Ibercaja Flexible Europa 50-80

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Ibercaja Flexible

Europa 50-80

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, el folleto simplificado y el completo,que contiene el reglamento de gestión y un mayor detalle de la información, pueden solicitarse gratuitamente en Ibercaja Gestión o en cualquier oficina de Ibercaja , o mediante correo electrónico en [email protected] , pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medio telemáticos en http://fondos.ibercaja.es/revista/

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes relacionadas con las IIC gestionadas en Paseo de la Constitución 4, 3.ª planta, de Zaragoza (50008), teléfono 976 23 94 84 y en el e-mail [email protected].

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

1. Política de inversión y divisa de denominación

Categoría: Vocación inversora: Renta Variable Internacional Perfil de riesgo: 5 (en una escala del 1 al 7)

Descripción general: Política de inversión: El fondo invierte entre el 50% y el 80% de la exposición total en renta variable de alta, media o baja capitalización, dependiendo de las expectativas que el equipo de gestión tenga en cada momento y el resto en activos de renta fija pública y/o privada de emisores y mercados OCDE. La duración media de la cartera de renta fija es inferior a tres años y medio y la exposición a riesgo divisa variará entre el 0% y el 100%.

Operativa en instrumentos derivados: El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el metodo del compromiso.

Una información más detallada sobre la Política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación: Euro.

2. Datos económicos

Datos a 31/12/2017 Datos a 30/6/2017

7.298.886,91 7.369.880,15

5.025 5.091

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio

2.1. Datos generales

Nº. de participaciones Nº. de partícipes

Inversión mínima (euros) 300

Fecha

Patrimonio a fin de

período (miles de euros) Valor liquidativofin de período

2.º semestre 2017 72.736 9,9654 2016 18.626 9,8437 2015 23.092 9,8623 2014 17.883 9,5030 2.º_semestre 2017 1. er_semestre 2017 2017 2016 Índice de rotación de la cartera 0,51 0,00 0,00 0,60 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,24 -0,35 -0,26 -0,05 Comisión de gestión % efectivamente cobrado Base de

cálculo Sistema deimputación

2.º semestre 2017 Acumulado 2017

sobre

patrimonio resultadossobre Total patrimoniosobre resultadossobre Total

0,68 - 0,68 1,44 - 1,44 Patrimonio -Comisión de depositario % efectivamente cobrado Base de cálculo 2.º semestre 2017 Acumulado 2017 0,08 0,16 Patrimonio

2.2. Comportamiento

A. Individual

Rentabilidad (% sin anualizar)

Trimestral 4.º_{trimestre 2017} _3.er_{trimestre 2017} Rentabilidad IIC -1,96 0,53 4.º_{trimestre 2017} Rentabilidades extremas1 % Fecha Rentabilidad mínima -1,24 04-10-2017 Rentabilidad máxima 1,08 05-10-2017

1_{Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades}

futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Número de Registro CNMV: 1533

Fecha de registro: 28 de julio de 1998

Gestora: Ibercaja Gestión, S.G.I.I.C., S.A.

Grupo Gestora: Grupo Ibercaja

Depositario: Cecabank, S.A.

Grupo Depositario: CECA

Rating Depositario: Baa2 (Moody’s)

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Evolución Valor Liquitativo últimos 5 años

Valor Liquitativo Índice de referencia del Fondo

30/06/17 30/09/17 98 100 102 104 106 108

Fondo Índice de referencia

2.º sem 2017 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50

Rentabilidad semestral últimos 5 años

Medidas de riesgo (%)

Trimestral Volatilidad2_de 4.º_{trimestre 2017} _3.er_{trimestre 2017} Valor liquidativo 7,05 7,32 Ibex 35 14,09 11,95

Letra del Tesoro 1 año 0,17 0,17

Índice de referencia* 5,09 6,23

VaR histórico3 _--

--2_{Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos}

con política de inversión homogénea.

* Ver anexo explicativo y, en su caso, folleto informativo del Fondo.

3_{VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC en los últimos 5 años. El dato es a finales del período de}

referencia.

Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)

Acumulado 2017 Trimestral Anual 4.º_trimestre 2017 3.er trimestre 2017 2.º_trimestre 2017 1.er trimestre 2017 2016 2015 2014 2012

Ratio total de gastos 1,62 0,38 0,39 0,45 0,48 1,93 1,95 1,94 1,94

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

El 27 de septiembre de 2013 se produce un cambio de vocación inversora a Renta Variable Mixta Internacional. El 16 de junio de 2017, se produce un cambio de política de inversión, un cambio de vocación del fondo, y un cambio de su benchmark de referencia.

B.Comparativa

Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de referencia de los Fondos gestionados por Ibercaja Gestión se presenta en el cuadro adjunto. Los Fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación Inversora Patrimonio Gestionado* (miles de euros) N.o_de partícipes* Rentabilidad semestral media**

Monetario a corto plazo - -

-Monetario - -

-Renta fija euro 4.634.803 203.363 0,21

Renta fija internacional 894.297 150.245 -0,79

Renta fija mixta euro 1.244.249 47.711 0,42

Renta fija mixta internacional 174.211 7.618 0,12

Renta variable mixta euro 138.863 8.205 -0,38

Renta variable mixta internacional 16.164 917 1,10

Renta variable euro 93.565 10.691 -3,73

Renta variable internacional 1.999.206 403.299 2,08

IIC de gestión pasiva1 _- _-

-Garantizado de rendimiento fijo 471.486 17.657 1,76

Garantizado de rendimiento variable 197.189 11.014 -0,25 De garantía parcial 7.966 354 -0,40 Retorno absoluto 1.842.629 97.255 -Global 762.579 111.499 -1,49 Total Fondos 12.477.207 106.982 0,34 * Medias.

** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.

1_{Incluye IIC que replican o reproducen un índice, Fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de}

rentabilidad no garantizado.

2.3. Distribución del patrimonio 31/12/2017 (Importes en

miles de euros)

31/12/2017 30/6/2017

Distribución del patrimonio

Importe _patrimonio% sobre Importe _patrimonio% sobre (+) INVERSIONES FINANCIERAS 66.447 91,35 69.369 93,09 Cartera interior 21.441 29,48 30.298 40,66 Cartera exterior 44.928 61,77 39.049 52,40 Intereses de la cartera de inversión 78 0,11 22 0,03

Inversiones dudosas, morosas o

en litigio -- -- --

--(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 4.803 6,60 4.454 5,98

(+/-) RESTO 1.486 2,04 693 0,93

TOTAL PATRIMONIO 72.736 100,00 74.516 100,00

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2.4. Estado de variación patrimonial

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de

realización (en miles de euros) a cierre del período

3. Inversiones financieras

% sobre patrimonio medio % Variación respecto a 30/6/17 Variación 2.º_sem. 2017 Variación 1.er_sem. 2017 Variación acumul. anual PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 74.516 18.626 18.626

--+/- Suscripciones/reembolsos (neto) -0,96 185,43 107,20 -101,25

- Beneficios brutos distribuidos -- -- --

--+/- Rendimientos netos -1,45 -3,02 -3,82 15,61

(+) Rendimientos de gestion -0,68 -2,11 -2,19 -22,46

+ Intereses 0,08 0,10 0,18 107,75

+ Dividendos 0,91 1,84 2,36 18,86

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,18 -0,05 0,23 -949,54 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -1,88 -3,88 -4,92 16,94

+/- Resultados en depósitos (realizadas o no) -- -- --

+/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,04 -0,11 -0,01 -186,23

+/- Resultados en IIC (realizadas o no) -- -- --

+/- Otros resultados -0,01 -0,01 -0,02 155,15

+/- Otros rendimientos -- -- --

(-) Gastos repercutidos -0,77 -0,92 -1,63 103,25

- Comision de gestión -0,68 -0,81 -1,44 103,89

- Comision de depositario -0,08 -0,09 -0,16 94,02

- Gastos por servicios exteriores -- -0,01 -0,01 -32,60

- Otros gastos de gestion corriente -0,01 -- -0,01 491,13

- Otros gastos repercutidos -- -- -0,01 101,68

(+) Ingresos -- -- --

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC -- -- --

+ Comisiones retrocedidas -- -- --

+ Otros ingresos -- -- --

--PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 72.736 74.516 72.736

--31/12/2017 30/6/2017

Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de_mercado _patrimonio% sobre _mercadoValor de _patrimonio% sobre

BONO CRITERIA CAIXA 1,50 10/05/23 EUR 202 0,28 --

--BONO B.SABADELL 0,65 05/03/20 EUR 199 0,27 200 0,27

BONO BANKINTER 6,38 11/09/19 EUR 112 0,15 --

--BONO CRITERIA CAIXA 1,63 21/04/22 EUR 309 0,42 305 0,41

BONO CRITERIA CAIXA 2,38 09/05/19 EUR 310 0,43 --

Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 1.133 1,55 506 0,68

PAGARE EL CORTE INGLES 0,23 23/01/18 EUR 100 0,14 --

--PAGARE EL CORTE INGLES 0,24 09/01/18 EUR 200 0,27 --

--PAGARE EL CORTE INGLES 0,27 09/01/18 EUR 100 0,14 --

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 400 0,55 --

--Total Renta Fija Cotizada 1.533 2,10 506 0,68

TOTAL RENTA FIJA 1.533 2,10 506 0,68

DERECHOS ACS EUR -- -- 10 0,01

ACCIONES GESTAMP AUTOMOCION, EUR -- -- 381 0,51

ACCIONES BANKIA SA EUR 179 0,25 190 0,26

ACCIONES INTERNATIONAL CONSOL EUR -- -- 903 1,21

ACCIONES CAIXABANK EUR 987 1,36 1.061 1,42

ACCIONES VOCENTO SA EUR 339 0,47 354 0,47

ACCIONES BOLSAS Y MERCADOS EUR 1.028 1,41 1.224 1,64

ACCIONES FERROVIAL (ant cint) EUR -- -- 1.313 1,76

ACCIONES ATRESMEDIA EUR -- -- 102 0,14

ACCIONES B.SABADELL EUR 503 0,69 540 0,72

ACCIONES ABERTIS EUR -- -- 920 1,23

ACCIONES ENAGAS EUR 1.138 1,56 1.170 1,57

ACCIONES INDITEX EUR 3.300 4,54 3.818 5,12

ACCIONES SIEMENS GAMESA EUR -- -- 830 1,11

ACCIONES BBVA EUR 2.515 3,46 3.659 4,91

ACCIONES B.SANTANDER DER/RF EUR 3.544 4,87 4.428 5,94

ACCIONES ACS EUR -- -- 462 0,62

ACCIONES TELEFONICA EUR 2.512 3,45 2.795 3,75

ACCIONES REPSOL SA EUR 1.326 1,82 1.875 2,52

ACCIONES MAPFRE EUR 447 0,61 511 0,69

ACCIONES IBERDROLA EUR 1.793 2,46 2.756 3,70

ACCIONES ENDESA S.A. EUR 298 0,41 336 0,45

ACCIONES GAS NATURAL EUR -- -- 154 0,21

Total Renta Variable Cotizada 19.909 27,36 29.792 39,96

TOTAL RENTA VARIABLE 19.909 27,36 29.792 39,96

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 21.441 29,46 30.298 40,64

BONO REPUB PORTUGAL 4,95 25/10/23 EUR 249 0,34 --

--BONO ESTADO ITALIAN0 1,20 01/04/22 EUR 2.051 2,82 --

--BONO ESTADO ITALIAN0 2,15 15/12/21 EUR 640 0,88 --

--BONO CCTS EU 0,43 15/07/23 EUR 1.616 2,22 1.605 2,15

31/12/2017 30/6/2017

Descripción de la inversión y emisor Divisa _mercadoValor de _patrimonio% sobre _mercadoValor de _patrimonio% sobre

BONO CCTS EU 0,43 15/12/22 EUR 1.118 1,54 1.108 1,49

BONO CCTS EU 0,28 15/06/22 EUR -- -- 800 1,07

BONO CCTS EU 0,53 15/12/20 EUR -- -- 2.151 2,89

Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 5.674 7,80 5.664 7,60

BONO DEUTSCHE BANK 0,17 07/12/20 EUR 301 0,41 --

--BONO FORD MOTOR CREDIT 0,37 01/12/24 EUR 100 0,14 --

--BONO LANDSBANKINN HF 1,00 30/05/23 EUR 299 0,41 --

--BONO VOLTA ELECTRICITY 0,85 12/02/22 EUR 200 0,28 --

--BONO CASSA DEPOSITI 0,75 21/11/22 EUR 99 0,14 --

--BONO NATIONAL EXPRESS 0,07 15/05/20 EUR 150 0,21 --

--BONO INTESA SANPAOLO 2,35 17/03/23 EUR 200 0,28 --

--BONO UNICREDIT SPA 2,00 30/06/23 EUR 300 0,41 --

--BONO FCC AQUALIA 1,41 08/06/22 EUR 205 0,28 --

--BONO FCA BANK IRELAND 0,25 12/10/20 EUR 100 0,14 --

--BONO GOLDMAN SACHS 0,29 26/09/23 EUR 201 0,28 --

--BONO LEASEPLAN CORP 0,75 03/10/22 EUR 351 0,48 --

--BONO VOLKSWAGEN LEASING 1,13 04/04/24 EUR 202 0,28 --

--BONO RCI BANQUE SA 0,24 04/11/24 EUR 151 0,21 --

--BONO RCI BANQUE SA 0,75 26/09/22 EUR 50 0,07 --

--BONO CAIXABANK 1,13 12/01/23 EUR 200 0,27 --

--BONO BBVA 0,75 11/09/22 EUR 100 0,14 --

--BONO BAT CAPITAL 0,17 16/08/21 EUR 151 0,21 --

--BONO VOLKSWAGEN LEASING 0,12 06/07/21 EUR 301 0,41 --

--BONO ARION BANKI HF 0,75 29/06/20 EUR 505 0,69 500 0,67

BONO DEUTSCHE PFANDBRIEF 1,13 27/04/20 EUR 205 0,28 --

--BONO B.SANTANDER DER/RF 0,67 05/01/23 EUR 511 0,70 --

--BONO GENERAL MOTORS FIN 0,35 10/05/21 EUR 101 0,14 --

--BONO MORGAN STANLEY 0,37 08/11/22 EUR 203 0,28 --

--BONO CASSA DEPOSITI 0,17 20/03/22 EUR 200 0,27 --

--BONO SAIPEM FINANCE INTL 2,75 05/04/22 EUR 103 0,14 --

--BONO VOLKSWAG INTL FIN 0,50 30/03/21 EUR 101 0,14 --

--BONO ERICSSON 0,88 01/03/21 EUR 198 0,27 --

--BONO HYPOTHEKEBANK 0,47 08/02/21 EUR 200 0,28 --

--BONO PSA BANQUE FRANCE 0,50 17/01/20 EUR 101 0,14 101 0,14

BONO ANGLO AMER CAP 1,50 01/04/20 EUR -- -- 306 0,41

BONO NEWELL BRANDS 3,75 01/10/21 EUR 452 0,62 446 0,60

BONO INTESA SANPAOLO 0,76 28/02/21 EUR 328 0,45 --

--BONO GENERAL MOTORS FIN 0,96 07/09/23 EUR 100 0,14 --

--BONO EDP FINANCE BV 4,13 20/01/21 EUR 342 0,47 337 0,45

BONO ISLANDSBANKI 2,88 27/07/18 EUR -- -- 1.143 1,53

BONO SAIPEM FINANCE INTL 3,00 08/03/21 EUR 105 0,14 --

--BONO GOLDMAN SACHS 0,67 27/07/21 EUR 103 0,14 102 0,14

BONO FLOWSERVE CORP 1,25 17/03/22 EUR 198 0,27 199 0,27

BONO LEASEPLAN CORP 1,00 24/05/21 EUR 409 0,56 406 0,54

BONO NATIONWIDE BLDG 0,50 29/10/19 EUR -- -- 101 0,14

BONO XSTRATA FIN DUB LTD 2,63 19/11/18 EUR -- -- 936 1,26

BONO BARCLAYS 1,88 23/03/21 EUR 316 0,43 314 0,42

BONO MERLIN PROPERTIES 2,38 23/05/22 EUR 107 0,15 --

--BONO FIAT CHRYSLER FINANC 6,75 14/10/19 EUR 564 0,78 --

--BONO GOLDMAN SACHS 0,37 29/04/19 EUR -- -- 101 0,14

BONO ARION BANKI HF 2,50 26/04/19 EUR 837 1,15 834 1,12

BONO FCE BANK PLC 1 1,88 24/06/21 EUR 212 0,29 209 0,28

BONO NIB CAPITAL BANK NV 2,25 24/09/19 EUR 419 0,58 105 0,14

BONO FCA BANK IRELAND 2,00 23/10/19 EUR 106 0,15 105 0,14

BONO DEUTSCHE BANK 1,00 18/03/19 EUR -- -- 102 0,14

BONO PETROLEOS MEXICANOS 3,75 15/03/19 EUR -- -- 316 0,42

BONO THYSSENKRUPP AG 2,75 08/03/21 EUR 107 0,15 --

--BONO DEUTSCHE BANK 0,22 15/04/19 EUR -- -- 599 0,80

BONO SANTAN INTNL DEBT 1,38 14/12/22 EUR -- -- 209 0,28

BONO RAIFFEISEN BANK 1,88 08/11/18 EUR -- -- 104 0,14

BONO PENTAIR FINANCE 2,45 17/09/19 EUR 209 0,29 --

--BONO SKY PLC 1,50 15/09/21 EUR 104 0,14 103 0,14

BONO FCE BANK PLC 1 0,65 17/09/19 EUR -- -- 707 0,95

BONO BNZ INTER FUNDING 0,17 02/12/19 EUR -- -- 101 0,14

BONO INTESA SANPAOLO 0,72 15/06/20 EUR -- -- 152 0,20

BONO TESCO CORP TREASURY 2,13 12/11/20 EUR 209 0,29 208 0,28

BONO RCI BANQUE SA 0,25 16/07/18 EUR -- -- 151 0,20

BONO UNICREDIT SPA 2,80 21/09/18 EUR -- -- 106 0,14

BONO LEONARDO 4,50 19/01/21 EUR 338 0,46 --

--BONO PETROLEOS MEXICANOS 3,13 27/11/20 EUR 323 0,44 --

--BONO NIB CAPITAL BANK NV 2,00 26/07/18 EUR -- -- 412 0,55

BONO TESCO 3,38 02/11/18 EUR -- -- 1.377 1,85

BONO DEUTSCHE BANK 0,33 10/09/21 EUR 101 0,14 100 0,13

BONO MORGAN STANLEY 0,37 19/11/19 EUR -- -- 202 0,27

BONO INTESA SANPAOLO 0,72 17/04/19 EUR -- -- 102 0,14

BONO GLENCORE FINANCE 1,63 18/01/22 EUR 104 0,14 102 0,14

BONO JEFFERIES GROUP LLC 2,38 20/05/20 EUR 211 0,29 --

--BONO INTESA SANPAOLO 2,00 18/06/21 EUR 212 0,29 --

--BONO ARCELOR MITTAL 2,88 06/07/20 EUR 216 0,30 --

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31/12/2017 30/6/2017 Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de_mercado _patrimonio% sobre _mercadoValor de _patrimonio% sobre

BONO MEDIOBANCA 2,50 30/09/18 EUR -- -- 740 0,99

BONO EDP FINANCE BV 2,63 15/04/19 EUR -- -- 528 0,71

BONO ARCELOR MITTAL 3,00 25/03/19 EUR 462 0,64 --

--BONO IMPERIAL BRANDS FI 2,25 26/02/21 EUR 107 0,15 --

--BONO TELECOM ITALIA SPA 4,50 25/01/21 EUR 116 0,16 116 0,16

BONO MADRILEÑA RED GAS FI 3,78 11/09/18 EUR -- -- 223 0,30

BONO CASINO GUICHARD 4,41 06/08/19 EUR 108 0,15 --

--BONO ANGLO AMER CAP 2,50 29/04/21 EUR 536 0,74 --

--BONO REPSOL INTERNACIONAL 4,88

19/02/19 EUR -- -- 114 0,15

Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 14.463 19,90 13.221 17,75

BONO RAIFFEISEN BANK 0,67 08/06/18 EUR 403 0,55 403 0,54

BONO ARION BANKI HF 3,13 12/03/18 EUR -- -- 104 0,14

BONO AIR FRANCE 6,25 18/01/18 EUR 310 0,43 310 0,42

BONO PROSEGUR 2,75 02/04/18 EUR -- -- 211 0,28

BONO LEONARDO 4,38 05/12/17 EUR -- -- 901 1,21

BONO UNICREDIT SPA 0,79 30/09/17 EUR -- -- 201 0,27

BONO GLENCORE FINANCE 4,63 03/04/18 EUR -- -- 107 0,14

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 713 0,98 2.236 3,00

Total Renta Fija Cotizada 20.849 28,68 21.121 28,35

TOTAL RENTA FIJA 20.849 28,68 21.121 28,35

ACCIONES ROYAL DUTCH SHELL GBP 18 0,02 15 0,02

ACCIONES UNIPER SE EUR 72 0,10 46 0,06

ACCIONES UBS GROUP AG CHF 192 0,26 186 0,25

ACCIONES VODAFONE GROUP GBP 420 0,58 394 0,53

ACCIONES ASSOCIATED BRITISH GBP 127 0,17 134 0,18

ACCIONES WILLIAM MORRISON GBP 25 0,03 27 0,04

ACCIONES GLENCORE PLC GBP 219 0,30 164 0,22

ACCIONES ITV PLC GBP 56 0,08 62 0,08

ACCIONES GALP ENERGIA EUR 77 0,11 66 0,09

ACCIONES SES EUR 65 0,09 103 0,14

ACCIONES EUTELSAT COMMUNICAT EUR 121 0,17 140 0,19

ACCIONES HENKEL KGAA EUR 110 0,15 121 0,16

ACCIONES NATIONAL GBP 90 0,12 99 0,13

ACCIONES ROYAL DUTCH SHELL GBP 484 0,67 403 0,54

ACCIONES ROYAL DUTCH SHELL EUR 360 0,50 301 0,40

ACCIONES ENGIE SA EUR 229 0,32 211 0,28

ACCIONES CENTRICA GBP 17 0,02 24 0,03

ACCIONES TELECOM ITALIA SPA EUR 60 0,08 65 0,09

ACCIONES CREDIT AGRICOLE EUR 149 0,20 152 0,20

ACCIONES BT GROUP PLC GBP 61 0,08 67 0,09

ACCIONES WPP GBP 103 0,14 125 0,17

ACCIONES GLAXOSMITHKLINE GBP 365 0,50 457 0,61

ACCIONES ATOS SE EUR 186 0,26 188 0,25

ACCIONES VINCI SA EUR 852 1,17 --

--ACCIONES PHILIPS EUR 427 0,59 110 0,15

ACCIONES INTESA SANPAOLO EUR 1.197 1,65 505 0,68

ACCIONES BHP BILLITON LTD GBP 86 0,12 67 0,09

ACCIONES ASM LITHOGRAPHY HOLD EUR 1.161 1,60 342 0,46

ACCIONES NOVO DKK 270 0,37 225 0,30

ACCIONES MUNICHRE EUR 145 0,20 141 0,19

ACCIONES HSBC HOLDINGS GBP 560 0,77 526 0,71

ACCIONES SCHNEIDER EUR 106 0,15 101 0,14

ACCIONES RENAULT S.A EUR 84 0,12 79 0,11

ACCIONES SANOFI SA EUR 231 0,32 270 0,36

ACCIONES RIO TINTO PLC GBP 273 0,38 227 0,31

ACCIONES TESCO GBP 35 0,05 29 0,04

ACCIONES BASF SE EUR 1.147 1,58 203 0,27

ACCIONES LOUIS VUITTON EUR 184 0,25 164 0,22

ACCIONES BMW EUR 174 0,24 163 0,22

ACCIONES ASSICURAZIONI GENERA EUR 213 0,29 202 0,27

ACCIONES DANONE EUR 212 0,29 200 0,27

ACCIONES VOLKSWAGEN AG EUR 150 0,21 120 0,16

ACCIONES AHOLD EUR 403 0,55 368 0,49

ACCIONES STANDARD CHARTERED GBP 75 0,10 76 0,10

ACCIONES ZURICH INSURANCE CHF 101 0,14 102 0,14

ACCIONES SWISSCOM CHF 89 0,12 85 0,11

ACCIONES SAP SE EUR 1.673 2,30 265 0,36

ACCIONES KONINKLIJKE KPN EUR 54 0,07 52 0,07

ACCIONES AXA SA EUR 693 0,95 671 0,90

ACCIONES UNICREDIT SPA EUR 611 0,84 641 0,86

ACCIONES SIEMENS AG EUR 244 0,34 253 0,34

ACCIONES DAIMLER AG EUR 304 0,42 272 0,37

ACCIONES SOCIETE GENERALE EUR 206 0,28 226 0,30

ACCIONES ALLIANZ SE EUR 306 0,42 276 0,37

ACCIONES DIAGEO GBP 245 0,34 207 0,28

ACCIONES ASTRAZENECA GBP 346 0,48 351 0,47

ACCIONES LLOYDS GBP 230 0,32 226 0,30

ACCIONES BRITISH PETROLEUM GBP 413 0,57 354 0,48

ACCIONES BARCLAYS GBP 160 0,22 161 0,22

ACCIONES ROCHE HOLDINGS CHF 632 0,87 670 0,90

3.2. Distribución de las inversiones financieras a

31/12/2017 (% sobre el patrimonio total)

Distribución por sectores

Bancos y Cajas 29,74% Tesorería 8,39% Deuda Estados UE 7,80% Comercio/ Distribuc. 7,00% Otros 47,07% 31/12/2017 30/6/2017

Descripción de la inversión y emisor Divisa _mercadoValor de _patrimonio% sobre _mercadoValor de _patrimonio% sobre

ACCIONES NESTLE CHF 787 1,08 839 1,13

ACCIONES CREDIT SUISSE G CHF 133 0,18 113 0,15

ACCIONES ERICSSON SEK 27 0,04 31 0,04

ACCIONES DEUTSCHE BANK EUR 228 0,31 223 0,30

ACCIONES BAYER EUR 291 0,40 317 0,43

ACCIONES TOTAL EUR 534 0,73 494 0,66

ACCIONES VIVENDI EUR 67 0,09 58 0,08

ACCIONES ORANGE SA EUR 840 1,15 806 1,08

ACCIONES CARREFOUR EUR 187 0,26 222 0,30

ACCIONES NOVARTIS CHF 830 1,14 860 1,15

ACCIONES EON SE EUR 293 0,40 267 0,36

ACCIONES DEUTSCHE TELEKOM AG EUR 230 0,32 244 0,33

ACCIONES ENI EUR 248 0,34 237 0,32

ACCIONES BNP PARIBAS EUR 1.498 2,06 761 1,02

Total Renta Variable Cotizada 24.089 33,13 17.950 24,11

TOTAL RENTA VARIABLE 24.089 33,13 17.950 24,11

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 44.939 61,81 39.071 52,46

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 66.380 91,27 69.369 93,10

3.3. Operativa en Derivados

Posiciones abiertas a 31/12/2017 (en miles de euros)

Subyacente Instrumento ComprometidoNominal Objetivo de laInversion

DJ Euro Stoxx Bank Index

C/ FUTURO S/ EURO STOXX

BANKS A:0318 860 Inversion

DJ Euro Stoxx 50 (SX5E)

C/ FUTURO S/ DJ EURO STOXX 50

VTO:0318 2.124 Inversion

Total Subyacente Renta Variable 2.984

TOTAL OBLIGACIONES 2.984

4. Hechos relevantes

Sí No

a) Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos x

b) Reanudación de suscripciones/reembolsos x

c) Reembolso de patrimonio significativo x

d) Endeudamiento superior al 5% del patrimonio x

e) Sustitución de la Sociedad Gestora x

f) Sustitución de la Entidad Depositaria x

g) Cambio de control de la Sociedad Gestora x

h) Cambio en elementos esenciales del folleto informativo x

i) Autorización del proceso de fusión x

j) Otros hechos relevantes x

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

Otros hechos relevantes: Con fecha 14 de diciembre, Ibercaja Gestión comunica que durante los días 22 y 29 de diciembre de 2017 se modifica la hora de corte, adelantándola de las 15:00 horas a las 13:00 horas.

(5)

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

Sí No

a) Partícipes significativos en el patrimonio del Fondo (porcentaje

superior al 20%) x

b) Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento x

c) Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4

de la LMV) x

d) Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,

respectivamente x

e) Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas

x f) Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya

contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

x g) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora

que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC x

h) Otras informaciones u operaciones vinculadas x

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y

otras informaciones

* Ibercaja Banco S.A., es propietaria del 99,8% del capital de la Gestora.

* Operaciones vinculadas: Ibercaja Gestión SGIIC realiza una serie de operaciones en las que actúa como intermediario/contrapartida una entidad del grupo, Ibercaja Banco S.A. o la entidad depositaria, CECABANK:

- Comisión de depositaria:

Importe: 55.988,81 Euros (0,0756% sobre patrimonio medio) - Comisión pagada por liquidación de valores:

Importe: 2.940,00 Euros (0,0040% sobre patrimonio medio)

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

No aplicable.

9. Anexo explicativo del informe periódico

En 2017 se ha conseguido un crecimiento económico sincronizado de los países avanzados y emergentes del 3,7%. Por su parte los precios han seguido presionados manteniendo las tasas de inflación por debajo de las referencias buscadas por los bancos centrales, especialmente en el caso de la Eurozona con una tasa de IPC subyacente del 0,9%. La volatilidad se ha mantenido en cotas históricamente muy bajas. En este contexto macroeconómico los mercados financieros internacionales han mostrado un tono positivo, aunque con gran divergencia de rendimientos por geografías, sectores y divisas. En conjunto, el semestre se ha caracterizado por importantes avances en las cotizaciones bursátiles, aumentos moderados de los tipos de interés, una depreciación generalizada del dólar frente a las principales divisas internacionales y un incremento gradual del precio del petróleo hasta superar los 66$/barril. En la segunda mitad del año el índice europeo Stoxx Europe 600 se ha revalorizado un 2,59%, con materias primas, autos y petróleo a la cabeza con revalorizaciones del 22,15%, 14,49% y 9,99% respectivamente. Por el contrario, sanidad (-4,68%), telecomunicaciones (-2.87%), media (-1,98%) y consumo (-1,97%) han quedado a la cola. Julio y Agosto fueron meses de bajada en bolsa europea, con una fuerte recuperación en el mes de septiembre (+5,36%) y octubre (+1,82%); en noviembre nueva caída (-2,16%) que diciembre apenas logró remontar. Italia, Alemania y Francia se han anotado un +6,17%, 4,81% y 3,75% respectivamente. UK se ha apreciado un +5,13%. Por el lado negativo ha destacado el mercado español con una caída del -3,84% dada la difícil situación política en Cataluña. El euro se ha apreciado frente a todas las divisas en este periodo: el dólar se ha depreciado un -4,82%, el yen un -5,04%, el franco suizo un -6,58% y la libra un -1,18% frente al euro. El BCE en octubre, continuó con la reducción de su programa de compra de activos. Al no descontar subidas del tipo de intervención antes de 2019 el repunte de las curvas europeas ha sido moderado. De hecho, el bono alemán a 10 años que cerraba junio al 0,46%, acaba el año al 0,427%. En España, con más volatilidad, el bono cierra 2017 al 1,567% desde el 1,539% al que cotizaba en junio. Los tramos cortos ahondan en terreno negativo, y el bono español a 2 años acaba el año en el -0,347%.

IBERCAJA FLEXIBLE EUROPA 50-80 FI ha obtenido una rentabilidad simple semestral del -1,44% ya deducidos los gastos del fondo de un 0,77% sobre el patrimonio. Por otra parte, el índice de referencia del fondo registró una variación del 1,56% durante el mismo período. La rentabilidad del fondo se ha visto penalizada por la presencia en cartera de algunos valores afectados por la situación política en Cataluña así como por la distribución sectorial del patrimonio como se detalla en el siguiente párrafo. Comparando la rentabilidad del fondo en relación al resto de fondos gestionados por la entidad, podemos afirmar que ha sido inferior, siendo la del total de fondos de un 0,34%.

El fondo se encuentra invertido, un 64,52% en renta variable (60,49% en inversión directa y 4,03% a través de instrumentos derivados), un 30,78% en renta fija y un 6,60% en liquidez. El comportamiento del fondo se ha beneficiado durante el periodo de su mayor exposición a los sectores de materias primas y energía (los de mejor comportamiento) y de su menor peso en el de sanidad (el de peor), que no han conseguido compensar su destacada inversión en bancos y consumo, así como su menor peso en automóviles y tecnología que han tenido buenos rendimientos en el periodo. Los sectores de mayor peso en cartera son el bancario, telecomunicaciones, comercio, eléctrico y tecnología. En particular en este periodo, Repsol, Royal Dutch y ASML han sido los valores que más han aportado a la rentabilidad en el semestre (+0,34%, +0,13% y +0,12%). Por el contrario los rendimientos de Inditex, Siemens Gamesa, Telefónica y Bolsas y Mercados han resultado ser las peores contribuciones al fondo en el periodo (de -0,64% a -0,21%). Por divisas, la mayoría del patrimonio del fondo está denominado en euro (89,31%), seguido de libra esterlina (6,30%) y franco suizo (3,95%). Entre los activos de renta fija hay que resaltar, por su mayor aportación positiva, tanto bonos de la deuda pública italiana y

9. Anexo explicativo del informe periódico

(continuación) portuguesa a cinco y seis años flotantes, como los bonos de empresas (65% de la RF) como Newell Brands, Arion Bank y Anglo American, que han sido los activos que mejor comportamiento han tenido dentro de la parte de renta fija. La duración de la cartera se ha mantenido en los 22 meses. A lo largo del período hemos variado esta inversión lo que ha generado un resultado de -500.684,29 euros.

El patrimonio del fondo a fecha 31 Diciembre 2017 ascendía a 72.736 miles de euros, registrando una variación en el período de -1.780 miles de euros, con un número total de 5.025 partícipes a final del período.

El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 29.281,25 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida.

Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 2,99.

En cuanto al nivel de riesgo asumido por el fondo -medido a través del VaR histórico, es decir lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años- no se puede calcular al ser un fondo que ha modificado su política de inversiones recientemente y no disponer de suficientes datos homogéneos para su cálculo.

La política seguida por Ibercaja Gestión, SGIIC, S.A. en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran la cartera de las Instituciones de Inversión Colectiva es la siguiente: En los supuestos que establece la Ley de IIC, establecidos reglamentariamente, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las juntas generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía. Excepcionalmente, se asistirá directamente a las Juntas Generales de Accionistas, en cuyo caso la Gestora analizará y decidirá en cada caso el sentido del voto. En el caso de existir un posible conflicto de interés entre la sociedad gestora y alguno de los valores que integran las carteras gestionadas, la Unidad de Control y la Dirección de la gestora analizarán el sentido del voto en el contexto del conflicto de interés identificado. Aunque los datos de inflación europeos se mantienen en niveles reducidos, el cambio de sesgo del BCE podría hacer que la deuda en secundario repuntase. La mejora económica debería apoyar el buen comportamiento del crédito, limitando el efecto negativo del repunte de tipos. Los beneficios empresariales se han continuado revisando al alza y terminan el año 2017 con un crecimiento del 19,6% en Europa. Así el mercado bursátil europeo cotiza a 16,6 veces los beneficios de 2017 y tiene una rentabilidad por dividendo del 3,3%. Con el soporte de la buena evolución de las ganancias de las empresas pensamos que continuará el buen comportamiento de los mercados de renta variable. No obstante, habrá que vigilar los movimientos de los Bancos Centrales, los riesgos geopolíticos, las elecciones en Italia y los niveles de cotización del euro.

Existe una política remunerativa seguida por Ibercaja Gestión que forma parte de este anexo y se adjunta al final de esta publicación.

(6)

Ibercaja Flexible Europa 50-80