Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

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Global Wealth Management

Agente de Valores S.A.

Estados financieros intermedios

correspondientes al semestre

finalizado el 30 de junio de 2016 e

informe de revisión limitada

(2)

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Estados financieros intermedios correspondientes

al semestre finalizado el 30 de junio de 2016 e

informe de revisión limitada independiente

Contenido

Sección 1 - Información en moneda nacional

(3)

B.P. Alpha Agente de Valores S.A.

Estados financieros intermedios correspondientes

al semestre finalizado el 30 de junio de 2016 e

informe de revisión limitada independiente

Sección 1 - Información en moneda nacional Informe de revisión limitada independiente Plan de cuentas

Estado de flujos de efectivo

Estado de cambios en el patrimonio neto

Anexo - Cuadro de bienes de uso e intangibles - amortizaciones Notas a los estados financieros

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Deloitte & Touche ZF Ltda. Ruta 8, Km 17.500 Zonamerica Edificio @1, Of. 107 Montevideo, 91600 Uruguay Tel: +598 2518 2050 Fax: +598 2518 2051 www.deloitte.com/uy

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada limitada por garantía en el Reino Unido y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. DTTL (también conocida como "Deloitte Global") no provee servicios a clientes. Por favor ver

Acerca de Deloitte por una descripción más detallada acerca de DTTL y sus firmas miembro.

Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente 225.400 profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia.

Informe de revisión limitada independiente sobre

estados financieros intermedios

Señores

Directores y Accionistas de

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Introducción

Hemos realizado una revisión limitada de los estados financieros intermedios de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. expresados en pesos uruguayos que se adjuntan; dichos estados financieros intermedios comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2016, y el correspondiente estado del resultado integral (identificados como Plan de Cuentas) y los correspondientes estados de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto por el semestre finalizado en esa fecha, el anexo de bienes de uso e intangibles – amortizaciones, las notas de políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados financieros. La Dirección de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. es responsable por las

afirmaciones contenidas en dichos estados financieros intermedios formulados de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores. Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe de revisión limitada sobre dichos estados financieros intermedios basado en nuestra revisión.

Alcance de la revisión limitada

Nuestra revisión limitada fue realizada de acuerdo con la Norma Internacional para Trabajos de Revisión Limitada 2410 (ISRE 2410), “Revisión de estados financieros intermedios efectuada por el auditor independiente de la entidad” emitida por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). Una revisión limitada de estados financieros intermedios comprende fundamentalmente la realización de indagaciones al personal de la entidad, fundamentalmente aquellas personas responsables de los asuntos financieros y contables y la aplicación de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión limitada tiene un alcance sustancialmente menor que una auditoría realizada de acuerdo a Normas Internacionales de Auditoría y, en consecuencia, no nos permite obtener

seguridad de que notaríamos todos los asuntos significativos que podrían ser identificados en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna situación que nos haga creer que los estados financieros referidos anteriormente no presentan en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

al 30 de junio de 2016 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el semestre finalizado en dicha fecha, de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores.

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2

Énfasis en cierto asunto

Sin que constituya una salvedad a nuestra conclusión, enfatizamos lo siguiente:

Tal como se revela en Nota 16 a los estados financieros, han existido transacciones y se mantienen al cierre del semestre saldos significativos con partes relacionadas.

Otros asuntos

Tal como se indica en la Nota 3 a los estados financieros, la moneda funcional de la sociedad es el dólar estadounidense. Los estados financieros expresados en pesos uruguayos correspondientes al semestre finalizado el 30 de junio de 2016 han surgido como resultado de convertir a pesos

uruguayos los estados financieros de la Sociedad en dólares estadounidenses. De acuerdo con el resultado de nuestra revisión, entendemos que dicha conversión ha sido realizada de acuerdo con la metodología descrita en la Nota 19. La conversión de los estados financieros a pesos uruguayos ha sido realizada a efectos de cumplir con las normas vigentes en Uruguay en relación con la

presentación de estados financieros.

Los estados financieros de la Sociedad expresados en dólares estadounidenses por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016, con el correspondiente informe de revisión limitada independiente sobre estados financieros intermedios, se incluyen en la Sección 2.

Restricción de uso y distribución

El presente informe ha sido elaborado a los únicos efectos de dar cumplimiento con lo requerido por el literal c) del artículo 292 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores respecto a la presentación de estados

financieros. En consecuencia, los estados financieros intermedios adjuntos y el informe de revisión limitada correspondiente pueden no ser apropiados para otro propósito.

30 de agosto de 2016

Mariella de Aurrecoechea

Socia, Deloitte & Touche ZF Ltda. CJPPU No. 59.847

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Listar:

Ins.: 381 GLOBAL WEALTH MANAGEMENT S.A. (AG.VAL.) Sólo las Cuentas con Saldo distinto de cero Período Comparativo Anterior Hora: Fecha: Usuario: Terminal: Programa:

Cuenta Nivel Saldo a 06/2016

RAnexo1Rpt ADMINISTRA 12:51:40 31/08/2016 PC-HP

Plan de Cuentas

1.0.0.0.0.0.0.000 ACTIVO 1 269.273.991,88 42.716.008,00 1.1.0.0.0.0.0.000 ACTIVO CORRIENTE 2 269.199.424,77 42.635.272,93 1.1.1.0.0.0.0.000 DISPONIBILIDADES 3 8.763.199,13 4.046.259,42 1.1.1.2.0.0.0.000 Bancos 4 8.763.199,13 4.046.259,42 1.1.1.2.1.0.0.000 Colocaciones en el país 5 2.592.387,71 422.744,28 1.1.1.2.2.0.0.000 Colocaciones en el exterior 5 6.170.811,42 3.623.515,14 1.1.2.0.0.0.0.000 CREDITOS 3 260.436.225,64 38.589.013,51

1.1.2.1.0.0.0.000 Deudores por Intermediación 4 225.698.227,80 7.076.490,10

1.1.2.1.1.0.0.000 Intermediarios 5 225.698.227,80 7.076.490,10

1.1.2.5.0.0.0.000 Pagos por Adelantado 4 825,74 57.398,95

1.1.2.5.0.0.1.000 Pagos por Adelantado/PESO URUGUAYO/ 7 0,00 700,00

1.1.2.5.0.0.2.000 Pagos por Adelantado/DOLAR/ 7 825,74 56.698,95

1.1.2.6.0.0.0.000 Deudores Varios 4 17.190.569,45 16.561.070,11

1.1.2.6.1.0.0.000 Depósitos y Valores en garantía 5 16.952.767,66 16.318.855,35

1.1.2.6.9.0.0.000 Otros Deudores 5 237.801,79 242.214,76

1.1.2.6.9.0.2.000 Otros Deudores/DOLAR/ 7 237.801,79 242.214,76

1.1.2.7.0.0.0.000 Saldo deudor de cuentas de Directores y Socios 4 13.591.823,17 14.485.212,47

1.1.2.7.0.0.2.000 Saldo deudor de cuentas de D/DOLAR/ 7 13.591.823,17 14.485.212,47

1.1.2.8.0.0.0.000 Diversos 4 3.954.779,48 408.841,88

1.2.0.0.0.0.0.000 ACTIVO NO CORRIENTE 2 74.567,11 80.735,07

1.2.4.0.0.0.0.000 BIENES DE USO 3 48.253,19 55.032,04

1.2.4.2.0.0.0.000 Muebles y Útiles 4 48.253,19 55.032,04

1.2.4.2.1.0.0.000 Muebles y Útiles Valores Originales y Revaluados 5 836.767,03 817.341,11

1.2.4.2.1.0.2.000 Muebles y Útiles Valores Ori/DOLAR/ 7 836.767,03 817.341,11

1.2.4.2.9.0.0.000 Muebles y Útiles Amortización Acumulada 5 -788.513,84 -762.309,07

1.2.4.2.9.0.2.000 Muebles y Útiles Amortizació/DOLAR/ 7 -788.513,84 -762.309,07

1.2.4.5.1.0.0.000 Equipos de Computación Valores Originales y Revaluados 5 611.864,29 597.659,55

1.2.4.5.1.0.2.000 Equipos de Computación Valor/DOLAR/ 7 611.864,29 597.659,55

1.2.4.5.9.0.0.000 Equipos de Computación Amortización Acumulada 5 -611.864,29 -597.659,55

1.2.4.5.9.0.2.000 Equipos de Computación Amort/DOLAR/ 7 -611.864,29 -597.659,55

1.2.5.4.1.0.0.000 Programas informáticos 5 955.151,13 932.976,81

1.2.5.4.1.0.2.000 Programas informáticos/DOLAR/ 7 955.151,13 932.976,81

1.2.5.4.2.0.0.000 Programas informáticos amortizacion acumulada. 5 -955.151,13 -932.976,81

1.2.5.4.2.0.2.000 Programas informáticos amort/DOLAR/ 7 -955.151,13 -932.976,81

1.2.6.0.0.0.0.000 Inversiones No Financieras 3 26.313,92 25.703,03 1.2.6.1.0.0.0.000 Obras de Arte 4 26.313,92 25.703,03 1.2.6.1.0.0.2.000 Obras de Arte/DOLAR/ 7 26.313,92 25.703,03 2.0.0.0.0.0.0.000 PASIVO 1 242.469.653,40 18.786.303,09 2.1.0.0.0.0.0.000 PASIVO CORRIENTE 2 242.469.653,40 18.786.303,09 2.1.1.0.0.0.0.000 DEUDAS OPERATIVAS 3 238.053.566,04 14.499.443,05

2.1.1.1.0.0.0.000 Acreedores por Intermediación 4 223.521.299,27 7.128.283,61

2.1.1.1.1.0.0.000 Intermediarios 5 223.521.299,27 7.128.283,61

2.1.1.2.0.0.0.000 Acreedores Varios 4 14.532.266,77 7.371.159,44

2.1.1.2.0.0.1.000 Acreedores Varios/PESO URUGUAYO/ 7 160.660,58 44.927,16

2.1.1.2.0.0.2.000 Acreedores Varios/DOLAR/ 7 14.371.606,19 7.326.232,28

2.1.2.0.0.0.0.000 DEUDAS FINANCIERAS 3 2.669.278,74 2.562.644,63

(7)

Ins.: 381 GLOBAL WEALTH MANAGEMENT S.A. (AG.VAL.) Listar: Sólo las Cuentas con Saldo distinto de cero Período Comparativo Anterior Hora: Fecha: Usuario: Terminal: Programa:

RAnexo1Rpt2

ADMINISTRA 31/08/2016

PC-HP

Plan de Cuentas

12:51:40

2.1.2.9.0.0.0.000 Otras Deudas Financieras 4 2.669.278,74 2.562.644,63

2.1.2.9.0.0.2.000 Otras Deudas Financieras/DOLAR/ 7 2.669.278,74 2.562.644,63

2.1.3.0.0.0.0.000 DEUDAS DIVERSAS 3 1.746.808,62 1.724.215,41

2.1.3.4.0.0.0.000 Cuentas a Pagar 4 1.509.458,62 1.519.623,41

2.1.3.4.1.0.0.000 Sueldos y Jornales a Pagar 5 524.681,28 525.505,27

2.1.3.4.1.0.1.000 Sueldos y Jornales a Pagar/PESO URUGUAYO/ 7 98.813,00 16.081,00

2.1.3.4.1.0.2.000 Sueldos y Jornales a Pagar/DOLAR/ 7 425.868,28 509.424,27

2.1.3.4.9.0.0.000 Provisiones 5 984.777,34 994.118,14

2.1.3.4.9.1.0.000 Aguinaldo, Licencia y Salario Vacacional 6 984.777,34 994.118,14

2.1.3.4.9.1.1.000 Aguinaldo, Licencia y Salari/PESO URUGUAYO/ 7 92.753,81 53.026,63

2.1.3.4.9.1.2.000 Aguinaldo, Licencia y Salari/DOLAR/ 7 892.023,53 941.091,51

2.1.3.5.0.0.0.000 Acreedores por Cargas Sociales 4 167.855,00 126.076,00

2.1.3.5.1.0.0.000 Banco de Previsión Social 5 150.298,00 109.219,00

2.1.3.5.1.0.1.000 Banco de Previsión Social/PESO URUGUAYO/ 7 150.298,00 109.219,00

2.1.3.5.2.0.0.000 B.S.E. - Accidentes de Trabajo 5 17.557,00 16.857,00

2.1.3.5.2.0.1.000 B.S.E. - Accidentes de Traba/PESO URUGUAYO/ 7 17.557,00 16.857,00

2.1.3.6.0.0.0.000 Acreedores Fiscales 4 69.495,00 78.516,00

2.1.3.6.2.0.0.000 Imp. al Patrimonio - ICOSA a Pagar 5 0,00 29.047,00

2.1.3.6.2.0.1.000 Imp. al Patrimonio - ICOSA a/PESO URUGUAYO/ 7 0,00 29.047,00

2.1.3.6.5.0.0.000 Impuesto a la Renta de las Personas Físicas 5 69.495,00 49.469,00

2.1.3.6.5.3.0.000 Otras Retenciones IRPF 6 69.495,00 49.469,00

2.1.3.6.5.3.1.000 Otras Retenciones IRPF/PESO URUGUAYO/ 7 69.495,00 49.469,00

3.0.0.0.0.0.0.000 PATRIMONIO 1 26.804.338,48 23.929.704,91

3.1.1.0.0.0.0.000 CAPITAL 3 14.604.515,23 14.604.515,23

3.1.1.1.0.0.0.000 Capital Integrado 4 14.604.515,23 14.604.515,23

3.1.1.1.0.0.1.000 Capital Integrado/PESO URUGUAYO/ 7 14.604.515,23 14.604.515,23

3.2.1.0.0.0.0.000 AJUSTES AL PATRIMONIO 3 4.765.285,85 4.322.201,31

3.2.1.3.0.0.0.000 Reexpresiones contables por conversión de monedas 4 4.765.285,85 4.322.201,31

3.2.1.3.0.0.1.000 Reexpresiones contables por /PESO URUGUAYO/ 7 4.765.285,85 4.322.201,31

3.3.1.0.0.0.0.000 RESERVAS 3 2.920.903,00 2.920.903,00

3.3.1.1.0.0.0.000 Reserva Legal 4 2.920.903,00 2.920.903,00

3.3.1.1.0.0.1.000 Reserva Legal/PESO URUGUAYO/ 7 2.920.903,00 2.920.903,00

3.4.1.0.0.0.0.000 RESULTADOS ACUMULADOS 3 4.513.634,40 2.082.085,37

3.4.1.1.0.0.0.000 Resultados Ejercicios Anteriores 4 2.082.085,24 2.119.351,09

3.4.1.1.0.0.2.000 Resultados Ejercicios Anteri/DOLAR/ 7 2.082.085,24 2.119.351,09

3.4.1.2.0.0.0.000 Resultados del Ejercicio 4 5.480.349,16 8.158.611,40

3.4.1.2.0.0.2.000 Resultados del Ejercicio/DOLAR/ 7 5.480.349,16 8.158.611,40

3.4.1.3.0.0.0.000 Adelanto de Resultados 4 -3.048.800,00 -8.195.877,12

3.4.1.3.0.0.2.000 Adelanto de Resultados/DOLAR/ 7 -3.048.800,00 -8.195.877,12

4.0.0.0.0.0.0.000 GANANCIAS 1 54.147.749,38 44.668.101,56

4.1.0.0.0.0.0.000 INGRESOS OPERATIVOS 2 54.147.749,38 44.668.101,56

4.1.1.0.0.0.0.000 COMISIONES 3 52.854.218,78 44.229.159,84

4.1.1.3.0.0.0.000 Comisión por administración y custodia 4 4.851.393,25 3.195.502,44

4.1.1.9.0.0.0.000 Otras comisiones 4 48.002.825,53 41.033.657,40

4.1.2.0.0.0.0.000 INGRESOS FINANCIEROS 3 1.293.530,60 438.941,72

4.1.2.1.0.0.0.000 Intereses Ganados 4 599.487,12 108.250,14

(8)

RAnexo1Rpt2

PC-HP

Plan de Cuentas

12:51:40

4.1.2.2.0.0.0.000 Diferencias de Cambio Ganadas 4 269.283,48 29.383,90

4.1.2.3.0.0.0.000 Diferencias de Cotización 4 424.760,00 301.307,68 5.0.0.0.0.0.0.000 PERDIDAS 1 48.667.400,22 38.037.328,56 5.1.0.0.0.0.0.000 EGRESOS OPERATIVOS 2 48.646.877,82 38.028.950,24 5.1.1.0.0.0.0.000 REMUNERACIONES 3 7.943.292,98 6.546.670,42 5.1.1.1.0.0.0.000 Retribuciones Personales 4 3.601.927,51 2.826.026,70 5.1.1.1.2.0.0.000 Personal administrativo 5 3.601.927,51 2.826.026,70 5.1.1.2.0.0.0.000 Cargas Sociales 4 227.630,09 206.887,52 5.1.1.2.2.0.0.000 Personal administrativo 5 227.630,09 206.887,52

5.1.1.3.0.0.0.000 Otras Retribuciones Personales 4 1.215.978,51 1.129.840,00

5.1.1.3.1.0.0.000 Aguinaldo 5 432.735,60 375.899,40

5.1.1.3.2.0.0.000 Licencia 5 245.206,89 236.640,00

5.1.1.3.3.0.0.000 Salario Vacacional 5 538.036,02 517.300,60

5.1.1.4.0.0.0.000 Honorarios Profesionales 4 1.546.855,10 1.074.334,34

5.1.1.9.0.0.0.000 Otras Prestaciones al Personal 4 1.350.901,77 1.309.581,86

5.1.2.0.0.0.0.000 GASTOS DE ADMINISTRACION 3 1.686.080,17 1.507.886,21

5.1.2.1.0.0.0.000 Alquileres 4 749.581,10 605.290,08

5.1.2.2.0.0.0.000 Seguros 4 35.042,00 53.957,00

5.1.2.4.0.0.0.000 Luz Eléctrica, Agua, Teléfonos 4 359.233,67 436.777,50

5.1.2.6.0.0.0.000 Gastos de Custodia 4 58.153,68 55.983,08

5.1.2.6.1.0.0.000 Locales 5 58.153,68 55.983,08

5.1.2.9.0.0.0.000 Otros Gastos 4 484.069,72 355.878,55

5.1.2.9.1.0.0.000 Capacitación del personal 5 7.662,33 12.212,02

5.1.2.9.2.0.0.000 Papelería y útiles de escritorio 5 57.871,19 39.227,79

5.1.2.9.3.0.0.000 Limpieza y vigilancia 5 56.527,83 43.690,92

5.1.2.9.4.0.0.000 Multas y recargos 5 99.194,40 7.324,00

5.1.2.9.4.3.0.000 Otros 6 99.194,40 7.324,00

5.1.2.9.7.0.0.000 Gastos Comunes de Edificios 5 132.096,77 126.831,72

5.1.2.9.9.0.0.000 Varios 5 130.717,20 126.592,10

5.1.3.0.0.0.0.000 GASTOS COMERCIALIZACIÓN 3 36.965.321,78 27.610.193,67

5.1.3.4.0.0.0.000 Viáticos y Gastos de Representación 4 45.986,56 41.397,95

5.1.3.5.0.0.0.000 Contratación de Servicios 4 36.873.799,23 27.535.356,82

5.1.3.6.0.0.0.000 Correspondencia 4 45.535,99 33.438,90

5.1.4.0.0.0.0.000 GASTOS DE COMPUTACION 3 112.103,81 57.641,75

5.1.4.2.0.0.0.000 Servicio de mantenimiento 4 112.103,81 57.641,75

5.1.5.0.0.0.0.000 AMORTIZACIONES DE BIENES DE USO E INTANGIBLES 3 8.295,18 14.792,55

5.1.5.1.0.0.0.000 Amortizaciones de Bienes de Uso 4 8.295,18 14.792,55

5.1.5.1.2.0.0.000 Muebles y Utiles 5 8.295,18 6.833,15

5.1.5.1.5.0.0.000 Equipos de Computación 5 0,00 7.959,40

5.1.6.0.0.0.0.000 IMPUESTOS TASAS Y CONTRIBUCIONES 3 0,00 35.054,00

5.1.6.2.0.0.0.000 Impuesto al Patrimonio - ICOSA 4 0,00 35.054,00

5.1.7.0.0.0.0.000 EGRESOS FINANCIEROS 3 1.931.783,90 2.256.711,64

5.1.7.1.0.0.0.000 Intereses Perdidos 4 702.390,33 231.895,88

5.1.7.2.0.0.0.000 Diferencias de Cambio Perdidas 4 462.247,08 657.896,92

5.1.7.3.0.0.0.000 Diferencias de Cotización 4 26.035,00 25.625,00

5.1.7.4.0.0.0.000 Gastos Bancarios 4 234.110,93 254.243,58

(9)

RAnexo1Rpt2

PC-HP

Plan de Cuentas

12:51:40

5.1.7.9.0.0.0.000 Otros egresos financieros 4 507.000,56 1.087.050,26

5.2.0.0.0.0.0.000 EGRESOS NO OPERATIVOS 2 20.522,40 8.378,32

5.2.9.0.0.0.0.000 OTROS GASTOS NO OPERATIVOS 3 20.522,40 8.378,32

5.2.9.1.0.0.0.000 Otros Gastos no Operativos 4 20.522,40 8.378,32

(10)

Estado de flujos de efectivo

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

(en pesos uruguayos)

Notas y

Anexo 30.06.2016 30.06.2015 Flujo de efectivo relacionado con actividades operativas

Resultado del semestre 5.480.349 6.630.772

Ajustes

Amortizaciónes Anexo 8.295 14.792

Resultado por diferencia de cotización 251.948 (368.768)

Cambio en activos y pasivos

Créditos (226.459.138) 4.248.669

Deudas operativas 228.541.016 (2.953.044)

Deudas diversas (18.725) (553.706)

Flujo neto de efectivo proveniente de actividades operativas 7.803.745 7.018.715 Flujo de efectivo relacionado con actividades de financiamiento

Sobregiros bancarios 46.814 1.220.695

Anticipo de dividendos 11 (3.048.800) (8.195.877)

Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de financiamiento (3.001.986) (6.975.182) Variación neta de efectivo 4.801.759 43.533 Efectivo al inicio del semestre 4.046.259 1.355.393

Efecto de la conversión del efectivo (84.819) 2.619.076

Efectivo al fin del semestre 8.763.199 4.018.002

El anexo y notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos.

El informe fechado el 30 de agosto de 2016 se extiende en documento adjunto

(11)

Estado de cambios en el patrimonio neto

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

Notas y

Anexo Capital

Ajustes al

Patrimonio Reservas

Resultados

Acumulados Patrimonio Total Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital integrado 14.604.515 - - - 14.604.515 Ganancias retenidas Reserva legal - - 2.920.903 - 2.920.903 Resultados no asignados - - - 3.373.313 3.373.313 Reexpresiones contables - 3.030.974 - - 3.030.974 Saldos al 31 de diciembre de 2015 14.604.515 3.030.974 2.920.903 3.373.313 23.929.705 Movimientos del semestre

Distribucion de dividendos 11 - - - (3.048.800) (3.048.800) Resultado del semestre - - - 5.480.349 5.480.349 Reexpresiones contables - 509.162 - (66.078) 443.084 Sub - totales - 509.162 - 2.365.471 2.874.633 Saldos finales Aportes de propietarios Capital integrado 14.604.515 - - - 14.604.515 Ganancias retenidas Reserva legal - - 2.920.903 - 2.920.903 Resultados no asignados - - - 5.738.784 5.738.784 Reexpresiones contables - 3.540.136 - - 3.540.136 Saldos al 30 de junio de 2016 14.604.515 3.540.136 2.920.903 5.738.784 26.804.338

Estado de cambios en el patrimonio neto

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2015

Notas y

Ajustes al

Resultados

Acumulados Patrimonio Total Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital integrado 14.604.515 - - - 14.604.515 Ganancias retenidas Reserva legal - - 2.920.903 - 2.920.903 Resultados no asignados - - - 2.119.351 2.119.351 Reexpresiones contables - (732.792) - - (732.792) Saldos al 31 de diciembre de 2014 14.604.515 (732.792) 2.920.903 2.119.351 18.911.977 Movimientos del semestre

Distribucion de dividendos 11 - - - (8.195.877) (8.195.877) Resultado del semestre - - - 6.630.772 6.630.772 Reexpresiones contables - 2.633.754 - - 2.633.754 Sub - totales 2.633.754 - (1.565.105) 1.068.649 Saldos finales Aportes de propietarios Capital integrado 14.604.515 - - - 14.604.515 Ganancias retenidas Reserva legal - - 2.920.903 - 2.920.903 Resultados no asignados - - - 554.246 554.246 Reexpresiones contables - 1.900.962 - - 1.900.962 Saldos al 30 de junio de 2015 14.604.515 1.900.962 2.920.903 554.246 19.980.626

El anexo y notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos. (en pesos uruguayos)

(12)

Cuadro de bienes de uso e intangibles - amortizaciones por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

Bienes de uso

Muebles y utiles 817.341 19.426 836.767 762.309 8.295 17.910 788.514 48.253 Equipos de computación 597.659 14.205 611.864 597.659 - 14.205 611.864 -Total bienes de uso 1.415.000 33.631 1.448.631 1.359.968 8.295 32.115 1.400.378 48.253

Cuadro de bienes de uso e intangibles - amortizaciones por el semestre finalizado el 30 de junio de 2015

Rubro Bienes de uso

Muebles y utiles 665.764 73.545 739.309 608.070 6.833 67.484 682.387 56.922 Equipos de computación 486.823 53.778 540.601 477.001 7.959 53.268 538.228 2.373

Total bienes de uso 1.152.587 127.323 1.279.910 1.085.071 14.792 120.752 1.220.615 59.295

Valor neto

Reexpresiones contables por conversión de monedas Valores al cierre Acumuladas al inicio Rubro

Valores de origen y reexpresados Amortización acumulada y del semestre

Acumuladas al cierre

Valor Neto Valores de origen y reexpresados

Cargo del período Valores al cierre Acumuladas al inicio Reexpresiones contables por conversión de monedas Acumuladas al cierre Anexo Valores al inicio Reexpresiones contables por conversión de monedas Cargo del período Reexpresiones contables por conversión de monedas Valores al inicio

Amortización acumulada y del semestre

(13)

1

Deloitte & Touche ZF Ltda.

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Notas a los estados financieros correspondientes

al semestre finalizado el 30 de junio de 2016

Nota 1 -

Información básica sobre la empresa

Información básica

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.es una sociedad anónima establecida en Uruguay, sus oficinas están localizadas en Zonamerica, Ruta 8 Km 17.500, Edificio @1, oficina 201 (91600), Montevideo, Uruguay. Zonamerica es una zona libre de impuestos regulada por la ley uruguaya Nº 15.921.

Se encuentra inscripta en el Registro de Valores del Banco Central del Uruguay con fecha de vigencia a partir del 14 de marzo de 2005 según Comunicación Nº 2005/72.

Actividad principal

La Sociedad actúa como Agente de Valores y como tal, se encuentra regulada por el Banco Central del Uruguay. Su actividad principal es prestar servicios financieros, así como realizar operaciones de intermediación de valores (bonos, acciones, etc). Para ello utiliza principalmente los servicios que brinda el banco Pershing LLC y en menor medida los brindados por Morgan Stanley Smith Barney, ambos bancos del exterior.

La Sociedad no opera con productos derivados, actuando por cuenta de terceros.

Nota 2 -

Normas contables aplicadas

2.1 Bases contables

Los estados financieros han sido elaborados en base a las normas contables, los criterios de valuación y presentación dictados por el Banco Central de Uruguay aplicables a los Agentes de valores.

Dichas normas contables están establecidas en el Plan de Cuentas (Comunicación 2011/058) y otras disposiciones al respecto emitidas por el Banco Central del Uruguay. Asimismo, estas disposiciones remiten, sustancialmente, a las normas contables adecuadas en el Uruguay, las que se encuentran establecidas, básicamente, en los Decretos 124/011 emitido en abril de 2011, el 291/014 del 14 de octubre de 2014 y el 372/015 del 30 de diciembre de 2015.

El Decreto 291/14 establece como norma contable adecuada en Uruguay la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas empresas (NIIF para PYMES) emitida por el consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB – International Accounting Standards Board) vigente a la fecha de emisión del Decreto y publicada en la página web de la Auditoría Interna de la Nación (NIIF para PYMES versión 2009).

(14)

2

Las sociedades que tienen una actividad de naturaleza similar a la que realiza Global Wealth Management Agente de Valores S.A. se encuentran excluidas por la Sección 1 de las NIIF para PYMES de su aplicación para la formulación de sus respectivos estados financieros. Para la situación referida anteriormente dicho Decreto establece, en su artículo 7, que los emisores de estados

financieros aplicarán las normas contables adecuadas previstas en el Decreto 124/11, las que están definidas como las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB - International Accounting Standards Board) traducidas al idioma español.

2.2 Nuevas normas y/o normas revisadas emitidas por el IASB que entraron en vigencia durante el presente ejercicio

 Modificaciones a la NIC 19 – Planes de contribución definidos a empleados

 Modificaciones a las NIIFs – Plan de mejoras anuales NIIFs 2012-2014.

Estas modificaciones no tuvieron impacto en los estados financieros de la Sociedad dada su operativa.

2.3 Normas e interpretaciones nuevas y/o revisadas emitidas que no están vigentes a la fecha

A la fecha de aprobación de los presentes estados financieros, las normas e interpretaciones emitidas por el IASB que aún no han entrado en vigencia son las siguientes:

 NIIF 15 – Ingresos provenientes de contratos con clientes

 NIIF 16 – Arrendamientos.

 Modificación NIC 7 – Iniciativas de desgloses.

 Modificación NIC 12 – Reconocimiento de activos por impuestos por pérdidas no realizadas.

 Modificación NIIF 2 – Clasificación y valoración de pagos basados en acciones.

La Gerencia espera que la aplicación de estas modificaciones no generen un impacto significativo en los estados financieros.

Nota 3 -

Principales políticas contables

La Sociedad formula sus estados financieros en dólares estadounidenses, ya que la Dirección de la Sociedad considera que esa constituye su moneda funcional. La Sociedad mantiene

simultáneamente sus registros contables en pesos uruguayos y en dólares estadounidenses. Para la conversión de los estados financieros formulados en dólares estadounidenses a pesos

uruguayos se utilizó el método detallado en la Nota 19.

Las principales políticas contables utilizadas en la elaboración de estos estados financieros son:

3.1 Base de preparación

La Dirección de la Sociedad ha definido que la moneda funcional de la misma sea el dólar estadounidense, teniendo en cuenta los siguientes elementos:

 Las transacciones se realizan básicamente en dólares estadounidenses

 Los ingresos se denominan básicamente en dólares estadounidenses

 La participación de las transacciones en moneda nacional (pesos uruguayos) es muy

reducida.

Por lo tanto, y teniendo en cuenta lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad 21, la Sociedad formula sus estados financieros en dólares estadounidenses.

(15)

3

Deloitte & Touche ZF Ltda. 3.2 Criterios generales de valuación

Salvo por lo expresado más adelante en relación con los activos y pasivos en monedas diferentes al dólar estadounidense, los estados financieros han sido preparados siguiendo, en general, el principio contable de costo histórico. Consecuentemente, salvo por lo expresado, activos, pasivos, ingresos y egresos son valuados a los importes en dinero efectivamente acordados en las

transacciones que les han dado origen.

3.3 Definición de capital a mantener

Las diferencias que resultan de comparar el patrimonio inicial con el final son consideradas resultado del semestre, luego de excluir las variaciones correspondientes a aportes o retiros de capital y distribución de dividendos.

No se ha hecho ninguna provisión especial para tener en cuenta la posible cobertura que pudiera ser necesaria para mantener la capacidad operativa del capital.

3.4 Estado de flujos de efectivo

Para la elaboración del estado de flujos de efectivo, se ha considerado como efectivo a las disponibilidades.

3.5 Reconocimiento del ingreso

Los ingresos se valúan al valor razonable y representa el monto a percibir por servicios

proporcionados en el curso normal del negocio, neto de descuentos e impuestos relacionados con los mismos.

3.6 Impuestos

Por ser una sociedad radicada en Zona Franca (opera con no residentes), está exonerada, entre otros impuestos, del impuesto a la renta de las actividades empresariales.

3.7 Bienes de uso

Los bienes de uso se valúan a costo histórico neto de amortización acumulada y de toda pérdida acumulada por deterioro que hayan sufrido a lo largo de su vida útil.

La amortización es calculada linealmente a partir del año siguiente al de incorporación o desde el ejercicio desde el cual el activo está disponible para el uso, en base a las siguientes vidas útiles:

Muebles y útiles: 5 años

Equipos de computación (hardware): 3 años

3.8 Deterioro de activos tangibles

A cada fecha de balance la Sociedad revisa el importe en libros de sus activos tangibles e

intangibles para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro. Si existiera indicio, el monto recuperable de dichos activos es estimado para

determinar el monto de la pérdida por deterioro. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el monto recuperable de la unidad generadora de fondos a la cual pertenece dicho activo.

El valor recuperable, es el mayor, entre el valor razonable menos los costos para la venta y el valor de uso. El valor de uso, es el valor actual de los flujos de efectivo estimado, que se espera que surjan de la operación continuada del activo a lo largo de su vida útil, así como de su enajenación o abandono al final de la misma. Para la determinación del valor de uso, los flujos proyectados de efectivo son descontados a su valor actual utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleje la evaluación actual del mercado, sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que soporta el activo que se está valorando.

(16)

4

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor registrado, el valor registrado del activo se reduce a su importe recuperable. Se reconoce inmediatamente una pérdida por deterioro, a no ser que el activo se registre a su valor revaluado, en cuyo caso la pérdida por deterioro es tratada como una disminución de la

revaluación. Si se reversa una pérdida por deterioro, el valor registrado del activo se incrementa al monto recuperable revisado del activo en cuestión. El nuevo importe en libros de un activo tras la reversión de una pérdida por deterioro, no debe exceder al importe en libros que podría haberse obtenido (neto de amortización o depreciación) de no haberse reconocido la pérdida por deterioro para el mismo en ejercicios anteriores.

La reversión de una pérdida por deterioro de un activo debe ser reconocida inmediatamente como un ingreso en la cuenta de resultados, a menos que dicho activo se contabilice según su valor revaluado, en cuyo caso debe tratarse como un aumento de revaluación.

3.9 Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son reconocidos en los estados financieros de la Sociedad al momento en que éste se vuelve parte de las disposiciones contractuales del instrumento financiero.

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar se expresan a su valor nominal.

Pasivo financiero y patrimonio

Los instrumentos de pasivo financiero y patrimonio se clasifican de acuerdo a la sustancia de los acuerdos contractuales convenidos.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar se expresan a su valor nominal.

Deudores y acreedores por intermediación

Los saldos de Deudores y Acreedores por intermediación se presentan al valor de mercado

3.10 Uso de estimaciones contables

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, los saldos relacionados con las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y las provisiones. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

3.11 Activos y pasivos en monedas diferentes al dólar estadounidense

Los activos y pasivos en monedas distintas al dólar estadounidense existentes a fecha de cierre de cada periodo son valuados al tipo de cambio vigente a dicha fecha. Las cotizaciones de las principales monedas en las cuales opera la Sociedad se indican a continuación (unidades respectivas por dólar estadounidense):

30.06.2016 31.12.2015

Peso uruguayo 30,583 29,873

(17)

5

Las diferencias de cambio han sido imputadas al rubro correspondiente del estado de resultados. Las transacciones en monedas diferentes al dólar estadounidense se registran al tipo de cambio del día de la transacción.

3.12 Previsiones

Las previsiones son reconocidas cuando la sociedad tiene una obligación (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, para la cual es probable que se requiera su cumplimiento y pueda realizarse una estimación confiable del monto.

El monto reconocido como una previsión es la mejor estimación del monto requerido para cumplir la obligación que tiene la entidad a fecha de cierre de balance, considerando los riesgos e incertidumbres que conllevan dicha obligación. Cuando una obligación espera cumplirse en el largo plazo, el monto es determinado mediante un flujo de fondos descontado por una tasa que refleje el valor presente de dicha obligación.

Cuando la sociedad tenga derecho a replicar el reclamo a terceros, reconocerá un crédito dentro del activo si se puede afirmar con seguridad que recuperará dicho monto.

3.13 Permanencia de criterios contables

Los criterios aplicados en la valuación de activos y pasivos, y en la determinación del resultado del período finalizado el 30 de junio de 2016, son similares con los criterios aplicados en la

preparación de los estados financieros correspondientes a los períodos finalizados el 30 de junio y 31 de diciembre de 2015.

Nota 4 -

Disponibilidades

30.06.2016 31.12.2015

Pershing LLC - US$ 6.170.811 3.623.515

Banco Itaú 2.584.302 415.686

Banco Central del Uruguay - $ 8.086 7.058

8.763.199 4.046.259

Nota 5 -

Deudores y acreedores por intermediación

Los saldos de deudores y acreedores por intermediación se originan por las ventas y compras de títulos respectivamente, correspondientes a las operaciones pendientes de liquidación al cierre del semestre. La Sociedad registra las operaciones de compra y venta de valores aplicando el criterio de concertación.

Nota 6 -

Deudores varios

30.06.2016 31.12.2015

Depósito en garantía - Pershing LLC 9.172.912 8.959.958

Depósito Banco Central del Uruguay 7.046.055 6.647.330

Depósito garantía arrendamiento 733.801 711.567

Deudores varios 237.802 242.215

17.190.570 16.561.070

 Depósito en garantía – Pershing LLC

Corresponde a la constitución de un depósito realizado en dólares estadounidenses, afectado en

garantía, a los efectos de cumplir con los requisitos de Pershing LLC para operar, por un total de US$ 229.935.

(18)

6

 Depósito Banco Central del Uruguay

Corresponde a la constitución de dos depósitos realizados en unidades indexadas, afectados en garantía, a los efectos de cumplir con los requisitos del Banco Central de Uruguay para actuar como Agente de valores, uno por UI 2.000.000 y el restante por UI 50.000.

Nota 7 -

Diversos

30.06.2016 31.12.2015

Morgan Salomon Smith Barney 713.257 408.842

Pershing LLC 3.241.522 -

3.954.779 408.842

Corresponde a los saldos adeudados, básicamente por concepto de comisiones devengadas.

Nota 8 -

Acreedores varios

30.06.2016 31.12.2015

Proveedores en dólares 14.371.606 7.326.232

Proveedores en pesos 160.661 44.927

14.532.267 7.371.159

Nota 9 -

Deudas financieras

Corresponden a sobregiros bancarios al cierre del período

Nota 10 -

Cuentas a pagar

30.06.2016 31.12.2015

Salarios a pagar 520.868 525.505

Otras partidas remunerativas 988.591 994.118

1.509.459 1.519.623

Nota 11 -

Patrimonio

Capital integrado

El capital integrado al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 asciende a $14.604.515 y está representado por 14.604.515 acciones por valor de $ 1 cada una.

Resultados acumulados

Durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2016 se ratificó por parte de la Asamblea de

Accionistas la distribución anticipada de dividendos realizada en el año 2015, por un total de $ 8.195.877, y se realizaron adelantos de resultados por un total de $ 3.048.800 conforme a lo previsto por el Artículo 100 de la Ley 16.060.

(19)

7

Nota 12 -

Cuentas de orden

Al 30 de junio de 2016 la Sociedad administra los siguientes valores de clientes (importes aproximados expresados en dólares estadounidenses):

30.06.2016 31.12.2015

Disponibilidades 35.500.000 23.700.000

Valores de terceros (*) 124.900.000 126.900.000

160.400.000 150.600.000

Valores de terceros incluye:

Valores de renta fija privada extranjera 43.900.000 46.000.000

Valores de renta variable privada extranjera 31.700.000 31.000.000

Participación en fondos de inversión 49.300.000 49.900.000

124.900.000 126.900.000

(*) Los valores de terceros se encuentran expresados a valores de mercado.

Nota 13 -

Ingresos operativos - comisiones

 Ingresos operativos – Comisiones por administración y custodia

Corresponde a comisiones que se perciben en relación con los diversos servicios prestados a clientes a través de cuentas en el banco Morgan Stanley Smith Barney.

 Ingresos operativos – Otras comisiones

Comprende ingresos por mark up en operaciones de compra - venta de valores y comisiones por servicios en relación con operaciones realizadas por los clientes que operan a través de Banco Pershing LLC.

Nota 14 - Gastos de comercialización – contratación de servicios

Corresponde a comisiones devengadas por servicios prestados a la Sociedad por asesores financieros, de los cuales aproximadamente $ 21.600.000 se relacionan con servicios recibidos por partes vinculadas. Al 30 de junio de 2015 las comisiones con partes vinculadas fueron de aproximadamente $ 18.500.000 (Nota 16).

(20)

8

Nota 15 - Posición en monedas diferentes al dólar estadounidense

Los estados financieros incluyen los siguientes saldos en otras monedas diferentes al dólar estadounidense:

30.06.2016 31.12.2015 Pesos

uruguayos Equivalente en US$ uruguayos Pesos Equivalente en US$ Activos Disponibilidades 27.106 886 7.058 236 Créditos - - 700 23 Total 27.106 886 7.758 259 Pasivos Deudas operativas (160.661) (5.253) (44.927) (1.504) Deudas financieras - - (56.761) (1.900) Deudas diversas (428.917) (14.025) (203.700) (9.162) Total (589.578) (19.278) (375.388) (12.566) Posición pasiva (562.472) (18.392) (367.630) (12.307)

Asimismo, la Sociedad tenía al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 unidades indexadas 2.050.000 depositadas en el BCU y afectadas en garantía, equivalentes a $ 7.046.055 al 30 de junio de 2016 ($ 6.074.560 al 31 de diciembre de 2015).

Nota 16 -

Saldos y transacciones con partes relacionadas

La Sociedad ha efectuado durante el semestre transacciones y mantiene al cierre del mismo, saldos con partes relacionadas cuya naturaleza y montos se exponen a continuación:

 Saldos al cierre del semestre

Activo 30.06.2016 31.12.2015

Saldo deudor cuenta de Directores y Socios

Saldos con accionistas 13.591.823 14.485.212

13.591.823 14.485.212 Pasivo

Deudas operativas

Golden Reef 2.044.626 739.596

Snow Park Investment Holdings LTD. 1.773.600 917.250

(21)

9

 Transacciones durante el semestre

Contratación de servicios 30.06.2016 30.06.2015

Pipeline S.A. - 11.162.131

Palamos International - 7.364.322

Golden Reef Corp. 9.573.939 -

Snow Park Investment Holdings LTD. 12.053.389 -

21.627.628 18.526.453

Nota 17 -

Políticas de gestión del riesgo

A continuación se detallan los principales tipos de riesgos a los que se encuentran expuestos los instrumentos financieros de la Sociedad y las políticas de gestión de los mismos.

a. Riesgo crediticio

El riesgo crediticio de la Sociedad es atribuible principalmente a sus cuentas por cobrar a clientes con garantía y saldos bancarios con otras empresas del grupo, por lo que la Gerencia estima que está muy acotado.

b. Riesgo de precio

b.1 Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio se encuentra acotado a la exposición de la Sociedad en monedas diferentes al dólar estadounidense, detallada en la Nota 15.

b.2 Riesgo de tasa de interés

La empresa no se encuentra expuesta al riesgo de tasa de interés dado que no ha contratado por cuenta propia instrumentos sujetos a dicho riesgo.

c. Riesgo de liquidez

La Sociedad mantiene un adecuado nivel de liquidez basado en una conversión de caja positiva dado que la mayoría de sus transacciones operativas son realizadas al contado.

Nota 18 -

Hechos posteriores

Con posterioridad al 30 de junio de 2016 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad que se incluyen en los presentes estados financieros o que requieran su

exposición en los mismos.

Nota 19 -

Base de presentación de los estados financieros en pesos

uruguayos

Generalidades

Tal como se expresa en la Nota 3, la moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense. La expresión de los estados financieros en pesos uruguayos ha sido realizada para cumplir con los requisitos establecidas en las normas vigentes en Uruguay en relación a la presentación de estados financieros.

(22)

10

Deloitte & Touche ZF Ltda. Procedimiento utilizado

Los estados financieros formulados originalmente en dólares estadounidenses fueron convertidos a pesos uruguayos utilizando el método de conversión propuesto por la NIC 21 emitida por el IASB (Internacional Accounting Standards Board). Dicho método consiste sustancialmente en convertir los activos y pasivos al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio (1 US$ = $ 30,617 al 30 de junio de 2016 y 1 US$ = $ 27,021 al 30 de junio de 2015), los ingresos y gastos al tipo de cambio vigente al momento de cada transacción (similar al tipo de cambio promedio de cada semestre), los rubros patrimoniales con excepción del resultado del semestre se convierten al tipo de cambio de cierre del semestre. Las diferencias resultantes de la conversión anterior se reconocen dentro del patrimonio expresado en pesos uruguayos como “Reservas por conversión”.

Exposición

En relación con la exposición en el estado de cambios en el patrimonio neto, los importes

correspondientes a capital integrado y reservas legales se muestran expresados en pesos uruguayos a los valores establecidos en los libros legales de la Sociedad en que se recogen las decisiones de los órganos volitivos de la misma que afectan a dichos rubros. La reexpresión contable de dichos rubros realizada en base al procedimiento detallado precedentemente, se presenta como reexpresiones contables dentro del capítulo Ajustes al patrimonio.

La reexpresión contable de los importes correspondientes a los resultados acumulados proveniente de ejercicios anteriores se muestra como reexpresiones contables de resultados acumulados. Al 30 de junio de 2016 el saldo de Ajustes al patrimonio incluye la reexpresión del capital integrado, reservas legales y resultados acumulados, así como las diferencias resultantes del proceso de conversión que surge de aplicar el procedimiento mencionado precedentemente, importes que se incluyen como reexpresiones contables.

La Sociedad contabiliza en sus registros contables en pesos uruguayos los ajustes que surgen de convertir a pesos uruguayos los estados financieros originalmente formulados en dólares

estadounidenses, de acuerdo al método descrito precedentemente.

Nota 20 - Estados financieros

Estos estados financieros han sido formulados por la Dirección y Gerencia de la Sociedad

especialmente para cumplir con requisitos establecidos por el Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores en relación con la presentación de estados financieros y fue autorizada su emisión con fecha 30 de agosto de 2016.

Los estados financieros a ser sometidos a la consideración de la Asamblea de accionistas, serán los correspondientes al ejercicio que finaliza el 31 de diciembre de 2016

(23)

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Estados financieros intermedios correspondientes

al semestre finalizado el 30 de junio de 2016 e

informe de revisión limitada independiente

Sección 2 - Información en dólares estadounidenses

Informe de revisión independiente Estado de situación financiera Estado del resultado integral Estado de flujos de efectivo

Estado de cambios en el patrimonio neto

Anexo - Cuadro de bienes de uso e intangibles - amortizaciones Notas a los estados financieros

(24)

Deloitte & Touche ZF Ltda. Ruta 8, Km 17.500 Zonamerica Edificio @1, Of. 107 Montevideo, 91600 Uruguay Tel: +598 2518 2050 Fax: +598 2518 2051 www.deloitte.com/uy

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada limitada por garantía en el Reino Unido y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. DTTL (también conocida como "Deloitte Global") no provee servicios a clientes. Por favor ver

Acerca de Deloitte por una descripción más detallada acerca de DTTL y sus firmas miembro.

Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente 225.400 profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia.

Informe de revisión limitada independiente sobre

estados financieros intermedios

Señores

Directores y Accionistas de

Introducción

Hemos realizado una revisión limitada de los estados financieros intermedios de Global Wealth Management Agente de Valores S.A expresados en dólares estadounidenses que se adjuntan; dichos estados financieros intermedios comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2016 y los correspondientes estados del resultado integral, de flujos de efectivo y de cambios en el

patrimonio neto por el semestre finalizado en esa fecha, el anexo de bienes de uso e intangibles – amortizaciones, las notas de políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados financieros. La Dirección de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. es

responsable por las afirmaciones contenidas en dichos estados financieros intermediosformulados de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores. Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe de revisión limitada sobre dichos estados financieros intermedios basado en nuestra revisión.

Alcance de la revisión limitada

Nuestra revisión limitada fue realizada de acuerdo con la Norma Internacional para Trabajos de Revisión Limitada 2410 (ISRE 2410), “Revisión de estados financieros intermedios efectuada por el auditor independiente de la entidad” emitida por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). Una revisión limitada de estados financieros intermedios comprende fundamentalmente la realización de indagaciones al personal de la entidad, fundamentalmente aquellas personas responsables de los asuntos financieros y contables y la aplicación de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión limitada tiene un alcance sustancialmente menor que una auditoría realizada de acuerdo a Normas Internacionales de Auditoría y, en consecuencia, no nos permite obtener seguridad de que notaríamos todos los asuntos significativos que podrían ser identificados en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna situación que nos haga creer que los estados financieros referidos anteriormente no presentan en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. al 30 de junio de 2016 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el semestre

finalizado en dicha fecha, de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores.

(25)

2

Énfasis en cierto asunto

Sin que constituya una salvedad a nuestra conclusión, enfatizamos lo siguiente:

Tal como se revela en Nota 16 a los estados financieros, han existido transacciones y se mantienen al cierre del semestre saldos significativos con partes relacionadas.

Otros asuntos

A los efectos de cumplir con los requisitos establecidos por el Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores en lo que tiene relación con la presentación de estados financieros, la Sociedad presenta por separado estados financieros por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

formulados en pesos uruguayos.

Los estados financieros indicados en el párrafo anterior, conjuntamente con el informe de revisión limitada independiente sobre estados financieros intermedios, se incluyen en la Sección 1.

Restricción de uso y distribución

El presente informe ha sido elaborado a los únicos efectos de dar cumplimiento con lo requerido por el literal c) del artículo 292 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores respecto a la presentación de estados

financieros. En consecuencia, los estados financieros intermedios adjuntos y el informe de revisión limitada correspondiente pueden no ser apropiados para otro propósito.

30 de agosto de 2016

Mariella de Aurrecoechea

Socia, Deloitte & Touche ZF Ltda. CJPPU No.59.847

(26)

Estado de situación financiera

al 30 de junio de 2016

(en dólares estadounidenses)

Notas y Anexo 30.06.16 31.12.15 Activo Activo corriente Disponibilidades 4 Colocaciones en el país 84.766 14.151 Colocaciones en el extranjero 201.773 121.297 286.539 135.448 Créditos

Deudores por intermediación 5 7.379.859 236.886

Pagos por adelantado 27 1.921

Saldo deudor de cuenta de Directores y Socios 444.424 484.893

Deudores varios 6 562.096 554.382

Diversos 7 129.313 13.686

8.515.719 1.291.768

Total activo corriente 8.802.258 1.427.216

Activo no corriente Bienes de uso Muebles y útiles 1.578 1.843 1.578 1.843 Inversiones Obras de arte 860 860 860 860

Total activo no corriente 2.438 2.703

Total activo 8.804.696 1.429.919

Pasivo Pasivo corriente Deudas operativas

Acreedores por intermediación 5 7.308.678 238.620

Acreedores varios 8 475.175 246.751 7.783.853 485.371 Deudas financieras 9 87.280 85.785 87.280 85.785 Deudas diversas Cuentas a pagar 10 49.356 50.869

Acreedores por cargas sociales 5.489 4.220

Acreedores fiscales 2.272 2.626

57.117 57.715

Total pasivo corriente 7.928.250 628.871

Total pasivo 7.928.250 628.871 Patrimonio 11 Capital Capital integrado 588.120 588.120 588.120 588.120 Reservas Reserva legal 129.009 129.009 129.009 129.009 Resultados acumulados Resultados acumulados 83.919 60.088

Resultado del semestre / ejercicio 175.398 327.191

Adelanto de resultados (100.000) (303.360)

159.317 83.919

Total patrimonio 876.446 801.048

Total pasivo y patrimonio 8.804.696 1.429.919

El anexo y las notas que acompañan a estos estados financieros forman parte integrante de los mismos.

(27)

Estado del resultado integral

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

Notas y Anexo 30.06.16 30.06.15 Ingresos Ingresos operativos Comisiones 13 154.705 123.758 Otras comisiones 1.532.438 1.596.821 1.687.143 1.720.579 Ingresos financieros Intereses ganados 19.016 4.136

Diferencia de cambio ganada 8.980 1.182

Diferencia de cotización 13.430 11.723

41.426 17.041

Total ingresos operativos 1.728.569 1.737.620

Total ingresos 1.728.569 1.737.620 Egresos Egresos operativos Remuneraciones Retribuciones al personal 148.832 148.151 Cargas sociales 7.247 7.967

Otras retribuciones personales 38.266 43.814

Honorarios profesionales 49.416 41.667

Otras prestaciones al personal 8.639 11.044

252.400 252.643

Gastos de administración

Alquileres 23.994 23.820

Seguros 1.122 2.067

Luz eléctrica, agua, teléfono 11.423 16.987

Gastos de custodia 1.848 2.165 Otros gastos 18.254 18.105 56.641 63.144 Gastos de comercialización Contratación de servicios 14 1.177.968 1.065.473 1.177.968 1.065.473 Gastos de computación Servicios de mantenimiento 3.582 2.263 3.582 2.263 Amortizaciones Anexo

Amortización de bienes de uso 264 580

264 580

Egresos financieros

Intereses perdidos 22.082 8.780

Diferencia de cambio perdida 15.414 26.467

Diferencia de cotización 838 1.047

Gastos bancarios 7.427 9.857

Otros egresos financieros 15.901 41.447

61.662 87.598

Total egresos operativos 1.552.517 1.471.701

Egresos no operativos

Egresos varios 654 326

654 326

Total egresos 1.553.171 1.472.027

Resultado del semestre 175.398 265.593

Otros resultados integrales -

-Resultado neto del semestre 175.398 265.593

El anexo y notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos. Comisiones por administración y custodia

(28)

Estado de flujos de efectivo

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

Notas y

Anexo 30.06.2016 30.06.2015

Flujo de efectivo relacionado con actividades operativas

Resultado del semestre 175.398 265.593

Ajustes

Amortización de bienes de uso Anexo 264 580

Resultado por diferencia de cotización 8.046 (14.405)

Cambio en activos y pasivos

Créditos (7.231.997) 276.304

Deudas operativas 7.298.482 (165.199)

Deudas diversas (597) (25.860)

Flujo neto de efectivo proveniente de actividades operativas 249.596 337.013 Flujo de efectivo relacionado con actividades de financiamiento

Sobregiros bancarios 1.495 44.937

Pago adelanto de resultados 11 (100.000) (303.360)

Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de financiamiento (98.505) (258.423)

Variación neta de efectivo 151.091 78.590

Efectivo al inicio del semestre 135.448 55.701

Efectivo al fin del semestre 286.539 134.291

(29)

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

Notas y

Ajustes al

Resultados

Acumulados Patrimonio total Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital integrado 588.120 - - - 588.120 Ganancias retenidas Reserva legal - - 129.009 - 129.009 Resultados no asignados - - - 83.919 83.919 Saldos al 31 de diciembre de 2015 588.120 - 129.009 83.919 801.048 Movimientos del semestre

Adelanto de resultados 11 - - - (100.000) (100.000) Resultado del semestre - - - 175.398 175.398

Sub - totales - - - 75.398 75.398 Saldos finales Aportes de propietarios Capital integrado 588.120 - - - 588.120 Ganancias retenidas Reserva legal - - 129.009 - 129.009 Resultados no asignados - - - 159.317 159.317 Saldos al 30 de junio de 2016 588.120 - 129.009 159.317 876.446

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2015

Notas y

Ajustes al

Resultados

Acumulados Patrimonio Total Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital integrado 588.120 - - - 588.120 Ganancias retenidas Reserva legal - - 129.009 - 129.009 Resultados no asignados - - - 60.086 60.086 Saldos al 31 de diciembre de 2014 588.120 - 129.009 60.086 777.215 Movimientos del semestre

Adelanto de resultados 11 - - - (303.360) (303.360) Resultado del semestre - - - 265.593 265.593

Sub - totales - - - (37.767) (37.767) Saldos finales Aportes de propietarios Capital social 588.120 - - - 588.120 Ganancias retenidas Reserva legal - - 129.009 - 129.009 Resultados no asignados - - - 22.319 22.319 Saldos al 30 de junio de 2015 588.120 - 129.009 22.319 739.448

Estado de cambios en el patrimonio neto

(30)

Cuadro de bienes de uso e intangibles - amortizaciones

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2016

Rubro Bienes de uso

Muebles y utiles 27.361 27.361 25.519 264 25.783 1.578

Equipos de computación 20.007 20.007 20.007 - 20.007

-Total bienes de uso 47.368 47.368 45.526 264 45.790 1.578

Cuadro de bienes de uso e intangibles - amortizaciones

por el semestre finalizado el 30 de junio de 2015

Rubros Bienes de uso

Muebles y utiles 27.361 27.361 24.990 264 25.254 2.107

Equipos de computacion 20.007 20.007 19.603 316 19.919 88

Total bienes de uso 47.368 47.368 44.593 580 45.173 2.195

El anexo y notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos. Cargo del

período

Acumuladas al

cierre Valor neto Anexo

Valores de origen Amortización acumulada y del semestre (en dólares estadounidenses)

Valores al inicio Valores al cierre Acumuladas al inicio Valor neto (en dólares estadounidenses)

Valores de origen Amortización acumulada y del semestre Valores al inicio Valores al cierre Acumuladas al inicio Cargo del período Acumuladas al cierre