Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario cerrado, de largo plazo y riesgo agresivo. Participa en proyectos de construcción de vivienda, a través de alianzas estratégicas con experimentados desarrolladores para coinvertir en la compra de lotes y participaciones de capital en proyectos de construcción de vivienda de estratos medios y bajos.
DESEMPEÑO DEL FONDO
Fuente SIF– Cálculos Área Producto Credicorp Capital
COMENTARIO DEL GESTOR
Proyecto Constructora Colpatria:
Santa Elena Reservado (Madelena, Transversal 65 No. 59 - 35 Sur, Bogotá)
El Proyecto Santa Elena Reservado está compuesto por 429 apartamentos, distribuidos en 3 torres, de los cuales a la fecha se han vendido un total de 392 unidades (90,2% de avance). El proyecto inició obra en octubre de 2014 y la construcción de la primera torre (SERT1) finalizó en diciembre del 2015, estando sus 111 apartamentos vendidos y entregados. La Torre 2 del proyecto (SERT2) está compuesta por 159 apartamentos de los cuales están vendidos el 100% y 158 entregados; SERT2 inició obra en octubre de 2015 y finalizó construcción en marzo de 2017. En el mes de junio de 2016 salió a ventas la torre 3 (SERT3), y a la fecha lleva un acumulado de 122 unidades vendidas de un total de 159 (76,7% de avance). En julio del presente año iniciaron las entregas de los apartamentos, llevando hasta el momento 35 unidades entregadas.
M e ns ua l T rim e s t ra l S e m e s t ra l A ño c o rrido Últ im o a ño Últ im o s 2 a ño s Últ im o s 3 a ño s Rentabilidad EA3 4.81% 2.59% 3.50% 3.73% -13.32% -0.40% N/A Volatilidad 19.664% 17.939% 16.036% 14.346% 14.105% 11.350% N/A Inform ación Histórica de Rentabilidades
Inm oval Desarrollos Inm obiliarios
Proyecto Umbral Propiedad Raíz:
Viña de San Remo y Flores de San Remo (Sabaneta, Antioquia)
Los proyectos Viña de San Remo y Flores de San Remo son desarrollados por Umbral Propiedad Raíz y tendrán un área vendible de aproximadamente 29.800 m² con un total de 424 apartamentos, de los cuales a la fecha se han vendido 317 (74,8% de avance). Cada proyecto cuenta con dos etapas de una torre cada una. Los proyectos se desarrollan en dos lotes diferentes de la urbanización San Remo: el primero se desarrollará en el Lote 2 (Viña San Remo) y el segundo en el Lote 5 (Flores de San Remo).
Viña San Remo: La Torre 1 de la Etapa Viña San Remo (VSR1) está compuesta por 104 apartamentos, los cuales ya fueron vendidos en su totalidad, inició obra en julio de 2016 y presenta un avance en ejecución del 100%; en el mes de octubre de 2018 se dio inicio a la fase de entrega de las unidades de esta torre y a la fecha se han escriturado 101 unidades. La Torre 2 de esta misma etapa (VSR2) inició obra en agosto de 2017 y presenta un avance en ejecución del 96% frente a un 100% programado. Esta torre salió a ventas en el mes de marzo de 2016 y está compuesta por 108 unidades de las cuales se han vendido 102 (94,4%), y se espera iniciar la etapa de escrituración en septiembre de 2019. Esto representa un total de ventas realizadas para Viña San Remo de 206 unidades sobre un total de 212 (97,2% de avance). En las gráficas se presenta el comportamiento de las ventas consolidadas del proyecto Viña San Remo y el avance de obra de cada una de las torres a cierre del mes de agosto de 2019.
Evolución del Ritmo de
Ventas Año Corrido Último Mes Últimos 2 Meses Último Trimestre Último Semestre Últimos 12 Meses Histórico Número de Unidades
(Promedio Mensual) 2,6 5,0 4,0 4,3 2,7 3,1 5,6
Flores de San Remo: A finales de septiembre de 2016 se lanzó a ventas la primera torre del proyecto Flores de San Remo (FSR1). A la fecha se han vendido 82 unidades de un total de 104, equivalente a un 78,9%. Por otro lado, la segunda torre de esta etapa (FSR2), compuesta por 108 unidades, salió a comercialización durante el mes de marzo de 2019 y a la fecha se han vendido un total de 29 unidades (26,9%). Esto representa un total de ventas realizadas para Flores de San Remo de 111 unidades sobre un total de 212 (52,4% de avance). La Torre 1 inicio construcción en el mes de junio de 2019. 212 206 m a y-1 5 ju l-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju l-1 6 se p -1 6 n o v-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 ju l-1 7 se p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 m a y-1 8 ju l-1 8 se p -1 8 n o v-1 8 e n e -1 9 m a r-1 9 m a y-1 9 ju l-1 9
Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas
6%11% 15%20% 23%29% 33%37% 43%46% 51%55% 59%63% 67% 73% 80%84% 87%91% 97% 100% 6%11% 15%20% 23%29% 31%35% 41%44% 48%52% 56% 62%66% 71% 77%80% 84%89% 93%96% 99,9% o c t-1 6 n o v -1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 ju n -1 7 ju l-1 7 a g o -1 7 s e p -1 7 o c t-1 7 n o v -1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 ju n -1 8 ju l-1 8 a g o -1 8 s e p -1 8 o c t-1 8 n o v -1 8 d ic -1 8 e n e -1 9 fe b -1 9 m a r-1 9 a b r-1 9 m a y-1 9 ju n -1 9 ju l-1 9
Avance de Obra - Viña San Remo Torre 1
Avance Teórico Avance Real
7%11% 15%19% 25%28% 33%37% 41%45% 50%54% 58% 70% 75% 85% 88%92% 96%98% 99%99% 100% 7%12% 15%19% 25%28% 33%37% 41%45% 50%54% 58% 60% 61% 67%70% 76%83% 86%91% 95%96%
Avance de Obra - Viña San Remo Torre 2
Ritmo de ventas consolidado para Viña San Remo y Flores de San Remo:
Proyecto Triada
Proyecto Pradera de Gualiques (Mosquera, Cundinamarca)
Los siguientes son los avances operativos realizados en el proceso de salida de la inversión realizada por el Fondo en este proyecto:
• Se desistieron el 100% de los negocios de Ópalo y Oliva, y se devolvieron todos los recursos a los clientes. • Los fideicomisos de estos proyectos están liquidados.
• Se radicó la modificación a la licencia de urbanismo. Ya se recibió acta de observaciones por parte de Planeación. Una vez ejecutoriada se iniciará la constitución de la urbanización y el respectivo desenglobe de los lotes.
• Los diseños técnicos del urbanismo se encuentran terminados, estando en trámite la aprobación de los diseños eléctrico e hidráulico por las empresas de servicios públicos. Presupuesto en proceso de cierre. • En reuniones con planeación se ha solicitado permitir el pago anticipado de la compensación VIP.
140
111
Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas
Evolución del Ritmo
de Ventas Año Corrido Último Mes
Últimos 2 Meses Último Trimestre Último Semestre Últimos 12 Meses Histórico Número de Unidades (Promedio Mensual) 6,5 3,0 2,5 3,3 6,3 5,6 6,1
Después de realizado el proceso exploratorio con varios desarrolladores, el Fondo inició la estructuración del proceso de comercialización de los lotes, con la colaboración de importantes miembros del sector de la construcción, que han asesorado con éxito procesos similares en el pasado a distintos propietarios de lotes.
El Proceso de comercialización está avanzando en sus fases iniciales. En la medida en que se tenga avances concretos en este frente se informará a los inversionistas.
Comportamiento del Mercado de Vivienda en Bogotá, Municipios Aledaños y Medellín
Durante el segundo bimestre de 2019 se construyeron un total de 8.645 unidades de vivienda en Bogotá; de las cuales el 60,1% (5.200) correspondieron a vivienda tipo NO VIS y el 39,8% (3.445) restante fueron de tipo VIS. Si se comparan las cifras de construcción del segundo bimestre con el mismo periodo del año inmediatamente anterior se evidencia una disminución del 1,9% sobre las unidades construidas, esto como resultado del 8,01% de decrecimiento de las unidades en vivienda NO VIS y un aumento del 9,05% de vivienda VIS.
Fuente: Camacol, agosto de 2019
Demanda: Unidades Vendidas (Bogotá)
En cuanto a la demanda de vivienda en Bogotá para los últimos 12 meses, se presentó un incremento frente al año anterior en el mismo periodo del 22,3%. Esto se explica principalmente por el aumento de las ventas VIS 43,9%, esto se da principalmente en VIS de renovación con un aumento de 1045 unidades es decir un crecimiento de 193%. Por otro lado, el segmento de vivienda NO VIS presentó un comportamiento negativo disminuyendo las unidades vendidas en un 2,7% respecto al mismo periodo del año anterior.
10.116 5.261 9.277 5.195 3.055 9.131 5.102 3.015 7.777 3.159 5.569 3.445 5.727 8.333 2.532 8.525 5.410 6.567 4.189 5.653 6.452 5.200 2 0 1 2 -I I 2 0 1 2 -I II 2 0 1 2 -I V 2 0 1 3 -I 2 0 1 3 -I I 2 0 1 3 -I II 2 0 1 3 -I V 2 0 1 4 -I 2 0 1 4 -I I 2 0 1 4 -I II 2 0 1 4 -I V 2 0 1 5 -I 2 0 1 5 -I I 2 0 1 5 -I II 2 0 1 5 -I V 2 0 1 6 -I 2 0 1 6 -I I 2 0 1 6 -I II 2 0 1 6 -I V 2 0 1 7 -I 2 0 1 7 -I I 2 0 1 7 -I II 2 0 1 7 -I V 2 0 1 8 -I 2 0 1 8 -I I 2 0 1 8 -I II 2 0 1 8 -I V 2 0 1 9 -I 2 0 1 9 -I I
Unidades de vivienda culminadas en Bogotá
Profundizando en la situación de la vivienda NO VIS, se observa que en los últimos 12 meses hay dos rangos de precios que presentaron una variación positiva, “Hasta 200 millones” y “Mas de 900 millones” que aumentaron en 46,1% y 15,1% respectivamente. Las demás categorías es decir todas las que tienen entre de 200 millones hasta 900 millones presentan decrecimientos entre el 0,2% y el 17,4%.
Fuente: Galería Inmobiliaria, agosto 2019
Juan Alejandro Aristizábal Valencia Asociado Sr. Inversiones Inmobiliarias Gerente Suplente del Fondo
“Las obligaciones de la sociedad administradora del fondo de inversión colectiva relacionadas con la gestión del portafolio son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas a los fondos de inversión colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras- FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en el fondo de inversión colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos que componen el portafolio del respectivo fondo de inversión colectiva”. Ago17-Jul18 Ago18-Jul 19 D % VIP 336 618 83,9% VIS 13.792 19.707 42,9% Hasta 200 1.009 1.474 46,1% 200 - 300 3.213 3.090 -3,8% 300 - 500 5.149 4.634 -10,0% 500-600 969 967 -0,2% 600 - 900 1.355 1.119 -17,4% Mas 900 515 593 15,1% No VIS 12.210 11.877 -2,7% Total 26.338 32.202 22,3% Rango de Precios Bogotá
