El modelo ARDL empleado para estimar la elasticidad de corto plazo asociada a los Impuestos Directos corresponde a:113
ln(𝐼𝐷𝑡) = [−2,512 − 12,670𝐶𝐼𝑡−12002+ 0,157𝐶𝐼𝑡−12011+ 0,131𝐶𝐼𝑡−12015+ 12,917𝐶𝑅𝐼𝑡cv+ 0,007𝑆𝑡−11
− 0,035𝑆𝑡−12 − 0,037𝑆𝑡−13 ] + [−0,003 − 0,869𝐶𝑅𝐼𝑡cv]ln(𝐼𝐷𝑡−1) − 0,133ln(𝐼𝐷𝑡−2) + 1,074ln(𝑌𝑡) − 0,759𝐶𝐼𝑡−12002ln(𝑌𝑡−1) + 𝜇𝑡 (1) Donde 𝐼𝐷𝑡 es la recaudación por Directos Indirectos en el periodo 𝑡; 𝐶𝐼𝑡−12002, 𝐶𝐼𝑡−12011 y
𝐶𝐼𝑡−12015 son variables dummy que controlan por cambios impositivos en la relación de largo plazo, 𝐶𝐼𝑡𝑐𝑣 es una variable dummy que capturan los efectos de la crisis del Covid-19 en la relación de corto plazo, y 𝑆𝑡−1𝑖 𝑐𝑜𝑛 𝑖 ∈ {1,2,3} representa la variable binaria
estacional para el trimestre 𝑖.114
Cuadro A5-1: Controles por cambios impositivos y económicos en el modelo
Impuestos Directos
Nombre Uso Plazo Tipo Descripción
𝐶𝐼1995
Cambio impositivo La tasa marginal máxima (SC) cambia desde 48% hasta 45%, entre otros 𝐶𝐼2002
X LP Cambio impositivo La tasa marginal máxima (SC) cambia desde 45% hasta 43%, entre otros La tasa marginal máxima (PC) cambia desde 15% hasta 16%, entre otros 𝐶𝐼2003 Cambio impositivo La tasa marginal máxima (SC) cambia desde 43% hasta 40%, entre otros
𝐶𝐼2004
Cambio impositivo La tasa marginal máxima (PC) cambia desde 16,5% hasta 17%, entre otros 𝐶𝐼2011
X LP Cambio impositivo La tasa marginal máxima (PC) cambia desde 17% hasta 20%, entre otros
𝐶𝐼2015 X LP Cambio impositivo Reforma tributaria (incorpora repatriación de capitales, entre otras modificaciones) 𝐶𝐼2017 Cambio impositivo La tasa marginal máxima (PC) cambia desde 40% hasta 35%, entre otros
𝐶𝐼2018 Cambio impositivo La tasa marginal máxima (PC) cambia desde 25,5% hasta 27%, entre otros 𝐶𝑅𝐼𝑐𝑣 X CP Cambio económico Pandemia Covid-19 (2020T2-2020T4)
𝐶𝑅𝐼𝑎𝑠 Cambio económico Crisis asiática (1998T1 - 1999T2)
𝐶𝑅𝐼𝑠𝑝 Cambio económico Crisis financiera internacional (2008T3 – 2009T4) 𝐶𝑅𝐼𝑠𝑜 Cambio económico Crisis social (2019T4)
𝑆𝑖 X LP Ajuste estacional 𝑖 ∈ {1,2,3}
Nota: PC y SC, denotan Impuesto de Primera y Segunda Categoría, respectivamente.
Fuente: CFA.
En el diagnóstico de estabilidad paramétrica se identifican tres quiebres estructurales en la relación de equilibrio estacionario (largo plazo); uno en el tercer trimestre de 2002, otro en el primer trimestre de 2011, y otro en el primer trimestre de 2015. Para los dos últimos (2011 y 2015), el efecto solo rige para el nivel de la relación (intercepto). En contraste, el quiebre del año 2002 también afecta la elasticidad de largo plazo. Por otro lado, el análisis
113 Los detalles de esta regresión y las siguientes pueden ser encontrados en Arend, Chernin y Martino (2021).
114 Los resultados para las pruebas de cointegración, endogeneidad y correlación serial sugieren que las series de Impuestos Directos y el producto presentan una relación plazo, el cambio contemporáneo del PIB es exógeno a la recaudación para esta categoría de ingresos, y los residuos del modelo no presentan correlación serial, respectivamente.
108
también arroja un cambio en nivel para la relación de corto plazo a partir de 2020, el cual está asociado a crisis del Covid-19. De esta manera, procedemos a sumar las elasticidades para los términos del PIB en el periodo contemporáneo y sus tres primeros rezagos:115
𝜀𝐶𝑃,02𝑇3−20𝑇4𝐼𝐷 = 1,074 + 0,759 = 1,832 (2) Es decir, un cambio porcentual para el PIB efectivo de 1% en cada uno de los trimestres del año 𝑡 conlleva a un aumento en la recaudación para la Impuestos Directos de aproximadamente el 1,8%.
Impuestos Indirectos
El modelo ARDL empleado para estimar la elasticidad de corto plazo asociada a los Impuestos Indirectos corresponde a:
ln(𝐼𝐼𝑡) = [0,924 − 0,064𝐶𝑅𝐼𝑡sp− 4,662𝐶𝐼𝑡−12004− 17,338𝐶𝑅𝐼𝑡cv− 0,110𝑆𝑡−11 − 0,044𝑆𝑡−12
− 0,063𝑆𝑡−13 ] + 0,328ln(𝐼𝐼𝑡−1) + 0,018ln(𝐼𝐼𝑡−2) + 0,164ln(𝐼𝐼𝑡−3) + [1,737 + 0,998𝐶𝑅𝐼𝑡cv]ln(𝑌𝑡) + [−1,139 + 0,275𝐶𝐼𝑡−12004]ln(𝑌𝑡−1) + 0,324ln(𝑌𝑡−2) + 0,043ln(𝑌𝑡−3) − 1,596ln(𝑌𝑡−4) + 1,004ln(𝑌𝑡−5)
+ 𝜇𝑡 (3) Donde 𝐼𝐼𝑡 es la recaudación por Impuestos Indirectos en el periodo 𝑡; 𝐶𝐼𝑡−12004 es una variable dummy que controla por cambios impositivos en la relación de largo plazo, 𝐶𝐼𝑡𝑠𝑝 𝑦 𝐶𝐼𝑡𝑐𝑣 son variables dummy que capturan los efectos de la crisis financiera internacional y del Covid- 19 (respectivamente) en la relación de corto plazo, y 𝑆𝑡−1𝑖 𝑐𝑜𝑛 𝑖 ∈ {1,2,3} representa la variable binaria estacional para el trimestre 𝑖.116
Cuadro A5-2: Controles por cambios impositivos y económicos en el modelo
Impuestos Indirectos
Nombre Uso Plazo Tipo Descripción
𝐶𝐼1995
Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los combustibles y el tabaco 𝐶𝐼1999
Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto al comercio exterior y al tabaco
𝐶𝐼2000 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los combustibles y al comercio exterior 𝐶𝐼2001 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los combustibles, entre otros
𝐶𝐼2002 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto al comercio exterior 𝐶𝐼2003 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto al comercio exterior
𝐶𝐼2004 X LP Cambio impositivo Se modifican las tasas al valor agregado y del impuesto a los combustibles 𝐶𝐼2007 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los actos jurídicos y estampillas 𝐶𝐼2008 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los actos jurídicos y estampillas 𝐶𝐼2009 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los actos jurídicos y estampillas
𝐶𝐼2010 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los actos jurídicos y estampillas y al tabaco
115 El resultado para la elasticidad anual de largo plazo corresponde a:
𝜀LP,02T3-20T4ID = 1,074 + 0,759
1 − (−0,003 − 0,133)= 1,613
116 Los resultados para las pruebas de cointegración, endogeneidad y correlación serial sugieren que las series de Impuestos Indirectos y el Producto presentan una relación plazo, el cambio contemporáneo del PIB es exógeno a la recaudación para esta categoría de ingresos, y los residuos del modelo no presentan correlación serial, respectivamente.
109
𝐶𝐼2013 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los actos jurídicos y estampillas 𝐶𝐼2014 Cambio impositivo Reforma Tributaria117
𝐶𝐼2015 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los actos jurídicos y estampillas 𝐶𝐼2016 Cambio impositivo Modificaciones en el IVA para la adquisición y venta de viviendas 𝐶𝐼2020 Cambio impositivo Se modifican las tasas del impuesto a los actos jurídicos y estampillas
𝐶𝑅𝐼𝑎𝑠
Cambio económico Crisis asiática (1998T1 – 1999T2) 𝐶𝑅𝐼𝑠𝑝
X CP Cambio económico Crisis financiera internacional (2008T3 – 2009T4) 𝐶𝑅𝐼𝑠𝑜
Cambio económico Crisis social (2019T4) 𝐶𝑅𝐼𝑐𝑣
X CP Cambio económico Pandemia Covid-19 (2020T2-2020T4) 𝑆𝑖
X LP Ajuste estacional 𝑖 ∈ {1,2,3}
Fuente: CFA.
El diagnóstico de estabilidad paramétrica identifica un quiebre estructural en la relación de largo plazo, el cual ocurre en el cuarto trimestre de 2004, e impacta tanto al nivel como a la pendiente. A su vez, la crisis financiera internacional y la pandemia generan cambios estadísticamente significativos en la relación de corto plazo. En la primera, el impacto es únicamente en el nivel, mientras que la segunda afecta al nivel y la pendiente. De esta manera, la elasticidad de corto plazo está dada por: 118
𝜀𝐶𝑃,04𝑇4−20𝑇4𝐼𝐼 = 1,737 + (0,275 − 1,139) + 0,324 + 0,043 = 1,241 (4) Es decir, un cambio porcentual para el PIB efectivo de 1% en cada uno de los trimestres del año 𝑡 conlleva a un aumento en la recaudación por Impuestos Indirectos de aproximadamente el 1,25%. Cabe destacar que no consideramos el impacto que tiene la crisis del Covid-19 en la elasticidad, puesto que es un evento muy reciente como para incorporar su efecto.
Otros Ingresos Fiscales no Mineros
El modelo ARDL empleado para estimar la elasticidad de corto plazo corresponde a:
𝑙𝑛(𝑂𝐼𝑡)
= [−5,869 − 0,289𝐶𝐼𝑡−12004+ 0,198𝐶𝐼𝑡−12009− 0,089𝑆𝑡−11 − 0,122𝑆𝑡−12 + 0,238𝑆𝑡−13 ] + 0,065𝑙𝑛(𝑂𝐼𝑡−1) − 0,272𝑙𝑛(𝑂𝐼𝑡−2) − 0,302𝑙𝑛(𝑌𝑡) + 1,614𝑙𝑛(𝑌𝑡−1)
+ 𝜇𝑡 (5) Donde 𝑂𝐼𝑡 es la recaudación por Ingresos Fiscales No Mineros en el periodo 𝑡, 𝐶𝐼𝑡−12004 y 𝐶𝐼𝑡−12009 son variables binarias que controlan por cambios impositivos en la relación de largo plazo, y 𝑆𝑡−1𝑖 𝑐𝑜𝑛 𝑖 ∈ {1,2,3} representa la variable binaria estacional para el trimestre 𝑖. 119
117 Incluye la implementación de la factura electrónica, medidas para la disminuir de la evasión, y modificaciones a las tasas del impuesto al tabaco, entre otros.
118 El resultado para la elasticidad anual de largo plazo corresponde a:
𝜀LP,04T4-20T4II =1,737 + (0,275 − 1,139) + 0,324 + 0,043 − 1,596 + 1,004
1 − (0,328 + 0,018 + 0,164) = 1,325
119 Los resultados para las pruebas de cointegración, endogeneidad y correlación serial sugieren que las series de Otros Ingresos no Mineros y el Producto presentan una relación plazo, el cambio contemporáneo del PIB
110
Cuadro A5-3: Controles por cambios impositivos y económicos en el modelo
Otros Ingresos Fiscales no Mineros Nombre Uso Plazo Tipo Descripción
𝐶𝐼2004
X LP Cambio impositivo Reforma sanitaria (afecta cotizaciones previsionales de salud) 𝐶𝐼2009
X LP Cambio impositivo Modificación en el tope imponible para las cotizaciones de salud Cambio contable Valorización de activos a precios de mercado entre otros 𝐶𝑅𝐼𝑎𝑠
Cambio económico Crisis asiática (1998T1 – 1999T2) 𝐶𝑅𝐼𝑠𝑝
Cambio económico Crisis financiera internacional (2008T3 – 2009T4) 𝐶𝑅𝐼𝑠𝑜
Cambio económico Crisis social (2019T4) 𝐶𝑅𝐼𝑐𝑣
Cambio económico Pandemia Covid-19 (2020T2-2020T4) 𝑆𝑖
X LP Ajuste estacional 𝑖 ∈ {1,2,3}
Fuente: CFA.
El diagnóstico de estabilidad paramétrica concluye que existen únicamente dos quiebres estructurales para la relación de largo plazo. En ambos casos el impacto únicamente ocurre para el nivel. En consecuencia, no se presentan cambios para la elasticidad de corto plazo a lo largo de la muestra.
Puesto que para este caso el criterio de información de Akaike sugiere una especificación que no incluye un rezago para el producto, la elasticidad de corto plazo está dada por: 120
𝜀𝐶𝑃,93𝑇1−20𝑇4𝑂𝐼 = −0,302 + 1,614 = 1,312 (6) Es decir, el cambio en un punto porcentual para el PIB efectivo conlleva a un aumento en la recaudación para Otros Ingresos Fiscales No Mineros de aproximadamente 1,3% en el corto plazo.
es exógeno a la recaudación para esta categoría de ingresos, y los residuos del modelo no presentan correlación serial, respectivamente.
120 El resultado para la elasticidad anual de largo plazo corresponde a:
𝜀LP,93T1-20T4OI = −0,302 + 1,614
1 − (0,065 − 0,272)= 1,088
111
Anexo 6: Principios guía para la clasificación de MTT y ejemplos (Comisión Europea,