEPOSITOS Y FONDOS DE CORTO PLAZO

1. Cuentas Corrientes 739.083 39,3% 661.975 584.867 37,3% 593.851 34,2% 748.771 47,9% 436.993 44,3%

2. Cajas de Ahorro 333.367 17,7% 317.157 300.946 19,2% 371.198 21,4% 307.964 19,7% 228.110 23,1%

3. Plazos Fijos 259.678 13,8% 186.606 113.533 7,2% 242.009 13,9% 118.783 7,6% 137.736 14,0%

4. Interbancarios 6.121 0,3% 6.109 6.097 0,4% 6.255 0,4% 5.981 0,4% 6.400 0,6%

5. Otros 321.781 17,1% 350.424 379.066 24,2% 314.974 18,1% 211.150 13,5% 33.032 3,3%

TOTAL G 1.660.030 88,2% 1.522.270 1.384.509 88,4% 1.528.287 87,9% 1.392.649 89,0% 842.271 85,4%

H. OTRAS FUENTES DE FONDOS

1. Obligaciones Negociables 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%

2. Deuda Subordinada 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%

3. Otros 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%

I. Otros (Que no Devengan Interés) 26.087 1,4% 19.703 13.318 0,9% 19.667 1,1% 14.270 0,9% 9.540 1,0%

J. PREV. POR RIESGO DE INCOB. (ver Préstamos) 0 0 0 0

K. OTRAS RESERVAS 15.492 0,8% 15.099 14.705 0,9% 15.453 0,9% 13.217 0,8% 9.954 1,0%

L. PATRIMONIO NETO 180.640 9,6% 167.141 153.642 9,8% 174.506 10,0% 144.585 9,2% 124.734 12,6%

M. TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 1.882.249 100,0% 1.724.212 1.566.174 100,0% 1.737.913 100,0% 1.564.721 100,0% 986.499 100,0%

Mar-08 Dic-08 Dic-07 Dic-06

(10)

Entidades Financieras

Banco Provincia del Neuquén S.A. Mar-09 Mar-08 Dic-08 Dic-07 Dic-06

Resultados Como % de Resultados Como % de Resultados Como % de Resultados Como % de Resultados Como % de Miles $ os Act. Rentables Miles $ os Act. Rentable Miles $ os Act. Rentable Miles $ os Act. Rentable Miles $ os Act. Rentable

1. Intereses Cobrados 28.240 1,73% 21.361 1,57% 97.032 6,70% 74.587 5,42% 55.246 6,57%

2. Intereses Pagados 6.942 0,43% 3.851 0,28% 22.336 1,54% 14.395 1,05% 12.266 1,46%

3. INGRESOS NETOS POR INTERESES 21.298 1,31% 17.510 1,28% 74.696 5,16% 60.192 4,37% 42.980 5,11%

4. Otros Ingresos Operativos 30.367 1,86% 26.894 1,97% 109.309 7,54% 79.695 5,79% 74.455 8,86%

5. Otros Ingresos / Egresos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 504 0,06%

6. Gastos de Personal 24.988 1,53% 18.845 1,38% 86.298 5,96% 63.370 4,60% 52.413 6,24%

7. Otros Gastos Administrativos 14.676 0,90% 12.318 0,90% 52.663 3,63% 47.329 3,44% 48.341 5,75%

8. Cargos por Incobrabilidad 1.872 0,11% 988 0,07% 2.902 0,20% -52 0,00% 45 0,01%

9. Otras previsiones 6 0,00% 1.598 0,12% 2.478 0,17% 780 0,06% 2.769 0,33%

10. RESULTADO OPERATIVO 10.123 0,62% 10.655 0,78% 39.664 2,74% 28.460 2,07% 14.371 1,71%

11. Resultados extraordinarios -889 -0,05% -1.037 -0,08% -5.421 -0,37% -5.955 -0,43% 10.487 1,25%

12. Corrección Monetaria 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

13. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 9.234 0,57% 9.618 0,71% 34.243 2,36% 22.505 1,63% 24.858 2,96%

14. Impuesto a las Ganancias 3.100 0,19% 0 0,00% 6.526 0,45% 0 0,00% 0 0,00%

15. RESULTADO NETO 6.134 0,38% 9.618 0,71% 27.717 1,91% 22.505 1,63% 24.858 2,96%

I. RENTABILIDAD (Anualizados)

1. Resultado Neto / Patrimonio (prom.) 13,82% 25,80% 17,37% 16,71% 22,09%

2. Resultado Neto / Activos (prom.) 1,36% 2,46% 1,68% 1,76% 2,53%

3. Resultado antes de Impuestos / Activos Totales (prom.) 2,04% 2,46% 2,07% 1,44% 1,95%

4. Resultado Operativo / Activos Totales (prom.) 2,24% 2,72% 2,40% 1,82% 1,13%

5. Gastos de Administración / Ingresos 76,77% 70,18% 75,52% 79,13% 85,80%

6. Gs. Administración / Activos Totales (prom.) 8,77% 7,96% 8,42% 7,07% 7,90%

7. Ingresos Financieros Netos / Activos Totales (prom.) 4,71% 4,47% 4,52% 3,85% 3,37%

II. CAPITALIZACION

1. Generación Interna de Capital 3,40% 6,26% 15,88% 15,57% 19,93%

2. Patrimonio Neto / Activos Totales 9,60% 9,81% 10,04% 9,24% 12,64%

3. Patrimonio Neto / Préstamos 26,31% 26,20% 24,93% 25,98% 26,49%

4. Exceso de Capital Integrado / Capital Exigido por el BCRA 102,58% 123,61% 101,29% 102,25% 128,59%

III. LIQUIDEZ

1. Activos Líquidos / Depósitos y Fondos de Corto Plazo 34,76% 34,28% 40,28% 45,00% 29,48%

2. Act. Líq. más Títulos con Cotización / Dep. y Fondos de C. P. 65,42% 64,28% 60,81% 66,03% 51,11%

3. Préstamos / Depósitos y Fondos de Corto Plazo 41,36% 42,35% 45,80% 39,96% 55,90%

4. Exceso de Liquidez / Exigencia de Liquidez IV. CALIDAD DE ACTIVOS

1. Cargos por Incobrabilidad / Préstamos Brutos 0,27% 0,16% 0,41% -0,01% 0,01%

2. Cargos por Incob. / Rdo. Antes de Prev. e Impuestos 16,86% 9,32% 7,81% -0,23% 0,18%

3. Previsiones / Préstamos en Situación Irregular 108,52% 110,15% 107,10% 102,19% 112,46%

4. Previsiones / Préstamos Netos de Previsiones 3,04% 3,15% 2,72% 2,61% 2,88%

5. Préstamos en Situación Irregular / Préstamos Brutos 2,80% 2,86% 2,54% 2,56% 2,56%

6. Préstamos en Sit. Irreg. Netos / Patrimonio Neto -0,95% -1,22% -0,75% -0,28% -1,32%

7. Préstamos Dados de Baja en el Período / Préstamos Brutos 1,11% n/d 1,12% 0,72% 0,48%

(11)

Entidades Financieras

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