CI GESTIÓN ALTERNATIVA, FI

CI GESTIÓN ALTERNATIVA, FI

Índice



Vocación del fondo



Proceso de inversión



Composición de la cartera



Proceso de selección de fondos



Control de riesgo

Vocación del fondo

Objetivo de gestión

Perfil de riesgo

Comisiones

Liquidez

Fecha de lanzamiento

Inversión mínima inicial

Composición de la cartera

CI Gestión Alternativa

Fondo de retorno absoluto con objetivo de rentabilidad Eonia + 200 p.b. Fondo

Flexible (Fondo de Fondos)

Objetivo volatilidad media anual máxima a 1 año: 4%

Gestión 1,35%, Depósito 0,20%, Comisión éxito: 9% con marca de agua

Liquidez y NAV diario

Agosto de 2002

1.000 €

Patrimonio

Patrimonio: EUR 10,3 MM (31.12.2014).

Se podrá invertir sin límite predeterminado en cuanto a tipo de activo, renta variable o

renta fija, capitalización, emisor (público o privado), divisas y mercados (incluyendo

emergentes sin límite definido). El fondo realizará una gestión alternativa, bien

mediante la inversión en IIC de gestión alternativa o mediante la combinación de otro

tipo de activos

Concentración de la cartera

Máximo 20% del patrimonio en una misma IIC

Límite 6/60: un máximo de seis fondos puede tener un peso de más del 5% del

patrimonio; conjuntamente no pueden sobrepasar el 60% del patrimonio

Invertir en gestión alternativa



Posicionamiento global geográfico.



Distribución flexible de los tipos de activos.



Coberturas.



Búsqueda de rentabilidad absoluta con objetivo de

preservación de capital.



Producto adecuado en el entorno actual de mercado.

VENTAJAS

INVERSIÓN

FLEXIBLE



Acceso a los mejores fondos internacionales.



Proceso de análisis cuantitativo y cualitativo de fondos.



Diversificación y descorrelación.



Gestión ágil y dinámica.



Estricto control de riesgo.



Experiencia Asset Allocation CI Gestión de Activos.

VALOR

CI GESTIÓN

ALTERNATIVA



Vocación del fondo



Proceso de inversión



Composición de la cartera



Proceso de selección de fondos



Control de riesgo

Proceso de inversión



Proceso de inversión:



Asignamos un peso máximo por activo.



Los principales activos y sus estrategias en cartera:



Renta variable: equity, REITs y “equity related”.



Renta Fija: Govies, IG, HY, EMD, Prefered (Deuda Subordinada).



Flexibles: retorno absoluto, Long Short Market Neutral, Divisas.



Volatilidad (direccional y no direccional).



Materias Primas: fundamentalmente oro / petróleo.



Liquidez.



Riesgo divisa, fundamentalmente dólar. Máximo riesgo divisa: 30% patrimonio del fondo.



Utilizamos estrategias en derivados para cobertura / inversión, subyacentes más utilizados:

Eurostoxx 50, Mini S&P 500 y Nasdaq 100, Bund, Euro Dólar, WTI, Oro. Patrimonio

comprometido objetivo máximo 20%.



Monitorización diaria matriz de correlaciones.



Portfolio Management: análisis “drawdowns” y volatilidades fondos en cartera.

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%

Pesos en cartera (rango)

Neutral (rango)

Renta Variable

0-20%

10%

Renta Fija

10-50%

30%

Flexible

10-50%

30%

Volatilidad

0-15%

7,5%

Materias primas

0-15%

7,5%

Divisa

Max. 30% no euro

Neutral Posición actual

Rango 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Renta Variabl

e

Renta Fija

Flexible

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Volatilidad

Materias primas

Proceso de inversión

Evolución activos en cartera

Matriz de correlaciones

Datos semanales últimos cinco años.

Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.09.2015.



La baja correlación del fondo con diferentes tipos de activo, tiene el objetivo de generar

rentabilidad en cualquier escenario de mercado.

GA

BOLSA

BONOS

MMPP

ORO

PETRÓLEO

INMOBIL.

CI GESTION ALTERNATIVA FI

1,000

0,659

0,291

0,444

0,255

0,383

0,467

MSCI World EUR (Bolsa)

0,659

1,000

0,149

0,461

0,103

0,421

0,719

JPM Global Aggre (Bonos)

0,291

0,149

1,000

0,162

0,308

0,192

0,301

MMPP (Reuters / Jefferies CRB)

0,444

0,461

0,162

1,000

0,332

0,729

0,277

ORO

0,255

0,103

0,308

0,332

1,000

0,173

0,130

WEST TEXAS (PETRÓLEO)

0,383

0,421

0,192

0,729

0,173

1,000

0,197

Estimaciones cartera actual

Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.09.2015

Estimaciones a 5 años

Evolución volatilidad anualizada periodos de 12 meses

12 meses

6 meses

3 meses

Rentabilidad Potencial

3,98%

1,97%

0,90%

Volatilidad esperada

2,40%

1,70%

1,15%

Intervalo de confianza 67.5%

( 1.58%, 6.38% )

( 0.27%, 3.67% )

( -0.25%, 2.06% )

Intervalo de confianza 95%

( -0.73%, 8.68% )

( -1.36%, 5.3% )

( -1.36%, 3.16% )

Intervalo de confianza 99%

( -1.61%, 9.57% )

( -1.98%, 5.92% )

( -1.78%, 3.59% )

VaR Histórico 95% anualizado

GESTIÓN ALTERNATIVA



Vocación del fondo



Proceso de inversión



Composición de la cartera



Proceso de selección de fondos



Control de riesgo

Composición de la cartera

Contribución y volatilidad por fondos

Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.10.2015 y rentabilidades brutas.

Contribución MTD

Cartera Rentabilidad Contribución Peso

BGF-WORLD ENERGY HEDGED-ED2 11.74% 0.20% 1.93% SOLVENTIS EOS 4.63% 0.15% 3.39% RAM LUX SYS-LNG/SH EUR EQ-I 2.96% 0.13% 4.44% ANNUALCYCLES STRATEGIES FI 7.75% 0.12% 1.70% PRINCIPAL-PREF SEC-AA 2.58% 0.05% 0.07% 4.84% POWERSHARES DB AGRICULTURE F 3.49% 0.06% 0.05% 3.26% ALLIANZ-VOLATILITY STR-I-EUR 2.41% 0.09% 3.97% DWS CONCEPT KALDEMORGEN-FC 2.90% 0.08% 2.89% PIONEER FUNDS-EMG MK BD-AEUR 3.34% 0.08% 2.50% EDR-SIGNATURES FINANCL BDS-N 1.92% 0.07% 3.96% MUZIN-EUROPEYIELD-HDGEURACCA 2.36% 0.07% 3.13% NORDEA 1 SIC-STAB RET-BIE 2.05% 0.06% 3.11% CANDR BONDS-CRED OPPORT-I-C 1.44% 0.06% 4.32% M&G 7 GL FLO RATE HY-EUR CHA 1.20% 0.05% 4.29% MUZINICH LONG SHORT-HD EUR-E 0.75% 0.04% 4.90% CAJA INGENIEROS PREMIER 0.71% 0.03% 3.86% JB ABSOLUTE RETURN BOND FD-C 0.61% 0.02% 3.86% BSF-FIXED INCOME STRAT-D2E 0.45% 0.02% 3.91% BLACKROCK STR FD-EUR ABS-D2E 0.31% 0.01% 3.71% ABS-INSIGHT CURRENCY-B1P -0.02% 0.00% 3.92% DNCA INVEST - MIURI-I -0.20% -0.01% 3.91% HENDERSON HOR-PAN EU AL -A2 -0.45% -0.02% 3.61% LFP PROTECTAUX-I -0.75% -0.02% 3.08% AMUNDI-AB VOL EURO EQTY-IEC -0.51% -0.03% 4.06% OLD MUT GB EQY ABS RE-IEURHA -0.96% -0.03% 3.31% BLACKROCK ST-EU DIV E A-D2RF -1.93% -0.08% 3.13% Activos que salen de cartera

MORGAN ST DIV ALPHA PLUS-I 1.90% 0.07% 0.00% STANDARD LF-GLOB ABS RE-DIA -0.27% -0.01% 0.00% ABS-INSIGHT CURRENCY-B1P GBP -0.82% -0.05% 0.02% Contado PRECIO 1.20% DIVISA 0.14% CONTRIBUCIÓN 1.34% Derivados ESTRATEGIAS -0.22% TRADING -0.04% CONTRIBUCIÓN -0.26% CONTRIBUCIÓN TOTAL 1.08% Contribución por divisa



Vocación del fondo



Proceso de inversión



Composición de la cartera



Proceso de selección de fondos



Control de riesgo

Proceso de selección de fondos

Universo de

gestoras

Caja Ingenieros Gestión tiene acceso a todo el universo de gestoras y de fondos disponibles en las

plataformas AllFunds e Inversis.

Proceso de selección de fondos



Metodología



PROCESO



responde a la búsqueda de fondos consistentes en el tiempo

y que aportan valor entre aquellos que tienen estrategias de inversión

parecidas. Para ello se utiliza una metodología propia con objeto de

garantizar un análisis objetivo y consistente. Dicho análisis combina

criterios cuantitativos y cualitativos.



FASE CUANTITATIVA



se analiza el comportamiento de cada uno de los

fondos dentro de su categoría de activo utilizando una herramienta propia

multi-criterio que nos permite ordenar los fondos de mejor a peor en

función de la rentabilidad ajustada por riesgo, la generación de alfa, la

consistencia y el comportamiento en entornos de corrección.



FASE CUALITATIVA



de los mejores fondos se realiza un análisis

cualitativo atendiendo a diversos criterios tales como el proceso de

inversión, la transparencia o la solidez del equipo de gestión.

UNIVERSO FONDOS

FONDOS SELECCIONABLES

MEJORES FONDOS

FONDOS SELECCIONADOS

Las diferencias entre la rentabilidad y el riesgo aportados por cada fondo dentro de una misma categoría pueden

llegar a ser sustancialmente abultadas.

La importancia de la selección

Proceso de selección



Vocación del fondo



Proceso de inversión



Composición de la cartera



Proceso de selección de fondos



Control de riesgo



Control diario de riesgo posicionando la cartera en el

peor escenario histórico. Cálculo del Expected Shortfall a

tres días.

Control de riesgo



Determinación de rangos óptimos de pesos para cada

fondo, en función de su volatilidad realizada .



Ajuste de la asignación de pesos en base al riesgo

aportado por cada posición en relación a la cartera

global.



Control de riesgo en base a metodología VaR.

Control de

riesgo previo a

las inversiones

Control de riesgo

de la cartera



Vocación del fondo



Proceso de inversión



Composición de la cartera



Proceso de selección de fondos



Control de riesgo

Fuente: Bloomberg. Datos no anualizados a 30/10/2015.

Rentabilidades

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Año

2015

_2.5%

_0.5%

_{0.6% (0.3%)}

_{0.1% (1.1%) (0.5%) (2.0%)}

_(1.3%)

_1.0%

_(0.5%)

2014

_(0.5%)

_0.1%

_{0.3% (0.1%) (0.1%) (0.4%) (0.1%) (0.3%)}

_{(0.8%) (1.6%)}

_{1.1% (0.1%) (2.7%)}

2013

_(0.1%)

_0.3%

_{0.3% (0.4%) (0.8%) (1.4%)}

_{0.1% (0.4%)}

_(0.9%)

_0.4%

_(0.5%)

_{0.1% (3.2%)}

2012

_1.2%

_{0.4% (1.2%)}

_{0.3% (0.0%)}

_0.9%

_1.4%

_0.7%

_{0.1% (0.5%)}

_0.0%

_0.1%

_3.6%

2011

_{(0.2%) (0.1%) (0.4%) (0.1%)}

_{0.2% (0.7%) (0.0%) (2.9%)}

_(0.7%)

_0.6%

_(0.6%)

_{0.2% (4.5%)}

2010

_0.2%

_0.1%

_0.7%

_0.5%

_{1.2% (0.9%)}

_0.2%

_0.5%

_{0.2% (0.1%)}

_0.1%

_0.2%

_3.0%

2009

_0.0%

_0.4%

_0.9%

_0.8%

_0.8%

_0.5%

_0.5%

_0.3%

_0.2%

_0.0%

_0.2%

_0.3%

_5.0%

Rentabilidades históricas no anualizadas

Disclaimer:

CAJA INGENIEROS GESTIÓN es una sociedad de gestión de instituciones de inversión colectiva, sujeta a la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, en cuyo registro se encuentra inscrita con el número 193.

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cualquier oficina de Caja de Ingenieros, en www.caja-ingenieros.es o en www.cnmv.es.

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