Informe trimestral situación de la economía española 1T 2015 - Círculo de Empresarios

(1)

Informe Trimestral

Situación de la

economía española

1T 2015

(2)

(3)

EEUU 3,1%

México 3%

Brasil -1% España

2,5% RU 2,7%

Francia 1,2%

Italia 0,5%

Sudáfrica 2%

India

7,5%

China

6,8%

Rusia -3,8%

Japón 1%

ASEAN-5

5,2%

Australia 2,8% Alemania

1,6%

Eurozona

1,5%

Previsiones 2015

3

a_{ASEAN-5: Filipinas, Indonesia, Malasia, Tailandia y Vietnam}

Fuente: World Economic Outlook, FMI - abril 2015

(4)

Evolución de la renta per capita

x 3,2

x 5,6

x3,4

x 6,7

x10

x25

0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000

$

EEUU

Alemania

Japón

España

Brasil

China

(5)

Precios materias primas

5

Fuente: FMI, abril 2015

80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 20 05 M 3 20 06 M 3 20 07 M 3 20 08 M 3 20 09 M 3 20 10 M 3 20 11 M 3 20 12 M 3 20 13 M 3 20 14 M 3 20 15 M 3

Índice precios materias primas

2005 = 100 TOTAL

(6)

(7)

Depreciación del euro

7

9,20 9,47

8,32 _8,10 8,62

6,65 6,50 7,00 7,50 8,00 8,50 9,00 9,50 10,00

Yuan por Euro

125,32 120,13 107,81 130,21 141,69 127,68 100,00 105,00 110,00 115,00 120,00 125,00 130,00 135,00 140,00 145,00

Yenes japoneses por Euro

1,35 1,45 1,32 1,31 1,38 1,07 1,00 1,05 1,10 1,15 1,20 1,25 1,30 1,35 1,40 1,45 1,50

Dólares de Estados Unidos por Euro

0,88 0,89 0,82 0,85 0,82 0,72 0,7 0,8 0,9

Libras esterlinas por Euro

Fuente: Banco de España, 2015

Depreciación del euro alcanzando cotizaciones mínimas desde la primavera de 2003.

(8)

Índices bursátiles

(9)

Riesgos

9

(10)

(11)

Evolución del PIB

11 0,9 -0,8 -1,6 2,6 -2,5 0,5 -4,3 4,1 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 2015T 1 2014T 3 2014T 1 2013T 3 2013T 1 2012T 3 2012T 1 2011T 3 2011T 1 2010T 3 2010T 1 2009T 3 2009T 1 2008T 3 2008T 1 2007T 3 2007T 1 Trimestral Anual %

(12)

Mejora de las previsiones

de crecimiento

2,8

2,7

-6 -4 -2 0 2 4 6 8

2013 2014 2015* 2016*

FBCF

Exportaciones PIB

Consumo priv.

* Previsiones

(13)

Precios: IPC e IPC subyacente

13 IPC -0,7 Subyacente 0,2% -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 20 15 M 03 20 14 M 03 20 13 M 03 20 12 M 03 20 11 M 03 20 10 M 03 20 09 M 03 20 08 M 03 20 07 M 03

Evolución anual del IPC general y subyacente

Fuente: INE, abril 2015

(14)

Tipos de interés

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0

Rentabilidad del bono a 10 años en España y Alemania

España Alemania

(15)

Situación de las cuentas públicas (I)

15

40,5 40,9

36,7

34,8

36,2 _36,0 37,0 37,5

37,8

38,3 38,9

41,1

45,8 _45,6 _45,4

47,3 44,3 _43,6 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Estructura de ingresos y gastos públicos sobre PIB %

Ingresos Gastos



Reforma

AAPP.



Reforma fiscal necesaria.



Nuevas

medidas contra el fraude y la economía sumergida.

(16)



De superávit del 2% en 2006 a déficit del 11% en 2009.



5,8% en 2014, según Eurostat, 2º más alto de la zona euro tras Chipre.

Situación de las cuentas públicas (II)

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Déficit público, 2006-2014

% PIB

Alemania Francia RU España

* Estimación

Fuente: FMI, abril 2015

30 40 50 60 70 80 90 100 110

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Deuda pública, 2006-2014

% PIB

Francia Alemania España RU

(17)

El sector privado ha reducido su endeudamiento en 477.000 millones de euros desde finales de 2008.

Desapalancamiento del sector privado

17

115,5

89,1

83,4

70,7

60 70 80 90 100 110 120

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

%

PI

B

Financiación empresas no financieras y familias

Empresas

Familias

(18)

Mercado de trabajo (I)

23,8 26,9

9,6

(19)

19

Mercado de trabajo (II)

20,1

21,6

25,0

26,1

24,4

22,2

20,5

20 21 22 23 24 25 26 27

2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Previsiones de la tasa de paro, Banco de España

% población activa

* Previsiones

(20)

Productividad

A partir de 2011 España incrementa su productividad reduciendo los costes laborales unitarios.

90 95 100 105 110

Evolución costes laborales unitarios, 2007-2014

2010=100

Alemania

Francia

RU

(21)

21

La riqueza financiera neta de las familias (activos financieros menos deuda) se mantiene en 1,1 billones de euros.

Situación del patrimonio

de las familias (I)

-0,8 1,1

0,8

0,1 _0,7

1,0

1,1

-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0

Riqueza financiera neta de las familias

Billones de euros

Depósitos y efectivo

Otros activos financs.*

Pasivos financieros (PPFF)

RIQUEZA FINANCIERA NETA (RFN)

(22)

El patrimonio neto de las familias (riqueza financiera más riqueza inmobiliaria netas de deuda) se duplica entre 1999-2013, pasando de 2,7 a 5,3 billones de euros.

2,0

4,2

2,7

7,2

5,3

1,1

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0

Patrimonio neto de las familias Billones de euros

RIN

Activos financieros PPFF

PATRIMONIO NETO TOTAL

Situación del patrimonio

(23)

Internacionalización (I)

23

-10,0

0,8

0,1 0,4

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015*

Evolución de la cuenta corriente española, 2000-2015

% PIB

* Estimación Fuente: FMI (2015)

Ajuste histórico de la balanza por cuenta corriente en 5 años.

(24)

Avance de la contribución de las exportaciones al PIB: del 22,7 % en 2009 al 32% en 2014

Internacionalización (II)

-100 10 20 30 40 50 60 70 80 90 P o rt ug a l ES P AÑA Ho lan d a EEU U * A le m a n ia Fr a n c ia C o re a* _RU C h in a * C h ile p %

X/PIB 2014 Variación 2009-2014

* 2013 50 100 150 200 250 300 350 19 99 20 01 20 03 20 05 20 07 20 09 20 11 20 13 Exportaciones. Principales

exportadores europeos vs España

(base 100 =1999)

Mundo España Holanda Alemania Italia R. Unido Francia

Fuente: OMC (2015) y elaboración propia

(25)

Nuevos mercados e importante crecimiento de las exportaciones a Asia y América.

Exportaciones diversificadas y de valor añadido

25

Internacionalización (III)

La diversificación de las exportaciones tanto a nivel geográfico como de producto: clave para relanzar el sector exportador español.

-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30

Diversificación por productos %

% sobre el total Variación

Fuente: Datacomex, Ministerio Economía (2015)

-20,0 -10,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0

UE28 América Asia África Resto

Europa mundoResto

Diversificación geográfica %

% sobre total 2014 Variación 2014/2013

(26)

Liderazgo en turismo – 2014 año Record

Internacionalización (IV)

El primer trimestre de 2015 acumula 10,6 millones de llegadas de no

(27)

27

Inversión española y extranjera

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

Inversores extranjeros en España % del total en 2014 y variación 2014/2013

-12

-41,8 _-61,4 -11,6

82,8

21,7

56,4 1.030

112,6 108,2

-71,2

0 10.000 20.000 30.000

Inversión productiva (sin ETVE)

_+9,8%

interanual Inversión española en el exterior, 2000-2014 Millones de euros

Fuente: Ministerio de Economía, Registro de Inversiones Exteriores (2015)

(28)

(29)