EMISOR:
Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A.
PROSPECTO DE EMISION DE PAPEL BURSATIL US$20,000,000.00
CARACTERÍSTICAS DE LA EMISION
DENOMINACIÓN: PBCREDICO1
CLASE DE VALOR: Papel Bursátil, representado por anotaciones electrónicas de valores en cuenta.
VALOR MÍNIMO Y MULTIPLO DE CONTRATACIÓN: Mil dólares de los Estados Unidos de América (US $1,000.00) y múltiplos de mil dólares de los Estados Unidos de América (US $1,000.00).
PLAZO: Desde 15 días hasta 5 años contados desde la fecha de su colocación.
RENDIMIENTO: Los Papeles Bursátiles se podrán colocar a descuento o a valor nominal devengando una tasa de interés establecida por Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A.
Cuando la colocación sea a descuento, esta otorgará a sus tenedores una ganancia producto del diferencial entre el precio de adquisición por parte del inversionista y el precio de redención por parte del emisor en el caso de que el inversionista los mantenga hasta su vencimiento; o su precio de venta, en el caso de que este opte por venderlos en el mercado secundario antes de su fecha de amortización.
Cuando la colocación sea a valor nominal otorgará a sus tenedores una tasa de intereses periódica, pudiendo ser tasa fija o variable, con diferentes modalidades de amortización de capital y con un plazo máximo de cinco años.
GARANTÍA DE LA EMISION: En el momento de ser emitidos, cada uno de los tramos del Papel Bursátil representado por anotaciones electrónicas de valores en cuenta, estos podrán estar garantizados con: 1. Cartera de préstamos hipotecarios otorgados a clientes de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., por hasta al menos el 125% del monto emitido; y 2.
Se podrán emitir tramos sin una garantía específica.
CASA DE CORREDORES DE BOLSA:
Servicios Generales Bursátiles, S.A. de C.V.
ESTRUCTURADORES: Servicios Generales Bursátiles, S.A. de C.V. y Regional Investment Corporation S.A. de C.V.
CLASIFICACIÓN DE RIESGO PACIFIC CREDIT RATING, Clasificadora de Riesgo
“BBB -” para los tramos que están respaldados con préstamos hipotecarios hasta por al menos el 125%.
“BB” para los tramos sin garantía específica.
RAZONES LITERALES
1. “La inscripción de la emisión en la Bolsa, no implica certificación sobre la calidad del valor o la solvencia del emisor”;
2. “Los valores objeto de esta oferta se encuentran asentados en el Registro Público Bursátil de la Superintendencia del Sistema Financiero. Su registro no implica certificación sobre la calidad del valor o la solvencia del emisor”;
3. “Esta Sociedad está autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero para captar fondos del Público”
4. “Es responsabilidad del inversionista leer la información que contiene este prospecto”
AUTORIZACIONES
(i) Autorización de la Junta Directiva de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., de fecha 13 de julio de 2011, según acta número SESENTA Y TRES de Junta Directiva, en la cual consta que se acordó por unanimidad autorizar a tramitar la inscripción de la Sociedad como emisor de valores.
(ii) Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. en su sesión de Junta Directiva número JD-16/2011 de fecha 25 de octubre de 2011, acordó autorizar a Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., como emisor de valores.
(iii) El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero en su sesión CD-02/2012 de fecha 11 de enero de 2012, autorizó el Asiento Registral en el Registro Público Bursátil de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A.
como emisor de valores
(iv) Autorización de la Junta Directiva de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., de fecha 31 de agosto de 2011, según acta número SESENTA Y SEIS punto número CUATRO de Junta Directiva, en la cual consta que se acordó por unanimidad autorizar a tramitar la inscripción de la emisión de Papel Bursátil en la Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. y ante la Superintendencia del Sistema Financiero;
(v) Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. en su sesión de Junta Directiva número JD-16/2011 de fecha 25 de octubre de 2011, acordó autorizar a Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., la inscripción de su emisión de Papel Bursátil.
(vi) El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero en su sesión CD-02/2012 de fecha 11 de enero de 2012, autorizó el Asiento Registral en el Registro Público Bursátil de la emisión de Papel Bursátil de la Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
INDICE
I. Mensaje del Presidente 3
II. Estructura Organizativa 4
III. Nómina de Junta Directiva 5
IV. Currículum Vitae de los principales Directores 7
V. Historia y Datos del Emisor 8
VI. Antecedentes 13
VII. Hechos Relevantes 14
VIII. Indicadores Financieros y Proyecciones Financieras 19
IX. Características de la Emisión 23
X. Grupo Empresarial 28
XI. Clasificación de Riesgo 28
XII. Razones Literales 29
XIII. Autorizaciones 29
ANEXOS
o Estados Financieros de Sociedad de Ahorro y Crédito CREDICOMER, S.A. al 31 de diciembre de 2011.
o Estados Financieros de Sociedad de Ahorro y Crédito CREDICOMER, S.A. al 31 de diciembre de 2010 con Notas del Auditor Externo.
o Estados financieros de la sociedad controlante al 31 diciembre de 2010.
o Informe de Clasificación de Riesgo.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
I. MENSAJE DEL PRESIDENTE
A nombre de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., me complace presentar este Prospecto de Papel Bursátil. En este documento podrán encontrar toda la información relevante sobre nuestra Sociedad, así como las características de este instrumento financiero de inversión bursátil.
Estamos seguros que la implementación de procesos más eficientes, el seguimiento de políticas prudenciales de administración de riesgos, así como el enfoque de negocios implementado por Credicomer, nos permitirá satisfacer las necesidades de financiamiento de nuestros clientes, ahorrantes, así como incrementar el desarrollo del personal.
La diversificación y condiciones de financiamiento que obtendremos mediante la emisión en la Bolsa de Valores de El Salvador, será un pilar fundamental dentro de la estrategia de desarrollo de Credicomer.
A través de esta emisión, Credicomer ofrece al público inversionista, un instrumento financiero bursátil, que permite y fomenta el ahorro interno en el país, el cual será canalizado hacía proyectos de desarrollo, mediante el financiamiento a la pequeña y mediana empresa, comercio en general y consumo, apoyando de esta forma la reactivación de la economía salvadoreña.
El Papel Bursátil es un título de deuda, emitido en dólares de los Estados Unidos de América, moneda de curso legal de El Salvador, el cual será negociado en Mercado Primario, a través de la Bolsa de Valores de El Salvador. Además, éste goza de liquidez en Mercado Secundario, lo que permite comprar y vender el título en el momento que se necesite.
Estamos seguros que esta será la primera de muchas emisiones, agradecemos de antemano la confianza depositada en los miembros de la Junta Directiva y en el personal que conforma CREDICOMER, nos sentimos muy satisfechos de poder contribuir al crecimiento del país, ofreciendo nuestros productos y servicios con el compromiso de brindarles a nuestros clientes el mejor servicio posible.
FELIX JOSE SIMAN JACIR PRESIDENTE
SOCIEDAD DE AHORRO Y CREDITO CREDICOMER, S.A.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
II. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
Junta General de Accionistas
Junta Directiva
Gerencia General Auditoría
Externa
Unidad de Cumplimiento Auditoría Interna
Mercadeo Agencias y Establecimientos Servicios
Generales y Proveeduría
Finanzas Depósitos
Préstamos
Supervisión Operativa de Agencias
Custodia de Garantías Programación
Soporte Técnico
Base de Datos
Seguridad Electrónica
Banca de Personas
Banca Mipyme Gerencia de
Operaciones Gerencia de
Sistemas y Tecnología
Comités:
• Comité de Créditos
• Comité de Mora
• Comité de Tasas
• Comité de Auditoría
Jurídico
Gerencia de Agencias Recursos Humanos
Contabilidad
Créditos
Captaciones
Organización y Métodos
Riesgos de Cartera y Archivo
Cobros
Autorizado por:
Vigencia:
Mayo 2011
Vicepresidente
Estructura organizativa de SAC CREDICOMER
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
PRESIDENTE Felix José Siman Jacir
VICEPRESIDENTE SECRETARIO PRIMER DIRECTOR SEGUNDO DIRECTOR
TERCER DIRECTOR
Roger Martin Avilez Herdocia
René Armando Fernández Nosiglia
José Guillermo Funes Araujo
José Fabricio Morataya Mejia
Raúl Héctor Larios Márquez III. NOMINA DE LA JUNTA DIRECTIVA
Credencial de Junta Directiva inscrita en el Registro de Comercio al No. 91 del Libro 2527 del Registro de Sociedades del folio 497 al folio 499, de fecha diez de marzo de dos mil diez, para un período que vence el 10 de febrero de 2012.
En la Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., es el Vicepresidente Ejecutivo quien está encargado de ejecutar todas las disposiciones y acuerdos tomados en Junta Directiva.
Nombrado por la Junta Directiva, según Punto de Acta Cincuenta y Tres, con fecha de 26 de
enero de 2011.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
Equipo Gerencial
Roger Martín Avilez Herdocia
Vicepresidente Ejecutivo
Elías Flores Hernández
Operaciones
Trinidad Moreno Guardado Aguilar
Agencias
José Edgardo Hernández Pineda
Sistemas y Tecnología
Principales Funcionarios Anabel Menéndez de Berdugo
Jurídico
Edwin René López Gutierrez
Finanzas
Eduardo Ernesto Portillo Alfaro
Auditor Interno
Wilson Jaime Aparicio Martínez
Oficial de Cumplimiento
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
IV. CURRICULUM VITAE DE LOS PRINCIPALES DIRECTORES
Félix José Siman Jacir PRESIDENTE
Empresario Salvadoreño de alto reconocimiento a nivel regional. Es fundador y
Presidente de Hiladuras de Centro América e Inmobiliaria Apopa. Además es Presidente de INTRADESA, Inversiones Mercomún e Inversiones Simco, y funge como Director de Almacenes Siman y Secretario de la Fundación Siman. Entre su experiencia en el sector financiero es importante destacar que ha desempeñado como Presidente de
Internacional de Seguros y la Asociación Bancaria Salvadoreña, así como Vice-
Presidente de Inversiones Financieras Banco Salvadoreño, Director de Banco Cuscatlán y parte del Comité de Inversiones del Instituto Salvadoreño del Seguro Social.
Finalmente, es importante resaltar su trayectoria como Vice-Presidente de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador, entre su experiencia fuera de los mercados
Financieros.
Roger Martin Avilez Herdocia Vicepresidente
Realizó sus estudios universitarios de Finanzas y Economía Internacional en la Universidad de Kansas. Actualmente se desempeña como Director de la Bolsa de Valores de El Salvador S.A. y de la Central de Depósito de Valores, S.A. CEDEVAL.
Cuenta con una amplia trayectoria en los mercados bursátiles y financieros al haber
fungido como Director de Banco Uno S.A., Acciones y Valores (ACCIVAL) y Presidente
la Asociación de Casas de Corredores de Bolsa (ACABOLSA). Ha desempeñado otros
cargos, que destacan su amplia experiencia, como Director de la Geotérmica
Salvadoreña (GESAL) y Director de Modernización de la Comisión Ejecutiva Portuaria
Autónoma (CEPA)
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
V. HISTORIA Y DATOS DEL EMISOR V.1 HISTORIA
CREDICOMER fue autorizada como Sociedad de Ahorro y Crédito por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar y atender al público el 27 de abril de 2009, y opera bajo la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito.
Área de Depósitos:
• Cuentas de Ahorro.
• Certificados de Depósito a Plazo.
Área de Créditos:
• Personales.
• Programa especial de Micro créditos.
• Micro, Pequeña y Mediana empresa.
• Compra de Cartera.
Otras operaciones permitidas:
• Cuenta Corriente.
• Emisión de tarjetas de débito y crédito.
• Emisión de títulos valores en la Bolsa de Valores.
• Titularización de activos, entre otras.
V.2 DENOMINACIÓN
La Sociedad es de naturaleza Anónima y de Capital Fijo, de nacionalidad salvadoreña, y se denominará “SOCIEDAD DE AHORRO Y CRÉDITO CREDICOMER, SOCIEDAD ANÓNIMA”
V.3 FINALIDAD
La Sociedad tiene por finalidad principal el actuar de manera habitual en el mercado financiero, haciendo llamamientos al público para obtener fondos a través de depósito de ahorro y a plazo; la emisión de obligaciones negociables y cualquier otra operación pasiva de crédito permitida por la ley, quedando obligada directamente a cubrir el principal, intereses y otros accesorios de dichos fondos, para su colocación en el público en operaciones activas de crédito.
La Sociedad puede realizar las operaciones antes descritas en moneda nacional y extranjera, y para la consecución de su finalidad puede además:
a) Recibir depósitos en cuenta de ahorro y a plazo;
b) Emitir tarjetas de débito;
c) Descontar letras de cambio, pagarés y otros documentos que representen
obligaciones de pago;
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
d) Contraer créditos y obligaciones con bancos e instituciones financieras en general del país o del extranjero;
e) Conceder todo tipo de préstamos;
f) Recibir para custodia fondos, valores, documentos y objetos; alquilar cajas de seguridad para la guarda de valores; y celebrar contratos de administración de recursos financieros con destino específico;
g) Efectuar cobros y pagos por cuenta ajena;
h) Emitir tarjetas de crédito previa autorización de la Superintendencia del Sistema Financiero;
i) Emitir obligaciones negociables;
j) Efectuar inversiones transitorias en títulos valores emitidos por el estado o instituciones autónomas;
k) Efectuar inversiones transitorias en títulos valores emitidos por sociedades de capital o intermediarios financieros no bancarios debidamente inscritos en una bolsa de valores;
l) Mantener activos y pasivos en moneda extranjera y efectuar operaciones de compra y venta de divisas permitidas por la Ley;
m) Aceptar letras de cambio giradas a plazos contra la sociedad que provengan de operaciones de bienes y servicios;
n) Adquirir, ceder y celebrar contratos con pacto de retroventa y transferir a cualquier título efectos de comercio; títulos valores y otros instrumentos representativos de obligaciones de sociedades, excepto acciones de estas, cuando no fueren de las permitidas por el artículo ciento dieciséis de la Ley de Intermediarios Financieros no Bancarios; así como realizar similar operaciones con títulos valores emitidos o garantizados por el Estado o emitidos por el Banco Central de Reserva de El Salvador y participar en el mercado secundario de Hipotecas;
o) En general, realizar otras operaciones activas y pasivas de crédito y otros servicios financieros que apruebe el Banco Central de Reserva de El Salvador; y
p) Inscribir las acciones en una Bolsa de Valores.
Además, puede realizar toda clase de actos o contratos que sean complementarios o
accesorios, relativos o conexos con su finalidad social.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
V.4 DOMICILIO, AGENCIAS, SUBSIDIARIAS Y OFICINAS
El domicilio principal de la sociedad será el de la ciudad de San Salvador, pudiendo establecer, trasladar y clausurar agencias, subsidiarias, oficinas y dependencias en cualquier lugar dentro de la República de El Salvador.
V.5 MISION
Somos una entidad financiera de puertas abiertas, que proveemos soluciones innovadoras a nuestros clientes a través de servicios eficientes, ágiles y oportunos, orientados a generarles valor; potenciando las alianzas estratégicas con los comercios afiliados, creando rentabilidad en todas la operaciones.
V.6 VISION
Posicionados como un modelo de referencia en el sistema financiero con un amplio portafolio de servicios y productos financieros especializados y diferenciados para atender principalmente a la micro, pequeña y mediana empresa; con mayor integración a los comercios afiliados. Aplicando tecnología de última generación para brindar un servicio eficiente. Con personal especializado, capacitado, profesional e identificando con la cultura de Credicomer.
Con agencias que ofrezcan ambientes, atención amigable y cálida y, que superen las expectativas de los clientes.
Con operaciones regionales en Centroamérica con un modelo replicable, rentable y con solidez financiera.
V.7 VALORES
• Honestidad
• Servicio al Cliente
• Responsabilidad
• Compromiso
• Integridad
• Respeto
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
V.8 PRODUCTOS FINANCIEROS
Créditos
Destinado al uso que el cliente estime conveniente:
Pago de deudas, gastos de viaje, gastos médicos, gastos estudiantiles, entre otros.
DESDE: US$300 dólares
Destinado al desarrollo de los negocios con créditos para capital de trabajo temporal y permanente, compra de mercadería, inversión, adquisición de bienes productivos consolidación de deudas.
DESDE: US$500 dólares
Depósitos
Se ofrece un medio conveniente para tener tu dinero seguro y disponible cuando el cliente lo necesite.
DESDE: US$10 dólares
Para hacer crecer el dinero, se ofrece Certificados de
Depósitos con plazos desde un mes hasta un año.
Todos los Depósitos de Credicomer están respaldados por el instituto de Garantía de Depósitos (IGD)
DESDE: US$500 dólares
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
V.9 AGENCIAS DE CREDICOMER
• Dirección: Alameda Manuel Enrique Araujo, Centro Comerical Century Plaza, San Salvador, E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Viernes de 9:00 a.m. a 6:00 p.m. Sábado de 9:00 a.m. a 1:00 p.m.
Agencia Century
• Dirección: Paseo General Escalón y 79 avenida sur, Colonia Escalón, San Salvador, E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Viernes de 9:00 a.m. a 6:00 p.m. Sábado de 9:00 a.m. a 1:00 p.m.
Agencia Paseo
• Dirección: 3a. Avenida Sur y 2da. Calle Oriente, local 1- 2, Santa Tecla, La Libertad E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Viernes de 8:00 a.m. a 5:00 p.m. Sábado de 8:00 a.m. a 12:00 p.m
Agencia Santa Tecla
• Dirección: Centro Comercial Plaza Mundo, local 104, 2do. Nivel, Kilometro 4 1/2 Boulevard del Ejército Nacional Soyapango, San Salvador E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Viernes de 9:00 a.m. a 6:00 p.m. Sábado de 9:00 a.m. a 1:00 p.m.
Agencia Plaza Mundo
• Dirección: 4a Calle Oriente y 4a Av. Norte, San Miguel, Depto de San Miguel, E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Viernes de 8:00 a.m. a 5:00 p.m. Sábado de 8:00 a.m. a 12:00 p.m.
Agencia San Miguel
• Dirección: 1a Calle Poniente Av. José Matías Delgado, Plaza Prisma, local No.3, Depto. Santa Ana, E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Viernes de 8:00 a.m. a 5:00 p.m. Sábado de 8:00 a.m. a 12:00 p.m
Agencia Santa Ana
• Dirección: Calle Quirino Chávez No. 22 contiguo a la nueva tienda La Curacao Mega Apopa, E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Viernes de 8:30 a.m. a 5:30 p.m. Sábado de 8:30 a.m. a 12:30 p.m.
Agencia Apopa
• Dirección: Boulevard de los Héroes Centro Comercial Metrocentro 5ta Etapa, local Curacao, 2do Nivel, E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Sábado de 9:00 a.m. a 7:00 p.m. Domingo de 10:00 a.m. a 6:00 p.m.
Mini Agencia Metro Quinta
• Dirección: La Curacao Centro, calle Ruben Dario No.515, E.S.
• Horario de Atención: De Lunes a Sábado de 9:00 a.m. a 6:00 p.m. Domingo de 10:00 a.m. a 1:00 p.m
Agencia
Centro
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
VI. ANTECEDENTES
Según Escritura Pública de Constitución otorgada en la ciudad de San Salvador, a las once horas, del día diez de febrero del año dos mil siete, ante los oficios del Notario Luis Enrique Alberto Samour Amaya, Notario del domicilio de San Salvador, inscrita en el Registro de Comercio al Número SIETE del Libro DOS MIL DOSCIENTOS TRECE del Registro de Sociedades, se constituyó la Sociedad “SOCIEDAD DE AHORRO Y CREDITO CREDICOMER, SOCIEDAD ANONIMA”, Sociedad de naturaleza Anónima y de Capital Fijo, de nacionalidad salvadoreña y, con un plazo indeterminado.
Según Escritura Pública otorgada en San Salvador, a las nueve horas del día veintiséis de enero del año dos mil once, ante los oficios notariales de Roxana Moreno de Mayorga, Notario del domicilio de San Salvador, inscrita en el Registro de Comercio bajo el Número CUARENTA Y DOS del Libro DOS MIL SEISCIENTOS NOVENTA Y CUATRO del Registro de Sociedades, se aumentó el Capital Social en UN MILLÓN QUINIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, estableciéndose en consecuencia el nuevo capital social de la Sociedad en OCHO MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, representado y dividido en OCHO MILLONES de acciones comunes y nominativas del valor de UN DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA cada una.
Según Escritura Pública otorgada en San Salvador, a las trece horas y treinta minutos del
día treinta de junio del año dos mil once, ante los oficios notariales de Luis Alberto
Samour Amaya, Notario del domicilio de San Salvador, inscrita en el Registro de
Comercio bajo el Número CINCUENTA Y SEIS (56) del Libro DOS MIL SETECIENTOS
NOVENTA Y TRES (2,793) del Registro de Sociedades, se aumentó el Capital Social en
QUINIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, mediante la
emisión de QUINIENTAS MIL NUEVAS ACCIONES, comunes y nominativas de un valor
nominal de UN DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, estableciéndose en
consecuencia el nuevo capital social de la Sociedad en OCHO MILLONES QUINIENTOS
MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, representado y dividido en
OCHOMILLONES QUINIENTAS MIL acciones comunes y nominativas, del valor de UN
DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA cada una.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
VII. HECHOS RELEVANTES
Acuerdos relevantes de La Junta General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas en acta N° SEIS celebrada en la ciudad de San Salvador el día dieciocho de febrero del dos mil diez:
Nombramiento de Auditores Externos
Los accionistas por unanimidad acordaron contratar los servicios profesionales de autoría externa y de autoría fiscal de la firma auditora TOCHEZ FERNÁNDEZ LIMITADA para el ejercicio económico comprendido del primero de enero al treinta y uno de diciembre de dos mil diez, delegando en la Junta Directiva la facultad de negociar y autorizar sus honorarios.
Nombramiento de Auditores Externos Suplentes
Los accionistas por unanimidad acordaron contratar como AUDITOR SUPLENTE, los servicios profesionales de auditoria externa y fiscal de la firma auditora FIGUEROA JIMÉNEZ y Compañía, Sociedad Anónima para el ejercicio económico comprendido del primero de enero al treinta y uno de diciembre de dos mil diez, delegando en la Junta Directiva la facultad de negociar y autorizar sus honorarios.
Junta Directiva
Los accionistas de forma unánime acordaron aceptar la renuncia de los Directores Suplentes, señor José Armando Molina Recinos, Teofilo José Siman Jacir y Rene Armando Fernández Nosiglia, así como de la Directora Secretaria Myriam Cristina Cruz Dada de Cortez. De igual forma de los accionistas eligieron para terminar el periodo de la actual Junta Directiva a las personas siguientes: Rene Armando Fernández Nosiglia como Director Secretario, como Director Suplente a José Fabricio Morataya, José Guillermo Funes Araujo y Raúl Héctor Larios Marquez, todos mayores de edad, salvadoreños y de este domicilio. Con esta elección la Junta Directiva de CREDICOMER queda compuesta de la siguiente forma:
Director Presidente: Félix José Siman Jacir, mayor de edad, comerciante, de este domicilio y de nacionalidad salvadoreña,
Director Vice-Presidente: Roger Martín Avilez Herdocia, mayor de edad, economista, de este domicilio y de nacionalidad salvadoreña,
Director Secretario: Rene Armando Fernández Nosiglia, mayor de edad, Ejecutivo Empresarial de este domicilio y de nacionalidad salvadoreña,
Director Suplentes: José Guillermo Funes Araujo, mayor de edad, Ingeniero Civil y de nacionalidad salvadoreña;
Raúl Héctor Larios Marquez, mayor de edad, Licenciado en Administración de Empresas, del domicilio de Santa Tecla y de Nacionalidad Salvadoreña;
Jose Fabricio Morataya Mejía, mayor de edad,
Ingeniero Civil, del domicilio de San Salvador
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
Acuerdos relevantes de La Junta General Extraordinaria de Accionistas en acta N° NUEVE celebrada en la ciudad de San Salvador el día veintidós de julio del dos mil diez:
Modificaciones al Pacto Social
El Presidente de la Junta General de Accionistas hizo referencia que en sesión de Junta Directiva de fecha veintidós de junio del presente año, se expuso la necesidad de modificar el valor nominal en el Pacto Social para adecuarlo al nuevo texto del artículo 129 del Código de Comercio.
Se propuso aumentar el capital social de la Sociedad en la suma de UN MILLON QUINIENTOS MIL DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, por aportaciones nuevas en dinero efectivo que deberían realizar los accionistas, el cual estaría dividido y representado por UN MILLON QUINIENTAS ACCIONES comunes y nominativas de una serie única de un valor nominal de UN DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, cada una, con lo cual sumando al actual capital social, la Sociedad alcanzaría en ese concepto la suma de OCHO MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, dividido y representado en un total de OCHO MILLONES de acciones comunes y nominativas de una serie única, de un valor nominal de UN DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA cada una. Se sometió a votación y fue aprobada por unanimidad de votos.
El Presidente de la sesión cedió la palabra a los accionistas para que estos manifiesten si desean ejercer sus derechos de suscripción o retiro de socio, de conformidad con la ley, relativos a su posible participación en el aumento de capital social que ha sido decretado anteriormente. Se tuvo la participación de los señores accionistas y de los representados ROGER MARTINEZ AVILEZ HERDOCIA, FELIX JOSE SIMAN JACIR, RENE ARMANDO FERNÁNDEZ NOSIGLIA, ALICE MAGDALENA DABDOUB DE SIMAN, SALVADOR JOSE ARMANDO SIMAN DADA, TEOFILO JOSE SIMAN JACIR, SILVIA ESTRELLA NASSER ESCOBAR, MYRIAM CRISTINA CRUZ DADA DE CORTEZ, JOSE ARMANDO MOLINA RECINOS, quienes manifestaron que no harán uso de su derecho preferente de suscripción de acciones. Retomo nuevamente la palabra el señor FELIX JOSE SIMAN JACIR en su calidad de Representante Legal de la sociedad accionista INVERSIONES Y VALORES COMERCIALES, S.A. de C.V., quien manifestó que en nombre de su representada ejercería su derecho preferente de suscripción de acciones que le concede la ley, en virtud del aumento de capital social acordado, en este mismo acto, suscribieron el porcentaje que de conformidad con la ley le corresponde y además las acciones a las cuales renunciaron el resto de accionistas suscribiendo por ende el total del incremento, es decir, UN MILLON QUINIENTAS MIL ACCIONES, cuyo pago se hará en efectivo, de conformidad con los requerimientos que la Junta Directiva de la Sociedad haga, y en un plazo que no exceda de un año a contar de la fecha de inscripción de la escritura de capital en el Registro de Comercio.
Se acordó tomar la recomendación recibida de la Superintendencia, de incorporar en un
solo texto, tanto la modificación del valor nominal de las acciones en que se divide el
capital social, así como la Modificación al Pacto Social por el aumento de capital social, y
aprobaron por unanimidad sustituir la actual cláusula quinta del pacto social.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
Acuerdos relevantes de La Junta General Ordinaria de Accionistas en acta N° DIEZ celebrada en la ciudad de San Salvador el día dieciséis de febrero de dos mil once:
Nombramiento de Auditores Externos
Después de evaluar las ofertas presentadas y la recomendación de la Junta Directiva, los accionistas por unanimidad acordaron contratar los servicios profesionales de auditoría financiera y fiscal de la firma auditora AUDITORES Y CONSULTORES DE NEGOCIOS, S.A. DE C.V., para el ejercicio económico comprendido del primero de enero al 31 de diciembre de 2011.
Nombramiento de Auditores Externos Suplentes
Así mismo los accionistas por unanimidad acordaron contratar como Auditor Suplente, los servicios profesionales de Auditoria Externa y Fiscal de la firma auditora TOCHEZ FERNANDEZ LIMITADA, para el ejercicio económico comprendido del 1 de enero al 31 de diciembre de 2011.
Acuerdos relevantes de La Junta General Extraordinaria de Accionistas en acta N° ONCE celebrada en la ciudad de San Salvador el día dieciocho de mayo de dos mil once:
Aumento de Capital Social de la Sociedad:
La Junta General Extraordinaria de Accionistas por Unanimidad de las Acciones presentes y representadas acuerda:
1) Decretar un aumento de capital social de la sociedad por la suma de QUINIENTOS MIL DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, por aportaciones nuevas de dinero en efectivo que deberán realizar los accionistas, el cual estará dividido y representado por QUINIENTAS MIL ACCIONES comunes y nominativas de una serie única, de un valor nominal de UN DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA cada una; y con lo cual sumado al actual capital social, la Sociedad alcanzaría en ese concepto la suma de OCHO MILLONES QUINIENTAS MIL acciones comunes y nominativas de una serie única, de un valor nominal de UN DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA cada una;
2) Que los accionistas que deseen ejercitar su derecho preferente, pueden ejercerlo durante la celebración esta Junta General de Accionista, o dentro de los quince días de derecho de tanteo que la ley otorga a los accionistas, debiendo suscribir unidades acciones enteras; y que la forma de pago de las suscripciones de acciones que hiciere los accionistas, sería a más tardar un año después a contar de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio por medio de pagos en efectivo y sobre la base de los acuerdos tomados para la Junta Directiva de la Sociedad.
El Presidente de la sesión cedió la palabra para que esos manifiesten si desean ejercer
sus derechos de suscripción o retiro de socio, de conformidad con la Ley, relativos a su
posible participación en el aumento de capital social que ha sido decretado anteriormente.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
Se tuvo participación de los señores accionistas ROGER MARTIN AVILEZ HERDOCIA, FELIX JOSE SIMAN JACIR, RENE ARMANDO FERNANDEZ NOSIGLIA, RAUL HECTOR LARIOS MARQUEZ Y JOSE FABRICIO MORATAYA MEJIA así misma del representante de los accionistas ALICE MAGDALENA DABDOUB DE SIMAN, SALVADOR JOSE SIMAN DADA, TEOFILO JOSE SIMAN JACIR Y SILVIA ESTRELLA ESCOBAR, quienes manifestaron que no harán uso de su derecho preferente de suscripción de acciones.
Retomo nuevamente la palabra el señor FELIX JOSE SIMAN JACIR en calidad de Representante Legal de la sociedad accionista INVERSIONES Y VALORES COMERCIALES, S.A. de C.V., quien manifestó que en nombre de su representada ejercería su derecho preferente de suscripción de acciones que le concede la ley, en virtud del aumento de capital social acordado, en este mismo acto, suscribiendo el porcentaje que de conformidad con la ley le corresponde y además las acciones a las cuales renunciaron el resto de accionistas, suscribiendo por ende el total del incremento, es decir, QUINIENTAS MIL ACCIONES, cuyo pago se hará en efectivo, de conformidad con los requerimientos que la Junta Directiva de la Sociedad haga, y en un plazo que no exceda de un año a contar de la fecha de inscripción de la escritura de aumento de capital en el Registro de Comercio.
Los accionistas por unanimidad aprobaron sustituir la actual cláusula quinta del pacto social por la redacción siguiente:
QUINTA. CAPITAL SOCIAL. El capital social es de OCHO MILLONES QUINIENTOS MIL DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA, representado y dividido en ocho millones quinientas mil acciones comunes y nominativas, de un valor nominal de Un dólar de los Estados Unidos de América cada una, de las cuales OCHO MILLONES de acciones están totalmente suscritas y pagadas, y QUINIENTAS MIL acciones están totalmente suscritas y parcialmente pagadas en un veinticinco por ciento, debiéndose pagar el setenta y cinco por ciento restante en el plazo de un año contado a partir de la inscripción del Testimonio de esta escritura en el Registro de Comercio, según llamamientos que al efecto formule la Junta Directiva de la Sociedad.
Modificación de la abreviatura de la Denominación de la Sociedad
El Presidente de la Junta General de Accionistas somete a consideración del pleno, la posibilidad de modificar la abreviatura de la denominación de la sociedad de S. de A.C.
CREDICOMER, S.A., esto con la finalidad de manejar una abreviatura más simple en las operaciones diarias de la sociedad.
Los accionistas después de discutir el tema, acordaron por unanimidad tomar la recomendación recibida por parte del Presidente de la Junta, y aprobaron modificar la modificar la abreviatura de la denominación de la sociedad, de S. de A.C. CREDICOMER, S.A.; por lo anterior aprobaron sustituir la actual cláusula primera del pacto social por la redacción siguiente:
PRIMERA: NATURALEZA, NACIONALIDAD Y DENOMINACIÓN.
La Sociedad es de naturaleza Anónima y de Capital Fija, de nacionalidad
salvadoreña, y se denominará “SOCIEDAD DE AHORRO Y CREDITO
CREDICOMER, SOCIEDAD ANONIMA”, la cual podrá abreviarse “SAC
CREDICOMER, S.A.”.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
Modificaciones al Pacto Social
Los accionistas por unanimidad acordaron, incorporar en un solo texto, tanto la
modificación a la cláusula quinta por Aumento de Capital, la modificación a la cláusula
primera por el cambio en la abreviatura de la denominación de la sociedad, así como el
resto de cláusulas que conforman el pacto social de la sociedad, las cuales se mantendrá
con la misma reducción establecida en el acto de constitución de la sociedad.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
VIII. INDICADORES FINANCIEROS Y PROYECCIONES FINANCIERAS
EVOLUCION DEL ACTIVO
Desde sus inicios CREDICOMER ha venido experimentando un fuerte crecimiento, mismo que se observa en la evolución del índice Préstamos/Depósitos, el cual como se evidencia en la Gráfica 1, ha pasado de un 37% en diciembre de 2009 a un 100% en diciembre de 2011 (período base para los análisis realizados en este capítulo).
Evidentemente este tipo de crecimiento afecta la liquidez de la institución, lo cual se puede constatar en la evolución de los “Fondos Disponibles/Préstamos” que para el mismo período, pasa de un 33% a un 14%, así como los “Fondos Disponibles/Préstamos” que también se reduce desde un 21% a un 9%.
El crecimiento de Credicomer se evidencia, aún más al considerar la evolución de sus activos totales, los cuales pasan de US$10.4 millones a US$36.6 millones, aumentando un 250% para el período en análisis.
Dentro de los activos, el mayor crecimiento ha sido generado por la Cartera de Préstamos (Activos Productivos), cuyo rendimiento ha promediado el 26% al cierre de diciembre de 2011, pasando de US$2.5 millones en diciembre de 2009 a aproximadamente US$23.5 millones en diciembre de 2011, con 8,970 créditos otorgados, reflejando de esta
forma, la agresiva estrategia de crecimiento en préstamos que ha implementado la institución.
Es valioso comentar que acompañado con el crecimiento de la cartera de préstamos, la calidad de la misma se ha ido fortaleciendo, pasando de tener un 73% en créditos A1 (diciembre 2009) a aproximadamente 89% en diciembre de 2011, teniendo menos del 4%
en créditos “E”, lo cual es similar al índice reflejado por el resto del sistema financiero.
El plazo de vencimiento de la cartera se concentra en plazos inferiores a los 60 meses, reflejando la mayor concentración entre los 36 y 60 meses.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Gráfico 1: Liquidez
Fondos Disponibles/ Activos Fondos Disponibles/ Préstamos Préstamos/Depósitos
0 5,000 10,000 15,000 20,000
Gráfico 2: Préstamos (Miles US$)
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EVOLUCION DE PASIVOS Y PATRIMONIO
La principal fuente de fondeo de la institución, la constituyen los depósitos de sus clientes, los que a diciembre de 2011 totalizaban el 64% de sus fuentes de fondeo, correspondiendo el restante 36% a préstamos a entidades financieras y en su mayoría a recursos propios.
Los depósitos de los clientes han pasado de US$6.6 millones en diciembre de 2009 a US$22.8 millones en diciembre de 2011, pasando al mismo tiempo de 131 a 379 cuentas.
A diciembre de 2011 un 48% de los depósitos se habían contratado a plazos de hasta 180 días, 41% a 360 días, mientras que el restante 11% se distribuía en plazos entre 30 y 120 días. El promedio del costo de los depósitos a esa fecha era de 3.5%.
La sólida posición patrimonial de Credicomer constituye una de sus principales fortalezas.
El Capital Social Pagado de la institución, ha crecido 82% entre diciembre de 2009 y diciembre de 2011, pasando de US$5.2 millones a aproximadamente US$9.5 millones.
Los constantes aportes de capital de los accionistas a la institución, reflejan el compromiso de los accionistas en fortalecer la institución y elevar su competitividad para volverlo una institución sólida y seria, dentro del sistema financiero salvadoreño.
La evolución de la Eficiencia Operativa de la institución, medida como el resultado de dividir los “Gastos no relacionados con intereses” entre “Margen de Intermediación Neto”, ha presentado una constante mejora, pasando de 8.32 en diciembre de 2009 a 1.45 en diciembre de 2011 y proyectando cerrar el 2012 debajo de 1, con lo que se esperaría alcanzar durante ese año el punto de equilibrio de la institución.
- 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00
DIC09 MAR10 JUN10 DIC10 MAR11 JUN11 SEP11 DIC11
Gráfico 3: Eficiencia Operativa
Gasto/Margen de Interés Neto
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RATIOS FINANCIEROS
RATIOS DE SOLVENCIA Dic 2009 Dic 2010 Dic 2011
Pasivo total/Patrimonio 1.96 4.85 7.10
Pasivo total/Activo total 0.66 0.83 0.88
Patrimonio a Activos totales 0.34 0.17 0.19 LIQUIDEZ
Activos líquidos/ Depósitos totales 32.78% 18.66% 12.79%
Activos líquidos/ Pasivos totales 32.16% 17.08% 10.53%
Inversiones / Depósitos totales 37.75% 30.38% 16.66%
Inversiones / Pasivos totales 37.03% 27.82% 12.21%
RATIOS DE RENDIMIENTO
Retorno sobre Patrimonio -41.61% -82.72% -15.79%
Retorno sobre Activos -14.07% -14.14% -2.95%
Retorno sobre Capital Social -28.02% -33.36% -11.37%
CALIDAD DE ACTIVOS
Cartera neta a Activos totales 24.25% 43.87% 63.25%
Indices de Rentabilidad:
Determinan la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles.
Calidad de Activos:
Muestran la solidez de la empresa; es decir, de todos los activos que posee la empresa, de qué porcentaje es realmente dueña la empresa.
Liquidez y Solvencia:
Indica la capacidad de la empresa para hacerle frente a sus deudas de corto plazo.
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EXPECTATIVAS FINANCIERA FUTURAS DE CREDICOMER
Producto de la implementación de una estrategia, que le permita a la institución diversificar sus fuentes de financiamiento mediante la incursión en la Bolsa de Valores de El Salvador, así como un mayor crecimiento de su activo productivo, se espera no solo cerrar el 2012 dentro del punto equilibrio de la institución con una eficiencia operativa de 0.56, sino que además reflejar un crecimiento importante en la rentabilidad de la institución.
Con la estrategia de crecimiento antes mencionada, se espera lograr un crecimiento promedio de la cartera de un 44.7%, con lo cual se esperaría que a diciembre de 2015 la Rentabilidad Sobre el Patrimonio (ROE) de la institución llegue a 40%, mientras que la Rentabilidad Sobre Activos sea de 6.7% y el Margen Neto llegue a 25.6%.
Se espera que producto de esta estrategia de crecimiento, el apalancamiento operativo de la institución aumente de 7.10 veces en diciembre de 2011 a un máximo de 8.7 en diciembre de 2012, para luego gradualmente irse reduciendo hasta cerrar en 6.08 en diciembre de 2015.
10% 0%
20% 30%
40%
50% 60%
70%
JUN12 DIC12 JUN13 DIC13 JUN14 DIC14 JUN15 DIC15
Gráfico 4: Evolución de Rentabilidad
ROE ROA Margen Neto
- 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00
JUN12 DIC12 JUN13 DIC13 JUN14 DIC14 JUN15 DIC15
Gráfico 5: Evolución Apalancamiento Operativo
Activos/Patrimonio
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IX. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISION
Emisor: Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A.
Denominación:
PBCREDICO1
Clase de Valor:
Papeles Bursátiles, representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta, a colocar por la Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A. por medio de un programa de colocaciones sucesivas a diferentes plazos.
Naturaleza del Valor:
Los valores a emitirse son obligaciones negociables, consistentes en títulos de deuda, representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta, a favor de cada uno de sus titulares y representan su participación individual en un crédito colectivo a cargo del Emisor.
Monto Máximo de la Emisión:
El monto de la emisión es de veinte millones de dólares de los Estados Unidos de América (US$20,000,000.00).
Valor mínimo y múltiplos de contratación de anotaciones electrónicas de valores
en cuenta:
Mil dólares de los Estados Unidos de América (US $1,000.00) y múltiplos de contratación de mil dólares de los Estados Unidos de América (US
$1,000.00).
Moneda de Negociación:
En dólares de los Estados Unidos de América, moneda de curso legal en El Salvador.
Plazo de la emisión: El plazo del programa de emisión es de cinco años contados a partir de la
fecha de otorgamiento del asiento material en el Registro Público Bursátil, dentro de este plazo el emisor podrá realizar colocaciones sucesivas de títulos:
• Desde 15 días hasta 730 días para los valores colocados a descuento; y
• Desde 1 año a hasta 5 años para los valores que devengan intereses, contados a partir de la fecha de la colocación.
Dentro de los cinco años de autorización para su negociación, Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., podrá realizar colocaciones sucesivas de valores con un plazo no mayor al establecido y sin exceder el monto máximo autorizado en el programa. La intención del emisor es llevar a cabo colocaciones de Papeles Bursátiles cualquier día hábil que requiera financiarse. Ningún tramo de la emisión podrá tener vencimiento posterior al plazo de la emisión.
Forma de
representación de los valores
Los valores serán representados por medio de anotaciones electrónicas de valores en cuenta.
Transferencia de los
Los traspasos de los valores representados por anotaciones electrónicas
de valores en cuenta, se efectuarán por medio de transferencia contable
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
valores:
en el registro de cuenta de valores que lleva la CENTRAL DE DEPÓSITO DE VALORES, S.A. DE C.V. (CEDEVAL, S.A. de C.V.), de forma electrónica.
Forma y Lugar de Pago:
El capital se pagará al vencimiento, cuando sean valores emitidos a descuento y cuando los valores devenguen intereses podrán ser amortizados mensual, trimestral, semestral, anualmente o pagado al vencimiento, y los intereses se podrán pagar mensual, trimestral, semestral o anualmente; a partir de la primera fecha establecida de pago.
Capital e intereses se pagarán a partir de la fecha de colocación a través del procedimiento establecido por la CENTRAL DE DEPÓSITO DE VALORES, S.A. DE C.V. (CEDEVAL, S.A. de C.V.). Dicho procedimiento consiste en:
1. CEDEVAL entregará al emisor con anterioridad a la fecha de cada pago de intereses y amortizaciones de capital, un “Reporte”
en el cual detallará la información de la emisión a pagar;
2. El emisor verificará con anterioridad a la fecha de pago el monto a pagar y entregará los fondos a CEDEVAL un día hábil antes del día de pago de los intereses o el capital antes de las 9:00 a.m., ya sea que los fondos sean entregados a CEDEVAL mediante cheque con fondos en firme o si los fondos son entregados mediante transferencia bancaria hacia la o las cuentas que CEDEVAL indique;
3. El emisor queda exonerado de realizar los pagos luego de realizar el pago a CEDEVAL;
4. Una vez se tiene la verificación del pago por parte del emisor, CEDEVAL procederá a cancelar a cada Participante Directo (Casa de Corredores de Bolsa) la cantidad que le corresponde, en la cuenta bancaria que ha instruido a CEDEVAL para dicho fin;
5. Es el Participante Directo, quien realizará los pagos individuales a cada inversionista, titular de los valores;
6. El último pago de capital e intereses de cada emisión, se efectuará al vencimiento del plazo del Papel Bursátil;
7. Cuando los pagos venzan en día no hábil, el pago se realizará el día hábil inmediato siguiente;
8. El capital e intereses se pagarán en dólares de los Estados Unidos de América;
9. Los pagos que realizará la CENTRAL DE DEPÓSITO DE VALORES, S.A. DE C.V. (CEDEVAL, S.A. DE C.V.), se harán de sus oficinas principales ubicadas en la Urbanización Jardines de la Hacienda Boulevard Merliot y Avenida Las Carretas, Antiguo Cuscatlán, La Libertad;
10. Los pagos que realizarán las Casas de Corredores de Bolsa, se harán en sus oficinas.
Garantía de la Emisión
En el momento de ser emitidos, cada uno de los tramos del Papel Bursátil representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta, podrán estar garantizados con:
• Cartera de préstamos hipotecarios otorgados a clientes de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., por al menos 125% del monto emitido; y
• Se podrán emitir tramos sin una garantía específica.
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
La Cartera de préstamos hipotecarios tendrá las características siguientes:
1. Calificados con categoría “A”;
2. Por un plazo de vencimiento igual o mayor a la caducidad de la emisión;
3. Por un monto de al menos ciento veinticinco por ciento del monto comprendido en el tramo a negociar hasta el vencimiento.
4. Los préstamos hipotecarios que garantizan la emisión a un plazo de vencimiento igual o mayor a la caducidad de la emisión, se encuentran inscritos a favor de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A. en los diferentes Registros de la Propiedad Raíz e Hipotecas.
5. La garantía permanecerá vigente por el plazo de la emisión o hasta su completa cancelación;
6. Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer S.A. se obliga a mantener en todo momento una garantía de al menos el ciento veinticinco por ciento de la cobertura del monto vigente de la emisión y sustituir los préstamos que no cumplan con la clasificación de categoría “A”, de tal forma que la cartera de préstamos se encuentre en todo momento en dicha categoría;
7. En caso de cancelación o vencimiento de préstamos o deterioro en la clasificación de riesgo, Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A. deberá sustituir el préstamo o préstamos por otro u otros de características análogas al resto de la garantía;
8. Las sustituciones deberán efectuarse en instrumento público conforme a las regulaciones para el manejo de las garantías de las emisiones aprobadas por la Superintendencia del Sistema Financiero;
9. En caso que Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A. no pueda hacer la sustitución de préstamos antes mencionadas, se compromete a constituir a más tardar dentro de los 5 días hábiles siguientes, una garantía adicional de igual o de mayor valor y calidad a la ofrecida, conforme a la normativa que esté vigente, la que se deberá mantener hasta que se proceda a la sustitución de la garantía en condiciones ordinarias;
10. Los préstamos con garantía hipotecaria serán detallados en listado anexo a la certificación expedida por el auditor externo de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., el que contendrá: Número único identificador dentro de la institución, Tipo de identificador, Fuente de los recursos, Nombre del deudor hipotecario, Número de referencia, Monto original del préstamo, Saldo del capital existente, Fecha de vencimiento, Fecha de escrituración, Tasa de interés vigente, Forma de pago del capital e intereses, Número, lugar y fecha de inscripción de la hipoteca en el Registro respectivo; este documento será anexo a la escritura pública de garantía que se otorgará;
11. La calificación de préstamos categoría “A”, deberá ser establecida de conformidad a la normativa para calificar los activos de riesgo de las instituciones financieras, emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero;
12. La certificación del Auditor Externo y el listado de préstamos, son
parte integrante de la escritura pública de garantía que se
otorgará. El listado de préstamos será suscrito por el
Representante Legal, el Notario y el Auditor Externo;
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
13. La escritura de garantía se presentará conforme se hagan las negociaciones de los tramos que cuenten con dicha garantía; y 14. Los préstamos podrán contar con hasta 30 días mora, siempre y
cuando su categoría actual siga siendo “A” de acuerdo a lo establecido en la normativa para calificar activos de riesgo de las instituciones financieras, emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero.
Destino de los recursos:
Los fondos que se obtengan por la negociación de esta emisión serán invertidos por Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., para el financiamiento de capital de trabajo y operaciones activas a corto y mediano plazo.
Rendimiento
Los Papeles Bursátiles se podrán colocar a descuento o a valor nominal devengando una tasa de interés establecida por Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A.,
Cuando la colocación sea a descuento, esta otorgará a sus tenedores una ganancia producto del diferencial entre el precio de adquisición por parte del inversionista y el precio de redención por parte del emisor en el caso de que el inversionista los mantenga hasta su vencimiento; o su precio de venta, en el caso de que este opte por venderlos en el mercado secundario antes de su fecha de amortización.
Cuando la colocación sea a valor nominal devengando una tasa de interés, pagará intereses de forma periódica, ya sea con tasa fija o variable, con diferentes modalidades de amortización de capital y con un plazo máximo de cinco años, de la siguiente manera:
Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A., pagará intereses sobre el saldo de las anotaciones electrónicas de valores en cuenta de cada titular, durante todo el período de vigencia de la emisión, que se calcularán con base en el año calendario. Cuando se trate de una tasa fija, el emisor establecerá la tasa a pagar previo a la colocación de cada tramo. Cuando se trate de una tasa variable, la tasa de Interés a pagar se determinará utilizando como tasa base, la Tasa de Interés Básica Pasiva promedio ponderado (TIBP) para los depósitos a plazo del Sistema Financiero a cualquiera de los plazos que sean publicados por el Banco Central de Reserva de El Salvador, el miércoles de la semana anterior a efectuarse la negociación. A esta tasa base se le sumará una sobretasa que no será menor a 0.10% anual que se determinará previo a la negociación. Asimismo, se podrá utilizar como tasa base la Tasa London Interbank Offered Rate, LIBOR, a cualquiera de los plazos que sean publicados por Barclay´s Bank o por British Banker´s Association el miércoles de la semana anterior a la negociación, y a esta tasa se le sumará una sobretasa que no será menor de 0.10% anual que se determinará previo a la negociación. Cuando la tasa de interés sea variable, esta será reajustable bajo las mismas condiciones indicadas para determinación de la tasa de interés inicial. Los reajustes de la tasa de interés deberán de ser comunicados a la Bolsa de Valores, mediante notificación por escrito del emisor, firmada por Representante Legal de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A. debidamente legalizada ante notario.
Negociabilidad:
En la Bolsa de Valores por intermediación de las Casas de Corredores de
Bolsa, en las sesiones de negociación que se realicen en ella. La fecha
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Sociedad de Ahorro y Crédito, S.A.
de negociación en mercado primario será notificada a la Bolsa de Valores mediante notificación del Representante Legal legalizado por notario.
Estructuración de los tramos a negociar de la emisión
La emisión podrá ofrecerse en uno o varios tramos. Las características de los tramos a negociar serán determinadas de acuerdo a la normativa vigente emitida por la Bolsa de Valores; y con posterioridad, al otorgamiento del asiento registral en el Registro Público Bursátil de la Superintendencia del Sistema Financiero y previo a la negociación de los mismos. Cinco días hábiles antes de cualquier negociación del Papel Bursátil, representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta, la sociedad emisora deberá remitir a la Bolsa de Valores de El Salvador, notificación por escrito firmada por el Representante Legal, debidamente legalizada por notario; mediante la cual se autoriza la fecha de negociación del correspondiente tramo y la fecha de liquidación, la tasa base y la sobretasa, el monto a negociar, el valor mínimo y múltiplos de contratación de la anotación electrónica de valores en cuenta, el precio base y la fecha de vencimiento, remitiendo además la escritura de garantía que deberá llevar anexa la certificación expedida por el auditor externo de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A. y el listado de préstamos suscrito por el compareciente, el notario y el auditor externo y que la garantía cumpla con los requisitos legales de existencia y ejecución. En el caso que los tramos a negociar no cuenten con garantía específica, el emisor deberá enviar a la Bolsa de Valores con tres días hábiles de anticipación a la fecha de la negociación una notificación por escrito firmada por el Representante Legal, debidamente legalizada por notario; mediante la cual se autoriza la fecha de negociación del correspondiente tramo y la fecha de liquidación, la tasa base y la sobretasa, el monto a negociar, el valor mínimo y múltiplos de contratación de la anotación electrónica de valores en cuenta, el precio base y la fecha de vencimiento.
Interés Moratorio
En caso de mora en el pago de capital, el emisor reconocerá a los titulares de los valores, además, un interés del 5.00% anual sobre la cuota correspondiente a capital.
Custodia y
Depósito:
La emisión del Papel Bursátil representada por anotaciones electrónicas de valores en cuenta estará depositada en los registros electrónicos que lleva la CENTRAL DE DEPÓSITO DE VALORES, S.A. DE C.V.
(CEDEVAL, S.A. de C.V.), para lo cual será necesario presentar la Escritura Pública de Emisión correspondiente a favor de la depositaria y la certificación del Asiento Registral que emita la Superintendencia del Sistema Financiero a la que se refiere el párrafo final del artículo 35 de la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta.
Modificación a las características de la emisión:
La Junta Directiva de Sociedad de Ahorro y Crédito Credicomer, S.A.
podrá modificar las características de la presente emisión antes de la primera negociación y de acuerdo a las regulaciones emitidas por la Bolsa de Valores y previa aprobación de la Superintendencia del Sistema Financiero.
Plazo de Negociación:
